第一章 外汇与汇率1讲解

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课堂练习：
应用部分：
1995 年8月 15日，纽约外汇市场行情显示
GBP/USD 1.4725/1.4735 ，这是
标价
法；USD/DM 1.4772/1.4775 ，这是
标
价法。
在伦敦外汇市场上，即期汇率为 GBP/USD ＝
1.5050/60 ，这是
标价法。
在香港外汇市场上，即期汇率为 USD/HKD ＝
7.7807/27 ，这是
标价法。
思考问题：
直接 /间接种标价法之间的关系？
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二者的比较：
汇率的两种标价法，只是方法上的不同，或 者说是针对主体的不同。 二者之间可以相互转化（倒数关系）。 由于不同的标价法下，汇率上涨和汇率下跌 的含义有所不同，必须说明是那种货币汇率 上涨或下跌，或指明标价法。
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其他分类： 按照外汇的来源与用途划分为 ——贸易 外汇＆非贸易外汇 按照外汇的交割期限划分为 ——即期外 汇＆远期外汇 按照外汇的所有权划分为 ——官方外汇 ＆私人外汇 按照外汇的流动性划分为 ——短期外汇 ＆长期外汇
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三、汇率的概念及表示（标价方法）
（一）概念
Foreign Exchange Rate：一种货币用另一种货 币表示出的价格，或者说，是两种货币的兑换 比价（比率）。 汇率的实质：是 一国货币 的“对外价格” 汇率又称为汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇 兑换率。 折算两种货币比率时，首先要确定以哪一国家 的货币作为标准，一般来说将汇率当中涉及的 两种货币区分为 基本货币（ Base Currency ）＆ 标价货币（ Quoted Currency ）。
马来西亚林吉特 MYR
澳大利亚元
AUD
港币
HKD
奥地利先令
ATS
芬兰马克
FIM
比利时法郎
BEF
新西兰元
NZD
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二、外汇的种类
按照外汇的自由兑换性划分为：
自由外汇 ——是指不需货币发行国批准，可以 对任何国家自由支付，并自由兑换成其他国家 货币的外汇。 通常所说的外汇指的是自由外汇。 记账外汇——也称双边外汇、协定外汇或清算 外汇，是指在两国政府间签订双边贸易支付清 算协定的情况下，不用现汇逐笔结算，而是通 过在对方国家的银行设置专门账户进行相互冲 销所使用的外汇。这种外汇凡不经过货币发行 国批准，不能自由兑换成其他货币，或对第三 国进行支付的外汇。
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国际货币基金组织（ IMF）的解释：“外汇是货币行政 当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织 及财政部）以 银行存款、国库券、长短期政府债券 等 形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 ”
我国于 1997年修正颁布并实施的《中华人民共和国外 汇管理条例》规定，外汇是指下列以外币表示的可以 用作国际清偿的支付手段和资产：
欧元、英镑、澳元、美元等对其他国家货币采用间接 标价法。
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美元标价法（US Dollar Quotation）
是指以一定单位的美元为标准来计算应兑换 多少单位其他货币的汇率表示方法。 一定数量的美元＝若干数量的他国货币
美元标价法下，美元是 基本货币，其他国家 的货币是 标价货币。
国际外汇市场上交易的大多数货币都对美元 报价。世界各金融中心的国际银行所公布的 外汇牌价，都是美元对其他主要货币的汇率， 非美元之间的汇率则通过各自对美元的汇率 套算，作为报价的基础。
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（二）汇率的表示（标价方法）
1、直接标价法（ Direct Quotation ）（应付标 价法）
是以一定单位的外国货币作为标准，计算应付出多 少单位的本国货币。 一定单位外国货币＝若干数量本国货币（外币不动 本币动）
USD100 = CNY717.63 HKD100 = CNY92.22 直接标价法的汇率表示外币汇率。 汇率上升，说明 外币升值，本币贬值；汇率下降，说明外币贬值， 本币升值。 世界上绝大多数国家，包括中国都采用直接标价法。
第一章 外汇与汇率
章节安排：
第一节 外汇与汇率概述 第二节 汇率的决定与变动 第三节 汇率决定理论
第一节 外汇与汇率概述
一、 外汇的概念和特征
（一）概念
Foreign Exchange：是外币或以外币表示的用于国际 间债权债务结算的各种支付手段，是用外币表示的金 融资产。
1、动态含义：指 国际汇兑行为 。即把一个国家的 货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债 权债务关系的一种专门性的经营活动。 2、静态含义：指国际支付手段。外汇是指以外国 货币表示的用于国际结算的支付手段，是一种媒介 国际经济活动的工具。
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2、间接标价法（ Indirect Quotation ）（应收标 价法）
是以一定单位的本国货币作为标准，计算应收进多少 单位的外国货币。
一定单位本国货币 =若干数量外国货币（本币不动外 币动）
GBP1＝USD1.5730
CNY100＝USD13.93（USD100＝CNY717.63）
间接标价法的汇率表示本币汇率。 汇率上升，说明本 币升值，外币贬值；汇率下降，说明本币贬值，外币 升值。这里的汇率指本币汇率。
2、外汇必须具有充分的可兑换性。 取决于一国的外汇管理制度； 取决于一国的经济实力强弱。
3、外汇必须在国际经济交易中被各国普遍接受和使用。 如USD、JPY、GBP、EUR、CHF、CAD、AUD、HKD、 SGD等
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世界主要货币英文简写
货币名称 人民币 美元 日元 欧元 英镑 德国马克 瑞士法郎
英文简写 CNY USD JPY EUR GBP DEM CHF
货币名称 英文简写
爱尔兰镑
IEP
意大利里拉 ITL
卢森堡法郎 LUF
荷兰盾
NLG
葡萄牙埃斯库多 PTE
西班牙比塞塔 ESP
印尼盾
IDR
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世界主要货币英文简写
法国法郎 FRF 加拿大元 CAD 菲律宾比索 PHP 俄罗斯卢布 SUR 新加坡元 SGD 韩国元 KRW 泰国铢 THB
（1）外国货币，包括纸币、铸币；
（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、 邮政储蓄凭证等；
（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、 股票等；
（4）特别提款权、欧洲货币单位；
（5）其他外汇资产。
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（二） 外汇的特征
1、外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融资产。 具有外币性； 属于外币金融资产； 用于对外支付，具有可偿付性。