金融交易技术分析 第五章 形态理论(一)
证券投资技术分析课件 第五章 形态理论
头肩顶形态的特征
以颈线为基准股价下跌幅度至少是头部 高点到颈线的垂直距离； 形态的规模越大越重要，时间一般在一 个月以上； 对颈线的反扑是逃命的时机。
假头肩顶形态
当右肩的高点比头部还要高时，不构 成头肩顶形态。 如股价最后在颈线位置回升，且回升 的幅度高于头部，或股价跌破颈线后 又回到颈线上方，可能是失败的头肩 顶。
头肩顶简化图
2003年3月至10月，浦发银行日线图上出现了以14.20元 为头部，以13元为左肩，以12.33元为右肩，以11.18元 至11.44元为颈线的头肩顶形态，顶部形态极其明显。
头肩顶形态的特征
左肩与右肩高度可以不相等，所以颈线 在大多数情况下是倾斜的直线； 就成交量而言，左肩最大，头部次之， 右肩最小，呈阶梯状递减； 突破颈线不一定要大成交量配合，但日 后继续下跌时成交量会放大；
复合头肩形态
当左右肩或头部出现多于一次时，会形 成复合头肩形态，局部形状象双重顶底， 大范围看是头肩形态。 如头和肩起伏不大，与圆弧形态相似。 该种形态往往出现在长期趋势的顶部或 底部。 复合头肩形态完成后，即构成一个可靠 性较大的买进或卖出时机。
复合头肩形态简化图
五、三重顶、三重底
云维股份2002年11月27日9.57元和2002年12月11日9.61 元及2002年12月27日9.85元形成三重底，2002年12月30 日突破颈线10.55元，2003年1月6日回抽确认。
六、圆弧顶、圆弧底
圆弧形又称碟形、圆形或碗形，在实际中出 现的机会较少。 股价未来上涨（下跌）的幅度不可测，形态 完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌 急速，持续时间也不长。 圆弧形态形成过程中，成交量变化是两头大， 中间小，突破后的一段有相当大的成交量。 圆弧形态的形成时间越长，反转的力度越大。
形态理论的实战操作
形态理论的实战操作1.反转形态分析反转形态是指股票价格改变原有的运行趋势所形成的运动轨迹。
反转形态存在的前提是市场原先确有趋势出现，而经过横向运动后改变了原有的方向。
反转形态的规模，包括空间和时间跨度，决定了随之而来的市场动作的规模。
也就是说，形态的规模越大，新趋势的市场动作也越大。
在底部区域，市场形成反转形态需要较长的时间。
而在顶部区域，则经历的时间较短，但其波动性远大于底部形态。
交易量是确认反转形态的重要指标，而在向上突破时，交易量更具参考价值。
常见的反转形态主要有：双重顶和双重底、头肩顶和头肩底、三重顶(底)形态、圆弧形态等。
以下是反转形态所共有的几个基本要点。
(1)在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。
(2)现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。
(3)形态的规模越大，则随之而来的市场动作也越大。
(4)顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但其波动性较强。
(5)底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长。
(6)交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值。
2.持续形态分析所谓持续形态是指股票价格维持原有的运动轨迹。
市场事先确有趋势存在，是持续形态成立的前提。
市场经过一段趋势运动后，积累了大量的获利筹码。
随着获利盘纷纷套现，价格出现回落。
但同时对后市继续看好的交易者大量入场，对市场价格构成支撑。
因而价格在高价区小幅震荡，市场采用横向运动的方式消化获利筹码。
重新积聚了能量，然后又恢复原先的趋势。
持续形态即为市场的横向运动，它是市场原有趋势的暂时休止。
与反转形态相比，持续形态形成的时间较短，这可能是市场惯性的作用。
保持原有趋势比扭转趋势更容易。
持续形态形成的过程中，价格震荡幅度应当逐步收敛。
同时，成交量也应逐步萎缩。
最后在价格顺着原趋势方向突破时，应当伴随大的成交量。
常见的持续形态有：三角形态、矩形形态、旗形、楔形形态等。
持续形态与反转形态的差异有以下两点：(1)这类形态通常表示，图表上的横向价格伸展仅仅是当前趋势的暂时休止。
《金融交易技术分析》课件
波浪理论
总结词
波浪理论是一种通过研究市场波动周期来预测价格的方法。
详细描述
波浪理论认为市场价格的波动遵循一定的规律，这些规律表现为一系列的上升浪和下降浪。每个浪都 有其特定的时间和价格目标，通过识别这些浪，交易者可以预测未来的价格走势。
江恩理论
总结词
江恩理论是一种结合时间与价格因素的 技术分析方法。
具体形态
包括三角形、矩形、旗形和楔形等。
识别方法
通过观察价格走势图，分析股票价格 在特定区域的走势，判断是否符合持 续形态的特征。
应用
在判断市场走势不明朗时，投资者可 以借助持续形态作为持仓或交易的参 考依据。
移动平均线
概述
01
移动平均线是一种常用的技术分析工具，通过计算一定周期内
股票价格的平均值，反映市场趋势和动量。
无法预测基本面变化
技术分析依赖于交易者的经验和判断 ，容易受到个人情绪和偏见的影响。
技术分析无法预测影响市场的宏观经 济和基本面变化。
过度交易
技术分析可能导致交易者过度交易， 增加交易成本和风险。
CHAPTER 03
技术分析工具
图表类型
01
02
03
04
柱状图
用于显示一段时间内的价格变 化。
折线图
交流与分享
与其他技术分析爱好者交流心得，分享经验，共同提高技术分析水平 。
THANKS
[ 感谢观看 ]
VS
详细描述
江恩理论强调时间与价格在市场分析中的 重要性。它认为市场价格和时间之间存在 一种和谐的关系，这种关系可以通过特定 的几何图形和比率来揭示。通过掌握这种 关系，交易者可以预测未来的价格走势。
CHAPTER 05
技术分析经典学习资料---形态篇.
