期货仓单的特点及交割仓库风险的防范课程
中期货交易中的仓单交易解析
中期货交易中的仓单交易解析仓单交易是中期期货市场中的一种常见交易形式，其作用是减少实物交割的风险和成本，方便交易双方的仓位调整和资金流动。
本文将对中期货交易中的仓单交易进行详细解析，包括仓单交易的定义、流程、优势与风险等方面，旨在为读者提供有关中期货交易的全面了解。
一、仓单交易的定义仓单交易是指在期货市场中，通过买卖仓单来进行实质交割的一种交易方式。
仓单是由交易所或认可的仓库发放的，证明持有人拥有一定数量的特定商品的合法所有权和保管权的凭证。
仓单交易可以有效减少实物交割的物流成本和仓储风险，提高市场流动性和交易效率。
二、仓单交易流程仓单交易的流程如下：1. 申请提货：持有人根据需求向仓库提出提货申请，提供相应的身份证明和仓单信息。
仓库核实申请人身份并进行仓单数量的比对，确认提货请求合法有效。
2. 交易确定：持有人以仓单为基础与交易对手进行交易洽谈，确定交易细节包括价格、数量、交割地点等。
双方达成交易意向后签订交易协议。
3. 交易结算：持有人将仓单交给仓库，交易对手支付相应款项。
仓库将仓单过户，确保交易安全和合法有效。
4. 交割完成：仓库将商品按照协议约定的交割地点和时间进行发货，交易对手确认收货并完成付款。
三、仓单交易的优势仓单交易在中期期货市场中具有以下优势：1. 降低实物交割成本：仓单交易避免了实物交割中的物流成本和仓储费用，减少了交易双方的资金和时间成本。
2. 提高交易效率：仓单交易通过标准化的交易流程和证明文件，简化了交易程序，提高了市场流动性和交易效率。
3. 降低风险：仓单交易可以减少因天气、运输等因素带来的实物交割风险，降低交易的不确定性，提高市场稳定性。
四、仓单交易的风险仓单交易中存在一定的风险，主要包括以下几个方面：1. 资信风险：仓单的背书和过户易被伪造或不当使用，存在资信风险，需要交易双方保持警惕。
2. 市场风险：商品价格波动可能导致交易对手违约或无法按时履约，交易双方需要进行充分的市场分析和风险把控。
期货仓单的特点及交割仓库风险的防范教材(PPT 38张)
1. 通用仓单 仓单注册时，交易所向注册人支付升水，收取贴水。 （1）结清仓库升贴水：仓单不显示仓库和垛位 （2）结清品级升贴水：仓单只显示基准品级 （3）仓单持有人可以在所有仓库，就近选择需要等级、品牌
或种类的交割商品 仓单注销时，交易所向注销人收取升水，支付贴水。
优点：可在较大范围内选择交割商品，无需串换仓单 适用于交割仓库分散、价值较低的交割商品
1. 处于拟设交割仓库区域范围之内 ——集散地、销区、产区
2. 可以提供最低数量、符合存储条件的库容 3. 运输方便：铁路专用线、码头 4. 申请单位和担保单位注册资金、净资产符合要求 5. 商业信誉好，没有违法、违规记录 6. 高管人员和质检人员素质要求
（二）交割商品风险分析与防范
1. 以数量安全为核心，抓好质量安全 2. 道德风险是交割商品安全的最大风险 3. 处于集团产业链中的仓库风险大于纯粹仓储企业 4. 选仓库重点是选好仓库一把手 5. 决不用出现过污点的仓库 6. 用财产险降低自然风险 7. 用信用险降低道德风险 8. 有能力的机构，最好使用自有或租用自管的仓库
保险费包含在仓储费中 3. 仓单注册后，质量数量责任由交割仓库承担
损耗、水分减量等在仓储费中予以补偿 4. 对于随时间变化容易发生质量下降的商品，
出库标准低于入库标准 5. 出库争议必须在规定地点、时间内提出 6. 按照证监会要求，规则中设置了兜底条款 7. 对交割违约进行罚款
白砂糖国标（GB317-2006）
缺点：失去对注册仓单的控制权 贴水发票问题难以解决
（一）通用仓单与非通用仓单
1. 通用仓单 仓单注册时，交易所向注册人支付升水，收取贴水。 （1）结清仓库升贴水：仓单不显示仓库和垛位 （2）结清品级升贴水：仓单只显示基准品级 （3）仓单持有人可以在所有仓库，就近选择需要等级、品牌或
期货市场中的仓单交割与实物交割对比
期货市场中的仓单交割与实物交割对比期货市场是金融市场中的一种特殊形式，它通过合约交易实现对标的资产的买卖。
在期货交易中，交割方式分为仓单交割和实物交割两种形式。
本文将对这两种交割方式进行对比，并分析它们在市场中的优劣势。
一、仓单交割仓单交割指的是期货交割时，卖方将标的资产的仓单交给买方，并在期货合约中注明了仓单转移的方式。
仓单是由持有标的资产的仓库颁发的凭证，代表着标的资产的所有权。
