人民币汇率变动对我国境外投资的影响
浅析人民币汇率变动对我国经济的影响
浅析人民币汇率变动对我国经济的影响【摘要】人民币汇率是指人民币对其他货币的交换比率，其变动影响着我国的经济发展。
人民币汇率的变动主要受市场供求和国际政治、经济因素的影响。
人民币汇率升值会增加我国商品在国际市场的竞争力，但也会导致我国出口受阻。
而人民币汇率贬值则会提振出口，但也可能导致通货膨胀。
对外贸出口和外资流入出境都受到人民币汇率变动的影响。
我国需要谨慎应对人民币汇率变动，采取适当政策来稳定汇率，保持经济稳定发展。
人民币汇率的稳定对我国经济具有重要意义，有助于提高国际投资者对我国市场的信心，促进经济的持续健康发展。
通过合理政策调控，我国可以更好地应对人民币汇率变动带来的挑战，实现经济的持续增长。
【关键词】人民币汇率、变动、影响、经济、升值、贬值、外贸出口、通货膨胀、外资、政策建议、稳定。
1. 引言1.1 什么是人民币汇率人民币汇率是指人民币与其他国家货币之间的兑换比率。
它是表示一种货币在国际市场上的价值的重要指标。
人民币汇率的变动通常会受到市场供求关系、国际政治经济形势、国际金融动荡等多种因素的影响。
通过人民币汇率的变动，可以反映出我国经济形势的变化，对国内外经济活动产生重要影响。
人民币汇率的稳定与变动直接关系到我国经济的发展和稳定，对于人民币汇率的控制和管理显得尤为重要。
随着我国经济的快速增长和国际地位的提升，人民币汇率的变动对我国经济的重要性日益凸显。
在全球化经济背景下，人民币汇率的变化不仅会影响到我国的外贸、通货膨胀和外资流入出境等方面，还会对我国的整体经济走势产生深远影响。
1.2 人民币汇率变动的原因人民币汇率的变动是由多种因素所决定的。
国际经济环境是影响人民币汇率变动的重要因素之一。
全球经济形势的变化、主要国家货币政策的调整，都会对人民币汇率产生影响。
国内经济状况也是人民币汇率变动的原因之一。
通货膨胀率、经济增长速度、国内贸易等因素都会对人民币的汇率产生作用。
政府干预也会对人民币汇率造成影响。
人民币汇率对中国经济的影响
人民币汇率对中国经济的影响今年以来，人民币汇率不断波动，引起了人们的广泛关注。
据国家外汇管理局公布的数据显示，今年6月份，人民币汇率突破6.6元大关，美元兑人民币汇率再创新高。
人民币升值对于进口、出口和金融市场等各个方面都有着不同的影响，本文将从几个方面展开讨论人民币汇率对中国经济的影响。
一、汇率波动对外贸的影响作为全球最大的出口国之一，中国的外贸一直是推动经济增长的重要支柱之一。
然而，人民币升值对于外贸的影响是复杂的。
一方面，人民币升值会使我国的出口成本提高，降低国家的出口竞争力。
另一方面，人民币升值会使得我国的进口成本下降，对市场的消费者来说，进口商品价格降低，购买力提高，从而增加市场需求。
二、汇率波动对金融市场的影响人民币汇率升值还会对金融市场造成影响。
在人民币升值的背景下，我国资本外流加剧，境外资本流入也会更加活跃。
同时，外汇储备也会减少。
在加强资本管制的情况下，人民币汇率波动风险也会增加。
此外，人民币升值对于股市、债市等金融市场也会有不同的影响。
三、汇率波动对国内需求的影响人民币升值对于国内需求也有一定的影响，尤其是对服务业和房地产业。
一方面，人民币升值使得从国外引进服务变得更加昂贵，对国内服务业的发展会有一定的抑制作用。
另一方面，人民币升值会对房地产市场产生直接和间接的影响。
直接来说，人民币升值会使得依赖于房地产市场的一些行业的成本上升，间接来说，人民币升值会对人民币贬值的预期产生改变，加剧了对房地产市场的投资需求。
四、应对汇率波动的措施面对人民币汇率波动所带来的影响，中国政府采取了多种应对措施。
一方面，人民银行通过改变利率和外汇交易的干预调节汇率波动。
另一方面，中国政府加强财政政策，发展国内市场，以提高国内消费水平和内需，减轻对出口的依赖。
此外，通过提高技术水平和创新能力，提高企业的生产效率和核心竞争力，也是应对汇率波动的重要措施。
总结人民币汇率对中国经济的影响是复杂的，不仅仅因为它对外汇市场和资本流动带来的风险和挑战，更在于它对不同经济领域和细分市场带来的不同影响。
人民币汇率对中国对外借贷的影响
人民币汇率对中国对外借贷的影响随着中国经济的不断发展，人民币对外开放和国际化步伐也在加快。
人民币汇率是中国对外借贷的关键因素之一，对外借贷业务的发展受到人民币汇率的影响。
本文将探讨人民币汇率对中国对外借贷的影响，并从不同方面进行分析。
一、人民币升值对中国对外借贷的影响人民币升值是指人民币汇率相对于其他国家货币的价值增加。
人民币升值对中国对外借贷有以下影响：1.1 减少借贷成本人民币升值将使得中国借入外币资金的借贷成本降低。
以外币计价的借贷利率，在人民币升值后相对减少，这将减轻中国对外借贷的负担。
1.2 促进海外投资人民币升值将提高中国境内资本的购买力，有利于中国企业进行境外投资。
中国企业可以以相对较低的成本获取外币资金，并用于投资海外市场，进一步加强中国在国际舞台上的地位。
1.3 增强信用人民币升值将提升中国在国际金融市场的信用，有利于中国在国际借贷市场上借款。
人民币升值对中国的经济实力和稳定性起到了一定的背书作用，提高了中国融资的可信度。
二、人民币贬值对中国对外借贷的影响人民币贬值是指人民币相对于其他国家货币的价值下降。
人民币贬值对中国对外借贷有以下影响：2.1 增加借贷成本人民币贬值将使得中国借入外币资金的借贷成本上升。
以外币计价的借贷利率，在人民币贬值后相对增加，这将加重中国对外借贷的负担。
2.2 减少海外投资人民币贬值将削弱中国境内资本的购买力，限制了中国企业进行境外投资。
中国企业需要支付更多的人民币才能获得相同的外币金额，从而限制了海外投资的规模和速度。
2.3 增加信用风险人民币贬值将降低中国在国际金融市场的信用，加大了中国在国际借贷市场上的信用风险。
人民币贬值可能导致外部债务的偿还问题，进而对中国的信用评级产生不利影响。
