利息与利率(金融货币银行学)
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《货币银行学》第三章利息和利率
国家税收和债权中涉及的利息和利率。
利息和利率的计算方法
简单利息
利息根据借款的本金和利率来计算。
复利
利息会根据固定的时间间隔不断积累，本利和 重复计算。
利率的分类
1 名义利率
指合同规定的利率。
2 实际利率
考虑通货膨胀因素后的实际利率。
3 名义利率与实际利率的差异
通货膨胀率带来的利率偏差。
利率的影响因素
货币供应
货币供应量的增加会产生下降 的利率。
经济总量
经济总量的增加对利率有着积极的影响。
政府政策
政府的货币政策对利率有直接 影响。
利率的重要性
利率对金融市场和实体经济都有重要的影响，可影响储蓄、投资、消费和生产等方面。
利息和利率的应用案例
1
企业投资
2
企业抵押贷款或融资所涉及的利息和利
率。
3
个人贷款
个人通过借贷资金而支付的利息和利率。
国家财政政策
《货币银行学》第三章利 息和利率
在这一章节中，我们将深入探讨货币银行学中与利息和利率相关的重要概念 和计算方法。
货币银行学简介
货币银行学是研究货币和银行系统的学科，它涉及了货币的发行、监管和银 行的运作方式。
利息和利率的概念
利息是指借贷资金所产生的报酬，而利率是指利息与本金的比率。它们是金 融领域中常见的重要概念。
利息和利率的计算方法
简单利息
利息根据借款的本金和利率来计算。
复利
利息会根据固定的时间间隔不断积累，本利和 重复计算。
利率的分类
1 名义利率
指合同规定的利率。
2 实际利率
考虑通货膨胀因素后的实际利率。
3 名义利率与实际利率的差异
通货膨胀率带来的利率偏差。
利率的影响因素
货币供应
货币供应量的增加会产生下降 的利率。
经济总量
经济总量的增加对利率有着积极的影响。
政府政策
政府的货币政策对利率有直接 影响。
利率的重要性
利率对金融市场和实体经济都有重要的影响，可影响储蓄、投资、消费和生产等方面。
利息和利率的应用案例
1
企业投资
2
企业抵押贷款或融资所涉及的利息和利
率。
3
个人贷款
个人通过借贷资金而支付的利息和利率。
国家财政政策
《货币银行学》第三章利 息和利率
在这一章节中，我们将深入探讨货币银行学中与利息和利率相关的重要概念 和计算方法。
货币银行学简介
货币银行学是研究货币和银行系统的学科，它涉及了货币的发行、监管和银 行的运作方式。
利息和利率的概念
利息是指借贷资金所产生的报酬，而利率是指利息与本金的比率。它们是金 融领域中常见的重要概念。
《货币银行学》第三章 利息和利率
利率期限结构理论
理论必须能够解释的三个经验事实： • 不同期限的债券，其利率随时间变化一起波动； • 短期利率低，收益率曲线更倾向于向上倾斜；
IS线和LM线的交点表示货币市场和产品时 常同时达到均衡的利率和产出组合，由此决定的 利率为均衡利率，对应的产出为均衡产出。
理论特点：
1、与前三种理论比较，考虑到收入的因素；
2、克服了古典学派利率决定理论只考虑商品市 场均衡的缺陷，又克服了凯恩斯学派利率理论只 考虑货币市场均衡的缺陷，同时还克服了可贷资 金利率理论在兼顾两个市场时忽视两个市场各自 均衡的缺陷，因而该模型被认为是解释名义利率 决定过程的最成功的理论。
四、可贷资金理论
同时考虑了凯恩斯的货币因素和古典学派 的实质因素。该理论认为，利率是由可贷资金的 供给和需求的均衡点所决定的。
可贷资金的供给主要有两个来源：一是当 前的储蓄；二是实际货币供给量的变动。
可贷资金的需求主要也有两个方面：一是 当前的投资需求；二是货币贮藏的需求。
用公式表示： ＤL ＝Ｉ＋ΔＭD ＳL ＝Ｓ＋ΔＭS 当可贷资金供求双方相互作用达到平衡时，
3、若某人每年存入1万元，年利率为1％，10年后此人存 款余额为多少？
4、某企业期望6年后折旧基金余额为100万元，该企业从 今年开始，按3％的利率计息，每年应提折旧基金为多 少？
5、某客户有合格票据200万元到商业银行贴现，还差60天 到期，若按月息3‰扣除贴现利息，银行实付贴现额为 多少？
第二节 利率的决定
三、利率的应用——货币的时间价值
资金的时间价值，是指同样数额的资金在不同的时 间点上具有不同价值。资金的时间价值一般都是按照复 利方式计算的。
货币时间价值有两种表现形式： 其相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平 均资金利润率或平均报酬率； 其绝对数即时间价值额是资金在生产经营过程中带 来的真实增殖额，即一定数额的资金与利息率的乘积。
货币银行学 第三章 利息与利息率
三、可贷资金利率理论（1）
