金融危机案例分析课件.pptx
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国际金融风险案例汇编(ppt 123页)PPT学习课件
这场经济危机迅速地、无一例外地席卷了资本主义世界的所
有国家，成为一次规模空前的世界性经济危机。危机使整个资本 主义世界工业生产下降了40%，退回到比1913年还低10%的水平。
二、原因分析
美国在第一次世界大战中综合国力大大膨胀。1914～1918年大战期 间，美国加工业生产增长了32%。与此同时，美国资本加强了对外经济 扩张。在战时，美国的对外贸易出口总值增加了两倍，进口增加80%， 而同一期间，整个世界的对外贸易总额缩减到战前的60%。美国在世界 金融体系的地位也得到大大提高。大战结束后，美国从债务国一跃而升 为债权国，它掌握了世界黄金储备的40%，世界上许多国家欠美国的债， 连 以 前 的 资 本 主 义 霸 主 —— 大 英 帝 国 也 欠 美 国 44 亿 美 元 的 债 务 。 虽 然 1920～1921年间也曾出现过一次经济危机，但1921年渡过危机后，出现 了新的工业高涨。在20年代经济快速增长和企业合并浪潮兴起的同时， 美国的股票市场也出现了空前的繁荣。然而正是这种繁荣背后的严重弱 点和隐患，引发了这场空前绝后的金融危机和经济危机。
这场金融危机迅速波及到其他经济领域，发展成一次空前的 经济危机，危机给了美国经济极其沉重的打击。1929年，美国的 工业生产下降了46%。如果按月份资料计算，从危机前的最高点 （1929年5月）到危机的最低点（1932年7月），美国的工业生产 下降了56%，退回到1905年的水平。危机遍及工业各部门，工业 生产连续下降3年之久。危机期间美国13万家企业倒闭，上千万 工人被赶出工厂，失业人数在1933年达到1283万人，占美国劳动 力总数的1/4。与此同时，工人的实际工资下降约1/4。对外贸易 和资本输出也受到严重打击。危机期间进出口总值减少70%。资 本输出一落千丈，1928年美国发行的外国有价证券是13亿美元， 1931年下降到2.5亿美元，1933年仅160万美元，资本输出几乎停 止。
有国家，成为一次规模空前的世界性经济危机。危机使整个资本 主义世界工业生产下降了40%，退回到比1913年还低10%的水平。
二、原因分析
美国在第一次世界大战中综合国力大大膨胀。1914～1918年大战期 间，美国加工业生产增长了32%。与此同时，美国资本加强了对外经济 扩张。在战时，美国的对外贸易出口总值增加了两倍，进口增加80%， 而同一期间，整个世界的对外贸易总额缩减到战前的60%。美国在世界 金融体系的地位也得到大大提高。大战结束后，美国从债务国一跃而升 为债权国，它掌握了世界黄金储备的40%，世界上许多国家欠美国的债， 连 以 前 的 资 本 主 义 霸 主 —— 大 英 帝 国 也 欠 美 国 44 亿 美 元 的 债 务 。 虽 然 1920～1921年间也曾出现过一次经济危机，但1921年渡过危机后，出现 了新的工业高涨。在20年代经济快速增长和企业合并浪潮兴起的同时， 美国的股票市场也出现了空前的繁荣。然而正是这种繁荣背后的严重弱 点和隐患，引发了这场空前绝后的金融危机和经济危机。
这场金融危机迅速波及到其他经济领域，发展成一次空前的 经济危机，危机给了美国经济极其沉重的打击。1929年，美国的 工业生产下降了46%。如果按月份资料计算，从危机前的最高点 （1929年5月）到危机的最低点（1932年7月），美国的工业生产 下降了56%，退回到1905年的水平。危机遍及工业各部门，工业 生产连续下降3年之久。危机期间美国13万家企业倒闭，上千万 工人被赶出工厂，失业人数在1933年达到1283万人，占美国劳动 力总数的1/4。与此同时，工人的实际工资下降约1/4。对外贸易 和资本输出也受到严重打击。危机期间进出口总值减少70%。资 本输出一落千丈，1928年美国发行的外国有价证券是13亿美元， 1931年下降到2.5亿美元，1933年仅160万美元，资本输出几乎停 止。
历史上几次金融危机PPT共19页
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51、 天 下 之 事 常成 于困约 ，而败 于奢靡 。——陆 游 52、 生 命 不 等 于是呼 吸，生 命是活 动。——卢 梭
53、 伟 大 的 事 业，需 要决心 ，能力 ，组织 和责任 感。 ——易 卜 生 54、 唯 书 籍 不 朽。——乔 特