三、中国应对人民币汇率波动的措施中国政府意识到人民币汇率波动对对外借贷业务的影响，并采取了一系列措施来应对：3.1 强化汇率管理中国加强了对人民币汇率的管理和调控，采取了一揽子措施来稳定人民币汇率。
人民币升值对我国国际直接投资的影响
２ ０ 年７ １ ０ ５ 月２ 日人 民银行宣布对中国的人 民币汇率形成机制 只有 １１ ２ 亿美元 两者之 比为２ ４ ． ８ ７ ～１ 然而在这同一时期 国对 美 进 行改革 并一次性地将人民币汇率水平提升 ２ １ ，此后 人 外直接投资 ７ ９ ％ ０ ６亿美元 ， 外来直接投 资达 到 ７ ３ 亿美元 ６３ 两者之 民币汇率将参照一揽子货币进行调节 实行有管理 的浮动汇率制 比为 ０ ９ １ ３： 英国此 比为 １ ５ １ ．２： 法国为 １４ １计 算的结果显 ．３： ．
民币汇率双 向波动但总体升值 的趋势 。 年以来 这条曲线变得 国家 的Ｇ Ｐ １ ０ ０ 今 Ｄ 为 ０ ０ 亿美元 ， 该国的货币升值 １％ 会减少 ２ 亿美 Ｏ ５
更加陡峭 ，显示人民币升值速度加快 。在我 国的对外贸易中 外 元的外国直接投资的流入。 国直接投资办厂是我国出 口创汇的主要力量 因此人民币汇率对 于外国直接投资的影响也 是值 得好好分析的 。
度。从 ２ ０ 年２ ２ ０ ６ 月 ４日起 人 民币对美元已经连续 ４天刷新汇价 示 与其他工业发达国家的情况不 同， 在此期 间流人 日本 的外国直 纪录。中国外汇交易中心 ２ ０ ０ ６年３月 １日公布的当 日人 民币对美 接投 资极 少
元汇率 中间价为 ８ ３ ０ｒｌ ，０ ９ ，再次创下 自 ２ ０ 年 ７月 ２ ０５ １日； 改 Ｅ
元 但是到 了１ ９ 年在外汇市场 上一美元却只能兑换 ９ ９５ ４日元。日 资本 和技术密集度。据国家计委统计 １９ 年 以来 世界上最 大 ９３ 元的升值极 大地提 高了 日元的国际购买力 ， 日本投资者在国外 的 ５ ０家跨 国公 司已有 ３ ０多家到 中国投资。虽然这些投 资可能 使 ０ ０ 能较容 易地进行企业并购 开公司和建厂。在历史上 的一段时期 ， 更多地投 向了加工 贸易领域 但 即使 是资本和技术密集型产业 的 由于日元价值低估 ， 日本的经济曾长期从产品出 口中获利 ． 自从 日 加工组装环节 ，也 需要 更多的资本投入和更高的劳动技能 因而 元大幅升值后 ， 日元 的高估削弱了日本国内出 口产 品的竞争力 日 仍 然体现 了对结构升级的影响。下表显示 了部分工业 行业 引进外 本企业就开始大举对外直接投资 ， 将其一部份产 品的生产转移到 资结 构的变化情况。 人工成本较低的国家 ， 特别是一些货币处于弱势的亚洲发展 中国 家， 从而使其能继续保持出 口产 品在国际市场上 的竞争力。计量 数学模 型的测试结果显示 ， １７ 年到 １９ 年时期 日元 兑美元汇 在 ７ ９ ７ ９ 率的变动与 日本在 国外直 接投 资的变化呈正相关 （ ： ６ ） ｐ ０ １ 在 １ ７ 年到 １８ 年这段 时期 两个 变量 的相关度非常高 （＝ ５ ． ７ ９ ８ ９ ｐ ０９ ）由 此可见 日元升值是一个可用来解释日本对外直接投 资增加的 因素 日元的大幅升值促 进了日本 的对外直 接投资却阻碍了外 国在 日的 直接投资。 由于 日元的不断升值 ． 对于外国投资者来说在 日的直 变得越来越昂贵 ． 外国投资者望而却步。因此在工业发达国家 令
人民币汇率波动分析
人民币汇率波动分析近年来，人民币汇率的波动引起了广泛的关注和讨论。
人民币汇率波动不仅直接影响到我国的外贸、经济增长和金融市场，还对个人和企业的日常生活和商业活动产生了重要影响。
本文将从多个角度展开，深入分析人民币汇率波动的原因、影响以及应对方案。
一、人民币汇率波动的原因人民币汇率的波动有多种原因。
首先，国际金融市场的不稳定性是导致汇率波动的重要原因之一。
国际经济环境的不确定性和金融市场的波动都会对人民币汇率产生直接或间接的影响。
其次，外汇市场的供求关系也是导致汇率波动的重要因素。
如果我国的外汇供应大于需求，人民币汇率会受到贬值的压力；相反，如果外汇需求大于供应，人民币汇率则会受到升值的推动。
此外，中央银行的货币政策、经济政策和市场预期等也对人民币汇率波动起到重要作用。
二、人民币汇率波动的影响人民币汇率波动对经济和金融市场产生了广泛影响。
首先，人民币汇率波动会直接影响我国的外贸出口和进口，特别是对于贸易大国来说更为重要。
人民币贬值会增加出口竞争力，但也会导致进口商品价格上涨，对国内居民生活产生影响。
其次，人民币汇率波动对经济增长和资本流动也有重要影响。
如果人民币大幅贬值，将提高进口商品价格，可能引发通货膨胀和资本外流。
同时，汇率波动还会对金融市场产生影响，引发股市、债市以及跨境资本流动的波动。
三、人民币汇率波动的应对政策面对人民币汇率的波动，中国政府采取了一系列的应对政策。
首先，中国央行通过调整汇率市场化改革，提高人民币汇率的弹性，引导市场力量在一定范围内决定人民币汇率的变化。
其次，政府鼓励企业加强风险管理能力，以减轻人民币汇率波动对企业经营的影响。
此外，政府还积极推进金融市场改革，提高金融市场对外汇波动的适应能力。
同时，加强与其他国家和地区的货币合作，促进货币政策的协调和合作，也是有效应对人民币汇率波动的重要途径。
四、人民币汇率波动对居民和企业的影响人民币汇率波动对居民和企业都产生了直接的影响。
人民币汇率波动对中国跨境投资的影响及风险分析
人民币汇率波动对中国跨境投资的影响及风险分析随着中国经济的日益崛起和国际地位的提高，中国的跨境投资日益增多。
然而，人民币汇率波动作为影响跨境投资的重要因素之一，对中国的经济发展和市场风险产生了深远的影响。
本文将对人民币汇率波动对中国跨境投资的影响及相关风险进行分析。
一、人民币汇率波动对中国跨境投资的影响1. 减少进口成本和提升出口竞争力人民币贬值可以降低中国的进口成本，使得进口商品的价格变得更具竞争力。
