上市公司市值管理培训课件图文
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《市值管理课件》
市值管理课件
市值管理是企业管理中至关重要的方面。通过科学合理的市值管理，企业可 以把握市场变化和自身优势，实现可持续发展。
市值管理概述
市值管理是一种以市场价值为导向的综合性管理手段，旨在提高企业的市场 竞争能力和价值创造能力。它不仅是一种经济管理方法，还是一种企业文化。
市值管理的目标是在维护企业流动性的前提下，通过有效的市场营销和资源 整合，实现企业价值最大化，从而提高企业的市场竞争力和承受风险的能力。
市值管理的重要性和作用
提高企业竞争力
市值管理可以帮助企业发挥其优 势，提高产品竞争力，增强消费 者的认可度。
增强企业价值
市值管理可以推动企业价值的释 放和实现，进而创造更多的企业 附加值。
优化企业财务结构
市值管理可以使企业财务结构更 加合理，使资金得到更好的运用， 增强企业的盈利能力。
市值管理的基本原理
目标管理法
以全面、具体目标为主要表现形式的管理法。 企业应确定市值管理目标，并制定实施计划和 确立考核指标。
品牌影响力法
通过品牌影响力的塑造和扩大，提高企业的市 场竞争力和收益水平。
资源整合法
通过对内部资源和外部资源进行整合，提高企 业的综合能力，增强市值管理的效果。
成本控制法
从成本考虑出发，优化和控制企业运营管理的 各项环节，以增强企业市场竞争经济形势的不断变化，市值管理的发展趋势正在朝着数字化、 国际化、智能化、绿色化等多方面发展。
市值管理的实践与应用
团队合作
市值管理需要各个部门之间的协 调配合，通过团队合作，优化资 源，才能达到最好的目标。
数据分析
商业谈判
市值管理需要相关人员有较强的 数据分析能力，通过对市场数据、 业务数据等各种数据的分析，找 到企业的短板，制定对策和方案。
市值管理是企业管理中至关重要的方面。通过科学合理的市值管理，企业可 以把握市场变化和自身优势，实现可持续发展。
市值管理概述
市值管理是一种以市场价值为导向的综合性管理手段，旨在提高企业的市场 竞争能力和价值创造能力。它不仅是一种经济管理方法，还是一种企业文化。
市值管理的目标是在维护企业流动性的前提下，通过有效的市场营销和资源 整合，实现企业价值最大化，从而提高企业的市场竞争力和承受风险的能力。
市值管理的重要性和作用
提高企业竞争力
市值管理可以帮助企业发挥其优 势，提高产品竞争力，增强消费 者的认可度。
增强企业价值
市值管理可以推动企业价值的释 放和实现，进而创造更多的企业 附加值。
优化企业财务结构
市值管理可以使企业财务结构更 加合理，使资金得到更好的运用， 增强企业的盈利能力。
市值管理的基本原理
目标管理法
以全面、具体目标为主要表现形式的管理法。 企业应确定市值管理目标，并制定实施计划和 确立考核指标。
品牌影响力法
通过品牌影响力的塑造和扩大，提高企业的市 场竞争力和收益水平。
资源整合法
通过对内部资源和外部资源进行整合，提高企 业的综合能力，增强市值管理的效果。
成本控制法
从成本考虑出发，优化和控制企业运营管理的 各项环节，以增强企业市场竞争经济形势的不断变化，市值管理的发展趋势正在朝着数字化、 国际化、智能化、绿色化等多方面发展。
市值管理的实践与应用
团队合作
市值管理需要各个部门之间的协 调配合，通过团队合作，优化资 源，才能达到最好的目标。
数据分析
商业谈判
市值管理需要相关人员有较强的 数据分析能力，通过对市场数据、 业务数据等各种数据的分析，找 到企业的短板，制定对策和方案。
上市公司培训教材PPT课件
25
2020/1/13
26
会沟通、会协调
• 对上
•请示 •汇报
• 同级
•协调 •配合
• 对下
•布达 •纠偏 •督办 •会议、批评、表扬
27
• 对上
•了解管理层的希望
•来自领导的指示
•向领导汇报执行指示的情
况
企业成 败关键
管理者的两个基本角色 NO.1从高层那里获得指示并
把它传达给员工 NO.2向高层汇报指示执行情
少一点不分场合的训人
少在背后说风凉话
信任他人：多把别人往好处想
培养亲情：多问问对方有什么困难 8.5亿
少盯着别人缺2.9点亿不放
多一些灿烂的笑容
40
良好的示范作用
表率、示范是让人尊重和敬佩的重要标 准，同时也是衡量是否有尊严的唯一表现。
作为管理者切记： 不居功、不张扬、虚怀
若谷、才能得道多助。
41
9
第二讲 管理者个人能力
10
管理者的 个人能力
• 教练能力
•教练能力 •培训能力 的提升
11
新时代 管理者角色
良師
韓愈--『師者： 傳道、授業、解 惑者也』
Leade
r
教練
益友
益者三友：友 直、友諒、友 多聞
12
教练的能力管理者最基础的能力
13
在内部管理上你用好2:8法
则了吗?