55、 为 中 华 之 崛起而 读书。 ——周 恩来
• 1837年，美国的经济恐慌引起了银行业 的收缩，由于缺乏足够的贵金属，银行无力 兑付发行的货币，不得不一再推迟。这场恐 慌带来的经济萧条一直持续到1843年。
• 恐慌的原因是多方面的:贵金属由联邦政 府向州银行的转移，分散了储备，妨碍了集 中管理；英国银行方面的压力；储备分散所 导致的稳定美国经济机制的缺失等等。
• 1720年，为了刺激股票发行，南海公司 接受投资者分期付款购买新股的方式。投 资十分踊跃，股票供不应求导致了价格狂 飚到1000英镑以上。公司的真实业绩严重 与人们预期背离。 后来因为国会通过了《 反金融诈骗和投机法》，内幕人士与政府 官员大举抛售，南海公司股价一落千丈， 南海泡沫破灭。
1837年恐慌
• 此后不久，雅各布·希夫在纽约 商会宣称:“除非我们拥有一个足 以控制信用资源的中央银行，否则 我们将经历一场前所未有而且影响 深远的金融危机。”
1929-1933经济大萧条
• 华尔街有史以来形势最为严峻的时刻。
1987年“黑色星期一”
• 1987年，因为不断恶化的经济预期和中 东局势的不断紧张，造就了华尔街的大崩 溃。这便是“黑色星期一”。标准普尔指数 下跌了20%，无数的人陷入了痛苦。国银行危机爆发，纽约 一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托 投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券 上，整个金融市场陷入极度投机状态。
东南亚金融危机PPT课件
•马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡和印度尼西亚等国 1998年7月25日签署了一项协议 将８月初到期的通货交换条约延长一年，以联合打击货币投机活动
7
危机实况—措施 Logo
泰国
泰国政府在货币贬值或紧缩经济中选择了后 者，它采取限制货币商获得泰国铢的措施来 保持高利率，对货币实行有效控制。
马来 西亚
在股票市场方面，马来西亚增加护盘基金总 额以稳定动荡的股票市场。在财政政策方面， 马来西亚财政部决定进行汽油补贴，以增强 私营部门的信心并保持扩张性的财政政策。
back 13
三.世界经济因素 Logo
（1）经济全球化带来的负面影响。经济全球化是世界各地的经 济联系越来越密切，但由此而来的负面影响也不可忽视，如民族 国家间利益冲撞加剧，资本流动能力增强，防范危机的难度加大 等。
（2）不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不 利。在生产领域，仍然是发达国家生产高技术产品和高新技术本 身，产品的技术含量逐级向欠发达、不发达国家下降，最不发达 国家只能做装配工作和生产初级产品。在交换领域，发达国家能 用低价购买初级产品和垄断高价推销自己的产品。
8
东南亚金融危机原因分析 Logo 1 直接触发因素 2 内在基础因素 3 世界经济因素
9
东南亚金融危机原因分析 Logo Add Your Text Add Your Text
Concept1
Concept 2
Concept 3
Concept4
10
Logo
国际资本：国际资本是指一个国家在国际投资
东南亚金融危机
金融第二小组
1
知识回顾 Logo
• 金融的负外部性
金融的脆弱性 金融危机
• 金融自由化改革
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危机实况—措施 Logo
泰国
泰国政府在货币贬值或紧缩经济中选择了后 者，它采取限制货币商获得泰国铢的措施来 保持高利率，对货币实行有效控制。
马来 西亚
在股票市场方面，马来西亚增加护盘基金总 额以稳定动荡的股票市场。在财政政策方面， 马来西亚财政部决定进行汽油补贴，以增强 私营部门的信心并保持扩张性的财政政策。
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三.世界经济因素 Logo
（1）经济全球化带来的负面影响。经济全球化是世界各地的经 济联系越来越密切，但由此而来的负面影响也不可忽视，如民族 国家间利益冲撞加剧，资本流动能力增强，防范危机的难度加大 等。
（2）不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不 利。在生产领域，仍然是发达国家生产高技术产品和高新技术本 身，产品的技术含量逐级向欠发达、不发达国家下降，最不发达 国家只能做装配工作和生产初级产品。在交换领域，发达国家能 用低价购买初级产品和垄断高价推销自己的产品。
