证券投资分析-财务报表-第二讲
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证券投资分析中的财务报表分析
证券投资分析中的财务报表分析财务报表是证券投资分析中不可或缺的重要工具。
通过对财务报表的分析，投资者可以了解上市公司的财务状况和经营情况，帮助他们做出明智的投资决策。
本文将介绍财务报表分析在证券投资中的应用，并探讨一些常用的财务指标和分析方法。
一、利润表分析利润表是反映公司经营活动成果的财务报表。
通过对利润表的分析，投资者可以了解公司的盈利能力和盈利质量。
1.1 营业收入和净利润营业收入是公司主营业务的收入总额，净利润是公司扣除各项费用后的利润总额。
投资者关注的是公司的营业收入是否持续增长，净利润是否稳定增长。
如果一家公司的营业收入和净利润都能保持较稳定的增长，说明公司具备较好的盈利能力。
1.2 毛利率和净利率毛利率是反映公司销售产品或提供服务的毛利润占营业收入的比例，净利率是反映公司净利润占营业收入的比例。
投资者可以通过比较公司的毛利率和净利率与行业平均水平的差异，判断公司的盈利能力和盈利质量。
二、资产负债表分析资产负债表是反映公司资产、负债和所有者权益状况的财务报表。
通过对资产负债表的分析，投资者可以了解公司的资产结构、偿债能力和财务风险。
2.1 资产结构投资者关注公司的资产结构是否合理。
一般来说，应该优先考虑流动资产的比例，因为流动资产可以帮助公司应对突发的经营需求。
此外，投资者还应关注公司的固定资产比例和无形资产比例，以评估其投资价值和长期发展潜力。
2.2 负债比例和偿债能力负债比例是公司负债总额占资产总额的比例，反映了公司的资本结构和财务风险。
投资者应该关注公司的负债比例是否合理，并评估其偿债能力。
一般来说，负债率过高可能会增加公司的财务风险，降低投资回报率。
三、现金流量表分析现金流量表是反映公司现金流量状况的财务报表。
通过对现金流量表的分析，投资者可以了解公司的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，评估公司的现金流动性和健康状况。
3.1 经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额是反映公司主营业务产生的现金流量。
证券投资财务分析报告(3篇)
第1篇一、摘要本报告针对某证券公司进行财务分析，通过对该公司财务报表的分析，评估其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力。
报告将从以下几个方面进行详细阐述：财务状况分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析和发展能力分析。
二、公司简介某证券公司成立于2002年，是一家综合性证券公司，注册资本为XX亿元。
公司业务范围涵盖证券经纪、证券承销与保荐、证券投资咨询、资产管理、融资融券等。
近年来，公司业绩稳步增长，市场份额不断扩大。
三、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产总额：截至2020年底，公司资产总额为XX亿元，较上年同期增长XX%。
（2）负债总额：截至2020年底，公司负债总额为XX亿元，较上年同期增长XX%。
（3）所有者权益：截至2020年底，公司所有者权益为XX亿元，较上年同期增长XX%。
2. 营业收入分析（1）营业收入：截至2020年底，公司营业收入为XX亿元，较上年同期增长XX%。
（2）营业收入构成：公司营业收入主要由证券经纪、证券承销与保荐、证券投资咨询、资产管理等业务构成。
3. 盈利能力分析（1）净利润：截至2020年底，公司净利润为XX亿元，较上年同期增长XX%。
（2）净资产收益率：截至2020年底，公司净资产收益率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
四、盈利能力分析1. 营业收入构成分析（1）证券经纪业务：公司证券经纪业务收入占比最高，达到XX%。
（2）证券承销与保荐业务：公司证券承销与保荐业务收入占比XX%，较上年同期有所下降。
（3）证券投资咨询业务：公司证券投资咨询业务收入占比XX%，较上年同期有所增长。
（4）资产管理业务：公司资产管理业务收入占比XX%，较上年同期有所下降。
2. 盈利能力分析（1）毛利率：截至2020年底，公司毛利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
（2）净利率：截至2020年底，公司净利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
五、偿债能力分析1. 流动比率：截至2020年底，公司流动比率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
财务报表分析与证券投资-姜国华(ppt48页)
International Accounting Standards 41 standards up to the year of 2003 e.g., IAS 2. Inventory, January 1, 1995
12
“Big Four” International Accounting Firms
花旗环球金融有限公司 （Citigroup Global Markets Limited）
摩根士丹利国际有限公司
（Morgan Stanley & International Limited）
高盛公司 （Goldman Sachs & Co.）
香港上海汇丰银行有限公司 （The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited）
雷曼兄弟国际（欧洲）公司（Lehman Brithers International Europe）
比尔盖茨-美林达基金（Bill & Melinda Gates Foundation）
荷兰银行（ABN AMRO Bank N.V.）
法国兴业银行（Societe Generale）
巴克莱银行（Barclays Bank PLC）
27
China’s Stock Market: A ten-year perspective
From zero to an important emerging capital market First developed fast, then became stagnant:
Fewer new listings Market index down Raises less capital Less trading activities Listed companies performed worse Overall Less important in the booming economy!
