期货交易分析报告

广西师范大学

期货交易分析报告

专业：金融学

*名：***

学号：************ 任课教师：谭艳斌/张婷院系：经济管理学院

一、模拟交易过程记录及盈亏

姓名：黄冠奇学号： 201013006780

账户名： 969033

账户密码： 666666

比赛品种：各交易所的商品期货（股指期货不在比赛范围）。

比赛时间：2013年6月6日—6月28日

比赛规则：比赛期间应至少完成10笔交易。所有开仓的合约请在比赛截止日前平仓。未平仓者需填写持仓明细表，盈亏将按6月28日结算价计算浮动盈亏，盈利不计入账户余额，但亏损扣减账户余额。

请将比赛期间所有操作的交易记录在下表中。

（一）交易记录明细表

（二）持仓明细表

（如表格不够，可自行追加）

二、模拟交易结果

模拟交易比赛截止账户余额：556258.00 元

账户盈利/亏损：56258.00 元

三、商品期货交易分析

（一）期货基本面分析

（一）2012年该品种国内外期货市场交易回顾

回顾2012年国内外铜市场：LME市场：2012年伦铜没有出现显著的趋势性走势，更多呈现的是跌宕起伏的脉冲式阶段性行情，其中铜价震荡重心下移，伦铜震荡区间明显收窄，大部分时间内弱外强的特征较为明显。从走势上看，2012年年初伦铜期货强势上攻，尽管基本面需求尚无实质性改观，但宏观面利好将带领铜价连创新高，且LME库存偏低将会引发挤仓效益，其价格已经处在突破平台；5月希腊、西班牙问题恶化，欧洲再度成为全球风险中心，伦铜大幅下挫，并创出年内新低，在宏观面表现疲软的情况下伦铜弱势格局依旧难以改变。而欧美央行推出无限量宽松措施，9月铜价大幅反弹，10月份因受中国因素提振金属市场，伦铜保持震荡偏强走势；铜价经受10月大幅回落洗礼后，11月份伦铜再度陷入上下两难局面，在美国财政悬崖问题暂缓和欧债问题趋稳的状态下，伦铜在12月迎来新一轮涨势。

沪铜市场：2012年沪铜在金融属性和金属属性的博弈中窄幅波动，从走势上看，沪铜指数最高触及60156元/吨，沪铜指数最低下探至54800元/吨，从数据上分析得知，沪铜创近十年以来的最小波幅。2012年沪铜期货价格54000-61000元/吨，显然不及2011年55000-73000元/吨的波澜壮阔。从年初到4月，以及从6月到9月，都出现了长达3-4个月的窄幅波动行情，这是近年来罕见的。进入9月份铜价呈现震荡上升趋势，除受外盘因素影响之外，还因前期铜价连续阴跌，铜基本确定底部支撑，再配合上当时时段内国外内消息凸显正面，促使铜价出现筑底反弹走势；因此，三季度铜市走势出现回暖迹象。紧接着，铜价经历10月份大幅下滑之后，在11月份迎来另一波行情，因中国国储再次开展有色金属收储，以及在11月中旬全球经济数据和希腊债务危机逐渐好转的情况下，四季度铜市行情转好，并再次验证了铜金融属性对价格的影响力。

2011年铜市行情可分为上下两个部分，上半部为美国QE2刺激下的高位振荡行情，持续到2011年7月份；下半部为主权债务危机主导的下跌行情，下半年美债问题和欧债危机轮番上场，走出2008年以来的第二轮熊市。回顾2011年LME铜价的走势，基本上可以分为两段行情，上半段时间为月，这段行情可视为美国第二轮定量宽松政策（QE2）行情的延续和尾声。下半段行情为债务危机主导的断崖式下跌行情。8月份美债危机成为市场焦点，铜价大幅下跌；9月欧债危机主导市场，铜价跌幅达24.42%；10月份铜价跌幅收窄，随后进入宽幅振荡格局，上海铜价走势与LME铜基本一致。

（二）列出该期货商品国际和国内主要的产区和销区

从国家分布看，世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体和秘鲁等国。智利是世界上铜资源最丰富的国家，探明储量达 1.5 亿吨，约占世界总储量的1/4；美国探明储量9100 万吨，居第二；赞比亚居第三。铜消费相对集中在发达国家和地区。西欧是世界上铜消费量最大的地区，中国从2002 年起超过美国成为第二大市场并且是最大的铜消费国。2000 年后，发展中国国家铜消费的增长率远高于发达国家。西欧、美国铜消费量占全球铜消费量的比例呈递减趋势，而以中国为代表的亚洲(除日本以外)国家和地区的铜消费量则成为铜消费的主要增长点。

（三）世界该品种现货市场供给、需求、存量分析

世界铜储量为３．１亿ｔ，矿山产量９３０万ｔ，因而世界现储量可采年数为３３年。世界铜资源的分布极不均匀，百分之六十五的铜资源分布在智利、美国、独联体、波兰和赞比亚，其中智利拥有储量８８００万ｔ，占世界的２８．４％；美国储量４５００万ｔ，占世界的１４．５％；独联体拥有储量３７００万ｔ，占世界的１１．９％。我国铜资源从数量上讲居世界排名前几位。据统计，储量超过５０万ｔ的铜矿山有２２个，其储量占总储量的５８．６５％，其中江西德兴铜矿和西藏玉龙铜矿的储量最大。二、市场需求从铜市场需求年平均增长率看，１９７０～１９９０年为１．８％，估计２０００年以前世界铜需求平均增长率为２％～３％。导致铜消费增加的要素有三个：人口的增加，生活水平的提高，科学技术的发展。但市场铜价仍将维持高位，理由是中国对铜的需求在增加。报道指出，自2000年至今，美国铜消耗量从占世界产量的21.5%，下降到目前仅占12.4%。而同期，中国铜消耗量却从占世界产量12.8%迅速上升为占22.7％。业界人士认为，随着中国、印度等新兴国家的发展，铜的需求量将会不断增长。

（四）国内该品种现货市场供给、需求、存量分析

我国探明的铜资源储量为6752.17 万吨，储量主要分布在江西、云南、湖北、西藏、甘肃、安徽、山西、黑龙江8 省。2000 年以来，我国自产铜精矿含铜量徘徊在56-60万吨。我国虽然铜资源贫乏，但却是世界主要的精炼铜生产国之一。2004 年阴极铜产量达209.2 万吨，占世界总产量的13%，仅次于智利。自1990 年代以来，我国铜的消费进入一个迅速发展时期，这与我国的经济建设和改革开放有很大关系。我国经济的高速发展和大规模的基础建设是促进铜消费快速增长的主要原因。而发达国家制造业向中国等发展中国家转移的战略也是今后我国铜消费进一步增长的重要因素。。在过去的10 年中，中国的电铜消费占世界消费量的比例得到了大幅增长。该比例从1990 年的7%(73.4 万t)上升到1995 年的11%，到2004 年已经达到20.8％，在1990～2004 年间，中国的铜消费量增长了372%。

铜的进出口，我国是个铜资源短缺的国家,国产铜精矿自给率由1995 年的80%下降到2003 年的40%左右，每年均需进口大量的铜精矿。铜的进口构成中原料比重较大，主要包括精铜、粗铜、废杂铜和铜精矿。出口量很少，且以半