财务计算器操作

(Z)财务计算器的操作(2011-03-30 15:23:34)分类：CFA标签：杂谈财务计算器的操作主讲人：刘春晖财务计算器的通用操作设置小数位数：FORMAT*，（屏幕显示DEC＝2.00），数字，ENTER退出相关设置，返回标准模式：QUIT*要求进行计算：CPT，要求计算的变量取消所有设置，返回默认状态：RESET* ERNTER输入负数：数字，＋/－注意：带*表示该按键为二级按键，必需先按2ND转换到二级按键一、单笔现金流主要变量：FV：终值PV：现值I：利率N：复利期数输入任意三个变量，即可求解第四个变量注意：利率按去掉百分号进行输入，如10%，直接输入10即可。

一、单笔现金流常用按键：第三行例1：现有2972.87元，按10%复利，20年后有多少钱？FV：终值，？？PV：现值， 2972.87I：利率，10%N：复利期数，20计算器操作如下：2972.87 ＋/－ PV 10 I/Y 20 N CPT FV＝20000变量的赋值规则先输入数字，再输入变量名称输入负数时，先数字，再正负号不输入正负号时默认为正，表示现金流入，负号表示现金流出变量的输入顺序不影响计算结果例2：希望20年后有人民币2万元，按10%复利，现在需存入多少钱？FV：终值，20000PV：现值，？？I：利率，10%N：复利期数，20计算器操作如下：20000，FV，10，I/Y，20，N，CPT，PV＝－2972.87注意：输入的变量赋值，计算器会自动保存，且不会因为开关机而丢失。

下一次输入相同变量时，新赋值会自动冲销原有赋值；下一次输入其他变量时，原保存的变量赋值会自动参加下一次的运算，所以每次输入新赋值前，应取消原有的变量赋值，操作如下：RESET* ERNTER这一操作也取消了所有的参数设置，包括小数位数，后付年金，年付款次数和年复利次数等。

例3：现在存入2972.87元，利率为多少时，20年后才能获得2万元？FV：终值，20000PV：现值，2972.87I：利率，？？N：复利期数，20计算器操作如下：20000，FV，2972.87，＋/－，PV，20，N，CPT，I/Y＝10%例4：现在存入2972.87元，利率为10%，多少年后才能获得2万元？FV：终值，20000PV：现值，2972.87I：利率，10%N：复利期数，？？计算器操作如下：20000，FV，2972.87，＋/－，PV，10，I/Y，CPT，N＝20例5：现在存入2972.87元，利率为10%，每三个月复利一次，多少年后才能获得20000元？未加说明的利率均为年利率，参与利滚利的利息应当是在一个复利期间内实现的利息，所以当复利周期短于一年时，怎么办？我们应将已知的年利率转换为一个复利周期的利率例5：现在存入2972.87元，利率为10%，每三个月复利一次，多少年后才能获得20000元？解一：一个复利周期的利率是10/4=2.5FV：终值，20000PV：现值，2972.87I：利率，2.5%N：复利期数，？？计算器操作如下：20000，FV，2972.87，＋/－，PV，2.5，I/Y，CPT，N＝77.2期77.2×3/12＝19.3年例5：现在存入2972.87元，利率为10%，每三个月复利一次，多少年后才能获得20000元？解二：运用年复利次数功能键年复利次数：12/3=4FV：终值，20000PV：现值，2972.87I：利率，10%N：复利期数，未知首先：设置年复利次数，具体步骤如下：P/Y*，↓（屏幕显示C/Y=1），4，ENRER，QUIT*然后：按原有方法输入相关变量20000，FV，2972.87，＋/－，PV，10，I/Y，CPT，N＝19.3年思考题一：将复利周期从一年缩短为三个月后，相同本金，相同利率，为什么会少于20年达到相同终值？注意：设置了年复利次数以后，利率和复利期间均以年为单位，不用再修改了。

在解一中，额外进行的计算通过设置年复利次数都交给了计算器去完成。

二、年金主要变量：PV/ FV：现值/终值PMT：年金I：利率N：复利期数输入任意三个变量，即可求解第四个变量二、年金主要种类：先付年金：期初支付，在该款计算器中以BGN表示，后付年金：也称普通年金，期末支付，在该款计算器中以END表示，注意：题中有明确说明的，按题目说明；无明确说明的则一般将生活费、房租、保险视为先付年金，而将收入、房贷、投资、储蓄视为后付年金二、年金转为先付年金的操作：BGN*，（屏幕显示END），SET*（屏幕显示BGN），QUIT*取消先付年金的操作：BGN*，（屏幕显示BGN ），SET*（屏幕显示END），QUIT*二、年金常用按键：第三行例6：某设备，可用10年，买价2000元，或每年年初支付租金3 00元，利率7%，应买还是应租？切换到先付年金：BGN*，SET*，QUIT*PMT：年金，－300I：利率，7%N：复利期数，10PV：现值，未知计算器操作如下：10，N，300，＋/－，PMT，7，I/Y，CPT，PV=2254.57 2000 应在年金中，有很多是按月或按季收付的，例如房租房贷等，这时如果付款周期和复利周期相同，可以将已知的年利率分解为付款周期的利率进行处理，也可以使用计算器提供的年付款次数功能键例7：某人向银行借入10万元，利率4.5%，期限10年，采用等额本息法还款，求月还款额。