80%
投入
20%
第二级:乐于奉献的团队成员
18
组织人才和资源 高效率朝既定目标前进
第三级:富有实力的经理人
19
全身心投入
催人奋进的前景
执着追求清晰可见 向更高的业绩目标挑战
投顾内部培训-17市值管理业务介绍ppt课件
上市公司市值管理顾问
一、常年市值管理顾问项目：
例如：客户是新上市公司，上市后各方投资者、研究员、媒体、监管机构纷至沓来 ，而客户对资本市场游戏规则不熟悉且资本市场团队人手不足，亟需为其提供专业 的常年投资者关系管理、培训及人力资源服务。
二、股权激励及综合性市值管理项目：
例如：客户上市已有几年，业绩压力较大，希望进行股权激励统一各方利益，向更 高远的目标进军。券商可以为其设计股权激励方案，并且在客户完成股权激励后， 为客户提供综合性的市值管理项目。
第三章 我公司市值管理业务的优势
3.1 专业的资产管理团队 3.2 独具特色的业务团队 3.3 已经取得的优势
3.1 专业的资产管理团队
丰富的经验
2002年6月，我公司首批获得开展客户资产管理业务资格。是国内最早开展
资产管理业务的券商之一。
拥有高素质的员工团队，其中66%以上具有国内外名校金融相关专业硕士以
例如：当客户的产业发展遇到瓶颈，面临同行的激烈竞争，寻求破局之路时。券
商的市值管理项目可以以公司战略为切入口，系统论证了客户目前所在行业、相关
行业、非相关行业的进入前景、可能性、落地方法、并购对象等命题，帮助客户理 清基于“实业”和“市值”的两种不同发展思路和路径。
二、 “股权减持”和“增发” 项目：
第二章 市值管理业务的发展现状
2.1 市值管理中介服务市场 2.2 牛市中的市值管理模式 2.3 熊市中的市值管理模式
2.1 市值管理中介服务市场
2011年，与资本市场沾边的投资咨询机构都嗅到了“市值管理”这 个市场的广阔前景：券商、信托、咨询、财经公关等各类机构均从自 己的角度诠释、兜售自家的市值管理业务。 目前看来，券商在这项业务中占有着相对优势，但券商行业内部竞
上市公司市值管理培训课件图文
市值与财务绩效之间存在正相 关关系，即市值较高的公司往 往具有更好的财务绩效表现。
如何通过市值管理提升财务绩效
制定合理的市值管理策略，包括资本运作、投资者关系管理、企业品牌建设等方面 。
提高公司的盈利能力和成长性，包括优化产品结构、加强技术创新、拓展市场份额 等措施。
建立良好的投资者关系，加强与投资者的沟通和互动，提高投资者对公司的信任和 忠诚度。
投资者关系管理的定义和重要性
投资者关系管理定义
投资者关系管理是指上市公司通过有效的方式管理和维护与投资者之间的关系 ，以实现公司价值和长期利益最大化。
投资者关系管理的重要性
投资者关系管理对于上市公司来说至关重要，它有助于建立和维护公司形象， 增强投资者对公司的信任和忠诚度，提高公司的市场价值和股票表现。
全球化趋势
随着全球化进程的加速，上市公司将面临更多来自全球市场的挑战 和机遇，市值管理将更加注重全球化战略的制定和实施。
市值管理面临的挑战和问题
信息披露问题
市值管理需要上市公司及时、准确、完整地披露信息，但 现实中往往存在信息披露不透明、不规范等问题。
投资者关系管理难度加大
随着投资者结构的多样化，投资者对企业的期望和要求也 越来越高，如何建立和维护良好的投资者关系成为市值管 理的一大挑战。
上市公司市值管理培训 课件图文
汇报人：
2024-01-01
CONTENTS 目录
• 上市公司市值管理概述 • 市值管理策略 • 市值管理与企业财务绩效 • 市值管理与投资者关系管理 • 市值管理与企业战略 • 市值管理的未来趋势和挑战
CHAPTER 01
上市公司市值管理概述
市值管理的定义
市值管理
完善公司治理结构，提高公司治理水平， 是市值管理的重要基础之一。
上市公司市值管理培训课件图文
研究报告少
冷落与遗忘 媒体报道少
市值小 股价低迷 融资和股东 价值压缩
信息披露少
放大到整个资本市场，如果一个个上市公司都这 样无声无息、无所作为，不融资、不并购、不拓 展、不激励· · · · · ·
业务评判：BCG矩阵分析
高
Star
?
市 场 吸 引 力
医药
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
建材
Cash Cow
Dog
地产
低 大
公司能力
原则：合法合规、基于事 实、策略灵活、充分沟通
价值实现
如何把市值增长转化为公司在产业上的竞争优势和发展动能？这就进入“价值实现”环节 了。 1、融资：定增二十亿，全面布局加码“医药”产业。 2、股权激励、吸引人才：对内稳住骨干成员、对外吸引人才加盟。 3、并购和投资：对医药行业，开展并购整合和创新孵化，利用自己的上市地位、资金优势和 估值优势，收购同业项目，整合资源、合并报表、增加业绩，推动股价。 4、质押和减持：控股股东用股价上涨之后减持一部分、股权做质押融资一部分，用于收购A 公司的地产业务，为A公司注入现金，投入到医药主业里去。
Now is our Turn：世界级的资本市场，才能支撑起世界级的企业和富 豪。 该轮到中国出世界级企业、世界级富豪了（未来30年，世界富豪前 500，中国人必居1/3；世界500强，中国企业必居1/3以上）
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资本市场波动和周期
