如何利用衍生金融工具进行套期保值
如何通过金融衍生品进行套期保值
如何通过金融衍生品进行套期保值金融衍生品是一种金融工具，其价值的变动是基于其他资产的变动。
衍生品市场的发展使得企业和个人能够利用其特性进行风险管理和套期保值。
本文将讨论如何通过金融衍生品进行套期保值，并探讨其重要性和应用。
在全球化和不稳定的经济环境中，企业面临着许多风险，包括货币风险、利率风险和商品价格风险等。
套期保值是一种通过交易金融衍生品来抵消或降低这些风险的方法。
它可以帮助企业稳定现金流，减少利率波动对利润的影响，并保护其对外汇和商品价格的敏感度。
一种常见的金融衍生品是远期合约。
远期合约是一种双方约定在未来某一特定日期以约定价格进行交割的合约。
企业可以使用远期合约来锁定未来的外汇汇率或商品价格。
举个例子，假设一个进口商需要购买一批进口原材料，并且支付货款需要使用外汇。
但由于外汇汇率波动的不确定性，企业可能面临汇率上涨而导致原材料成本增加的风险。
为了抵消这种风险，该企业可以通过与银行签订远期外汇合约来锁定未来的汇率，确保固定原材料成本。
另一种常见的金融衍生品是期权合约。
期权是一种购买或出售资产的权利，但并不要求实际交割。
买方获得期权在未来特定日期以约定价格购买或出售资产的权利，而卖方则获得期权的权利金。
期权合约可以帮助企业在不确定的市场条件下进行风险管理和套期保值。
例如，一家公司预计将在未来几个月内需要购买一定数量的原油。
但由于油价波动的不确定性，公司面临成本上涨的风险。
为了降低这种风险，该公司可以购买原油期权，以便在未来以事先约定的价格购买原油，无论市场价格如何变化。
除了远期合约和期权合约，金融衍生品市场还有其他许多产品可供选择，如互换合约和期货合约等。
这些衍生品产品有各自的特点和应用场景，可以根据企业的需要进行选择。
通过金融衍生品进行套期保值具有重要的意义。
首先，它可以提供保护和稳定性。
企业可以通过锁定未来价格或汇率来规避不确定性，并确保固定的成本和收益。
其次，它可以帮助企业优化业务。
通过管理和降低风险，企业可以专注于核心业务而不受市场波动的干扰。
如何利用衍生金融工具进行套期保值
如何利用衍生金融工具进行套期保值研工商0813 李静一、相关概念我们经常说的衍生金融工具指的是远期合约、期货、期权以及互换。
衍生金融工具是一种新型的投资工具，由于衍生金融工具的特殊性，我们可以利用衍生金融工具进行套期保值，规避风险，获取投资收益。
套期保值不是一种投机的行为。
投机是指根据对市场的判断，利用市场出现的价差进行买卖，从中获得利润的交易行为。
人们日常购买彩票、股票等利用所获信息根据自有资源所作出的交易选择，都属于投机的一种。
投机的目的很直接---就是获得价差利润。
但投机是有风险的。
我们常见到的套利相对来说也是一种投机的行为，与套期保值还是有点差异的。
下面通过一个图表对两者进行一下比较：二、如何进行套期保值及举例本文主要对远期合约、期货、期权如何进行套期保值作一些介绍。
（一）远期合约的套期保值远期合约的套期保值是指利用远期外汇市场，通过签订抵消性远期合同来消除外汇风险，达到保值目的。
美国出口商于20x0年12月1日向英国进口商销售一批商品，货款按英镑结算计￡（GBP）10000，偿付期为60天，当日即期汇率为US$I1.630/￡1.美国出口商为了规避汇率变动风险，于同日与外汇经纪银行签订的一项按60天期远期汇率US$1.638/￡1把￡10000兑换为US$16380的外汇远期合约。
20x0年12月31日的即期汇率为US$1640/￡1，20x1年1月30日（结算日）的即期汇率为US$1645/￡1，20x0年12月31日的30天期远期汇率为US$1.643/￡1.上面这个案例就是一个远期合约的套期保值，企业通过签订一个外汇的远期合约，避免了60天后英镑的贬值给企业带来的损失。
远期合约的套期保值，相对来说是比较简单的。
（二）期货的套期保值期货的套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
套期保值的应用原理有哪些
套期保值的应用原理有哪些1. 套期保值的概念套期保值是一种金融衍生工具，用于降低价格波动风险的一种方法。
它是指通过同时进行实物市场交易和期货合约交易，来进行风险管理。
套期保值的目的是通过锁定一定价格，保护投资者免受价格波动的损失。
2. 套期保值的原理套期保值的原理是通过实物市场交易和期货市场交易的组合，来锁定产品的价格，并降低风险。
下面是套期保值的应用原理：2.1 产品生产和销售在套期保值中，首先需要有一种实物产品，可以是农产品、能源产品、金属等等。
这些产品的生产和销售是套期保值的基础。
2.2 市场价格波动产品的价格是由市场供求关系决定的，会受到各种因素的影响。
价格的波动会给生产者和销售者带来风险，可能导致利润的损失。
2.3 期货合约的交易期货合约是套期保值的重要组成部分。
套期保值者在期货市场上购买或出售期货合约，以锁定产品的价格。
通过与实物市场交易相结合，套期保值者可以在看涨或看跌市场中保护自己免受价格波动的影响。
2.4 套期保值的盈利方式套期保值的盈利方式包括正向套利和反向套利。
正向套利是指在看跌市场进行套期保值，从实物市场和期货市场的差价中获取利润。
反向套利是指在看涨市场进行套期保值，通过锁定进货成本来保护自己免受价格上涨的损失。
2.5 套期保值的风险虽然套期保值可以降低风险，但仍然存在一些风险。
例如，期货市场价格的波动可能导致套期保值的效果减弱或完全失效。
此外，套期保值也需要付出一定的费用，包括交易费用和保险费用等。
3. 套期保值的应用套期保值在实际生产和经营中有广泛的应用。
下面列出了一些常见的套期保值应用场景：•农产品价格保护：农产品生产者可以通过套期保值来保护自己免受价格波动的风险。
例如，农民可以在种植季节之前购买农产品的期货合约，以锁定价格。
•能源产品价格锁定：能源生产和销售企业可以使用套期保值来锁定能源产品的价格。
这样一来，即使市场价格波动，企业也可以稳定其销售收入。
•货币套期保值：跨国贸易企业可以使用货币套期保值来降低汇率风险。
