浅谈传媒资本运营
某传媒集团资本运营管理
某传媒集团资本运营管理某传媒集团资本运营管理一、引言随着信息时代的到来，传媒行业也迎来了黄金时期。
由于传媒产业具有资本密集、技术密集、知识密集等特点，因此传媒集团的资本运营管理至关重要。
本文将围绕某传媒集团的资本运营管理展开阐述。
二、资本运营的内涵与重要性资本运营是指利用资本进行投资、融资、收益分配等活动的过程。
资本运营的目标是为企业创造最大的财富和价值。
传媒集团作为一个拥有大量资本的企业组织，其资本运营管理决定了企业的发展和生存能力。
资本运营管理直接关系到传媒集团的盈利能力、风险控制能力和市场竞争力。
因此，传媒集团必须对资本运营进行科学合理的管理。
三、资本运营管理的基本原则1.风险控制：传媒集团作为一个资本密集型企业，其经营活动涉及到很多风险，如市场风险、技术风险、政策风险等。
因此，传媒集团在资本运营管理中必须注重风险控制，制定科学合理的风险管理策略，降低风险损失。
2.投资回报：传媒集团的资本运营管理必须以投资回报为导向，通过适当的投资活动获取最大的利润。
同时，传媒集团还应注重投资分散，降低投资风险。
3.资金流动：传媒集团的资本运营管理还需要注重资金流动的合理性与稳定性。
资金流动是资本运营的基础，传媒集团应保持资金流动的连续性和稳定性，以确保企业正常运营。
四、资本运营管理的主要内容1.资本投资方向选择：传媒集团在资本运营管理中需要确定资本投资的方向和重点。
传媒集团可以通过市场调查和产业分析等手段，确定当前市场上的投资机会，选择行业前景好、竞争优势明显的领域进行投资。
2.资本融资：传媒集团为了满足资本投资需求，需要通过融资来筹集资金。
融资方式包括股权融资、债权融资、银行贷款等。
传媒集团在选择融资方式时需要综合考虑成本、风险和效益等因素，以获取最大的融资效果。
3.资本收益分配：传媒集团在实施资本运营管理时，需要对资本的收益进行合理分配。
合理的资本收益分配可以激励员工积极参与企业经营活动，增加员工的归属感和激情，提高企业整体绩效。
浅析现代传媒资本运营的特点和方式
浅析现代传媒资本运营的特点和方式一、传媒资本及其特点(一）传媒资本传媒资本是一个纯新的概念，这里可能是首次使用。
不过,近些年来人们曾使用过报业资本、影视资本、电讯资本、网络资本等概念，传媒资本只不过是对这些资本范畴的概括或抽象化。
如果从资本的角度分析,传媒资本并没有更多的新义，它是根据资本共性理论的要求对传媒界资本范畴特征的概括。
那么,传媒资本都包含哪些内容呢？可以从四个方面去把握传媒资本的内容,即人才资本、实物形态资本、价值形态资本和无形资本等。
1、人才资本传媒资本中的人才资本主要是指：（1）领导者和领导班子；（2)职工和职工队伍。
领导者是人才资本的灵魂,其素质的高低集中表现在对资本要素的整合，特别是对领导班子内部的整合和对职工队伍的整合，以及对职工个人积极性的调动.领导班子实际上是经营实体的决策班子和管理班子，是传媒资本的核心(这种概括也适用于其它实体的人才资本)。
根据现代发达国家提供的经验，如果某一传媒实体的领导班子中有一个懂得现代信息技术和现代管理艺术的人，这个传媒实体就是传媒界的骨干；如果有两个懂得现代信息技术和现代管理艺术的人,这个传媒实体就是传媒界的核心,传媒集团就必须以这个传媒实体为核心来组建，否则，传媒集团就会失去凝聚力,或者是名不符实的传媒集团。
职工是人才资本的一个细胞，是职工队伍中的重要成员。
根据传媒产业的要求，他们必须是既懂传媒业务，又了解管理知识以及具备高自律能力的人。
传媒产业职工懂得传媒业务,是每一个人都能理解的，否则,就不具备传媒产业职工应具备的最基本的条件.至于对传媒产业职工应了解管理知识和自律能力的要求，是许多人尚未理解的。
为什么呢？传统的观念认为，管理是领导者的事情，作为一般职工无须了解这些知识。
这是传媒界长期存在的一个误区,也是传媒产业管理水平较低的一种表现.可以这样设想：管理者的水平很高,决策也正确，而被管理者由于不懂管理的基础知识，很难正确理解和实施管理者的决策,这样，无论如何正确的决策或措施也不可能发挥作用.在我国，传媒产业的职工基本上是不懂管理的，再加上目前传媒产业的管理者的素质还有待提高,使传媒产业出现了许多不该出现的现象.至于职工的自律素质既是衡量职工整体素质的一种尺度,也是关系到传媒资本中无形资本开发利用的一个重要问题.比如目前记者队伍中的不正之风，已严重危机到媒介的声誉。
略论中国传媒产业中的资本运营
略论中国传媒产业中的资本运营中国传媒产业在过去几十年间取得了巨大的发展和进步，其中资本运营发挥了重要的作用。
资本运营是指通过合理的资本配置和运作，实现资本增值和利润最大化的过程。
在中国传媒产业中，资本运营的作用不容忽视。
本文将对中国传媒产业中的资本运营进行略论，探讨其现状和未来发展趋势。
首先，中国传媒产业中的资本运营表现出了一些特点。
首先，资本运营在传媒产业中的地位和作用逐渐提升。
随着市场经济的发展和传媒产业的快速增长，越来越多的资本涌入这个行业，带动了行业的整体发展。
其次，资本运营方式日益多样化。
传统的资本运营主要是通过股权投资和债权投资来实现资本增值，但随着金融市场的发展和金融工具的创新，越来越多的投资方式和方式涌现，如期货、衍生品等。
再次，资本运营呈现出较高的风险和收益。
由于传媒产业的特点，如市场竞争激烈、技术创新飞快等，资本运营的风险也相对较高。
其次，当前资本运营在中国传媒产业中的现状值得关注。
目前，中国传媒产业中的资本运营主要集中在几个领域。
首先，广告和传媒代理是传媒产业中最常见的资本运营方式之一。
广告和传媒代理机构通过中介服务，将广告主和媒体资源形成对接，从中获利。
其次，传媒产业中的资本运营还表现出较多的资本整合和并购。
由于传媒产业中的规模经济效应，很多传媒企业通过资本整合和并购来实现规模扩大和资源整合，提高市场竞争力。
