巨潮风格系列指数编制方案
沪深300风格指数系列编制规则
沪深300风格指数系列编制规则2007.12.7目录1、引言 (2)2、样本空间 (2)3、选样方法 (2)4、指数计算 (5)5、指数修正 (7)6、成份股的定期审核 (8)7、成份股的临时调整 (9)8、指数管理 (10)9、指数规则的修订和补充 (11)10、信息披露 (12)11、指数发布 (12)1、 引言沪深300风格指数系列以沪深300指数为样本空间，该指数系列共4只指数，包括沪深300成长指数和沪深300价值指数，沪深300相对成长指数和沪深300相对价值指数。
沪深300风格指数系列的推出，从风格特征的角度进一步刻画了沪深300指数，也为投资者提供了新的业绩基准和资产配置工具。
2、 样本空间沪深300风格指数系列以沪深300指数样本股为样本空间。
3、 选样方法3.1 计算价值因子与成长因子的变量数值成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率（内部增长率=净资产收益率×（1-红利支付率）），价值因子有四个变量：股息收益率（D/P ）、每股净资产与价格比率（B/P ）、每股净现金流与价格比率（CF/P ）、每股收益与价格比率（E/P ）。
在计算主营业务收入和净利润增长率时，用过去3年主营业务收入与净利润的数据采用回归方法确定长期增长趋势。
b t a profit bt a Sales sales T sales T +×=+×=其中T Sales 、 T profit 为样本公司第T 年的主营业务收入和净利润，a 为斜率，b 为截距，t 为以月份表示的年（第一年、第二年和第三年t 分别为0、12和24）。
然后计算出主营业务收入增长率与净利润增长率的平均值profit sales 和。
则ales s a salesG sales=，profit a profitG profit=内部增长率G =净资产收益率×（1-红利支付率）价值因子的计算：D/P =过去1年的现金红利/过去1年的日均总市值E/P =过去1年的净利润/过去1年的日均总市值B/P =最近一期报表的净资产/过去1年的日均总市值CF/P =过去1年的净现金流量/过去1年的日均总市值3.2 计算风格Z 值计算出每只股票的7个变量值之后，在样本空间内对所有7个变量值进行标准化z 分处理。
中证1000指数及行业指数系列编制方案
中证1000指数及⾏业指数系列编制⽅案中证1000指数及⾏业指数系列编制⽅案中证1000指数选取中证800指数样本股以外的规模偏⼩且流动性好的1000只股票组成，与沪深300和中证500等指数形成互补。
中证1000指数⾏业指数系列从每个⾏业内选取流动性和市场代表性较好的股票组成样本股，形成10条中证1000⾏业指数，可作为投资标的以及业绩评价基准。
⼀、指数名称和代码⼆、指数基⽇和基点该指数系列以2004年12⽉31⽇为基⽇，以1000点为基点。
三、样本选取⽅法1、样本空间中证1000⾏业指数系列样本空间由同时满⾜以下条件的沪深A股组成：（1）上市时间超过⼀个季度，除⾮该股票⾃上市以来的⽇均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位；（2）不含ST股票、*ST股票、暂停上市股票。
中证1000⾏业指数样本空间由中证1000指数样本股组成。
2、选样⽅法1）中证1000指数（1）剔除样本空间内中证800指数样本股及最近⼀年⽇均总市值排名前300名的股票；（2）将样本空间股票按照过去⼀年（新股为上市以来）的过去⼀年⽇均成交⾦额由⾼到低排名，剔除排名后20%的股票；（3）将剩余股票按照过去⼀年⽇均总市值由⾼到低进⾏排名，选取排名在前1000名的股票作为中证1000指数样本股。
2）中证1000⾏业指数借鉴国际主流⾏业分类标准，并结合我国上市公司特点进⾏调整，将上市公司分为能源、原材料、⼯业、可选消费、主要消费、医药卫⽣、⾦融地产、信息技术、电信业务、公⽤事业共10个⾏业，中证1000指数样本股中归属于各⾃⾏业的全部股票构成相应⾏业指数的样本股。
四、指数计算中证1000⾏业指数系列计算公式为：1000?=除数值报告期样本股的调整市报告期指数其中，调整市值＝ ∑(股价×调整股本数)。
调整股本数的计算⽅法、除数修正⽅法参见计算与维护细则。
五、指数样本和权重调整1、定期调整中证1000指数及⾏业指数系列每半年调整⼀次样本股，样本股调整实施时间分别为每年6⽉和12⽉的第⼆个星期五的下⼀交易⽇。
沪深两市指数
一、大盘指数大盘指数反映了整个股市的强弱走势，理论上说，每一个股票的升跌都影响大盘指数，只是权重股对大盘指数影响比较大,特别是一些大盘蓝筹的走势强弱.一般大盘指数上涨，个股短线操作的机会很大，可以进场短线操作，大盘下跌，就要小心，个股操作时切忌追高。
一方面，它只是反映了整个股票市场中资金和股票的流动量；而另一方面，它又会给投资者造成极大的假象，极大地误导投资者.大盘指数对整个股票市场的涨跌有很大的放大效应，却不能真实地反映个股也就是上市公司的基本面。