12
“Big Four” International Accounting Firms
花旗环球金融有限公司 （Citigroup Global Markets Limited）
摩根士丹利国际有限公司
（Morgan Stanley & International Limited）
高盛公司 （Goldman Sachs & Co.）
香港上海汇丰银行有限公司 （The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited）
雷曼兄弟国际（欧洲）公司（Lehman Brithers International Europe）
比尔盖茨-美林达基金（Bill & Melinda Gates Foundation）
荷兰银行（ABN AMRO Bank N.V.）
法国兴业银行（Societe Generale）
巴克莱银行（Barclays Bank PLC）
27
China’s Stock Market: A ten-year perspective
From zero to an important emerging capital market First developed fast, then became stagnant:
Fewer new listings Market index down Raises less capital Less trading activities Listed companies performed worse Overall Less important in the booming economy!
证券投资与财务报表分析
02
国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税。
03
公司所得税率税率与每股收益
公司所得税率与每股收益
假设有两个公司A、B,公司的股本结构相同，总资产1000万（500万债务+500万股权），两个公司总股本均为100万股，盈利水平相同，总成本相同均为10万，借款成本均为4%。唯一的区别在于A公司为普通企业法人适用25%公司所得税，B为国家重点扶持高新技术企业，减按15%征收所得税。
证券投资与财务报表分析
单击此处添加文本具体内容
演讲人姓名
CLICK HERE TO ADD A TITLE
CONTENTS
内容概要
壹
每股收益与资产结构
贰
每股收益与公司所得税
叁
现金流量表解读
每股收益与公司的资本结构
假设市场有两个双胞胎公司A和B,两公司的总资产相等都是100万元，但是公司的资本结构不同，A公司全部是股权融资，股本一万股，而B公司股权融资和债融资各半，债务成本4%，股本五千股。税收忽略不计
负债比率与财务杠杆
对财务杠杆的说明
甲
乙
丙
资本总额
1000
1000
1000
负债
0
500
800
权益资本
1000
500
200
息税前利润
150
150
150
利息费用 10%
0
50
80
税前利润
150
100
70
所得税
37.5
25
17.5
税后净利
112.5
75
52.5
权益资本净利润率
11.25%
15%
国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税。
03
公司所得税率税率与每股收益
公司所得税率与每股收益
假设有两个公司A、B,公司的股本结构相同，总资产1000万（500万债务+500万股权），两个公司总股本均为100万股，盈利水平相同，总成本相同均为10万，借款成本均为4%。唯一的区别在于A公司为普通企业法人适用25%公司所得税，B为国家重点扶持高新技术企业，减按15%征收所得税。
证券投资与财务报表分析
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CONTENTS
内容概要
壹
每股收益与资产结构
贰
每股收益与公司所得税
叁
现金流量表解读
每股收益与公司的资本结构
假设市场有两个双胞胎公司A和B,两公司的总资产相等都是100万元，但是公司的资本结构不同，A公司全部是股权融资，股本一万股，而B公司股权融资和债融资各半，债务成本4%，股本五千股。税收忽略不计
负债比率与财务杠杆
对财务杠杆的说明
甲
乙
丙
资本总额
1000
1000
1000
负债
0
500
800
权益资本
1000
500
200
息税前利润
150
150
150
利息费用 10%
0
50
80
税前利润
150
100
70
所得税
37.5
25
17.5
税后净利
112.5
75
52.5
权益资本净利润率
11.25%
15%
证券投资分析05财务报表分析01.pptx
10
资产负债表：流动资产
流动资产： 货币资金 应收帐款 其他应收款 减：坏帐准备 应收款项净额 预付帐款 应收补贴款 存货 减：存货跌价准备 存货净额 待摊费用 待处理流动资产净损失 一年内到期的长期债权投资 其他流动资产
流动资产合计
1999
1998
334,060,836.77 948,850,523.07