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Concept1
Concept 2
Concept 3
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10
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国际资本：国际资本是指一个国家在国际投资
东南亚金融危机
金融第二小组
1
知识回顾 Logo
• 金融的负外部性
金融的脆弱性 金融危机
• 金融自由化改革
讲座金融危机的成因ppt
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案例2：1998年香港的金融风潮
• 恒生指数的变化： 8月13日是6660点， 8月14日是7224点， 8月27日是7922点， 8月28日是到期日，为7829点。
• 套期保值基金以全面失败而告终。
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Slide 18
案例1：1997年香港的金融风潮
• 3、借入港元，在即期外汇市场上卖出港元 买进美元。 如果卖出港元导致港元即期汇率的下降， 投机者用美元可以买回更多的港元，除了 还本付息以后，还可以得到丰厚的收益。
Slide 19
案例1：1997年香港的金融风潮
• 香港政府的应对措施：
1、动用外汇基金卖出美元买进港元 。 2、收缩货币供给量以提高港元利率。 3、宣布对向投机者提供资金的银行给
金融危机发生的内部原因
1997年破产金融机构： 北海道拓殖银行、德阳银行、 三洋证 券、山一证券
结果： 1990-2003 日本陷入经济衰退
Slide 6
金融危机发生的内部原因
（二）严重的经常项目收支逆差 国际收支项目分为经常项目和资本项
目。经常项目逆差表现为物品和劳务贸易 外汇收入小于外汇支出。
予处罚。
Slide 20
案例1：1997年香港的金融风潮
• 金融风潮的结果：
1、套期保值基金在外汇市场上遭受挫折， 但在股票 市场上获得暴利。
2、香港经济在金融风潮和东南亚金融危 机的影响下陷入衰退。
Slide 21
案例2：1998年香港的金融风潮
• 从1998年5月开始，套期保值基金为对香港 发起新的冲击做准备： 1、借入大量的港元资金。 2、卖出恒生指数期货合同。 3、向证券商借入恒生指数成分股。
• 卖方突然大量抛售，公众开始陷入恐慌，导 致郁金香市场在1637年2月4日突然崩溃。
案例2：1998年香港的金融风潮
• 恒生指数的变化： 8月13日是6660点， 8月14日是7224点， 8月27日是7922点， 8月28日是到期日，为7829点。
• 套期保值基金以全面失败而告终。
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案例1：1997年香港的金融风潮
• 3、借入港元，在即期外汇市场上卖出港元 买进美元。 如果卖出港元导致港元即期汇率的下降， 投机者用美元可以买回更多的港元，除了 还本付息以后，还可以得到丰厚的收益。
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案例1：1997年香港的金融风潮
• 香港政府的应对措施：
1、动用外汇基金卖出美元买进港元 。 2、收缩货币供给量以提高港元利率。 3、宣布对向投机者提供资金的银行给
金融危机发生的内部原因
1997年破产金融机构： 北海道拓殖银行、德阳银行、 三洋证 券、山一证券
结果： 1990-2003 日本陷入经济衰退
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金融危机发生的内部原因
（二）严重的经常项目收支逆差 国际收支项目分为经常项目和资本项
目。经常项目逆差表现为物品和劳务贸易 外汇收入小于外汇支出。
予处罚。
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案例1：1997年香港的金融风潮
• 金融风潮的结果：
1、套期保值基金在外汇市场上遭受挫折， 但在股票 市场上获得暴利。
2、香港经济在金融风潮和东南亚金融危 机的影响下陷入衰退。