此外，新媒体和互联网领域也成为了传媒产业中资本运营的重要方向。
随着移动互联网的普及和新媒体的发展，越来越多的资本流入这个领域，带动了行业的快速增长。
另外，资本运营在中国传媒产业中的分布也不均衡，主要集中在一线城市和发达地区。
最后，中国传媒产业中的资本运营未来发展趋势值得关注。
首先，随着中国经济的结构调整和传媒产业的转型升级，资本运营方式和模式将不断创新和发展。
特别是在新媒体和移动互联网领域，将会出现更多的创新型资本运营方式。
其次，资本运营将更加注重风险控制和回报率。
由于传媒产业的高风险特点，资本运营需要更加强调风险控制和回报率。
传媒无形资本运营探析
传媒无形资本运营探析一、无形资本运营含义与作用无形资本是和有形资本对应的，是指具有资本特性的无形资产。
无形资本的核心是商誉，此外，还包括企业经营机制、管理能力、关系渠道、营销网络、频道资源、频率资源、栏目品牌、节目形式和内容、播出时间等等。
在西方发达国家，无形资本已成为传媒的核心竞争力之所在，有的企业无形资本的价值甚至数倍于有形资本。
传媒无形资本运营，是指传媒对自身所拥有的各类无形资产的使用进行运筹和规划，通过融资、对外投资等活动使其合理流动，实现价值的最大增值的活动。
无形资本运营是传媒整个经营活动中极其重要的组成部分。
当前，世界范围内兼并、重组浪潮风起云涌，无形资本运营正在成为企业实施全球化战略的重要手段。
在传媒业，无形资本经营比有形资本经营具有更大的运营空间。
传媒业无形资产的升值比起其有形资产的扩张来说，可以具有更高的速度、可以具有更大的空间，一些国际知名传媒业的无形资产大于甚至几倍于其有形资产，就是例证。
如迪斯尼品牌的价值为325.91亿美元，占其市值的54%。
特别是在我国这样一个发展中国家，资金短缺是传媒业发展的长期障碍，有形资产的扩张受到了许多制约。
这样，以有限的资金，巧做无形资本经营，是传媒业快速成长的途径。
无形资本经营是传媒资本运作的高级阶段。
高明的资本运作主要是利用无形资本经营，减少资本的投入，即以无形资本输出为手段，在更大的空间和范围内实施控股参股，通过无形资本运营代替有形资本投入。
实现少投资甚至不投资也能收购企业、合资企业或战略联盟。
知识经济的到来，一方面使传媒业无形资本占全部资本的比例越来越大，无形资本日益成为创造财富的主动力。
另一方面，由于经济全球化，刺激了世界各地对国际品牌的需求，加速了无形资本在全球的扩张。
微软这种以无形资本为主的公司成为近十年来世界成长最快的公司，就是一个例证。
在国外，一部电影、一档节目乃至一个动画小角色火了，可以带动一系列产品，萌发一个新的产品。
这种杠杆效应的资产发展进程贯穿一系列的传媒与市场，可以称为“协同作用”。
传媒无形资本运营探析
传媒无形资本运营探析在现代社会，传媒已成为人们获取信息、交流观点的重要途径。
随着互联网的普及和技术的发展，传媒行业获得了前所未有的快速发展。
传媒产业成为了一个拥有巨大潜力的行业，其无形资本运营也日益受到重视。
传媒无形资本指的是传媒机构所拥有的知识、技术、品牌、声誉等无形的资产。
这些无形资本构成了企业的核心竞争力，对企业的发展和运营起着重要作用。
传媒行业的无形资本具有以下几个特点。
首先，传媒行业的无形资本具有不可替代性。
传媒机构所拥有的品牌和声誉是无法被其他企业所复制的。
例如，像CNN、BBC这样的国际媒体机构，其在全球范围内拥有着强大的影响力和知名度，这使得它们在传媒市场上享有独特的地位。
其次，传媒行业的无形资本具有较高的价值。
随着传媒行业的发展，人们越来越重视信息和知识的价值。
传媒机构所提供的新闻、娱乐等内容成为了人们日常生活中不可或缺的部分。
这种独特的价值使得传媒机构能够通过无形资本运营取得经济收益。
此外，传媒行业的无形资本具有可积累性。
随着时间的推移，传媒机构所拥有的品牌声誉会逐渐积累，形成一种稳定的竞争优势。
而且，传媒机构还可以通过技术的创新和知识的积累来不断提升自身的竞争实力。
要有效地运营传媒无形资本，传媒机构需要采取一系列的措施。
首先，传媒机构应加大对无形资本的投入和培养。
通过持续的研发和创新，提高自身的技术实力和专业能力，不断提升无形资本的质量和数量。
其次，传媒机构应注重品牌建设和声誉管理。
通过提供高质量的内容和服务，塑造良好的品牌形象和声誉，吸引更多的用户和合作伙伴。
同时，传媒机构也应该加强对品牌形象和声誉的维护，防范和应对危机事件，保持良好的公众形象。
最后，传媒机构应积极拓展市场，寻找新的业务增长点。
随着科技进步的加快，传媒行业正在经历着深刻的变革。
传统的媒体渠道正在被互联网和新媒体所取代，传媒机构需要不断适应市场的变化，积极探索新的商业模式和运营方式。
综上所述，传媒无形资本的运营对于传媒机构的发展至关重要。
传媒资本运营
CH1传媒资本：人才资本、实物形态资本、价值形态资本、无形资本资本运营的定义：企业遵循资本的运动规律，把可支配的各种资源和主要要素进行运筹，谋划和优化配置，以实现最大限度增值目标的一种经营管理方式。
传媒资本运营的功能：保全、增值、流动中国进行传媒资本运营的意义：1、传媒资本运营是传媒竞争不断加剧的必然选择；2、传媒资本运营是盘活资本资产的重要手段；3、资本运营是推动传媒机制和体制的改变；4、能够拓展盈利模式CH2融资方式：债务融资、权益融资债务融资：企业以负债为主要代价来融通资金的方式方式：向银行贷款、发行企业债券、运用商业信用、融资租赁优势：1、减税作用2、资产负债率提高有利于激励员工努力3、当企业经营业绩比较好时，实行股票回购有利于传递积极信息权益融资：使用留存收益、上市、风险投资上市：直接上市IPO、借壳上市壳资源：上市公司的上市资格直接上市优势：1、为传媒扩张和高成长提供稳定基础；2、通过公开发行股票，传媒所有者可以把一部分股权以股票的形式卖给社会公众股东；3、传媒的负债数量，对传媒的再融资十分有利。