技术分析经典学习资料---形态篇形态分析是技术分析领域中比较简明实用的分析方法，把汇价走势中若干典型的形态作出归纳，并命名之。
被分为两大类：反转形态和中继形态。
我们先说说反转形态。
反转形态表示趋势有重要的反转现象，整理形态则表示市场正逢盘整，也许在修正短线的超卖或超买之后，仍往原来的趋势前进。
反转形态：头肩型三重顶与底双重顶与底V型顶与底圆型还有三角形菱形楔形矩形等整理形态：三角型对称三角型上升三角型下降三角型扩散三角形菱型旗型楔型矩型整理形态-----1、三角形当价格上涨或下跌过速，它将达到一个前进动力完全耗尽的点，这时汇价要么反转其趋势回撤到一个较强的支持价位处，要么“巩固”它的位置，以由细小波动组成的“横向”图形形式存大，直到它重新追上自己，即，准备继续原来的走势。
整理形态通常表示价格的盘整动作，是当前趋势的暂时停止，接下来价格还是会循原来的走势进行。
整理形态和反转形态另一个不同处在形成的时间上，反转形态态需要较长的形成时间，整理形态则较短。
形态虽分门别类，但也会有例外，比如三角形通常是属于整理形态，有时也具有反转的作用。
三角形三角形形态在实际走势中常出现于各个时间段，且大多数时候属于中继形态，所以在实战中的操作价值较高；有时也作为反转形态出现实际运用中需要了解的其他情况：三角形没有非常好的测量目标位的方法。
但是有规则可供使用。
假设有一个上升运动，从开始形态的第一个反弹顶部出发，作为一条平行于底部边界线的直线，这条线将会向右滑离开形态。
价格可望一直上升而达到这条线，而且，在从形态突破后，价格上升的角度和速度等趋势特征通常与进入形态之前的趋势特征相同。
这条规则可使我们得出价格到达测量线的大体时间和价格水平，同样的规则适用于下降运动。
三角形并不是预示着趋势反转。
相反，除非相当不寻常的情况下，它们更倾向于预示着最好称作“巩固”的形态。
三角形的图表很少有预示价格在哪个方向突破三角形的线索，直至突破行为最后发生。
证券技术分析形态理论
内容概要
（一）反转突破形态 （二）连续整理形态
(三) 其他特殊形态
（一）反转突破形态
原来的上升趋势变成下降趋势，或原来的下降趋势将变 成上升趋势。反转形态的典型图形有双顶形、三重形、头肩 形、圆弧形、和V型等。
（1）双顶形
双顶形由双重顶和双重底构成
双重顶和双重底
双重顶和双重底是一种反转突破形态的常见 图形，双重顶或底总共出现两个顶或两个底，也 就是两个相同高度的高点或低点。如下图：
一直就朝突破的方向走下去，而是有一定的回头。 这叫反扑。
• 这种反扑会遭到颈线的控制。反扑到颈线是逃命 的时机。突破颈线之后的反扑更容易发生在头肩 底形态中。
对头肩形的补充说明
• 头肩形有可能演变为持续形态。头肩形有时可能 演变为持续整理形态，而不是反转突破形态。如 果头肩形作为持续整理形态，形成头肩的时间一 般比较短。主要发生在下面二种情况下: （１）下降趋势中出现头肩顶底
• 前两种情况与后面要介绍的旗形很相似。最后一种情况需要进行 主观的判断。
第八章 形态理论
三、反转突破形态
（二）头肩顶和头肩底的基本图形
• 对头肩形的补充说明
• 头肩形有可能演变为持续形态。头肩形有时可能演变为持续整理 形态，而不是反转突破形态。如果头肩形作为持续整理形态，形 成头肩的时间一般比较短。主要发生在下面三种情况下: （１）下降趋势中出现头肩顶，并且颈线向上倾斜； （２）上升趋势中出现头肩顶，并且颈线向下倾斜； （３）与形态之前的价格波动的幅度相比，形成头肩形的价格 的波动“区域”太小。
第八章 形假突破态理论
三、反转突破形态
（一）双重顶和双重底的基本图形 • 双重顶的未来走势 • 在M头形成后，有两种可能的走势： • 第一种走势是未突破B点的支撑位置、价格在A、
技术分析---形态理论
双重底案例
若只到D， 若只到 ， 则是未突破
双重底形态 B C
放量 突破
D
若超过D不回 若超过 不回 头,则是真突破 则是真突破
低开 高走 创新 低
A
放量
量缩
高开低走创新高 量缩,上涨乏力 量缩 上涨乏力
A C
双重顶案例 形成M顶形态 形成 顶形态 D
若未到达D就掉头向上 若未到达 就掉头向上, 就掉头向上 是未突破. 和双重底 M头(W底)形成后有两种可能的前途： 头 底 形成后有两种可能的前途： 第二，未突破B点的支撑 压力)线位置, 点的支撑( 第二，未突破B点的支撑(压力)线位置, 股价在A， ， 形成的狭窄范围内上下 股价在 ， B，C形成的狭窄范围内上下 波动，演变成矩形形态。 波动，演变成矩形形态。
（四）圆弧顶和圆弧底 圆弧顶( 圆弧顶 ( 底 ) 的形成很大程度上与机构大 户不露痕迹的操作中股市有关。 户不露痕迹的操作中股市有关 。 圆弧顶 形成过程中， 形成过程中 ， 成交量一般都是两头多中 间少。 圆弧顶形成， 时间越长， 间少 。 圆弧顶形成 ， 时间越长 ， 下降的 深度越大。 深度越大。