仓单交割的过程更为简便，具有以下几个优点：1. 灵活性高：仓单交割可以将实物交割的过程简化，使交割更加灵活。
仓库可以根据市场需求随时发行或注销仓单，方便买卖双方的交易。
2. 交割成本低：仓单交割避免了实物运输所带来的高昂成本。
买卖双方只需在指定的仓库办理过户手续，无需承担实际物流运输的费用。
3. 提高流动性：仓单交割可以使交易更加便捷和流动。
仓单作为一种财产权利凭证，可以在金融市场流通，提高了资产的流动性和交易的灵活性。
然而，仓单交割也存在一些潜在问题：1. 信用风险：仓单交割依赖于仓库的信用，如果仓库存在问题，比如仓库无法履行转移标的资产的义务，交易双方的利益可能受到损害。
2. 仓单真实性：由于仓单可以流通，存在一定的风险，比如伪造仓单等。
这会给市场带来一定的不确定性与风险。
二、实物交割实物交割是指期货合约到期时，卖方按合约规定，将标的资产实际交付给买方。
实物交割具有以下几个特点：1. 确保交割品质：实物交割可以确保交割的标的物品质符合合约要求，减少了交割中发生纠纷的可能。
2. 增加交易合约的信任度：实物交割可以增加合约的可信度，提供了由实际资产支撑的交易机制。
3. 适用于某些特殊期货品种：对于某些特定品种的期货合约，如农产品等，实物交割是更为合理和必要的选择。
然而，实物交割也存在以下一些限制：1. 成本较高：实物交割涉及物流配送和仓储成本，这可能增加交割双方的成本负担。
2. 交易限制：某些期货品种的实物交割可能面临交易限制，如有关当地法规或环境政策等。
期货风险的分类与防范PPT(25张)
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3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!
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4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!
防范方法
–轻仓过夜，过夜资金约为15%-20%。 –长假尽量少持仓。
市场风险---突发事件引发的风险
期货交易风险---市场风险
熟悉市场特点 了解交易规则 正确分析市场 制定合理的投资计划
期货交易风险---流动性风险
成交障碍
– 出现涨、跌停板的行情 – 交易刚上市的合约或临近交割月的合约
期货风险分类与防范
期货风险分类与防范
期货交易风险
市场风险 流动性风险 交易风险
期货非交易风险
代理风险 交易系统障碍风险 法律风险
期货交易风险---市场风险
长期趋势与短期价格波动不一致引发的风险 隔夜持仓引发的风险 突发事件引发的风险
市场风险---长期趋势与短期价格波动不一致引发的风险
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19、大家常说一句话，认真你就输了，可是不认真的话，这辈子你就废了，自己的人生都不认真面对的话，那谁要认真对待你。
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20、没有收拾残局的能力，就别放纵善变的情绪。
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1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。
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2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。
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13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。
上海期货交易所标准仓单
上海期货交易所标准仓单上海期货交易所标准仓单是指在上海期货交易所交易的标准化期货合约所对应的交割凭证。
标准仓单是期货交易所为了保障期货交易的正常进行而设立的，它是期货合约交割的基础，也是期货市场的重要组成部分。
上海期货交易所标准仓单的发行和管理遵循一定的规范和程序，下面将对上海期货交易所标准仓单进行详细介绍。
一、上海期货交易所标准仓单的特点。
