美国次贷危机与欧洲主权债务危机的异同点
欧债危机和拉美债务危机的异同点分析及对我国的启示
欧债危机和拉美债务危机的异同点分析及对我国的启示【摘要】伴随着欧债危机的爆发，债务问题不仅仅再是困扰发展中国家的经济发展问题。
这次欧债危机和拉美债务危机的爆发分别揭露出这些国家在经济发展过程中出现的问题，通过分析比较两次危机的异同点，提出国家在利用外资发展本国经济的过程中，结合我国的经济发展实际国情，提出在在发展过程中应避免重蹈这些国家的覆辙，对于我国具有重要警示意义。
【关键词】欧债危机；拉美债务危机；启示欧债危机和拉美债务危机的产生既有共同点，也有不同点。
通过分析两次危机出现的问题，并结合我国经济发展现状，提出我国在发展过程中应避免重蹈这些国家的覆辙。
两次危机的相同点：一、大量举借外债20世纪下半叶拉美国家为了实现本国的工业化，急需增加投资规模，尤其是对基础设施的建设。
而当时发达国家推行的低利率政策对这些国家形成了极大的诱惑，于是很多拉美国家通过举债来弥补投资缺口，外债越积越多，到80年代初，外债规模超过了本国的支付能力而陷入债务危机。
有数据统计，截止到1982年末，拉美主要四个债务国外债总额达2575.6亿美元，占拉美外债总额的83.58%，其中墨西哥外债余额876亿美元，巴西913亿美元，阿根廷436亿美元，委内瑞拉350.6亿美元。
而欧债五国债务总额达债务总额达33306.77亿欧元，其中爱尔兰债务率为104.95%，赤字率9.85%，希腊债务率160.81%，赤字率9.18%，意大利债务率120.11%，赤字率3.95%，葡萄牙赤字率106.79%，赤字率4.04%，西班牙债务率68.47%，赤字率8.48%。
根据《欧盟稳定与增长公约》，要求欧盟成员国的赤字率应控3%以内，债务率应在60%以内。
欧债五国债务率和债务率已经严重超出安全标准。
二、两次危机爆发的背景拉美债务危机发生在国际资本主义危机爆发之后，欧债危机爆发在美国次贷危机爆发之后，产生的国际环境比较类似。
由于在危机爆发后，对消费者和投资者的心理预期产生消极作用，使危机爆发的地区和受影响的地区消费和投资需求会大幅下滑，使经济进一步萧条。
拉美债务危机与欧债危机的比较及对我国的启示
拉美的债务危机与欧债危机的区别与联系及对我国的启示国贸2班—吴娜—1022530表面上看，两次债务危机的病症相似，都是由一国首先宣布无力偿付外债，然后引发周边相关经济体债务危机。
首先，这两次债务危机中的债务国对债务货币都没有控制权。
拉美的债务是美元，欧洲的债务是欧元。
其次，两次债务危机都源于廉价信贷。
南欧国家成为欧盟成员国后，享受了类似德国的利率水平，因此大肆举债。
同样上世纪70年代，大量美国银行向拉美国家提供贷款，有些银团贷款参加银行达500家之众。
再次，两次债务危机都与全球衰退相巧合。
但是两次债务危机的病理、病因又各有特点，我将从环境背景、债务负担、财务状况和缓解危机对策四个方面．对比分析欧洲发达国家债务危机与拉美发展中国家债务危机。
1、环境背景外部因素是造成两次危机的重要原因。
从外部看，西方发达国家自50年代初的经济繁荣期到70年代中期走向终结，普遍陷入“滞涨”，对债务国形成了严重的冲击。
两次石油大幅提价，不仅使发展中国家特别是非产油发展中国家面临严重的国际收支赤字，同时还诱发了世界经济衰退。
在世界经济衰退中，以美国为首的发达国家为了转嫁危机，纷纷实行严厉的贸易保护主义，利用关税和非关税贸易壁垒，减少从发展中国家的进口，使发展中国家出口产品价格，尤其是低收入国家主要出口的低产品价格大幅下跌。
发展中国家出口收入突然下降，导致偿债能力下降。
英美等主要发达国家还纷纷实行了紧缩货币政策以克服日益严重的通货膨胀，致使国内金融市场利率提高。
美国货币市场利率显著提高，吸引大量国际资金流向美国，又引起美元汇率的大幅提高。
高利率形成的美元汇率上浮大大加重了债务国的偿债负担。
另外，世界经济陷入衰退，主要发达国家国内紧缩货币，信贷资金需求萎缩，因而转向对发展中国家放款，拉美国家积累了大量的外部资金。
然而1982年以后，国际贷款的风险增大，国际商业银行随即大幅减少对发展中国家的贷款，加剧了拉美国家的资金周转困难，对发展中国家债务危机的形成和发展起到了推波助澜的作用。
美债危机与欧债危机区别及前景分析
美债危机与欧债危机的区别及前景分析摘要：文章分析了危机产生的原因，并指出美债主要由国际债务模式变化所引起，通过对比分析美欧两个地区对待危机的态度和解决方式的不同来预测危机未来的发展趋势，得出以下结论：美债危机前景并不容乐观，欧债危机的解决虽历经波折，却前途光明。
关键词：美债；欧债；危机中图分类号：f11 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）05-000-01一、债务危机产生的原因不同1.美债危机产生原因当前国际形势下，金融资本由发达国家向发展中国家扩张，由实体经济向虚拟经济领域延伸，由投资实业获取收益转向利用发展中国家的制度缺陷，运用各种金融工具获取暴利。
同时国际债务模式呈现出新变化，原来世界最大债权国转身成为最大债务国，由公司债务危机向主权债务危机转变，从国家赤字转向“国家破产”。
