商业银行自贸区贸易金融业务对策_中国银行业协会贸易金融专业委员会课题组 (1)

商业银行自贸区

贸易金融业务对策

文/中国银行业协会贸易金融专业委员会课题组

建议针对前期已在上海自贸区先行先试的各类跨境人民币业务政策和规定，在充分借鉴上海自贸区成功经验的基础上，出台全国性的管理规定和制度，进一步扩大人民币的跨境使用。

为了促进实体经济发展，加大对跨境投资和贸易的金融支持，深化金融改革、扩大对外开放，中国人民银行颁布了《中国人民银行关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》（以下简称《意见》）。《意见》从创新有利于风险管理的账户体系、探索投融资汇兑便利、扩大人民币跨境使用、稳步推进利率市场化、深化外汇管理、监测与管理等六个方面提出了意见。此外，银监会、证监会、保监会相继发布了对上海自贸区的支持意见，这些政策从不同角度围绕金融政策和制度创新推出了系列改革措施，进一步拓展了上海自贸区金融创新的内涵。这些政策对商业银行贸易金融业务无疑产生了深远影响，也为其创新带来了新机遇。本文系统地对上海自贸区政策对商业银行贸易金融业务的影响做了梳理，并提出了相应的对策和政策建议。

自贸区建立对商业银行

贸易金融业务的影响

为商业银行提供跨境金融发展的新平台。上海自贸区将成为银行跨境金融业务发展的新平台。与境外或传

统业务相比，其不同之处在于：一是

自贸区面向的客户包括区内居民和非

居民；二是自贸区业务种类相对于境

内区外更加丰富；三是自贸区区内与

境内区外可以有限渗透。自贸区自由

贸易账户体系的建立，旨在实现“一

线放开、二线管住、有限渗透”，为

商业银行提供了自贸区、境内区外、

境外三个市场平台。

商业银行可以更加充分地利用三

个市场资源，加强与联行、代理行的

合作，有效突破境内资金与融资规模

的限制，为企业提供成本更低、效率

更高、更有效规避汇率风险的结算、

表内外融资、避险保值、资金管理、

财富管理与增值等方面的一体化综合

服务，从而为自贸区内外企业搭建内

外贸联动发展的跨境金融服务平台。

有利于贸易金融业务客群拓展。

由于上海自贸区在制度创新上的优

势，商品物流、维修服务、服务贸

易、对外担保、金融租赁等企业在自

贸区云集，形成了自贸区内特有的客

群。同时，上海自贸区贸易金融服务

实体经济的属性，决定了有更多的中

小企业将入驻自贸区，纳入自贸区贸

易金融服务体系。而且，随着“走出

去”的中国企业数量进一步上升，这

些“走出去”的企业越来越看重自贸

区这个广阔的平台，借助这个平台实

现贸易与投资便利化。正是基于上述

原因，上海自贸区内注册的企业完全

能够成为商业银行贸易金融稳定的客

户群基础。

有利于跨境人民币业务发展。

扩大人民币跨境使用是上海自贸区金

融新政的重点领域。总体来看，上海

自贸区相关跨境人民币政策的出台，

一是有助于构建人民币跨境循环新渠

道，促进跨境贸易和投资便利化，加

快产品与服务方案推陈出新。政策明

确了经常项下结算、直接投资、跨境

融资、跨境资金集中运营、跨境电子

商务的人民币跨境使用的相关规定，

拓宽了人民币资金流出和流入的渠

道，有利于自贸区内企业在跨境交易

中使用人民币计价和结算。有利于商

业银行加快跨境人民币业务创新步

伐，丰富跨境人民币产品与服务方

案，深化跨境金融服务内涵。二是有

助于推动深化金融市场改革创新，加

快上海国际金融中心建设。政策明确在自贸区内面向自贸区和国际投资者提供以人民币计价结算的金融资产交易服务，上海黄金交易所在自贸区内面向试验区和国际客户提供以人民币计价结算的贵金属交易、交割和结算服务。三是有助于加快推动人民币国际化进程。在人民币直接投资、个人项目、企业境外融资及跨境电子商务等业务不断发展的基础上，我国有望以上海自贸区为起点，开拓创新更多的资本市场双向开放业务，包括企业

