投资学课程实验

投资学

课程实验报告专业金融学

班级金融142

学号

学生

指导教师

时间 2016年11月9日

地点管理学院实验中心

2016 年 1 学期

西安理工大学实验报告

第页（共页）

课程：实验日期：年月日

专业班号：组别：交报告日期：年月日

姓名：学号：报告退发：（订正、重做）

同组者：教师审批签字：

实验报告格式

一、预习准备：实验目的和要求、实验仪器和设备等；

二、实验过程：实验步骤和实验数据记录等；

三、实验总结：实验数据处理和实验结果讨论等。

实验名称

实验（一）久期和凸性实验

一、预习准备

1. 了解债券信息的基本构成要素；

2. 了解债券久期和凸性的计算原理和方法。

二、实验过程

1.登录RESSETCAD

2.选择两个债券，利用RESSET实验教学辅助软件计算债券的到期收益率、麦考利久期、修正久期和凸性。

三、实验总结

1.两种债券的收益比较。如果在二级市场上购买了这两种证券，投资者持有证券至到期，由于两种债券的到期收益率分别是%和%，根据买入证券的实际价格，我们可以知道债券代码为“000001”和“000002”的债券的持有至到期收益分别为和。则“00002”债券的到期收益较高。如果投资者在一级市场上购买了这两种债券，由于票面利率即是到期收益率，由于前者的票面利率%高于后者的%，则“00001”的收益较高。

2.两种债券的风险比较。由于债券“00002”的麦考利久期、修正久期和凸性均大于债券“00001”，则后者债券价格对于利率和收益率的变动就更敏感，则升息时，债券的价格下降幅度更大，收益率上升引起债券价格下降的幅度也越大。则债券“00002”的风险要大于债券“00001”的风险。

实验（二）现金流和到期收益率实验

一、预习准备

1. 复习投资学有关基本原理；

2. 了解现金流和到期收益率的计算原理；

3. 掌握Excel中DATEDIF函数和YIELD函数的使用方法。

二、实验过程

利用RESSET实验教学辅助软件进行现金流和到期收益率实验

1.登录RESSETCAD

2.按照EXCEL的说明填充所要计算的债券代码，以及所选时间范围，进行计算，如图

从RESSET数据库下载债券数据

用户名：选择匿名登入

1. 登录RESSET选择“RESSET 债券”；

2. 在RESSET债券中选择“债券行情与估值”---“交易所债券行情”；

3. 通过“日期范围”选择债券数据的日期范围

4. 通过“查询条件”代码列表选择相应的债券

手工输入单个债券代码“018001”，如下图所示：

5.选择输出字段，包括“债券代码、债券名称、债券面值、票面利率、年付息频率、到期日、交易日期、净价收盘价”，如图

6. 导出数据

选择“Excel电子表格(*.xls)”进行下载并保存到桌面。

7. 打开保存后的excel文件进行查询。

二、利用Excel编程进行计算。

1. 把票面利率从百分号显示的转换成。

2.利用DATEDIF函数计算“到期期限”。

语法：DATEDIF（起始日期，终结日期，参数）

利用YIELD函数计算“收益率”。

语法：YIELD（起始日期，终结日期，票面利率，净价收盘价，债券面值，年付息频率，参数）

三、实验总结

债券“000002”的非债券到期日的付息日现金流为，债券到期日的付息日现金为。债券“018001”的非债券到期日的付息日现金流为，债券到期日的付息日现金流为。

实验（三）股票定价和债券定价

一、预习准备

1. 复习投资学的有关基本原理；

2. 了解股票和债券定价的基本原理和方法；

3. 掌握Excel中COUPDAYBS函数、COUPDAYS函数和PRICE函数的使用方法。

二、实验过程

利用RESSET实验教学辅助软件进行股票定价、债券定价实验

1. 登录RESSETCAD

2.通过调整“每年红利”和“年利率”来查看股票价格的变化。

3.通过调整“债券成交日”、“债券到期日”、“年息票利率”、“年收益率”、“面值

100的有价证券的清偿价值”、“年付息次数”，来观察应计票息、债券价格的变化。

“债券成交日”、“债券到期日”

“年息票利率”

年收益率

面值100的有价证券的清偿价值

年付息次数

利用Excel进行股票定价、债券定价实验

一、从RESSET数据库下载债券数据

用户名：选择匿名登入

1. 登录RESSET选择“RESSET 债券”；

2. 在RESSET债券中选择“债券行情与估值”---“交易所债券行情”；

3. 通过“日期范围”选择债券数据的日期范围

4. 通过“查询条件”代码列表选择相应的债券

手工输入单个债券代码“018002”，如下图所示：

5.选择输出字段，包括“债券代码、债券面值（元）、票面利率、年付息频率、到期日、交易日期、均价到期收益率“，如图：

6. 导出数据，并保存到桌面。

7.打开保存后的excel文件进行查询

债券定价：

1. 把“均价到期收益率（%）”转换成不含%的值。

2. 利用COUPDAYBS函数计算“距上次付息天数”。

3. 利用COUPDAYS函数计算“本次付息天数”。

4. 计算“应计票息”。

5. 利用PRICE函数计算“净价”。

6. 计算全价。

三、实验总结

1.每年红利的多少会影响股票的价格。由于红利仅来源于公司的税后利润，那么随着每年公司派发的红利的增加，一般说明公司的税后利润的增加，那么公司处于上升期，那么公司市值增加，股价随之上升。

2.年利率的变化会影响股票的价格。当利率上升时，股价会反向变动。由于利率上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不消减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下跌。反之，股票