金融衍生品的套期保值与风险控制
金融衍生品的套期保值与风险控制金融衍生品是指派生自金融资产的金融合约，如期货、期权、互换合约等。
它们的出现为金融市场提供了更多的投资和交易机会，也为企业和个人提供了风险管理的工具。
然而，由于衍生品具有高度杠杆和复杂性等特点，其投资和交易需要谨慎，并且需要有效的风险控制措施。
套期保值是指利用金融衍生品对冲风险，将一个或多个现金流量的风险与金融衍生品的现金流量对冲。
通过套期保值，投资者可以降低或消除原始资产（如商品、外汇、利率等）价格变动所带来的损失，并稳定其现金流量。
套期保值可以适用于各种市场参与者，包括农民、企业和投资机构等。
套期保值的核心原理是构建反向策略，通过买进或卖出相应的衍生品合约与目标资产的价格波动相对反向，从而达到对冲风险的目的。
例如，对冲商品价格波动的风险可以通过期货合约来实现。
如果一个企业拥有原油作为生产要素，它可以通过购买原油期货合约，以锁定购买原油的未来价格，以此对冲原油价格上涨的风险。
套期保值需要投资者对市场的理解和正确的判断能力。
投资者需要准确评估目标资产的风险和价格波动情况，并选择合适的衍生品合约进行对冲。
不同的衍生品具有不同的特点和适用范围，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资策略选择合适的套期保值工具。
然而，尽管套期保值可以有效降低风险，但投资者仍然需要警惕套期保值可能带来的其他风险。
首先，由于套期保值一般需要支付保证金或者费用，投资者需要计算成本与效益的平衡。
其次，市场的不确定性和价格波动可能导致套期保值策略无法完全对冲风险，从而带来额外的损失。
此外，投资者还需要注意套期保值的期限、合约的流动性等因素，以确保能够及时平仓或调整头寸。
对于企业而言，套期保值可以帮助其管理原材料价格、汇率风险、利率风险等。
通过套期保值，企业可以锁定或降低成本，并更好地规划经营活动。
对于投资机构而言，套期保值可以帮助他们管理投资组合的风险，提高整体收益。
在金融市场中，套期保值的风险控制是至关重要的。
衍生金融工具套期保值策略分析
基差是现货与期货的价差，公式表示为：基差=现货价 格-期货价格。基差风险则是指基差的变动带来的不利影响。 基差风险主要来源于：套期保值交易时现货与期货之间的基 差以及未来的变化情况；期货价格等于现货价格加上持有成 本，持有成本的变动也会造成基差的变动；现货资产与套期 保值标的资产不匹配，两者价格走势可能不趋于一致，如果 差距过大，会带来更大的基差风险；交易市场并非完全有效， 价格不能及时反映所包含的全部信息。 3.1.2 信用风险
5 结语
套期保值不是投资，更不是投机，企业的目的是稳定利 润，不是获利。在过去的几十年中，金融衍生品走上了高速发 展的快车道，成为规避风险的重要工具。企业应根据市场环 境和自身发展，正确认识套期保值的原理，合理选择金融衍 生工具，使金融衍生品的作用和企业的价值都得到充分提 升。如果说金融是经济的王冠，那么金融衍生品必然是其最 耀眼的那颗宝石。
财税金融
Finance and Tax
和外部事件所引发的风险。小到银行柜员数错钱的例子，大 到光大证券乌龙指事件，这些都属于操作风险的范畴。 3.2.2 道德风险
道德风险是指在信息不对称的情形下，市场交易一方参 与人不能观察另一方的行动或当观察（监督）成本太高时，一 方行为的变化导致另一方的利益受到损害。唐建自担任上投 摩根基金经理助理起便以其父亲和第三人账户，先于基金建 仓前便买入新疆众和的股票，总共获利逾 150 万元，这即是 民间俗称的“老鼠仓”。 3.2.3 制度风险
信托公司的金融衍生品与套期保值
信托公司的金融衍生品与套期保值信托公司作为金融机构之一，为了规避金融市场的风险、保护客户资产以及增加自身利润，经常会使用金融衍生品进行投资和风险管理。
其中，套期保值作为一种广泛运用的策略，为信托公司提供了有效的风险避免和投资管理方式。
本文将探讨信托公司如何运用金融衍生品进行套期保值，并解析其优点和挑战。
一、金融衍生品在信托公司中的应用金融衍生品是一种衍生自金融市场的金融工具，主要包括期货、期权、互换合约等。
这些衍生品的价值源于衍生品的基础资产或指标，可以用来对冲、投机或套利。
信托公司作为其中的重要参与者，通过使用金融衍生品来管理资产和风险。
首先，信托公司可以利用金融衍生品进行套期保值，以规避市场风险。
例如，当信托公司持有某个特定的资产，预期未来的价格可能下跌，他们可以通过购买期货合约来锁定今后的卖出价格。
这样一来，即使市场价格下跌，信托公司也能以锁定价格出售资产，减少损失。
其次，金融衍生品可以帮助信托公司进行投资组合的风险管理。
通过购买多种衍生品，信托公司可以在不同的市场条件下分散投资风险，避免单一种类资产的过度集中。
此外，金融衍生品还能为信托公司提供投机和套利的机会。
例如，信托公司可以通过买入期权合约来参与市场的上涨，或者通过利用期货合约的价差进行套利操作，从而增加公司的投资收益。
二、金融衍生品与套期保值的优点1. 风险管理：金融衍生品提供了多样化的策略，帮助信托公司灵活应对市场风险，并降低业务风险。
2. 资产配置：通过运用金融衍生品进行套期保值，信托公司可以更好地管理投资组合，实现资产的有效配置。
3. 投机与套利：金融衍生品为信托公司提供了投机和套利的机会，增加了投资收益。
三、信托公司运用金融衍生品的挑战1. 专业技能：信托公司的从业人员需要具备丰富的金融工具知识和风险管理技能，以便正确理解和应用金融衍生品。
2. 市场变动：金融市场的变动对信托公司的投资和套期保值策略有着深远影响，因此信托公司需要不断跟踪市场动态，灵活调整策略。
金融衍生工具套期保值
金融衍生工具套期保值【摘要】金融衍生工具套期保值是一种通过使用金融衍生工具来对冲风险的策略。
本文首先介绍了套期保值的定义和作用，然后探讨了套期保值的种类、原理和操作步骤，以及风险管理的重要性。
通过实例分析，读者可以更好地理解套期保值的实际应用。
在本文总结了套期保值的优缺点，并展望了其未来发展前景。
