A股估值结构之四象八卦图
小成图预测股市
一、方法缘起“小成图”为重庆民间易学家霍斐然老先生从《周易.系辞.说卦》中发现的一种古法,此法不同于纳甲爻辰、河洛梅花,以及奇门六壬之术,而是,至简至易,朴实灵活,只用象数,不涉五行,不限国界,不换算日历,只以现场象数为准,可适合全球通用。
“小成图股市预测法”是在原用“小成图”的基础上,结合作者的实践经验和各国股市实际情况,通过大量的实践预测总结出的一种专门预测股市的预测方法。
与原“小成图”方法相比,除了具有至简至易,朴实灵活,全球通用等特点外,更有很高的准确率,而且预测结果直接明了,一目了然。
小成图股票预测法直接利用股市的原始数据(数的运用)进行起卦、排图。
地盘为恒久不变的后天不卦,他代表空间、横向坐标、不易原理;天盘为适时而动的先天八卦,他代表时间、纵向坐标、变易原理,天地盘时空运转交错股市未来运动轨迹自然显现(理的运用)。
我们将股市中最常见的K线直接转化为卦象(象的运用),从而作为用宫进行小成图股票预测法的推导变化。
整个预测模式合理的应用了传统易学的象、数、理和简易、变易、不易的基本易学预测原理。
二、起卦方法“小成图股市预测法”采用传统“梅花易数”的起卦模式,也就是采用任意周期的数据(可以是一天、一周、一月、一年,也可以是一分钟、五分钟、十分钟、六十分钟等)预测未来相同周期内的股票涨跌走势(例如您利用一天的数据就可以预测下一个交易日的股市情况、您利用一周的数据就可以预测下一个交易周的股市情况等等)。
具体起卦方法为:以任意周期内股市的开盘价与收盘价进行起卦,以开盘价小数点前的数字相加除于8的余数为主卦的上卦;以开盘价小数点后的数字相加除于8的余数为主卦的下卦;以收盘价小数点前的数字相加除于8的余数为变卦卦的上卦;以收盘价小数点后的数字相加除于8的余数为变卦卦的下卦。
例一:中国大陆股市上证指数1999年9月8日开盘:1563.62、收盘:1571.60,进行起卦:开盘价小数点前的数字相加处于8的余数:1+5+6+3=15/8余数为7,7为艮卦,也就是主卦上卦为艮卦(1);开盘价小数点后的数字相加处于8的余数:6+2=8/8余数为8,8为坤卦,也就是主卦的下卦为坤卦(0);以收盘价小数点前的数字相加除于8的余数:1+5+7+1=14/8余数为6,6为坎卦,也就是变卦的上卦为坎卦(2)以收盘价小数点后的数字相加除于8的余数:6+0=6/8余数为6,6为坎卦,也就是变卦的下卦为坎卦(2)根据我们以上的分析的出,得出六爻卦。
江恩四方图详解
图二沪市高点江恩四方图图三、江恩高点时间周期图图四、江恩低点时间周期图二江恩认为四方形中心、十字线及对角线上的数字有可能是市场发生重要转折的价位,值得提高警惕。
江恩螺旋四方形的制作方法:1、选择历史性高位或低位做为四方形的中点,本图采用6124.2、确定每一价格上升或下降的单位。
江恩采用的周期循环众多,经过这两天用不同周期制作四方图,发现七这个价格单位在四方图表中的十字线上对上证指数的支撑和阻力位有着惊人的表现。
本图表以6124为中点,每下降7个价格单位为一数值,以逆时针方向循环,形成逐渐扩展开的江恩螺旋四方形。
江恩螺旋四方形的重要支持/阻力位将会出现在:1、四方形的纵轴上的价位;2、四方形横轴上的价位;3、四方形对角线上的价位江恩正方(转)江恩正方是一种股票交易时常使用的价位分析方法。
主要根据江恩理论编制而成。
正方由9*9=81个格组成。
每个格代表不同的价格,有颜色的格所代表的价位是重要的转折点。
用于计算阻力位与支撑位。
设置方法:设置起始价位。
起始价位一般是一段时期的重要转折价。
缺省为当前分析股票的当前价;可修改每一个增加单位的价格;可改变各个格的排列方式;可改变支撑式及阻力式;改变参数后请按回车键确认。
江恩螺旋四方形绘制方法江恩“轮中轮”的另一种表现形式是。
就是将市场循环一周八等分,而四方形的十字线和对角线上的价格就是极有可能发生转折的重要价位。
江恩螺旋四方形的绘制方法是:1观察价格的历史走势,从中选择历史性高位或低位作为江恩螺旋四方形的中心;2确定价格上升或下降的价格单位;3逐步逆时针展开。
江恩四方形的含义与应用江恩四方形的意义是一个以逆时针按固定步长无穷增长的螺旋形态。
按这种计算方法,其起点(四方形的中心)是一个市场的历史性高点或低点,按固定步长延伸出来时,第一层有8个步长、第二层是16个步长、第三层是2 4个步长…第n层是nX8个步长。
所以江恩四方形所计算的支撑及阻力位,其实是以8、16、24 ...为单位的数学级数。
股市八卦数理模型
股市八卦数理模型引言在当今社会,股市投资成为了许多人关注的焦点。
人们希望通过投资股市赚取丰厚的利润,但同时也需要面对高风险的挑战。
为了更好地理解股市的运作规律,许多数理模型被提出并得到广泛应用。
本文将深入探讨股市八卦数理模型,这是一种通过对八卦数理的运用来预测股市走势的方法。
八卦数理概述八卦数理,又称易经数理,是中国古代的一种数学预测方法。
它基于八卦符号和阴阳两仪理论,通过对数字的分析和运算来推测未来事件的发展。
八卦数理包含了许多基本概念,如阴阳、五行和八卦等,这些概念有助于揭示事物间的相互关系和变化规律。
股市与八卦数理的关联股市是一个复杂的系统,受到多种因素的影响。
股市的波动很难准确预测,但八卦数理模型可以提供一种新的方法来理解和预测股市的走势。
以下是一些将八卦数理应用于股市分析的方法和技巧:1. 八卦数与股票编码的对应关系八卦数理中有八个基本的卦象,每个卦象都由三个阴阳组成。
在股市中,每个股票都有一个独特的编码,可以将这个编码与八卦数进行映射。
通过分析股票编码的八卦数,可以揭示股票的特点和趋势。
2. 八卦数的相互关系与股市指数的关联八卦数理中的卦象之间存在着相互转化的规律。
在股市中,各个股市指数之间也存在着相互关联。
通过将八卦数的相互关系应用于股市指数的分析中,可以帮助投资者更好地理解不同指数间的关系,并作出相应的投资决策。
3. 八卦数的运算与股市数据的分析八卦数理中有许多运算方法,如相加、相减和相乘等。
这些运算方法可以应用于股市数据的分析中,帮助投资者识别股市中的趋势和规律。
通过运用八卦数理模型,投资者可以更好地把握市场的走势,并制定合理的投资策略。
八卦数理模型的应用案例八卦数理模型在股市分析中的应用已经有了一些成功的案例。
以下是一些八卦数理模型的成功应用案例:1. 通过股票编码预测股价走势一位投资者通过将股票编码与八卦数进行映射,成功预测了某只股票的价格走势。