劣势：1、履行持续性信息纰漏义务；2、门槛较高，费用较高；3、原股东的股权会被稀释；3、如果经营不善业绩不好会带来负面社会影响。
买壳和借壳上市的作用：1、实现从证券市场上直接融资的目的；2、快速进入证券市场，获得稳定的融资渠道；3、保守商业秘密是传媒企业间接上市存在的一个重要原因4、巨大的新闻效应5、获得上市公司的政策优势和经营特权买壳和借壳上市的缺点：1、成本较高2、壳资源本身的资产处置和人员安排可能将耗费大量的精力，付出大量的成本3、壳资源不干净，一般都有大量的负债4、再融资存在一定障碍，需要进行洗壳风险投资的特征：1、风险基金与企业共担风险2、风险投资是长期的，一般3~7年3、风险投资极具风险。
要求风险资本管理者具有很高的专业水准4、在考察项目的财务指标前，风险资本管理者更注重项目的市场前景、发展策略和管理者队伍素质5、风险资本一般不以企业分红为目的融资策略：1、总收益大于总成本2、融资要依法进行，步子要稳，并不是所有融资都能引进3、把握融资机会4、融资不能影响控制权5、确定最佳融资期限6、防范金融风险传媒如何与资本进行合作？合作伙伴的挑选（及格线原则；目标契合度原则；互补性原则）决策机制的建立（合作机制的构建：投资方与传媒的利润分配、决策机制、管理团队的利益关系）退出机制的建立（企业上市、股权转让、收购兼并）CH3并购的方式（预防策略）A按付费方式：现金收购、股票收购B按是否利用目标企业资产情况来作为并购资金：杠杆收购、非杠杆收购C按被收购方的行业特征：横向并购、纵向并购、混合并购D按并购双方合作的性质：善意并购、恶意并购并购的效应1、并购有利于促生规模效益2、……，促成规模效应，拓展市场空间3、……培养人才梯队4、……消灭竞争对手，形成垄断并购的风险1、聘请外部专家的风险2、收购方对被收购方的真实情况缺乏深入了解3、过高估计并购的潜在的经济效益，并支付过高的并购费用4、存在着较大的财务风险5、并购后的整合不力，不能形成合力6、管理水平难以适应传媒企业规模扩张的需要7、缺乏对核心竞争力的培育并购的中介组织：职业经理人（投资公司），会计事务所，律师事务所，并购的融资方式：A权益融资：发行增发新股、换股并购B债务融资：银行借贷融资、债券融资、金融租赁、运用商业信用、C混合型融资D特殊融资方式：杠杆收购，卖方融资（也叫推迟支付）债务融资的好处：1.提高资产负债率，有利于提高员工积极性；2.减税；3.当企业经营比较好时，可以提供收益；CH4战略整合类型：保密型、共生型、吸收型、控股型人力资源整合的实施：1、成立并购过渡小组；2、稳定人力资源政策，留住关键人才；3、选派合适的整合主管人员；4、加强管理沟通；5、综合评估目标企业的人员；6、组织培训；7、人员的选择与调整文化整合的模式：同化模式、一体化模式、隔离模式、破坏模式CH5反并购的方式：A建立合理的持股结构：1、自我控股2、交叉持股或相互持股3、把股份放在朋友的手上4、员工持股计划5、发行不同表决权的股票B在章程中设置反并购的条款：1、股权分为投票股和非投票股（“拒鲨”“箭猪”）2、分期分级董事会制度（董事会轮选制）3、多数条款4、限制大股东表决权条款5、订立公正的价格条款，要求出价并购人出相同的价钱给股东6、限制股东资格条款，增加买房困扰反并购的手段：A提高并购者的并构成本：1、资产重组2、股份回购死亡换股3、寻找“白衣骑士”4、绿色讹诈5、“金色降落伞”计划B降低并购者的并购收益或提高风险：1、焦土战术（售卖冠珠、虚胖战术）2、毒丸计划C并购并购者D提起法律诉讼CH6传媒选择收缩战略的动因四种情况：1、内部资源未能有效整合2、纠正以往的错误兼并3、培育明产品，剥离“瘦狗”业务4、来源于投资者的压力传媒收缩的方式：资产剥离、分拆上市、分立、股份回购。
第九讲_传媒业资本运作
但在中国市场上，“壳资源”有价值（名 额限制、直接上市成本高）。 ——成都市国资局欲通过划转其名下 部分国有股获取一定收益——其时也正 在寻找合意的买方。
3、怎样买？
——博瑞投资有限公司确定了“四川电器”为 目标。 “四川电器”上市时（流通股1300万股） ，发行价 格为每股1元，对购买的现金支付能力要求不 高，成都商报社承担得起。
《成都商报》社子公司控股“ 《成都商报》社子公司控股“四 川电器” 川电器”步骤：
一，控股上市公司（买“壳”） 二，资产置换（洗“壳”）
（三、增发新股筹资等）
一，控股上市公司（买“ 一，控股上市公司（买“壳”）
1、为什么要走买“壳”这条路？ 2、买什么样的“壳”好？ 3、怎样买？
1、为什么要走买“壳”这条路？ 、为什么要走买“
印务、广告等较为完整的报业经营业务。）
至2004年底，公司总资产为6.63亿元、净资产为 3.7亿元、实现净利润6724.34万元。
“博瑞传播”现状： 博瑞传播”
“博瑞传播”第一大股东是成都博瑞投资控 股集团有限公司（前身：成都博瑞投资有限责任公司）， 持有29.81％的股份。
（博瑞投资又是《成都商报》社控股95％的子公司。）
股“四川电器”（上市公司），将其改名“博瑞 传播”，并注入传媒资产，改造成传媒概念 股融资。
“博瑞传播”现状： 博瑞传播”
“博瑞传播”股份有限公司是上交所正式挂牌的 上市公司。 旗下有“三报一电台” 的经营业务及教育产业平 台等，下辖十一家子公司，另有两家分公司 。 主营业务：信息传播服务、报刊投递服务、高科 技产品开发、国内贸易、电子商务、出版物印刷、 纸张及印刷器材销售、广告代理等。（拥有了发行、
二、实践中的筹资方式
主要：
浅析文化传媒企业资本运营
陈杭：刚才许晓峰先生讲了传媒产业的一些问题，包括中国的传媒产业无法评估，我今天讲的看看这两年中国传媒企业上市，因为上市股权就有价值，实际上可以评估就有市值，我讲的题目正好部分能回答许晓峰先生的问题，当然有一部分的企业上不了市的，有越来越多的企业可以上市，可以参照的。