通过学习金融衍生工具套期保值，投资者可以有效地降低风险，规避市场波动，实现资产保值增值。
【关键词】金融衍生工具套期保值、定义、作用、种类、原理、操作步骤、风险管理、实例分析、优缺点、发展前景1. 引言1.1 金融衍生工具套期保值的定义金融衍生工具套期保值是指企业利用金融衍生工具来规避货币、利率或商品价格波动风险的方法。
通过套期保值，企业可以锁定未来某一时点的货币汇率、利率或商品价格，从而降低其经营风险和成本风险。
金融衍生工具包括期货、期权、掉期等多种形式，企业可以根据自身的实际情况选择合适的套期保值工具。
套期保值的本质是进行对冲操作，即通过持有一个或多个金融衍生工具与持有的风险资产之间的相关性来实现风险的对冲。
企业可以通过套期保值来锁定未来某一时期的盈利，保障企业的投资和经营计划顺利实施。
套期保值有助于企业降低货币和利率风险，同时也可以提高企业的盈利能力和市场竞争力。
金融衍生工具套期保值是一种重要的风险管理工具，对企业的经营活动和财务状况具有重要影响。
企业在使用套期保值时要充分了解各种金融衍生工具的特点和风险，并在专业人员的指导下进行操作，以最大程度地保护自身利益。
1.2 金融衍生工具套期保值的作用1. 风险管理：通过金融衍生工具套期保值，企业可以有效管理和规避市场风险。
企业可以利用期货合约或期权合约来锁定价格，降低商品价格波动带来的风险。
2. 成本控制：金融衍生工具套期保值可以帮助企业控制成本。
通过套期保值，企业可以锁定未来交易的价格，避免价格上涨导致成本增加的风险。
3. 收益增加：在一定情况下，金融衍生工具套期保值也能够帮助企业增加收益。
衍生金融工具套期保值策略分析
衍生金融工具套期保值策略分析衍生金融工具套期保值策略分析一、引言随着金融市场的不断发展和创新，衍生金融工具作为一种新兴的金融产品，在企业的风险管理中发挥着重要的作用。
而套期保值策略作为衍生金融工具的一种应用方式，在企业利用金融工具进行风险防范和收益增值方面具有广泛的应用前景。
本文将对衍生金融工具套期保值策略进行深入分析，探讨其在风险管理中的重要性及应用价值。
二、套期保值策略的概念和原理套期保值是指企业利用衍生金融工具来锁定未来某一时间点的资产或负债的价格，以降低因市场波动带来的风险。
套期保值策略主要适用于需求稳定的行业，帮助企业抵御市场价格变动的影响，稳定企业的盈利水平。
套期保值的原理可以通过以下示例来说明：某食品加工公司需要购买大豆用于食品加工，而大豆价格存在较大波动风险。
为了避免像此前一样因为大豆价格上涨而承担巨大损失，该公司可以使用衍生金融工具如期货等进行套期保值。
该公司可以在未来某一时间点购买大豆的期货合约，以锁定未来的购买价格，从而减少企业的风险。
三、套期保值策略的类型套期保值策略可以分为两种类型：买入套期保值和卖出套期保值。
买入套期保值是指企业使用衍生金融工具来锁定购买资产的价格，以防止价格上涨带来的风险。
卖出套期保值则是指企业使用衍生金融工具来锁定售出资产的价格，以防止价格下跌带来的风险。
买入套期保值策略主要适用于预期购买价格可能上涨的情况下，例如上述的食品加工公司购买大豆的例子。
而卖出套期保值策略则主要适用于预期售出价格可能下跌的情况下，例如某石油公司预期未来原油价格可能下跌，可以使用衍生金融工具进行卖出套期保值。
四、套期保值策略的优缺点1. 优点（1）降低风险：套期保值策略通过锁定价格，可以降低未来价格波动带来的风险。
企业可以提前确定成本或收入，规避价格变动的风险，保护企业的盈利水平。
（2）提高预测准确性：利用衍生金融工具进行套期保值，企业可以更好地预测未来价格的走势，提高决策的准确性，避免盲目购买或销售产品。
如何利用金融工具进行套期保值
如何利用金融工具进行套期保值在当今复杂多变的经济环境中，企业和投资者面临着各种各样的风险，如价格波动、汇率变动、利率起伏等。
为了降低这些风险对自身利益的影响，套期保值成为了一种重要的风险管理策略。
套期保值是指企业或投资者为了规避现货市场价格风险，在期货、期权等金融市场上进行与现货市场相反的交易操作，以达到对冲风险、锁定利润的目的。
那么，如何利用金融工具进行套期保值呢？首先，我们需要了解一些常见的金融工具，如期货、期权和远期合约等。
期货合约是指在未来某个特定日期以约定价格买卖一定数量的标准化商品或金融资产的合约。
期权合约则赋予持有者在未来某个特定日期或之前以约定价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利，但不是义务。
远期合约则是双方私下签订的在未来某个特定日期以约定价格买卖一定数量的资产的合约。
以商品期货为例，假如一家粮食生产企业预计在三个月后收获大量小麦，并担心届时小麦价格下跌导致利润受损。
为了进行套期保值，该企业可以在期货市场上卖出与预计收获量相等的小麦期货合约。
如果三个月后小麦价格果真下跌，虽然企业在现货市场上的销售收入减少，但由于在期货市场上做了空头套期保值，期货合约的盈利可以弥补现货市场的损失；反之，如果小麦价格上涨，现货市场的销售收入增加，但期货市场会出现亏损。
通过这种方式，企业有效地降低了价格波动带来的风险，稳定了利润。
在利用金融工具进行套期保值时，确定套期保值的目标至关重要。
企业或投资者需要明确自己希望对冲的风险类型和程度。
是仅仅希望对冲价格下跌的风险，还是同时考虑价格上涨的风险？是对全部现货头寸进行套期保值，还是只对部分进行？明确的目标将有助于选择合适的金融工具和套期保值策略。
选择合适的金融工具是成功套期保值的关键之一。
不同的金融工具具有不同的特点和适用场景。
期货合约具有标准化、流动性高、交易成本低等优点，但需要缴纳保证金，并且合约到期时必须进行实物交割或平仓。
期权合约则提供了更大的灵活性，投资者可以根据市场情况选择是否行使权利，但期权费用相对较高。
简述套期保值的原理
简述套期保值的原理
套期保值是一种金融衍生工具，它可以帮助企业或投资者减少由于价格波动而带来的风险。
其原理是通过同时进行两个互相影响的投资，以抵消价格波动的风险。
具体而言，套期保值的原理可以分为以下几步：