该理论的产生：1937 年凯恩斯的学生罗伯逊 在古典利率理论的基础上提出可贷资金利率理论， 因此是古典利率理论的延伸。 对凯恩斯利率理论的批评： 认为凯恩斯利率理论完全忽视储蓄、投资等 实际经济因素对利率的影响； 认为利率完全是一种货币现象的观点，与现 实经济现象不符。
三、可贷资金利率理论（2）
一、古典利率理论（4）
（二）均衡价格论（马歇尔） 基本观点：认为利息是资本需求与资本供给达到均 衡时的价格。 资本需求决定于资本的边际生产力； 资本的供给取决于抑制现在消费而对未来享受的 “等待”； 利息率由资本供求双方共同决定。
一、古典利率理论（5）
（三）古典学派关于利率与储蓄、投资间变动关系 的分析： 资本供给来源于储蓄，储蓄取决于“时间偏 好”、“节欲”、“等待”等因素。 当这些因素既定时，利率越高，储蓄的报酬 越多，储蓄增加，反之减少；储蓄是利率的增函 数。 当资本边际生产力一定时，利率越高，投资 越少，利率越低，投资越多；投资是利率的减函 数。
（一）利息 利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬， 它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的 利润的一部分。 （二）利率 在借贷期内所形成的利息额与借贷资本金的比率 称为利息率，简称为利率。以公式表示： 利率=（利息/本金）×100%
二、利率的计算方法
（一）年利率、月利率、日利率 1、年利率：1% 如：年息 5 厘，指本金 100 元，每年利息 5 元。 2、月利率：0.1% 如：月息 5 厘，指本金 1000元，每月利息5 元。 3、日利率：0.01% 如：日息 5 厘，指本金 10 000元，每天利息 5元。 4、换算：月利率=年利率/12 日利率=月利率/30=年利率/365
第三章 货币银行学 利息与利率
课堂思考：
1995年底，我国规定的一年 期定期存款利率为10.98％，二 年期定期存款利率为11.7％。按 照复利的定义和制定原则，这样 的利率制定是否科学，为什么？
答案：
（1＋10.98％）*（1 ＋10.98％)－1＝0.2317 11.7％×2＝0.234
0.2317<0.234 所以，制定合理
利率(interest rate)是指借贷期内所形成的利 息额与所贷资金额的比率。 利率＝利息/本金 r=P/C 利率反映利息水平的高低。现实生活中的 利率都是以某种具体形式存在的。
（二）利率体系
是指一国各种不同的利率相互联系构成的 有机整体，主要包括利率结构和各种利率间的传 导机制。一般而言，利率体系主要由中央银行利 率、商业银行利率和市场利率组成。
S P (1 r )
复利的运用
复利反映利息的本质特征，是更符合生 活实际的计算利息的观念。 我国银行公布的官方利率以单利标示， 但是银行制定利率水平遵循复利原则：不 论以单利计算还是以复利计算，都应该是 期限越长的定期储蓄，利率越高；而且按 长期储蓄利率计算出来的利息必须高于按 短期储蓄利率用复利方法计算出来的利息。
流动性陷阱（Liquidity Trap） 当货币供给线与货币需求线的平行部分 相交时，利率将不再变动，即无论怎样增 加货币供给，货币均会被储存起来，不对 利率产生任何影响，被称为流动性陷阱。
政策指导意义：此时，货币政策无效； 政府要增加支出，刺激有效需求。
四、可贷资金理论 同时考虑了凯恩斯的货币因素和古典学派 的实质因素。该理论认为，利率是由可贷资金的 供给和需求的均衡点所决定的。 可贷资金的供给主要有两个来源：一是当 前的储蓄；二是实际货币供给量的变动。 可贷资金的需求主要也有两个方面：一是 当前的投资需求；二是货币贮藏的需求。
货币银行学第3章 利息与利率
山东经济学院 货币银行学
9
第一节
利息的实质与利息率
关于并非资本的事物可以看作为资本，可以工资的资 本化为例。比如，一个人的年工资为2400元，按照资 本化的思路，这个人可视为取得2400元收益的资本金 额。以年平均利率为5％计，这个金额就是4.8万元。 在西方经济学中，“人力资本”被视为一个经济范畴； 工资之类的货币收入被视为这个资本的所得；这个资 本则是由为了增进一个人的生产能力而进行的投资所 形成。 资本化发挥作用最突出的领域是有价证券的价格形成。
利息的实质与利息率
二、利息与资本收益化 （一）利息转化为收益的一般形态
利息已经被人们看作是收益的一般形态 利息之所以能够转化为收益的一般形态的原因 ： 原因一：在借贷关系中利息是资本所有权的果实, 这种观念被广而化之，取得了普遍存在的意义； 原因二：利息率则是一个事先极其确定的量，利息 率的大小，在其他因素不变的条件下，直接制约企 业主收入的多少； 原因三：利息具有悠久的历史。
第三章 利息与利率
