补充-消费理论

Y(T) 正储蓄 C(T) 负储蓄 O N
结论：消费与年收入的关系：
C( T)
N Y L
L
T（年龄）
23
四 生命周期假说

加入现实因素时结论的表示


C=aWR+cYL WR：财富 a：财富的边际消费倾向，每年消费掉的财富的比 例 YL：工作收入 C：工作收入的边际消费倾向，每年消费掉的工作 收入的比例

消费易增加不易减少 短期内消费函数受经济周期波动的影响，消费与收 入偏离长期固定比例关系 在长期过程中，人们的消费函数要受示范效应和棘 轮效应的影响，使收入与消费保持一个稳定的关系 因此，对库兹涅茨的三个事实进行了解释

因此



17
四 生命周期假说

出发点

相对收入假说未考虑消费者的年龄、资产等因 素对消费和储蓄影响
于是，提出了永久收入假说
26

五 永久收入假说

代表人物

弗里德曼(Friedman，Milton) 提出时间：1957 于《消费函数理论》提出
27
五 永久收入假说

收入分为：

永久收入：个人一生总收入的平均值

消费者可以预计到的长期收入 所观察到的若干年收入的加权平均，时间越近，权数 越大
重点与难点

四个假说的基本思想 示范效应、棘轮效应
1
主要内容

背景 绝对收入假说 相对收入假说 生命周期假说 永久收入假说
2
一 背景：库兹涅茨（Kuznets）之谜

库兹涅茨



1946年，库兹涅茨等人研究了美国1869-1938年的消费数据，得出关于 消费的三个基本事实： 截面数据表明，边际消费倾向小于平均消费倾向，且递减 在某一时点上，收入越高，消费占收入中的比重越小 短期内，也有边际消费倾向小于平均消费倾向，递减 如一个经济周期内 长期中，平均消费倾向稳定不变 必定有边际消费倾向等于平均消费倾向 总结： 短期和长期的消费行为不一致！ 任何新的假说都必须同时解释这三个现象 问题：凯恩斯消费函数理论符合上述事实中的哪（几）个
11
三 相对收入假说

主要思想

绝对收入假说：

一个人的消费行为不受他人消费行为的影响 消费在时间上是可逆的

而相对收入假说却不这么认为，它认为绝对收 入假说不正确，并提出一下的解释：

Βιβλιοθήκη Baidu
示范效应（demonstration effect） 棘轮效应（ratchet effect）
12
三 相对收入假说

棘轮效应：


从时间数列的观察，消费不可逆 人们决定当期消费时，不能摆脱过去消费习惯 的影响

在收入下降时，以前经济繁荣时所提高的消费水平 有一种阻碍消费下降的力量
14
三 相对收入假说

棘轮效应：


因此，当期的消费取决于当期的收入和过去的消费 支出水平 在一个经济周期内，当经济发生波动时，消费支出 变化落后于经济收入变化

但是，短期消费函数仅反映了收入与消费的单一关 系！
5
二 绝对收入假说

主要思想

在长期

消费与收入之间具有比例关系c=ky

符合库兹涅茨的第三个事实

长期消费函数中还包括收入以外的许多因素对消费 的影响，使短期消费函数随时间的延长而逐渐上移， 从而导致消费与收入在长期中存在比例关系
6
二 绝对收入假说：


34
五 永久收入假说

永久收入与生命周期假说比较

共同点

消费不只同现期收入有关，而是以一生的或永久的 收入作为决策的依据

都把消费者看作具有前瞻性的决策者

一次性暂时收入变化对消费支出的影响很小


暂时收入的变化的边际消费倾向很小 永久收入的变化的边际消费倾向很高
暂时性的税收对消费的影响很小，很难奏效 永久的税收变动才有明显的政策效果

经济增长时，支出的增长不如经济的增长快 经济衰退时，支出的降低不如经济的衰退快 所以，由于经济周期各阶段的不同消费行为，短期消费 函数有正截距
俗话说：由俭入奢易，由奢入俭难
15
三 相对收入假说
棘轮效应（时间序列比较）
LR：长期消费函数c=y SR：短期消费函数c=+y
C
CS3
CL D