1. 首先，投资者选择一种与其主要资产或商品相关的衍生品，例如期货合约或期权合约。
2. 投资者根据未来预期的价格走势，对其主要资产或商品进行买卖决策。
3. 投资者根据所选择的衍生品合约，在期货市场或期权市场上进行相反的买卖决策。
4. 投资者通过同时进行的两个交易，即主要资产或商品的交易和衍生品的交易，达到对冲价格波动的目的。
5. 当主要资产或商品的价格发生变动时，与之相对应的衍生品的价格也会发生变动，从而实现对冲。
如若价格上涨，衍生品合约会盈利，从而抵消主要资产或商品的损失；反之亦然。
套期保值的原理可以帮助投资者或企业主动管理风险，特别是在面临市场价格波动较大时。
它可以有效降低因价格波动而导致的财务损失和风险暴露，并提供相对稳定的经济获益，从而帮助维持企业的盈利能力和资金流动性。
金融衍生品市场中的套期保值策略研究
金融衍生品市场中的套期保值策略研究在金融市场中，套期保值（Hedging）是一种有效的风险管理策略，它是通过持有相反的头寸来减少市场波动对公司或个人的风险。
套期保值常常运用于金融衍生品市场上，如期货、期权等交易中，能够有效地减少市场价格风险和波动性。
上世纪70年代中期，随着国际金融市场的发展，金融衍生品市场的兴起，为套期保值提供了更丰富的工具和平台。
与传统的保险方式不同，套期保值是通过在金融衍生品市场上交易来降低风险。
它的优点在于可以定制化、灵活性大、成本低、操作简单且效率高。
但是，在金融衍生品市场中，套期保值策略的实施却需要谨慎和高超的技巧。
因此，本文将重点探讨金融衍生品市场中的套期保值策略，并分析其优劣、实施技巧及应用。
一、套期保值策略的定义与意义1.1 套期保值的含义套期保值是指在金融市场上，通过买卖相反的合约，或在同一市场不同时机进行相反的开仓操作，以完成现货和期货市场之间的对冲，减少市场波动对持仓部位的风险。
1.2 套期保值的意义套期保值从根本上来说，是一种风险管理的工具，通过对高风险期进行对冲，尽可能地减少市场波动对持仓部位带来的影响。
同时，套期保值也能够在很大程度上降低投资者因为市场价格波动而产生的损失。
二、套期保值策略的应用2.1 套期保值的执行套期保值策略的执行需要投资者有比较完整的市场信息，以及针对不同的风险情况进行的对冲策略。
比如，基于价格波动风险的对冲策略（价格风险对冲）和基于时间波动风险的对冲策略（时间风险对冲）等。
在执行套期保值策略时，优先考虑的是对整体风险进行防范。
具体的操盘技巧包括准确的进场点、出场点的选择，以及利用技术指标、基本面分析等基础分析进行辅助决策。
2.2 套期保值策略的应用套期保值能够适用于多个场合，包括但不限于以下几个方面：1) 企业套期保值企业在进行商品采购和销售时，常常会面临价格波动的影响。
企业可以利用套期保值交易开展套期保值策略，以对冲物价波动风险。
衍生金融工具套期保值策略分析
衍生金融工具套期保值策略分析衍生金融工具套期保值策略分析1. 引言在现代金融市场中，风险管理是企业经营中非常重要的一环。
市场风险和价格波动可能对企业带来巨大的损失，因此企业需要通过多种手段来降低风险。
其中，套期保值策略在衍生金融工具的应用下成为一种重要的风险管理工具。
本文旨在分析衍生金融工具套期保值策略的原理、应用和优缺点，以及在实际运用中需要注意的问题。
2. 套期保值策略的原理套期保值是指通过使用衍生金融工具，将自身面临的风险与相关衍生品市场的价格波动相对冲销，以达到降低风险的目的。
其原理在于企业通过合理选择合约类型、交易对手和期限，建立合理的对冲关系，即将企业面临的风险通过衍生品的长和短头寸进行对冲，使得企业最终能够收回预期的收益。
3. 套期保值策略的应用套期保值策略可应用于许多方面，其中最常见的应用是针对商品价格风险和外汇风险的管理。
3.1 商品价格风险管理对于企业来说，原材料或产品的价格波动可能对业绩产生重大影响。
套期保值可以帮助企业锁定价格，降低价格波动带来的风险。
例如，企业可以通过期货合约锁定原材料采购成本或商品销售价格，从而避免价格波动对企业利润的影响。
3.2 外汇风险管理对于跨国企业来说，外汇波动可能导致维护海外利润的困难。
套期保值可以帮助企业降低外汇风险。
例如，企业可以通过购买外汇期权或远期合约锁定汇率，以保护企业海外利润不受汇率波动的影响。
4. 套期保值策略的优缺点4.1 优点套期保值策略的优点在于：(1) 风险管理：套期保值策略通过对冲相关资产的价格风险，可以有效降低企业面临的市场风险。
(2) 灵活性：套期保值策略可以根据企业需求和市场状况进行调整和变化，灵活应对不同的风险。
4.2 缺点然而，套期保值策略也存在一些缺点：(1) 成本：套期保值需要支付一定的费用，包括交易费用和衍生品价格的保持费用。
这些费用可能对企业的效益产生一定的负面影响。
(2) 套期保值失效风险：由于市场的不确定性，套期保值策略无法完全消除风险，存在一定的套期保值失效风险。
衍生金融工具套期保值策略分析
1引言德国金属公司（Metallgesellshaft ）是一家拥有百年以上历史的工业集团，多年来的稳健经营让它成为了行业的领军者。
然而在1993年，一场由衍生金融工具引起的危机却让德国金属公司损失惨重，几近破产。
德国金属公司向客户提供以固定价格购买5年期或10年期燃料油和汽油的远期合同，其中公司对这些长期远期合约持有空头头寸，在到期日进行交割。
由于长期期货缺乏流动性，公司只能使用短期多头期货进行套期保值。
因为期货的逐日盯市性质，油价下跌给公司造成了9亿美元的债务，危机就此展开。
德国金属公司利用衍生金融工具套期保值的失败案例引发了业内人士对衍生金融工具套期保值策略的广泛讨论。
直至今日，如何利用衍生金融工具进行成功的套期保值操作依然是一个热点议题。
2套期保值策略的动机分析在进行套期保值业务之前，套期保值者有必要了解套期保值的动机和目的，这是制定套期保值策略的基础。
2.1风险规避套期保值，就如其字面意思所言，是利用期货交易代替实物交易从而达到保值目的的一种行为。
在企业发展过程中，无论是为了企业本身发展的持续性还是外界对企业的评价，良好的风险管理以及稳健的经营都是必不可少的。