上海期货交易所标准仓单具有以下几个特点：1. 标准化，标准仓单是根据上海期货交易所的期货合约标准化要求发行的，具有统一的格式和内容，以确保交易的一致性和可比性。
2. 可流通性，标准仓单可以在期货交易所进行交易，也可以在银行、仓储公司等金融机构进行质押融资，具有较强的流动性和变现能力。
3. 可替代性，标准仓单可以作为期货合约的交割凭证，也可以用于商品的实际交割，具有一定的替代性和灵活性。
4. 安全性，上海期货交易所对标准仓单的发行和管理进行严格监管，确保其安全性和真实性，保障交易的合法性和公平性。
二、上海期货交易所标准仓单的发行和管理。
上海期货交易所标准仓单的发行和管理主要包括以下几个环节：1. 仓单申请，持有商品的仓库或仓储公司可以向上海期货交易所申请发行标准仓单，申请材料包括商品质量检验报告、仓储凭证、申请书等。
2. 仓单审核，上海期货交易所对申请发行的标准仓单进行审核，确保商品质量和数量符合期货合约的标准要求。
3. 仓单发行，经审核通过后，上海期货交易所发行标准仓单，并在期货交易系统中登记备案，确保其可在交易所进行流通和交易。
4. 仓单管理，上海期货交易所对发行的标准仓单进行管理，包括仓单的变更、转让、质押、解押等操作，确保仓单的安全和有效流通。
5. 仓单监管，上海期货交易所对仓单的流通和交易进行监管，防范操纵和违规交易行为，维护市场秩序和交易公平。
三、上海期货交易所标准仓单的作用和意义。
上海期货交易所标准仓单在期货市场中具有重要的作用和意义：1. 交割凭证，标准仓单是期货合约的交割凭证，可以用于期货交易的实际交割，保障交易的合法性和有效性。
期货仓单的特点及交割仓库风险的防范教材(PPT 38页)
郑州商品交易所 赵文广
二〇一五年四月
期货仓单的特点 及交割仓库风险的防范
一、期货仓单的特点 二、仓单的分类 三、仓单责任的划分 四、期货仓单的资金用途 五、交割仓库的选择与监管
一、期货仓单的特点
——事先约定相关事项
交割品：基准交割品、替代交割品及升贴水 交割库：基准交割库、替代交割库及升贴水 仓单单位：绝大多数品种与合约单位一致 仓单有效期：起止时间及年度、季节升贴水
厂库需根据仓单持有人通知，备好交割商品
3. 为何采用厂库仓单？ 商品特性要求 仓库仓单补充
期货仓单的特点 及交割仓库风险的防范
一、期货仓单的特点 二、仓单的分类 三、仓单责任的划分 四、期货仓单的资金用途 五、交割仓库的选择与监管
三、仓单责任的划分
1. 仓单注册前，由仓单注册人承担 2. 仓库必须投保财产险才能提交仓单注册
（一）通用仓单与非通用仓单
1. 通用仓单 仓单注册时，交易所向注册人支付升水，收取贴水。 （1）结清仓库升贴水：仓单不显示仓库和垛位 （2）结清品级升贴水：仓单只显示基准品级 （3）仓单持有人可以在所有仓库，就近选择需要等级、品牌
或种类的交割商品 仓单注销时，交易所向注销人收取升水，支付贴水。
优点：可在较大范围内选择交割商品，无需串换仓单 适用于交割仓库分散、价值较低的交割商品
优点：可在较大范围内选择交割商品，无需串换仓单 适用于交割仓库分散、价值较低的交割商品
缺点：失去对注册仓单的控制权 贴水发票问题示一切仓单信息
（2）只能提取仓单载明的商品
优点：对仓单所载明的商品拥有控制权
不涉及贴水发票问题 适用于价格较高、交割仓库比较集中的商品
1. 建立全国性的质押品存放仓库认证管理系统，只 有通过该系统认证的仓库才能存放银行质押品。出现问题 ，立即除名并公布
期货交易中的仓储和交割问题
期货交易中的仓储和交割问题在期货交易中，仓储和交割问题是交易者普遍关注的重要议题。
仓储指的是期货合约到期后，交易双方如何处理或转移商品的仓库存储问题。
而交割则是指交易者根据合约规定，在到期时如何履约交付实物商品。
本文将对期货交易中的仓储和交割问题进行探讨，并提供一些解决方案。
一、仓储问题在期货交易中，仓储问题主要涉及合约到期后如何处置和管理实物商品。
仓储环节的高效运作对保障交易双方的权益至关重要。
以下是一些解决仓储问题的方法和策略：1. 仓库选择：选择合适的仓库是解决仓储问题的首要步骤。
优质的仓库应具备充足的储备容量、合理的储存设施和科学的管理体系，以确保商品的安全和保值。
2. 仓单管理：仓单是期货交易中标的商品的所有权证明。
良好的仓单管理能有效减少丢失、损毁和伪造等问题。
使用电子仓单可以提高管理效率和减少操作风险。
3. 监管与验收：建立有效的监管机制和严格的验收程序，可以确保交付的商品质量符合合同规定。