他发现该股票编码对应的八卦数在数理上与某一特定卦象相吻合,预示着该股票将有大涨的趋势。
A股估值结构之四象八卦图
A股估值结构之四象八卦图网友:岁寒知松柏2012年12月20日A股真的低估吗?最近A股连续跌破几个重要点位,大有加速探底之势,以目前的指数来看,平均PE约为13倍,PB大概是2倍,很明显A股整体估值已经处于历史低位。
按我个人理解,长期来看,GDP名义增长率(实际增长率+通胀率)=指数复合增长率,而指数复合增长率/(1-派息比例)=ROE。
所以,如果派息比例不大幅变动的话,指数和个股的长期依据是ROE。
以美国为例,1960年美国的GDP约为5000亿美元,今年15万亿美元,年复合增长率为7%,其中包含3个点的通胀率。
而1960年的道琼斯指约为600点,现在12000点,年复合增长6%,略有差距(道指过去10年没有增长)。
美股的ROE平均按12%计,大概60%留存,40%派息,则上市公司的增长率为12%*60%=7.2%,美股投资者的回报为7.2%+12%*40%/1.6=10.2%(1.6为平均PB水平)。
比GDP高出3个百分点,这3个点的差异大概就是股票的风险溢价吧,这也说明美国股市起到了良好的资源配置功能。
而美股的PE中枢为14倍,为7%的倒数,数据吻合。
上证综指设立于1990年底,90年中国的GDP是1.855万亿,今年大约46.5万亿,增长25倍,年复合增长16.6%,其中7个点是实际通胀率,即沪指2500点是合理水平。
由于过去A股基本不派息(股改前15年合计派息不到700亿),也不回购退市,所以沪指的ROE基本就是指数复合增长率,即GDP增长率+通胀率=指数复合增长率=ROE。
价值投资者常说一句话,买股票就是买企业的一部分,要用做实业的心态去做投资。
那么,既然过去20年中国的名义GDP复合增长率高达16.6%,以永续年金的方式看,PE应该给6倍才合理。
或者说,静态回收期只需要6年,动态回收期只要4年半。
大部分国人现在的收入应该已经是6年前的2倍以上了,我们在中国做生意,如果6年都不能回本,我相信没有人愿意投资,我们很可能是3年内回本才愿意。
股市太极八卦图
8)量增价跌,弃卖观望:股价经过长期大幅下跌之后,出现成交量增 加,即使股价仍在下落,也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”,所以此阶 段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘,说 明后期有望形成底部或反弹的产生,适宜关注。有时若在趋势逆转跌势 的初期出现“量增价跌”,那么更应果断地清仓出局 。
股市太极玄图
量与价的八大运行规律
量与价的八大运行规律
1.股市有句名言:春江水暖鸭先知,量在价行。相信很多股民都 知道成交量是一个非常重要的指标,成交量扎堆的地方必然是市 场热点扎堆的地方。 但是炒股多年的你,真的懂成交量吗?从十 人炒股九人亏的惨痛数据中,我们便可以轻易得出答案,很多人 都理解成交量是价格变化的原动力,其在实战技术分析中 的地位 也是不可估量的。但是大部分人对于成交量变化的规律还处在认 识不清的阶段中,只有看懂成交量跟庄炒股才不会深套不会亏钱。
4、逆市放量上涨。 有些个股票本身随大盘同步下跌,或逆市抗跌,构筑平台整理,某一天在大势放量下跌, 个股纷纷翻绿之时,而该股逆势飘红,放量上攻,“万绿丛中一点红”,很是 吸引众人眼 球,这时候,许多投资者会认为,该股敢于逆势上扬,一定是有潜在的利好,或者有大量新 资金入驻其中,于是大胆跟进。不料该股往往只有一两天的短 暂行情,随后反而加速 下跌,致使许多在放量上攻当日跟进的人套牢。 5、缩量跌不深。 成交量萎缩往往意味着抛压在减弱,属于正常的价量配合关系。然而许多累计升幅巨 大的个股主力机构就利用投资者的这种惯性思维,利用缩量阴跌的方式,缓慢出货,让 高位套牢的投资者产生缩量不会深跌的麻痹思想,丧失警惕性,错过及时止损出局的较 佳机会,一步步掉入深套的陷阱。 6、高送配除权后的填权陷阱。 一般在个股有大比例送红股、用公积金转送和配股消息公布之前,主力通常都会将股 票炒得很高了。此时,散户一般都有畏高症,不会在高价位追高买进,而主力再进一步 拉抬也无法吸引跟风盘,只好等待送红股或公积金转送的机会。
教你看懂八卦图
教你看懂八卦图教你看懂八卦图八卦记忆口诀:乾三连、坤六断;离中虚、坎中满;震仰盂、艮覆碗;兑上缺,巽下断。
——这是先天八卦图,与下面二个后天八卦图.在方位上有区别。
我们现在一般是用后天八卦,有时候也看情况可以二者互用。
--------后天八卦图---------后天八卦图有很多好奇者都看过太极八卦图.但不一定了解..这里就简单的介绍一下.使你有一个初步的认识..太极八卦图,z以同圆内的圆心为界,cd画出相等的两个阴阳表示万物相互关系。
阴鱼用黑色,zl阳鱼用白色,eac这是白天与黑夜的表示法。
阳鱼的头部有个阴眼,zk阴鱼的头部有个阳眼,dqw表示万物都在相互转化,dw互相渗透,cmo阴中有阳,wa阳中有阴,cg阴阳相合,g{相生相克,pch即现代哲学中和矛盾对立统一规律表示法。
以圆心可分为四份定为四象。
四象为太阳、太阴、少阳、少阴。
四象表述空间的东西南北,y时间的春夏秋冬。
任何一组矛盾加中心,qv就构成为三才。
古代哲学认为天、地、人为三才,agl又在四象的学说基础上,dsr更进一层,pi又增加了阳明、厥阳两面项,kq它与四象组成六合之说。
四象若加圆心就构成五行之说,eh南方为火,ti北方为水,h东方为木,kgv西方为金,x中间为土。
六合加圆心称为七星。
四象通过“一分为二”的切分,gs又构成八卦图,fv先天八卦方位表示为:乾南、坤北、离东、坎西,uv震东北,fxy兑东南,w巽西南,b艮西北。
八卦加轴心称之为九宫。
配九宫数为乾九,cx坤一,e巽二,h兑四,pc艮六,xe震八,xny离三,s坎七,i中央为五。
八卦图最早出自伏羲所创的先天八卦(大概起始于5千多年前)其用阴爻和阳爻的组合来阐述天地中八种最原始的物质。
后世道教将伏羲供奉为神。
后天八卦出自周文王,ur其后天八卦只是和伏羲的先天八卦位置不同。
其含义不变。
直至孔子创立儒家,wy将周文王的易经收录为儒家经典(也就是儒家教科书)。
看图炒股图形分析
看图炒股图形分析图形分析,是通过总结和归纳价格图上以往价格的演化形态来预测未来价格走势的一种分析方法。
典型的价格演化形态包括两类,一是反转形态,一是持续形态。
(1)反转形态1)双顶双顶俗称M头,是一个主要的转势信号。