人们往往根据指数投资股票。
指数涨了，大家纷纷买入股票，不管什么股票都买。
新资金不断涌入，助推股指不断上扬，以至形成股市泡沫，造成虚假繁荣。
而一旦指数下跌，人们又都纷纷卖出股票，助推股指不断下挫，泡沫破灭，市场弥漫恐慌悲观的情绪，市场又陷入泥潭，长时间提振不起来。
由此造成的股票市场大涨大跌，绝大部分股票一荣俱荣一损俱损的局面极大地损害了广大投资者的利益，也违背了管理层要稳定股市以至整个资本市场的初衷。
如果取消了大盘指数，人们可以不再受指数的干扰和误导，专心研究个股的基本面、行业景气度、国家经济的基本面等等，根据自己的判断和意愿来买卖股票。
这样，股票市场就会形成个股涨跌互现的局面，比较真实地反映出个股的投资价值。
1 综合指数，是指将指数所反映出的价格走势涉及的全部股票都纳入指数计算范围，如深交所发布的深证综合指数，就是把全部上市股票的价格变化都纳入计算范围，深交所行业分类指数中的农林牧渔指数、采掘业指数、制造业指数、信息技术指数等则分别把全部的所属行业类上市股票纳入各自的指数计算范围。
2 成份股指数，是指从指数所涵盖的全部股票中选取一部分较有代表性的股票作为指数样本，称为指数的成份股，计算时只把所选取的成份股纳入指数计算范围。
3 上证综合指数，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票（包括A股和B股）为样本，以发行量为权数（包括流通股本和非流通股本），以加权平均法计算，以1990年12月19日为基日，基日指数定为100点的股价指数4 深证成份股指数，从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平均法计算，以1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点的股价指数。
上证380风格指数系列编制方案
上证380风格指数系列编制方案上证380风格指数系列以上证380指数为样本空间，根据成长因子和价值因子计算风格评分，分别选取成长得分与价值得分最高的120只股票构成上证380成长指数与上证380价值指数。
另外，上证380成长指数与上证380价值指数分别与样本空间剩余股票组成上证380相对成长指数与上证380相对价值指数。
上证380成长指数、上证380价值指数、上证380相对成长指数与上证380相对价值指数构成上证380风格指数系列，从风格特征的角度进一步刻画上证380指数，为投资者提供更具多元化风险收益特征的投资标的。
一、指数名称和代码二、指数基日和基点上证380风格指数系列以2003年12月31日为基日，以1000点为基点。
三、样本选取方法1、样本空间上证380指数样本股。
2、选样方法（1）对样本空间的股票，计算其成长因子与价值因子的变量数值。
成长因子包含三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率；价值因子包含四个变量：股息收益率（D/P），每股净资产与价格比率（B/P），每股净现金流与价格比率（CF/P ）、每股收益与价格比率（E/P ）。
● 主营业务收入增长率：采用过去3年主营业务收入Sales 与时间t（第1年、第2年和第3年分别取值0、12和24）进行回归分析，将回归系数（Coefficieient ）与过去3年主营业务收入平均值的比值，作为主营业务收入增长率变量；● 净利润增长率：采用过去3年净利润Profit 与时间t （第1年、第2年和第3年分别取值0、12和24）进行回归分析，将回归系数（Coefficieient ）与过去3年净利润平均值的比值，作为主营业务收入增长率变量；● 内部增长率（G ）：净资产收益率×（1-红利支付率）；● 股息收益率（D/P ）：过去1年现金红利与过去1年日均总市值的比值；● 每股净资产与价格比率（B/P ）：最近1期报表净资产与过去1年日均总市值的比值；● 每股净现金流与价格比率（CF/P ）：过去1年净现金流量与过去1年日均总市值的比值；● 每股收益与价格比率（E/P ）：过去1年净利润与过去1年日均总市值的比值；（2）对样本空间中的股票，计算其成长评分与价值评分。
中国股市指数一览
中国股市指数一览○、上证综合指数即“上证综指”-（上海证券综合指数），英文是：Shanghai（securities）composite index. 通常简称：“Shanghai composite index”（上证综指）。
“上海证券综合指数”它是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数综合。
上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势一、沪深300指数由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。
沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。
沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。
沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。
它的推出，丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。
二、中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。
中证指数有限公司于2006年5月29日正式发布指数。
三、上证180指数（又称上证成份指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。
作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。
上证180指数的样本股均是一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票。
该指数不仅在编制方法的科学性、成分选择的代表性和成分的公开性上有所突破，同时也恢复和提升了成分指数的市场代表性，从而能更全面地反映股价的走势。
深圳证券信息有限公司关于发布巨潮低波动率、高贝塔系列指数的公告
深圳证券信息有限公司关于发布巨潮低波动率、高贝
塔系列指数的公告
文章属性
•【制定机关】深圳证券信息有限公司
•【公布日期】2013.12.05
•【文号】
•【施行日期】2013.12.05
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
深圳证券信息有限公司关于发布巨潮低波动率、高贝塔系列
指数的公告
为进一步丰富和完善巨潮指数体系，推动指数化投资的不断发展与创新，深圳证券信息有限公司定于2013年12月5日发布巨潮低波动率、高贝塔系列指数，指
该系列指数是基于母指数的风险策略指数，以巨潮大盘、巨潮中盘、巨潮小盘三条指数为样本空间，分别编制低波动率与高贝塔指数。
对于低波动率系列指数，基于各自样本空间的股票，按照最近一年日收益率的波动率升序排名，大盘低波、中盘低波、小盘低波分别选择排名前50名、100名、150名的股票作为样本股。
样本股权重与其历史波动率的倒数成正比。
对于高贝塔系列指数，基于各自样本空间的股票，按照最近一年的贝塔值降序排名，大盘高贝、中盘高贝、小盘高贝分别选择排名前50名、100名、150名的股票作为样本股。
样本股权重与其历史贝塔值成正比。
该系列指数包括纯价格指数和全收益指数，纯价格指数通过深交所行情系统发布实时行情数据，全收益指数通过巨潮指数网发布收盘行情数据。
指数编制方案及
最新样本股名单参见巨潮指数网（http：//）。
特此公告。
深圳证券信息有限公司
2013年12月5日。
深圳证券信息有限公司关于巨潮系列指数样本定期调整周期变更的公告
深圳证券信息有限公司关于巨潮系列指数样本定期调
整周期变更的公告
文章属性
•【制定机关】深圳证券信息有限公司
•【公布日期】2009.04.09
•【字号】
•【施行日期】2009.04.09
•【效力等级】地方规范性文件
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
深圳证券信息有限公司关于巨潮系列指数样本定期调整周期
变更的公告
为了便于投资者跟踪和维护管理，决定对巨潮40指数、巨潮1000指数、巨潮300指数、巨潮100指数、巨潮大盘指数、巨潮中盘指数、巨潮小盘指数、巨潮资源优势指数、巨潮公共服务指数、深报指数、盐田港指数、CBN长江指数、CBN渤海指数、CBN珠江指数、泰达环保指数及巨潮企业债券指数的定期调整周期进行变更，上述指数样本调整周期与深证成份指数的调整周期保持一致，即每年的1月和7月的第一个交易日实施调整；决定对巨潮红利指数、巨潮治理指数的样本调整周期进行变更，上述指数样本定期调整为每年7月的第一个交易日实施调整。
特此公告。
深圳证券信息有限公司
2009年4月9日。
深证系列综合指数编制方案
深证系列综合指数编制方案（修订）为了反映深圳证券交易所上市证券价格的综合变动情况以及市场总体走势，特编制深圳证券交易所深证系列综合指数。
一、涵盖范围深证系列综合指数包含深证综合指数、深证A股指数、深证B股指数、行业分类指数、中小板综合指数、创业板综合指数、深市基金指数、深证新指数等全样本类指数。
二、选样标准1．深证综合指数：在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的全部股票。
2．深证A股指数：在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的全部A股。
3．深证B股指数：在深圳证券交易所上市的全部B股。