最终还未形成 头肩顶！ 头肩顶！
头肩顶案例
二、反转形态
（四）圆弧顶和圆弧底 圆弧顶或圆弧底在实际出现的机会较少， 圆弧顶或圆弧底在实际出现的机会较少 ， 不过一旦出现则是绝好的操作机会， 不过一旦出现则是绝好的操作机会 ， 他 的反转深度和高度是不可测的。 的反转深度和高度是不可测的。
二、反转形态
B
低开高走创 新低,但量缩 没有 超过 大前 天的 量
量缩 量缩突破
量缩
量缩 创新 高
高开低走 下跌 未创 新高
压力线
C
金融形态分析
反转形态的特征
上图例举了顶部反转的图形。把它们反向180度就是底部反转的图形。
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头肩顶（底）形态形成原理
• 当价格被大众蜂拥推到左肩时，成交量剧增；随后出于获利回吐的需 要，价格开始向下调整，但由于后市仍被人看好，所以只是缩量下跌 ；随后，价格又开始在利好消息的鼓动下继续攀升，成交量仍为可观 ；但是在接近头部的时候，成交量将出现萎缩和递减的现象，这是买 盘不足的表现，于是出现了头部；此后市场出现了意见分歧，但由于 多头力量不足，价格开始回落到颈线部位，此时的成交量往往是递减 的；当汇价到达颈线部位后，部分持乐观预期的投资者继续买入，但 有人怀疑头部已经形成，所以看好的人群开始减少，于是在价格无力 维持高位的时候出现了右肩；随后汇价开始回调，并在跌到颈线部位形态
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整理形态
• 当价格推进过快的时候，就会到达一个前进力量衰竭的地方停下来， 这时价格要么会回撤到一个具有支撑的位置，要么就会出现向右平移 或小幅下移的整理过程，直到原有趋势重新追上自己，而后开始继续 前进。在这里的整理过程中，常常会表现出一些价格的整理形态。
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其他形态
• 整理形态大部分的时候会继续原有的趋势 ，少数时候也会形成反转形态。当这些生 成于两条夹线中的诸如三角形、楔形、旗 形等形态出现时，我们只要知道它们必将 在两条夹线中寻求突破，并做好任何一个 方向的突破准备就可以了，其它的时间就 是等待。
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形态总结
1. 从交易成功的要素来说，基本面分析、技术分析、市场特征、策略管 理等都是重要的环节，而形态分析不过是很小的一部分而已。 2. 不是因为出现了头肩顶、双重顶、三重顶、圆顶、V形顶等反转形态 ，市场才会开始大跌，而是因为市场处在连续上涨的高位需要获利了 结，所以才出现了这些特定的出货形态。由此可见，判断市场价格是 处在高位还是中间位才是第一要素，价格形态只是印证方式而已。 3. 一切形态来自于趋势，及趋势的内变 。 4. 决定性的不是形态而是人气 . 5. 可以提前预测形态，但不可按预测交易。
证券投资技术分析理论形态理论
卖 出 信 号
反转形态：双重顶
颈线位
双重顶实例
买 进 信 号
反转形态：双重底
颈线位
双底实例
多重顶实例
头肩顶形态
卖 出 信 号
左肩
头 右肩
逃命线
头肩顶实例
头肩底形态
买 进 信 号
B
D
F G 右肩
左肩 头
头肩底实例
卖 出 信 号
反转形态：圆弧顶
持续时间越长，下跌力度越大
圆弧顶实例
圆弧底
缺 口
千年虫吓得胆小鬼减仓 深成指却构成世纪大底
缺口形态
向下跳空缺口
向上跳空缺口
孤岛
除权缺口
缺口类型
竭尽缺口
持续缺口 向上突破缺口
买 进 信 号
持续时间越长上升力度越大
圆形底实例
反转形态
喇叭型
反转形态
菱型
整理形态：三角形
三角形的形式
对称三角形
上升三角形
下降三角形
整理形态：楔形
楔形的类型
下倾斜楔形
上倾斜楔形
矩形调整形态Biblioteka 缺口形态提示： • 缺口指股市中的跳空行情，也就是股价 快速变动所形成的一段没有交易的价格 范围。 • 缺口通常分为启普通缺口，突破缺口， 持续缺口，竭尽缺口。
证券投资技术分析理论形态理论
股价变动的两种形态类型
反转突破形态 (Reversal Patterns)
双重形态 多重形态 头肩形态 圆弧形态 V型反转 喇叭形态 三角形态 旗形
双重顶和双重底 多重顶和多重底 头肩顶和头肩底 圆弧顶和圆弧底
菱形
矩形形态 楔形
持续整理形态（Continuation Patterns）
金融交易1-4
金融交易(1)：顶尖交易员到底有什么特质？顶尖交易员的主要特质可以浓缩为两个字：“获利。
获利越大，交易员越优秀，就是这么简单。
没有所谓不能赚大钱的伟大交易员。
以板球来说，优秀的选手都属于国际级的选手。
县市的选手可能不错，但称不上伟大。