当价格在某时段内连续两次上升至相近高度时而形成的价位走势图形。
双顶的形态像两座山头相连,出现在价位的顶部,反映后市偏淡。
当价格自第一顶回落后,成交量通常都会萎缩。
再者,若价格跌破颈线,便会较急速的滑落,颈线支撑因此改变为阻力位。
根据以上图例,由A点到B点是一个上升趋势。
当遇到阻力位时,市况随即回落。
在低位停留3个多月后,市况再次上升到另一个高位C点。
但后市迅速下滑而形成双顶图形。
由此可见,趋势确实已经逆转,如果价格跌破A点价位,则发出一个破位信号。
2)双底双底俗称W底。
它是当价格在某时段内连续两次下跌至相近低点时而形成的走势图形。
当出现双重底时,通常是反映在向下移动的市况由熊市转为牛市。
一旦形成双底,必须注意图形是否肯定突破阻力位,若突破阻力位,表示有强烈的上涨要求。
成交量通常因回调而大幅增加。
双重底亦可利用技术分析指标中的资金流向指数及成交量平衡指数(OBV)作分析买卖强势之用。
若价格突破阻力线,阻力线因此而变为支持线。
3)三重顶三重顶又称为三尊头。
它是在三个相近的高位形成的转势图表形态,通常出现在上升市况中。
典型三重顶,通常出现在一个较短的时期内及穿破支持线而形成。
另一种确认三重顶信号,可从整体的成交量中找到。
当图形形成过程中,成交量随即减少,直至价格再次上升到第三个高位时,成交量便开始增加,形成一个确认三重顶信号。
最低点的形成,投资者通常以它作为主要支持线,当价格出现双顶后回落至接近颈线(支持位),然后再次反弹至原先双顶的位置,并遭遇阻力后回落。
若价格跌破颈线,便会大幅滑落,三重顶图形已被确认。
上述例子显示,当价格上升到A点,交易徘徊在这区域约一个多月后,仍未成功穿破B点与C点之阻力位。
易经卦象图解
易图详解(图解)先天八卦图先天八卦讲对峙, 即把八卦代表的天地风雷, 山泽水火八类物象分为四组, 以说明它的阴阳对峙关系.《周易说卦传》中将乾坤两卦对峙, 称为天地定位; 震巽两卦对峙, 称为雷风相薄; 艮兑两卦相对, 称为山泽通气; 坎离两卦相对, 称为水火不相射以表示, 这些不同事物之间的对峙. 按上述峙图式的内容, 先天八卦可分为三个周期:第一周期: 从坤卦左行, 表示冬至一阳初生, 起于北方; 从乾卦右行, 表示夏至一阴初生, 起于南方, 本周期指的先天八卦图的最内圈, 即由卦的初爻组成. 这一寒一暑, 表示太阳在一年的周期运动.第二周期: 由卦之中爻组成, 半圈阳爻表示白昼太阳从东方升起,经南天而到西方; 半圈阴爻表示太阳落山后的黑夜, 这是记太阳运行一日的周期图象.第三周期: 由卦之上爻组成, 半圈阴爻表示月亮运行的上半月, 即朔; 半圈阳爻表示月亮运行的下半月, 是为弦.由此可见,这一图象是统一年月日时周期.中天八卦图中天易的天文依据,乃本地法之晷景而来, 晷景又决定于"昼参日影,夜考极星"之历数. 参阅中天八图,我们可以了解中天八卦与节令宫辰的关系.后天八卦图后天八讲流行, 形容周期循环, 如水流行, 用以表示阴阳的依存与互根, 五行的母子相生. 后天图是从四时的推移, 万物的生长收藏得出的规律.从<<周易.说卦传>>中可以看出, 万物的春生, 夏长, 秋收, 冬藏, 每周天360日有奇, 八卦用事各主45日,其转换点就表现在四正四偶的八节上, 这就构成了按顺时针方向运转的后天八卦图.每卦有三爻, 三而八之, 即指一年二十四个节气, 于此可见这些卦图的实质了.先天八卦图与后天八卦图比较============================================================================太极生两仪,两仪生四象”出自《易传·系辞》上传的第十一章,原文为:“是故,易有大极,是生两仪,两仪生四象,四象生八卦,八卦定吉凶,吉凶生大业。
股易八卦
股易八卦股指股票价格走势,易表示变化,八卦指八种状态。
此篇短文论述股价走势变化过程的八种状态。
世事唯一不变的就是变化,这是真理。
股价走势唯一不变的也是变化,而且这种变化来得更快、更令人猝不及防,这是股价走势的基本规律。
八种状态是:小刚、中刚、太刚、至刚、小柔、中柔、太柔、至柔。
八种状态的名称并不重要,比如,你喜欢的话,可以把刚字换成阳字、把柔字换成阴字,可以把刚字换成牛字、把柔字换成熊字,可以把刚字换成涨字、把柔字换成跌字,可以把刚字换成升字、把柔字换成跌字,可以把刚字换成赚字、把柔字换成亏字,等等。
重要的有三点:真正理解小、中、大、至的含义,把股票价格走势合理准确归入八种走势的一种,预测该股票走势未来走势演变成八种状态中的哪一种。
下面是股易八卦的每一卦的解释和预测要略。
小刚:上升趋势刚刚开始,处于初露头角的阶段,它可能从八卦中任意一卦演变而来,它可能保持在目前这一卦的状态一段时间,也可能向八卦中任何其他卦转化。
骑手要寻找的是,最有可能向中刚转换的处于小刚状态的股票。
骑手认为,在牛市当中,小刚注定要向中刚转换。
一旦小刚状态判定,该股的本身的判断基本完成,以后重要的事情是板块走势和大盘走势,板块如日神、大盘如月将。
日月对万事万物之影响,自不必赘言。
目前处于小刚状态的股票,参考0963,华东医药。
寻找小刚股票介入,目的在于抓住主要升浪,以最短时间、最小风险获取最大收益。
中刚:上升趋势明显而且不容改变,处于如日中天的阶段。
它可能从八卦中任意一卦演变而来,它可能保持在目前这一卦的状态一段时间,也可能向八卦中任何其他卦转化。
骑手认为,在牛市当中,中刚注定要向太刚转换。
一旦中刚状态决定,该股的本身的判断基本完成,以后重要的是板块走势和大盘走势,板块如日神、大盘如月将。
日月对万事万物之影响,自不必赘言。
太刚:亦可称之为变刚(刚变),上升趋势明显而且突然改变,刚已经是是强努之末,处于由刚而柔转换的阶段。
太刚可能从卦中任意一卦演变而来(最有可能是中刚),它可能保持在目前这一卦的状态一段时间,也可能向八卦中任何其他卦转化。
周鹤祥八卦象数股票研究
周鹤祥八卦象数股票研究用八卦研究股票其准确率还是相当高的,下面笔者把自己最近研究股票的心得写出来供大家参考!有很多易友用八卦象数玩股票依然沿用体用生克方式,但这种方式准确率会很低的!用八卦象数预测股票的涨跌无非以下几种形式:1、内卦向上生代表涨,涨势较快。
例如:火风鼎2、内卦向上克代表涨,但与相生不同涨的比较慢。
例如:地风升3、外卦向下生代表跌。
例如:地天泰4、外卦向下克代表下跌。
例如:风地观5、比和的形式出现为盘整或小涨。