牛市与熊市、大盘与局部、热点、波动、周期、时程和幅 度 熊市
股价和市值，不单纯是利润的事儿
为什么净利润一样的三个公司，市值不一样
环保业 市场空间 医药业 百货业 影响业绩成长性
行业赢利性
影响盈利能力
周期性 做利润还是做市值？
企业上市培训课件PPT课件( 55页)
较主板发审委适当增加。创业板短期内尚不存大量的项目排队现象，其审核时间、 过会后的上市时间将缩短，预计项目运作时间在六个月左右。
企业上市的程序
企业上市程序
尽调、重组 改制、设立 辅 导
申报
审核
发行上市
确定保荐机构（证券公司）和会计师事务所、资产评估机构、律师 事务所等中介机构；
保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查；
新材料 涉及特种功能材料、环境友好材料、稀土材料、复合材料等
新商业模式 连锁经营、汽车4S店、经济型酒店、家庭旅馆等
企业上市的条件—主板和创业板的比较
创业板的审核特点
审核关注重点二：成长性 创业板管理办法规定，保荐人应对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并
出具专项意见。发行人为自主创新企业的，还应当说明发行人的自主创新能力。这 表明公司的成长性、自主创新方面是审核关注的重点，也是今后持续督导的重要方 面之一。
审核关注重点四：盈利能力和资产质量 独立盈利能力：公司的盈利应来源于主营业务。 持续盈利能力：生产经营模式、产品或服务的结构是否发生了或将要发生变 化；经营环境是否发生了或将要发生变化；对主要供应商以及客户是否存在重 大依赖等方面分析公司持续盈利能力。 财务状况：分析公司的偿债能力和收入质量。 收入确认：收入确认是否合规，收入与成本是否匹配。
81.62亿元 519.81亿元
0.48元 无硬性要求
95.83%
中小板
11000万股 发行1亿股以内
3.61亿 10.59元 27.16倍 5868万元 23294万元 0.55元 无硬性要求 72.90%
创业板
3000—10000万股 1000—5000万股
3亿 25元 50倍 2000万元 5000万元 0.80元 最好年增长30% 87.5%
企业上市的程序
企业上市程序
尽调、重组 改制、设立 辅 导
申报
审核
发行上市
确定保荐机构（证券公司）和会计师事务所、资产评估机构、律师 事务所等中介机构；
保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查；
新材料 涉及特种功能材料、环境友好材料、稀土材料、复合材料等
新商业模式 连锁经营、汽车4S店、经济型酒店、家庭旅馆等
企业上市的条件—主板和创业板的比较
创业板的审核特点
审核关注重点二：成长性 创业板管理办法规定，保荐人应对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并
出具专项意见。发行人为自主创新企业的，还应当说明发行人的自主创新能力。这 表明公司的成长性、自主创新方面是审核关注的重点，也是今后持续督导的重要方 面之一。
审核关注重点四：盈利能力和资产质量 独立盈利能力：公司的盈利应来源于主营业务。 持续盈利能力：生产经营模式、产品或服务的结构是否发生了或将要发生变 化；经营环境是否发生了或将要发生变化；对主要供应商以及客户是否存在重 大依赖等方面分析公司持续盈利能力。 财务状况：分析公司的偿债能力和收入质量。 收入确认：收入确认是否合规，收入与成本是否匹配。
81.62亿元 519.81亿元
0.48元 无硬性要求
95.83%
中小板
11000万股 发行1亿股以内
3.61亿 10.59元 27.16倍 5868万元 23294万元 0.55元 无硬性要求 72.90%
创业板
3000—10000万股 1000—5000万股
3亿 25元 50倍 2000万元 5000万元 0.80元 最好年增长30% 87.5%
市值管理(陈黎明)ppt课件
不仅是否发放股利、发放比例的高低、采取何种方式发放、 何时发放, 这些股利政策要素的不同组合会给公司市值带来 直接的影响, 更为重要的是股利政策是否有利于投资者形成 稳定的股利预期更会在长期内影响公司市值。
上市公司短期的业绩规划和实现并不是业绩操控，而是合理 控制公司业务进展和费用情况，从而实现公司价值最大化。
如果控股股东实力雄厚，控股股东及其关联方可以通过收购、资产置换等方式有 计划地将其优质资产注入上市公司。控股股东可考虑将其旗下的优质资产通过非 公开增发的方式注入到上市公司中，实现集团资产整体上市，既增加了公司股本 规模、提高了公司市值，又避免了与控股股东及关联方的同业竞争。
采用资产认购方式，需把握整个经济形势，找准时机，实现增发。 ①经济形势。可以根据近年经济形势的预测，在一个小的波动周期底部和股市出
对资金有需求、又不能及时变现的“大小非”持有人，光大 证券投资银行部可发行可交换债券，提供融资服务，大小非 本身可以快速回收资金，债券持有人可以选择将债券陆续转 换成股票或者持有到期。从而达到减轻限售股抛向二级市场 所带来的冲击。
动态市值管理案例-西宁特钢
市值管理阶段性目标的实现情况
股价和市值的稳定与增长