4．行业分类指数：在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的按行业进行划分的股票。
行业分类指数依据《上市公司行业分类指引》中的门类划分，编制13个门类指数；依据制造业门类下的大类划分，编制9个大类指数，共有22条行业分类指数。
5．中小板综合指数: 在深圳证券交易所中小企业板上市的全部股票。
6．创业板综合指数: 在深圳证券交易所创业板上市的全部股票。
7．深市基金指数: 在深圳证券交易所上市的全部封闭式基金（不包含创新型基金）。
8．深证新指数: 在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的非ST且已完成股改的A股。
三、基日与基点1.深证综合指数以1991年4月3日为基日，1991年4月4日开始发布，基日指数为100。
2.深证A股指数以1991年4月3日为基日，1992年10月4日开始发布，基日指数为100。
3.深证B股指数以1992年2月28日为基日，1992年10月6日开始发布，基日指数为100。
4.行业分类指数以1991年4月3日为基日，基日指数为100，2001年7月2 日开始发布。
5.中小板综合指数以2005年6月7日为基日，基日指数为1000，2005年12月01日开始发布。
6.创业板综合指数以2010年5月31日为基日，基日指数为1000，2010年08月20日开始发布。
7.深市基金指数以2000年6月30日为基日，基日指数为1000，2000年7月3日开始发布。
编制方法手册MSCI中国A股风格指数系列编制方法
y 凡使用或获取 MSCI 或 Barra 或其子公司的产品、服务或信息，均须获得 MSCI 或 Barra 或其子公司的许可 。MSCI、Barra、MSCI Barra、EAFE、Aegis、Cosmos、BarraOne 和所有其他 MSCI 及 Barra 产品名称是 MSCI、Barra 或其子公司在美国及其他管辖区域的商标、注册商标或服务标记。全球行业分类标准（GICS ）是 MSCI 和标准普尔制定的并属于 MSCI 和标准普尔的独有财产。“全球行业分类标准（GICS）”是 MSCI 和标准普尔的服务标记。
编制方法手册
MSCI 中国 A 股风格
指数系列 编制方法
MSCI 中国 A 股绝对价值及成长指数系列 和 MSCI 中国 A 股相对价值及成长指数系列的
指数编制目标与编制方法
2006 年 8 月版
中国 A 股风格指数系列编制方法
通告与免责声明
y 本文件和其中的所有信息，包括但不限于所有的文字、数据、图表、表格（以下统称为“信息”）属于摩根士 丹利资本国际公司（以下称为“MSCI”或“MSCI Barra”），Barra 公司（以下称为“Barra”）、其子公 司和关联公司、其直接或间接提供方或任何参与制作或汇编信息的第三方（以下统称为“MSCI Barra 各方” ）的财产，这些信息仅供参考之用。事先未经 MSCI 或 Barra 的书面许可，不得将这些信息全部或部分复制 或再次传播。
巨潮100指数编制方案
巨潮100指数编制方案编制巨潮100指数的目的是为了提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，以满足证券市场进一步发展的需要。
巨潮100指数是巨潮系列指数体系的一个重要组成部分。
一、巨潮100指数的选股原则（一）入围标准1．巨潮1000指数成份股；2．公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题并且经营状况良好；3．一段时期内股价无异常波动。
（二）成份股选样方法在巨潮1000指数成份股里，计算个股的平均流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重，再将上述指标按3：1的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前100名的股票，构成巨潮100初始成份股。
（三）成份股定期调整1．定期调整时间巨潮100指数成份股实行半年定期调整，定于每年5月及11月第一周公布调整后的成份股名单，当月20日（含20日）后的第一个星期一开始实施，如遇非交易日则顺延至交易日。
2．样本调整原则先对入围股票进行综合排名，再按下列原则选股： 排名在成份股样本数量的70%之前的股票按顺序入选成份股；按原成份股优先的原则，将排名70%-130%的入围股票根据原成份股优先的原则按顺序补足成份股数量。
二、巨潮100指数计算方法1．基日巨潮100指数以2002年12月31日为基日，基日指数定为1000，2003年1月2日开始发布。
2．计算公式巨潮100指数采用派氏加权法编制，自基日后，采用下列公式逐日连锁实时计算。
∑（成份股实时成交价×成份股权数）实时指数＝上一交易日收市指数×────────────────────∑（成份股上一交易日收市价×成份股权数）在上述公式中，成份股指纳入指数计算范围的股票。