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案例2：1998年香港的金融风潮
• 从1998年5月开始，套期保值基金为对香港 发起新的冲击做准备： 1、借入大量的港元资金。 2、卖出恒生指数期货合同。 3、向证券商借入恒生指数成分股。
• 卖方突然大量抛售，公众开始陷入恐慌，导 致郁金香市场在1637年2月4日突然崩溃。
全球金融危机与我国的应对措施pptx
外汇储备管理
加强外汇储备的管理和运用，保持外汇储备的合理规模和结构，以 应对外部金融市场的波动。
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全球金融危机与我国的应对 措施pptx
汇报人： 2024-01-01
目录
• 全球金融危机的背景与原因 • 我国面临的挑战 • 我国的应对措施 • 应对措施的实施效果 • 未来展望与建议
01
全球金融危机的背景与原因
2008年全球金融危机的背景
01
2008年之前，全球经济经历了较 长时间的繁荣，但同时也积累了 一些问题，如房地产市场过热、 信贷过度、金融衍生品泛滥等。
加大财政支出力度，主要用于基础设施建 设、民生工程等领域，这些投资对于促进 经济增长起到了关键作用。
减税降费
稳定就业
减税降费措施减轻了企业和个人负担，增 加了可支配收入，刺激了消费需求。
财政政策调整还注重稳定就业，通过加大 对企业社保减负、提供就业补贴等措施， 有效缓解了就业压力。
产业政策调整的效果
提高人民生活水平
扩大内需的最终目的是提高人 民生活水平，改善民生福祉。
05
未来展望与建议
对外贸易展望
1 2 3
贸易伙伴关系
随着全球经济格局的变化，我国将寻求与更多发 展中国家建立贸易伙伴关系，以分散贸易风险和 寻找新的增长点。
贸易结构优化
未来我国将更加注重出口产品的质量和附加值， 推动制造业升级，提升高新技术产品的出口比重 。
金融风险加大
总结词
全球金融危机引发我国金融市场动荡，金融机构风险加大。
详细描述
国际金融市场动荡传导至国内，导致国内金融市场波动加剧。部分金融机构出 现流动性危机，不良贷款率上升，金融风险加大。
加强外汇储备的管理和运用，保持外汇储备的合理规模和结构，以 应对外部金融市场的波动。
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全球金融危机与我国的应对 措施pptx
汇报人： 2024-01-01
目录
• 全球金融危机的背景与原因 • 我国面临的挑战 • 我国的应对措施 • 应对措施的实施效果 • 未来展望与建议
01
全球金融危机的背景与原因
2008年全球金融危机的背景
01
2008年之前，全球经济经历了较 长时间的繁荣，但同时也积累了 一些问题，如房地产市场过热、 信贷过度、金融衍生品泛滥等。
加大财政支出力度，主要用于基础设施建 设、民生工程等领域，这些投资对于促进 经济增长起到了关键作用。
减税降费
稳定就业
减税降费措施减轻了企业和个人负担，增 加了可支配收入，刺激了消费需求。
财政政策调整还注重稳定就业，通过加大 对企业社保减负、提供就业补贴等措施， 有效缓解了就业压力。
产业政策调整的效果
提高人民生活水平
扩大内需的最终目的是提高人 民生活水平，改善民生福祉。
05
未来展望与建议
对外贸易展望
1 2 3
贸易伙伴关系
随着全球经济格局的变化，我国将寻求与更多发 展中国家建立贸易伙伴关系，以分散贸易风险和 寻找新的增长点。
贸易结构优化
未来我国将更加注重出口产品的质量和附加值， 推动制造业升级，提升高新技术产品的出口比重 。
金融风险加大
总结词
全球金融危机引发我国金融市场动荡，金融机构风险加大。
详细描述
国际金融市场动荡传导至国内，导致国内金融市场波动加剧。部分金融机构出 现流动性危机，不良贷款率上升，金融风险加大。
《金融危机》课件
对全球经济治理体系的挑战和改革方向
挑战：全球经济治理体系 需要适应新的经济形势和 挑战
改革方向：加强国际合作， 推动全球经济治理体系改 革
挑战：全球经济治理体系 需要应对金融风险和危机
改革方向：加强金融监管， 提高金融稳定性和可持续 性
挑战：全球经济治理体系 需要应对全球经济不平衡 和不平等
改革方向：推动全球经济 平衡和公平发展，促进全 球经济可持续发展
Part Five
金融危机对全球经 济的影响
国际金融市场的动荡和不稳定
汇率波动：各国货币汇率波 动剧烈，影响国际贸易和投 资
信贷紧缩：银行信贷紧缩， 企业融资困难，影响经济发
展