1. 公司股价和市值在一段时间内偏离平均值的幅度在一定范围内，由双方商定； 2. 公司股价在一段时间内应尽量避免出现剧烈波动，例如连续跌停和涨停； 3. 公司估值在行业可比公司范围内维持一定的水准，由双方商定； 4. 公司流通股东中机构数量和持股数目； 5. 公司股价和市值的增长与公司业绩增长的一致性，关联程度由双方商定；
现宽幅调整时，选好时点，以较低的增发价格，将控股股东资产注入上市公司， 实现股东权益最大化。 ②资产整体上市，证监会审核通过的概率增大 2009年以来证监会审核定向增发收购资产实现整体上市的申请，基本都予以核准。 此种融资方式对股市不造成冲击，证监会政策也支持和鼓励资产整体上市。
上市公司短期的业绩规划和实现并不是业绩操控，而是合理 控制公司业务进展和费用情况，从而实现公司价值最大化。
如果控股股东实力雄厚，控股股东及其关联方可以通过收购、资产置换等方式有 计划地将其优质资产注入上市公司。控股股东可考虑将其旗下的优质资产通过非 公开增发的方式注入到上市公司中，实现集团资产整体上市，既增加了公司股本 规模、提高了公司市值，又避免了与控股股东及关联方的同业竞争。
采用资产认购方式，需把握整个经济形势，找准时机，实现增发。 ①经济形势。可以根据近年经济形势的预测，在一个小的波动周期底部和股市出
对资金有需求、又不能及时变现的“大小非”持有人，光大 证券投资银行部可发行可交换债券，提供融资服务，大小非 本身可以快速回收资金，债券持有人可以选择将债券陆续转 换成股票或者持有到期。从而达到减轻限售股抛向二级市场 所带来的冲击。
动态市值管理案例-西宁特钢
市值管理阶段性目标的实现情况
股价和市值的稳定与增长
1. 公司股价和市值在一段时间内偏离平均值的幅度在一定范围内，由双方商定； 2. 公司股价在一段时间内应尽量避免出现剧烈波动，例如连续跌停和涨停； 3. 公司估值在行业可比公司范围内维持一定的水准，由双方商定； 4. 公司流通股东中机构数量和持股数目； 5. 公司股价和市值的增长与公司业绩增长的一致性，关联程度由双方商定；
现宽幅调整时，选好时点，以较低的增发价格，将控股股东资产注入上市公司， 实现股东权益最大化。 ②资产整体上市，证监会审核通过的概率增大 2009年以来证监会审核定向增发收购资产实现整体上市的申请，基本都予以核准。 此种融资方式对股市不造成冲击，证监会政策也支持和鼓励资产整体上市。
《市值管理课件-市场价值管理系统基础》
市值管理课件——市场价 值管理系统基础
欢迎来到《市值管理课件——市场价值管理系统基础》！本课程将为您提供 关于市值管理的全面知识，包括定义、重要性、基础知识、框架流程、实施 步骤、案例分析和未来发展方向。
市值管理课件的目标
1 概述
了解市值管理课件的目标和 意义。
2 学习目标
掌握如何通过市值管理提升 企业市场价值。
根据市场情况和竞争环境制 定适应性目标。
3 制定策略
制定市值管理策略以实现目标，并建立相应的控制机制。
市值管理案例分析
行业领先企业
分析一家行业领先企业如何通过 市值管理取得成功。
新兴企业
揭示一家新兴企业如何通过市值 管理迅速崛起。
失败案例
探索一家企业因市值管理不善而 面临困境的案例。
市值管理的未来发展方向
利用数据和指标评估企业的市值 潜力和风险。
市值管理系统的框架和流程
1
识别关键因素
确定影响市值的内外部因素并建立评估
制定策略和目标
2
模型。
制定市值管理策略和明确目标以实现长
期增长。
ห้องสมุดไป่ตู้
3
执行计划
制定市值管理计划并确保落实到各项业 务活动。
市值管理系统的实施步骤
1 市值评估
2 制定目标
对企业市值进行评估和分析， 了解当前价值状况。
1 人工智能的应用
探讨人工智能对市值管理的 潜在影响。
2 数字化转型
说明数字化转型对市值管理 的重要性和机遇。
3 创新市值模型
展望未来的市值管理模型和趋势。
3 实践示例
分享成功企业利用市值管理实现战略目标的案例。
市值管理的定义和重要性
定义
欢迎来到《市值管理课件——市场价值管理系统基础》！本课程将为您提供 关于市值管理的全面知识，包括定义、重要性、基础知识、框架流程、实施 步骤、案例分析和未来发展方向。
市值管理课件的目标
1 概述
了解市值管理课件的目标和 意义。
2 学习目标
掌握如何通过市值管理提升 企业市场价值。
根据市场情况和竞争环境制 定适应性目标。
3 制定策略
制定市值管理策略以实现目标，并建立相应的控制机制。
市值管理案例分析
行业领先企业
分析一家行业领先企业如何通过 市值管理取得成功。
新兴企业
揭示一家新兴企业如何通过市值 管理迅速崛起。
失败案例
探索一家企业因市值管理不善而 面临困境的案例。
市值管理的未来发展方向
利用数据和指标评估企业的市值 潜力和风险。
市值管理系统的框架和流程
1
识别关键因素
确定影响市值的内外部因素并建立评估
制定策略和目标
2
模型。
制定市值管理策略和明确目标以实现长
期增长。
ห้องสมุดไป่ตู้
3
执行计划
制定市值管理计划并确保落实到各项业 务活动。
市值管理系统的实施步骤
1 市值评估
2 制定目标
对企业市值进行评估和分析， 了解当前价值状况。
1 人工智能的应用
探讨人工智能对市值管理的 潜在影响。
2 数字化转型
说明数字化转型对市值管理 的重要性和机遇。
3 创新市值模型
展望未来的市值管理模型和趋势。
3 实践示例
分享成功企业利用市值管理实现战略目标的案例。
市值管理的定义和重要性
定义
市值管理框架PPT课件
加强信息披露的透明度、及时性
当前公司投资者结构梳理