(注:比和的形式还要看是什么卦来判断涨跌)注:以上几种形式的涨跌与季节时令有着密切的关系不可忽视。
下面列举几个卦例供大家参考09年9月17日酉时占国金证券周五走势公历时间:2009年9月17日17时21分农历时间:己丑年七月廿九酉时干支:己丑年癸酉月乙丑日乙酉时旬空:戌亥神煞:驿马—亥桃花—午日禄—卯贵人—子,申火风鼎泽天夬山风蛊【本卦】 【互卦】 【变卦】▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅用 ▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅▅▅▅▅○ ▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅体 ▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅主卦巽木代表股票,又代表了周五。
主卦巽木生离火巳时开盘高开上升之象,互卦比和上下震荡,之卦代表了下午,艮上巽下股票上不去了,巽克艮看似缓慢向上之象,但2-4爻兑金旺克巽木又临秋天,艮土又临未时生兑金克巽有力大跌。
上午晴天,下午暴雨。
(注:春天得山风蛊股票不会跌)笔者在此股票狂跌时逢低吸纳了些,但未在最低位吸纳,股票的点数仍需研究。
四川成渝上市第一天走势预测农历时间:己丑年六月初六辰时干支:己丑年辛未月癸酉日丙辰时地水师地雷复雷水解【本卦】 【互卦】 【变卦】▅▅▅▅ ▅▅▅▅ ▅▅▅▅用 ▅▅▅▅ ▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅▅▅▅× ▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅ ▅▅▅▅体 ▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅▅ ▅▅▅▅每日的开盘看主卦。
股市八卦周期图
股市八卦周期图2010-07-25 19:36哲学是一切学科的总科学易是万事万物的总规律老杨先研究股票,而后以股市之所得推及其它,均可一一验证,顿有感悟继而发觉,万事万物规律不离阴阳二字股票,至俗也,于至俗之中,亦可开出莲花朋友们常说老杨懂得很多,其实老杨之所感悟,多从股票而来,以股票之道,试放于宇宙,无不应手而解再读《易》,则叹曰:我之所悟,古人尽皆言之矣江恩从《圣经》悟得股市的秘密,至此始信乎一册《易》已道尽股市之秘矣今天就不自量力,试揭冰山一角,从八卦入手,作此《股市八卦周期图》,写写老杨对八卦的一点所得《易传》记录“易有太极,始生两仪。
两仪生四象,四象生八卦。
”两仪即阴阳四象,即少阴、少阳、太阴、太阳人生于天地之间,上不能离天,下不能离地,天地人三个因子皆在变化、并互相影响,每个因子的变化,不出阴阳两种如此,则天有阴阳,人有阴阳,地有阴阳用“一”代表阳,用“--”代表阴,用上中下三个这样的符号,组成八种形式,叫做八卦。
1、八卦与K线,以及行情主线八卦的三条符号,最下为根,从根读起这是不是象阴阳K线?试从坤卦读起:坤卦:阴阴阴,为至阴,是最坏的时候,然而否极则泰来,危机危机,危中有机震卦:阳阴阴,这种K线组合,阳已升、而力量犹虚,就在震荡之中,多头力量已经崛起,它还代表主线板块(根)已经率先启动兑卦:阳阳阴,这种K线组合非常健康,多头力量占据上风,行情在犹豫中发展离卦:阳阴阳,这种K线组合是不是很熟悉?就是两阳夹一阴多方炮嘛乾卦:阳阳阳,为至阳,是最好的时候,最疯狂的时候,所有的后备力量都充实了进来,再也没有新的接棒者了巽卦:阴阳阳,与震卦对称,虽然多头还把下跌当作正常调整,以为行情还未结束,但空头力量已经崛起,在震、兑、离、乾四个阳卦中,主线热点(根)一直贯穿始终,而今出现龙头板块率先结束行情的信号艮卦:阴阴阳,与兑卦对称,这种K线组合为下跌抵抗坎卦:阴阳阴,与离卦对称,这是两阴夹一阳空方炮的K线组合坤卦:阴阴阴,回到至阴,历史再次重复2、八卦与波浪,以及资金流、人心我们可以看到,阳卦的根均为阳,阴卦的根均为阴阳卦升,其根实;阴卦降,其根虚以波浪来理解,根是什么?根为推动浪,股市是全息的,细节决定成败,起点决定一切坤卦:终点又回到起点震卦:大资金进场,出现新生上行推动,尔后又是漫漫阴跌,多数人惯性以下跌趋势看待市场,看不到新生上行推动的信号,以为这是反弹而继续做空,造成2浪修正漫长而折磨,于是人们更加坚定地将2浪修正当作下跌趋势的延续,但第2修正却已不会再创新低兑卦:当2浪修正结束,主升浪开始,市场不给空头翻多的机会,一路上涨,中间只间以短暂的休整离卦:推动与修正交替,多数人一致看多,推动浪主趋势占优乾卦:末升浪也称疯狗浪,几乎全部投资者看多,阴阳交合谓之道,当没有空头力量的时候,就是最危险的时候,因为所有的多头资金都已投入,这是一个讲故事的时候,是搏傻的时候巽卦:大资金已分批减仓,出现新生下行推动,虽然多头惯性继续将反弹当作上涨趋势而做多,个股行情仍然非常抢眼,指数却已无力再创新高艮卦:残酷的主跌浪,多头已没有还手之力,人们来不及止损,惊呼“发生了什么事”,却不知道早在乾卦已种下因,巽卦已给过人最后逃命的机会,现在是收获“果”的时候了坎卦:推动与修正交替,下行推动主趋势占优坤卦:最后一击总是要跌破所有支撑、破坏所有指标、摧毁所有信心,然而终点又回到起点,大资金甚至已于下跌之时就开始分批建仓了(图中有一处故意的“错误”,而这处“错误”就是我们对市场拐点的确认技术)3、乾为天,坤为地,坎为水,离为火,震为雷,艮为山,巽为风,兑为泽。
周易64卦指标(网上收集)
周易64卦指标(网上收集)本人对下文所带来的一切后果概不负责。
1、甲子日:如果比寄住之市场低时在后半场自[寄住价攀升而上]。
2、乙丑日:自寄住就直爬升,所以后场也高。
3、丙寅日:自寄住价的前日就出现高价。
在这场合宜做[小进]的方式才有利。
4、丁卯日:自寄住日持盘旋价,但后半场的市场价格却呈现出坚俏的高价。
5、戊辰日:自寄住日起,市场价格就出现步步为营的情况,到月中竟能创本月最高峰。
6、己巳日:虽然在寄住日起一直下跌,但是到最后表露它的潜力,终于出现价格上扬了。
7、庚午日:如果寄住时出现低价,后半场会上扬的,但是寄住高的话,后半场会稍退之。
至数日之市场则是[大爬升]的兆头。
8、辛未日:如果[寄住]之价,比前天高,这一天的市场价格是会出现[下跌]的倾向。
9、壬申日:这一天的市场价格有些波澜,但是到底是上扬的,可以放大胆经营之。