监管机构和第三方验货机构的参与有助于增加交易的公平性和透明度。
4. 风险防范：针对仓储过程中可能出现的风险，交易者需要采取相应的风险管理措施。
例如，购买适当的保险来应对火灾、盗窃或自然灾害等风险。
二、交割问题交割是期货交易的核心环节，涉及交易双方如何完成实物商品的交付。
以下是一些处理交割问题的常见方式：1. 协商交割：交易双方可以协商选择合适的交割方式，如物理交货、现金交割或者指定仓库交割。
协商交割可以根据实际情况灵活处理，满足双方需求。
2. 仓单交割：使用仓单进行交割是一种常见的方式。
交易双方可以约定在到期时，持有仓单的一方进行交付，并交换对应的现金或期权。
3. 现金交割：在某些情况下，交易双方可能不希望或无法进行实物交割。
此时，双方可以约定以现金结算的方式进行交割。
现金交割更便捷且灵活，适用于某些金融产品的交易。
4. 强制交割：当期货合约到期后，交易双方必须按照合约规定交割实物商品，不得选择其他方式。
期货仓单的特点及交割仓库风险的防范教材共41页文档
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
39、没有不老的誓言，没有不变的承 诺，踏 上旅途 ，义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认识 的人， 决不会 坚韧勤 勉。
谢谢
11、越是没有本领的就越加自命不凡。——邓拓 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。——爱尔兰 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。——老子 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。——歌德 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。—Fra bibliotek迈克尔·F·斯特利
期货市场中的仓单交易风险与仓单质押风险
期货市场中的仓单交易风险与仓单质押风险期货市场是金融市场中的重要组成部分，它为投资者提供了一种以标准化合约形式进行交易的工具。
在期货市场中，仓单交易和仓单质押是常见的交易形式。
然而，这些交易形式也存在一定的风险，其中包括仓单交易风险和仓单质押风险。
本文将重点讨论期货市场中的仓单交易风险与仓单质押风险，并探讨如何有效管理和控制这些风险。
一、仓单交易风险仓单交易是指投资者通过买卖仓单来进行投资和交易的行为。
仓单作为标的物的代表，可以在市场上自由流通，具有一定的价值。
然而，仓单交易也存在一定的风险，主要包括以下几个方面。
首先，仓单的真实性和合法性可能存在问题。
在现实生活中，有些不法分子可能通过伪造或盗窃仓单来进行欺诈交易，给投资者造成损失。
因此，投资者在进行仓单交易时，应当注意核实仓单的来源和合法性，避免陷入虚假交易的风险。
其次，仓单的所有权和债权关系可能模糊不清。
在一些情况下，仓单的所有权和债权关系可能不明确，存在争议甚至纠纷。
这可能导致投资者无法合法地享有仓单所代表的权益，从而使得仓单交易风险增加。
因此，投资者在进行仓单交易时，应当了解并明确仓单的所有权和债权关系，避免陷入权益争议中。
最后，仓单市场的流动性可能受到限制。
仓单市场的流动性主要取决于市场参与者的数量和市场规模。
如果市场参与者较少，市场规模较小，那么仓单的买卖可能较为困难，流动性较低。
这将增加投资者在仓单交易中的风险，可能导致投资者难以及时买入或卖出仓单，影响交易效果。
为了有效管理和控制仓单交易风险，投资者可以采取以下几种措施。
首先，投资者在进行仓单交易前应进行充分的市场调研和风险评估。
只有了解市场状况和交易风险，才能制定合理的交易策略，降低风险。
其次，投资者应选择合法、可信赖的交易平台和交易机构。
只有在有资质、信誉良好的交易平台上进行交易，才能降低风险。
最后，投资者应注重风险的分散。
不要将所有的资金都投入到仓单交易中，而是应该将资金分散到不同的仓单和标的物中，降低单个交易的风险。
期货风险防范ppt课件
9
期货交易风险---流动性风险
• 成交障碍
• 出现涨、跌停板的行情 • 交易刚上市的合约或临近交割月的合约
• 后果
• 减少获利空间 • 增加亏损幅度
期货风险防范
10
期货交易风险---流动性风险
• 防范方法：
• 选择交易活跃的合约进行交易 • 避免交易交割月份合约
期货风险防范
