公司债券讲义发行的有
标准化债权业务培训讲义(PPT30页)
7
2 公司债—发行条件总结
发行条件
重点关注 募集资金用途
优点 缺点
➢ 发行主体 • 非银监会名单内地方政府融资平台 • 来自地方政府的收入<50% • 主体评级AA及以上，地产公司或钢铁、煤炭等过剩产能企业主体评级AA+及以上 ➢ 发行规模 • 公开发行：净资产规模的40% • 非公开发行：负面清单管理，无具体限制
本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外； 以地方融资平台公司为债务人的基础资产。本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，
由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能， 并拥有独立法人资格的经济实体； 矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产； 有下列情形之一的与不动产相关的基础资产：
累计债券总额不超过公司净资产40% 最近3年的平均可分配利润足以支付公司债券1年
利息 筹集的资金投向符合国家产业政策 债券的利率不得超过国务院限定的利率水平
公司债券发行与交易管理办法Fra bibliotek 最近三十六个月内公司财务会计文件不存在虚假记载 本次发行申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 对已发行的公司债券或者其他债务没有违约或者迟延支付本息的事
➢ 对资产进行后续管理，包括对资产的服务管理及循环购买 ➢ 做好信息披露工作，按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》，原始权
益人需要配合管理人和评级机构等中介机构履行信息披露工作，并定期向管理人提供财务报表、《资 产服务报告》等资料
2 资产证券化—交易结构
应付债券--中级会计师考试辅导《中级会计实务》第十一章第一节讲义2
中级会计师考试辅导《中级会计实务》第十一章第二节讲义1应付债券二、应付债券主要讲解一般公司债券和可转换公司债券。
（一）一般公司债券一般公司债券的核算包括债券发行、期末摊余成本的计算、到期偿还三个环节。
建议与金融资产中的“持有至到期投资”对照学习。
1.公司债券的发行①票面利息＞市场利率发行价格＞面值溢价发行“利息调整”在贷方比如发行一项公司5年期债券，面值为1 000万元，票面利息为5%，市场利率为3%。
未来现金流量如下图所示：上述未来现金流量按照3%折现得到的现值＝发行价格＞1 000万元，为溢价发行。
假定算得现值为1 200万元，则分录为：借：银行存款 1 200贷：应付债券——面值 1 000——利息调整200②票面利息＜市场利率发行价格＜面值折价发行“利息调整”在借方③票面利息＝市场利率发行价格＝面值平价发行无“利息调整”上述讲解，均假定没有发行费用，如果存在发行费用，发行费用会减少企业实际收到的银行存款，从而影响分录中利息调整金额。
注意：实际利率是指将未来现金流量折算成现值，等于其发行价格的折现率。
2.利息调整的摊销/期末摊余成本的计算如下图所示：（1）溢价发行的情况下：借：财务费用/在建工程等（期初摊余成本×实际利率）应付债券——利息调整（倒挤）贷：应付利息（或应付债券——应计利息）（2）折价发行的情况下：借：财务费用/在建工程等（期初摊余成本×实际利率）贷：应付债券——利息调整（倒挤）应付利息（或应付债券——应计利息）注意：对于应付未付利息，如为分期付息的债券，贷记“应付利息”科目；如为一次还本付息的债券，则贷记“应付债券——应计利息”科目。
上述计算和会计处理过程，就是应付债券期末摊余成本的计算过程。
即：期末摊余成本＝期初摊余成本＋利息费用－应付利息（现金流出）其中：利息费用（即实际的利息负担）＝期初摊余成本×实际利率应付利息（现金流出）＝债券面值×票面利率☆注意与持有至到期投资期末摊余成本计算的联系和区别：●购买债券方：期末摊余成本＝期初摊余成本＋投资收益－收到的利息（现金流入）●发行债券方（本章）：期末摊余成本＝期初摊余成本＋利息费用－支付的利息（现金流出）3.债券的偿还（1）分期付息、到期还本（含最后一期的利息）债券：借：财务费用等贷：应付利息应付债券——利息调整（倒挤，注意尾数调整）借：应付债券——面值应付利息贷：银行存款（2）到期一次还本付息：借：财务费用等贷：应付债券——应计利息——利息调整（倒挤，注意尾数调整）借：应付债券——面值——应计利息贷：银行存款【例题2·计算题】2×11年1月1日，甲公司经批准发行5年期一次还本、分期付息的公司债券60 000 000元，债券利息在每年12月31日支付，票面利率为年利率6%。
公司股票和公司债券--中级会计师辅导《经济法》第二章讲义10
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园中级会计师考试辅导《经济法》第二章讲义10公司股票和公司债券一、股份发行（一）股票的种类公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票。