同时，人民币贬值还可以提升中国出口商品的价格竞争力，使得中国的产品更受国际市场的青睐。
这将为中国的跨境投资创造更加有利的外部环境。
2. 促进外资流入和增加对海外资产的收购力度人民币贬值会吸引更多外资流入中国市场，增加对中国企业的投资。
外资流入将为中国的跨境投资提供更多的资金来源，促进中国企业在境外进行并购和投资。
同时，人民币贬值也增加了中国企业以人民币购买海外资产的购买力，推动了对海外资产的收购。
3. 增加资本流动的风险人民币汇率的波动可能导致跨境资金流动的风险增加。
当人民币贬值时，投资者可能会选择将资金转移至其他货币，以避免汇率损失。
这可能导致资金流出中国市场，对中国的跨境投资形成一定的冲击。
二、人民币汇率波动引发的风险分析1. 汇率风险人民币汇率的波动可能对中国跨境投资产生不利影响，尤其是对外汇风险敏感的企业。
汇率波动会导致外币资产和负债的价值变动，增加企业的财务风险。
企业在进行跨境投资时需要对汇率风险进行有效的对冲和管理，以降低损失风险。
2. 政策风险人民币汇率的波动也受到政府政策的影响。
政府可能采取各种政策措施来调整和干预汇率市场，以达到维护国内经济稳定和控制资本流动的目的。
这些政策调整可能对跨境投资产生重大影响，增加了投资者的不确定性和风险。
3. 经济周期风险人民币汇率波动往往受到经济周期变化的影响。
经济低迷期间，人民币贬值的可能性较大，而在经济增长周期中，人民币升值的压力较大。
这使得跨境投资者需要更加关注中国经济的波动和预测，以把握汇率风险和投资机会。
人民币汇率对股市的影响
人民币汇率对股市的影响随着中国与全球经济的日益紧密联系，人民币汇率成为了重要的经济指标之一。
人民币的汇率变动对中国国内的股市也产生了深远的影响。
本文将探讨人民币汇率对股市的影响，并分析其中的因果关系。
一、人民币升值对股市的影响人民币升值是指人民币在外汇市场上相对于其他货币的价值提高。
人民币升值对股市的影响可以从以下几个方面来分析。
首先，人民币升值会对出口企业造成一定的冲击。
中国是一个以出口为主导的经济体，而人民币升值会导致出口商品的价格上涨，降低了出口企业的竞争力。
这种情况下，出口企业的利润可能会下降，进而影响到相关上市公司的盈利情况，股价也可能受到负面影响。
其次，人民币升值也会降低中国境外投资的吸引力。
当人民币升值时，外国投资者购买人民币的成本增加，从而可能减少对中国股市的投资。
这将对股市的资金流入产生一定的压力，可能导致股市出现下跌的情况。
另外，人民币升值还会对涉及外债的企业带来一定的压力。
由于债务的偿还通常以外币为单位，当人民币升值时，企业在偿还债务时需要支付更多的人民币，这将增加企业的财务负担，对企业的经营和股票价格产生一定的影响。
二、人民币贬值对股市的影响人民币贬值是指人民币在外汇市场上相对于其他货币的价值下降。
人民币贬值对股市的影响可以从以下几个方面来分析。
首先，人民币贬值会给出口企业带来一定的利好。
出口企业在人民币贬值的情况下，出口商品的价格会下降，增加了出口企业的竞争力。
这可能会提高出口企业的盈利水平，进而推动相关上市公司的股价上涨。
其次，人民币贬值会增加对外负债企业的偿还压力。
由于负债的偿还金额以外币计价，人民币贬值会导致企业需要支付更多的人民币来偿还债务。
这将加重相关企业的财务负担，对股票价格产生一定的负面影响。
另外，人民币贬值还可能吸引外国投资者对中国股市的投资。
当人民币贬值时，外国投资者用较少的外币购买人民币，将会觉得中国股市的投资更有吸引力。
这将有助于增加股市的资金流入，对股票价格产生积极的影响。
浅析人民币汇率变动对我国经济的影响
浅析人民币汇率变动对我国经济的影响随着经济全球化的深入发展，各国之间各种形式的经济联系越来越紧密。
人民币是我国的货币，其汇率变动对我国经济产生了不可忽视的影响。
本文将从贸易、就业、通货膨胀、资本流动等方面分析人民币汇率变动对我国经济的影响。
首先，人民币汇率变动会影响我国的贸易。
人民币升值会使得我国的出口受到压制，因为升值会导致出口商品变得更加昂贵，进而对外国购买者不利。
而对于进口方面来说，人民币升值则会促进进口的增加，这是因为升值将尤其是对于进口商品而言降低其相对价格。
总的来说，在货币升值的情况下，进口增多，出口减少，会导致我国的贸易逆差加大，导致外汇储备的下降。
其次，人民币汇率变动也会影响我国的就业状况。
出口减少意味着出口企业的订单减少，这将导致出口企业的产量下降，从而致使就业需求减少。
在服务业中，升值则会降低我国的国际竞争力，致使该行业相关企业的订单减少，可能会导致服务业的就业需求减少。
总体来看，人民币升值后将较为直接地影响出口和服务业企业的发展和就业情况。
第三，人民币汇率变动也对通货膨胀有着一定的影响。
人民币升值会导致原材料、能源、劳动力等成本的上升，从而使得生产成本的增加被转移到了消费者身上，通常表现为物价上涨。
此外，汇率变动还可能通过进口阶段转移通货膨胀压力，美元话语权较大，升值将选美元理财、美元保值产品的价格提高，而这些产品的价格上升则会转嫁到消费者身上，从而导致通货膨胀加剧。
最后，人民币汇率的变动还将影响国内的资本流动。
在人民币升值的情况下，境外投资者可能会选择更有利的汇率进行兑换，因此可能会使得人民币资本向境外流动。
此外，升值会对国内企业带来压力，部分企业可能会选择更优秀的汇率进行兑换，出售人民币资产获取海外财产，这种情况下资本流出也有可能会加剧。
综上所述，人民币汇率变动对我国的经济影响至关重要。
货币升值将影响我国的贸易、就业、通货膨胀和资本流动等多个方面，如果不能好好地把握汇率的变动，将会带来巨大的潜在风险。
人民币贬值的影响有什么
人民币贬值的影响有什么人民币7.2是升值还是贬值，需要根据以前人民与美元的兑换汇率来比较，如果以前需要7.3元人民币兑换1美元，则人民币7.2是升值，反之，如果以前需要7.0元人民币兑换1美元，则现在的人民币7.2元是贬值。