今天可以给大家沟通的题目是叫“浅析文化传媒企业资本运营”。
大部分的嘉宾讲的是宏观的政策导向，我稍微讲的微观一点。
为什么讲微观的呢？我在中银国际十几年，主要做媒体、电信、高科技企业的上市，最主要在媒体行业的上市。
我们在00年帮助凤凰卫视在香港上市筹了一亿美金，07年又帮四川新华书店筹了3亿美金，今年帮了湖南出版集团筹了很大的金额，筹了43亿，这家公司反映非常热烈，43亿的筹资也是这几年最大的国有企业文化上市的公司，除了湖南出版上市以外，还帮助了江西出版集团，然后还帮助了《广州日报》，通过帮助这些国内领先的传媒企业上市，我们积累了一些经验，一些好的经验，也有一些教训，想利用今天25分钟左右的时间跟大家做一个分享。
首先，跟大家聊一下文化传媒集团上市必要性。
在座的嘉宾当中来自于咱们传媒的单位的请举一下手，来自于地方政府宣传部的领导举一下手。
大部分还在企业的多一些。
我中间这个话题主要跟企业和地方宣传部这两部分来讲，我要讲的为什么要上市，怎么样上市，都是你们关心的。
第一，为什么要上市？只有把这个问题想的很透，很清楚的朋友才能做扎实，上市有很多细节和挑战，这个问题想不透，很可能做到一半就停下来了。
第一，深化改革的要求，刚刚结束的五中全会上，把文化产业作为国民经济支柱性的产业，这种提法文化产业要进行大发展，大繁荣，支柱产业这四个字就概括起来了，大家会看到更多的文化产业上市、并购。
第二，有利于规范结构。
我们做四川新华书店上市的时候，他们说陈杭非常感谢你，你来了改制以后，我才知道我这个企业有多少负债，有多少担保。
我们曾经有一个著名的媒体企业借壳一个湖北的企业，发现一些担保，这些担保他们进来以前不知道，公司不通过审计和改制，一个企业的领袖往往不知道企业的情况，通过审计和评估才知道自己企业的具体情况。
传媒资本运营
（三）两大金融融资渠道：间接融资与直接融资
而在外源的金融融资渠道中，由于融资方式按照融入和融出资金双方在 融资过程中互相接触和联系方式的不同，又分为间接融资与直接融资， 这二者的根本区别在于信用本质不同。
间接融资体现的是资金融出和融入双方间接的债权债务关系； 直接融资体现的是资金融出和融入双方直接的债权债务关系。 间接融资反映银行信用关系，主要分为短期商业贷款和中长期商业贷 款； 直接融资则体现商业信用关系尤其是证券信用关系，最常见的直接融 资形式有：债券融资、投资基金、股本融资。
总体上， 在少量的外源融资中，由于种种原
因，我国媒体来自银行间接融资的商业银行贷款 主要短期商业贷款，主要用于日常的资金周转之 需。 而用于传媒长期扩张的中长期商业贷款则不 多。
（四） 两大直接融资方式：股本融资和债券融 资
在直接融资方式中，按照融资过程中形成的不同资金产权关系， 可以分为股本融资和债券融资。
（二）两大外源融资渠道：财政渠道与金融渠道
在传统计划经济年代，媒体融资渠道主要来源于 国家财政资金，如预算内拨款、财政性贷款、财 政补贴。伴随着 “事业单位、企业化管理”的传 媒双轨管理体制后，国家财政资金逐年下降。 ９０年代中期以后，主要以传媒自身的内部积累 为主（广告收入），到2000年我国内地传媒资金 在仅有的9%的外源融资中，7％是国家财政拨款、 2％是募集的社会资金。
二、我国传媒融资结构
（一）两种资金来源：内源融资与外源融资 内源融资是指资金需求方自行积累储蓄并利用储蓄的
过程；内源融资具有自主性、有限性、成本低、风险低等 特点；
外源融资是指资金需求方通过金融市场获得他人积累 的过程。两种融资方式各具特色。外源融资具有高效性、 成本高、风险高等特点。 由于我国传统媒介管理体制的限制，我国内地传媒资金主 要来源于传媒自身的经营积累。我国传媒的融资方式以内 源融资为主，98%是内源融资，2%是外源融资。
关于“传媒资本”运作方案
关于“传媒资本”运作方案一、中国传媒业，资本进入的最后一个热门产业。
资本市场在中国已经渗透到各个行业，成为产业改革和发展的加速杠杆。
由于传媒业的政治属性，中国传媒业进入资本市场刚刚起步，正在探索阶段。
资本市场与传媒业结合正为人们所瞩目。
从20世纪50年代中期到90年代末期，我国传媒的基本产权制度，实行的是被称作“全民所有制”的公有制。
媒体机构均为全民所有制事业单位。
1999年7月28日的《上海证券报》披露，成都商报社借上市公司四川电器（后改名为博瑞传播）间接上市，博瑞传播剥离了缺乏盈利能力的电器制造类资产，传媒资产比重由过去的40％左右提高到了90％以上。
《成都商报》收购四川电器，采用了资本运营中借壳上市的策略，实现了中国报业资本经营的突破。
传媒的资本经营给传媒的快速扩张提供了强大的资本后盾，使其规模扩大，降低成本，增强竞争力。
从此，中国传媒业积极探索参与资本运作，政策也步步明确。
但是，传媒业与资本大规模合作被政府认同、推动，被业界青睐、实践，却是去年和今年的事情。
中国A股市场传媒板块即可见一斑。
证监会发审委17日公告，定于9月21日召开2009年第95次、第96次发审委工作会议，审核安徽新华传媒股份有限公司首发申请。
1.出版业：据新闻出版总署介绍，148家中央各部门各单位出版社2009年和2010年分批转制名单已确定。
列入第一批转制名单的出版社101家，要求2009年年底前完成转制；列入第二批转制名单的出版社47家，要求2010年年底前完成转制。
新闻出版总署出版产业发展司司长范卫平说：“全国268家地方出版社已经有60%完成转制，103家高校出版社有83%已经完成或者正在进行转制，而中央各部门各单位出版社绝大多数还都没有完成转制。
”新闻出版总署署长柳斌杰强调，对于到期没有完成转制的出版社，将“注销出版许可，没有例外”。