应当记载发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。
（二）股票的发行原则同股同权、同股同价：同一次发行中的同一种股份应当具有同等的权利，享有同等的利益。
在同次股份发行中，相同种类的股份，每股的发行条件和发行价格应当相同。
（三）股票的发行价格股票发行价格可以按照票面金额（不一定是1元），也可超过票面金额，但不得低于票面金额。
【例题·多选题】（2007年）某股份有限公司发行新股，其实施的下列行为中，不符合公司法律制度关于股票发行规定的有（）。
A.以低于其他投资者的价格向公司原股东发行股票B.以超过股票票面金额的价格发行股票C.向公司发起人发行无记名股票D.向某法人股东发行记名股票，并将该法人法定代表人的姓名记载于股东名册[答疑编号5677020803]『正确答案』ACD『答案解析』根据规定，股份有限公司每次发行股份每股的发行条件、发行价格应当相同，即遵循“同股同价”的原则，因此选项A的说法是错误的；股票发行价格可以按票据金额，也可以超过票面金额，但不得低于票据金额，因此选项B的说法是正确的，不应该选；公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得“另立户名”或者以“代表人姓名”记名，因此选项C和D的说法是错误的。
（四）股份转让1.股份转让的方式（1）记名股票：背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让。
（2）无记名股票：将该股票交付给受让人后即发生转让的效力。
2.股份转让的限制（1）发起人①发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让；②公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让（2）董事、监事、高级管理人员。
上市公司再融资讲义44页PPT
激励对象定向发行5,000万股南玻A股股票，占本激励计划签署时 南玻股本总额101,546.31万股的4.92%。
定向增发和公开增发的比较
比较项目
定向增发
公开增发
目的
引入战略投资者、项目融资、 收购资产、资产重组、调整股
东持股比例、股权激励等
2007年之后，定向增发成为了上市公司再融资的重要方式，同 时，转债亦由传统方式转变为可分离债的方式。
就目前中国上市公司的情况来看，增发方式是上市公司再融资 的主要方式，其中定向增发又占较大比例。
年份
2004年 2005年 2006年 2007年
2008年 2009年 2010年 2011年 2012年
定向增发过程中需要注意几个问题
定价问题 • 定价过低，伤害广大中小股东的利益；定价过高，伤害战略股东的利益， 甚至引起发行失败。 • 定向增发的股价下限，即“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日 公司股票均价的百分之九十”。
锁定期的安排
• 本次发行的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让；控股股东、 实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让;
增发对象 股份购买权 增发对价
发行价 募集资金量 中介机构
程序 费用
十个以内的特定投资者 原股东无优先购买权 现金、股权、实物资产等 一般低于公开增发
较少 可以不通过承销商
简单 低
二级市场表现 股价往往受利好刺激而上升
募集资金
社会公众 原股东享有优先购买权
现金 根据市场询价定价
较多 证券机构承销
复杂 较高 股价往往下跌
• 2.除金融类企业外，最近一期末不存在持有金额较大的 交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、 委托理财等财务性投资的情形；
企业筹资管理知识讲义全
第七章筹资管理本章考情分析从考试来说，本章属于筹资管理的基础章节，近几年分数较少，从题型来看在历年试题中一般为客观题型，客观题的主要考点是各种筹资方式的比较、可转换债券的基本要素、营运资金融资政策。
从今年新增内容来看融资租赁部分既有可能出客观题，也有可能出计算题。
本章从内容上看与2004年相比主要是增加了融资租赁筹资的有关内容。
第一节普通股筹资一、股票的发行和销售方式l.股票发行方式发行方式特征优点缺点公开间接发行通过中介机构，公开向社会公众发行股票发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；股票的变现性强，流通性好；还有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。
手续繁杂，发行成本高。
不公开直接发行不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。
弹性较大，发行成本低发行范围小，股票变现性差例题1：以公开、间接方式发行股票的特点是（）。
A.发行范围广，易募足资本B.股票变现性强，流通性好C.有利于提高公司知名度D.发行成本低答案：ABC解析：公开间接方式需要通过中介机构对外公开发行，所以成本较高。