解一：月利率＝4.5/12＝0.375PMT：年金，？？I：利率，0.375%N：复利期数，＝10×12＝120计算器操作如下：120，N，0.375，I/Y，100000， PV， CPT，PMT=-1036.38例7：某人向银行借入10万元，利率4.5%，期限10年，采用等额本息法还款，求月还款额。

解二：使用年付款次数功能键设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*PMT：年金，未知I：利率，4.5%N：年限计算器操作如下：10，xP/Y*，N，4.5，I/Y，100000， PV， CPT，PMT=-1036.38注意：设置年付款次数（P/Y）为X后，计算器会自动的将年复利次数（C/Y）也设为X 但是设置年复利次数（C/Y）为X后，计算器不会自动的将年付款次数（P/Y）也设为X设置了年付款次数后，求解的N以付款周期为单位。

例8：某人每月月初进行存款，利率5%，按季度复利，希望10年后有2.5万元，现在每月应存入多少元？年付款次数（12）和年复利次数（4）不同，设置先付年金：BGN*，SET*，QUIT*设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*设置年复利次数：P/Y*，↓，4，ENRER，QUIT*PMT：年金，未知I：利率，5%N：复利期数，10×12＝120FV：终值，25000计算器操作如下：10，xP/Y*，N，5，I/Y，25000， FV， CPT，PMT=-160.51通常，在储蓄中，两者不一样，因为国家规定储蓄是每季度结息一次。

例9：依前例7……还款3年后，办理一万元的提前还贷，求期限不变下新的月还款额。

剩余本金在剩余期限的再次求解PMT，必需计算已归还本金，也即必需知道每期还款中的本金和利息分别为多少必需使用AMORT*功能键例9：依前例7……还款3年后，办理一万元的提前还贷，求期限不变下新的月还款额。

设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*10，xP/Y*，N，4.5，I/Y，100000， PV， CPT，PMT=-1036.38AMORT*（显示P1），1， ENTER，↓（显示P2），36，ENTER，↓（显示BAL，剩余本金=74559.30）提前还贷1万元，剩余本金64559.3例9：依前例7……还款3年后，办理一万元的提前还贷，求期限不变下新的月还款额。

PV：剩余本金64559.3N：10－3＝7I：4.5%PMT：未知设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*7，xP/Y*，N，4.5，I/Y，64559.3， PV， CPT，PMT=-897.38例10：依前例7 ……还款3年后，办理一万元的提前还贷，求月供不变下新的还款期限PV：剩余本金64559.3N：未知I：4.5%PMT：1036.38设置年付款次数：P/Y*，12，ENTER，QUIT*1036.38 ，+/-,PMT，4.5，I/Y，64559.3， PV， CPT，N=71.08 约4,67年注意1：使用AMORT*计算未还本金、累计已还本金、累计已付利息时，必须先进行年金的计算，在屏幕显示PMT＝×××时，输入AMORT*，↓，才能依次显示未还本金、累计已还本金、累计已付利息注意2：当P1＝P2时，BAL表示P2期还款后，剩余未归还本金PRN，表示P2期归还的本金INT，表示P2期支付的利息当P1＜P2时，BAL，表示P2期还款后，剩余未归还本金PRN，表示P2期还款后，累计已归还的本金INT，表示P2期还款后，累计已支付的利息三、投资中的现金流计算主要变量初始现金流量：CF0第n笔的现金流量:Cn第n笔的现金流量的发生频次：Fn（当连续几笔现金流量相同时，通过Fn的设置，实现几笔现金流量的一次输入，简化输入过程，默认值为1）贴现率：净现值内含报酬率主要按键：第二行现金流的输入：首先，应清空现金流表：CLR WORK*CF（显示CF0＝），数字，ENTER，↓（显示C01 ＝），数字，ENTER，↓（显示F01 ＝），数字，ENTER，↓（显示C02 ＝），数字，ENTER，↓（显示F02 ＝），数字，ENTER，……输入过程中，用↑或↓可以查看以前输入的数值已输入现金流的删除：↑ 或↓ 移动到Cn，DEL*，注意1：是同时删除Cn 和相应的Fn注意2：删除Cn后，之后的现金流的编号自动提前一个数字现金流的插入：↑ 或↓ 移动到Cn，INS*，数字，ENTER，↓（显示Fn ＝），数字，ENTER，注意：在n位置插入新的现金流后，之后的现金流的编号自动顺延一个数字。

NPV的计算：现金流输入完成，检查无误后，NPV（显示I＝），数字，ENTER（显示I＝数字），↓（显示NPV ＝），CPT(显示NPV＝……）注意：这里的输入方法和以前的略有不同，IRR的计算：现金流输入完成，检查无误后，IRR（显示IRR＝），CPT（显示IRR＝×××）注意：由于IRR的计算十分复杂，在CPT之后，甚至可能要等几分钟例10：某人投资7000购机器一台，必要回报率为15%，现金流如下，求NPV和IRR。

第一年，投资7000 第二年，收入3000 第三年，收入5000 第四年，收入5000 第五年，收入5000 第六年，收入残值4000。