去年，辽宁出版集团改制并上市（A股北方联合出版传媒（集团）股份有限公司，简称出版传媒），开创了出版业连内容一并上市的先河。
传媒行业资本运作模式分析
传媒行业资本运作模式分析随着信息时代的到来，传媒行业成为了最重要的一个行业之一。
为了不断发挥传媒行业的影响力和利润，各家传媒公司都在积极寻找资本运作的模式。
本文将从股权投资、债权融资、资产证券化等角度进行分析。
一、股权投资股权投资是传媒行业最常用的一种资本运作方式。
传统的股权投资，是指通过向风险投资基金、企业家家族等机构和个人出售公司的部分股份，来筹集资金。
对于传媒行业来说，股权投资最大的好处在于它能够带来资本和资源支持，从而催生新媒体平台的发展。
以中国传媒集团控股有限公司为例，该公司于2013年旗下新媒体品牌“腾讯视频”完成了B轮融资，由腾讯、万达集团等多家知名机构出资，总融资额达到了2.2亿美元。
这种股权投资模式能够为新媒体平台的发展带来更多的资源和技术支持，是一种较为常见的资本运作方式。
二、债权融资债权融资是一种从金融机构融资的模式。
当传媒公司需要大量资金时，通过向银行、券商等机构发行债券获得资金。
因为传媒公司的盈利能力比较稳定（超额收益率高达10.5%），所以比较适合通过债权融资来解决资金需求。
再以中国传媒集团控股有限公司为例，该公司于2018年11月成功发行了总额为40亿元的境内公司债券。
这种债券融资模式能够为传媒公司带来优惠的利率及稳定的借款周期，帮助其更好地解决资金的需求。
三、资产证券化资产证券化是一种将传媒公司的收益权或未来收益权拆分出来，制作成证券，发行到市场上进行交易的方式。
通过这种方式，传媒公司可以将自身的资产变现，投资者则可以通过证券交易进入媒体行业。
以洲际油气为例，该公司曾经通过资产证券化方式，将未来产能出售给三家中资企业，收取价值37亿元（约5.4亿美元）的现金，并发行了相应的证券。
而在传媒行业中，资产证券化则需要围绕着媒体权利、电视节目、观察指数等方面进行拆分，来实现资产证券化。
结语在传媒行业中，资本运作是非常重要的一项工作。
无论是股权投资、债权融资还是资产证券化，都是完成资本运作的有效手段。
我国传媒产业资本运营存在问题及对策
营销策略中国传媒业虽然发展速度很快，但与国外发达的传媒业相比，实力还比较弱。
根本原因就是产业资本积累低，投融资能力相对还比较弱。
例如：美国最大的传媒公司年收入为380多亿美元，中国最大的媒体（中央电视台）年收入是180亿元人民币。
美国最大的杂志公司，比如，时代华纳，年收入39亿美元，中国最大的《时尚》杂志可能仅为2亿—3亿元人民币，相差15倍。
西方强势传媒，如新闻集团、迪尼斯集团、维亚康姆、贝塔斯曼等年收入均在200亿美元以上，可以运营的资本规模都在数以百亿甚至上千亿美元，能够以资本手段大规模地对媒体进行并购、整合。
产业资本积累和融资脱节，后劲不足，制约了中国传媒业的发展。
面对日渐开放的传媒市场和日益激烈的竞争，通过集团化、资本运作等做大做强，已经成为国内传媒业发展的共识。
研究传媒产业的资本运作，总结海内外传媒企业资本运营的经验和教训，对于帮助我国媒体熟悉传媒市场的规律与常识，把自身做大做强，具有重大的意义。
我国传媒产业发展的现状在中国，传媒产业发展的经济环境越来越好，产业的雏形已经基本上成型，传媒业正表现出强劲的产业化发展趋势，也为文化创意产业的发展注入了许多活力，带动了许多相关行业的发展。
但盈利模式单一、收入来源结构性失调等问题仍然制约着中国传媒产业的发展。
另外，传媒集团化进程加快，国际化趋势愈加明显，中国传媒业巨大的市场潜力和利润空间，吸引了越来越多的资本，国内外的资本纷纷涌进媒体领域。
2002年，中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》中，已将“传播与文化产业”确定为上市公司的13个基本产业门类之一，一些国内传媒集团在资本运营和上市方面进行了有益尝试，如“东方明珠”“电广传媒”“中视股份”等。
这些传媒集团通过上市募集了上亿元的资金，大大提高了自身的经济实力。
传媒业的强劲增长对资本市场有着巨大的诱惑力。
尤其是在当前的金融危机情况下，资本市场持续低迷，更需要传媒概念为资本市场注入新的活力。
纵观国际传媒产业发展的趋势，我们不难发现，中国传媒产业要生存和发展，最佳途径在于充分利用资本市场的资源，建立中国的巨型立体化传媒集团，以迎接国际媒体行业集团日益临近的竞争与挑战，实现跨媒体、跨地域的飞跃发展。
传媒资本运营方案
传媒资本运营方案一、背景分析随着传媒行业的发展，传媒资本运营的重要性日益突出。
传媒资本运营是指通过对传媒机构进行投资、融资和资本运作等手段，实现资本增值和盈利的一种管理方式。
本文将围绕传媒资本运营方案展开论述，从资本运营策略、投资管理、融资手段和风险控制等方面进行详细分析和阐述。
二、资本运营策略1. 定位策略针对传媒行业的特点，我们将传媒资本运营的主要定位策略分为三个方面：垂直整合、产业链延伸和品牌价值提升。
垂直整合是指通过对传媒产业链上游和下游的企业进行投资和并购，实现资源整合，提高市场竞争力。
这包括对内容生产、传播平台、终端设备和配套服务等环节进行投资和并购，以实现传媒产业的一体化运营。
产业链延伸是指通过对传媒产业链的延伸投资，开拓新的业务领域，提高盈利能力和市场占有率。
例如，可以投资电影制作、艺人经纪、演出经纪、游戏开发、规模化音乐制作等领域，以实现娱乐产业链的延伸。
品牌价值提升是指通过对优质IP（知识产权）进行投资和开发，提升企业品牌的价值和影响力。
这包括对影视剧、综艺节目、文学作品、动漫形象等进行投资和包装，提升品牌的知名度和市场认可度。
2. 投资管理投资管理是资本运营的核心环节，包括项目评估、风险管理和退出机制等方面。
项目评估是指在资本投资决策前，对投资项目进行全面的评估和分析。