销售方式优点缺点自销方式发行公司可直接控制发行过程，实现发行意图，并节省发行费用；筹资时间较长，发行公司要承担全部发行风险，并需要发行公司有较高的知名度、信誉和实力委托承销方式包销不承担发行风险发行成本高，损失部分溢价代销可获部分溢价收入；降低发行费用承担发行风险例题2：对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险等特点（）。
答案：×解析：采用包销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。
二、股票上市的目的和条件（一）股票上市的目的股票上市指的是股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。
股份公司申请股票上市，一般出自于以下目的：（1）资本大众化，分散风险。
（2）提高股票的变现力。
（3）便于筹措新资金。
（4）提高公司知名度,吸引更多顾客。
债务资金的筹集--注册税务师辅导《财务与会计》第四章讲义2
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园注册税务师考试辅导《财务与会计》第四章讲义2债务资金的筹集4.3 债务资金的筹集二、筹集债务资金的方式（一）发行公司债券1.公司债券的种类（1）按债券是否记名，可分为记名债券和无记名债券；（2）按能否转换为公司股票，可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券；（3）按是否上市流通，可分为上市债券和非上市债券；（4）按偿还期限的长短，可分为长期债券和短期债券；（5）按支付利息的形式不同，可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券；（6）按发行的保证条件不同，可分为抵押债券、担保债券和信用债券。
2.公司债券的发行价格债券发行价格＝债券面值的现值＋债券各期利息的现值公司债券的发行价格有溢价、折价和平价三种：当票面利率 >市场利率，溢价发行；当票面利率 <市场利率，折价发行；当票面利率＝市场利率，平价发行。
经典例题－3【基础知识题】某公司发行一种债券，该债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年年底付息一次，期限为10年。
若市场年利率为10%，则该债券的发行价格为多少？若市场年利率为6%，则该债券的发行价格为多少？[答疑编号6312040103]『正确答案』根据债券估价模型：（1）当市场年利率为10%时：P＝A×PV k,n＋I×PVA k,n＝1 000×PV10%,10＋1 000×8%×PVA10%,10＝1 000×0.3855＋80×6.1446＝877.1（元）（2）当市场年利率为6%时：P＝A×PV k,n ＋I×PVA k,n＝1 000×PV6%,n＋1000×8%×PVA6%,10。
公司债券的交易--注册会计师辅导《经济法》第六章讲义6
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注册会计师考试辅导《经济法》第六章讲义6
公司债券的交易
四、公司债券的交易（掌握）
（一）公司债券上市交易（适用于一般公司债券和可转换公司债券）
1.上市交易的情形
（1）公司债券的期限为1年以上。
（2）公司债券实际发行额不少于人民币5 000万元。
（3）公司申请债券上市时应符合法定的公司债券发行条件。
2.暂停上市和终止上市的情形
（二）分离交易的可转换公司债券的交易
1.期限：分离交易的可转换公司债券的期限最短为l年。
2.价格：认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。
3.权证存续：认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。
募集说明书公告的权证存续期限不得调整。
4.行权期间：认股权证自发行结束至少已满6个月起方可行权，行权期间为存续期限届满前的一段期间，或者是存续期限内的特定交易日。
2014年证券从业资格考试《证券发行与承销》考前辅导讲义：第八章
第八章可转换公司债券及可交换公司债券的发行第一节上市公司发行可转换公司债券的准备工作大纲要求：熟悉可转换债券的概念、股份转换及债券偿还、可转换债券的赎回及回售。
掌握可转换债券发行的基本条件、募集资金投向以及不得发行的情形。
了解可转换债券发行条款的设计要求。
熟悉可转换公司债券的转换价值、可转换公司债券的价值及其影响因素。
了解企业发行可转换债券的主要动因。
知识点一、概述（一）可转换公司债券的概念1.可转换公司债券是指发行公司依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。
上市公司也可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券。
2.可转换公司债券本身具有债权与股权性质，在转换成公司股票前代表债权与债务的关系，转换成股票后代表上市公司所有权的关系。