股市暴跌：全球股市大幅下 跌，投资者信心受挫
失业率上升：企业倒闭，失 业率上升，社会不稳定因素
增加
国家经济和财政状况恶化
信贷紧缩：银行减少贷款，导致企业和 个人难以获得贷款
股市暴跌：股市价格大幅下跌，投资者 损失惨重
企业破产：企业无法偿还债务，导致破 产
失业率上升：企业破产导致失业率上升， 社会不稳定因素增加
经济衰退：GDP下降，经济活动减少， 社会经济陷入困境
股市暴跌和资产价格泡沫破裂
股市暴跌：股市大幅下跌，投资者信心丧失，导致股市崩盘 资产价格泡沫破裂：资产价格过高，无法维持，导致资产价格大幅下跌 信贷危机：银行信贷风险增加，导致信贷市场冻结 企业破产：企业无法偿还债务，导致企业破产数量增加 失业率上升：企业破产导致失业率上升，社会不稳定因素增加
国际经济合作和政策协调的挑战
各国政策差异：不同国家采取的政策不同，导致政策协调难度加大 贸易保护主义：金融危机导致贸易保护主义抬头，影响全球贸易自由化进程 国际金融体系改革：金融危机暴露了国际金融体系的缺陷，需要加强国际合作进行改革 经济复苏的不平衡：不同国家经济复苏速度不同，导致政策协调难度加大
《金融风险案例分析》课件
人工智能与大数据分析
利用人工智能和大数据技术，实时监测和预测金融市场的风险， 提高风险预警和应对能力。
区块链技术
通过区块链技术，实现金融交易的透明化和可追溯性，降低操作风 险和欺诈风险。
云计算与分布式账本
云计算为风险管理提供强大的数据处理能力，分布式账本则有助于 提高数据安全性和可靠性。
国际风险管理趋势
操作风险应对措施
金融机构应加强内部控制，完善 业务流程和操作规范，提高员工 素质和技能水平，同时加强系统
建设和风险管理信息化建设。
03
金融风险管理策略与技术
风险识别与评估
风险识别
识别潜在的风险因素，包括市场风险、信用风险、操作风险 等。
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估，确定其对金融机构的影响 程度。
市场风险应对措施
金融机构应建立完善的市场风险管 理体系，定期进行市场风险评估， 并采取相应的风险控制措施。
操作风险案例
操作风险定义
操作风险是指因金融机构内部流 程、人员、系统不完善或失误而
导致的潜在损失。
操作风险案例
某银行在办理外汇交易时，因工 作人员失误导致交易金额错误，
最终给银行造成巨大损失。
风险控制与缓释
风险控制
采取措施降低风险发生的可能性或减 轻风险的影响。
风险缓释
通过购买保险、对冲交易等方式将风 险转移给第三方。
风险监测与报告
风险监测
持续监测已识别的风险因素，及时发现和应对新的风险。
风险报告
定期或不定期地向高层管理者报告风险管理情况，提供决策依据。
04
金融风险管理未来发展
金融科技在风险管理中的应用
《金融风险案例 分析》ppt课件
利用人工智能和大数据技术，实时监测和预测金融市场的风险， 提高风险预警和应对能力。
区块链技术
通过区块链技术，实现金融交易的透明化和可追溯性，降低操作风 险和欺诈风险。
云计算与分布式账本
云计算为风险管理提供强大的数据处理能力，分布式账本则有助于 提高数据安全性和可靠性。
国际风险管理趋势
操作风险应对措施
金融机构应加强内部控制，完善 业务流程和操作规范，提高员工 素质和技能水平，同时加强系统
建设和风险管理信息化建设。
03
金融风险管理策略与技术
风险识别与评估
风险识别
识别潜在的风险因素，包括市场风险、信用风险、操作风险 等。
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估，确定其对金融机构的影响 程度。
市场风险应对措施
金融机构应建立完善的市场风险管 理体系，定期进行市场风险评估， 并采取相应的风险控制措施。
操作风险案例
操作风险定义
操作风险是指因金融机构内部流 程、人员、系统不完善或失误而
导致的潜在损失。
操作风险案例
某银行在办理外汇交易时，因工 作人员失误导致交易金额错误，
最终给银行造成巨大损失。
风险控制与缓释
风险控制
采取措施降低风险发生的可能性或减 轻风险的影响。
风险缓释
通过购买保险、对冲交易等方式将风 险转移给第三方。
风险监测与报告
风险监测
持续监测已识别的风险因素，及时发现和应对新的风险。
风险报告
定期或不定期地向高层管理者报告风险管理情况，提供决策依据。
04
金融风险管理未来发展
金融科技在风险管理中的应用
《金融风险案例 分析》ppt课件
金融危机案例分析课件(PPT 39张)
(一)1929—1933年大萧条爆发的原因