本外币的自由跨境借贷、境内外股票市场和债券市场的互联互通、境外主体参与境内金融市场的不断扩容等，最终实现中国资本项目可兑换，提高人民币国际化使用水平。

有利于贸易金融产品研发及运营一体化。自贸区贸易金融中的供应链融资已经形成典型的“1+N”模式，银行须将对产业链上下游关键节点的产、供、销活动进行统筹，在此基础上研发一揽子融资、结算服务以及账户管理和财务顾问等衍生服务。自贸区资本流动的逐步放开便利了资金跨地域周转，为贸易金融产品的创新、管理和风险控制开辟了境内外一体化运作的新空间。

上海自贸区贸易金融的规模化发展，要求实施贸易金融产品一体化管理，以提升效率节省成本。许多金融机构加强了自贸区贸易金融产品的条线指导和统筹，以标准化产品、差异化组合的策略实现对中小企业和大型企业的全覆盖。自贸区贸易金融服务的后台作业和处理流程整合完成后，企业在自贸区设立区域性的财务中心和运营中心的条件日渐成熟，全球贸易金融服务将获得一体化的运营支持保障。

把握先行先试机遇，探索银行经营管理新模式。监管部门关于自贸

区金融创新的相关政策，为商业银行

探索新的经营模式提供了契机。《意

见》指出：“区内金融机构和企业可

以按照规定进入上海地区的证券和期

货交易所进行投资和交易”，进一步

拓展了银行的经营范围。《意见》允

许在自贸区内实现大额可转让存单发

行的先行先试，为银行补充流动性提

供了新的渠道。此外，《意见》允许

区内机构可按规定基于真实的币种匹

配及期限匹配管理需要，在自贸区内

或境外开展风险对冲管理，为银行进

行风险管理提供了新的手段和途径。

自由贸易账户体系为贸易金融业

务创新开辟新空间。上海自贸区新政

明确提出通过分账核算方式，允许自

贸区内居民开立居民自由贸易账户，

非居民开立非居民自由贸易账户，

上海地区金融机构设立试验区分账核

算单元，从而构建起“自由贸易账户

体系”。在账户体系管理方面则坚持

“一线放开、二线管住、有限渗透”

的原则。截至2015年6月，已经有27

家银行、2家财务公司、1家要素市场

机构，共30家机构通过了人民银行上

海总部的分账核算审慎合格评估系统

验收成功，并接入人民银行自贸区资

金监测系统，可以为自贸区内主体和

境外机构开立自由贸易账户并提供相

关金融服务。上述体系的建立一是为

银行境内机构服务非居民更广泛的金

融需求提供新渠道。二是为银行扩展

跨境投融资服务领域、开展业务创新

提供新通道。三是对银行国际化经营

能力提出更高要求。

2015年2月，人民银行上海总部

发布了《中国（上海）自由贸易试验

区分账核算业务境外融资与跨境资金

流动宏观审慎管理实施细则》，允许

自贸区内银行金融机构、企业和非银

行金融机构可以根据核定的规模自主

开展境外融资活动，自主权衡境外融

资的结构，扩大了经济主体从境外融资

的规模与渠道，为自贸区内企业通过自

由贸易账户从境外融资提供更多便利，

赋予了企业更多的自主选择权，有效降

低企业融资成本和管理成本。

2015年4月，人民银行上海总部

正式启动了外币自由贸易账户相关业

务，上海市开展自贸区分账核算业务的

金融机构可按相关要求向自贸区内及境

外主体提供本外币一体化的自由贸易

账户金融服务。外币自由贸易账户业

务的启动，进一步丰富完善了自由贸易

账户的功能，可以为企业提供账户内本

外币资金兑换便利，降低融资成本和汇

兑成本，更好地管理汇率风险，提升了

自贸试验区的金融服务水平。

自贸区贸易金融业务两大对策

自贸区贸易金融业务风险分析及

控制措施。一是政策合规风险及控制

措施。在自贸区政策合规方面，一方

面区内外、境内外监管政策不同带来

合规风险。另一方面上海自贸区业务

部分新政策新办法的细则尚待完善，

银行可能在实际操作中产生误读，引

发合规风险。商业银行应结合具体业

务流程，健全完善对贸易金融业务的自贸区贸易金融服务的后

台作业和处理流程整合完

成后，企业在自贸区设立

区域性的财务中心和运营

中心的条件日渐成熟，全

球贸易金融服务将获得一

体化的运营支持保障。