与重要投资者的路演/投资者见面 会/各种年会/实地调研
加强与行业内有影响力分析师的沟 通与建立互信
分红政策制定
大股东增持、减持
公司回购政策制定
-
3
价值创造环节
企业价值
价值营销环节
市场看法
NOPLAT1 g
PE
ROIC
WACC g
NOPLAT：扣除调整税后的净营业利润 g：成长性 ROIC:资本投入回报率 WACC：加权平均的资本成本
-
价值实现环节
市值
1
企业价值 市场看法
成长性 盈利能力 资本结构及资本成本
PE
-Leabharlann 市值管理着力点内延式增长：公司战略（产品战略、 技术战略、市场战略等）及执行
外生性增长：收购兼并、资产重组
产品毛利 资产周转 资本结构 资本结构 负债及权益的获取成本
公司治理 信息披露 投资者关系管理 分析师关系管理 分红 大股东增持、减持 公司回购
2
企业价值 市场看法
市值管理具体举措
根据市场情况，发展战略梳理，包括商业模式、市场营销、技术研发、产品结构等 提升公司产品、服务毛利率 控制公司期间费用 加快采购、生产及销售周期，增加资产周转效率 收购兼并、资产注入、资产剥离、整体上市等 公司资本开支规划以及相应的融资规划（确保合理的资产结构及资本成本） 再融资(定向增发、配股、公开增发、银行借款、公司债、企业债、融资租赁等) 股权激励
市值管理简述课件
根据评估结果，对市值管理策略进行 调整。这包括调整增长策略、优化资 本结构等。
评估投资者关系管理的效果，了解投 资者的反馈。这包括投资者满意度、 投资者互动情况等。
04 市值管理工具和技术
财务分析工具
财务报表分析
通过分析公司的资产负债表、利 润表和现金流量表，评估公司的
财务状况和经营绩效。
财务比率分析
高效运营
创新与研发
品牌建设
提供高质量的产品或服 务，以满足客户需求并 获得持续的竞争优势。
通过优化流程、提高生 产效率等方式降低成本，
提升企业盈利能力。
不断进行产品和技术创 新，以保持市场领先地位。
通过良好的品牌形象和 口碑，提高企业知名度
和吸引力。
价值传播
投资者关系管理
。
媒体关系管理
分析师关系管理 投资者活动参与
03 市值管理流程
制定市值管理策略
了解公司市值
设定市值目标 制定增长策略
实施市值管理策略
01
02
传播公司价值
优化资本结构
03 兼并收购
评估市值管理效果
市值变化分析
分析公司市值的变化情况，了解市值 管理策略的执行效果。这包括观察市 值的增长或下降趋势、与同行业的比 较等。
投资者关系评估
策略调整
通过计算各种财务比率，如毛利 率、净利率、市盈率等，评估公 司的盈利能力、偿债能力和运营
效率。
现金流分析
通过分析公司的现金流状况，评 估公司的资金流动性和偿债能力。
市场分析工具
市场调研 行业分析 竞争对手分析
竞争分析工具
SWOT分析
1
PEST分析
2
Porter五力模型
评估投资者关系管理的效果，了解投 资者的反馈。这包括投资者满意度、 投资者互动情况等。
04 市值管理工具和技术
财务分析工具
财务报表分析
通过分析公司的资产负债表、利 润表和现金流量表，评估公司的
财务状况和经营绩效。
财务比率分析
高效运营
创新与研发
品牌建设
提供高质量的产品或服 务，以满足客户需求并 获得持续的竞争优势。
通过优化流程、提高生 产效率等方式降低成本，
提升企业盈利能力。
不断进行产品和技术创 新，以保持市场领先地位。
通过良好的品牌形象和 口碑，提高企业知名度
和吸引力。
价值传播
投资者关系管理
。
媒体关系管理
分析师关系管理 投资者活动参与
03 市值管理流程
制定市值管理策略
了解公司市值
设定市值目标 制定增长策略
实施市值管理策略
01
02
传播公司价值
优化资本结构
03 兼并收购
评估市值管理效果
市值变化分析
分析公司市值的变化情况，了解市值 管理策略的执行效果。这包括观察市 值的增长或下降趋势、与同行业的比 较等。
投资者关系评估
策略调整
通过计算各种财务比率，如毛利 率、净利率、市盈率等，评估公 司的盈利能力、偿债能力和运营
效率。
现金流分析
通过分析公司的现金流状况，评 估公司的资金流动性和偿债能力。
市场分析工具
市场调研 行业分析 竞争对手分析
竞争分析工具
SWOT分析
1
PEST分析
2
Porter五力模型
财务资料上市的公司市值管理和资本运作页
上市公司市值管理与资本运作一、市值管理及其宗旨所谓市值管理，即上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学合规的价值经营方法，达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。
市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。
市值管理的核心是价值管理，是价值创造与股东价值实现；目标是追求可持续的上市公司市值最大化；其本质是一种长效战略管理机制。
市值管理的核心内涵，就是不断优化和扩大上市公司的资产质量以实现市值提升。
实现路径第一是通过经营业绩的提升而促使股价上升，那么所有股东的市场价值就得到了相应的提升。
第二个路径是通过多种方式不断扩大公司的资产规模。
在这方面，需要特别注意资产质量和经营业绩的匹配关系，避免盲目追求规模导致经营质量下降和股价中枢走低，否则就可能会对市场价值产生负面影响，严重的甚至会拖累公司失去融资资格，经营问题的累积也会导致被迫退市的极端情形。