3.分离交易的可转换公司债券：指上市公司公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券。
4.发行可转换公司债券必须报经核准，未经核准，不得发行可转换公司债券。
可转换公司债券在转换股份前，其持有人不具有股东的权利和义务。
（二）股份转换及债券偿还1.上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换成股票。
可转换公司债券对于转换股票和不转换有选择，并于转股完成后的次日成为公司股东。
2.上市公司应当在可转换公司债券期满后5个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项；分离交易的可转换公司债券的偿还事宜与此相同。
（三）赎回、回售1.可转换公司债券的赎回是指上市公司可以按照事先约定的条件和价格赎回尚未转股的可转换公司债券。
可转换公司债券的回售是指债券持有人可按事先约定的条件和价格，将所持债券卖给发行人。
2.按照《上市公司证券发行管理办法》，可转换公司债券募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，应赋予债券持有人一次回售的权利。
这一点对于分离交易的可转换公司债券，也同样适用。
【例题1·单选题】根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束（）后，方可转换成股票。
最新09经济法讲义(赵威版)
经济法讲义杨佩珍楚雄师范学院经济管理系二00九年八月《经济法》讲义杨佩珍第一章企业法[教学重点、难点]：重点：有限责任公司的设立条件、股份有限公司的设立条件，公司的组织机构难点：股份有限公司的股份发行与转让第一节企业法概述一、企业概述(一)企业概念企业是按一、定的生产和经营方式结合起来的经营者，劳动者生产资料的集合，从事商品生产，销售，运输或提供劳务，服务，具有一、定的法律主体资格的经济组织，一、般具有营利性。
(二)企业的特点企业是按照一定方式有机结合起来的生产要素的集合企业以生产经营和服务性活动为活动内容企业是营利性的组织企业具有一定的法律地位企业是一个持续经营的组织二、企业的分类三、企业法概念和法律渊源(一)企业法的概念企业法是规范和调整企业设立，存续和终止过程中的各种法律关系的法律制度。
★(二)法律渊源经中企业。
★二、合资企业的法律特征(一)中外合资者共同举办(二)合资者各方共同投资(三)合资各方共同经营(四)合资各方共担风险三、合资企业的成立★四、合资企业的出资方式合营者可以用货币出资，也可以用建筑物，厂房，机器设备或者其他物料，工业产权，专有技术，场地使用权等作价出资。
五、合资企业的董事会和经营管理机构六、合资企业的解散和清算（一）解散原因：合营期限届满企业发生严重亏损，无力继续经营合营一、方不履行合资企业协议，合同，章程规定的义务，致使企业无法继续经营因自然灾害，战争等不可抗力遭受严重损失，无法继续经营合资企业未达到其经营目的，又无发展前途合资企业合同，章程所规定的其他解散原因出现（二）清算：按照《中华人民共和国外商投资企业清算办法》的规定成立清算委员会，由清算委员会负责清算事宜。
第三节中外合作经营企业法一、中外合作经营企业的概念中外合作经营企业——是中外合作经营者各方的当事人依照《中华人民共和国中外合作经营企业法》的规定，通过在合营合同约定投资或者合作条件，收益或者产品分配，风险和亏损的分担，经营管理方式和合作企业终止时财产的归属而设立的一种企业形式。
债券的基本内容与分类讲义PPT课件( 41页)
1. 债券的基本概念与特征 2. 债券的种类 3. 政府债券 4. 金融债券 5. 公司债券 6. 国际债券
一、债券的基本概念与特征
• 基本概念
– 债券是一种有价证券，它是政府、金融机构、 工商企业等各类经济主体直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定 利率支付利息、按约定条件偿还本金的债权 债务凭证。
三、政府债券
• （一）性质
– 中央政府发行：国债 – 地方政府债券
• 两者统称为公债 • 弥补财政赤字、筹集资金、扩大公共开支 • 成为实施宏观经济政策、进行宏观调控的
工具
（二）特征
• 安全性高 • 流通性强 • 收益稳定 • 免税待遇
（三）国债的分类
• 按资金用途分：赤字国债、建设国债、战
争国债、特种国债
（二）公司债券的类型
• 3、保证公司债券——发行主体发行的，由
第三人担保还本付息的债券，担保人一般 是政府、银行及母公司等。
• 4、收益公司债券——与一般债券相似，有
固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股 票；但其利息只是在公司有盈利时才支付。 未付利息可累加，待公司收益增加后再补 发。
（二）公司债券的类型
– 本质：购买者与发行者之间是一种债权债务 关系。
基本特征
• 偿还性 • 流通性 • 安全性 • 收益性
债券的票面要素
• 债券的票面价值
– 币种 – 票面金额
• 债券的偿还期限 • 债券的票面利率
– 也称名义利率，指债券利息与债券票面价值的比率， 通常以年利率和百分数表示。