其中人民币贬值会带来以下影响：对人民的影响：1、当人民币贬值，意味着手中的人民币不值钱了，老百姓如果出国留学或旅游，将会花比以前更多的钱。
2、人民币贬值，间接的使国外商品价格上涨，老百姓购买国外商品的花费更多。
3、人民币贬值对出口企业和境外直接投资的影响，最终将体现在就业上，因为我国出口产品的大部分是劳动密集型产品，人民币贬值会使出口增加，从而在一定程度上缓解老百姓的就业压力。
对股市的影响：1、进口型行业在人民贬值的情况下，会提高其进口的成本，间接的减少企业的利润，比如，一些交通运输、钢铁、造纸行业。
2、在人民币贬值的情况下，一些以本币计算的外债金额就会上升，这对债务人来说，是一种利空，因此，在人民贬值的情况下，对外债较高型行业是利空，比如，航空行业。
3、人民币贬值意味着人民币不值钱，其他货币升值，以人民币标价的产品价格下降，这样有利于出口外贸行业，比如，纺织服装、玩具、家电等出口外贸行业。
总的来说，人民币贬值，对中国股市是一种利空消息，会导致股市下跌。
人民币贬值有什么影响?人民币汇率是浮动的，一时升值一时贬值。
今天讨论的话题，是关于人民币贬值的事情。
那么，人民币贬值有什么影响呢?贬值之后，老百姓怕钱不够用。
那么，钱贬值老百姓该怎么办呢?人民币汇率，其实也与我们是息息相关的，所以大家要学习一下这方面的知识。
以前，很多人都认为人民币贬值是一件非常糟糕的事情，说明自己的钱不值钱了。
其实，人民币只要不是大幅度贬值，这都是正常的。
至于人民币贬值带来的影响，也是有好有坏的。
如果你不知道有何影响，也不知道该怎么办的话，下文能帮到你。
人民币贬值，首先意味着人民币在国际的购买力下降，对于要出国，要使用外币的居民来说是坏事，意味着他们需要用更多的人民币才能完成本来的消费。
人民币贬值对中国对外投资的影响
人民币贬值对中国对外投资的影响人民币贬值是指相对于其他货币，人民币的汇率下降，即人民币的购买力减弱。
对于中国而言，人民币贬值对中国对外投资具有一定的影响。
本文将探讨这方面的影响。
一、提升中国企业对外投资的竞争力人民币贬值会使得中国的出口产品更具有价格竞争力，进而提升中国企业的出口业务。
由于人民币贬值，外国企业购买中国产品所需支付的外币成本减少，这将吸引更多的外国企业进行交易。
中国企业借此机会可以更加灵活地进行对外投资，扩展市场份额，并进一步提升自身的竞争力。
二、刺激中国企业转变发展模式人民币贬值还可以通过刺激中国企业转变发展模式，加快技术创新和产品升级。
由于人民币贬值，中国企业的海外投资所需支付的成本相对降低，这将使得中国企业更加积极地寻求境外合作伙伴，引进先进技术和管理经验。
同时，人民币贬值也会推动中国企业加大研发和创新力度，提升产品品质和技术含量，以应对竞争压力。
三、加大人民币资产的吸引力人民币贬值会增加购买人民币资产的吸引力，进而吸引更多外国投资者参与中国市场。
由于人民币贬值，外国投资者购买人民币资产所需支付的外币成本减少，这将使得中国市场更具有吸引力，吸引更多外国投资者进入中国市场。
外国投资者带来的资金将推动中国经济的发展，进一步促进对外投资的增长。
四、加大企业风险管理的挑战尽管人民币贬值对中国对外投资带来了机会，但同时也增加了企业的风险管理挑战。
由于人民币贬值，中国企业在进行海外投资时需要面对汇率波动风险。
外币贬值将导致中国企业购买海外资产所需支付的人民币成本增加，从而影响企业的盈利能力。
为了应对这一挑战，中国企业需要加强风险管理能力，制定有效的汇率对冲策略，降低汇率波动风险对企业的影响。
综上所述，人民币贬值对中国对外投资具有一定的影响。
它可以提升中国企业对外投资的竞争力，促使企业转变发展模式，增加人民币资产的吸引力。
然而，同时也加大了企业的风险管理挑战。
为了更好地应对人民币贬值对对外投资的影响，中国企业需要加强风险管理和创新能力，寻求合作伙伴，提升产品质量和技术含量，以更好地适应全球经济的变化。
人民币汇率波动对中国对外贸易及投资的影响研究
人民币汇率波动对中国对外贸易及投资的影响研究作者：吴小婷来源：《现代经济信息》2014年第09期摘要：随着信息技术全球化，经济全球化以及区域经济一体化的快速发展，国际贸易、国际金融以及各种国际投资发展前景极为广阔。
中国作为一个人口众多的发展中国家，已成为全球重要的新兴经济体，与世界经济发展形成了相互依赖、密不可分的关系。
改革开发三十多年以来，中国对外经济活动已从“引进来”发展为“走出去”，从单纯的贸易合作逐步升级，在对外直接投资领域扮演着越来越重要的角色。
因此，人民币在国际资本市场中也占有十分重要的地位，人民币汇率的波动对中国对外直接投资有着极大的影响。
关键词：人民币；升值；中国；对外直接投资；影响与作用；研究中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-0011-01货币汇率是国与国之间的价格比较以及决定各种商品比价的重要依据，直接决定了国际贸易的投资方向以及资金流动趋势，在国际直接投资的决策中占有十分重要的地位。
2013年，人民币升值幅度达3%，为2012年的3倍，人民币兑美元中间价连续41次创新高。
2014年以来，受美国经济逐步复苏，我国政府实行偏紧货币政策的影响，人民币兑美元汇率出现小幅贬值。
但从长远来看，人民币稳中有升仍是大势所趋。
人民币汇率波动究竟会对我国对外直接投资产生怎样的影响呢？一、汇率波动对中国对外直接投资的影响1.对外直接投资规模的影响自2005年汇率改革以来，人民币对美元汇率从“破8”到“破7”，一直保持平稳增幅。
据国家统计局数据显示，我国对外直接投资量已从2005年的122.6亿美元一路攀升为2013年的901.7亿美元，增长率达到635.5%。
对于成本导向性投资活动而言，人民币升值意味着投资对象国的资产和商品价格更为低廉，降低了中国企业对外直接投资成本，提高了企业的预期资产收益，促进了投资主体的积极性，增强了其投资能力和资本使用效率，有利于促进中国优势产业、技术“走出去”。