伟大的选手必须象贝比"罗斯与狄马乔，他们才是最顶级的选手。
除了获利程度之外，从其它角度衡量交易层次都没有意义。
获利才是这场游戏的精髓所在。
”谁能够赚最多的钱，谁就是赢家。
交易手势再漂亮，夹克颜色再鲜艳，这都没有意义，唯一的关键只有——钱。
“贝比"罗斯是否更擅长于投球？狄马乔是否更擅长于打击？许多人拥有不凡的身手，就是不能在重要场合表现。
疯狂的大行情就是重要场合——你的重要场合。
这就是你应该有所表现的时候，绩效是以赚钱多寡来衡量。
市场上有许多伟大的技术分析师，但他们不是伟大的交易员。
你告诉他们，这里有机会，立即进场交易，但他们就是办不到。
他们知道应该瞄准哪里，但就是没有办法扣动扳机。
”成就与伟大，只能由赚钱多寡来衡量。
赚钱毕竟是交易的惟有目的。
“很多人把成功定义为判断行情的准确程度。
对我来说，这个定义大有问题，完全忽略获利的重要性。
每100笔交易中，即使正确99次，如果最后的结果仍然发生亏损，这又有什么意义呢？如果你不能赚钱，就必须停止交易，拥有再高明的技术分析技巧又如何呢？”1 反应灵敏“反应灵敏代表一切。
必须保持弹性，随时愿意翻空做多或翻多抛空。
反应灵敏，保持弹性，而且能够坚持正确的决策。
如果判断正确，就必须穷追猛攻。
如果在50元买进，一般交易员可能在55元卖出，优秀的交易员愿意在60元或70元继续加码，数量或许稍少，但他们会充分掌握机会，或许最后在90元卖出。
只要搭上顺风船，就要扯足顺风帆。
”另一项成功特质是冲劲。
交易员必须果断，反应灵敏，而且还必须保持开放的心胸，随时愿意重新评估仓位。
就如同领袖需要勇气一样，交易员也需要勇气持有庞大的仓位。
证券投资技术分析之型态理论
第一节
价格移动的规律和两种形态类型
二、价格波动的两种基本形态类型 根据平衡打破之后，价格变动的方向的不同，将价格曲线的形态分 为以下两种基本类型： （一）反转突破形态 形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋 势方向相反。 （二）持续整理形态 形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋 势方向相同。 同：其基本图形都是价格处在平衡状态下的“模样”，价格的波动 呈现“横向“运动。 异：持续整理形态所花费的时间较短，仅仅是事先就有的价格运动 趋势方向的暂时休止。
变动方向。
01 价格移动的规律和两种形态类型
第一节
价格移动的规律和两种形态类型
一、价格移动的一般规律 （一）价格移动的方向由多空双方力量的 对比决定 证券市场中，市场价格正是在多空双 方不断的“领先”中上下波动。 （二）价格波动过程是不断地寻找平衡和 打破平衡 根据多空双方力量对比可能发生的变 化，可以知道价格的移动应该遵循以下规 律： 第一，价格应该在多空双方取得均衡 的位置上、下来回波动。 第二，原有的平衡被打破后，价格将 寻找新的平衡位置。
第三节
头肩顶和头肩底
五、对颈线的反扑——逃命的时机 价格的回转会受到颈线的控制， 故反扑到颈线是逃命的机会。（支 撑线和压力线的相互转化关系）
第三节
头肩顶和头肩底
六、头肩顶实例分析：
国鲁中投 2015年1月12日——2015年9月8日
第三节
烽火通信
头肩顶和头肩底
六、头肩底实例分析：
2018年2月8日——2018年5月28日
形态理论
二、三重顶（底）的应用 应用和识别三重顶（底）基本上是使用识别头肩形的 方法，我们可以直接应用头肩形的结论。头肩形适用的东 西三重顶（底）差不多都适用，这是因为三重顶（底）从 本质上说就是头肩形，有些文献甚至不把三重顶底单独看 成一类形态，而直接纳人头肩形的范畴。 与一般头肩形最大的区别是，三重顶（底）的顶部 （或底部）连线是水平的，这就使得三重顶（底）具有矩 形的特征。与头肩形相比，三重顶（底）更容易演变成持 续形态，不是反转形态。
金融市场技术分析理论
金融市场技术分析理论金融市场技术分析理论是一种参考历史价格和交易量数据，通过图表和统计学方法等工具来预测市场走势的一种分析方法。
本文将对金融市场技术分析理论进行详细介绍。
一、概述金融市场技术分析理论主要包括三个方面的内容：基本假设、主要工具和应用范围。
首先，技术分析的基本假设是市场行为可以通过价格的反应来进行分析，价格趋势具有一定的延续性；其次，技术分析的主要工具分为图表和统计学方法两部分，通过分析图表，识别出市场形态中的某些特征，从而预测未来的走势；最后，技术分析可以应用于各种类型的金融市场，包括股票市场、外汇市场、期货市场等。
二、基本假设技术分析的基本假设是市场行为可以通过价格的反应来进行分析，价格趋势具有一定的延续性。
这一假设认为市场上的所有因素和信息都可以通过价格的变动反映出来，市场参与者的行为受到价格变动的影响。
因此，通过分析价格走势和成交量，可以预测未来市场的走势。