市值管理是现代上市公司治理、运作的新理念，股市全流通后，其积极意义更加突出。
中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀说过：“市值管理衡量上市公司实力大小的一个新标杆；是考核经理层绩效好坏的一个新标杆；是决定上市公司收购与反收购能力强弱的一个新标杆；是决定上市公司融资成本高低的一个新标杆；是决定投资者财富大小的一个新标杆；是衡量一个国家资本市场乃至经济实力的一个新标杆。
”二、实现公司溢价的主要途径溢价管理是市值管理的重要目标，也是市值管理的常态。
公司股价低迷，不但直接减少股东财富，还会影响公司市场形象，增加公司再融资困难程度，提高融资成本，同时也会对企业经营者形成较大的外部并购重组的市场压力。
(一)突出而优异的主业溢价上市公司主业讲究集中而突出，不能过于分散，更忌讳定位的不清晰。
纵观中外大蓝筹，只有专注于某一领域的公司才能具备持久的核心竞争力，包括品牌、技术和精准的生产经营控制等。
主业相对稳定且具有广阔市场空间和一定产品定价权的公司会享受更多市场溢价。
《市值管理培训课件》
区别点
财务管理更侧重于企业的财务状况和运营绩效，市 值管理更侧重于企业股票市场价值和投资者利益。
市值管理与企业战略的关系
1 支持企业战略
市值管理需要与企业战略相匹配，通过市场分析和风险评估，确定企 业发展方向和战略目标。
2 反映战略实施效果
市值管理可以反映企业战略实施的效果和质量，为企业的长远发展提 供重要参照。
2
市值管理将更加注重人性化服务，提高
投资者满意度和企业社会责任感。
ห้องสมุดไป่ตู้
3
新技术应用
市值管理将更多地应用新兴技术和数据 分析工具，提高预测精度和决策效率。
全面开放
市值管理将面向全球市场，实现市场开 放和资源共享，促进全球市场的共同繁 荣。
国内外市值管理发展现状和趋势
全球化趋势
随着全球化的发展，市值管理已 经成为企业国际化发展的核心竞 争力。
中国特色
中国市值管理发展呈现快速发展 的趋势，未来将面向更高层次和 更广领域。
数字化时代
数字化技术和数据分析将成为市 值管理的重要工具，预计将进一 步推动市值管理的发展。
市值管理的未来发展
1
人性化服务
市值管理培训课件
在竞争激烈的商业环境中，了解市值管理的概念和原则是至关重要的。本课 程将帮助您了解市值管理的必要性和技术。
市值管理的意义和目的
1 提高企业价值
市值管理可以提高企业在市 场上的认可度和价值，从而 增加股东财富。
2 管理风险
市值管理可以帮助企业更好 地管理风险，避免市场波动 对企业市值的负面影响。
市值管理在风险管理中的作用
1
风险管理
市值管理可以帮助企业更好地管理风险，避免市场波动对企业市值的负面影响。
和君市值管理培训课件
0.00
数据来源：通达信
绝密
市值管理战略体系要素：十因素模型
牛熊与周期的历史：上海&深圳
沪指走势图
深成指走势图
数据来源：通达信
绝密
市值管理战略体系要素：十因素模型
股市波动和周期意味着什么： 台风来了猪都会飞，覆巢底下无完卵。 对股东财富和企业经营来说，股市周期跟产业周期一样重要，有时甚 至更重要。 市场波动与周期：不可以左右，但可以利用，应该利用，必须利用； 波动幅度越大，利用价值越高，利用难度越大。
资本市场与产品市场，有不同的游戏规则和玩法。市值已经变成了现代公司的一 种生存方式和价值实现形态，但很多公司只熟悉产品市场和利润概念，而不熟悉 资本市场和市值概念。
14
绝密
市值管理思维
4、建立市值经营体系
E
资本市场
财务业绩 企业家团队 商业模式
市值=E*PE
股权吞吐
股市周期 主题管理
盈余管理
预期管理 股东结构
5
绝密
课前秀：当前经济形势研判及A股影响 在路径二下，新兴行业估值高，增速下降；传统行业总感 觉未来受压制。A股有哪些确定性的投资主题？ 重组/并购/资产注入 业绩确定增长、估值不高 业绩洗大澡 资金抱团类（市值管理类） 高送转、高分红 短期主题：随政府政策、美股映射、周边局势、季节影响
1
绝密
课前秀：当前经济形势研判及A股影响
2014年GDP增长目标7.5%，通胀目标3.5%。 情势一：GDP>7.5%
CPI<3.5%：调结构、促改革、稳增长、
控物价 情势二： GDP>7.5% CPI>3.5%：控物价、调结构、促改革、 稳增长 情势三： GDP<7.5% CPI<3.5%：稳增长、调结构、促改革、 控物价 情势四： GDP<7.5% CPI>3.5%：稳增长、控物价、调结构、 促改革
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市值管理: 理论与实操
企业“总成原理”的顶层设计
管理经营利润（产业面） 管理估值水平（资本面） 管理二者因果传导和互动关系 实现企业价值最大化和可持续发展
奇葩的资本市场
2017年10月25日： 沪宁股份
2016年11月9日：川普胜选VS. 川大智胜 想当年：湘火炬VS.中山火炬
川普很颠覆，世界真欢乐
沙漠之花：K线背后的故事
什么是沙漠之花？在股市上，有一些公司长期 被市场忽略，分析师不关心它，基金等机构投 资者不买卖它，媒体不报道它，人气和资金不 流向它，所有主流和热点都跟它无关，它们象 是生活在人迹罕至的沙漠深处，自生自灭、听 天由命。这是一个被市场边缘化的寂寞公司群 体。