暂时收入


人们预期将来不会存在的收入部分 偏离平均收入的随机收入
28
五 永久收入假说

消费（C）主要决定于永久收入（yp）

C=k yp 暂时收入对消费的影响不显著


暂时收入对消费支出的影响是通过对持久收入的影 响而发生的 可以用过去收入与暂时收入的变动来计算出永久收 入 Yp=θY+（1- θ ）Y-1 Yp为永久收入，Y为当前收入，Y-1为过去收入

即在短期，边际消费倾向小于平均消费倾向
问题：短期边际消费倾向较低的原因？
符合库兹涅茨三个事实！
30
五 永久收入假说

原因：



收入上升时，人们不能确信收入的增加是否会 一直继续下去，因而不会马上充分调整其消费 收入下降时，人们不能确信收入的下降是否会 一直继续下去，因而不会马上充分调整其消费 如果证明收入变动时永久的，人们就会在较高 或较低的永久收入水平上充分调整消费支出
老年人口占总人口的比重增加，使社会消费倾 向增加 新产品不断出现，增加了必需品的范围，从而 使人们的消费支出增加
8


二 绝对收入假说

经验分析

基本模型

c=+y+t ，t为时间参数 C=76.58+0.76Y+1.15(t-1922) 这是斯密西斯运用1923-1940年的美国真实收入和 消费数据建立的
长短期消费函数的调和 C
LR：长期消费函数 SR：短期消费函数
LR D SR3 SR2 SR1
F
C3 C2 C1 0 A B
E
Y1
Y2
Y3
Y
7
二 绝对收入假说

长期中，导致短期消费函数上移的收入外因素：

人类生产的发展，享受水平的提高，增加了消 费支出

人口向城市集中，助长了全社会消费倾向的提 高

收入不变，直到退休 退休后收入为零，利息收入也为零 一生中消费不变，没有遗产
22
四 生命周期假说
收入、消费
工作的时期：N年 生活年数：共L年，不包括工作前的年数 工作时期年收入：Y（T），假设为固定不变的 每年消费：C（T），假设为固定不变 强调：人们会在更长的时间内计划他们的消费开支， 已达到整个生命周期内消费的最佳配置
31
五 永久收入假说

边际消费倾向

Yp=θ Y+（1- θ ）Y-1

Yp为永久收入，Y为当前收入，Y-1为过去收入

C=k*Yp=kθ Y+k（1-θ ）Y-1 如果θ =0.6，Y=12000，Y-1=10000，假定k=0.9，请计 算Yp，长期边际消费倾向和短期（当期）边际消费倾 向
1）Yp=0.6X12000+（1-0.6）X10000=11200 2）C=0.9Yp，因此长期边际消费倾向△C/ △Yp=0.9 3）短期边际消费倾向kθ =0.9X0.6
32

例子：

五 永久收入假说

总结：

个人通过储蓄或借款来拉平(smooth)其一生的消费

人们在收入超乎平常时储存一些，在收入突然下降时动 用积蓄，整体消费维持平稳

在短期，边际消费倾向小于平均消费倾向；在长时 间序列中，人们会看到一种不变的平均（边际）消 费倾向

解释了库兹涅茨的第三个事实

四个假说的基本思想 示范效应、棘轮效应
12:11
39
主要内容

背景 绝对收入假说 相对收入假说 生命周期假说 永久收入假说
12:11
40
一 背景：库兹涅茨（Kuznets）之谜

库兹涅茨



1946年，库兹涅茨等人研究了美国1869-1938年的消费数据，得出关于 消费的三个基本事实： 截面数据表明，边际消费倾向小于平均消费倾向，且递减 在某一时点上，收入越高，消费占收入中的比重越小 短期内，也有边际消费倾向小于平均消费倾向，递减 如一个经济周期内 长期中，平均消费倾向稳定不变 必定有边际消费倾向等于平均消费倾向 总结： 短期和长期的消费行为不一致！ 任何新的假说都必须同时解释这三个现象 问题：凯恩斯消费函数理论符合上述事实中的哪（几）个

示范效应

消费者的收入水平要受到周围人们消费水准的 影响

当自己的收入与同一阶层人收入同比例增长时，则 他的消费在收入中的比例不会变； 当同一阶层其他人的收入增长，而自己的收入不变 时，他会估计自己的相对地位，增加消费比例


