项目投资管理课件
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完整工业项目投资假设条件：
1、全投资假设：筹资包括自有资金和借入资金。全投资假设把全部资金都作为企业 的自有资金，所以借入的资金不看作企业的现金流入，归还本息不看作企业的现金 流出。 2、经营期与折旧年限一致的假设：（投入固定资产，要提折旧，不是一投入就提折 旧）在经营期内提折旧。 3、建设期投入全部资金假设：假设所有投资全部发生在建设期，生产经营期只生产 ，不进行任何投资。 4、时点指标的假设（不同时点货币时间价值不一样，为便于分析） ①建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生。 ②流动资金的投资只发生在建设期末（投产日这一天）（建设期内，随时可需要流 动资金，为方便计算，假设在投产日这一天一次投入） ③经营期内各年的收入，成本的确认均在年末发生（每年都有现金流入和现金流出 ，假设都在年末发生）。 ④终结点一次回收流动资金及固定资产余值。（假设固定资产在终结点报废，残值
（3）投资总额=原始投资额+建设期资本化利息 上例：10万是借的，要支付利息，但并不是所有利息都计入投资总额 利息处理原则：设备未达到可使用状态之前，未正式投产之前，利息 计入设备成本（利息资本化）（建设期内） 设备达到可使用状态，正式投产，利息计入财务费用（利息费用化） （经营期内）
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2、资金投入
假设建设期为s，生产经营期为p，整个项目计算期为n 则 项目计算期=建设期+生产经营期
n=s+p
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2、资金投入
（1）投资 方式
一次投入：将资金一次集中投入
分次投入：将资金分次投入，在某一年年初投一部 分，年末投一部分；或跨几个年度投入.
（2）原始投资额：企业所需现实资金的全部价值。包括建设投资和 流动资金投资。建设投资指建设期内按一定生产经营规模和建设内容 进行的投资，包括固定资产投资，无形资产投资和其他投资。流动资 金投资时项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资，又叫 垫支流动资金或营运资金投资。 例：买一设备，需10万资金。可能这10万资金是借的，要支付利息， 但原始投资额就是10万，不包括利息。
第五章 项目投资管理
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• 一、投资的概念和分类 • 1、投资：企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行
为。
• 2、投资分类：
按投资行
为的介入 程度
直接投资：即将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产 或者购买现有企业资产的一种投资。
间接投资：是指投资者以其资本购买公债、公司债券、金融 债券或者公司股票等。以预期获取一定收益的投资，也称为 证券投资。
（1）原始投资额：企业所需现实资金的全部价值 例：买一设备，需10万资金。可能这10万资金是借的，要支付利息， 但原始投资额就是10万，不包括利息。
（2）投资总额=原始投资额+建设期资本化利息 上例：10万是借的，要支付利息，但并不是所有利息都计入投资总额 利息处理原则：设备未达到可使用状态之前，未正式投产之前，利息 计入设备成本（利息资本化）（建设期内） 设备达到可使用状态，正式投产，利息计入财务费用（利息费用化） （经营期内）
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思考： 西安世界园艺博览会项目，建设期3年，每年年末发生现金流 出100万，从第4年开始运营。假设运营期为6年，每年年末 产生现金流入35万元。假设投资者对世园会项目要求的投 资报酬率是10%， 问世园会项目从收益性考虑是不是可行。 有几种方法可以判断？
-100 -100
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【例题】A企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产投资 200万元，在建设期末投入无形资产投资25万元，建设期为1年，建设期资本化利 息为10万元，全部计入固定资产原值。流动资金投资合计为20万元。
