中国国有企业公司治理机制研究

观 点 评 述
ＭＡＲＫＥＴＩ ＮＧ ＲＥ ＥＡＲＣ Ｓ Ｈ
圈
动向为中围国有企业公 司治理问题的下一步研究 指明了新的 较 为充分 ， 保证选择 的成功率 ； 第二 ， 内部人对企业 情况 较为 方向。 、 了解 ， 融合较快 ； 第三 ， 激励员工努力工作 。
国 有 企 业 公 司 治 理 问 题依 然 是 当前研 究 的 热 点 。本 文 以公 司
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
（ ５ 分别从狭义和广义两个角度来 定义公 司治理 ， １９ ） ９ 他认 为， 狭义的公 司治理主要探讨有关董事会的结构和权利 ， 或者 股东在董事会决策中的权利 ；而广义的公司治理把公 司治理
归纳为一种 法律 、 文化和 制度性安排的有机整合 。不仅学者们 对公司治理进行了定义 ，经济合作与发 展组 织 （ ｇ ｎ ａｉｎ Ｏｒａ ｉ ｔ ｚ ｏ
二 、 献综 述 文
以处理经 营者 、 债权人 、 股东和 员工之 间的关系 ， 以实现 各 自
的经济 目标。
随着近年来研究的不断深入 ，国内外 关于公司治理理论
也出现了一些新 的研究动 向 ， 要包 括 ： 主 第一 ， 研究对 象从发 达国家向发展 中国家转移 ； 第二 ， 研究视角 从企业内部 向企 业 之间转移 ； 第三 ， 在研 究公司治理 国别差异时 ， 研究 层面 由经
圈 ＫＧＥＲ ＭＥ ＥＨ 观评 ＳＣ ＡＴ Ｒ 点Ｉ Ａ Ｒ述 Ｎ
中 国 国有 企 业 公 司治 理 机 制研 究
◇ 杨超 明 张 阳 张丽达
摘 要 ： 着 中 国 国有 企 业 改 制 的 深 入 ， 代 企 业 制 度 已经 随 现 在 国 有 企 业 建 立起 来 ， 其 治 理 效 率 并 未 因此 得 到 有 效提 升 ， 但
他 利益相关者之间的一整套关 系。
一
、
引 言
经过多年的经济体制改革 ，我国 目前处于计划 经济向市
Ｈ ｒ １９ ） ａ （ ９ ６ 在其 《 ｔ 公司治理理论与启示 》 一文中 阐述 了
场经济转型的关键 时期 ，国有企业在 国民经济 中仍然占据着 公司治理问题产生的可能性 ，他认为 ，只要满足 以下 两个条
分离 ，并且建立起严格的监 督机 制 ，但是与一般民营企业相 企业的特殊性 ， 直接借鉴国外研 究经验 效果有限 ， 因此伴随经 比 ， 国国有企业信息不对称的问题更加严重 ， 中 经营者利 用自 济改革进程 ， 国内出现了大量关于公司治理的研究 ， 国内对公
身优势地位侵害股东权益的问题也更加严重。归根结底 ， 国有 企业的终极委托人是人 民群众 ， 每一个人都拥 有一份权利 ， 人 司治理问题研究较 早的当属张维迎 ， 维迎 （ ９ ８） 出 ， 张 １９ 指 公 司治理存 在的意义在于解决公 司各层 级代 理问题 ，通过 隐性
主体地位 。经过国有企业 改制 ， 国有企业 内部已经建立 起现 件 ， 司治理就会在企业 中出现 ： 在 公 第一 ， 代理问题 。只要公 司经 代企 业制度 ， 但是制度 的建立并未带来企业治理效 率的提升 ， 相反 ， 很多学者依然认 为其拥有与生俱来 的制度缺陷。国有企 业的一个明显特征就在于所有权和经营权的分 离 ，由于 企业 所有者和经营者 目标的不同 、 息的不对 称 ， 信 造成 了企业 经营
顾》 中指出 ： 司治理问题产 生于企业经营者 、 公 股东 、 董事会以
及企业所有利益相 关者相互作用的过 程中 ，而核心 问题 在于
实际拥有者股东的利益 ， 从而产 生了委托——代理问题 。对于 谁应当在企业经营活动中得利 谁会在企业经营活动中得利 中国国有 企业 来说 ，虽然其表象 上实现 了所有权和经营权的 当两者产 生不一致时 ， 公司治理问题就会出现 。由于中 国囡有
公 司治 理的 英文 名称 是 ｃ ｒｏａｅｇ ｖ ｒａ ｃ 。， 司 ｏｐ ｒｔ ｏ ｅｎ ｎ ｅ 公 治理 问题也成 为近年来 国内外管 理学界关 注的重点 。 Ｂ ｌｒ ｕａ ｉ
理层薪酬、 董事会结构等微观层面和控制权市场 、 经理人市 场
等中观层面转移到政治、 文化 、 历史等宏观层面 。这些研 究新
者按照 自己的 目标实现 自身的利益最大化 ，因此损 害了企业
营者 、股东和员工之间存在利益冲突 ，公 司治理 问题必然产
生 ；第二 ，交易 费用之大使代 理问题不可 能通过合 约解决 。
Ｃ ｃ ｒｎ和 Ｗａｔ ｋ １ ８ ） 其论文 《 司治理——文献 回 ｏ ｈａ ｒｃ （ ８ 在 ｉ ９ 公
治理理论为依托 ． 分析 了 目前 中 国 国有 企 业公 司 治 理 现 状 ， 为
提 升 中国 国 有 企 业 治理 水 平提 出些许 政 策建 议 。
关键词 ： 国有 企 业 ： 司治 理 ： 公 治理 机 制
ｆｒＥｏ ｏ ｃ Ｃ — ｐ ｒ ｉ ｎ ｅ ｅ ｐ ｎ， 简 称 为 ｏ ｃｎ ｍｉ ｏ ｏ ｅ ｔ ｎ ａ ｄ Ｄ ｖ ｌ ｍｅｔ ａｏ ｏ ＯＣ ） Ｅ Ｄ 也提 出公 司治理包 括公司经理层 、 董事会 、 东和其 股
民由于无法单独行使这一份权利 ，委托 国有资 产监 督管理委 或者显性的合同分配剩余索取权 与控 制权的问题 ，只有解 决
员会 （ 以下简称 国资委 ） 和其他 政府部 门行使相关权利 。国资 了激励问题和经营者选 择问题才能有效解决国有企业效 率低 委和政府部 门再将这份权 力委托给 国有企 业的领导者 ，这种 下的顽疾。钱 颖一 （ ９ ） １ ５ 认为公 司治理是一套制度安排 ， ９ 用 多层委托关 系造成 了各层级代理 人与 股东的利益冲突 ，逆 向 选择和道德风 险问题一直存在 ，不仅造成了国有企业效率低 下 ， 给人 民群众 带采不满 ， 长远来看 ， 也 从 对我 国国民经济 的 健康发展 非常不利 。正是在这样 的背景下 ， 中国国有企业公司 治理机制问题成为学界关注的热 点。