– 若市场利率水平低、资本市场资金供应充裕、债券发 行者的资信等级高、债券偿还期限短，则债券发行票 面利率可定得低一些 。
公司债券的发行--中级会计师辅导《经济法》第四章讲义5
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园中级会计师考试辅导《经济法》第四章讲义5公司债券的发行（三）公司债券的发行【例题·单选题】2008年5月，某股份有限公司成功发行了5年期公司债券2500万元，1年期公司债券ll00万元。
该公司截至2009年6月30日的净资产额为12000万元，除前述债券外，其余到期需要归还的债券已全部归还本息，计划于2009年7月初再次发行公司债券。
根据证券法律制度的规定，该公司此次发行公司债券额最多不得超过（）。
A.4800万元B.2300万元C.1200万元D.1100万元[答疑编号5677040404]【正确答案】B【答案解析】本题考核公司债券的发行。
累计债券余额不超过公司净资产的40%。
【例题·多选题】（2012年）某股份有限公司净资产为1亿元，该公司拟再次公开发行公司债券。
根据《证券法》的规定，下列规定中，导致该公司不得再次公开发行公司债券的情形有（）。
A.该公司累计债券余额已达3000万元B.前一次公开发行的公司债券尚未募足C.筹集的资金拟用于清偿公司即将到期的债券利息D.对已公开发行的公司债券有延迟支付本息的事实，仍处于继续状态[答疑编号5677040405]【正确答案】BCD【答案解析】本题考核公司债券发行的条件。
有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：（1）前一次公开发行的公司债券尚未募足；（2）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；（3）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。
公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，。
公司债券、公司财务、会计--中级会计师考试辅导《中级经济法》第二章第八、九节讲义
中级会计师考试辅导《中级经济法》第二章第八、九节讲义公司债券、公司财务、会计一、公司债券的概念和种类（一）公司债券的概念公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
公司债券与公司股票有如下不同的法律特征：1.公司债券的持有人是公司的债权人，对于公司享有民法上规定的债权人的所有权利，而股票的持有人则是公司的股东，享有《公司法》所规定的股东权利；2.公司债券的持有人，无论公司是否有盈利，对公司享有按照约定给付利息的请求权，而股票持有人，则必须在公司有盈利时才能依法获得股利分配；3.公司债券到了约定期限，公司必须偿还债券本金，而股票持有人仅在公司解散时方可请求分配剩余财产；4.公司债券的持有人享有优先于股票持有人获得清偿的权利，而股票持有人必须在公司全部债务清偿之后，方可就公司剩余财产请求分配；5.公司债券的利率一般是固定不变的，风险较小，而股票股利分配的高低，与公司经营好坏密切相关，故常有变动，风险较大。
（二）公司债券的种类1.记名公司债券和无记名公司债券2.可转换公司债券和不可转换公司债券（1）可转换公司债券是指可以转换成公司股票的公司债券。
这种公司债券在发行时规定了转换为公司股票的条件与办法。
当条件具备时，债券持有人拥有将公司债券转换为公司股票的选择权。
（2）不可转换公司债券是指不能转换为公司股票的公司债券。
凡在发行债券时未作出转换约定的，均为不可转换公司债券。
【考题·判断题】某股份有限公司发行了可转换公司债券，当转换为公司股票的条件具备时，债券持有人必须将公司债券转换为公司股票。
（）（2007年）[答疑编号3257020907]『正确答案』×『答案解析』本题考核点是可转换公司债券。
可转换公司债券转股条件具备时，债券持有人拥有将公司债券转换给公司股票的选择权。
二、公司债券的发行这部分内容与证券法律制度重复。
三、公司债券的转让《公司法》规定，公司债券可以转让，转让价格由转让人与受让人约定。
股票的上市与交易--注册会计师考试辅导《经济法》第五章讲义4
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园注册会计师考试辅导《经济法》第五章讲义4股票的上市与交易（一）股票交易的一般规则本部分所述股票上市与交易的一般规则，适用《证券法》规定的其他证券交易。
1.交易的标的和主体必须合法证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券。
（1）发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让。
（2）公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过规定的比例。
（3）证券机构的从业人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。