山东经济学院财政金融学院 冯林
第三章
利息与利率
第一节 第二节 第三节 第四节
利息的实质与利息率 利率的决定 利率结构理论 利率体制
山东经济学院 货币银行学
2
第一节
利息的实质与利息率
一、利息的产生与实质 （一）利息（tnterest）的产生 对贷方面言，利息可看作是资金所有者出让 资金的使用权而获得的补偿； 对借方而言，利息是资金使用者取得资金使 用权而应当付出的代价。 （二）利息的本质
山东经济学院 货币银行学 20
第一节 利息的实质与利息率
(3) 连续复利
现在假设以上贷款是每半年支付一次利息，也就是说6个月的收益 是3％，因此，半年后的本利和为： S1/2=100000(1／3％)=103000元 第一年末本利和为： S1=100000×(1+3%)2=106090元 一直到第5年末，10万元贷款的本利和为： S5=100000×(1+3%)10=134391．64 它比一年计息一次的本利和多出569．08元，这就是连续复利的计 算。 一般地，若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m,则n年末的 本利和公式为： Sn=P(1十r/m)nm
货币银行学第三章利息与利息率(1)
上例：（１＋５％）（１＋４％）－１＝9.2％
• 新中国成立以来，利息税曾三度被免征，而每一次 的变革都与经济形势密切相关。
• 1959年
• 1993年
• 2008年10月9日
• 1999年10月31日前，不征收利息所得税 • 1999年11月1日至2007年8月14日，20% • 2007年8月15日至2008年10月8日，5% • 2008年10月9日后（含10月9日），免征
▲单利法是指不论期限长短，利息仅按借贷本金、利率和期限一 次计算。
▲其本利和的计算公式为： 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） 本利和=本金+利息
S=P+I=P+P·r·n=P(1+r·n)
▲I为利息额、Ｐ为本金、ｒ为利息率、ｎ为借贷期限、Ｓ为本 金和利息之和，简称本利和。
• 第一年， S 1 P I 1 P P r P ( r1 ) • 第二年， S 2 P I 2 P P r 2 P ( 21 r ) • ……. • 第n年， S nP I nP( r 1n)
二、现值、终值与贴现
1、含义 • 现值是指未来金额的现在价值，把未来价
值折算成现值的过程称为贴现。 • 终值反映了按复利计息的资金的未来价值，
于0； 3、当名义利率低于通货膨胀率、实际利率小于0
时，即为负利率。
两种计算方法的比较
• 粗略计算方法 rip （1）
• 精确计算方法 i 1r 1
（2）
1p
ｒ＝（１＋ｉ）（１＋ｐ）－１ （3）
推导：
i
1 1
r p
1
ｉ（１＋ｐ）＝（１＋ｒ）－（１＋ｐ） ｒ＝ｉ（１＋ｐ）－ １ ＋ （１ ＋ ｐ） ＝ｉ＋ ｉｐ＋ （１＋ｐ）－ １ ＝ｉ（１＋ｐ） ＋ （１＋ｐ）－ １ ＝（１＋ｉ）（１＋ｐ）－ １
货币银行学[第三章利息与利率]山东大学期末考试知识点复习
![货币银行学[第三章利息与利率]山东大学期末考试知识点复习](https://img.taocdn.com/s3/m/ceee1e4fb307e87101f696df.png)
第三章利息与利率l.利息与利率利息是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。
利率是一定时期内利息额与贷出资本总额的比率，体现着生息资本增值的程度，是衡量利息量与本金之比的尺度。
2.利息的本质(1)威廉.配第:利息报酬说，利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。
(2)约翰.洛克:利息报酬说，利息是因承担风险而获得的报酬。
(3)达德利.诺思:资本租金说，利息是资本的租金。
(4)约瑟夫.马西:利息源于利润说，利息是利润的一部分。
(5)亚当.斯密:利息剩余价值说，利息一部分源于利润，一部分源于其他收入。
(6)纳骚.西尼尔:节欲说，利息是借贷资本家节欲的报酬。
(7)约翰.克拉克:边际生产力说，利息取决于资本边际生产力的大小。
(8)欧文.费雪:人性不耐说，利息是不耐的指标。
(9)凯恩斯:流动性偏好说，利息是放弃流动性的报酬。
(10)马克思:利息产生于作为资本的使用，利息是剩余价值的一部分。
3.利率的种类(1)按照借贷期内利率是否浮动可划分为:固定利率和浮动利率。
固定利率指在整个借贷期限内，利率不随市场上货币资金供求状况而变化，由借贷双方事先约定。
一般适用于借贷期限较短或市场利率变化不大的情况。