而市场上资产价格的变化存在着不确定性，这种不确定性存在于企业的交易中时，就转化为了企业需要承担的风险。
套期保值者通过购买方向相反、数量相同的期货合约降低价格波动的风险。
因此，套期保值出现的最初动机，就是作为一种风险规避的工具。
2.2基差利润早期的套期保值主要是用于风险规避，而经过一段时间的发展，套期保值者也不仅仅满足于只是利用衍生金融工具去转移风险，而是以一种投资的目光去看待套期保值策略，通过把一部分的风险转移给投资者，获得一定的基差利润。
基差利润来自于基差风险，这是由于用于保值的衍生金融工具和被保值的资产在价格波动、期限以及风险敞口等方面不一致而产生的风险。
只要保值工具与被保值商品之间存在差异，基差风险几乎是套期保值者难以回避的风险。
金融衍生工具套期保值
金融衍生工具套期保值【摘要】金融衍生工具套期保值是一种利用金融衍生工具来对冲或锁定价格波动风险的策略。
本文首先介绍了金融衍生工具的种类，包括期货、期权、互换等，然后详细解释了套期保值的原理和操作方法。
接着分析了套期保值的利与弊，强调了其在风险管理方面的重要性。
最后讨论了套期保值的风险管理，以及未来发展趋势。
通过本文的阐述，我们可以清楚地了解套期保值的重要性，以及在金融市场中的应用前景。
由于金融市场的复杂性和不确定性，套期保值将继续在未来的发展中发挥重要作用，帮助企业有效管理风险并实现稳健发展。
【关键词】金融衍生工具，套期保值，种类，原理，操作方法，利与弊，风险管理，重要性，未来发展趋势。
1. 引言1.1 什么是金融衍生工具套期保值金融衍生工具套期保值是指企业或个人利用金融衍生工具来对冲其持有的头寸风险，以减少损失或规避风险的一种金融操作手段。
在金融市场中，价格波动是常态，而套期保值就是为了降低这种价格波动带来的风险。
套期保值的主要原理是通过交易金融衍生工具来锁定未来的价格，从而在价格波动带来的损失中予以保护。
套期保值对于企业来说具有重要的作用，首先可以帮助企业锁定价格，保障商品的销售利润；其次可以降低经营风险，提高企业的盈利能力；套期保值还可以帮助企业提高竞争力，以及优化企业的资金运作。
套期保值是一种非常有效的风险管理工具，可以帮助企业应对市场波动，保持盈利稳定。
金融衍生工具套期保值是企业在市场风险面前的一种有效对策，通过套期保值可以规避市场价格波动所带来的风险，保护企业的经济利益。
在当今复杂多变的金融市场环境下，套期保值的重要性愈发凸显，未来其发展趋势也将更加多样化和专业化。
1.2 套期保值的作用套期保值作为金融衍生工具的一种重要应用方式，其主要作用在于帮助企业降低经营风险，保护企业盈利。
通过套期保值，企业可以锁定未来某一时期的商品或资产价格，避免市场价格波动造成的损失。
这样一来，企业就可以更好地规避市场风险，保障企业的盈利水平稳定。
衍生金融工具套期保值策略分析
衍生金融工具套期保值策略分析作者：高莉莉来源：《市场周刊·市场版》2020年第06期摘要：衍生金融工具具有緩解交易风险的作用，在企业或者个人在金融市场的交易过程中，衍生金融工具的运用就显得尤为重要，合理运用衍生金融工具能够有效降低由于利率、汇率及其他不确定因素所带来的风险。
文章主要对衍生金融工具的定义和特征进行阐述，并提出在运用衍生金融工具进行套期保值过程中存在的问题以及策略。
关键词：衍生金融工具;套期保值;策略一、引言随着经济全球化的趋势不断加深以及金融市场的不断完善和发展，世界各国的经济相互影响，一国经济的波动影响其他国家的经济发展。
对于存在大量商品交易的企业，在变幻莫测的经济环境中想要谋得生存，寻找有效的金融工具并加以运用来规避市场风险就显得尤为重要。
企业运用金融市场上的衍生金融工具进行套期保值等交易行为能够实现风险转移，甚至是获取收益，合理有效运用衍生金融工具套期保值功能对企业的长远发展发挥着不可小觑的作用。
二、衍生金融工具概述（一）衍生金融工具定义衍生金融工具，又称之为“金融衍生产品”，是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具，常见的衍生金融工具有期货合约、期权合约、远期合同与互换合同等。
（二）衍生金融工具特征1. 杠杆性在期货交易中，投资者只需要缴纳一定比例的保证金便可以进行期货交易，在某种程度上扩大了投资者的交易能力，增大了投资者获取更多收益或者发生更大亏损的可能性，这也就说明了衍生金融工具本身的杠杆性。
2. 高风险性无论是在期货交易还是在期权交易或者是其他的衍生工具交易中，虽然这些衍生金融工具具有转移风险，实现套期保值的作用，但也在运用的过程中产生更高的风险。
例如，在期货交易中，投资者缴纳10%的保证金，那么他便可以操作自身资金10倍的金融资产，无论是收益还是亏损都是成倍地放大，与此同时风险也是成倍地增加，这就说明了衍生金融工具具有高风险性。
套期保值的基本原理
套期保值的基本原理
套期保值是一种金融衍生品交易策略，旨在通过同时进行两种或更多种金融工具的交易来降低风险并保护资产免受价格波动的影响。
其基本原理可以概括为以下几点：
1. 开仓套利：套期保值的首要步骤是同时开仓买入和卖出两种或更多种相关金融工具。
其中一种工具通常是现货，例如商品或外汇，而另一种工具通常是金融衍生品，例如期货合约。
2. 对冲风险：套期保值的目的之一是通过对冲风险来降低持有资产的价格波动的影响。
例如，如果投资者拥有一种现货商品，他们可以同时进行期货合约的开仓操作，以对冲现货价格下跌的风险。
3. 利用价差：套期保值还可以通过利用不同金融工具之间的价格差来获利。
投资者可以利用现货和期货之间的价差进行套利交易，即在现货价格较低的市场买入，同时在期货价格较高的市场卖出。
4. 平衡投资组合：套期保值还可以用于平衡投资组合中不同资产之间的风险。
通过同时进行买入和卖出操作，投资者可以将其投资组合中的风险分散，并确保不会过于依赖单一资产。
总的来说，套期保值的基本原理是通过开仓买入和卖出相关金融工具来对冲风险、利用价差和平衡投资组合，以降低风险并保护资产免受价格波动的影响。
金融衍生品交易与套期保值
