证券投资结课报告

证券投资论文

攻守兼备

---理性投资

专业：交通科学与工程学院

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目录

证券投资面临的风险...................................................................................................................... I II 一证券投资风险与收益.................................................................................................................. I II 二证券投资风险的规避方法.......................................................................................................... I II

(一)信用评级和财务分析 ....................................................................................................... I II 三、适应新形势、树立正确的证券投资理念.............................................................................. V

（一）、理性投资的理念........................................................................................................ V （二）、价值投资的理念........................................................................................................ V （三）、分散化和组合投资理念............................................................................................ V （四）、保持良好心态理念................................................................................................... VI （五）、战略投资理念........................................................................................................... VI

内容摘要：证券投资即有价证券投资是狭义的投资，是指企业或个人用积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得

收益的行为。对金融机构而言则是指以有价证券为经营对

象的业务，证券投资对象主要是政府债券、企业债券和股

票的发行和购买。以证券投资风险为研究对象，研究了证

券投资组合与单个证券投资风险之间的关系，并提出了管

理和防范风险的措施。证券投资风险是指在一定的客观条

件和一定的时间内，由于不确定因素的作用引起证券价格

变动，给投资者造成损失的可能性以及损失程度。这个定

义包括损失的概率、可能损失的大小、损失的不确定性及

投资收益率盈亏波动频率4 个方面，而在这其中，损失的

大小处于最重要的位置。

关键词：证券投资证券风险防范对策正确观念

攻守兼备

之理性投资无论市场如何风云变化，良好的理性的投资理念及投资方法对持有、买卖各种证与债务凭证的进取型投资者和债权人而言，都是一种低成本的、获得投资收益与乐趣的选择。

众所周知证券投资具有投资灵活，收益高的特点，越来越多的投资者将资金投资于证券市场，但高收益总是伴随着高风险，如何在保持预期收益率的情况下规避投资风险是投资者不得不面临的问题之一，特别是对于“投机者”。要知道证券投资和股票投资有着很深的水。

证券投资面临的风险

现代投资理论认为，证券投资的风险可分为两个部分，一是与整个证券市场有关的系统风险，二是仅与各种证券有非系统风险也称为企业特有风险。系统风险指那些影响所有资产的因素引起的风险，比如利率、政府相关机构的干扰，通货膨胀、经济衰退、金融巨鳄暗后操纵，它是整个经济系统或整个市场所面临的风险。系统风险也称为市场风险，是投资者在分散资产组合非系统风险后仍需承担的风险，系统风险也称为市场风险或不可分散风险。非系统风险是指发生于个别企业的特有事件造成的风险，它是特定企业或特定行业所特有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。

一证券投资风险与收益

收益是指资产的价值在一定时期的增值，既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。风险是指资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。收益强调的是增值，风险强调的是收益率的不确定性，在投资者投资的过程中，一方面要考虑投资的收益；另一方面要考虑投资的风险。

二证券投资风险的规避方法

(一)信用评级和财务分析

证券一般是企业或其他组织等发行的，在证券市场上流通买卖的凭证。投资者要

进行证券投资，首先要了解清楚发行证券的企业的具体情况，切不可盲目跟庄投资。第一步，可以通过考查证券的信用评定等级来确定要投资的对象。证券信用评级就是对证券发行者的信誉及所发行的特定证券的质量进行评估的综合表述。因此，投资者可以参考专门的证券信用评级机构对市场上证券的评定情况，选择等级较高的证券进行投资。当然，这种信用评级也不是绝对的。换言之，就是评级排在前面的证券不一定绝对就比排在后面的证券值得购买和投资。此外，还要注意分析发行企业的财务状况等综合情况。投资者可以搜集所投资企业近几年的财务数据，并采用一定的方法进行财务分析，看该企业在财务上是否存在问题。另外还要关注企业的发展前景。综合这些因素，并以此作为投资者选择证券进行投资时的参考，尽量避免投资于风险大的证券。

(二)进行证券组合投资

证券的系统风险是无法通过证券投资组合分散的，但非系统风险却可以通过组合进行分散，马科维茨早在他1952年的《证券组合选择》一文中就建立了证券组合理论。他认为在一定的假设条件下，对存在风险的证券采用一定方式的组合，可以使包括若干种证券的组合的风险低于单独投资其中任何一种证券的风险。投资者可以同时投资相关系数为负的多个证券以抵消部分非系统风险所带来的损失，期望获得一个较高的收益。

(三)密切关注国家政策

在系统风险中，国家政策和法律的因素占有很大的部分。证券投资者应该密切关注国家政策和法律的变化，并以此为依据适时调整自身的证券投资方向和策略，有针对性地降低系统风险。尽量减少市场投机行为，真正降低投资风险过渡的投机行为给现在的证券市场带来了巨大的风险，作为市场中的一分子，证券投资者应该尽可能减少市场投机行为，加强自身的知识学习，尽力选择合适的投资方式和正确的投资时机，改变盲目跟庄的投资方式，这样才能有效地规避风险，获取最大的投资收益。

（四）利用期货工具套期保值

投资者在证券投资过程中面临的主要风险之一就是系统风险。据有关研究表明，我国股票市场系统风险占总风险的比例高达65. 7%，是成熟股市的2～3 倍，这种风险是无法通过分化投资来加以回避的，只能采取相应的措施降低其影响。要降低证券投资的宏观系统风险，就要对大势有一个正确的判断，以便及时止赢、止损，除此以外在条件许可之时开设国际上常用的方法———即利用金融衍生工具进行套期保值。套期保值最直接的目的在于最大限度地减少价格波动带来的不利后果。所谓套期保值，就是证券投资者在操作方法上，通过买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约，从而补偿因现货市场价格变动所带来的实际损失。投资者进行证券投资，可以采用股票指数期货和债券利率期货等期货工具规避风险。以股票指数期货为例。股票指数期货是一种以股票指数为市场交易对象的期货，其所买卖的是标准化的股指期货合约。合约的价格等于既定的系数与成交时的股指的乘积，股指期货交易采用保证金制度，并用现金结算。利用股票现货市场和股指期货市场作相应部位的操作，以使未来在股票现货市场的损失与股指期货市场的收益相互抵消，从而达到规避风险的目的。其具体的做法是：