浮动利率:指借贷期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于较长期的借贷及国际金融市场。
(2)按照利率的表示方法可划分为:年利率、月利率与日利率。
年利率是以年为单位计算利息，多以本金的百分之几表示。
月利率是以月为单位计算利息，多以本金的千分之几表示。
日利率是以日为单位计算利息，多以本金的万分之几表示。
(3)按照利率的作用可划分为:基准利率和差别利率。
基准利率指带动和影响其他利率的利率，也叫中心利率。
差别利率是指针对不同的贷款种类和借款对象实行的不同利率，一般按贷款期限、行业、项目、地区的不同分别设置，受到基准利率制约和影响。
(4)按照利率的决定方式可划分为:官定利率、公定利率与市场利率。
官定利率是一国金融管理部门或中央银行所规定的利率。
货币银行学之利息和利率
10/10/2020
3－10
货币银行学
v 第三章 利息与利率
4．凯恩斯的流动性偏好理论
❖ 英国著名经济学家凯恩斯认为，利息乃是人们 在一个特定时期内放弃货币周转灵活性之报酬。
❖ 被称为“流动性偏好论”
10/10/2020
3－11
货币银行学
v 第三章 利息与利率来自第一节 利息与利率概述
一、利息的含义与本质
（2）土地的价格
❖ 土地本身不是劳动产品，无价值，从而本身也无 决定其价格大小的内在根据，但土地可以为所有 者带来收益。
❖ 地价=土地年收益/年利率
❖ 例如：
– 一块土地每亩的平均收益为１００元，假定年利率为５ ％，则这块土地就会以
– 每亩１００÷０．０５＝２０００元的价格买卖成交。
10/10/2020
❖ (三) 利息是收益的一般形态
– 1、“收益的资本化”
任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算 出它相当于多大的资本金额。
– 2、表现形式
货币资本的价格 B = P×r ; P = B/r
土地的价格 劳动力的价格
•在实际经济活动中，利息
有价证券的价格
的存在公道合理，符合自然，
3－16
货币银行学
v 第三章 利息与利率
（3）劳动力的价格
❖ 劳动力本身不是资本，但可以按工资的资本化 来计算其价格。
❖ 人力资本价格=年薪/年利率
❖ 例如：某足球运动员年薪20万，年利率为2.5％， 他的身价为: 800万＝200000/2.5％
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3－17
货币银行学
v 第三章 利息与利率
货币银行学
v 第三章 利息与利率
货币银行学第四章利息与利息率
第一节 利息
西方经济学关于利息本质的理论
凯恩斯认为： 利息是在一定时期内放弃货币周转灵活性的报酬。利息不是储蓄本身或等待的报酬，而是对放弃货币灵活性的补偿。 结论：需要支付利息的原因在于资金的所有权和使用权的分离。
第一节 利息
马克思认为利息来源于利润，是对剩余价值的分割。借款人借入的货币作为资本，在生产和流通过程中与劳动者结合，就能创造出价值和剩余价值。剩余价值一分为二为企业主收入和利息，所以，利息来源于剩余价值，是由劳动者创造的，是利润的一部分。
利润率决定利息率，从而使利息率具有三大特点。
在现实生活中，人们面对的是市场利息率，而非平均利息率。
第四节 利率的决定
西方的利率决定理论
西方的利率决定理论经历了一个不断发展的过程，历史上有影响的理论主要由四种： 古典学派的储蓄投资理论 凯恩斯学派的流动性偏好利率理论 新古典学派的可贷资金理论 IS-LM模型
第四章 利息与利息率
第一节 利息 第二节 利息及其种类 第三节 单利与复利 第四节 利率的决定 第五节 利率的作用
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了解我国利率管理制度沿革。 了解有关利息与利息率的理论。 了解利率种类、利息计算方法。学习要求 324
1
利息的涵义
利息利率是两个紧密相连的概念。因此，我们首先要从对利息的认识开始。
01
古典学派的储蓄投资理论 在充分就业的状态下储蓄和投资的真实数量都为利率的函数，利率决定于储蓄和投资的交互作用。
02
第四节 利率的决定
如用 S 代表储蓄，r 代表利率，I 代表投资，则储蓄和投资与利率的关系可以用函数表示如下：
S=S (r); I=I(r)
古典学派的储蓄投资理论
第四节 利率的决定
货币银行学习题和答案(第三章 利息与利率)
第三章利息练习一、判断1.利息是借贷资本的价格。
（）2.利率是一定时期利息与本金之比。
（）3.以复利计息，考虑了资金的时间价值因素，对贷出者有利。
（）4.实际利率是指剔除通货膨胀因素的利率，所以，实际利率也可以理解为在物价不变、货币购买力也不变条件下的利率。