人民币升值对外商在华实体经济部门投资的影响
础
参考
一
篮 子 货 币进 行 调 节
。
、
在境 外 注册 的 企 业 ) 按 照我 国 有
有管理 的 浮 动 汇 率制度
汇率不再 盯住单
一
人民币 而是形
。
关政策
、
法规
，
用现 汇
、
实物
、
美元
，
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◆
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２Ｏ０２ ２０Ｏ３ ２００４
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货币贬值对国内外人民币境外投资的影响
货币贬值对国内外人民币境外投资的影响随着全球经济的发展和国际贸易的增加，货币贬值成为一个热门话题。
货币贬值是指一国货币相对于其他国家货币价值的下降。
对于中国来说，人民币的贬值对国内外的投资都会产生一定的影响。
本文将探讨货币贬值对国内外人民币境外投资的影响，并分析其中的利弊。
一、影响境外投资回报率人民币贬值会影响境外投资的回报率。
当人民币贬值时，境外投资的本币回报将增加，因为一个单位的境外货币将可以兑换更多的人民币。
这对那些希望通过境外投资来获取更高回报的中国投资者来说是有利的。
然而，一方面，投资回报率的提高可能会引发对境外投资的过度关注，从而忽视国内的投资机会；另一方面，境外投资中存在汇率风险，如果汇率波动剧烈，那么境外投资的回报率也可能受到损失。
二、影响中国企业对境外市场的竞争力人民币贬值对中国企业在国际市场上的竞争力也会产生影响。
一方面，人民币贬值可以降低中国生产出口商品的价格，使其在国际市场上更具竞争力。
这对于那些出口型企业来说是有利的，因为他们可以以更低的价格销售商品，吸引更多的国际买家。
另一方面，人民币贬值可能导致原材料和进口商品的成本上升，从而对进口型企业产生不利影响。
此外，人民币贬值还会增加中国企业的海外投资成本，因为需要用更多的人民币来购买外币。
三、推动境外投资多元化人民币贬值还可能推动中国企业进行境外投资的多元化。
当人民币贬值时，去其他国家或地区投资变得更具吸引力，因为用相同的人民币投资可以获得更多的外币资产。
这将鼓励中国企业寻找更多的境外投资机会，以分散风险并在不同的市场中寻找更高的回报。
然而，这也需要注意风险管理，避免因外汇市场波动而导致的损失。
四、促进国内外资金流动人民币贬值还可能促进国内外资金流动的增加。
当人民币贬值时，中国投资者可能趋向于将资金转移到境外市场，以寻求更高的回报。
同时，外国投资者也可能更倾向于将资金投资到中国，以利用货币贬值所带来的机会。
这将促使国内外资金在境内外之间更加自由流动，为经济发展提供更多的资金支持。
人民币对美元汇率的上升对我国经济的影响
影响货币政策旳有效性
• 因为人民币汇率面临升值压力，为保持人 民币汇率旳基本稳定，迫使中央银行在外 汇市场上大量买进外汇，货币相应增长。 从表面上来看，货币供给量在连续增长， 但供给构造旳差别却造成资金使用效率低 下，影响了货币政策旳有效性。
加大国内就业压力
• 人民币升值对出口企业和境外直接投资旳 影响，最终将体目前就业上。
• 中国外汇贮备高达1.9万亿美元，是我国经 济实力不断增强和对外开放日益提升旳标 志。然而，一旦人民币升值，会使得外汇 贮备在某种程度上缩水。
影响金融市场旳稳定
• 人民币假如升值，大量境外短期投机资金就会乘 机而入，大肆炒作人民币汇率。在中国金融市场 发育还很不健全旳情况下，这很轻易引起金融货 币危机。另外，人民币升值会使以美元衡量旳银 行既有不良资产旳实际金额进一步上升，不利于 整个银行业旳改革和负债构造调整。
• 因为我国出口产品旳大部分是劳动密集型 产品，出口受阻必然会加大就业压力；
• 外资增长放缓，会使国内就业形势更为严 峻。
总结
有利影响
1.增进中国经济调整构造 2.刺激进口增长 3.制造业降低生产成本 4.增强百姓国际购置力 5.增强企业全球化 6.其他。如留学等
负面影响
1.影响金融市场旳稳定 2.影响货币政策旳有效性 3.克制出口增长 4.外汇贮备缩水 5.加大国内就业压力 6.其他。如不利于引进外
刺激进口增长
国外消费品和生产资料相对比此前便宜， 有利于降低进口成本。
此前，在以发挥比较优势为中心旳外向 型经济发展战略下，因人民币大幅度贬值 所带来旳贸易条件旳严重恶化，中国原来 就十分稀缺旳资源、能源也和便宜劳动力 一样地大量出口了。
刺激进口增长
• 11月18日，商务部公布了2023年秋季中国 对外贸易形势报告，从中能够懂得，进口 增速4年来首次超出出口增速。
人民币汇率改革对经济的影响
人民币汇率改革对经济的影响人民币汇率改革是我国金融领域的一项重要举措，对经济的多个方面产生了深远的影响。
首先，人民币汇率改革对我国的对外贸易有着显著的影响。
在汇率改革之前，人民币汇率相对固定，这在一定程度上限制了我国对外贸易的灵活性。
改革后，人民币汇率更加市场化，汇率的波动会影响我国出口商品的价格竞争力。
当人民币升值时，我国出口商品在国际市场上的价格相对上升，这可能会导致出口量减少；反之，当人民币贬值时，出口商品价格相对降低，有助于提高出口竞争力，增加出口量。
对于进口而言，人民币升值则会使进口商品变得相对便宜，从而增加进口；人民币贬值则会使进口商品价格上涨，可能会抑制进口。
因此，人民币汇率的变动会对我国的贸易平衡产生影响。
在吸引外资和对外投资方面，人民币汇率改革也带来了变化。
当人民币汇率稳定且有升值预期时，外国投资者会更愿意将资金投入我国，因为他们预期能够获得汇率升值带来的额外收益。
这有助于吸引更多的外资，促进我国经济的发展和产业升级。
同时，人民币汇率改革也为我国企业的对外投资提供了更多的机遇和风险。