10、癸酉日:此寄住日低价时,这一天是[涨]的,如果是盘旋之价,数日是降价的。
11、甲戌日:比寄住有些上扬之意,价格一定直升。
12、乙亥日:寄住高的话,后半场是下跌的。
13、丙子日:一开市则有下跌的意味,但是到下半场,市场价格却持[理想价格]来。
14、丁卯日:市场价格紧张局面,但这是将有大变化之兆侯。
宜慎行之。
15、戊寅日:有时会出现最低价,必须留心之。
16、己卯日:这一天的前半场,市场价格坚俏,但是到下半场则下跌猛烈,是风大浪高的日子,宜慎思后采取行动,防可防止意外之损失。
17、庚辰日:此日前半场的市场价格坚俏,后半场是反而出现底价的。
18、辛巳日:自前日的寄住价格低的话,一定会低。
19、壬午日:自寄住低价开始者有[情绪不稳]之感。
终于出现一阵不小的[惊涛骇浪]。
20、癸未日:自寄住价前一天的市场价格就高。
这一天后半场是会出现[突破性]价格的。
21、甲申日:如果这一天是晴天,价格将下降,反之,下雨的话,市场价格将是上扬的。
22、乙酉日:比寄住价的前一天低的话,在前半场,稍会受了顿挫,但是后半场是会力争上游的。
太极阴阳四象八卦图
爻的顺序:
爻的顺序,是由下而上;最下一个爻为初爻,最下第二爻为二爻。。。以此类 推,到第五爻为五爻,也为君爻;最上面的第六爻为六爻,也称上爻。
象:八经卦均代表自然界的世界万物,包含所有的人事物,其中最原始象为
八个,即“天地雷风水火山泽”,为最基础的象。八卦的象也称为卦象。还有很 多代表含义。
卦名 卦名的前两个字,是按照最原始的八象“天地雷风水火山泽”来命名。 卦名顺序,却是由上而下,比如上卦乾卦为“天”,下卦巽卦为风,称为“天 风姤(gou)”。 卦名后一个字或两个字,是古人根据此卦的总体象总结而成。比如天风姤 (gou),姤是“相遇”之意,爻象是一阴遇五阳,为相遇。
八纯卦命名: 八纯卦命名有别,因为为上下卦一致,只有一个卦象,则单独以最原始的“天 地水火雷风山泽”,即以“乾为天、坤为地、坎为水、离为火、震为雷、艮为山、 巽为风、兑为泽”命名。
六十四卦全称卦名如下: 乾为天,天泽履,天火同人,天雷无妄, 天风姤,天水讼,天山遁,天地否; Байду номын сангаас为泽,泽火革,泽雷随,泽风大过, 泽水困,泽山咸,泽地萃,泽天夬; 离为火,火雷噬嗑,火风鼎,火水未济, 火山旅,火地晋,火天大有,火泽睽; 震为雷,雷风恒,雷水解,雷山小过, 雷地豫,雷天大壮,雷泽归妹,雷火丰; 巽为风,风水涣,风山渐,风地观, 风天小畜,风泽中孚,风火家人,风雷益 坎为水,水山蹇,水地比,水天需, 水泽节,水火既济,水雷屯,水风井; 艮为山,山地剥,山天大畜,山泽损, 山火贲,山雷颐,山风蛊,山水蒙; 坤为地,地天泰,地泽临,地火明夷, 地雷复,地风升,地水师,地山谦。
卦名 乾 兑 离 震 巽
卦符
五行 金 金 火 木 木
先天 数序
一
二
三
量价分析之量价八卦图
量价分析之量价八卦图志成序言:非常感谢一如既往支持我的观众朋友,抽空整理了一份量价关系图,希望对大家有所帮助。
1、量增价平,准备买入股价在长期下跌后,突然量增价平,表明行情可能在此企稳回升。
资金低位放大代表有主力介入,量增表示逢低介入的短线买盘比较积极,行情有可能会出现反弹,可准备买入。
2、量增价升,买入信号如果股价逐渐上升,成交量也增加,说明价格上升得到了成交量增加的支撑,后市将继续看好,可以果断买入。
3、量平价升,持续买入量平价升属于价量背离的一种,价格上升但成交量却没有发生明显的变化,在上涨的初期、中期和末期都会出现。
成交量保持等量水平,股价持续上升,可以适当加仓。
4、量减价升,持续持有量减价升,属于典型的背离现象,在拉升阶段,股价处于上升周期时,成交量在不断的减少,而股价却在一直的攀升,说明此时已经形成了一种高度控盘的状态,拉升而横盘缩量,此种状况,无非就产生两种可能,要么是主力并没有多少心思出货,其目的在于往后,所谓志存高远,目标远大。
要么是主力有心出货,却无人接盘。
无论哪种情况出现,都不用担心。
只要筹码不出现松动,激进的可以继续持有,静观其变。
5、量减价平,警戒信号当价格拉升到一定高位后,成交量开始逐渐减少,而股价却维持不变,这就表明市场交易的意愿减少了,此时,应警戒股价出现大幅变动。
6、量减价减,卖出信号如果在高位出现量减价减,则说明主力已经开始出货了,这时应果断卖出,不再停留。
7、量平价减,持续卖出股价持续下跌,而成交量却没有能同步地有效放大,说明市场并没有形成一种“一致看空”的效应,但主力会利用这种散户心理,继续卖出剩下筹码。
一旦出现这种情况,不要侥幸,继续卖出。
8、量增价减,清仓观望当出现放量放量下跌时,说明价格的下跌得到成交量的配合,此时要谨防恐慌式的抛盘,建议果断轻仓观望。
需注意:8、1、2处于底部,4、5、6处于顶部。
股价八卦箱体表
股价八卦箱体表此表适合股票指数和个股,用于个股时,如:1056就是10.56元.圈箱强弱中逃弱强弱箱(买点)支撑支/压轴命支撑支撑支/压数底压力黑马线线压力压力出货线顶01 326 327 328 329 330 331 332 33302 335 337 339 341 343 345 347 34903 352 355 358 361 364 367 370 37304 377 381 385 389 393 397 401 40505 410 415 420 425 430 435 440 44506 451 457 463 469 475 481 487 49307 500 507 514 521 528 535 542 54908 557 565 573 581 589 597 605 61309 622 631 640 649 658 667 676 68510 695 705 715 725 735 745 755 76511 776 787 798 809 820 831 842 85312 865 877 889 901 913 925 937 94913 962 975 988 1001 1014 1027 1040 105314 1067 1081 1095 1109 1123 1137 1151 116515 1180 1195 1210 1225 1240 1255 1270 128516 1301 1317 1333 1349 1365 1381 1397 141317 1430 1447 1464 1481 1498 1515 1532 154918 1567 1585 1603 1621 