宏观经济政策分析PPT课件

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• 在什么情况下LM曲线会成为水平线呢？
– 如在果公利式率中水也平就特是别h已低达，到L2了成无为穷一大条，水L平M线曲。 线就会成为一条水平线。这时候，由于 人们会把手中持有的全部债券都换成投 机性的货币余额，所以中央银行想用增 加货币供给量的办法来降低利率并刺激 投资的增加，是不可能有效的。这就是 前面所说过的凯恩斯陷阱。
第四章 宏观经济政策分析
4.1 财政政策和货币政策的 影响
4.2 财政政策的效果 4.3 货币政策的效果 4.4 两种政策的混合使用
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• 目的与要求：运用IS-LM模型对政府宏观经 济政策进行分析，了解和掌握财政政策和 货币政策的影响，效应及其决定；掌握宏 观经济政策手段的运用。
• 重点：财政政策与货币政策内容，效应与 决定因素；宏观经济政策效应分析与政策 手段的运用。
少。反之，IS曲线的斜率大(弹性越小)，扩张
性财政政策的挤出效应越小，从而国民收入增
加的多。
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三 凯恩斯极端情况
• 前面的分析告诉我们，在IS——LM模型中， LM曲线越平坦，或IS曲线越陡峭，则财政 政策的效应越大，货币政策的效应越小。
• 如果出现这样的情况：IS曲线成为一条垂直 线，而LM曲线成为水平线，则财政政策可 以充分发挥作用，而货币政策完全无效， 这就是所谓凯恩斯主义极端情况。 见P443 图15-5所示 。
① 对利率的影响: 上升
下降
② 对投资的影响： 减少
增加
③ 对消费的影响： 增加
减少
④ 对GDP的影响： 增加
减少
扩张性货币政策 紧缩性货币政策
① 对利率的影响: 下降
增加
② 对投资的影响： 增加
减少
③ 对消费的影响： 增加
减少
④ 对GDP的影响： 增加
减少
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4.2 财政政策效果
一．财政政策效果的IS-LM分析
• 难点：财政政策与货币政策的搭配与组合。
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4.1 财政政策和货币政策的影响
1. 在短期内IS-LM分析认为:
国民收入波动主因来自需求方面; 均衡收入不一定是充分就业的收入; 依靠市场的自发调节无法实现充分就业均衡; 需要运用国家的经济政策即宏观的财政政策
和货币政策来改变IS和LM曲线的位置，使之 相交于充分就业的国民收入。
• 均衡收入的变动
• 当均衡国民收入没有达到均衡时，可通过财政 政策（使IS曲线移动）和货币政策（使LM曲线 移动）达到新的均衡点。新的均衡点的国收收 入可能比原均衡点的国民收入高，而利率会保 持不变。当然这取决于两条曲线移动的相互配 合，也就是财政货币政策的相互配合。见教材 P441页15-1 图示。
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二 挤出效应
• 挤出效应:由于政府支出增加所引起的对私 人消费和投资的抑制；以政府支出代替私 人支出。这样扩张性财政政策刺激经济的 作用就被削弱。
1. 财政政策和LM曲线的斜率
(1)、垂直的LM曲线：古典情形
– 古典经济学家认为，货币需求只和国 民收入有关，与利率无关。因而，他们 认为LM曲线是一条直线。
④ 紧缩性财政政策—经济繁荣时减少政府支出 和增加税收。抑制投资需求的过快增长，IS曲 线向左下方移动，收入萎缩，因控制货币需 求的增长使利率趋于下降。LM向左上方移动。
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3. 货币政策的影响
货币政策是通过对货币供给量的调节来调 节利息率，再通过利息率的变动来影响总 需求的政策。
① 扩张性货币政策– 经济萧条时总需求小
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2. 财ห้องสมุดไป่ตู้政策的影响
财政政策：运用政府开支与税收的变动影响总需 求，从而影响就业和国民收入，调节经济的政策。
① 变动税收--改变税率和税率结构。
② 变动政府支出—增加或减少政府购买支出以 及转移支付。
③ 扩张性财政政策—经济萧条时增加政府支出和 减少税收。刺激总需求，生产和就业也增加， IS曲线向右上方移，收入增加，同时也增加对 货币的需求引起利率上升。LM向右上方移动。
– 但是，如果政府用增加支出或减税的办 法来增加总需求，则可以取得很好的效
果，因为它不会引起利率的提高，从而 不会对私人投资和消费产生挤出效应。
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• 在什么情况下，LM曲线会成为一条垂直线 呢？
– 如果利率特别高，L2成为一条垂直线，(根据 前面所学，LM曲线也会成为一条垂直线). 这时，人们都不愿意为投机而持有货币在手 中，而是尽可能多地购买债券。由于私人手 中已经没有闲置的货币，此时，政府支出的 增加，其资金来源只能是私人部门同样数量 的债券投资的减少。因为只有当私人部门减 少同样数量的（债券）投资支出时，政府才 能够筹措到足够的资金，所以，此时财政政 策的挤出效应就是完全的，财政政策的实行 并不能引起国民收入的任何变化。
• 这也就是均衡的国民收入不一定是充分就业时 的均衡。
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3 财政政策效果的一般分析：
• 政府的财政政策包括两大类：改变政府支 出和税收
（1）增加政府支出 增加政府支出会导致IS趋向右移，此时，均 衡国民收入增加，均衡利率上升。
（2）增加税收 增加税收会导致IS曲线左移，此时，均衡国 民收入和利率下降。
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• 挤出效应:政府支出增加引起利率上升，利率
上升而私人投资的抑制效应。这是因为，IS曲
线的弹性越大(即曲线斜率小而平坦)，意味着
投资对利率变动的敏感程度d越大，扩张性财
政政策引起利率上升时，促使私人投资下降得
越多，即政府支出增加所引起的利率上升而使
私人投资下降很多，从而使国民收入增加得越
于总供给，降低利息率，增加货币供给 刺激投资和消费。LM曲线向右下方移 动，IS 曲线向右上方移动。
② 紧缩性货币政策—经济繁荣时总供给小
于总需求，减少货币供给量，提高利息
率，抑制总需求。LM 曲线向左上方移
动。IS 曲线向左下方移动，
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4. 财政政策和货币政策的影响
扩张性财政政策 紧缩性财政政策
– 垂直的LM曲线表明货币需求对利率的变
化完全缺乏弹性。在这种情况下，实施
财政政策对国民收入不会产生影响，只
会影响利率，即存在完全的“挤出效应”。
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(2)、水平的LM曲线：极端的凯恩斯情形 • 水平的LM曲线表明国民收入对利率变化有
完全弹性。在这种情况下，政府采用扩张 性的财政政策对产量的增加有完全效应， 而对利率变化没有任何影响。由于不会引 起利率的增加，因此挤出效应为0。财政 政策效果最好。