评估内容包括市场前景、盈利能力、风险水平和投资回报等方面。
为了提高评估准确性，我们将借助专业机构和人才，构建完善的评估体系和模型。
风险管理是指在投资过程中，对市场风险、技术风险和财务风险等进行全面的监控和控制。
我们将建立风险管理团队，制定风险管理策略和应急预案，及时调整投资组合，降低风险损失。
退出机制是指在投资项目达到预期收益后，选择合适的退出方式，实现资本收回和利润分配。
常见的退出方式包括IPO上市、股权转让和分红等。
为了更好地掌控退出时机和方式，我们将积极参与投资项目的经营管理，提高整体运营水平和价值。
三、融资手段资本运营离不开融资支持，下面介绍几种常见的融资手段。
我国传媒业的资本经营
我国传媒业的资本经营一、资本化趋势下我国传媒业面临的挑战与机遇二、资本积累对我国传媒业发展的影响三、传媒业资本化的途径及其优劣分析四、传媒业资本化的路径选择与思考五、面向未来的传媒业资本化发展战略随着我国经济的快速发展和社会变迁，传媒业成为了经济发展的一大亮点和重要领域。
传媒业的资本化趋势越来越明显，一方面带来了市场繁荣和经济效益的增加，另一方面也带来了新的挑战和机遇。
一、资本化趋势下我国传媒业面临的挑战与机遇资本化是市场经济的必然结果，对于传媒业来说，它也成为了行业发展的主要趋势。
传媒业的资本化，在带来巨大的市场机遇和经济效益的同时，也带来了不少挑战。
首先，传媒业资本化加速了传统媒体的淘汰和替代。
传媒业发生巨大变革的时代已经到来，互联网和新媒体的发展推动着传统媒体向多元化、数字化和智能化发展。
这种变革对于传统媒体来说是威胁，但对于新媒体和互联网而言，则是机遇。
其次，传媒业资本化带来的市场竞争压力也不可小觑。
在市场化的力量下，传媒业再也不是单纯的文化产业，而是像其他行业一样也需要高效的资本管理和市场营销。
因此，传媒业需要更加注重创新和市场变革，以提高自身的竞争力。
最后，传媒业的资本化也成为了从产业链下游到上游竞争的工具。
随着传媒业的快速发展，它也成为了很多企业竞争的重要领域。
比如，从广告公司、制作公司入手延伸到电视台、电视制作，以及针对资讯类门户网站、社交媒体、网络文学等广阔场景的投资，形成了极为复杂的资本运作和收益模式。
然而，资本化也为传媒业带来了新的机遇。
随着资本市场的开放和国际化进程的加速，传媒业也逐渐走出国门，在经营管理和电信行业、广告行业、计算机行业等堆叠新文化和商业成功的速度更加快速。
这意味着，在资本化的背景下，传媒业既可以拓展市场，也可以借助资本运作实现更加高效的增长。
二、资本积累对我国传媒业发展的影响随着资本市场的发展，传媒业也逐渐被资本看做是可靠的、前景广阔的投资领域，这种资本积累对我国传媒业的发展和实践产生了深远影响。
传媒产业资本运作模式研究
传媒产业资本运作模式研究第一章前言传媒产业在当今社会中扮演着重要的角色，尤其是在信息时代，传媒产业更是带来不可估量的社会影响。
传媒产业的发展离不开资本的支持，资本运作模式研究对于传媒产业来说具有重要意义。
本文将讨论传媒产业资本运作模式，包括传媒产业的融资渠道和资本运作方式。
第二章传媒产业的融资渠道传媒产业的融资渠道包括两个方面，即主流融资途径和非主流融资途径。
2.1 主流融资途径主流融资途径包括银行贷款、债券发行和股权融资等方式。
2.1.1 银行贷款银行贷款是传媒产业融资的主要途径，银行提供贷款给传媒企业，企业用于日常经营或项目投资。
2.1.2 债券发行债券发行是传媒企业通过发行债券来融资，其利息水平比银行贷款更低，但相应的风险也更高。
2.1.3 股权融资股权融资是企业通过发行股票或出售股份来融资，可以带来更大的资金量，并且投资回报也更高，但相应的管理风险也更高。
2.2 非主流融资途径非主流融资途径包括私募股权、PE基金、VC等方式。
2.2.1 私募股权私募股权是指传媒企业通过出售部分股份或发行少量股票来融资，一般情况下只向特定的投资者出售，需要满足一定的适格投资人要求。
2.2.2 PE基金PE（Private Equity）基金是指由合格投资机构投资的一种融资方式，投资对象包括未上市企业和上市企业的优先股或债权等，PE投资的成本相对较低，但其退出时间和方式也比较长和复杂，需要具有一定的风险承受能力和管理经验。
2.2.3 VCVC（Venture Capital）是指企业创业时获得的资金支持，通常给新兴企业的发展提供非常基础的资金支持。
VC对企业的技术、知识产权和市场前景有很高的要求，因此项目审批和审查周期相对较长。
第三章传媒产业的资本运作方式传媒产业的资本运作方式通常包括以下几种方法。
3.1 并购重组并购重组是在并购或重组原有的企业基础上，形成一个新的或更大的企业，从而实现规模扩张、市场拓展等目标。
浅析现代传媒资本运营的特点和方式
浅析现代传媒资本运营的特点和方式
摘要：现代传媒资本运营是将资本运用于传媒行业的活动，其特点是
融资模式多样、资本运作风险低和收益高，运营方式包括投资、定向融资、内容投资、IP融资等。
综上所述，现代传媒资本运营的特点是多样化的
融资模式，低风险的资本运作，高收益，以及投资、定向融资、内容投资、IP融资等多种运营方式。
一、什么是现代传媒资本运营
现代传媒资本运营是指将资本运用于传媒行业的活动，主要是投资传
媒行业的具体产品和服务，利用资本运作实现传媒企业的利润增长，同时
实现利益共享。
现代传媒资本运营可以有效地提高传媒行业企业的附加值，使传媒企业更好地实现可持续发展。
二、现代传媒资本运营的特点
1、融资模式多样。
以往传统的融资模式大多能够满足传媒企业的资
金需求，但是由于传媒企业面临的变化较快，传统融资模式有时候不能满
足企业的需求，现代传媒资本运营更多地采用新型融资模式，满足传媒企
业变化的需求，比如定向融资、IP融资、内容投资等，为企业发展提供
了更多的可能性。
2、资本运作风险较低。