金融衍生品交易与套期保值如果您需要一篇关于金融衍生品交易与套期保值的1500字文章，请参考以下内容：金融衍生品交易与套期保值随着全球金融市场的发展和金融创新的推进，金融衍生品交易作为一种重要的金融工具越来越受到关注和运用。
这其中，套期保值作为传统金融工具的一种延伸，发挥着重要的风险管理和资产配置功能。
本文将对金融衍生品交易和套期保值进行介绍和探讨。
一、金融衍生品交易的概念和特点金融衍生品是一种派生自金融资产（包括股票、债券、货币、商品等）的具有合约性质的金融产品。
金融衍生品交易即针对金融衍生品的买卖活动，其特点如下：1. 高度杠杆：金融衍生品交易可以通过较少的本金参与更大规模的交易，并因此具有较高的杠杆效应。
这一特点为投资者带来了更大的获利空间，同时也容易带来更大的风险。
2. 丰富多样的品种：金融衍生品交易市场提供了各种各样的衍生品品种，例如期货合约、期权合约、互换合约等。
不同的品种适合不同的投资目标和风险偏好。
3. 价格波动性大：由于金融衍生品的价格是依赖于其标的资产的价格，而标的资产的价格在市场上存在较大的波动性。
因此，金融衍生品交易市场的投资风险相对较高。
二、套期保值的定义及原理套期保值是指企业或个人在面临未来金融市场价格波动风险时，通过交易金融衍生品来对冲这种风险，从而达到规避风险、稳定收益的目的。
其基本原理是通过买入或卖出金融衍生品交易合约，来进行风险对冲和收益锁定。
套期保值的实施过程需要考虑以下几个环节：1. 风险识别：在进行套期保值之前，企业或个人需要对自身面临的金融市场价格风险进行准确定义和识别。
2. 套期保值工具选择：根据风险识别的结果，选择适合的金融衍生品交易品种进行套期保值。
3. 套期保值合约操作：根据市场情况，通过买入或卖出金融衍生品交易合约，建立套期保值头寸。
4. 风险对冲与收益锁定：通过金融衍生品交易的对冲作用，有效管理和规避未来价格风险，实现收益的稳定。
三、金融衍生品交易与套期保值的应用金融衍生品交易和套期保值在现代金融市场中扮演着重要角色。
浅析衍生金融工具的交易目的——套期保值
浅析衍生金融工具的交易目的——套期保值衍生金融工具属于金融工具创新，变化日新月异，围绕衍生金融工具所展开的金融市场相关制度规范以及相关理论研究推陈出新的速度也很快。
下面主要探讨衍生金融工具的交易目的之一——套期保值。
衍生金融工具又称派生金融工具、金融衍生产品等，衍生金融工具是同时具有如下特征的金融工具：其价值随着特定利率，证券价格，商品价格，外汇汇率、价格或汇率的指数，信用等级、信用指数或类似变量的变化而变化；要求初始净投资少于对市场条件具有类似反应的其他类型合同所要求的初始净投资；在未来日期结算。
随着经济的不断发展，衍生金融工具的品种不断翻新，目前国际金融市场上已知的衍生金融工具已达1200多种，其基本分为4大类：远期合同、期货合同、期权合同和互换合同。
衍生金融工具的交易目的主要有套期保值、投机和套利三种，不同的交易目的取决于经济业务本身的特征。
套期保值是交易人根据其在现货市场的交易部位，在金融市场作一个方向相反、数量相同的衍生金融工具合同交易，其目的是利用衍生金融工具合同来管理商品交易和商品价格的波动风险，使利润正常化、合理化，以防止商业活动中对现货价格变动进行投机，而使价格波动的风险局限于基差的变动。
套期保值根据交易者在现货市场所持现货交易部位，可分为卖期保值和买期保值：卖期保值是指交易者在现货市场购买现货或已经持有现货，而同时在期货市场卖出同样数量的期货合同的交易方式。
该方式也称为空头期货套期保值，其目的是在商品价格下跌时，保护存货的价值。
买期保值是指交易者预定在现货市场卖出现货商品，为了预防日后市场价格上升带来的损失，立即在期货市场买入相同数量的期货合同的交易方式。
该方式也称为多头期货套期保值。
套期保值与投机、套利交易的区别主要在于收益不同和承担风险不同，它们的预期回报不同，套期保值的目的是为了回避现货市场价格风险，其承担的风险也是最小的。
套期保值是所有衍生金融工具产生的最主要动因之一，也是金融工程学的主要运用领域之一。
套期保值的原理及应用举例
套期保值的原理及应用举例一、套期保值的原理套期保值是一种金融衍生品交易策略，主要用于降低企业或个人在面临价格波动时的风险。
其原理是通过在衍生品市场上建立相反的头寸，以对冲实体资产或负债的价值变动。
下面是套期保值的原理的具体解析：1.对冲原理：套期保值的核心原理是通过买卖衍生品与实体资产进行对冲，以实现风险的平衡。
当实体资产的价格发生变动时，投资者在衍生品市场上的头寸会产生对冲效果，从而减少实体资产的损失。
2.套期保值工具：套期保值的常用工具包括期货合约和期权合约。
期货合约是一种按照约定日期和价格买卖标的资产的合约，用于锁定未来的价格。
期权合约是一种赋予买方在未来某个时点以约定价格买卖标的资产的权利的合约，买方有权利但无义务行使该权利。
3.对冲策略：套期保值的对冲策略根据实体资产的类型和期望风险进行选择。
常见的对冲策略包括完全套期保值和部分套期保值。
完全套期保值是指投资者通过在衍生品市场上建立与实体资产价值相等的头寸进行对冲，以完全消除风险。
部分套期保值是指投资者通过在衍生品市场上建立与实体资产价值部分相等的头寸进行对冲，以减少风险。
二、套期保值的应用举例下面是一些套期保值的应用举例，以帮助读者更好地理解其实际应用场景：1.农产品套期保值：–农产品价格波动较大，种植农民可以利用期货合约进行套期保值。
例如，种植小麦的农民可以在期货市场上卖出小麦期货合约来锁定未来的销售价格，以应对价格下跌的风险。
–同样，食品加工企业也可以利用套期保值策略来对冲原材料价格的波动。
例如，面粉加工厂可以通过期货市场上买入小麦期货合约来锁定原材料的采购价格。
2.贸易套期保值：–进出口贸易商可以利用套期保值策略来对冲外币汇率的波动。
例如，一家进口商可以在货币期货市场上卖出美元期货合约来锁定未来购汇的成本，以避免汇率上涨带来的成本增加。
–同样，出口商也可以利用套期保值策略来对冲外币汇率的风险。
例如，一家出口商可以在货币期货市场上买入美元期货合约来锁定未来外汇收入的价值，以避免汇率下跌导致收入减少。