无形资产及其他资产：
1999
1998
无形资产 开办费 长期待摊费用 其他长期资产 无形资产及其他资产合计
35,817,568.36 5,221,556.38 760,092.99 -
41,799,217.73
37,127,143.50 6,583,850.07 872,087.78 -
44,583,081.35
• 无形资产通常包括专利权、商标与商誉等。
15
世界最有价值的十个品牌
排序 品牌
品牌价值
(单位：亿美金)
1 COCA-COLA 2 MICROSOFT 3 IBM 4 GE 5 NOKIA 6 INTEL 7 DISNEY 8 FORD 9 McDONALD'S 10 AT&T
689 651
528 424 350 347 326 301 253 228
38%
19921
85%
15%
19982
17
传统会计方法的局限
价值的 度量系统
资产负债表
价值创造的 度量系统
损益表
能够度量无形资产的 整体价值
不能度量特定 无形资产的价值
不能够描述创造价值的动因 - 流程时间 - 员工经验
不能处理动因和后果的时 序关系 (权责发生制计的 局限)
资产负债表：流动资产
流动资产： 货币资金 应收帐款 其他应收款 减：坏帐准备 应收款项净额 预付帐款 应收补贴款 存货 减：存货跌价准备 存货净额 待摊费用 待处理流动资产净损失 一年内到期的长期债权投资 其他流动资产
流动资产合计
1999
1998
334,060,836.77 948,850,523.07
无形资产及其他资产：
1999
1998
无形资产 开办费 长期待摊费用 其他长期资产 无形资产及其他资产合计
35,817,568.36 5,221,556.38 760,092.99 -
41,799,217.73
37,127,143.50 6,583,850.07 872,087.78 -
44,583,081.35
• 无形资产通常包括专利权、商标与商誉等。
15
世界最有价值的十个品牌
排序 品牌
品牌价值
(单位：亿美金)
1 COCA-COLA 2 MICROSOFT 3 IBM 4 GE 5 NOKIA 6 INTEL 7 DISNEY 8 FORD 9 McDONALD'S 10 AT&T
689 651
528 424 350 347 326 301 253 228
38%
19921
85%
15%
19982
17
传统会计方法的局限
价值的 度量系统
资产负债表
价值创造的 度量系统
损益表
能够度量无形资产的 整体价值
不能度量特定 无形资产的价值
不能够描述创造价值的动因 - 流程时间 - 员工经验
不能处理动因和后果的时 序关系 (权责发生制计的 局限)
证券投资分析-财务报表分析方法(1)PPT教学课件
大唐电信科技股份有限公司：
毛利率=4.10/10.89=37.64% 销售利润率=1.26/10.89=11.6%
2020/12/11
21
衡量资产使用效率：资产周转率
• 资产周转率用来衡量资产被用来从事经营活动以产 生收入的效率，即总收入/平均总资产
大唐电信科技股份有限公司：
资产周转率=2*10.89/(25.14+18.01)=0.50
160 140 120 100
80 60 40 20
0 1993
1992
1991
1990
1989
1988
销售收入 销售成本 毛利
2020/12/11
9
纵向分析
• 横向分析揭示了每个报表数据与某个基数的关系。
– 对资产负债表数据进行纵向分析时，基数通常为总资 产。
– 对损益表数据进行纵向分析时，基数通常为销售收入。
财务报表分析方法
报表分析比较的基准
• 以下我们将集中 讨论 財務分析的方法。值得注意的 是，不论我们使用什么方法，我们都需要将分析的 结果与一定的基准加以比较才可对分析对象的表现 和状况作出评 纵向分析比较公司在相邻若干年中报表的变动百分 比，即：
– 计算从基期到当期的变动金额 – 用变动金额除以基期金额
2020/12/11
16
衡量偿还流动负债能力
• 流动比率：流动资产/流动负债 • 速动比率：(现金+短期投资+应收款项)/流动负债
大唐电信科技股份有限公司：
流动比率=1.43 速动比率=1.13
2020/12/11
17
衡量偿还长期负债能力
• 负债比率： 总负债/总资产 • 债务权益比： 总负债/总权益 • 利息保障倍数：利息和税前盈利/利息费用 • 这些比率与企业债务的评级有直接的相关性
毛利率=4.10/10.89=37.64% 销售利润率=1.26/10.89=11.6%
2020/12/11
21
衡量资产使用效率：资产周转率
• 资产周转率用来衡量资产被用来从事经营活动以产 生收入的效率，即总收入/平均总资产
大唐电信科技股份有限公司：
资产周转率=2*10.89/(25.14+18.01)=0.50
160 140 120 100
80 60 40 20
0 1993
1992
1991
1990
1989
1988
销售收入 销售成本 毛利
2020/12/11
9
纵向分析