11
期货交易风险---交易风险
期货风险防范
15
交易风险---资金管理风险
• 防范方法：
• 大资金，少投入 • 避免满仓操作 • 坚持止损原则，及时止损/止赢
不怕错 就怕拖
期货风险防范
16
交易风险---逆市交易风险
熊市买 入操作
期货风险防范
17
交易风险---逆市交易风险
• 防范方法：利用基本分析和技术分析确定大方向， 不与大方向反方向操作。
期货风险防范
4
--- 市场风险
长期趋势与短期价格波动不一致引发的风
险
• 防范方法：选择好的进场时机
• 个人方法：利用月K线和基本面判断大方向，利用日K线右侧法则进场 。
期货风险防范
5
市场风险---隔夜持仓引发的风 险
•
国内外市场交易时间的差异性决定了个别 品种持隔夜仓拨动较大。
长假期间持仓风险也会较大。
期货风险防范
6
市场风险---隔夜持仓引发的风 险
• 防范方法
• 轻仓过夜，过夜资金约为15%-20%。 • 长假尽量少持仓。
期货风险防范
7
市场风险---突发事件引发的风险
期货风险防范
8
期货交易风险---市场风险
• 熟悉市场特点 • 了解交易规则 • 正确分析市场 • 制定合理的投资计划
期货交易中的仓单与交割问题解答
期货交易中的仓单与交割问题解答在期货交易中，仓单与交割是涉及到实物交割的重要问题。
仓单作为一种标准化的货物所有权凭证，在期货市场中发挥着重要的作用。
本文将就仓单的定义、种类、交割流程、交割方式及相关问题进行解答。
仓单的定义和种类仓单是指由仓库发给存货人的一种凭证，证明存货人在仓库中存有一定数量、品质和规格的货物。
仓单通常由交易所或政府机构颁发，用于证明期货合约的实物履约能力。
根据不同的商品特性，仓单可以分为农产品仓单、金属类仓单、化工品仓单等。
交割流程和交割方式在期货交易中，交割是指期货合约到期时，卖方向买方提供与合约所代表的商品相等数量和质量的商品，并以合约规定的时间和地点进行交付。
交割流程包括以下几个主要环节：仓单登记、仓单质押、仓单过户、仓单注销等。
交割方式主要有实物交割和现金交割两种形式。
实物交割是指卖方将合约所代表的实物商品交付给买方，而现金交割则是以现金方式结算，买方支付相应的差价，并不要求实际交割商品。
仓单与交割的问题解答1. 仓单是如何与期货交易联系起来的？仓单在期货交易中起到了标准化实物交割的作用。
买方可以通过持有仓单证明其对相应商品的所有权，而卖方则可以通过持有相应的仓库凭证来证明其有足够的实物供应。
交易所通过登记、过户等环节对仓单进行管理和监督，确保交易的公平、顺利进行。
2. 仓单在交割过程中的作用是什么？在交割过程中，仓单是买卖双方进行实物履约的关键凭证。
买方持有仓单，可凭借其所有权证明向仓库提货；卖方则通过提供仓单，将货物交付给买方。
仓单的有效性和真实性对于交割的安全和可靠性至关重要。
3. 仓单如何保证交割的质量和数量？仓单所标识的货物的品质和数量应与合约规定的一致，这是确保交割的重要保障。
交易所和仓库会对仓单货物进行质量监管和数量核实，确保所交割的实物符合市场的标准和规范。
另外，交易双方也可委托第三方进行质检和核对，从而进一步确保交割的准确性和可信度。
4. 交割过程中仓单的变更是否允许？在交割过程中，仓单的变更是存在一定限制和程序的。
期货风险的分类与防范PPT课件( 25页)
交易风险---交割风险
企业：了解交割规则 个人：提前移仓、平仓出场
期货非交易风险
1.代理风险 2.交易系统障碍风险 3.法律风险
成功的期货交易三要素：
1.价格预测 2.交易策略 3.资金管理
•
1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不ห้องสมุดไป่ตู้多。
交易风险---操作风险
防范方法：熟悉操作软件。
交易风险---资金管理风险
2011年4月11 日冲高回落入 场，4月12日 满仓冲高出场
交易风险---资金管理风险
防范方法：
大资金，少投入 避免满仓操作 坚持止损原则，及时止损/止赢
不怕错 就怕拖
交易风险---逆市交易风险
熊市买 入操作
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2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。
•
3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!