人民币升值会使我国企业在海外的投资成本相对降低，有利于扩大对外投资规模；而人民币贬值则可能增加对外投资的成本和风险。
人民币汇率改革对国内产业结构的调整也起到了推动作用。
在汇率波动的情况下，那些低附加值、劳动密集型的产业可能会面临更大的压力，因为它们的利润空间相对较小，对汇率变动的承受能力较弱。
而高附加值、技术密集型产业则相对更具竞争力，能够在汇率波动中保持较好的发展态势。
这就促使企业加大技术创新和产品升级的力度，推动产业结构向高端化、智能化方向发展，提高我国产业的整体竞争力。
在宏观经济层面，人民币汇率改革对物价水平也产生了影响。
汇率的变动会影响进口商品的价格，进而影响国内的物价水平。
例如，人民币贬值可能导致进口原材料和消费品价格上涨，从而推动国内物价上升，引发通货膨胀的压力。
反之，人民币升值则可能有助于抑制通货膨胀。
人民币汇率变动对我国外贸的影响
人民币汇率变动对我国外贸的影响一、本文概述本文旨在深入探讨人民币汇率变动对我国外贸的影响。
我们将首先概述人民币汇率的基本概念、形成机制及其历史变动趋势，接着分析汇率变动与外贸关系的理论基础。
随后，通过实证研究，我们将分析人民币汇率变动对我国外贸规模、贸易结构、出口竞争力以及外贸企业经营状况等方面的具体影响。
文章还将探讨在人民币汇率变动背景下，我国外贸企业应如何调整经营策略以应对挑战并抓住机遇。
我们将提出政策建议，以期为我国外贸的健康发展提供有益参考。
通过本文的研究，我们期望能够更全面地了解人民币汇率变动对我国外贸的影响机制，为政策制定者和外贸企业提供决策依据，同时也为相关领域的学术研究提供参考。
二、人民币汇率变动对我国外贸的影响机制人民币汇率的变动对外贸的影响，主要通过价格机制、成本机制和竞争力机制得以体现。
从价格机制来看，当人民币升值时，我国出口商品在国际市场上的价格相对上升，可能导致需求减少，进而影响出口。
相反，贬值则会降低出口商品价格，提高出口竞争力。
从成本机制上分析，人民币升值意味着进口原材料、设备等成本降低，有利于降低生产成本，提高盈利能力。
然而，对于出口企业而言，人民币升值会增加其以人民币计价的成本，可能导致部分出口企业利润下降或退出市场。
从竞争力机制上看，汇率变动直接影响企业的国际竞争力。
人民币升值会降低我国出口商品的国际竞争力，而贬值则有助于提高竞争力。
人民币汇率变动还会通过影响预期和信心来影响外贸。
汇率的稳定与否会影响企业和投资者对未来经济的预期，从而影响其投资决策和外贸行为。
例如，人民币持续升值可能会导致企业和投资者对出口市场持悲观预期，减少投资和出口活动。
相反，汇率稳定或适度贬值则可能提高市场信心，促进外贸发展。
人民币汇率变动对我国外贸的影响是多方面的，包括价格机制、成本机制、竞争力机制和预期信心等方面。
因此，在制定汇率政策时，需要综合考虑这些因素，以实现外贸的平稳健康发展。
人民币汇率上升对我国经济产生影响
试析人民币汇率上升对我国经济产生的影响摘要：随着世界经济的发展和全球贸易活动的加剧，汇率在国际贸易活动中已经成为越来越重要的影响因素。
人民币汇率的波动对我国乃至世界经济都产生巨大影响，所以正确分析汇率波动带来的经济影响是十分必要的。
本文将从正反两方面分析人民币汇率上升对我国经济产生的影响。
关键词：人民币；汇率上升；经济影响中图分类号：f12 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）08-00-01一、人民币汇率上升对我国经济的正面影响1.吸引外资、促进经济增长（1）对我国吸引外资能力的提升有很好的帮助。
人民币汇率的上升，可以让我国的外资企业获利更多，这在很大程度上可以改善外资企业的投资环境，从而可以使在我国的境外投资人有更大的信心增资，这不仅提升了吸引外资的能力，同时也对我国经济的整体发展起着十分有利的促进作用。
（2）促进了我国经济环境更加健康开放，提升了我国经济的国际竞争力。
这方面的积极作用影响主要表现为以下两点：首先随着人民币汇率的持续走高，将使得我国的对外贸易项目得到快速的增长促进十年间，通过外资企业实现的对外贸易进出口总量年均增长速度为78%，从而成为我国对外贸易总量增长中的重要力量。
再有就是人民币汇率的提升将保障我国经济的国际收支始终保持稍有结余的积极状态，尤其是90年代以来，我国的外资流入总量不断增加，资本项目中的外汇收支在很多年份都保持顺差，从而为经济整体的结余贡献了重要力量，随着外汇储备的不断攀升，也促进了我国的国际竞争力日趋增强。
（3）工业能力得到壮大，工业水平得到提升。
由于我国在国际经济活动中的对外借款主要是用于基础设施建设以及一些基础产业建设之中，因此有利于我国工业的整体生产能力得到显著壮大，也就带动了我国工业生产水平的不断提升。
（4）随着人民币汇率的不断提升，我国在很多涉外经济中获得的涉外税收收入也不断得到增长，因此，地方与国家财政的收入都得到显著地增加，近年来，我国范围内来自于外资企业的税收总量在我国的工商税收总额中已经占到了五分之一左右，尤其是在一些沿海开放城市，外资企业上缴的税收已经成为这些地方财政收入的关键组成部分。
人民币汇率变动对我国进出口的影响
人民币汇率变动对我国进出口的影响人民币汇率的变动对我国的进口和出口具有重要的影响。
汇率的变动会影响国内外货币的购买力，从而对进出口贸易产生直接的影响。
接下来将从以下几个方面分析人民币汇率变动对我国进出口的影响。
人民币汇率的升值会降低进口商品价格，提高国内消费者的购买力。
当人民币升值时，意味着用人民币可以兑换更多的外币。
这使得国内的进口商品变得更加便宜，提高了国内消费者购买进口商品的能力。
人民币升值对于满足国内消费需求和提高消费者福利具有积极的影响。
人民币汇率的升值会降低出口商品价格，减少了外国消费者购买中国商品的成本。
当人民币升值时，中国的出口商品相对于国外货币来说变得更加昂贵。
这意味着外国消费者需要支付更多的货币来购买中国商品。
这会导致中国出口商品的需求减少，对出口产生不利影响。