就在这个寂寞群体里，往往隐藏着质地优良、 增长快速、前景广阔的好公司。它一旦被发掘 出来，就会象花朵一样美丽绽放。这样的股 票，人们给它取了一个称呼，叫做：沙漠之 花。 今天跟大家讲述一朵沙漠之花的故事。
股价和市值，不单纯是利润的事儿
为什么净利润一样的三个公司，市值不一样
环保业 市场空间 医药业 百货业 影响业绩成长性
行业赢利性
影响盈利能力
周期性 做利润还是做市值？
影响业绩稳定性
注：
强
较强
一般
较弱
弱
6
市值 = E(Earning,利润) ╳ PE（市盈率）
• E(Earning)是产业经营的结果，属于产品市场的事儿，它的影响因素 和形成机制，属于产业市场的游戏规则。PE（市盈率）是资本市场 给出的估值水平，它的影响因素和形成机制，属于资本市场的游戏 规则。
从一个案例说起：市值管理模型 公司业务庞杂，未来何去何从？核心能力和发展战略是什么？
A上市公司
医药
建筑材料
地产
资本市场惯例：对非相关多元化的公司，通常是看不懂、无法估值（无可比公司）。
11
Байду номын сангаас
前十大股东无机构 投资者
资本市场表现，反过来成为了公司经营和产业拓展的 制约。IPO融资几亿后，上市十几年来，一直没有做融 资、并购和股权激励，上市功能未能利用。若放任这 样，上市何益？上市的成本何以回收？
上市公司提高市值的基本途径：一是提高经营利润—上市公司的产业面 （或曰基本面）；二是提高估值水平（市盈率）--上市公司的资本面。 管理它们二者之间的因果传导和互动关系，以实现企业价值最大化和可 持续发展。 从这个意义上说，市值管理就是管理一个公司的一切，它是企业经营管 理的集成概念，属于企业“总成原理”的顶层设计范畴。
市值管理模型
1 价值塑造
2 价值描述
市值管理 方法论 4 价值实现
3 价值传播
市值管理，应该是价值塑造→价值描述→价值传播→价值实现→价值塑造……，这 四步良性循环的持续过程。每一轮的循环，始于价值塑造，过程需要价值描述和 价值传播，终于价值实现；上一轮市值管理的终点价值实现，又成为下一轮市值 管理的起点价值塑造，如此循环往复、周期接续，形成上市公司运行中的产融互 动，推动上市公司螺旋式上升、可持续发展。
一、市值管理的理论逻辑和轮廓形态
市值=E ╳ PE 市值管理：产业面、资本面、产融互动关系
二、微观视角——市值管理模型
价值塑造 价值描述 价值传播 价值实现
二、宏观视角——市值的影响因素及其机理
影响公司市值的三大因素 1、市场选择 2、股市波动与周期 3、企业特征与个性：WMF模型（十因素模型） 市值管理要诀 选对市场、研判周期、做好自己、与“狼”共舞。
小
13
战略选择：突出主业，明确战略
第 一
明确主业，突出和发展医药
建材：方向不明，观望研发突破，以新材料概念分拆赴新三板挂牌
第 二
第 三
地产：剥离、退出，变现资金投入医药
经过这样的业务和资产重组，A公司变成为：专注于医药业务的主业突出公司。
14
1、业务结构分析 2、行业研究、产业机会分析 3、业务评判：BCG矩阵分析 4、战略选择：发展医药，处理其余 5、规划医药产业发展战略：明确使命、愿景、战略目标、战略步骤、资 源配置、组织变革、实施计划、保障措施、绩效考核、激励机制、工作 计划等，并付诸实施，展现出A公司全新的面貌和前景。 通过上述五步分析、重组和主业发展规划，A公司彻底告别业务结构混 杂、主业不清的历史，重新塑造产业前景和公司价值。我们把这个过 程，理解为是市值管理的“价值塑造”环节。
川普很颠覆，世界真欢乐
2
炒京东方的哥们
A股上市公司市值增幅前50名的市值成长模式分析
借壳
120%
并购
内生增长
100%
10%
80%
30%
34%
20%
60%
36%
40%
16%
70%
20%
50% 34%
0%
十年
资料来源：wind，中信证券研究部
五年
三年
股价和市值，不单纯是利润的事儿
A公司，2016年净利润2个亿左右，市值269.5亿 A公司是兴源 环境，环境 保护行业 B公司，2016年净利润2个亿左右，市值161.9亿 B公司是安科 生物，生物 制药行业 C公司，2016年净利润2个亿左右，市值98亿 C公司是东百 集团，百货 行业
价值描述
经过上述价值塑造之后的A公司，应该怎样定义和描述它的价值？
A公司长期被市场冷落和忽略，在热闹的股市里，它仿佛生活在荒凉的沙漠中，无声无 息、渺小而低沉。在上述价值描述和价值呈现下的A公司，却可以变得惊艳起来，三级利 好清晰可见（见下图），主业突出，前景广阔，一朵美丽的沙漠之花，呼之欲出。
公司
地产（剥离）
医药（做大做强）
建材（分拆）
最大的利好 更大的利好
突出主业、发展医
药、增长可期
时间的 玫瑰
利好
剥离地产，变现
建材业务分拆新三
板挂牌
资金投入主业
1+1+1<3 VS.3-2>3
郭广昌说复星集团，周恩来说《梁祝》，张泉灵说紫牛
价值传播
从遗忘到认知，从认知到认同，A股票走出了沙漠，走进了分析师和投资者的视野 花絮 - 最早去的时候问：你们干吗的？还以为你们是搞建材的呢？ - 后来问：怎么这么好？ 认知 认同
研究报告少
冷落与遗忘 媒体报道少
市值小 股价低迷 融资和股东 价值压缩
信息披露少
放大到整个资本市场，如果一个个上市公司都这 样无声无息、无所作为，不融资、不并购、不拓 展、不激励· · · · · ·
业务评判：BCG矩阵分析
高
Star
?