（）5.由货币当局确定的利率是公定利率。
（）6.在利率体系中发挥指导性作用的利率是官定利率。
（）7.由于借贷资金供求关系的影响，利率水平有时甚至高于平均利润率。
（）8.对金融机构的客户而言，浮动利率借款在未来利率上升时是有利的。
（）9.利率市场化是指通过市场和价值规律作用决定利率。
（）10.在国际利率水平高于本国利率时，资本会流入本国，使得本国的利率进一步的降低。
（）二、单选1.利率是（）的价格。
A. 货币资本B. 借贷资本C. 外来资本D. 银行资本2.利率是一定时期利息额与（）之比。
A. 汇款额B. 借款额C. 承兑额D. 资本额3.市场利率的高低取决于（）。
A. 统一利率B. 浮动利率C. 借贷资金的供求关系D. 国家政府4.由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是（）。
A. 公定利率B. 一般利率C. 官定利率D. 固定利率5.在利率体系中，发挥指导性作用的利率是（）。
A. 市场利率B. 实际利率C. 名义利率D. 官定利率6.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（）。
A. 基准利率B. 差别利率C. 实际利率D. 公定利率7.近年来美国联邦储备委员会曾多次针对经济形势，调高或降低（）从而起到了紧缩信用或扩张信用的作用。
A. 再贴现利率B. 证券利率C. 存款利率D. 贷款利率8.在借贷关系存续期内，利率水平可随市场利率变化的利率是（）。
A. 固定利率B. 浮动利率C. 一般利率D. 优惠利率9.（）是影响利率变动的最直接、最重要的因素。
A. 借贷资本的供求状况B. 经济运行周期C. 通货膨胀D. 国际利率水平10.客户持未到期票据向商业银行等金融机构兑取现款以获得短期资金，这种行为称为（）。
货币银行学 第三章 利息与利率
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六、利率决定理论
均衡利率决定理论是利率理论的核心，它研究 的是利率总水平的变动由什么因素决定。最具 影响力的理论有：马克思的利率理论、实际利 率理论、流动偏好利率理论、借贷资金理论以 及IS——LM模型中的利率决定理论。
（一）马克思利率理论：理论的核心是平均利 润率决定利率。
（二）古典学派利率理论——储蓄投资理论 （三）凯恩斯利率理论——流动偏好利率理论 利率由货币的供求关系决定，M＝L1（Y）＋L2
求可按不同的需求动机分为两个组成部分， 即L=L1+L2，L1是满足交易动机和预防动 机的货币需求，又是收入的增函数，即L1 （Y）；而L2是满足投机动机的货币需求， 它是利率的反函数，即L2（i）。
IS—LM曲线
i
LMΒιβλιοθήκη ieEO Ye
IS Y
S
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一、利率自由化（市场化）的涵义 二、金融自由化与利率自由化理论 三、国外利率自由化实践的经验教训 目前我国的存款利率是由央行设定基准利率，
各银行只能在此基础上至多上浮10%。各期限 利率高低，根本上还是由央行说了算。所谓利 率市场化，就是要取消各期限存款利率的央行 基准利率，由市场自行决定。比如在美国，除 了隔夜利率由美联储议息决定外，其余期限利 率均通过债券市场等市场价格来决定。
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二、金融自由化与利率自由化理论
（一）金融抑制论与金融深化论 1、金融抑制论是美国斯坦福大学教授罗
纳德.I.麦金农提出的——基本特征是低的 实际利率水平和有选择的信贷分配。 2、金融深化论是美国教授爱德华.肖提出 的 （二）理论的缺陷
六、利率决定理论
均衡利率决定理论是利率理论的核心，它研究 的是利率总水平的变动由什么因素决定。最具 影响力的理论有：马克思的利率理论、实际利 率理论、流动偏好利率理论、借贷资金理论以 及IS——LM模型中的利率决定理论。
（一）马克思利率理论：理论的核心是平均利 润率决定利率。
（二）古典学派利率理论——储蓄投资理论 （三）凯恩斯利率理论——流动偏好利率理论 利率由货币的供求关系决定，M＝L1（Y）＋L2
求可按不同的需求动机分为两个组成部分， 即L=L1+L2，L1是满足交易动机和预防动 机的货币需求，又是收入的增函数，即L1 （Y）；而L2是满足投机动机的货币需求， 它是利率的反函数，即L2（i）。
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一、利率自由化（市场化）的涵义 二、金融自由化与利率自由化理论 三、国外利率自由化实践的经验教训 目前我国的存款利率是由央行设定基准利率，