•
4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟
•
9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，
人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。
•
10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。
悲心，饶益众生为他人。
仓单业务风险防范措施
仓单业务风险防范措施
仓单业务风险防范措施包括：
1.严格审核客户资质，确保客户具备履约能力和信用状况
良好。
2.规范仓单管理，确保仓单的真实性、完整性和有效性，
防止虚假仓单的出现。
3.建立风险预警机制，及时发现潜在风险，采取相应措施
加以控制。
4.加强内部控制，完善操作流程和监管制度，防止操作风
险和道德风险的发生。
5.定期进行风险评估和审计，及时发现和解决存在的问题，
确保业务的合规性和安全性。
这些措施有助于降低仓单业务风险，保护客户的利益，促进仓单业务的健康发展。
期货仓单的特点及交割仓库风险的防范课程共40页文档
66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
期货仓单的特点及交割仓库风险的防 范课程
46、法律有权打破平静。—ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ马·格林 47、在一千磅法律里，没有一盎司仁 爱。— —英国
48、法律一多，公正就少。——托·富 勒 49、犯罪总是以惩罚相补偿；只有处 罚才能 使犯罪 得到偿 还。— —达雷 尔
50、弱者比强者更能得到法律的保护 。—— 威·厄尔
期货仓单的特点及交割仓库风险的防范课程40页PPT
31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克
期货仓单的特点及交割仓库风险的防 范课程
1、纪律是管理关系的形式。——阿法 纳西耶 夫 2、改革如果不讲纪律，就难以成功。
3、道德行为训练，不是通过语言影响 ，而是 让儿童 练习良 好道德 行为， 克服懒 惰、轻 率、不 守纪律 、颓废 等不良 行为。 4
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（二）仓库仓单与厂库仓单
1. 仓库仓单 商品
仓库申请注册
指定交 割仓库
交割预报 入库验收 质量检验
交易所办理注册 仓单
2. 厂库仓单
经过厂库ห้องสมุดไป่ตู้请注册→交易所办理注册环节形 成的仓单。
申请注册厂库仓单，厂库需向交易所缴纳 100%的现金，或130%的银行保函。
（三）交割仓库的日常监管
1. 交割仓库和担保单位对交割商品进行担保 2. 缴纳交割担保金，留存仓储费 3. 仓单注册前抽检，注册后突击检查 4. 交割仓库大门外悬挂“郑州商品交易所XX品种指定 交割仓库” 匾牌。交割商品库房外悬挂相应标识 5. 年检——由财务部和法律部负责 6. 客户走访
（四）加强质押品存放仓库风险管理的建议
的仓储费，然后向客户收取 4.由交易所兜底，银行给予期货仓单更优惠的利率 5. PTA期货曾出现仓单量两倍于持仓量的情况
期货仓单的特点 及交割仓库风险的防范
一、期货仓单的特点 二、仓单的分类 三、仓单责任的划分 四、期货仓单的资金用途 五、交割仓库的选择与监管
五、交割仓库的选择与监管
（一）交割仓库的选择
项目 色值,IU
精制 优级 一级 二级
≤ 25 60
150 240
期货仓单的特点 及交割仓库风险的防范
一、期货仓单的特点 二、仓单的分类 三、仓单责任的划分 四、期货仓单的资金用途 五、交割仓库的选择与监管
四、期货仓单的资金用途
（一）充抵期货保证金
按近月合约价格的70%-80%释放保证金 仓单价值降低10%时必须追加仓单或现金 作为保证金使用时，不超过货币资金的4倍 按1.8%年息收取手续费 不可提取充抵资金，但可提取置换出的现金
（一）通用仓单与非通用仓单