三、主要工具技术分析的主要工具包括图表和统计学方法。
图表是技术分析的基础工具，主要通过绘制价格和交易量的变动情况，来分析市场的走势和趋势。
常用的图表包括K线图、趋势线图、移动平均线图等。
统计学方法则通过对历史数据进行计算和统计，来分析市场的规律和概率。
1. K线图K线图是技术分析中最重要的图表之一，通过绘制每个交易周期（如日K线、周K线等）的开盘价、收盘价、最高价和最低价，来描绘市场价格的变动情况。
通过分析K线的形态和走势，可以判断市场的趋势和方向。
2. 趋势线图趋势线图是技术分析中用来描绘市场趋势的图表，通过连接市场的高点或低点，来形成一个倾斜的线条，来描绘市场的上升趋势、下降趋势或盘整趋势。
通过分析趋势线的形态和走势，可以判断市场的长期趋势和短期趋势。
3. 移动平均线图移动平均线图是技术分析中用来平滑价格曲线的一种工具，通过计算一段时间的平均价格，来减少价格波动的干扰。
常见的移动平均线包括简单移动平均线、指数移动平均线等。
江西财大金融5.形态理论I
第5章 形态分析
15
第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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3.颈线 3.颈线
绘制：连接头部两边低点(或高点)的直线 (趋势线)。 方向：可能是水平或向上、向下倾斜的。 作用：支撑压力线。
第5章 形态分析
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4.反扑(回抽) 4.反扑(回抽) 反扑
第5章 形态分析 7
常见的反转形态有： 头肩 (顶和底)形态、双(三)重顶与底、圆 弧顶与底、V形、喇叭形、菱形、岛形等。
第5章 形态分析
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二、头肩顶与底形态
1.标准图例
第5章 形态分析
9
头 左肩
右肩
颈线 反抽
反抽 左肩
第5章 形态分析
颈线 头 右肩
10
第5章 形态分析
11
第5章 形态分析
(1)在第二个高点出现之前，价格有一段较 大的涨幅，且成交量配合增加(即价涨量增)； (2)第二个高点可以略高或略低于第一个高 点，但其成交量一定要比第一个高点少； (3)两个高点之间所延续的时间至少为2－3 周； (4)可能出现复合形态。
第5章 形态分析
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3.颈线 3.颈线
绘制：连接两个低点(或高点)的直线(趋势 线)。 方向：可能是水平或向上、向下倾斜的。 作用：支撑压力线。
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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四、圆弧顶与底
1.标准图例
第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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由头肩形态演变而来的：三重顶与三重底
江西财经大学金融学院
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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1.标准图例
三、双重顶与双重底
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颈线 （反抽）
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常见的反转形态有：头肩 (顶和底)形态、 双(三)重顶与底、圆弧顶与底、V形、岛形、 喇叭形、菱形等。
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1.标准图例
二、头肩顶与头肩底形态
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头 左肩
右肩 颈线
（反抽）
左肩
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反抽ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ颈线
头 右肩
9
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(3)形态完成的时间一般至少为1个月； (4)可能出现多种复合形态。