• 横向分析揭示了每个报表数据与某个基数的关系。
– 对资产负债表数据进行纵向分析时，基数通常为总资 产。
– 对损益表数据进行纵向分析时，基数通常为销售收入。
财务报表分析方法
报表分析比较的基准
• 以下我们将集中 讨论 財務分析的方法。值得注意的 是，不论我们使用什么方法，我们都需要将分析的 结果与一定的基准加以比较才可对分析对象的表现 和状况作出评 纵向分析比较公司在相邻若干年中报表的变动百分 比，即：
– 计算从基期到当期的变动金额 – 用变动金额除以基期金额
2020/12/11
16
衡量偿还流动负债能力
• 流动比率：流动资产/流动负债 • 速动比率：(现金+短期投资+应收款项)/流动负债
大唐电信科技股份有限公司：
流动比率=1.43 速动比率=1.13
2020/12/11
17
衡量偿还长期负债能力
• 负债比率： 总负债/总资产 • 债务权益比： 总负债/总权益 • 利息保障倍数：利息和税前盈利/利息费用 • 这些比率与企业债务的评级有直接的相关性
财务报表分析课件 第2章 财务报表分析方法
第二节 行业背景与经营决策分析（战略分析）
（4）规模经济与成本结构。存在规模经济的行业，规模就成 为重要的竞争因素，市场份额的竞争就异常激烈。固定成本高 的行业，扩大市场份额可以降低单位固定成本，因此，市场份 额竞争同样激烈，其实质就是价格竞争。如航空机票打折。 （5）过剩生产能力和退出障碍。如果行业存在产能过剩，企 业就会通过降低价格来扩大需求从而进一步利用产能，如家电 制造业；如果企业的资产专用性强，其转换成本就大，企业退 出障碍就大，行业内竞争就更加激烈。如我国的钢铁制造业。
而要取得非上市公司的企业财务信息则相对困难。根据有关 规定，股东可以到公司查阅财务会计报告，但实际上公司是否配 合查阅，因人因事而异，没有保证。
第二节 行业背景与经营决策分析（战略分析）
一、经济环境分析 包括国内经济环境与国际经济环境、经济状况与经济政策等
。经济状况包括经济发展水平、发展阶段和经济结构，经济政策 是政府为实现目标而采取的一系列规范和措施。
5.融资：资金周转期短还是长？周转短,资产与短期资金来源匹配,如商 业银行，周转长,资产与长期资金来源相匹配，如电力企业；资产风险是大还 是小？风险小，可以有较高的债务融资，风险大，更多地利用权益融资；资 金流量是稳定还是不稳定？如高速公路行业，相对稳定和充余，如家电行业 则相对不稳定和短缺。
实例
产品差异小以及转换成本低，价格敏感性就强，购买方议 价能力就强；购买方少且量大则议价能力就强，供应商量多且 规模小，买方议价能力就强；替代品越多则买方议价能力越强 ，如果转换成本越大则买方议价能力越弱。
5.供应商议价能力。与购买方议价能力相反。 如，家电行业，国美、苏宁等通过卖场控制了销售渠道，
因而家电供应商就处于议价弱势。相反，由于替代品少，可口 可乐的议价能力就高于其他的瓶装饮料企业。
证券公司财务报告(ppt 58页)
用于支取的存款，与“银行存款〞科目核算内容根本一致， 但不包括不能随时用于支付的存款。例如，不能随时支取 的定期存款等不应作为现金；提前通知金融机构便可支取 的定期存款那么应包括在现金范围内。 • 3.其他货币资金。其他货币资金是指存放在金融机构的外 埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信 用证保证金存款和存出投资款等，与“其他货币资金〞科 目核算内容一致。
36
综合收益的构成包括：净利润和 其他综合收益
• 净利润是企业已实现并已确认的收益。 • 其他综合收益是企业未实现但根据会计准那么的
规定已确认的收益。 • 利润表中的“其他综合收益〞反映企业根据企业
会计准那么的规定未在损益中确认的各项利得 〔或损失〕扣除所得税影响后的净额，主要包括 可供出售金融资产产生的利得〔或损失〕、按照 权益法核算的在被投资单位其他综合收益中所享 有的份额、现金流套期工具产生的利得〔或损 失〕、外币财务报表折算差额等。
32
2．证券公司利润表的列报方法
• 证券公司利润表的列报方法除以下工程以外的其 他工程，比照一般企业利润表的列报方法处理：
• (1)“营业收入〞工程，应根据“手续费及佣金净 收入〞、“利息净收入〞、“投资收益〞、“公 允价值变动收益〞、“汇兑收益〞、“其他业务 收入〞等工程的合计金额填列。
• “营业支出〞工程，应根据“营业税金及附加〞、 “业务及管理费〞、“资产减值损失〞、“其他 业务本钱〞等科目的发生额合计填列。
• (1)根据总账科目的余额填列。 • (2)根据明细账科目的余额计算填列。 • (3)根据总账科目和明细账科目的余额分析
计算填列。 • (4)根据有关科目的余额减去其备抵科目的
余额后的净额填列。 • (5)综合运用上述填列方法分析填列。
36
综合收益的构成包括：净利润和 其他综合收益
• 净利润是企业已实现并已确认的收益。 • 其他综合收益是企业未实现但根据会计准那么的
规定已确认的收益。 • 利润表中的“其他综合收益〞反映企业根据企业