经济学家金德尔伯格(2000)认为大萧 条爆发的原因是由于20世纪20年代美国 耐用消费品尤其是住房的生产过剩和民 众总需求下降所致,耐用消费品尤其是住 房的过度供给和总需求的不足引起了房 产价格下跌,房价价格的下跌迅速传染到 股票市场,从而引起了资本市场价格的大 规模下降,这也成为了大萧条爆发的主要 原因。
(一)1929—1933年大萧条爆发的原因
Peter Temin(1993)认为,美联储为了维持金
本位制度,以至于产生了根本性的政策失误 。 1931年下半年以后,德国和英国都放弃了金本 位,本币开始贬值 。 在这种国际环境下,投资 者对美元贬值充满了预期,他们在美国政府对 美元进行贬值前突然抛售美元,为了维持美元 币值的稳定,美国的利率在1931年最后一个季 度里急剧上升,信贷变得更加难以获得,加剧 了通缩的程度(郑联盛,2009)。
分析表明：每次金融危爆发前真实房地产价格必然呈下降趋 势,但此次美国金融危机中,房地产价格指数的变化与先前的金 融危机相比略显滞后。
(二)金融危机爆发前真实股票价格指数比较
由图2可见,从T一4期开始,各 个国家的真实股票价格指数都 呈平稳上升趋势,但在金融危 机前1年,各个国家的真实股票 价格指数的增长趋势停止并呈 现陡然下降的趋势"相比较而 言,美国1929~1933年金融危 机、日本金融危机、印尼金融 危机和美国次贷危机前1年真 实股票价格指数下降趋势更加 严重。
(三)亚洲金融危机爆发的原因 刘遵义(2007)认为,亚洲国家外汇储备的不足是
1997年金融危机爆发的主要原因。他将一段时间内( 例如6个月)进口所需的外汇 、 到期的外债数量和外 商的证券投资三项之和与外汇储备的比例称为LL比 例,如果LL比例较高,则发生金融危机的可能性就非 常大。如在1996年和1997年的时候,泰国短期外债还 没有加上进口的需求就已经超过外汇储备;而在1997 年,韩国的LL比例超过500%,也就是说韩国能够撤离 的外资是外汇资储备的5倍以上。
案例分析亚洲金融危机与港元保卫战PPT课件
其后，港府主力扫高汇丰、中国电信、和黄等重要恒指 成分股与炒家硬碰；仅收市前15分钟以内，就有83亿港元 股份易手，在港府力守下，港股全日升88.57点，以7923 点收市；
8月28日，在国际市场影响下，港股低开50余点，抛售 盘蜂拥而至。
15
为使恒指维持在7800点，港府严阵以待，整个上午，指 数在7800点以上窄幅波动。下午，抛盘仍然不断，但政府 已基本控制大市，恒生指数最终以7829.74点收市。
不详
8月期指好仓 9月期指淡仓
40000张 100000张
盈亏[亿元] 1.5 0.83 0.23 0.58 0.6 0 5 14
18
2.明修栈道，暗渡陈仓
港府干预行动的疑点：
✓港府干预名为捍卫联系汇率，但却在股市、期市大动手 脚。实际资料显示，港府抽紧银根，汇市接盘已经达到了 打击炒家的目的，似乎没有必要在股市和期指市场冒险；
若联系汇率制度被冲破，港币有即时贬值30%或以上的 可能，炒家将手上等值400亿港币的美元换回港币可获30%， 即120亿港币的利润；
若港府捍卫联汇制，必然以外汇基金接下沽空的港币， 从而导致利率上升，结果股票市场大跌，期指也大跌。假 恒指下挫3000点，那么50000张淡仓合约可挣75亿港币， 再加上现货市场收益，可获利至少100亿港币。
✓逼短线客平仓，进行主力决战
8月14日，港府与炒家的战幕正式拉开。首先高调入市 扫入蓝筹股，逼迫短线沽空客平仓，集中精力与国际炒家 决战。当日，港股劲升564点，升幅逾8%。收市报7224.69 点。誓言恒指将跌至5500点而在6500点狂沽期指的炒家被 迫离场。
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8月20日，港府利用日元回稳的有利条件，于上午扫货， 加上市场其他程式买盘入市搏短线反弹，刺激恒指上升 260点，直逼7900点。是日，港府主要策略包括在现货市 场集中买入汇丰、香港电讯及和黄等大蓝筹股；在期货市 场开始买入9月期指；
8月28日，在国际市场影响下，港股低开50余点，抛售 盘蜂拥而至。
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为使恒指维持在7800点，港府严阵以待，整个上午，指 数在7800点以上窄幅波动。下午，抛盘仍然不断，但政府 已基本控制大市，恒生指数最终以7829.74点收市。
不详
8月期指好仓 9月期指淡仓
40000张 100000张