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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第5章 形态分析
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3.颈线
绘制：连接头部两边低点(或高点)的直 线(趋势线)。
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5.预测价值
突破后，价格逆转原来的趋势，并至少 要运动到与形态高度相等的距离。
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6.入市时机
有效突破(或跌破)颈线时为最佳的买卖 时机。
金融学——精选推荐
⾦融学⾦融学（结合书本）第⼀章1、货币的形式：货币形态由低向⾼不断演进（⼀）⾜值货币实物货币⾦属货币⾦属货币经历了称量货币和铸币的阶段。
铸币：有国家的印记证明其重量和成⾊的⾦属块。
（⼆）表征货币银⾏券是指⾦属货币制度下由商业银⾏发⾏，代替⾦属货币流通与⽀付的纸制兑付凭证。
特点：①代表⾜值货币⾏使货币的基本职能，并能等价兑换成⾜值货币，具有⾜值货币的烙印；②不具有实⾜价值的价格符号，具有信⽤货币的特征。
（三）信⽤货币1.⽤纸做的货币——纸币纸币⼀般是指由中央银⾏强制发⾏并使⽤的纸制货币。
不能兑换贵⾦属，从本质上说是⼀种货币符号，即不兑换的银⾏券。
特点：本⾝没有内在价值，不能与⾜值货币按某种平价相兑换。
2.账簿上的货币——存款货币存款货币是指能够发挥货币作⽤的银⾏存款，主要是指能够通过签发⽀票办理转帐结算的活期存款，存款货币是⼀种⽆形的信⽤货币。
活期存款和现⾦⼀样，都是社会经济中的现实购买⼒，其流动性略次于现⾦。
定期存款是⼀种潜在购买⼒，⼜被称为“潜在货币”。
3.以电磁信号为载体的货币——电⼦货币电⼦货币是信⽤货币与电脑、现代通讯技术相结合的⼀种最新货币形态。
它通过电⼦计算机系统对信⽤货币实施储存、转账、购买和⽀付，被称为“第三代货币”。
特点：⽐纸币、⽀票更快速、⽅便、安全、节约。
2、货币的职能①价值尺度：赋予交易对象以价格形态经济⽣活中的交易对象多种多样，但都有价格。
价格是价值的表现。
价值尺度是货币在表现商品的价值并测量商品价值⼤⼩的时候所发⽣的⼀种功能。
作⽤：为各种商品和劳务定价②流通⼿段在商品流通过程中起媒介作⽤时所发⽣的职能。
商品⽣产者先⽤⾃⼰的商品换成货币，并⽤货币去换回⾃⼰所需的商品，形成“商品—货币—商品”的循环过程。
作⽤：在商品进进出出的同时，货币作为交易的媒介为交易服务。
③⽀付⼿段货币作为交换价值的独⽴形态进⾏单⽅⾯转移时所发挥的职能。
在商品赊销和延期⽀付的情况下，买卖⾏为完成后要经过若⼲时间，购买者才向卖者⽀付货币。
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2.大多数潜在的双重顶或双重底都 大多数潜在的双重顶或双重底都 只是市场原有趋势的调整形态,它们只 只是市场原有趋势的调整形态 它们只 是一些看起来像是要发生突破的所谓潜 在形态,如果它不击穿颈线 如果它不击穿颈线,市场仍会回 在形态 如果它不击穿颈线 市场仍会回 到既有的趋势中去 A C D B
3.要点提示 . (1)有时当圆形头部形成后,股价并不马上下跌,只反 )有时当圆形头部形成后,股价并不马上下跌, 复向横发展形成徘徊区域,这徘徊区称作碗柄.一般来说, 复向横发展形成徘徊区域,这徘徊区称作碗柄.一般来说, 这碗柄很快便会突破,股价继续朝着预期中的下跌趋势发展. 这碗柄很快便会突破,股价继续朝着预期中的下跌趋势发展. (2)圆形反转在底部时表现为股价呈孤形下跌,初时卖 )圆形反转在底部时表现为股价呈孤形下跌, 方的压力不断减轻,于是成交量持续下降, 方的压力不断减轻,于是成交量持续下降,但买入的力量仍 畏缩不前,这时候股价虽是下跌,然而幅度缓慢和细小, 畏缩不前,这时候股价虽是下跌,然而幅度缓慢和细小,其 趋势曲线渐渐接近水平.在底部时买卖力量达致均衡状态, 趋势曲线渐渐接近水平.在底部时买卖力量达致均衡状态, 因此仅有极小的成交量.然后需求开始增加,价格随着上升, 因此仅有极小的成交量.然后需求开始增加,价格随着上升, 最后买方完全控制市场,价格大幅上扬,出现突破性的上升 最后买方完全控制市场,价格大幅上扬, 局面. 局面. 成交量方面,初时缓慢地减少到一个水平,然后又增加, 成交量方面,初时缓慢地减少到一个水平,然后又增加, 形成一个圆底形.这种型态显示一次巨大的升市即将来临. 形成一个圆底形.这种型态显示一次巨大的升市即将来临. 投资者可以在圆形底升势转急之初追入. 投资者可以在圆形底升势转急之初追入.
