营运资金管理战略分析

营运资金管理战略分析

谈到营运资金，一般情况下下都是从会计的角度去看待这等问题，那么它的概念指的是什么呢？营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。本文主要解决企业运营需要多少营运资金？——流动资产投资战略。

在这里我们需要注意一个比率：流动资产与销售收入比率。根据这一比率的高低，可将流动资产投资战略分为两类。

（一）紧缩的流动资产投资战略：

1、维持较低的流动资产与销售收入比率（高收益、高风险）。

2、可能伴随着更高的风险。例如，紧缩的信用政策可能减少企业销售收入，而紧缩的产品存货政策则不利于顾客进行商品选择，从而影响企业销售。

3、只要不可预见事件没有损坏企业的流动性而导致严重的问题发生，紧缩的流动资产投资战略就会提高企业效益。

（二）宽松的流动资产投资战略

（1）维持高水平的流动资产与销售收入比率（低收益、低风险）。

（2）对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于较高的流动性，企业的运营风险较小。

（三）战略选择的影响因素

（1）公司对风险和收益的权衡；

（2）产业因素。在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益；

（3）影响公司政策的决策者。

企业财务管理者喜欢最小化存货和应收账款，以便使流动资产融资的成本最小化。

运营经理通常喜欢高水平的原材料存货或部分产成品，以便满足生产所需；

销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；