1647 1665 1683 170119 1720 1739 1758 1777 1796 1815 1834 185320 1873 1893 1913 1933 1953 1973 1993 201321 2034 2055 2076 2097 2118 2139 2160 218122 2203 2225 2247 2269 2291 2313 2335 235723 2380 2403 2426 2449 2472 2495 2518 254124 2565 2589 2613 2637 2661 2685 2709 273325 2758 2783 2808 2833 2858 2883 2908 293326 2959 2985 3011 3037 3063 3089 3115 314127 3168 3195 3222 3249 3276 3303 3330 335728 3385 3403 3431 3459 3487 3515 3543 367129 3630 3659 3688 3717 3746 3775 3804 383330 3863 3893 3923 3953 3083 4013 4043 407331 4104 4135 4166 4197 4228 4259 4290 432132 4353 4385 4417 4449 4481 4513 4545 457733 4610 4643 4676 4709 4742 4775 4808 484134 4875 4909 4943 4977 5011 5045 5079 511335 5148 5183 5218 5253 5288 5323 5358 539336 5429 5465 5501 5537 5573 5609 5645 568137 5718 5755 5792 5829 5866 5903 5940 597738 6015 6053 6091 6129 6167 6205 6243 628139 6320 6359 6398 6437 6476 6515 6554 659340 6633 6673 6713 6753 6793 6833 6873 691341 6954 6995 7036 7077 7118 7159 7200 724142 7283 7325 7367 7409 7451 7493 7535 7577圈箱强弱中逃弱强弱箱(买点)支撑支/压轴命支撑支撑支/压数底压力黑马线线压力压力出货线顶八卦图在看股票买卖点中的应用(适用范围:股票,权证,指数)牛市进3圈(45°/90°)退1圈(45°/90°)进6圈(45°/90°)退2圈(45°/90°)进9圈(45°/90°)退3圈(45°/90°)熊市退3圈(45°/90°)进1圈(45°/90°)退6圈(45°/90°)进2圈(45°/90°)退9圈(45°/90°)进3圈(45°/90°)突破(跌破)强阻力(支撑)必然上涨(下跌),寻强阻力(支撑)突破上箱底进入上箱寻顶,跌破下箱顶进入下箱寻底买点:箱底,或者箱体底部的强压力支撑位,卖点:箱顶,或者靠近箱体顶部强压力位止损点:损失最小的止损线,中轴线逃命线。
五行八卦与股票市场分析之五行
五行八卦与股票市场分析——五行一.五行介绍五行八卦分为阴阳五行和八卦理论。
其中,“五行”具体指的是:金行、木行、水行、火行、土行,这是中国古代先贤从事各种研究的工具与方法,古代道、医、兵、儒、史家等都必须精通五行。
“八卦”则为阴阳、五行的延续,分别为:乾、坎、艮、震、巽、离、坤和兑。
这在方位、测卦、风水等学科上运用较多。
因为自身对五行八卦的掌握程度还比较浅薄,所以这里主要是讨论一下五行和股票市场的关系。
中国古人根据他们的生活实践最后把世界万物的基本元素归纳为金、木、水、火、土。
这种物质观主要认为大自然由这五种元素所构成,随着这五要素的盛衰,使得大自然产生变化,不但影响到人的命运也同时也使宇宙万物循环不已。
这些用在不同的方面和事情上有不同的体现,比如在五脏上这五种元素分别代表的是:肺、肝、肾、心、脾,五味上则为:辛、酸、咸、苦、甘。
他们之间的关系是相生相克,这便好比是世界上的复杂关系,相互依存,也相互排斥制造了一个相对和谐和有规律的循环平衡体系。
从我个人的观点来看五行的这种关系就像是食物链,适用的层面更加宽广,其中包括金融股票市场。
五行:相生相克图●木能克土,土能生金,金又能克木,从而使木不亢不衰,故能滋养火,而使火能正常生化。
●火能克金,金能生水,水又能克火,从而使火不亢不衰,故能滋养土,而使土能正常生化。
●土能克水,水能生木,木又能克土,从而使土不亢不衰,故能滋养金,而使金能正常生化。
●金能克木,木能生火,火又能克金,从而使金不亢不衰,故能滋养水,而使水能正常生化。
●水能克火,火能生土,土又能克水,从而使水不亢不衰,故能滋养木,而使木能正常生化。
二.阴阳、五行与四季这里嵌入一个阴阳的概念。
阴阳代表一切事物的最基本对立面,比如明暗,冷热,白天黑夜。
[转载]四象生八卦流程方框图及数图原理图解
[转载]四象生八卦流程方框图及数图原理图解太极生两仪两仪生四象四象生八卦流程方框图说明:1、太极生两仪——两仪生四象——四象生八卦——八卦生河(合)图——河(合)图生太极——周而复始,永不停息。
2、太极数图是由中5和满10 组成的不阴不阳的中气15。
3、四象含爻划符号图和数图两种反映形式。
其数图是:西北1.6,西南2.7,东北3.8,东南4.9,中5.10,而绝不是四正。
四象极四时,四象之数即四时之数。
4、四象数图生河图,伏羲八卦符号按卦序或挂数,又组成河图。
5、河图阴阳闭合生太极。
1、四象气15运行原理四象气15运行图中5.10是中性中气。
周上奇阳偶阴从冬至1起始,2、3、.....顺时针运行满15时,等于中气入中,又从1开始,故15 为一气。
如图上1.6+8是15, 8.3+4是15, 4.9+2是15, 2.7+6是15,.....生生不息,川流不止。
2、四象数图阳动阴静生洛书原理四象数图阳动阴静生洛书图四象数图上,阳动阴静,奇阳1,3, 9, 7顺时针移四正时,中10分散在四正方位线上,中15 以对角三数之和气15取代之,便是千古大迷洛书。
四象数图生洛书,便是四象生八卦的八节。
当然,在伏羲八卦方位图上,先阴卦、后阳卦,先西后东,自下而上排序时,也是洛书。
四象数图,就是用这一方法在四隅四象爻划符号图上排序的结果。
要害是中性的5.10必须居中。