盈亏[亿元] 1.5 0.83 0.23 0.58 0.6 0 5 14
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2.明修栈道，暗渡陈仓
港府干预行动的疑点：
✓港府干预名为捍卫联系汇率，但却在股市、期市大动手 脚。实际资料显示，港府抽紧银根，汇市接盘已经达到了 打击炒家的目的，似乎没有必要在股市和期指市场冒险；
若联系汇率制度被冲破，港币有即时贬值30%或以上的 可能，炒家将手上等值400亿港币的美元换回港币可获30%， 即120亿港币的利润；
若港府捍卫联汇制，必然以外汇基金接下沽空的港币， 从而导致利率上升，结果股票市场大跌，期指也大跌。假 恒指下挫3000点，那么50000张淡仓合约可挣75亿港币， 再加上现货市场收益，可获利至少100亿港币。
✓逼短线客平仓，进行主力决战
8月14日，港府与炒家的战幕正式拉开。首先高调入市 扫入蓝筹股，逼迫短线沽空客平仓，集中精力与国际炒家 决战。当日，港股劲升564点，升幅逾8%。收市报7224.69 点。誓言恒指将跌至5500点而在6500点狂沽期指的炒家被 迫离场。
13
8月20日，港府利用日元回稳的有利条件，于上午扫货， 加上市场其他程式买盘入市搏短线反弹，刺激恒指上升 260点，直逼7900点。是日，港府主要策略包括在现货市 场集中买入汇丰、香港电讯及和黄等大蓝筹股；在期货市 场开始买入9月期指；
《东南亚金融危机》课件
结论
东南亚金融危机是世界历史上最为严重的金融危机之一，对当时的东南亚及 其周边地区产生了深刻的影响。虽然有了经验教训，但我们仍然需要不断地 从历史中吸取教训，并且采取行之有效的应对措施。
《东南亚金融危机》PPT 课件
欢迎来学习关于东南亚金融危机的PPT课件，了解危机的爆发、传染效应、 政府和国际机构的应对措施，以及对东南亚地区的影响。
背景
1997年，第三世界和发展中国家中最为成功的地区之一的东南亚，突然陷入了一场金融危机。该危机 传染性强，在东南亚及其周边地区造成了巨大的影响。
历史原因
IMF援助
国际货币基金组织提供了财政援助和贷款，协助东南亚国家度过严重的金融危机。
减缓汇率下跌
许多政府采取了措施以防止汇率下跌，例如中国的财政政策改革。
改革金融监管
一些国家采取了改革金融监管、加强透明度的措施，以避免未来再次出现类似危机。
危机对东南亚地区的影响
失业率上升
由于企业倒闭和裁员，失业率 攀升。
东南亚国家曾经一直依靠出口贸易发展经济， 但是这种依赖性最终引发了危机。
经济因素
泰国的过度投资和无担保信贷形成了泡沫， 危机在泰国爆发。之后危机迅速蔓延到马来 西亚、印度尼西亚、菲律宾等国家。
危机爆发原因
泡沫经济
泰国的过度投资和无担保信贷 导致经济泡沫。
股票市场崩盘
危机引发了股票市场崩盘。
银行抢购
银行的不良贷款迅速增加，导 致市场失去信心，出现了银行 抢购现象。
印射到其他经济体的传染效应
1
币值下跌
亚洲国家币值下跌，引发了其他国家的金融危机。
2
出口减少
中国、日本等国家因为东南亚的市场需求减少，出口额减少。
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1997年 亚洲金融危机
一、四次全球主要金融危机爆发的原因比较
(一)1929—1933年大萧条爆发的原因
凯恩斯对1929一1933年大萧条的解释是总需
求不足导致了当时金融危机的爆发,而总需求 不足的原因则来自人们心里上的边际消费倾 向递减所导致的自发消费不足和人们对未来 的悲观预期所导致的投资需求不足 。 因此,在 凯恩斯经济学里,消费需求和投资需求的不足 构成了1929一1933年大萧条的主要原因。
(一)1929—1933年大萧条爆发的原因
经济学家金德尔伯格(2000)认为大萧
条爆发的原因是由于20世纪20年代美国 耐用消费品尤其是住房的生产过剩和民 众总需求下降所致,耐用消费品尤其是住 房的过度供给和总需求的不足引起了房 产价格下跌,房价价格的下跌迅速传染到 股票市场,从而引起了资本市场价格的大 规模下降,这也成为了大萧条爆发的主要 原因。
(一)1929—1933年大萧条爆发的原因
伯南克从一个全新的视角对1929一1933年的金融危
机进行了解释。他认为,总需求不足是此次金融危机 爆发的主要原因。关于需求不足的原因,伯南克从货 币因素和非货币因素两个方面给出了解释,货币因素 是指一战后重新的国际金本位制度存在着先天不足, 从而导致了全球范围内的国内货币供给萎缩,引起了 需求的急剧收缩,而当时世界各国竞相采用以邻为壑 的贸易政策加剧了世界范围内需求的下降;非货币因 素是指美国国内的银行业恐慌和企业不景气等问题 的存在缩减了信贷业务,加剧了金融危机的爆发。