各银行只能在此基础上至多上浮10%。各期限 利率高低，根本上还是由央行说了算。所谓利 率市场化，就是要取消各期限存款利率的央行 基准利率，由市场自行决定。比如在美国，除 了隔夜利率由美联储议息决定外，其余期限利 率均通过债券市场等市场价格来决定。
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二、金融自由化与利率自由化理论
（一）金融抑制论与金融深化论 1、金融抑制论是美国斯坦福大学教授罗
纳德.I.麦金农提出的——基本特征是低的 实际利率水平和有选择的信贷分配。 2、金融深化论是美国教授爱德华.肖提出 的 （二）理论的缺陷
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• 影响因素：税收以及费用；违约风险； 流动性风险
四、利率的结构理论
• （二）利率的期限结构
– 分析金融资产收益率与到期期限两者之间的关 系和变化。
– 解释理论 • 预期假说 – 长期利率与短期利率的关系取决于现期短 期利率与预期未来短期利率之间的关系数， 长期债券的利率等于债券在整个期限内各 阶段短期利率的算术平均值。
银行信用
1．含义 银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供 的信用
2．特征 银行信用是间接信用，信用对象是货币资
本 3．优越性
银行信用规模大，不受运动方向的限制， 银行信用具有广泛的可接受性 4．信用工具 银行券，支票，银行汇票，银行本票
国家信用
1．含义 国家作为债务人，举债筹集资金的行为
2．特征 信用主体是国家，பைடு நூலகம்务凭证流动性高， 风险小
– 商业信用 – 银行信用 – 国家信用 – 消费信用 – 国际信用
商业信用
1．含义： 企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信 用
2．特征: 信用范围局限于企业 信用对象是商品资本 信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致
3．局限性: 商业信用的规模有限 商业信用运动方向受到限制 商业票据流通局限在一定范围
3、类型：经营性，融资性，服务性
国际信用
国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出 的一种方式。 1、 国际商业信用是由出口商用商品形式提供的信 用有来料加工和补偿贸易等方式。 2、国际银行信用是进出口双方银行提供的信用，分 出口信贷和进口信贷。 （1）出口信贷是出口方银行提供贷款，解决卖方资 金周转需要。可分买方信贷和卖方信贷。 卖方信贷—是出口方银行向出口商提供贷款。 买方信贷— 是出口方银行直接向进口商或进口 方银行提供贷款 。 （2）进口信贷 3、政府间信用
– 2、高利贷信用的产生与特点
• 以贷款利息特别高为特征 • 30％以上，100％—200％
一、信用概述
• （一）信用的产生与发展
–3、商业信用与银行信用
• 商业信用是企业间用赊账和预付方式 买卖商品时提供的信用。
• 银行信用是银行等信用机构以货币形 态向社会和个人提供的信用
一、信用概述
• （二）现代信用的基本形式
四、利率的结构理论
• （二）利率的期限结构
– 市场分割理论 • 借贷双方根据对资金的实际运用而选择借贷 期限，这就出现相对独立的长短期资金市场 并形成不同的利率水平
古典利率理论
r S
S
I
I,S
凯恩斯的流动性偏好理论
r M’ M
L
L,M
可贷资金利率理论
r LFs
LFd
LFs, LFd
IS-LM分析的利率理论
r LM
IS
Y
三、利率决定
• （二）影响利率的因素
– 平均利润率 – 借贷资金供求 – 物价变动率 – 货币政策 – 国际收支状况
三、利率决定
• （三）货币供应对利率的影响
3．信用工具 国债，国库券，专项债券
消费信用
1、含义 企业和银行等金融机构对消费者提供的 信用。
2、消费信用主要形式。 赊销，分期付款，消费贷款，信用卡
租赁信用
1、定义 租赁公司或其他出租者将其租赁物的使 用权出租给承租人，并在租期内收取租 金到期回收租赁物的一种信用形式
2、特点：方便小型企业的生产经营；控制 资产更新的损失；改善财务状况
– 流动性效应 – 收入效应 – 价格水平效应 – 预期通货膨胀效应
四、利率的结构理论
• （一）利率的风险结构
– 风险溢价说
• 在其它因素不变的情况下，具有违约风险 和无风险金融资产之间收益的差额
– 信用等级与风险
• 利率的风险结构