文化传媒产业资本运营浅析
文化传媒产业资本运营浅析
文化传媒产业资本运营浅析
资本运营是产业整合和升级的一条有效途径。
从资本运营方式看，有以规模效应为目标的横向并购，以产业链整合为目标的纵向并购，以及混合并购等；从资本运营效果看，有以追求经营协同效应为目的，有以追求财务协同效应为目的等；从资本运营手段看，更是从传统的收购、合资、合并等以资产负债为基础，向反向收购、对赌等以利润和运营资本为基础在发展。
这种转变和发展在文化传媒行业尤为如此。
作为依赖人类创意的轻资产行业，独特的运营和盈利模式在行业发展中举足轻重。
本文试图通过案例，剖析资本运营在文化传媒行业的产业链协同整合、运营模式构建以及盈利能力快速提升等方面的显著作用。
本文首先通过横向分析我国文化传媒产业发展的历史沿革，勾勒出产业全貌以及资本运营所处的历史阶段，然后进一步阐述产业中的公司如何通过资本运营达到做大做强的理论依据。
然后纵向分析一家在成功运用资本运营手段的一家香港上市公司第一视频（HK0082）从买壳上市到上市后并购重组继而分拆，以及在此过程中所运用的对赌等一系列资本运营的手段，全方位的呈现文化传媒类上市公司如何在运用间接融资、并购重组上下游相关产业等手段，达到最短时间内业务链整合和综合营收提升的目的。
希望此文能对蓬勃发展的中国文化传媒产业提供些许参考。
在发展主业同时，运用资本力量有效构建综合营收能力，打造核心竞争能力，争取产业发展优势。
传媒集团资本运营管理
传媒集团资本运营管理一、简介传媒集团是一个拥有多个传媒产业子公司的集团公司，如电视台、电台、报纸和杂志等。
传媒集团资本运营管理是确保集团公司有效管理和运营其资本的关键。
资本运营管理涉及到资金、投资、收益和风险管理等方面，通过合理的资本运营管理，可以提高资产的效益和集团公司的盈利能力。
二、资本运营管理的目标资本运营管理的目标是最大化集团公司的资本回报，同时管理风险，保持资金流动性，并提高资产的价值。
为实现这些目标，需要制定相关的策略和措施，包括投资决策、资金调度和风险控制等方面的管理。
三、资本运营管理的内容资本运营管理包括以下几个方面的内容：1. 资金管理资金管理是资本运营管理的核心内容之一。
传媒集团需要确保资金的充足和合理运用，包括资金的筹集、分配和使用等方面。
资金管理需要合理规划和管理现金流，确保集团公司的日常运营和发展所需的资金有保障。
此外，还需要进行现金流预测和管理，以应对可能出现的资金紧缺情况。
2. 投资管理投资管理是资本运营管理的重要组成部分。
传媒集团需要对可投资项目进行评估和选择，进行投资决策。
投资管理还包括投资组合的管理和优化，通过投资组合的分散，降低风险，提高资本回报。
投资管理还需要进行风险评估和控制，确保投资的安全性和可持续性。
3. 收益管理收益管理是资本运营管理的重要内容之一。
传媒集团需要制定收益管理策略，通过优化资产配置和资金利用，最大化收益。
收益管理还包括利润分配和资本回报的规划和管理。
通过合理分配利润，激励员工和投资者，提高资本回报率。
风险管理是资本运营管理中不可忽视的部分。
传媒集团需要对各种风险进行评估和控制，包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
风险管理需要建立合理的风险管理策略和制度，通过分散风险、控制风险，降低资本运营的风险。
四、资本运营管理的挑战资本运营管理面临着一些挑战，需要在实践中不断改进和完善。
以下是一些常见的挑战：1. 不确定性传媒产业存在较高的不确定性，包括市场需求的变化、竞争的激烈和技术的变革等。
浅析现代传媒资本运营的特点和方式
浅析现代传媒资本运营的特点和方式一、传媒资本及其特点（一）传媒资本传媒资本是一个纯新的概念，这里可能是首次使用。
不过，近些年来人们曾使用过报业资本、影视资本、电讯资本、网络资本等概念，传媒资本只不过是对这些资本范畴的概括或抽象化。
如果从资本的角度分析，传媒资本并没有更多的新义，它是根据资本共性理论的要求对传媒界资本范畴特征的概括。
那么，传媒资本都包含哪些内容呢？可以从四个方面去把握传媒资本的内容，即人才资本、实物形态资本、价值形态资本和无形资本等。
1、人才资本传媒资本中的人才资本主要是指：（1）领导者和领导班子；（2）职工和职工队伍。
领导者是人才资本的灵魂，其素质的高低集中表现在对资本要素的整合，特别是对领导班子内部的整合和对职工队伍的整合，以及对职工个人积极性的调动。
领导班子实际上是经营实体的决策班子和管理班子，是传媒资本的核心（这种概括也适用于其它实体的人才资本）。
根据现代发达国家提供的经验，如果某一传媒实体的领导班子中有一个懂得现代信息技术和现代管理艺术的人，这个传媒实体就是传媒界的骨干；如果有两个懂得现代信息技术和现代管理艺术的人，这个传媒实体就是传媒界的核心，传媒集团就必须以这个传媒实体为核心来组建，否则，传媒集团就会失去凝聚力，或者是名不符实的传媒集团。
职工是人才资本的一个细胞，是职工队伍中的重要成员。
根据传媒产业的要求，他们必须是既懂传媒业务，又了解管理知识以及具备高自律能力的人。
传媒产业职工懂得传媒业务，是每一个人都能理解的，否则，就不具备传媒产业职工应具备的最基本的条件。
至于对传媒产业职工应了解管理知识和自律能力的要求，是许多人尚未理解的。
为什么呢？传统的观念认为，管理是领导者的事情，作为一般职工无须了解这些知识。
这是传媒界长期存在的一个误区，也是传媒产业管理水平较低的一种表现。
可以这样设想：管理者的水平很高，决策也正确，而被管理者由于不懂管理的基础知识，很难正确理解和实施管理者的决策，这样，无论如何正确的决策或措施也不可能发挥作用。
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Ｓ Ｎ Ｉ Ｃ Ｅ Ｃ Ｎ Ｅ Ｈ Ｏ Ｏ Ｙ ＨＡ Ｘ ＩＮ Ｅ Ａ ＤＴ Ｃ Ｎ Ｌ Ｇ Ｓ