子项和母项中的权数是相同的，以成份股流通股本数为权数。
子项中的乘积是成份股的实时流通市值，母项中的乘积是成份股的上一交易日收市流通市值，∑是指对纳入指数计算的成份股的实时流通市值进行汇总。
每个交易日集合竞价开市后用成份股的开市价计算开市指数，其后在交易时间内用成份股的实时成交价计算实时指数，收市后用成份股的收市价计算收市指数。
巨潮40指数编制方案
巨潮40指数编制方案
（2009年7月）
编制巨潮40指数的目的是为了反映与国民经济关系密切的深沪证券市场的40家核心上市公司的总体运行态势，向市场投资者提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，促进金融产品创新，完善金融市场，并满足证券市场的多样化需求。
巨潮40指数是巨潮系列指数体系的一个重要组成部分，目前公布的巨潮40指数仅为全收益指数。
一、巨潮40指数的选股原则
（一）入围标准
1．在深圳证券交易所、上海证券交易所上市的A股；
2．非ST、*ST；
3．有一定的上市时间，一般为六个月（流通市值排名在样本数10%范围内的不受此限制）；
4．公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；
5．公司最近一年经营无异常、无重大亏损；
6．考察期内股价无异常波动。
（二）成份股选样方法
根据过去半年时间的交易数据，计算个股的平均流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重，再将上述指标按2：1的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前40名的股票，构成巨潮40指数初始成份股。
（三）成份股定期调整
1．定期调整时间
同巨潮100指数。
2．样本调整原则
同巨潮100指数。
二、巨潮40指数计算方法
（一）基日
巨潮40指数以2002年12月31日为基日，基日指数定为1000。
（二）计算公式
同巨潮100指数。
三、巨潮40指数的调整计算
同巨潮100指数。
四、巨潮40指数的发布与管理
同巨潮100指数。
五、免责声明
同巨潮100指数。
巨潮A股指数编制方案
巨潮A股指数编制方案（2009年2月修订）编制巨潮A股指数的目的是为了反映中国证券A股市场股票价格的总体变动趋势，以满足社会各界对中国证券市场股票价格动态信息的多方面需要。
巨潮A股指数是巨潮基准系列指数中的重要组成部分，目前公布的巨潮A股指数仅为全收益指数。
一、巨潮A股指数的选股原则（一）入围标准对于巨潮A股指数，计算范围为在深圳、上海证券交易所上市的除ST、*ST股票外的所有A股。
（二）成份股调整1．调整时间巨潮A股指数成份股对于涉及样本变动的事项实施实时调整。
2．样本调整原则新上市A股在其上市后第十一个交易日纳入指数计算；被实施特别处理的A股，在实施特别处理日从指数中剔除；被撤销特别处理的A股，在撤销特别处理日纳入指数计算。
二、巨潮A股指数计算方法（一）基日巨潮A股指数以2002年12月31日为基日，基日指数定为1000。
（二）计算公式同巨潮100指数。
三、巨潮A股指数的调整计算巨潮A股指数的调整计算是根据不同情况，在开市前对指数实时计算公式中的有关数据项分别或同时进行调整。
（一）调整成份股的范围即调整子项和母项中∑的汇总范围，将某股票纳入（剔出）指数的计算，在实施当日，用新的成份股计算指数。
包括：1．对于新上市A股，于其上市后的第11个交易日将该新股纳入巨潮A股指数计算。
2．被实施撤销特别处理的A股，在实施特别处理日从指数中剔除。
3．被撤销特别处理的A股，在撤销特别处理日纳入指数计算。
4．暂停或终止上市的，从暂停或终止上市之日起，将相应A股从指数计算中剔除。
（二）调整母项中某成份股的上一交易日收市价指在某成份股的市场价格出现除权现象时，在除权除息日将母项中该成份股的股权登记日收市价更新为除权参考价，包括上市公司进行权益分配或配股、转增以及其他除权情况。
除权参考价以深圳和上海证券交易所发布的数据为准。
（三）调整子项和母项中某成份股的权数即A股自由流通量同巨潮100指数。
四、巨潮A股指数的发布与管理同巨潮100指数。
深交所-巨潮指数体系大全
基点 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
发布日 2010/1/4 2010/1/4 2010/1/4 2010/1/4 2010/1/4 2010/1/4 2010/1/4 2010/1/4
样本数量 332 332 66 66 100 100 166 166
权重 7.31% 6.45% 4.30% 3.95% 0.14%
业绩表现(2004.12.31-2010.12.31)
巨潮小盘
年化收益率
32.38%
年化波动率
37.24%
贝塔
1.072
信息比率