1.型态分析 . 股价呈孤形上升,即虽不断升高, 股价呈孤形上升,即虽不断升高,但每一个高点升 不了多少就回落,先是新高点较前点高, 不了多少就回落,先是新高点较前点高,后是回升点 略低于前点,这样把短期高点连接起来, 略低于前点,这样把短期高点连接起来,就形成一圆 形顶.在成交量方面也会有一个圆形状. 形顶.在成交量方面也会有一个圆形状. 2.市场含义 . 经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后, 经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后,买 方趋弱或仅能维持原来的购买力量,使涨势缓和, 方趋弱或仅能维持原来的购买力量,使涨势缓和,而 卖方力量却不断加强,最后双方力量均衡, 卖方力量却不断加强,最后双方力量均衡,此时股价 会保持没有上落的静止状态.如果卖方力量超过买方, 会保持没有上落的静止状态.如果卖方力量超过买方, 股价就回落,开始只是慢慢改变,跌势不明显, 股价就回落,开始只是慢慢改变,跌势不明显,但后 期则由卖方完全控制市场,跌势转急, 期则由卖方完全控制市场,跌势转急,说明一个大跌 市即将来临,未来下跌之势将转急转大. 市即将来临,未来下跌之势将转急转大.
C 11.24 E A BD b d e a c
A
C
E F
B
D
对此型态的分析是: 对此型态的分析是: (1)这是一个长期性趋势的转向型 ) 通常会在牛市的尽头出现. 态,通常会在牛市的尽头出现. (2)当最近的一个高点的成交量较 ) 前一个高点为低时, 前一个高点为低时,就暗示了头肩顶出 现的可能性; 现的可能性;当第三次回升股价没法升 抵上次的高点,成交继续下降时, 抵上次的高点,成交继续下降时,有经 验的投资者就会把握机会沽出. 验的投资者就会把握机会沽出.
(3)当头肩顶颈线击破时,就是一个真 )当头肩顶颈线击破时, 正的沽出讯号,虽然股价和最高点比较, 正的沽出讯号,虽然股价和最高点比较,已回 落了相当的幅度,但跌势只是刚刚开始, 落了相当的幅度,但跌势只是刚刚开始,未出 货的投资者继续沽出. 货的投资者继续沽出. (4)当颈线跌破后,我们可根据这型态 )当颈线跌破后, 的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平. 的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平. 这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂 直线到颈线, 直线到颈线,然后在完成右肩突破颈线的一点 开始,向下量出同样的长度, 开始,向下量出同样的长度,由此量出的价格 就是该股将下跌的最小幅度. 就是该股将下跌的最小幅度.
(4)当颈线跌破时,不必成交增加 当颈线跌破时, 也该信赖,倘若成交在跌破时激增, 也该信赖,倘若成交在跌破时激增,显 示市场的抛售力量十分庞大, 示市场的抛售力量十分庞大,股价会在 成交量增加的情形下加速下跌. 成交量增加的情形下加速下跌. (5)在跌破颈线后可能会出现暂 时性的回升(后抽), ),这情形通常会在 时性的回升(后抽),这情形通常会在 低成交量的跌破时出现.不过, 低成交量的跌破时出现.不过,暂时回 升应该不超越颈线水平. 升应该不超越颈线水平.
A
C 10.20 D B
E
双重顶与双重底的分析要决 1.只有当市场真正跌破了前一个反 只有当市场真正跌破了前一个反 弹低点才表明双重顶反转形态成立;当市 弹低点才表明双重顶反转形态成立 当市 场真正突破前一个反弹高点时,说明双重 场真正突破前一个反弹高点时 说明双重 底的有效性初步被认定. 底的有效性初步被认定
要点提示 一般来说左肩和右肩的高点大致相等, (1)一般来说左肩和右肩的高点大致相等, 部分头肩顶的右肩较左肩为低. 部分头肩顶的右肩较左肩为低.但如果右肩的 高点较头部还要高,型态便不能成立. 高点较头部还要高,型态便不能成立. 如果其颈线向下倾斜, (2)如果其颈线向下倾斜,显示市场非常 疲乏无力. 疲乏无力. 成交量方面,左肩最大,头部次之, (3)成交量方面,左肩最大,头部次之, 而右肩最少.不过,根据有些统计所得, 而右肩最少.不过,根据有些统计所得,大约 有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多, 有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多, 三分之一的成交量大致相等, 三分之一的成交量大致相等,其余的三分之一 是头部的成交大于左肩的. 是头部的成交大于左肩的.