金融衍生品与套期保值
是为了规避价格波动风险、锁定成本或收益，还是为了优化财务报表等。
评估企业的风险承受能力
包括企业的财务状况、经营稳定性以及行业风险等因素，以确定企业可承受的套 期保值风险水平。
比较不同套期保值工具的成本与收益
了解各种套期保值工具的特点
如期货、期权、远期合约等，以及各种工具的交易规则、保证金要求等。
案例三
某出口企业面临汇率波动风险，通过 外汇远期合约锁定未来收款汇率，确 保收益稳定。
案例四
某钢铁企业利用铁矿石掉期合约对冲 铁矿石价格波动风险，降低生产成本 不确定性。
03
金融衍生品在套期保值中的应用
远期合约在套期保值中的应用
1 2 3
锁定未来价格
通过远期合约，买卖双方可以约定在未来某一时 间以特定价格交割资产，从而锁定未来价格，规 避价格波动风险。
监管规则不断完善
监管机构不断完善衍生品市场的监管规则，包括交易透明度、资本充足 率、风险管理等方面。
03
国际合作日益密切
各国监管机构加强国际合作，共同应对跨境衍生品交易的监管问题。
中国金融衍生品市场监管及法规政策
一行两会监管体系
中国金融衍生品市场由中国人民银行、中国银保监会和中国证监会共同监管。
法规政策逐步健全
交叉套期保值
使用与现货市场相关性较高的 其他衍生品进行对冲。
复合套期保值
结合多种衍生品和策略，构建 复杂的对冲方案。
案例分析：企业如何利用套期保值规避风险
案例一
某农产品加工企业预计原材料成本将 上涨，通过在期货市场买入相应合约 ，锁定未来原材料成本。
案例二
某航空公司预计燃油价格将下跌，通 过在期权市场卖出看涨期权，降低燃 油成本波动风险。
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如何利用衍生金融工具进行套期保值研工商0813 李静1082206036一、相关概念我们经常说的衍生金融工具指的是远期合约、期货、期权以及互换。
衍生金融工具是一种新型的投资工具，由于衍生金融工具的特殊性，我们可以利用衍生金融工具进行套期保值，规避风险，获取投资收益。
套期保值不是一种投机的行为。
投机是指根据对市场的判断，利用市场出现的价差进行买卖，从中获得利润的交易行为。
人们日常购买彩票、股票等利用所获信息根据自有资源所作出的交易选择，都属于投机的一种。
投机的目的很直接---就是获得价差利润。
但投机是有风险的。
我们常见到的套利相对来说也是一种投机的行为，与套期保值还是有点差异的。
下面通过一个图表对两者进行一下比较：二、如何进行套期保值及举例本文主要对远期合约、期货、期权如何进行套期保值作一些介绍。
（一）远期合约的套期保值远期合约的套期保值是指利用远期外汇市场，通过签订抵消性远期合同来消除外汇风险，达到保值目的。
美国出口商于20x0年12月1日向英国进口商销售一批商品，货款按英镑结算计￡（GBP）10000，偿付期为60天，当日即期汇率为US$I1.630/￡1.美国出口商为了规避汇率变动风险，于同日与外汇经纪银行签订的一项按60天期远期汇率US$1.638/￡1把￡10000兑换为US$16380的外汇远期合约。
20x0年12月31日的即期汇率为US$1640/￡1，20x1年1月30日（结算日）的即期汇率为US$1645/￡1，20x0年12月31日的30天期远期汇率为US$1.643/￡1.上面这个案例就是一个远期合约的套期保值，企业通过签订一个外汇的远期合约，避免了60天后英镑的贬值给企业带来的损失。
远期合约的套期保值，相对来说是比较简单的。
（二）期货的套期保值期货的套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
例如，一个农民为了减少收获时农作物价格降低的风险，在收获之前就以固定价格出售未来收获的农作物。
期货套期保值的基本特征：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
从而在"现"与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
企业利用期货市场进行套期保值交易实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作。
（1）大豆套期保值案例：1、卖出套保实例：7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。
为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。
交易情况如下表所示：套利结果亏损30元/吨盈利30元/吨最终结果净获利100*30-100*30=0元从该例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。
第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的头寸。
第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。
第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。
2、买入套保实例：9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。
当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满意。
据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连最终结果净获利40*100-40*100=0从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。
第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。
第二，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。