根据上述资料可计算该项目有关指标如下： （1）固定资产原值=200+10=210（万元） （2）建设投资=200+25=225（万元） （3）原始投资额=225+20=245（万元） （4）项目总投资=245+10=255（万元）
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• 三、现金流量 • （由一个投资项目引起的，在未来一定其间内所发生的
现金流入和流出的数量，就是现金流量
❖ （现金是广义的现金，不仅包括现金、银行存款等各种货 币资金，还包括项目需要投入的企业拥有的非货币资金的 变现价值）
❖ （项目计算期内，任何时点都有现金流入和流出，不便于 分析，为了科学的进行投资决策分析，有几个重要假设条 件）
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• 二、项目计算期的构成和资金投入 • 1、项目计算期的构成（从投资建设开设到最终清理结束）
Байду номын сангаас
建设期
生产经营期
0
建设起点
s
投产日
n
终结点
投资建设开始（记作第0年）称建设起点 清理结束这1年（记作第n年）称终结点 企业不会从第0年就能生产产品，从第0年到第s年，才能开始生产经营 产品，第s年称投产日，s≥0； 从第0年到第s年称建设期，第s年到第n年称生产经营期（可分试产期和 达产期）
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在终结点收回）
❖ （一）现金流入量（全部发生在经营期） ❖ 1、营业现金流入：企业的销售净收入（经营期年末发生） ❖ 2、回收固定资产余值（发生在终结点） =固定资产原值×预计净残值率 =（固定资产原始投资＋固定资产资本化利息）×预计净残 值率 固定资产原值有2个用途 ❖ ①计算固定资产余值 ❖ ②计算折旧额（直线） ❖ 3、回收流动资金（在终结点一次收回） ❖ 4、其他资金流入量（不研究）
❖ 回收固定资产余值和回收流动资金称之为回收额
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❖ （二）现金流出量
❖ 原始投资额： ❖ 1、建设投资：建设期内发生的固定资产、无形资产
等原始投资额（建设期的年初或年额末发生） ❖ 原始投资 ❖ 2、流动资产投资：生产经营周转使用的流动资金投
项目投资
按投资的内 容分
证券投资 其他投资
新建项目投资
单纯固定资产投资：购置或安装固定 资产发生的投资。
完整工业项目投资：一个项目从零开 始建设，直至项目建设完成投入使用。 包括固定资产投资，无形资产投资， 流动资产投资等。
更新改造投资 （从新建项目基础上进行更新）
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• 3、项目投资的特点 • （1）投资金额大 • （2）影响时间长 • （3）变现能力差 • （4）投资风险大
完整工业项目投资假设条件：
1、全投资假设：筹资包括自有资金和借入资金。全投资假设把全部资金都作为企业 的自有资金，所以借入的资金不看作企业的现金流入，归还本息不看作企业的现金 流出。 2、经营期与折旧年限一致的假设：（投入固定资产，要提折旧，不是一投入就提折 旧）在经营期内提折旧。 3、建设期投入全部资金假设：假设所有投资全部发生在建设期，生产经营期只生产 ，不进行任何投资。 4、时点指标的假设（不同时点货币时间价值不一样，为便于分析） ①建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生。 ②流动资金的投资只发生在建设期末（投产日这一天）（建设期内，随时可需要流 动资金，为方便计算，假设在投产日这一天一次投入） ③经营期内各年的收入，成本的确认均在年末发生（每年都有现金流入和现金流出 ，假设都在年末发生）。 ④终结点一次回收流动资金及固定资产余值。（假设固定资产在终结点报废，残值
（3）投资总额=原始投资额+建设期资本化利息 上例：10万是借的，要支付利息，但并不是所有利息都计入投资总额 利息处理原则：设备未达到可使用状态之前，未正式投产之前，利息 计入设备成本（利息资本化）（建设期内） 设备达到可使用状态，正式投产，利息计入财务费用（利息费用化） （经营期内）
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2、资金投入
假设建设期为s，生产经营期为p，整个项目计算期为n 则 项目计算期=建设期+生产经营期
n=s+p
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2、资金投入
（1）投资 方式
一次投入：将资金一次集中投入
分次投入：将资金分次投入，在某一年年初投一部 分，年末投一部分；或跨几个年度投入.