特别是涉及到价格敏感的商品，如低端制造业产品等，汇率变动会对出口产生更为直接的影响。
人民币汇率的变动对企业的生产成本和竞争力也有重要影响。
当人民币升值时，企业的原材料、设备等进口成本会降低，有利于降低企业的生产成本。
但由于出口商品价格上升，企业的出口收入会减少。
这使得企业的利润率受到影响，特别是对于出口型企业来说。
人民币汇率的升值还可能影响到企业的国际竞争力。
如果人民币升值幅度过大，企业的出口商品价格上升，可能导致国外竞争对手的商品更具有竞争力。
人民币汇率的变动还会对外国直接投资（FDI）和境内外资产负债表产生影响。
汇率升值会减少对外债务的偿还成本，同时也会降低外国对中国的投资吸引力。
这可能导致境外资本流出，对于中国的金融稳定和经济发展带来一定的挑战。
人民币汇率的变动对我国进出口具有重要的影响。
人民币升值降低了进口商品价格，提高了国内消费者购买力；但同时也降低了出口商品价格，对出口产生不利影响。
企业的竞争力、国际投资和资产负债表等方面也会受到汇率变动的影响。
稳定的汇率政策对于保持经济平衡和促进贸易发展至关重要。
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安徽工业大学工商学院学年论文论文名称人民币汇率变动对我国境外投资的影响专业财务管理班级 0941姓名蔡平学号 091848001指导教师彭琳2011年6月人民币汇率变动对我国境外投资的影响摘要：中国投资者在境外资本市场所获得的投资收益，不仅取决于境外市场的收益情况，而且还取决于人民币与当地货币之间的汇率变动关键词：汇率变动;对外投资;增强风险防范意识我国对外直接投资虽然起步较晚,但发展迅速初具规模,已经成为发展中国家对外直接投资最大流量国之一。
尤其是在我国2005年7月21日进行了人民币汇率制度改革之后,我国的对外直接投资发展迅速, 2006年中国对外直接投资额(非金融类)达到161亿美元,比上年增长31·6%,全球排名从2005年的第17位上升到2006年的第13位1、近五年来中国境外投资的迅猛发展随着我国对外开放的逐步扩大、外汇储备的大幅增加和经济实力不断增强，近年来我国企业“走出去”步伐明显加快，境外投资迅速发展。
2008年我国境外投资总额累计高达4213亿美元，比2007年增加207亿美元，是2004年的2.9倍，其中境外直接投资存量1694亿美元，比2004年增加2.2倍，而当年境外直接投资流量达534亿美元，超过2004年之前所有年份境外直接投资总和。
这种现象,使得在对我国对外直接投资进行研究时,更多的想到了人民币汇率因素的影响。
人民币升值会使国内企在国外直接投资的成本降低,促使大量企业走出去,这使得在我国提出“走出去”战略的今天,探讨人民币升值对我国对外直接投资的影响具有非常重要的现实意义。
为了更准确地把握人民币汇率变化对我国对外直接投资的影响,本文主要从实证分析的角度,对两者之间关系进行分析。
图1：中国对外投资分类我国境外证券投资的对外开放起步较晚，而且主要以购买境外政府债券为主。
但自2006年正式启动QDII机制从而打开了国内资金投资于国际资本市场的通道以来，境外证券投资发展非常引人注目。
2006年我国国际收支平衡表中资本和金融项目下的“股本证券”借方金额达16.78亿美元，首次突破我国持有境外股票资产的零纪录。
2006年我国境外证券投资存量已达到2652亿美元，比上年增加1.27倍。
2008年虽然受国际金融危机的影响而撤回一些投资，但我国境外证券投资存量仍高达2519亿美元，占我国境外投资存量总额的60%，证券投资已成为我国对外投资的主要组成部分。
美国是世界上最主要的证券市场，中国对美国证券投资的发展更是势头强劲。
如2007年成立的中国主权财富基金——中投公司为获取在可控风险条件下更高的投资收益，最初境外投资主要是美国私募基金和美国投资银行的股权证券，其中投资美国佰仕通集团(Blackstone Group)30亿美元、投资摩根斯坦利集团(Morgan Stanley Group)56亿美元，持有对方股本总额比重均达到9.9%。
据美国财政部数据，中国于2007年6月超过英国成为美国证券的第二大投资国，2008年9月以来又超过日本成为美国国债市场的最大投资国。
中国已不知不觉地由过去一个引进外资大国发展成为了一个对外投资大国。
图22002-2009年中国境外投资存量的变化汇率变动的层面，一是汇率水平的变动(货币的贬值或升值),二是汇率波动的剧烈程度(汇率的稳定性)。
汇率变动的这两个层面对于对外直接投资的流出都会产生不同的影响。
从20世纪70年代起,国外学者就开始研究这两个层面的汇率变化对直接投资的影响。
有关第一个问题, Cushman (1985)考虑了一个两期的动态模型。
模型不仅考虑了汇率的水平而且考虑了预期汇率波动的影响。
通过分析生产地和销售地不同的四个对外直接投资模型, Cushman推断预期母国货币升值将会降低投资者在东道国的生产成本,当因汇率升值导致的本国生产成本与在投资对象国本地生产成本的差额,大于在出口对象国直接投资的沉淀成本时,就可能发生对外直接投资。
Cushman的理论被称为“相对生产成本效应”理论。
Froot和Stein (1991)的“相对财富效应”理论认为,投资国货币升值后,在东道国的生产投入如劳动、土地、机器和东道国企业的资产都变得更便宜了。
这种财富效应鼓励了对外直接投资国以兼并收购等方式获得更多的外国资产。
Kohlhagen (1977)使用一个静态模型分析了货币升值对跨国公司相对利润率和投资区位选择的影响。
得出结论为,如果本币升值,那么跨国企业倾向于增加他们在国外的生产能力来服务本国市场。
Goldberg和Klein (1997)提供了一个广泛的研究,分析汇率在决定从日本流向东南亚和美国流向拉丁美洲对外直接投资中的作用。
研究表明,日元和美元的升值确实提高了日本和美国向这些国家的投资。