洛书周上八数即八节(二至、二分、四立)之数。
3、四象数图生河图原理四象数图生河图模拟图古人四象数图生河图的灵感,完全来自对日落西山客观自然现象的实地观察。
四象数图4.9当然是太阳。
当4.9日午而西,太阳落山时,阳仪动交阴仪,阴仪上1.6和2.7未动,而阳仪旋转了90度,这就是大名鼎鼎的河图。
4、河图阴阳闭合原理河图阴阳闭合原理图四象也罢,伏羲八卦也罢,奇阳偶阴组成的数图也罢,其共同的阴阳基本规律是对立存在于同一统一体中。
如四象数图的1.6和4.9;2.7和3.8。
真正好东西:八卦箱体讲义和股价八卦箱体表
真正好东西:八卦箱体讲义和股价八卦箱体表八卦箱体讲义和股价八卦箱体表(一)八卦箱体理论起源科学的主要任务是从那些混乱和不断变化的现象中探索出一个有秩序和协调一致的结构。
八卦箱体理论的起源与经济混沌有关。
八卦箱体理论就是从股价的涨涨跌跌的混乱中发现股价运行的规律。
现在讲和谐社会,其实自然界本身就是一种和谐有序的统一体,各种事物的运动状态改变都受其他作用。
牛顿把千差万别的物质运动形式背后统一的基本原因定义“力”。
仅仅一个“力”把错综复杂的机械运动统一起来,为人类描写出第一幅和谐的自然景,使人们认识到自然界的和谐统一。
牛顿自认为他创立的经典力学天衣无缝,而爱因斯坦相对论的提出却使其黯然失色,爱因斯坦建立了一个自然、和谐、统一的宇宙模型。
他的理论让质量与能量等价,让时间与空间联姻,深刻揭示出质量与能量,时间与空间内在的和谐统一。
我国古代伟大哲学家老子在著名的《老子》中,提出了“道生一,一生二,二生三,三生万物”。
现代人应该勇于发展先哲理论,否则历史永远没有进步,我们不想从哲学上超越老子,我们借用他的“道生一,一生二,二生三,三生万物”的自然数量循序渐进思想,把数字按照八卦方位排列,发展出股价八卦箱体理论。
从长期来看,股价围绕价值波动,而短期的价格波动怎么预测呢?短期的波动固然与多种因素有关,但是无论影响价格的原因是什么,具体表现最终都是股票价格的波动。
所以,我们把股票价格的波动范围制成了一个表,方位取八卦方位,用八卦箱体预测股价和指数的波动,由于考虑八卦箱体理论在指数、个股、权证上的应用的通用性,八卦箱体理论的数字是没有小数点的,就是说,小数点可以自由移动,自己在需要的位置填加。
不管你是否承认,自然界是存在神奇数字的,我们的八卦箱体数值的起点数字是326。
八卦箱体的起点为什么用326呢?我们本来应该取一年365天的整数,由于做股票不能一年任何时间都去做,所以人为的去了一个月,只剩下了335天,考虑到有股价小于335的股票,我们按照规律减了八卦箱体的本身的数字8和行数1,所以起点就是326......具体应用八卦箱体到指数和高价股,你可以在8~30之间选择变数,作为离场的依据,避免到了箱体的顶部来不及出逃。
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A股估值结构之四象八卦图网友:岁寒知松柏2012年12月20日A股真的低估吗?最近A股连续跌破几个重要点位,大有加速探底之势,以目前的指数来看,平均PE约为13倍,PB大概是2倍,很明显A股整体估值已经处于历史低位。
按我个人理解,长期来看,GDP名义增长率(实际增长率+通胀率)=指数复合增长率,而指数复合增长率/(1-派息比例)=ROE。
所以,如果派息比例不大幅变动的话,指数和个股的长期依据是ROE。
以美国为例,1960年美国的GDP约为5000亿美元,今年15万亿美元,年复合增长率为7%,其中包含3个点的通胀率。
而1960年的道琼斯指约为600点,现在12000点,年复合增长6%,略有差距(道指过去10年没有增长)。
美股的ROE平均按12%计,大概60%留存,40%派息,则上市公司的增长率为12%*60%=7.2%,美股投资者的回报为7.2%+12%*40%/1.6=10.2%(1.6为平均PB水平)。
比GDP高出3个百分点,这3个点的差异大概就是股票的风险溢价吧,这也说明美国股市起到了良好的资源配置功能。
而美股的PE中枢为14倍,为7%的倒数,数据吻合。
上证综指设立于1990年底,90年中国的GDP是1.855万亿,今年大约46.5万亿,增长25倍,年复合增长16.6%,其中7个点是实际通胀率,即沪指2500点是合理水平。
由于过去A股基本不派息(股改前15年合计派息不到700亿),也不回购退市,所以沪指的ROE基本就是指数复合增长率,即GDP增长率+通胀率=指数复合增长率=ROE。
价值投资者常说一句话,买股票就是买企业的一部分,要用做实业的心态去做投资。
那么,既然过去20年中国的名义GDP复合增长率高达16.6%,以永续年金的方式看,PE应该给6倍才合理。
或者说,静态回收期只需要6年,动态回收期只要4年半。
大部分国人现在的收入应该已经是6年前的2倍以上了,我们在中国做生意,如果6年都不能回本,我相信没有人愿意投资,我们很可能是3年内回本才愿意。
那么,为什么大家愿意以20倍的PE买入股票呢?是不是应该这么理解,我们愿意以超过6PE的价格买股票,原因在于我们根本不是想买入这个公司的一部分,而是希望在未来,以同样的高溢价卖给另一个傻瓜。
吴敬链说,中国的股市,连个赌场都不如。
趋势投资者说A股不适合价值投资,因为大家一直在玩击鼓传花的游戏。
那为什么老百姓会前赴后继的涌进股市呢?我想,中国的投融资渠道不畅是根本原因,普通的百姓,除了自己创业外,根本没有使得自己的储蓄和财富能跑平GDP的正当途径,我们的存款息和国债都远低于GDP增长率,贷款息也很低,这实际上就是一种利益的输送。
A股作为圈钱市,能够长存的理由也在这。
你看现在市况这么差,新股仍然接连不断,并且还能50PE上市。
我还发现一个问题,现在的沪指,2500点对应的PE有近14倍,PB有2.2倍,为什么与按GDP增长推算的6PE相差甚远呢?我认为这大概是A股过去20年扩容太大,IPO和增发价格太高的缘故。
我们的新股一上市,就像生出来的巨型婴儿一样,它提前10年把利润兑现了。
估值结构合理吗?假设A股未来能在目前指数的估值水平IPO和增发,即13PE,同时银行等间接融资渠道占比大幅下降,股市、债市等直接融资渠道大幅拓宽,而GDP增速(含通胀)也逐步下降到8%,使得股市的整体估值能与GDP 匹配,真正起到市场优化资源配置的功能,那么目前A股各行业的估值将发生怎样的改变呢?A股目前的估值结构是合理的吗?我将交易软件按PE和PB分别排序,简单统计后发现,目前A股PE 低于30倍的还不到1000个,PB低于2.5倍只有1000个,这说明在目前的点位下,半数以上的个股仍不便宜,A股结构性问题严重。