1. 通用仓单 仓单注册时，交易所向注册人支付升水，收取贴水。 （1）结清仓库升贴水：仓单不显示仓库和垛位 （2）结清品级升贴水：仓单只显示基准品级 （3）仓单持有人可以在所有仓库，就近选择需要等级、品牌
或种类的交割商品 仓单注销时，交易所向注销人收取升水，支付贴水。
优点：可在较大范围内选择交割商品，无需串换仓单 适用于交割仓库分散、价值较低的交割商品
（二） 折抵期货保证金
1. 一张仓单与一张空头持仓相对应 2. 不再收取持仓交易保证金 3. 折抵保证金不收取任何费用
（三）用于银行质押贷款 1.对未开通质押通道的商业银行，交易所根据三方协议，对仓
单进行质权登记，冻结该笔仓单 2.对开通质押通道的商业银行，交易所在对仓单进行质权登记后
，把仓单过户到银行通道下 3.根据持有仓单者缴纳仓储费的规定，银行通道需缴纳质押期间
1. 处于拟设交割仓库区域范围之内 ——集散地、销区、产区
2. 可以提供最低数量、符合存储条件的库容 3. 运输方便：铁路专用线、码头 4. 申请单位和担保单位注册资金、净资产符合要求 5. 商业信誉好，没有违法、违规记录 6. 高管人员和质检人员素质要求
（二）交割商品风险分析与防范
1. 以数量安全为核心，抓好质量安全 2. 道德风险是交割商品安全的最大风险 3. 处于集团产业链中的仓库风险大于纯粹仓储企业 4. 选仓库重点是选好仓库一把手 5. 决不用出现过污点的仓库 6. 用财产险降低自然风险 7. 用信用险降低道德风险 8. 有能力的机构，最好使用自有或租用自管的仓库
检验：指定质检机构、出入库质量标准、出入检验及复检 时间地点与流程
费用：出入库费用、仓储费、包装物价格、检验费用、仓 单注册注销与流通费用
期货仓单的特点 及交割仓库风险的防范
一、期货仓单的特点 二、仓单的分类 三、仓单责任的划分 四、期货仓单的资金用途 五、交割仓库的选择与监管
二、仓单的分类
保险费包含在仓储费中 3. 仓单注册后，质量数量责任由交割仓库承担
损耗、水分减量等在仓储费中予以补偿 4. 对于随时间变化容易发生质量下降的商品，
出库标准低于入库标准 5. 出库争议必须在规定地点、时间内提出 6. 按照证监会要求，规则中设置了兜底条款 7. 对交割违约进行罚款
白砂糖国标（GB317-2006）
期货仓单的特点 及交割仓库风险的防范
郑州商品交易所 赵文广
二〇一五年四月
期货仓单的特点 及交割仓库风险的防范
一、期货仓单的特点 二、仓单的分类 三、仓单责任的划分 四、期货仓单的资金用途 五、交割仓库的选择与监管
一、期货仓单的特点
——事先约定相关事项
交割品：基准交割品、替代交割品及升贴水 交割库：基准交割库、替代交割库及升贴水 仓单单位：绝大多数品种与合约单位一致 仓单有效期：起止时间及年度、季节升贴水
缺点：失去对注册仓单的控制权 贴水发票问题难以解决
（一）通用仓单与非通用仓单
1. 通用仓单 仓单注册时，交易所向注册人支付升水，收取贴水。 （1）结清仓库升贴水：仓单不显示仓库和垛位 （2）结清品级升贴水：仓单只显示基准品级 （3）仓单持有人可以在所有仓库，就近选择需要等级、品牌或
种类的交割商品 仓单注销时，交易所向注销人收取升水，支付贴水。
厂库需根据仓单持有人通知，备好交割商品
3. 为何采用厂库仓单？ 商品特性要求 仓库仓单补充
期货仓单的特点 及交割仓库风险的防范
一、期货仓单的特点 二、仓单的分类 三、仓单责任的划分 四、期货仓单的资金用途 五、交割仓库的选择与监管
三、仓单责任的划分
1. 仓单注册前，由仓单注册人承担 2. 仓库必须投保财产险才能提交仓单注册
优点：可在较大范围内选择交割商品，无需串换仓单 适用于交割仓库分散、价值较低的交割商品
缺点：失去对注册仓单的控制权 贴水发票问题难以解决
2. 非通用仓单
（1）显示一切仓单信息
（2）只能提取仓单载明的商品
优点：对仓单所载明的商品拥有控制权
不涉及贴水发票问题 适用于价格较高、交割仓库比较集中的商品
1. 建立全国性的质押品存放仓库认证管理系统，只 有通过该系统认证的仓库才能存放银行质押品。出现问题 ，立即除名并公布
2. 建立质押品仓库和库房统一区域划分、标示、（ 类似汽车生产商车架号一样的）编号系统，使存放在某一 库房和垛位的质押品，在同一时间具有唯一性。防范对同 一批商品开具两份存储凭证