邢予青(2003)以日本对中国的直接投资为背景分析了汇率和日本对外直接投资之间的关系。
通过使用从1981年到2000年日本在中国9个制造业部门对外直接投资的数据,建立模型进行回归分析,研究结果表明,日元对人民币的双边真实汇率和日本对中国直接投资之间存在显著的正相关关系。
对于汇率波动幅度对直接投资的影响,一般认为:汇率波动越剧烈,对外直接投资所面临的风险就越大。
因此汇率波动幅度过大对风险回避型投资主体是不利的。
早期的W ilhborg (1978)认为汇率的波动程度等价于投资者所面对的汇率风险,汇率频繁或剧烈地波动对于风险厌恶的对外直接投资者往往具有负面效应。
Campa (1993)等学者采用期权定价模型得出汇率的频繁波动带来了很高的不确定性,汇率变动得越剧烈,就越需要更高水平的汇率来诱使企业执行对外投资决策。
Dixit (1989)也指出汇率的频繁波动使得投资者进行投资决策时更多地考虑投资的不可逆性。
换句话说大的汇率波动将增加外国直接投资的风险,而风险增大时投资者将要求更高的投资溢价以抵消可能出现的损失,于是放弃部分项目。
但是目前国际上多位学者研究得出的结论却发现汇率的波动幅度与对外投资之间存在着正向关系(Cushman, 1985&1988; Goldberg&Kolstad)。
纵观以往的相关研究,我们看到大部分理论都是针对发达国家进行研究的,集中研究汇率水平对我国对外直接投资影响的文献较少,并且多为定性的研究。
另外,我国是一个发展中的大国,对外直接投资与发达国家对外直接投资有很大的区别,所以不能简单套用国外学者的理论,这就需要我们根据我国对外直接投资的特点来分析人民币汇率变化对我国对外直接投资的影响境外投资的急剧增加，意味着中国政府机构、公司和居民所持有的以外币计价的资产急剧增加，汇率变动将使这些以外币计价的资产价值和未来投资收益蒙受损失的可能性增加。
2008年，中投公司年报披露的汇率损失达1.7亿美元，中信泰富的外汇损失更是惨重。
因此，汇率变动对我国境外投资的影响已经成为当前一个极具重要现实意义的课题。
2、汇率变动对国际投资收益产生影响的机理中国投资者在境外资本市场所获得的投资收益，不仅取决于境外市场的收益情况，而且还取决于人民币与当地货币之间的汇率变动。
以国际股权投资为例，通过国际投资收益计算公式的推导，我们可以清楚地看到投资者最终获得的国际投资收益是由两个因素决定的，其一是以当地货币计算的境外股票收益率，其二是汇率变动带来的外汇收益(或亏损)。
人民币的波动将对我国对外投资乃至整个国民经济产生巨大的影响。
虽然文中汇率的升值可以在一定程度上促进市场导向型对外投资的流入，但是由于人民币汇率一直在央行的控制之下，所以汇率对投资的影响并没有特别凸显，一旦央行放开对汇率的控制，会导致经济的恶化。
所以在当前中国经济转型的情况下，保持汇率稳定中平稳升值，才能防止汇率的风险。
目前世界各国实行浮动汇率制，主要货币时刻起浮变动，从而产生了汇率风险。
我国自从2005 年汇率制度改革以后，汇率风险加剧，汇率风险必然影响我国的国际收支平衡和企业的经济收益。
2.1国际投资收益的计算方法按照国际投资学原理，在不考虑现金红利以及交易税费成本条件下，投资者将获得的以当地货币计算的境外投资收益率可用以下公式表示：投资利润率=年平均利润总额／投资总额×100%年平均利润总额=年均产品收入-年均总成本-年均销售税金3汇率变动对国际投资收益产生的影响。
3.1、如果人民币兑外币的汇率稳定，E1=E0，g=0，那么，RH=RF，表明该投资在汇市上既没有赚钱也没有亏损，因此，以人民币计算的境外投资收益率将等于境外股市的收益率。
3.2、如果外币升值，E1>E0，g>0，那么，RH>RF，这表明该投资产生了汇兑收益，在境外获得的外汇收益将比期初汇率换回更多单位的人民币，因此，以人民币计算的境外投资收益率将高于境外股市的收益率。
3.3、如果外币贬值，E1<E0，g<0，那么，RH<RF，这表明该投资产生了汇兑损失，意味着在境外股市获得的外汇收益将比期初?E率换回更少单位的人民币，因此，以人民币计算的境外投资收益率将低于境外股市的收益率。
假设中国某公司刚刚抛售了一年前所购买的美国通用电气公司(GE)股票，该股票的美元价格增加了15%(即RF=15%)，但同期内美元兑人民币的汇率由期初的1美元兑7.20元(E0=7.20)变为了1美元兑6.75元((E1=6.75)，美元相对人民币贬值 6.25%(g=-6.25%)，那么，按照公式计算，RH=15%-6.25%+15%*(-6.25%)=7.8%，也就是该项境外投资用人民币表示的收益仅为7.8%，与按美元计算的15%投资收益相比，以人民币计算的收益大约损失了一半，投资业绩大打折扣。
以上机理分析表明，国际投资虽然为中国投资者提供了实现全球资产配置的机会，但投资者不仅面临境外证券市场价格变动的不确定性，同时还要面临人民币与外币之间的汇率风险，从而给我国境外投资的收益带来不确定性。
4、汇率变动对我国境外股权投资业绩影响的实证统计考虑到历史数据的可得性，本文拟运用1994-2008年世界15个主要境外股市指数的实际历史数据，将按当地货币计算和按人民币计算的两种收益率和标准差进行实证分析和比较，从股权证券投资的角度考察汇率变动对中国境外投资业绩的影响。
4. 1、样本及数据说明。
本研究选取美国、日本、英国、法国、德国、加拿大、西班牙、瑞士、澳大利亚、香港、韩国、新加坡、印度、巴西和俄罗斯15个国家和地区的股市为境外股市样本，它们涵盖世界10大股市、亚洲5大股市和“金砖四国”新兴市场，这些股市约占全球股市资本市值的85%，而且大多数与中国证监会签订了双边监管协议，因此，广泛地代表了中国投资者境外股权证券投资的潜在市场。
因为直到1994年1月我国才实行单一的有管理的浮动汇率制，本研究采集样本数据的时间跨度为1994年1月至2008年12月，以便使用合适的汇率将境外市场的投资收益转换为人民币计价收益。