会计准那么的规定未在损益中确认的各项利得 〔或损失〕扣除所得税影响后的净额，主要包括 可供出售金融资产产生的利得〔或损失〕、按照 权益法核算的在被投资单位其他综合收益中所享 有的份额、现金流套期工具产生的利得〔或损 失〕、外币财务报表折算差额等。
32
2．证券公司利润表的列报方法
• 证券公司利润表的列报方法除以下工程以外的其 他工程，比照一般企业利润表的列报方法处理：
• (1)“营业收入〞工程，应根据“手续费及佣金净 收入〞、“利息净收入〞、“投资收益〞、“公 允价值变动收益〞、“汇兑收益〞、“其他业务 收入〞等工程的合计金额填列。
• “营业支出〞工程，应根据“营业税金及附加〞、 “业务及管理费〞、“资产减值损失〞、“其他 业务本钱〞等科目的发生额合计填列。
• (1)根据总账科目的余额填列。 • (2)根据明细账科目的余额计算填列。 • (3)根据总账科目和明细账科目的余额分析
计算填列。 • (4)根据有关科目的余额减去其备抵科目的
余额后的净额填列。 • (5)综合运用上述填列方法分析填列。
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25.00% 2.00% 27.00% 18.00% 2.00% 20.00% 46.00% 7.00% 53.00% 100.00%
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比现金流量表(续表)
年份 项目
购买商品/接受劳务 其它经营活动流出 经营项目流出总额 购建固定资产 股票/债券投资 投资项目流出总额 偿还债务/减资 分配股息/红利 筹资项目流出总额 现金流出总额
1991
5.24% 18.18% 9.05% 15.09% 47.56% 4.31% 48.13% 100%
PPT文档演模板
•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
•(续 表)
项目 流动负债 长期负债 负债合计 优先股
年份
股本
公积金
股东权益
资产总额
1989
证券投资分析-财务报表-第二讲
•(续 表)
项目 流动负债 长期负债 负债合计 股本 未分配利润
…… 股东权益
资产总额
年 份 2010-12-31
55.94% 6.03% 61.97% 16.15% 15.98% 5.90% 38.03% 100%
2010-06-30 2009-12-31
58.87% 7.24% 66.11% 8.39%
PPT文档演模板
•大 连 职 业 技 术 学 院 •大 连•工职商业管技理术系学 院
•工 商 管 理 系
•13 证券投资分析-财务报表-第二讲
➢ 公司简介
2003年6月18日，三一重工股份有限公司向社会公 开发行人民币普通股(A股)6,000万股，每股面值 1.00元，每股发行价15.56元，并于2003年7月3日 在上海证券交易所上市交易，发行后本公司注册资 本变更为2.4亿元。
纵向共同比资产负债表
项目 现金 有价证券 应收账款 存货
年份
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
资产总额
1989
4.09% 14.22% 9.33% 12.98% 40.62% 4.45% 54.93% 100%
1990
4.21% 15.38% 9.72% 13.36% 42.67% 5.67% 51.66% 100%
1989
38.00% 12.00% 50.00% 40.00% 5.00% 45.00% 0.00% 5.00% 5.00% 100.00%
PPT文档演模板
1990
40.00% 13.00% 53.00% 42.00% 2.00% 44.00% 0.00% 3.00% 3.00% 100.00%
1991
PPT文档演模板
•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
××公司共同比利润表(××年度)
项目 营业收入 营业成本 经营毛利 营业费用 营业外支出 税前净利 企业所得税 税后净利
PPT文档演模板
数值
金额
273.90 188.70 85.20 22.40
0.80
税后净利
18.15%
315,529万元 18.62%
236,996万元 14.37%
PPT文档演模板
•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比现金流量表
项目
年 份 2010-12-31
销售商品/提供劳务
80.78%
……
1.78%
经营项目流入总额
82.56%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
三、共同比利润表
➢ 共同比利润表的编制
l 1.利润表中的营业收入基数 l 2.利润表中的营业收入净额基数
利润表中各项目的绝对数除以上述基数，就 可以得出各个构成项目的共同比。 证券投资者洞察利润变动的真实原因，分析 并预测上市公司未来的经营前景。