0.625
夏普比率
0.782
深证成指 26.68% 34.22% 0.991 0.129 0.685
沪深300 22.06% 32.82% 0.975 -0.663 0.573
巨潮风格系列指数
CNINFO STYLE INDICES
巨潮风格系列指数包括 8 只指数 ：巨潮成长指数、巨潮价值指数、巨潮大盘成长、巨潮大盘价值、巨潮中盘成长、巨 潮中盘价值、巨潮小盘成长和巨潮小盘价值，编制该系列指数的目的在于反映 A 股市场各大板块中成长风格和价值风
格显著的股票的价格变动情况，提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物。
样本数量 200
历史表现(2002.12.31-2010.12.31)
行业分布(2010.12.31)
行业
样本数
金融
39
工业
43
原材料
36
能源
17
可选消费
22
权重 37.54% 15.53% 14.19% 8.96% 8.22%
行业 主要消费 医疗保健 公用事业 信息技术 电信业务
上证180风格指数编制方案
上证180风格指数编制方案上证180风格指数是沪深300指数的基础上进行编制的，首先按照市值权重排序，选取前180只股票进入指数成分股，然后根据股票的风格特征分类，分为价值股和成长股两类。
其中，价值股包括股息率高、市盈率低、市净率低的股票，成长股则包括EPS增长率高、销售收入增长率高等特征的股票。
根据两类风格股票的市值权重，分别计算价值股指数和成长股指数，再按照一定比例（如5:5）合并两个指数，并计算得到180风格指数。
二、指数编制流程1.数据准备：收集相关的股票市值、股息率、市盈率、市净率、EPS增长率、销售收入增长率等数据。
2.股票筛选：按照市值从大到小排序，选取前180只股票作为指数成分股。
3.风格分类：根据股息率、市盈率、市净率等指标，筛选出价值股。
根据EPS增长率、销售收入增长率等指标，筛选出成长股。
4.指数计算：根据不同风格股票的市值权重，计算价值股指数和成长股指数。
5.比例配置：按照一定比例（如5:5）合并价值股指数和成长股指数，得到180风格指数。
6.指数调整：根据市场情况定期调整指数成分股，以及根据风格股票的市值变动进行权重调整。
三、指数编制比例说明上证180风格指数的目标是同时追踪价值股和成长股的表现，因此，在价值股指数和成长股指数的基础上，按照一定比例进行合并。
一般而言，可以采用50%的权重分配给价值股指数，50%的权重分配给成长股指数，以达到均衡地反映市场中不同风格股票的表现。
四、优势与不足1.优势：上证180风格指数能够更全面地反映市场中不同风格股票的表现，具有较好的代表性和市场性。
2.不足：上证180风格指数编制方法相对简单，未考虑到其他因素如行业区分、风格偏好等。
在一些特殊市场情况下，可能无法准确地捕捉股票市场的风格特征。
五、适用场景上证180风格指数可作为投资者参考指标，特别适用于追踪和分析市场中不同风格股票的表现。
对于投资者来说，可以参考该指数来配置价值股和成长股，以达到更好的风险分散和收益优化的效果。
WIND指数系列编制方案
目录
1 WIND 系列指数简介 .....................................................................................................................1
1.1 简介 .........................................................................................................................................1 1.2 WIND 系列指数 .......................................................................................................................2
蓝筹 280 指数[881101]采样上海证券交易所的上证 180 指数成份股与深圳证券交易所 的深证 100 指数成份股作为样本股，以流通股本作为权重计算，是两市蓝筹股票的统一指 数。
1.2.2 Wind 行业指数
Wind 行业分类具有符合 GICS 国际行业分类标准与适应于中国证券研究两大特点，是 Wind 资讯与中国各行业资深研究员共同推出的行业分类。Wind 行业指数也作为 Wind 行业 的重要组成部分之一，指数成份与行业成份保持一致，以流通股本作为权重计算指数。
2
样本选取 .....................................................................................................................................5