２１ ００年
第２ ５卷
第 ５期
● 问题 探讨
浅谈传媒资本运营
桂 海 燕
（ 太原 电视 台 ， 山西太 原 ，３ ０ ４ ０ ０２ ）
摘 要： 以广 电产业为例 ， 探讨 了我 国传媒 产业经营的必要性 ， 策延革 、 政 风险规避等， 并在剖析
过 总 资 本 ４ ％的资 金 。广 电 网络 公 司 股 份 制 改 造后 ，报 经 中宣 ９ 部 、 家广 电总 局 批 准 可 在 国 内申 请 上 市 。 电视 剧 、 国 电视 节 目的
融资 自身存在 的问题 。然而这两方面对我们来说 ，既使一种 限
制 ， 同样 是 一 次 机 遇 。 也
现 出融 资 门槛 不断 调 低 的 过 程 。
２０ ０４年初国家广电总局下发的《 关于促进广播影视产业发展
的 意见 》 明确 指 出 ，积 极推 行 广 播 影 视 产业 领 域 公 有 制经 济 的 多 “ 种 有 效 实 现形 式 ，大 力 发 展 和 积 极 引 导 广 播 影 视 产 业 领 域 的非
制作可吸收系统外 资金 ， 其中包括私人资本和境外资金。同时 ， 中国证监会在 ２０ 年发布的新 版《 ０１ 上市公 司行业分类指 引》 ， 中 将传播与文化 产业正式定为上市公 司 １ ３个基本产业门类之一 ，
这也 表 明 了资 本 市场对 传 媒 机 构 的 欢迎 态 度 。这 样 ， 本 运作 的 资 政 策层 面 在 短 短 两 年 内就 迎 来 了 重 大转 机 。
股份 、 湖南 电视台等单位发起设 立的博瑞传媒 、 民 日报社等单 人 位发起设立 的华文集 团 、 北京青 年报等发起设立的歌华在线等。 这些 传媒集 团通过股票上市募集 了上亿 的资金 ，大大提 高了经
进人或参 与” 。这 些 规 定 无 疑 为 非 公 有 资 本 进 入 广 播 影 视 业 提
不上市， 广电、 电信不能相互进入。虽然文件中提到确有融资需要
的个 案 报 批 ， 这 基 本上 封 闭 了广 电 部 门 的资 本 运 作大 门 。 但
供了政策保障 。 在政策逐渐宽松的大气候下 ，一些 国内传媒集 团在 资本运
１９ ９ ９年 ９月 １ ７日， 国务院办公室下 发的《 于加强广播 电 关 视 有线网络建设管理 意见的通知》 这 个文件 中明确规定 ， ， 有线
网 、 播电台 、 广 电视 台及 其 播 出业 务 、 目制作 和未禁人 的领域 都要允许非公有资本
《 关于深化新 闻出版广播影视业改革 的若干 意见 》 即 ｌ （ ７号文 ） 。
在该 意 见 中 ， 然 原 则 上 规定 “ 闻 媒 体 由 国 家 主 办 经 营 ， 吸 虽 新 不 收外 资和 私 人 资 本 ” 但 实 际 上 已 为传 媒 融 资 打 开 了 缺 口 ，报 业 ， “
所谓 广 电产 业 的资 本 运 营 ，就 是 将 广 电集 团所 拥 有 的 可 经 营 性 资 产 ， 括 和 广 电业 有关 的广 告 、 输 网络 、 息 、 音频 制 包 传 信 视 作 、 播 电视 报 等 产 业 以 及所 经 营 的 其 他 产 业 部 分 ， 为 可经 营 广 视
这 些 问题 的基 础 上提 出 了拓 宽融 资 渠 道 、 理利 用资 金 、 化 媒 介 产 业 结构 、 强传 媒 企 合 优 增
业竞争力等途径 ， 希望能对 当前传媒产业的资本 经营与运作起 到实际的指导意义。
关键词 ： 媒 ； 传 资本 运 营 ； 电产 业 广 中图 分 类号 ： ２ ９２ Ｇ ２． ３ 文 献 标 识码 ： Ａ 文 章 编 号 ：０ ４ ６ ２ （０ ０ ０ — ０ ２ ０ １０ —４ ９ ２ １ ）５ ０ ４ — ３
续 下 发 了 一 些 实施 细则 ， 主 要 内 容 为 ： 播 电 视 传 输 网 络公 司 其 广
系 统 内可 以 采 取股 份制 、 券 等 多 种 融 资 方 式 ， 收 系 统 外不 超 债 吸
目前 ， 我国传媒产业 的投 资仍然是 “ 高风险 ” 投资 ， 资本运 作
还 非 常不 完善 ， 一方 面 于 政府 的政 策 限 制 ， 另一 方 面在 于媒 体 投
１ 传媒资本运 营的政策延革 由于传媒的意识形态属性 ，世界上大多数 国家对传媒机构
上市 及 相 关 融 资行 为 始 终 持 审慎 态 度 ， 国也 不 例 外 。主 管部 门 我
的相关政策规定一直是我国传媒 资本运作的指针 。从 １９ 年至 ９９ 今国家不 同文件的颁发公布轨迹来看 ，传媒资本运作基本上呈
的价值资本 ， 通过价值的资本 的流动 、 兼并 、 重组 、 参股 、 控股 、 交 易 、 让 、 赁等途径进行运作 ， 转 租 优化 资源配置 ， 扩展资本规模 ，
进行 有 效 经 营 ， 以实 现 最 大 限度 增 值 目标 的一 种 经 营 管理 方 式 。
随后 ， 国家广 电总局 、 闻出版总署 就如何落 实 １ 新 ７号文 陆
营 和 股 票 上市 方 面进 行 了有 益 尝 试 。如 上 海 电视 台 等单 位 发 起 设 立 的 东 方 明珠 、中 国 国际 电视 总 公 司等 单 位 发 起 设 立 的 中视
事隔两年后 ， 传媒 资本运作在政策层 面上 出现了转机 。２ ０ ０１
年８ ２ 月 ０日 ， 中宣 部 、 国家 广 电总 局 、 闻 出版 总 署 联 合 下 发 了 新
广播影视部门融资 ，其 经营部门经批 准可以有限责任公司或股
份 有 限公 司的 形 式 ， 由集 团控 股 ， 收 国 有 大 型 企 业 事 业 单位 的 吸
资金 ， 但投资方不参与宣传业务和经 营管理。发行集团经批准可
吸 收 国有 资本 、 国有 资 本 和 境 外 资本 ， 非 由本 集 团 控股 。 ”