（2）原始投资额：企业所需现实资金的全部价值。包括建设投资和 流动资金投资。建设投资指建设期内按一定生产经营规模和建设内容 进行的投资，包括固定资产投资，无形资产投资和其他投资。流动资 金投资时项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资，又叫 垫支流动资金或营运资金投资。 例：买一设备，需10万资金。可能这10万资金是借的，要支付利息， 但原始投资额就是10万，不包括利息。
第五章 项目投资管理
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• 一、投资的概念和分类 • 1、投资：企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行
为。
• 2、投资分类：
按投资行
为的介入 程度
直接投资：即将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产 或者购买现有企业资产的一种投资。
间接投资：是指投资者以其资本购买公债、公司债券、金融 债券或者公司股票等。以预期获取一定收益的投资，也称为 证券投资。
（1）原始投资额：企业所需现实资金的全部价值 例：买一设备，需10万资金。可能这10万资金是借的，要支付利息， 但原始投资额就是10万，不包括利息。
（2）投资总额=原始投资额+建设期资本化利息 上例：10万是借的，要支付利息，但并不是所有利息都计入投资总额 利息处理原则：设备未达到可使用状态之前，未正式投产之前，利息 计入设备成本（利息资本化）（建设期内） 设备达到可使用状态，正式投产，利息计入财务费用（利息费用化） （经营期内）
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思考： 西安世界园艺博览会项目，建设期3年，每年年末发生现金流 出100万，从第4年开始运营。假设运营期为6年，每年年末 产生现金流入35万元。假设投资者对世园会项目要求的投 资报酬率是10%， 问世园会项目从收益性考虑是不是可行。 有几种方法可以判断？
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【例题】A企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产投资 200万元，在建设期末投入无形资产投资25万元，建设期为1年，建设期资本化利 息为10万元，全部计入固定资产原值。流动资金投资合计为20万元。
根据上述资料可计算该项目有关指标如下： （1）固定资产原值=200+10=210（万元） （2）建设投资=200+25=225（万元） （3）原始投资额=225+20=245（万元） （4）项目总投资=245+10=255（万元）
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• 三、现金流量 • （由一个投资项目引起的，在未来一定其间内所发生的
现金流入和流出的数量，就是现金流量
❖ （现金是广义的现金，不仅包括现金、银行存款等各种货 币资金，还包括项目需要投入的企业拥有的非货币资金的 变现价值）
❖ （项目计算期内，任何时点都有现金流入和流出，不便于 分析，为了科学的进行投资决策分析，有几个重要假设条 件）
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• 二、项目计算期的构成和资金投入 • 1、项目计算期的构成（从投资建设开设到最终清理结束）
Байду номын сангаас
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生产经营期
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终结点
投资建设开始（记作第0年）称建设起点 清理结束这1年（记作第n年）称终结点 企业不会从第0年就能生产产品，从第0年到第s年，才能开始生产经营 产品，第s年称投产日，s≥0； 从第0年到第s年称建设期，第s年到第n年称生产经营期（可分试产期和 达产期）
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在终结点收回）
❖ （一）现金流入量（全部发生在经营期） ❖ 1、营业现金流入：企业的销售净收入（经营期年末发生） ❖ 2、回收固定资产余值（发生在终结点） =固定资产原值×预计净残值率 =（固定资产原始投资＋固定资产资本化利息）×预计净残 值率 固定资产原值有2个用途 ❖ ①计算固定资产余值 ❖ ②计算折旧额（直线） ❖ 3、回收流动资金（在终结点一次收回） ❖ 4、其他资金流入量（不研究）
❖ 回收固定资产余值和回收流动资金称之为回收额
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❖ （二）现金流出量
❖ 原始投资额： ❖ 1、建设投资：建设期内发生的固定资产、无形资产
等原始投资额（建设期的年初或年额末发生） ❖ 原始投资 ❖ 2、流动资产投资：生产经营周转使用的流动资金投
项目投资
按投资的内 容分
证券投资 其他投资
新建项目投资
单纯固定资产投资：购置或安装固定 资产发生的投资。
完整工业项目投资：一个项目从零开 始建设，直至项目建设完成投入使用。 包括固定资产投资，无形资产投资， 流动资产投资等。
更新改造投资 （从新建项目基础上进行更新）
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• 3、项目投资的特点 • （1）投资金额大 • （2）影响时间长 • （3）变现能力差 • （4）投资风险大