巨潮风格系列指数编制方案
巨潮风格系列指数编制方案（2009年12月）为了提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，满足证券市场进一步发展的需要，特编制8只巨潮风格指数：巨潮成长指数、巨潮价值指数、巨潮大盘成长、巨潮大盘价值、巨潮中盘成长、巨潮中盘价值、巨潮小盘成长、巨潮小盘价值。
一、指数代码与名称二、巨潮风格系列指数的选股原则(一)入围标准巨潮大盘成长和巨潮大盘价值以巨潮大盘指数样本股为样本空间；巨潮中盘成长和巨潮中盘价值以巨潮中盘指数样本股为样本空间；巨潮小盘成长和巨潮小盘价值以巨潮小盘指数样本股为样本空间。
(二)成份股选样方法1、计算价值因子与成长因子的变量数值成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和净资产收益率，其中：主营业务收入增长率=过去3年主营业务收入增长率的均值净利润增长率=过去3年净利润增长率的均值价值因子有四个变量：每股收益与价格比率、每股经营现金流与价格比率、股息收益率、每股净资产与价格比率。
2、计算风格Z值若某股票的一个或者多个成长因子或者价值因子缺失，则采用该股票同行业的平均值代替。
计算出每只股票的7个变量值之后，在样本空间内对所有7个变量值进行标准化z分处理。
为确保用于标准化处理的市场均值不会因为极值而受到太大影响，计算增长率变量时，先对样本空间内所有股票的数值按照升序排列，将处在下端10％的所有数值统一设定为下端排名第10％的数值，将处在上端10％的所有数值统一设定为上端第10％的数值。
一个公司股票的成长Z值是三个成长因子变量Z值的均值，价值Z 值是四个价值因子变量Z值的均值。
3、指数选样在巨潮大盘指数样本股中，选取成长Z值最高的66只股票作为巨潮大盘成长初始样本股；选取价值Z值最高的66只股票作为巨潮大盘价值初始样本股；在巨潮中盘指数样本股中，选取成长Z值最高的100只股票作为巨潮中盘成长初始样本股；选取价值Z值最高的100只股票作为巨潮中盘价值初始样本股；在巨潮小盘指数样本股中，选取成长Z值最高的166只股票作为巨潮小盘成长初始样本股；选取价值Z值最高的166只股票作为巨潮小盘价值初始样本股；巨潮成长指数样本股为巨潮大盘成长样本股、巨潮中盘成长样本股和巨潮小盘成长样本股的综合，样本数为332；巨潮价值指数样本股为巨潮大盘价值样本股、巨潮中盘价值样本股和巨潮小盘价值样本股的综合，样本数为332。
巨潮中经 GDP 指数编制方案
指数编制方案 Methodology
七、 指数的调整计算
同巨潮 100 指数。
八、 指数的发布与管理
巨潮中经 GDP 指数由深圳证券信息有限公司与国家信息中心中 经网、上海矢量格式塔数据服务有限公司联合编制，其发布与管理同 巨潮 100
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一、 指数代码与名称
指数代码：399399 指数简称：中经 GDP 指数中文名称：巨潮中经 GDP 指数 指数英文名称：CNI-CEI GDP INDEX
二、 基日与基点
巨潮中经 GDP 指数以 2005 年 6 月 30 日为基日， 基日指数为 1000。
三、 选股原则
巨潮中经 GDP 指数样本股由在深圳证券交易所和上海证券交易 所上市的 300 只 A 股组成，按照下列原则选取：
指数编制方案 Methodology
巨潮中经 GDP 指数编制方案
（2014 年 1 月）
为反映国民经济结构变化和行业轮动特点， 凸显领跑经济增长的 高成长性行业，提供具有行业配置功能的指数化投资标的，编制巨潮 中经 GDP 指数。巨潮中经 GDP 指数包括纯价格指数和全收益指数， 纯价格指数通过深交所行情系统发布实时行情数据， 全收益指数通过 巨潮指数网发布收盘行情数据。
四、 指数计算方法
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指数编制方案 Methodology 采用派氏加权法，依据下列公式逐日连锁实时计算：
实时指数 = 上一交易日收市指数 (样本股实时成交价 样本股权数 权重调整因子) （样本股上一交易日收市价 样本股权数 权重调整因子）
样本股：指纳入指数计算范围的股票。 样本股权数：为样本股的自由流通量，子项和母项的权数相同。 权重调整因子：见 “六、样本股权重调整”。 分子与分母： 分子项中的乘积为样本股经过权重调整后的实时自 由流通市值， 分母项中的乘积为样本股经过权重调整后的上一交易日 收市自由流通市值。 Σ 符号： 是指对纳入指数计算的样本股经过权重调整后的自由流 通市值进行汇总。 自由流通量：是上市公司实际可供交易的流通股数量，它是无限 售条件股份剔除“持股比例超过 5%的下列三类股东及其一致行动人 所持有的无限售条件股份”后的流通股数量：①国有（法人）股东； ② 战略投资者；③ 公司创建者、家族或公司高管人员。 自由流通市值：股票价格乘以自由流通量。 股票价格选取： 每个交易日集合竞价开市后用样本股的开市价计 算开市指数， 其后在交易时间内用样本股的实时成交价计算实时指数， 收市后用样本股的收市价计算收市指数。样本股当日无成交的，取上 一交易日收市价。样本股暂停交易的，取最近成交价。