市 场 吸 引 力
医药
建材
Cash Cow
Dog
地产
低 大
公司能力
企业“总成原理”的顶层设计
管理经营利润（产业面） 管理估值水平（资本面） 管理二者因果传导和互动关系 实现企业价值最大化和可持续发展
奇葩的资本市场
2017年10月25日： 沪宁股份
2016年11月9日：川普胜选VS. 川大智胜 想当年：湘火炬VS.中山火炬
川普很颠覆，世界真欢乐
沙漠之花：K线背后的故事
什么是沙漠之花？在股市上，有一些公司长期 被市场忽略，分析师不关心它，基金等机构投 资者不买卖它，媒体不报道它，人气和资金不 流向它，所有主流和热点都跟它无关，它们象 是生活在人迹罕至的沙漠深处，自生自灭、听 天由命。这是一个被市场边缘化的寂寞公司群 体。
就在这个寂寞群体里，往往隐藏着质地优良、 增长快速、前景广阔的好公司。它一旦被发掘 出来，就会象花朵一样美丽绽放。这样的股 票，人们给它取了一个称呼，叫做：沙漠之 花。 今天跟大家讲述一朵沙漠之花的故事。
股价和市值，不单纯是利润的事儿
为什么净利润一样的三个公司，市值不一样
环保业 市场空间 医药业 百货业 影响业绩成长性
行业赢利性
影响盈利能力
周期性 做利润还是做市值？
影响业绩稳定性
注：
强
较强
一般
较弱
弱
6
市值 = E(Earning,利润) ╳ PE（市盈率）
• E(Earning)是产业经营的结果，属于产品市场的事儿，它的影响因素 和形成机制，属于产业市场的游戏规则。PE（市盈率）是资本市场 给出的估值水平，它的影响因素和形成机制，属于资本市场的游戏 规则。
从一个案例说起：市值管理模型 公司业务庞杂，未来何去何从？核心能力和发展战略是什么？
A上市公司
医药
建筑材料
地产
资本市场惯例：对非相关多元化的公司，通常是看不懂、无法估值（无可比公司）。
11
Байду номын сангаас
前十大股东无机构 投资者
资本市场表现，反过来成为了公司经营和产业拓展的 制约。IPO融资几亿后，上市十几年来，一直没有做融 资、并购和股权激励，上市功能未能利用。若放任这 样，上市何益？上市的成本何以回收？
上市公司提高市值的基本途径：一是提高经营利润—上市公司的产业面 （或曰基本面）；二是提高估值水平（市盈率）--上市公司的资本面。 管理它们二者之间的因果传导和互动关系，以实现企业价值最大化和可 持续发展。 从这个意义上说，市值管理就是管理一个公司的一切，它是企业经营管 理的集成概念，属于企业“总成原理”的顶层设计范畴。
市值管理模型
1 价值塑造
2 价值描述
市值管理 方法论 4 价值实现
3 价值传播
市值管理，应该是价值塑造→价值描述→价值传播→价值实现→价值塑造……，这 四步良性循环的持续过程。每一轮的循环，始于价值塑造，过程需要价值描述和 价值传播，终于价值实现；上一轮市值管理的终点价值实现，又成为下一轮市值 管理的起点价值塑造，如此循环往复、周期接续，形成上市公司运行中的产融互 动，推动上市公司螺旋式上升、可持续发展。
一、市值管理的理论逻辑和轮廓形态
市值=E ╳ PE 市值管理：产业面、资本面、产融互动关系
二、微观视角——市值管理模型
价值塑造 价值描述 价值传播 价值实现
二、宏观视角——市值的影响因素及其机理
影响公司市值的三大因素 1、市场选择 2、股市波动与周期 3、企业特征与个性：WMF模型（十因素模型） 市值管理要诀 选对市场、研判周期、做好自己、与“狼”共舞。
小
13
战略选择：突出主业，明确战略
第 一
明确主业，突出和发展医药
建材：方向不明，观望研发突破，以新材料概念分拆赴新三板挂牌
第 二
第 三
地产：剥离、退出，变现资金投入医药
经过这样的业务和资产重组，A公司变成为：专注于医药业务的主业突出公司。
14
1、业务结构分析 2、行业研究、产业机会分析 3、业务评判：BCG矩阵分析 4、战略选择：发展医药，处理其余 5、规划医药产业发展战略：明确使命、愿景、战略目标、战略步骤、资 源配置、组织变革、实施计划、保障措施、绩效考核、激励机制、工作 计划等，并付诸实施，展现出A公司全新的面貌和前景。 通过上述五步分析、重组和主业发展规划，A公司彻底告别业务结构混 杂、主业不清的历史，重新塑造产业前景和公司价值。我们把这个过 程，理解为是市值管理的“价值塑造”环节。
川普很颠覆，世界真欢乐
2
炒京东方的哥们
A股上市公司市值增幅前50名的市值成长模式分析
借壳
120%
并购
内生增长
100%
10%
80%
30%
34%
20%
60%
36%
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16%
70%
20%
50% 34%
0%
十年
资料来源：wind，中信证券研究部
五年
三年
股价和市值，不单纯是利润的事儿
A公司，2016年净利润2个亿左右，市值269.5亿 A公司是兴源 环境，环境 保护行业 B公司，2016年净利润2个亿左右，市值161.9亿 B公司是安科 生物，生物 制药行业 C公司，2016年净利润2个亿左右，市值98亿 C公司是东百 集团，百货 行业
价值描述
经过上述价值塑造之后的A公司，应该怎样定义和描述它的价值？
A公司长期被市场冷落和忽略，在热闹的股市里，它仿佛生活在荒凉的沙漠中，无声无 息、渺小而低沉。在上述价值描述和价值呈现下的A公司，却可以变得惊艳起来，三级利 好清晰可见（见下图），主业突出，前景广阔，一朵美丽的沙漠之花，呼之欲出。
公司
地产（剥离）
医药（做大做强）
建材（分拆）
最大的利好 更大的利好
突出主业、发展医
药、增长可期
时间的 玫瑰
利好
剥离地产，变现
建材业务分拆新三
板挂牌
资金投入主业
1+1+1<3 VS.3-2>3
郭广昌说复星集团，周恩来说《梁祝》，张泉灵说紫牛
价值传播
从遗忘到认知，从认知到认同，A股票走出了沙漠，走进了分析师和投资者的视野 花絮 - 最早去的时候问：你们干吗的？还以为你们是搞建材的呢？ - 后来问：怎么这么好？ 认知 认同
研究报告少
冷落与遗忘 媒体报道少
市值小 股价低迷 融资和股东 价值压缩
信息披露少
放大到整个资本市场，如果一个个上市公司都这 样无声无息、无所作为，不融资、不并购、不拓 展、不激励· · · · · ·
业务评判：BCG矩阵分析
高
Star
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市 场 吸 引 力
医药
建材
Cash Cow
Dog
地产
低 大
公司能力