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比资产负债表
项目 货币资金
年 份 2010-12-31
19.00%
交易性金融资产
0.17%
应收账款 存货
18.27% 18.00%
股权投资
0.63%
固定资产净值19.62%来自……24.31%
资产总额
34.85% 12.84% 47.69% 9.40%
20.53%
29.17%
4.97%
13.74%
33.89%
52.31%
100%
100%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比利润表
项目
年 份 2010-12-31
营业收入(基数) 3,395,490万元
1989
100.00% 70.00% 30.00% 20.00%
利息费用
2.00%
税前利润
8.00%
所得税
3.20%
税后净利
5.80%
1990
100.00% 69.17% 30.83% 19.17% 2.08% 9.58% 3.83% 5.75%
1991
100.00% 67.33% 32.67% 18.00% 2.00% 12.67% 5.07% 7.60%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比现金流量表
年份 项目
销售商品/提供劳务 其它经营活动流入 经营项目流入总额 收回投资本金 股息/红利 投资项目流入总额 发行股票/债券流入 银行借款流入 筹资项目流入总额 现金流入总额
1989
100%
•三一重工股份600031
2010-06-30 2009-12-31
17.00%
19.43%
0.07% 28.24% 17.14%
0.02% 24.32% 18.56%
0.75%
1.30%
17.57%
18.62%
19.23%
17.75%
100%
100%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
18.00% 2.00% 20.00% 16.00% 2.00% 18.00% 40.00% 22.00% 62.00% 100.00%
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1990
20.00% 3.00% 23.00% 19.00% 1.00% 20.00% 45.00% 12.00% 57.00% 100.00%
1991
21.60 5.40
16.20
•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
•单位：万元
百分比
100.00% 68.90% 31.10% 22.90% 8.20% 0.30% 7.90% 5.90%
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比利润表
项目 营业收入 经营成本 营业毛利 营业费用
年份
2.90%
3.43%
76.45%
88.02%
0.04%
0.01%
2.56%
0.79%
2.60%
0.80%
0.48%
0.02%
20.47%
11.16%
20.95%
11.18%
2,145,093万元 1,959,518万元
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比现金流量表(续表)
项目
年 份 2010-12-31
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
三一重工股份有限公司是全球工程机械制造商50强、全 球最大的混凝土机械制造商、中国企业500强、工程机 械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖 企业”，中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品 牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500强。
收回投资本金
0.28%
股息/红利… …
2.02%
投资项目流入总额
2.30%
发行股票/债券流入
0.26%
银行借款流入… …
14.88%
筹资项目流入总额
15.14%
现金流入总额(基数)
4,620,871万元
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•三一重工股份600031
2010-06-30 2009-12-31
73.55%
84.59%
45.00% 12.00% 57.00% 38.00% 3.00% 41.00% 0.00% 2.00% 2.00% 100.00%
证券投资分析-财务报表-第二讲
案例分析
三一重工600031
2011年3月18日
开盘：26.42 收盘最新价：27.80
最高：27.98 最低：25.75
昨收：25.84 市盈率：23.69