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巨潮风格系列指数编制方案
（2009年12月）
为了提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，满足证券市场进一步发展的需要，特编制8只巨潮风格指数：巨潮成长指数、巨潮价值指数、巨潮大盘成长、巨潮大盘价值、巨潮中盘成长、巨潮中盘价值、巨潮小盘成长、巨潮小盘价值。
一、指数代码与名称
二、巨潮风格系列指数的选股原则
(一)入围标准
巨潮大盘成长和巨潮大盘价值以巨潮大盘指数样本股为样本空间；
巨潮中盘成长和巨潮中盘价值以巨潮中盘指数样本股为样本空间；
巨潮小盘成长和巨潮小盘价值以巨潮小盘指数样本股为样本空间。
(二)成份股选样方法
1、计算价值因子与成长因子的变量数值
成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和净资产收益率，其中：
主营业务收入增长率=过去3年主营业务收入增长率的均值
净利润增长率=过去3年净利润增长率的均值
价值因子有四个变量：每股收益与价格比率、每股经营现金流与价格比率、股息收益率、每股净资产与价格比率。
2、计算风格Z值
若某股票的一个或者多个成长因子或者价值因子缺失，则采用该股票同行业的平均值代替。
计算出每只股票的7个变量值之后，在样本空间内对所有7个变量值进行标准化z分处理。
为确保用于标准化处理的市场均值不会因为极值而受到太大影响，计算增长率变量时，先对样本空间内所有股票的数值按照升序排列，将处在下端10％的所有数值统一设定为下端排名第10％的数值，将处在上端10％的所有数值统一设定为上端第10％的数值。
一个公司股票的成长Z值是三个成长因子变量Z值的均值，价值Z 值是四个价值因子变量Z值的均值。
3、指数选样
在巨潮大盘指数样本股中，选取成长Z值最高的66只股票作为巨潮大盘成长初始样本股；选取价值Z值最高的66只股票作为巨潮大盘价值初始样本股；
在巨潮中盘指数样本股中，选取成长Z值最高的100只股票作为巨潮中盘成长初始样本股；选取价值Z值最高的100只股票作为巨潮中盘价值初始样本股；
在巨潮小盘指数样本股中，选取成长Z值最高的166只股票作为巨潮小盘成长初始样本股；选取价值Z值最高的166只股票作为巨潮小盘价值初始样本股；
巨潮成长指数样本股为巨潮大盘成长样本股、巨潮中盘成长样本
股和巨潮小盘成长样本股的综合，样本数为332；巨潮价值指数样本股为巨潮大盘价值样本股、巨潮中盘价值样本股和巨潮小盘价值样本股的综合，样本数为332。
(三)成份股定期调整
1、定期调整时间
成份股的定期调整定于每年1月和7月的第一个交易日实施，通常在前一年的12月和当年的6月的第二个完整交易周的第一个交易日提前公布样本调整方案。
2、样本调整原则
成份股样本定期调整方法是先对入围股票进行综合排名，再按下列原则选股：
●排名在样本数70%范围之内的非原成份股按顺序入选；
●排名在样本数130%范围之内的原成份股按顺序优先保留；
●价值指数每次样本股调整数量不超过样本总数的20%；
●成长指数每次样本股调整数量不超过样本总数的20%。
三、指数计算方法
(一)基日
巨潮风格系列指数以2002年12月31日为基日，基日指数定为1000。
(二)计算公式
同巨潮100指数。
四、指数的调整计算
巨潮风格系列指数的调整计算是根据不同情况，在开市前对指数实时计算公式中的有关数据项分别或同时进行调整。
(一)调整成份股的范围
即调整子项和母项中∑的汇总范围，将某股票纳入（剔出）指数的计算，在实施当日，用新的成份股计算指数。
包括：
1、成份股样本定期调整。
定期考虑成份股成长因子、价值因子等因素，重新排序，确定剔除和纳入成份股。
2、成份股暂停或终止上市的，从暂停或终止上市之日起，将相应成份股从指数计算中剔除，剔除后造成的样本空缺于定期调整时补足。
3、临时调整时，如果样本空间有样本股被剔除，且此样本股属于该样本空间对应的成长指数或价值指数，它将被立即调出该风格指数，剔除后造成的样本空缺于定期调整时补足。
4、若成份股样本公司因重大违规行为（如财务报告重大造假）而可能被暂停或者终止交易的，将依据巨潮指数专家委员会的决定将其在指数样本中及时剔除，剔除后造成的样本空缺于定期调整时补足。
5、成份股出现收购、合并、分立等情况的，按专门规定予以处理。
(二)调整母项中某成份股的上一交易日收市价
同巨潮100指数。
(三)调整子项和母项中某成份股的权数即A股自由流通量
同巨潮100指数。
五、指数的发布与管理
同巨潮100指数。
六、免责声明
同巨潮100指数。