相同期限的金融工具有不同利率水平之 间的关系，反映了这种金融工具所承担 的风险大小对其收益率的影响
二、利息和利率
• 利息
– 利息是使用借贷资本的报酬
• （一）利息的来源及本质
– 利息来源于剩余产品或利润的一部分， 是剩余价值的转化形式
二、利息和利率
• （二）利息的本质理论
– 资本生产力论 • 利息是资本生产力的产物
– 时差利息论 • 人们对现在财货的主观评价高于对未来财货的主 观评价
– 流动性偏好理论 • 货币具有高度流动性，被人们普遍接受的金融资 产
• 凯恩斯的流动性偏好理论
– 流动性偏好是指人们喜欢流动性比较高的货币，所 以这一理论又称流动性偏好理论。货币的供求决定 了利率
三、利率决定
• （一）利率决定理论
• 可贷资金利率理论 – 认为利率是由可贷资金的供求关系决定的
• IS-LM分析的利率理论 – 利率由货币市场和商品市场的总均衡所决定 利率决定取决于储蓄供给、投资需求、货币 供给和货币需求这四个因素，并与收入水平 同时决定。
二、利息和利率
• （五）利率的作用
– 微观效应 • 影响资金供求
– 宏观效应 • 影响储蓄、投资和国际收支
– 发挥作用的条件：
• 利率市场化（金融市场深化）
三、利率决定
• （一）利率决定理论 • 古典利率理论
– 古典学派认为利率是由实际领域的投资和储蓄这两 个因素决定的，投资代表资金的需求，储蓄代表资 金的供给。由实物资本的供求所决定；利率具有自 动调节的作用
一、信用概述
• （三）主要的信用工具
• 特征：偿还性；可转让性；本金的安全性；收 益性
• 分类 – 短期 • 商业票据，支票，银行票据 – 长期 • 股票，债券
一、信用概述
• （四）信用的作用
促进资金再分配，提高资金使用效率
加速资金周转，节约流通费用 加快资本集中，推动经济增长
调节经济结构 创造货币，扩大社会需求
chapter 2 利息与利率
利息与利率
• 一、信用概述 • 二、利息与利率 • 三、利率的决定 • 四、利率的结构理论
一、信用概述
• 信用的含义
信用是一 种体现特 定经济关 系的借贷
行为
以偿还为条件 支付利息
一、信用概述
• （一）信用的产生与发展
– 1、产生的基础
• 商品经济的发展 • 货币发挥支付手段的职能
– 劳动价值论 • 使用借贷资本的报酬。
二、利息和利率
• （三）利息的计算
– 1、单利 – 2、复利
• 利息产生利息 • 连续复利 • 离散复利
二、利息和利率
• （四）利率的分类
– 名义利率与实际利率 – 市场利率与官定或者公定利率 – 短期利率与长期利率 – 固定利率与浮动利率 – 一般利率与优惠利率 – 年、月、日利率
四、利率的结构理论
• （二）利率的期限结构
– 分析金融资产收益率与到期期限两者之间的关 系和变化。
– 解释理论 • 预期假说 – 长期利率与短期利率的关系取决于现期短 期利率与预期未来短期利率之间的关系数， 长期债券的利率等于债券在整个期限内各 阶段短期利率的算术平均值。
银行信用
1．含义 银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供 的信用
2．特征 银行信用是间接信用，信用对象是货币资
本 3．优越性
银行信用规模大，不受运动方向的限制， 银行信用具有广泛的可接受性 4．信用工具 银行券，支票，银行汇票，银行本票
国家信用
1．含义 国家作为债务人，举债筹集资金的行为
2．特征 信用主体是国家，பைடு நூலகம்务凭证流动性高， 风险小
– 商业信用 – 银行信用 – 国家信用 – 消费信用 – 国际信用
商业信用
1．含义： 企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信 用
2．特征: 信用范围局限于企业 信用对象是商品资本 信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致
3．局限性: 商业信用的规模有限 商业信用运动方向受到限制 商业票据流通局限在一定范围
3、类型：经营性，融资性，服务性
国际信用
国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出 的一种方式。 1、 国际商业信用是由出口商用商品形式提供的信 用有来料加工和补偿贸易等方式。 2、国际银行信用是进出口双方银行提供的信用，分 出口信贷和进口信贷。 （1）出口信贷是出口方银行提供贷款，解决卖方资 金周转需要。可分买方信贷和卖方信贷。 卖方信贷—是出口方银行向出口商提供贷款。 买方信贷— 是出口方银行直接向进口商或进口 方银行提供贷款 。 （2）进口信贷 3、政府间信用
– 2、高利贷信用的产生与特点