我粗略估算,目前A银行股的动态PE是6倍左右,动态PB1.3倍;而非银行股的PE是18倍,PB2.2倍。
即PE之比是1:3,但PB之比只有1:1.7,这说明PB结构差异明显小于PE。
由于ROE是决定市场长期估值水平的主要指标,但市场短期喜欢又看PE,而ROE*PE=PB,所以我认为PB可以做为一个中期的市场指标。
作为投资者,熊市以PB作为个股估值的主线,可能更稳健些。
实际上,过去一年,中小盘股的跌幅就多过大盘股。
银行股虽然被万人唾骂,其实过去2年并没有跌多少,像民生银行还涨了。
如果非银行股继续杀跌,PE逐渐接近银行股的话,其PB会与银行股持平甚至低于银行股。
那么,当未来进入牛市时,非银行股的涨幅可能会远大过银行股,为什么呢?因为投融资渠道不畅,导致现在利润的分配很畸形,银行分得太多,非银行分得较少,未来这种局面有可能会扭转,届时非银行股损益表的变化会远大过资产负债表,即PE可能大幅下降。
最近温总理就说了,银行不能把企业当成“唐僧肉”,应该看得远一点,银行利润要建立在企业发展的基础上。
有很多价值投资的朋友,认为A股目前遍地黄金,我觉得黄金确实有,但破铜烂铁也不少。
下边我想针对A股目前的结构性差异,按PE和PB的不同组合方式,结合ROE水平做一个分类,并对其可能的变化做一个简单的说明。
四象八卦九宫图下图是我设计的四象八卦图,X轴为PE,Y轴为PB,按数值高中低组合分成9种类型,其中红黄绿三色方框里的“高中低”分别代表ROE的水平(ROE=PB/PE,A平均ROE为15.7%,我把中区间设为11-22%,取三年的平均数。
中PE区间为10-20倍,中PB区间为1.5-3倍。
高于此区间即为高,包括负值)。
乾:(高PB中PE,高ROE)代表公司为:宇通客车、烟台万华、五粮液。
它们的特点是ROE一直比较高,PE中等,PB高,相当于拥有很多的无形资产,行业前景阳光。
这个区域的股票,往往是白马股,有较宽的护城河。
由于ROE高,在保证一定的留存收益比例的前提下,如果未来股价不涨,那么它的PB和PE会慢慢下降,释放风险。
但是,超高的ROE总能吸引资本的蜜蜂飞越护城河,另外,宏观政策和行业技术更新,也可能造成它的利润逐渐下滑。
所以它是可能转变成“巽”(高PB高PE,中ROE)的,就像现在的茅台,其实也都是有风险的,财政紧缩、加强反腐就可能导致它利润下降。
巽:(高PB高PE,中ROE)代表公司为:上海家化、天士力、重庆啤酒。
它们的特点是ROE中等甚至较低,PE高PB高,看起来也拥有很多的无形资产。
这个区域的股票,一般是处于成长初期业绩刚刚开始释放的黑马股,但也很有可能是带概念的死马。
如果它们的业绩继续高速增长或释放,ROE会升到高位,PB会下降,变成“乾”。
也有可能通过高位增发或重组,让PB降下来,变成“坎” (中PB高PE,低ROE),降低风险。
但如果业绩变脸或泡沫被捅破,则不排除戴维斯双杀,甚至连续8个跌停板。
这个位置,不管怎么变,股价上涨的可能性都小,很有可能会盛极而衰。
坎:(中PB高PE,低ROE)代表公司为:大唐发电、中国铝业、国民技术。
它们的特点是PB处于合理的重置成本水平,PE高,ROE低。
这个区域的股票,很可能是受宏观面或政策打压的周期股或公共事业股,也可能是遭受重大意外打击或处于业绩释放前期不确定性高的股。
如果未来这种情况继续,则可能变为“艮”(低PB高PE,低ROE),彻底沦为垃圾股;但如果行业周期向好或困境反转了,则可能变成“中宫”(中PB中PE,中ROE),甚至变为“离”(中PB低PE,高ROE),股价存在一定的上涨空间和概率。
艮:(低PB高PE,低ROE)代表公司为:京东方、新安股份、中国远洋。
它们的特点是PB很低,ROE低,利润下降剧烈甚至亏损。
这个区域的股票,大多是强周期股,或者行业前景暗淡,包括垃圾股。
如果未来行业转好或者被借壳,则可能乌鸡变凤凰,股价上演过山车。
但如果不能好转,则可能退市或被收购。
ST 股可以划为此类,虽然它们往往是高PB高PE,但因为它们的壳价值不菲,所以可以视为低PB。
坤:(低PB中PE,低ROE)代表公司为:申能股份、武钢股份、晨鸣纸业。
这个区域的股票,大体属于烟蒂股,行业不太阳光,缺乏成长的想象空间,而且对上下游都没有定价能力。
碰到行业周期好转,可能变成“震”(低PB低PE,中ROE),有波段性机会。
但如果行业持续夕阳化,则可能逐渐变成“艮”(低PB高PE,低ROE),沦为垃圾股,美国的钢铁、造纸等行业就是典型。
震:(低PB低PE,中ROE)代表公司:赣粤高速、民生银行、中国建筑。
这个区域的股票,可能以前的利润增长,更多的来自于外延性扩张,其资产规模的扩大,靠的是加杠杆和增发,所以其ROE一直处于中间水平,而未来的行业发展空间又存疑,目前备受争议的银行股就是典型。
这个区域的股,由于其估值相对很低,所以是做防御性组合的好标的。
也许,它还有否极泰来,上演戴维斯双击的可能。
离:(中PB低PE,高ROE)代表公司:江铃汽车、潍柴动力、格力电器。
这个区域的股票,也属于白马股,它与“乾”类的区别,是这个行业前景相对偏暗淡。
但由于它们属于高ROE,所以业绩下滑不太大的话,其PB是会逐步变低的,风险会减小。
如果前景稳定,甚至转好的话,则属于以较低的价格买入优质企业,这个区域整体属于退可守进可攻的类型。
兑:(高PB低PE,高ROE)代表公司:三一重工、三爱富、包钢稀土。
这个区域的股大概属于业绩刚刚完成大爆发,但天花板已近,业绩难以持续增长的公司。
如果它能高位增发,或者寻找到新的利润增长点,股价可以继续维持。
否则,大都会风光不再、业绩变脸,股价下跌并沦为平庸公司。
中宫:(中PB中PE,中ROE)代表公司:中国平安、中国神华、万科。
这个区域的股票很多,基本面趋势向好和向坏的都有,向好可以变成“离”,向坏可以变成“坎”。
万科和平安,之所以落在这个区域,是因为他们过去的成长,靠的是不断增发融资这对资本的翅膀,其内生成长贡献不大,它们并未给股东带来多少正现金流回报。
当然,考虑到它增发后仍然维持中等的ROE,你也可以说它是个相对优秀的公司。
正所谓无极生太极,太极生两仪,两仪生四象,四象演八卦。
而各种卦象,并非固定不变,往往吉凶互换,盛极而衰,否极泰来。
做为投资者,应该通过股价的表象,了解公司的内在,并且推算可能的变化,从而对自己的投资组合和仓位配置做出相应的调整变化,最终做到明象位,立德业。