因此：短期消费函数会随着社会收入水平的提 高而向上移动
13
三 相对收入假说
3
二 绝对收入假说

代表人物

史密西斯（Smithies，Arthur）
4
二 绝对收入假说

主要思想

在短期

消费者是根据现期收入水平来决定将其现有收入的 多少用于消费


消费占收入的比例随现期收入水平的提高而减少，储蓄 则随现期收入的提高而增加 即平均消费倾向递减 边际消费消费倾向小于平均消费倾向 可见，短期消费符合库兹涅茨的第一、第二个事实
24
四 生命周期假说

影响个人消费行为的因素
1)中年人与老年人、年轻人的比例 老年人、年轻人比例高，则消费倾向高 2)工作期和退休期的长短 工作时期短，则消费倾向低 3)社会保障制度的完善程度 越完善，消费倾向越高 中国消费倾向是40%，发达国家的一半 4)对将来的考虑 考虑得多，则储蓄倾向高 及时行乐，则储蓄倾向低 5)遗产动机的强弱 更多的人想留遗产给后代，则储蓄倾向高 高的遗产税，则储蓄倾向低
29

永久收入的确定：


五 永久收入假说

边际消费倾向

Yp为永久收入，Y为当前收入，Y-1为过去收入
Yp=θ Y+（1-θ ）Y-1 C=k*Yp=kθ Y+k（1-θ ）Y-1

在长期，长期边际消费倾向=k

则说明，长期边际消费倾向=平均消费倾向

在短期，短期边际消费倾向=kθ （过去收入的影响作 为截距）
强调消费取决于人们的预期

问题：为何大学生可以无抵押贷款？
33
五 永久收入假说

对税收政策的意义

永久收入假说表明消费只是对永久收入的变化做 出反应：

如果消费者预期税收变化是暂时的,那么这种税收政策 对消费和总需求的影响可能不大 换言之，如果税收变化要对总需求产生很大影响,它必 须是永久性变化 因此，政府的税收不能轻易改变

例证

9
三 相对收入假说

问题的提出

按照绝对收入假说，具有相同收入的家庭，其 消费与储蓄应该是相等的

如绝对收入假说的模型： c=+y+t

为什么在美国，具有同等收入的白人家庭与黑 人家庭中，前者的消费远远大于后者，储蓄则 大大低于后者?
10
三 相对收入假说

代表人物

杜森贝里(Duesenberry，James) 提出时间：1947年 于《收入、储蓄和消费者行为理论》提出
25
五 永久收入假说

问题的提出

一个家庭在任何一周的支出并不和它在那一周（现 期）的收入紧密相关，即使一个家庭在那一周收入 为零，也很难想象它在那一周的消费会受到剧烈影 响 若采取的时间长度是一个月或一年，情况亦然，只 不过程度稍差一些


这样：绝对收入/相对收入假说主张的现期收入对 消费的影响似乎变得模糊起来
短期： 边际消费倾向和平均 消费倾向，哪个大？ 长期呢？ 短期： 边际消费倾向小于平 均消费倾向 长期则一样大
B
CS2
A
CS1
0
Y1
Y2
Y3
Y
16
三 相对收入假说

基本要点：


示范效应：在消费上人们相互影响，存在攀比 倾向 棘轮效应：消费具有习惯性，它不仅受当期收 入的影响，而且还受过去所达到的最高收入的 影响

消费者具有前瞻性；消费者是向前预期决策者
20
四 生命周期假说

基本观点:

消费者是理性的，追求效用最大化 一个典型的消费者，其消费储蓄的决定因素：

消费多少，进而储蓄多少，取决于一生的收入 消费与个人的生命周期有关；

年轻时期 中年时期 老年时期
21
四 生命周期假说

模型

基本假定
18
四 生命周期假说

代表人物

佛朗科· 莫迪利亚尼（F.Modigliani） 莫迪利亚尼和布伦贝（Brumberg ）于1954年提出 是《效用分析与消费函数------对横截面资料的一个 解释》 一文中的描述
19
四 生命周期假说

消费储蓄的决定因素

一个典型的消费者对于他在各年龄阶段的消费 安排多少，进而安排多少储蓄，将取决于他的 一生收入，而不是现期收入
35

政策意义：

五 永久收入假说

永久收入与生命周期假说比较

不同点

生命周期假说偏重对储蓄动机的分析 永久收入假说偏重于个人任何预测自己未来的收入
36
六 总结


相对收入理论、生命周期理论和永久收入理论是凯恩斯理论的补充和 发展 本书主要使用的是凯恩斯的理论
37
结束
重点与难点