任何人在成为上述所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。
（4）为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构和人员，在该股票承销期内和期满后6个月内，不得买卖该种股票；为上市公司出具审计报告和法律意见书等文件的专业机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后5日内，不得买卖该种股票。
（5）上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。
但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有5%以上股份的，卖出该股票不受6个月时间限制。
（6）通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到5%时，应当在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予以公告；在上述期间内，不得再行买卖该上市公司的股票。
投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到5%后，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少5%，应当依照前款规定进行报告和公告。
在报告期内和作出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上市公司的股票。
债券承销业务培训讲义(PPT 148页)
14
1.2.1 非金融企业债务融资工具——产品综述
主要监管政策——发行额度计算规则
新《公司法》重点培训讲义
新《公司法》实施的
07
影响与展望
对企业的影响与挑战
企业运营灵活性增强
新法放宽了公司注册资本、股东出资方式、出资期限等方 面的限制，使企业可以根据实际需求更加灵活地调整经营 策略。
企业治理结构需调整
新法加强了公司治理结构的要求，对董事会、监事会、高 级管理人员的职责和权利进行了明确规定，企业需相应调 整内部组织架构和管理流程。
完善公司治理结构
促进投资环境改善
修订《公司法》有助于改善中国的投 资环境，吸引更多的国内外投资者， 推动经济发展。
新《公司法》旨在优化公司治理结构， 提高公司的运营效率和竞争力，保护 股东和债权人的合法权益。
主要修订内容概述
降低注册资本
新《公司法》降低了设立公司 的注册资本门槛，为创业者和
小微企业提供更多便利。
股东权利保护机制
新《公司法》建立了股东权利保 护机制，包括股东代表诉讼、异 议股东股份回购请求权等，以应 对公司侵害股东权益的行为。
股东出资与股权转让
股东出资形式
新《公司法》放宽了股东出资形式， 允许以知识产权、股权、债权等非货 币财产出资，提高了公司融资的灵活 性。
股权转让规定
新《公司法》对股权转让的规定进行 了完善，包括股权转让的程序、条件 、效力等，以保障股东的自由转让权 。
股东人数
新《公司法》降低了注 册资本的最低限额，并 允许注册资本分期缴纳。
规定了一人有限责任公 司和国有独资公司的股
东人数上限。
公司类型
明确了股份有限公司和 有限责任公司的设立条
件和要求。
注册地要求
规定公司必须在工商行 政管理部门登记注册地
依法开展经营活动。
公司组织机构
债务筹资--中级会计师考试辅导《中级财务管理》第三章第三节讲义1
中级会计师考试辅导《中级财务管理》第三章第三节讲义1
债务筹资
债务筹资方式一般包括银行借款、发行公司债券、融资租赁等方式。
一、银行借款
（一）银行借款的种类（重点关注第二个分类）
按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。
1.信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。
2.担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。
担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。
A.信用贷款
B.保证贷款
C.抵押贷款
D.质押贷款
[答疑编号3261030303]
『正确答案』D
（三）银行借款筹资的特点
『正确答案』×
『答案解析』信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。
企业取得这种贷款无需以财产作抵押，对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。
抵押贷款有利于降低银行贷款的风险，提高贷款的安全性。
根据风险与收益均衡的原则，应该是信用贷款利率比抵押贷款利率高，所以本题题干的说法不正确。
【例·单选题】长期借款的保护性条款一般有例行性保护条款、一般性保护条款和特殊性保护条款，其中应用于大多数借款合同的条款是（）。
A.例行性保护条款和特殊性保护条款
B.例行性保护条款和一般性保护条款
C.一般性保护条款和特殊性保护条款
D.特殊性保护条款。