3.市场在双峰或双谷之间徘徊 市场在双峰或双谷之间徘徊 的时间越长,形态的高度越高,那么 的时间越长,形态的高度越高 那么 反转发生的潜力越大,反转发生的规 反转发生的潜力越大 反转发生的规 模越大,走势也越猛烈. 模越大,走势也越猛烈. 走势也越猛烈
第五节 圆顶与圆底
圆形底
圆形顶
股 份
碟柄
成 交 量
4.构成顶部的反转形态通常经历的 构成顶部的反转形态通常经历的 时间较底部形态短,但价格的波动幅度大 但价格的波动幅度大, 时间较底部形态短 但价格的波动幅度大 而且更为剧烈. 而且更为剧烈 5.出现在底部的反转形态通常波动 出现在底部的反转形态通常波动 幅度不大,但经历时间较长 但经历时间较长. 幅度不大 但经历时间较长 三,成交量在反转形态中扮演重要角色
2.在运用头肩形态指导操作时 同样 在运用头肩形态指导操作时,同样 在运用头肩形态指导操作时 要重视市场趋势线的支撑与阻力,由于头 要重视市场趋势线的支撑与阻力 由于头 肩形的孕育需要一段时间,那么可以利用 肩形的孕育需要一段时间 那么可以利用 其对重要趋势的突破时机,完成部分建仓 其对重要趋势的突破时机 完成部分建仓 或出货计划. 或出货计划
三,重视成交量扮演的角色
在价格冲高形成头部时,相对应的成交量 在价格冲高形成头部时 相对应的成交量 比前一波峰(即左肩 时少,显示市场上攻的动 即左肩)时少 比前一波峰 即左肩 时少 显示市场上攻的动 能不足. 能不足 在市场形成第三个峰(即右肩 时,成交量 在市场形成第三个峰 即右肩)时 成交量 即右肩 进一步萎缩,这是成交量发出趋势可能生变的 进一步萎缩 这是成交量发出趋势可能生变的 最重要信号. 最重要信号 当市场以巨大的能量击穿线时,成交量会 当市场以巨大的能量击穿线时 成交量会 急剧扩张,显示来自颈线上方的抛盘压力沉重 显示来自颈线上方的抛盘压力沉重. 急剧扩张 显示来自颈线上方的抛盘压力沉重
第二节 反转形态的头号主角
一,头肩形 在市场运动中,如果出现头肩顶或 在市场运动中 如果出现头肩顶或 头肩底,既有趋势己经开始反转的可能 头肩底 既有趋势己经开始反转的可能 性几乎可以肯定,它们是市场走势中最 性几乎可以肯定 它们是市场走势中最 经典的价格形态. 经典的价格形态
C 左肩 A E右肩 G B 颈线 D F
第五章(一) 反 转 形 态
第一节 识别反转型态的技巧
一,趋势的三种方向 反转形态是市场经过一番上涨或下跌 之后,由于动能的衰退进入横盘阶段 由于动能的衰退进入横盘阶段.经过 之后 由于动能的衰退进入横盘阶段 经过 盘整之后,市场无力再持续原来的走势 市场无力再持续原来的走势,因 盘整之后 市场无力再持续原来的走势 因 而出现与原趋势相反的走势.反转形态一 而出现与原趋势相反的走势 反转形态一 般意味着市场原有的趋势被破坏,市场走 般意味着市场原有的趋势被破坏 市场走 向了相反方向. 向了相反方向
第三节 三重顶与三重底
A C E
B
D
三顶
股 份
颈线
成 交 量
a
c e
b d
突破点 股 份 A B 颈线
C 成 交 量
第四节 双重顶与双重底
A C
B D
双 顶
a c 股 份
b 突破点
颈线
双底
突破点
股 份
b 颈线
a
C
配合招商银行股票的发行,在马 年春节前后,浦发银行,深发展, 民生银行等相继作出了双底形态, 也推动了大盘的上涨
二,反转形态的共同特征 1.所有反转形态出现之前 市场存在运 所有反转形态出现之前,市场存在运 所有反转形态出现之前 动的明显趋势. 动的明显趋势 2.重要的趋势线被突破是既有趋势即 重要的趋势线被突破是既有趋势即 将反转的第一个信号. 将反转的第一个信号 3.形态的规模越大 那么形态完成后的 形态的规模越大,那么形态完成后的 形态的规模越大 市场运动的规模越大. 市场运动的规模越大
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பைடு நூலகம்