17.33% 17.78% 35.11% 8.89% 26.67% 29.33% 64.89% 100%
1990
17.82% 21.05% 38.87% 8.10% 24.29% 28.74% 61.13% 100%
1991
18.32% 22.99% 41.31% 7.18% 21.55% 29.96% 58.69% 100%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
➢公司经营范围
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比现金流量表(续表)
年份 项目
购买商品/接受劳务 其它经营活动流出 经营项目流出总额 购建固定资产 股票/债券投资 投资项目流出总额 偿还债务/减资 分配股息/红利 筹资项目流出总额 现金流出总额
1991
5.24% 18.18% 9.05% 15.09% 47.56% 4.31% 48.13% 100%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
•(续 表)
项目 流动负债 长期负债 负债合计 优先股
年份
股本
公积金
股东权益
资产总额
1989
证券投资分析-财务报表-第二讲
•(续 表)
项目 流动负债 长期负债 负债合计 股本 未分配利润
…… 股东权益
资产总额
年 份 2010-12-31
55.94% 6.03% 61.97% 16.15% 15.98% 5.90% 38.03% 100%
2010-06-30 2009-12-31
58.87% 7.24% 66.11% 8.39%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •大 连•工职商业管技理术系学 院
•工 商 管 理 系
•13 证券投资分析-财务报表-第二讲
➢ 公司简介
2003年6月18日，三一重工股份有限公司向社会公 开发行人民币普通股(A股)6,000万股，每股面值 1.00元，每股发行价15.56元，并于2003年7月3日 在上海证券交易所上市交易，发行后本公司注册资 本变更为2.4亿元。
纵向共同比资产负债表
项目 现金 有价证券 应收账款 存货
年份
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
资产总额
1989
4.09% 14.22% 9.33% 12.98% 40.62% 4.45% 54.93% 100%
1990
4.21% 15.38% 9.72% 13.36% 42.67% 5.67% 51.66% 100%
1989
38.00% 12.00% 50.00% 40.00% 5.00% 45.00% 0.00% 5.00% 5.00% 100.00%
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1990
40.00% 13.00% 53.00% 42.00% 2.00% 44.00% 0.00% 3.00% 3.00% 100.00%
1991
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
××公司共同比利润表(××年度)
项目 营业收入 营业成本 经营毛利 营业费用 营业外支出 税前净利 企业所得税 税后净利
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数值
金额
273.90 188.70 85.20 22.40
0.80
税后净利
18.15%
315,529万元 18.62%
236,996万元 14.37%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比现金流量表
项目
年 份 2010-12-31
销售商品/提供劳务
80.78%
……
1.78%
经营项目流入总额
82.56%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
三、共同比利润表
➢ 共同比利润表的编制
l 1.利润表中的营业收入基数 l 2.利润表中的营业收入净额基数
利润表中各项目的绝对数除以上述基数，就 可以得出各个构成项目的共同比。 证券投资者洞察利润变动的真实原因，分析 并预测上市公司未来的经营前景。
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比资产负债表
项目 货币资金
年 份 2010-12-31
19.00%
交易性金融资产
0.17%
应收账款 存货
18.27% 18.00%
股权投资
0.63%
固定资产净值19.62%来自……24.31%
资产总额
34.85% 12.84% 47.69% 9.40%
20.53%
29.17%
4.97%
13.74%
33.89%
52.31%
100%
100%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比利润表