(一)1929—1933年大萧条爆发的原因
货币主义的代表人物弗里德曼(1963)将
大萧条爆发的原因归结为货币供给的外 生性变化,即此大萧条爆发的原因是由于 美国20世纪30年代初期货币供给的不足 而引起了通货紧缩,从而导致了经济衰退。 因此,他认为大萧条是货币紧缩的结果, 而货币紧缩的根源在于金本位制度的调 整。
(三)亚洲金融危机爆发的原因
刘遵义(2007)认为,亚洲国家外汇储备的不足是
1997年金融危机爆发的主要原因。他将一段时间内( 例如6个月)进口所需的外汇 、 到期的外债数量和外 商的证券投资三项之和与外汇储备的比例称为LL比 例,如果LL比例较高,则发生金融危机的可能性就非 常大。如在1996年和1997年的时候,泰国短期外债还 没有加上进口的需求就已经超过外汇储备;而在1997 年,韩国的LL比例超过500%,也就是说韩国能够撤离 的外资是外汇资储备的5倍以上。
(三)亚洲金融危机爆发的原因
Fredsric S .Mishkin(1999)认为,东亚国家金融自
金融危机案例分析
百年来全球主要金融危机模式比较
万君 201514452
背景
作为21世纪第一次全球性的金融危机,次 贷危机与以往的金融危机相比是否存在着显 著的差别?本文将从历史的视角,考察20世纪 以来全球主要金融危机爆发的原因 、 金融危 机爆发前主要经济指标的波动情况 、 金融危 机后各国政府的救市政策及其效果和金融危 机的波及范围等角度对全球主要金融危机的 模式进行比较分析。
主要内容
➢ 四次全球主要金融危机爆发的原因比较 ➢ 金融危机爆发前主要经济指标波动情况比较 ➢ 金融危机爆发后政府的救市政策及主要经济指标
的恢复情况比较 ➢ 金融危机的波及范围比较 ➢ 结论与启示
样本选取说明
1929~1933年 美国大萧条
1990年 日本金融危机
金融危机
2007年 美国次贷危机
(二)日本金融危机爆发的原因
其次是“广场协议”后,日元相对美元大幅升 值,日本政府为防止日元大幅升值带来的负面 影响,采取扩张的货币政策,其在1987到1990 年间每年的货币供应量增长率基本上都达到 了10%,对日本泡沫经济的形成起到了推波助 澜的作用"如到1990年,仅东京都的地价就相 当于美国全国的总地价 。 当政府意识到通货 膨胀已经形成时,采取紧缩性的货币政策以抑 制房地产价格的快速上涨 。 然而,这一政策却 导致了股票价格的暴跌,从而成为金融危机的 导火索。
(二)日本金融危机爆发的原因
最后,日本在20世纪80年代后半期,金融自由 化的进程加快,各种衍生品种类繁杂 。 与金融 自由化进程相比,金融监管相对滞后,也给日 本金融危机的爆发带来了隐患。
(三)亚洲金融危洲金融危机的成因 。
他认为,泰国本国货币相对日元的大幅升值!工资增 长迅速和资本流人对非贸易品价格的抬高等原因使 泰国的对外出口大幅下滑"面对着泰国大规模的经常 项目赤字,国际投资者对泰国丧失了信心,外资大规 模撤离,而泰国则采取了缺乏灵活性的汇率政策,大 量动用外汇储备,与国际资本相搏,死保泰株,导致外 汇储备耗尽,造成了泰国的金融危机。
(二)日本金融危机爆发的原因
首 先 是20世纪80年代初期,日本经济迎来了二 战后的第二次持续高速增长期,长期高速增长 带来的财富积累和乐观情绪导致过度投资,如 从1987年到1991年,企业设备投资每年增长 10%,5年共增长60%(袁钢明,2007)"企业过度 投资行为推动了资产价格上涨,形成泡沫。
(一)1929—1933年大萧条爆发的原因
Peter Temin(1993)认为,美联储为了维持金
本位制度,以至于产生了根本性的政策失误 。 1931年下半年以后,德国和英国都放弃了金本 位,本币开始贬值 。 在这种国际环境下,投资 者对美元贬值充满了预期,他们在美国政府对 美元进行贬值前突然抛售美元,为了维持美元 币值的稳定,美国的利率在1931年最后一个季 度里急剧上升,信贷变得更加难以获得,加剧 了通缩的程度(郑联盛,2009)。
大萧条爆发的原因的总结
通过对1929一1933年大萧条爆发原因的解释, 我们可以看到大萧条的成因主要是:需求(消 费需求和投资需求)的不足和商品供给(尤其 是房地产供给)的过剩导致了资产价格下降, 成为了金融危机的导火索;金本位制 度 的先天 不足导致全球范围内的通货紧缩,而美国国内 货币政策的失误则加剧了通货紧缩的困境,从 而将金融危机推向大萧条的深渊。