• 以贷款利息特别高为特征 • 30％以上，100％—200％
一、信用概述
• （一）信用的产生与发展
–3、商业信用与银行信用
• 商业信用是企业间用赊账和预付方式 买卖商品时提供的信用。
• 银行信用是银行等信用机构以货币形 态向社会和个人提供的信用
一、信用概述
• （二）现代信用的基本形式
四、利率的结构理论
• （二）利率的期限结构
– 市场分割理论 • 借贷双方根据对资金的实际运用而选择借贷 期限，这就出现相对独立的长短期资金市场 并形成不同的利率水平
古典利率理论
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I,S
凯恩斯的流动性偏好理论
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L,M
可贷资金利率理论
r LFs
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LFs, LFd
IS-LM分析的利率理论
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Y
三、利率决定
• （二）影响利率的因素
– 平均利润率 – 借贷资金供求 – 物价变动率 – 货币政策 – 国际收支状况
三、利率决定
• （三）货币供应对利率的影响
3．信用工具 国债，国库券，专项债券
消费信用
1、含义 企业和银行等金融机构对消费者提供的 信用。
2、消费信用主要形式。 赊销，分期付款，消费贷款，信用卡
租赁信用
1、定义 租赁公司或其他出租者将其租赁物的使 用权出租给承租人，并在租期内收取租 金到期回收租赁物的一种信用形式
2、特点：方便小型企业的生产经营；控制 资产更新的损失；改善财务状况
– 流动性效应 – 收入效应 – 价格水平效应 – 预期通货膨胀效应
四、利率的结构理论
• （一）利率的风险结构
– 风险溢价说
• 在其它因素不变的情况下，具有违约风险 和无风险金融资产之间收益的差额
– 信用等级与风险
• 利率的风险结构
相同期限的金融工具有不同利率水平之 间的关系，反映了这种金融工具所承担 的风险大小对其收益率的影响
二、利息和利率
• 利息
– 利息是使用借贷资本的报酬
• （一）利息的来源及本质
– 利息来源于剩余产品或利润的一部分， 是剩余价值的转化形式
二、利息和利率
• （二）利息的本质理论
– 资本生产力论 • 利息是资本生产力的产物
– 时差利息论 • 人们对现在财货的主观评价高于对未来财货的主 观评价
– 流动性偏好理论 • 货币具有高度流动性，被人们普遍接受的金融资 产
• 凯恩斯的流动性偏好理论
– 流动性偏好是指人们喜欢流动性比较高的货币，所 以这一理论又称流动性偏好理论。货币的供求决定 了利率
三、利率决定
• （一）利率决定理论
• 可贷资金利率理论 – 认为利率是由可贷资金的供求关系决定的
• IS-LM分析的利率理论 – 利率由货币市场和商品市场的总均衡所决定 利率决定取决于储蓄供给、投资需求、货币 供给和货币需求这四个因素，并与收入水平 同时决定。
二、利息和利率
• （五）利率的作用
– 微观效应 • 影响资金供求
– 宏观效应 • 影响储蓄、投资和国际收支
– 发挥作用的条件：
• 利率市场化（金融市场深化）
三、利率决定
• （一）利率决定理论 • 古典利率理论
– 古典学派认为利率是由实际领域的投资和储蓄这两 个因素决定的，投资代表资金的需求，储蓄代表资 金的供给。由实物资本的供求所决定；利率具有自 动调节的作用
一、信用概述
• （三）主要的信用工具
• 特征：偿还性；可转让性；本金的安全性；收 益性
• 分类 – 短期 • 商业票据，支票，银行票据 – 长期 • 股票，债券
一、信用概述
• （四）信用的作用
促进资金再分配，提高资金使用效率
加速资金周转，节约流通费用 加快资本集中，推动经济增长
调节经济结构 创造货币，扩大社会需求
chapter 2 利息与利率
利息与利率
• 一、信用概述 • 二、利息与利率 • 三、利率的决定 • 四、利率的结构理论
一、信用概述
• 信用的含义
信用是一 种体现特 定经济关 系的借贷
行为
以偿还为条件 支付利息
一、信用概述
• （一）信用的产生与发展
– 1、产生的基础
• 商品经济的发展 • 货币发挥支付手段的职能
– 劳动价值论 • 使用借贷资本的报酬。
二、利息和利率
• （三）利息的计算
– 1、单利 – 2、复利
• 利息产生利息 • 连续复利 • 离散复利
二、利息和利率
• （四）利率的分类
– 名义利率与实际利率 – 市场利率与官定或者公定利率 – 短期利率与长期利率 – 固定利率与浮动利率 – 一般利率与优惠利率 – 年、月、日利率