项目
年 份 2010-12-31
营业收入(基数) 3,395,490万元
1989
100.00% 70.00% 30.00% 20.00%
利息费用
2.00%
税前利润
8.00%
所得税
3.20%
税后净利
5.80%
1990
100.00% 69.17% 30.83% 19.17% 2.08% 9.58% 3.83% 5.75%
1991
100.00% 67.33% 32.67% 18.00% 2.00% 12.67% 5.07% 7.60%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比现金流量表
年份 项目
销售商品/提供劳务 其它经营活动流入 经营项目流入总额 收回投资本金 股息/红利 投资项目流入总额 发行股票/债券流入 银行借款流入 筹资项目流入总额 现金流入总额
1989
100%
•三一重工股份600031
2010-06-30 2009-12-31
17.00%
19.43%
0.07% 28.24% 17.14%
0.02% 24.32% 18.56%
0.75%
1.30%
17.57%
18.62%
19.23%
17.75%
100%
100%
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•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
18.00% 2.00% 20.00% 16.00% 2.00% 18.00% 40.00% 22.00% 62.00% 100.00%
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1990
20.00% 3.00% 23.00% 19.00% 1.00% 20.00% 45.00% 12.00% 57.00% 100.00%
1991
21.60 5.40
16.20
•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
•单位：万元
百分比
100.00% 68.90% 31.10% 22.90% 8.20% 0.30% 7.90% 5.90%
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比利润表
项目 营业收入 经营成本 营业毛利 营业费用
年份
2.90%
3.43%
76.45%
88.02%
0.04%
0.01%
2.56%
0.79%
2.60%
0.80%
0.48%
0.02%
20.47%
11.16%
20.95%
11.18%
2,145,093万元 1,959,518万元
证券投资分析-财务报表-第二讲
纵向共同比现金流量表(续表)
项目
年 份 2010-12-31
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证券投资分析-财务报表-第二讲
三一重工股份有限公司是全球工程机械制造商50强、全 球最大的混凝土机械制造商、中国企业500强、工程机 械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖 企业”，中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品 牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500强。
收回投资本金
0.28%
股息/红利… …
2.02%
投资项目流入总额
2.30%
发行股票/债券流入
0.26%
银行借款流入… …
14.88%
筹资项目流入总额
15.14%
现金流入总额(基数)
4,620,871万元
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•三一重工股份600031
2010-06-30 2009-12-31
73.55%
84.59%
45.00% 12.00% 57.00% 38.00% 3.00% 41.00% 0.00% 2.00% 2.00% 100.00%
证券投资分析-财务报表-第二讲
案例分析
三一重工600031
2011年3月18日
开盘：26.42 收盘最新价：27.80
最高：27.98 最低：25.75
昨收：25.84 市盈率：23.69
17.33% 17.78% 35.11% 8.89% 26.67% 29.33% 64.89% 100%
1990
17.82% 21.05% 38.87% 8.10% 24.29% 28.74% 61.13% 100%
1991
18.32% 22.99% 41.31% 7.18% 21.55% 29.96% 58.69% 100%
PPT文档演模板
•大 连 职 业 技 术 学 院 •工 商 管 理 系
证券投资分析-财务报表-第二讲
➢公司经营范围