第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。
如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。
相反，他在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。
因此可以说，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。
（2）股指期货的套期保值1、卖出股指期货：如果投资者拥有股票，并预测股市会下跌，即可利用卖出股指期货合约进行套期保值，减少损失。
某投资机构拥有股票投资组合，价值为120万元，此时深证成份指数期货价格为10000点，为了避免股市下跌带来损失，该机构卖出一张3个月期的深证成份指数期货合约进行套期保值。
一段时期后，股市下跌，该投资机构拥有的股票投资组合价值下降到108万元，深证成份指数期货价格为9000点，投资机构买入一张深证成份指数期货合约进行平仓。
这样：股票市场上损失：12万元期货市场上盈利：10万元＝（10000－9000）点×100元/点（假设深证成份指数期货合约乘数为100元，下同）该投资机构的最终实际损失：2万元由该例可见，股指期货合约减少了投资机构单纯投资股票组合的损失。
2、买入股指期货：如果投资者计划在一段时期之后买入股票，但又预测股市会在近期上涨，即可以通过买入股指期货合约锁定股票未来的买入成本。
某基金管理公司预计在2个月之后其一机构客户将对该基金进行一次申购。
如果目前以该资金买入一股票投资组合，该组合的价值为95万元，此时深证成份指数期货价格为10000点。
该基金此时买入一张2个月期的深证成份指数期货合约来锁定成本。
一段时期后，股市上涨，基金计划买入的股票投资组合价值上升到106万元，深证成份指数期货价格为11500点，投资者卖出深证成份指数期货合约进行平仓。
因此：股票市场上损失：11万元（买入成本比2个月之前高）期货市场上盈利为15万元＝（11500－10000）点×100元/点投资者最终盈利：4万元由例可见，股指期货锁定了投资者一段时期后买入股票的成本。
（三）期权的套期保值国内市场最常用的套期保值策略通常是利用期货进行,即按一定比例在期货市场进行与现货市场相反方向的操作以对冲风险。
利用期货进行套期保值虽然避险成本相对较低,但是在外汇和商品价格处于历史高位时却很容易将成本锁定在高位,从而丧失了当套保标的价格发生有利变动时可能的收益,这对公司较为不利。
然而,利用期权进行避险则可以有效解决这一问题。
一般而言,投资者可以从套期保值方向、头寸比例、投资和对冲策略及期权溢价率等方面进行期权避险策略的分析。
假若手头有小麦或棉花，如果做期货保值，需要卖出期货；如果做期权，则是买进看跌期权。
买进看跌期权（需要交权利金，相当于现货上交一点定金）的好处是，如果价格下跌了，您还按事先确定的价格卖出小麦或棉花；如果价格上涨了，超过您支付的权利金，则权利金不要了，转而以更高的价格卖出，则卖价更高。
下面我们比较一下用期货套期保值和用期权套期保值，看看有什么区别？1、卖期保值：担心现货价格下跌对自己不利，则卖出期货或买入看跌期权。
在1700元/吨时，卖出了5000吨小麦期货。
假若同时买了5000吨看跌期权，执行价格也是1700元/吨，支付权利金30元。
⑴用期货卖期保值从下图我们看看期货套期保值的情况：在①的位置卖出期货，到②的位置本来可以平仓，但没有平仓，到③的位置又被套，如果有钱追加，则可以坚持到④的位置，一直到交割月交割。
如果③的位置已经没有钱了，则要被平仓，但④的位置价格又下跌了，又可赚钱了，但是已经被平仓了。
（2）用期权卖期保值同样的行情，我们看看做期权的情况：在①的位置买入看跌期权，支付权利金，您最大的风险就是权利金。
在②的位置，您想平仓就平仓，不平仓也无所谓。
到③的位置行情也不存在被套，交易所不是每日结算，只管啥时间到期或想执行就执行。
到④的位置，可以执行权利。
其实，即便是做期货，只要能坚持到④，就可以了。
期权与期货比的好处：1.不存在被套；2.成本低（权利金比保证金低）；3.可以更高价格卖出。
如果期货在③的位置到期，则可以放弃期权，按③的价格卖出。
而做期货，最终得到的货款只能是①的价格。
这就是说，期权不仅能保值，还能增值。
2、买期保值卖出期货 赚钱，但没平仓 如果之前被平仓了，这时又下跌了，岂不冤枉 1234被套。
如果钱不足，会被强行平仓用期货卖期保值买入看跌期权。
支付权利金。
一成交就知道最大风险。
不存在被套。
也不会追加保证金，因为最大的风险就是成交时交的权利金。
赚钱，但没平仓 价格下跌，可以执行权利123 4用期权卖期保值担心现货价格上涨对自己不利，则买入期货或买入看涨期权。
同样的行情，我们看看买期保值的情况：（1）期货买期保值在①的位置买入期货，在②的位置没平仓，在③的位置又被套了。
在④的位置，即便比①的价格还低，也得不到，除非买入更多。
但这时以前买的期货已经被套。
（2）期权买期保值在①的位置买入看涨期权，交权利金。
最大成本是权利金，最大风险也是权利金。
在②的位置没平仓，在③的位置不管价格如何下跌，都已经没有影响了。
3买入期货 赚钱没出被套，追加钱124用期货买期保值3买看涨期权 赚钱没出不存在追加钱之说124用期权买期保值三、结论通过上面对远期合约、期货和期权的套期保值的介绍，我觉得很多时候策略的选择，取决于人们的判断。
远期合约的套期保值相对来说比较简单，就是签订一个远期合约来规避利率变动的风险。
期货的套期保值是人们经常用的一种策略，人们通常说的套期保值暗指的就是期货的套期保值，由于对期货的套期保值研究比较多，这方面的理论就有很多。
相对来说期权的套期保值让人觉得更加灵活，曾经一时轰动的陈久霖案件，就是中航油做出了错误的判断，从而进行了错误的策略和投资，导致企业巨额亏损。
但是期权相对于期货的套期保值更容易操作，风险更小。
所以究竟选择什么样的套期保值方法，取决人们的个人偏好和心理承受能力，以及资金成本等等。