美债危机正是国际债务模式发生新变化的一种反映。
近10年来，美国政府年平均借款规模超过4万亿美元，不断推升了美国的债务依存度。
此次美债危机其实就是美国债务模式循环和发展的必然结果。
美国之所以沿用这种债务模式，取决于美元国际循环路径。
美元作为世界货币在全球范围内循环，主要依赖于两个渠道，一是通过贸易渠道来投放，经由金融渠道来收回；另一条渠道则相反。
在此过程中，美国一方面消费了其他国家的商品与服务；另一方面又在境外留下大量的美元债券和其他形式的美国金融资产。
通过这两个渠道，高收入只是通过虚拟资产的交易，而不是通过实物生产创造出来。
利润空间巨大且获得方式相对简单，这样美元的国际循环就有了新的动力，然而正是这种动力为美国经济的发展埋下了隐患。
2.欧债危机产生原因(1)自身原因欧洲人口老龄化严重，劳动力不足，以及高福利制度，这些都抑制了欧元区竞争力的提升，并导致了长期“低增长、高失业”的状况。
这是欧洲政府债务负担加剧的根本原因。
其次，欧元区虽有统一的货币政策，却没有统一的财政政策。
这种制度架构本身的不完善为危机的产生埋下了种子。
美国和欧洲的债务危机
美欧债务危机的比较2011年是全球经济的债务年，欧洲和美国相继陷入主权债务危机的泥潭，不仅给美欧两个经济体造成巨大的冲击，而且给全球经济和国际金融市场带来了实质的不稳定性，全球经济复苏和金融稳定面临新的风险。
同时，日本、法国的债务问题也引发了全球性的关注，甚至日本和法国可能步美国后尘，被降低主权信用评级。
1为了更好地进行比较，本文重点讨论美国和欧洲的债务问题的比较。
美国和欧洲的债务危机都是过度负债的体现，是相关政府收支不匹配，是经济体资产负债表的失衡。
但是，美国和欧洲的债务危机存在较为明显的差异性。
二者债务问题产生的根源、演进路线、危机的本质以及全球影响力都不完全相似。
认识二者的差异性，对于理解美欧债务问题及其未来演进都具有重要意义，同时对于夯实应对政策的基础也具有明显的现实意义。
美欧债务危机具有一定的共性。
一是相关的政府没有实施审慎的财政预算制度，公共支出没有坚守量入为出原则，过度透支政府未来收入的信用。
二是全球金融危机的爆发是债务危机引发的国际环境，为了应对危机之后的经济衰退，扩大政府支出是必然的选择，而财政收入在危机时期增长是有限甚至是负增长，就直接导致收支失衡。
三是政府对财政赤字和公共债务水平提高的警惕性较差，或采取善意忽视，缺乏明确、合理和有效的财政整固计划，使得债务问题不断深化，最后引发危机。
1 2011年8月24日评级机构穆迪已经下调日本的主权信用评级，从Aa2下调一档至Aa3。
Aug.26 2011 郑联盛zhengls@Policy Brief No. 2011.055美欧债务危机产生的诱发条件具有差异性。
美国债务危机的根源具有上述根源，但其引发却具有一定的偶然性。
2011年上半年全球对于美国主权债务违约并没有明显的市场预期，而主权债务危机的引发主要是美国政府和国会的巨大分歧，导致了“财政整固的政策不可预见性”，最后标准普尔意外地降低美国主权信用评级，引发了美国主权债务危机。
次贷危机与欧债危机
次贷危机与欧债危机、美债危机的关系2007年美国8月份爆发的美国次级住房抵押贷款危机（简称次贷危机）不仅重创美国经济，还造成了全球金融市场的巨烈震荡。
次贷危机后，各国忙于本国的经济恢复与发展中，然而2009年10月，希腊新任首相乔治•帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。
截至同年12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发。
这场债务危机再次使部分国家陷入灾难中。
纵观两次危机，发生原因和国家都不同，但是存在一些联系。
次贷危机由于次级住房抵押贷款借款人大量违约而引起的信贷市场上的信用危机以及以次级贷款为基础资产发行的证券大面积缩水而导致的资本市场上的次级债危机。
冷静审视问题的来龙去脉，不难发现这场危机追根溯源是由美国房地产市场不断累积的资产泡沫引起的，泡沫的产生和不断堆积是危机的酝酿，泡沫轰然破灭之时就是危机爆发之日。
2009年10月，希腊新任首相乔治•帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。
截至同年12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发。
2011年6月，意大利ZF债务问题使危机再度升级。
这场危机不像美国次贷危机那样一开始就来势汹汹，但在其缓慢的进展过程中，随着产生危机国家的增多与问题的不断浮现，加之评级机构不时的评级下调行为，目前已经成为牵动全球经济神经的重要事件。
首先，欧债危机的国家在遭受美国次贷危机的影响加重了本国的债务危机。
次贷危机加速了欧洲债务危机的发生。
部分国家在次贷危机后，并没有吸取美国次贷危机的教训，而是纵容本国的泡沫，甚至在出现危机后还用ZF救助缓解危机，导致ZF举债与还债出现问题。
而一些国家为了加入欧元区，伪造债务数据，使本国财务一直处于透支状态，最终债务爆发。
欧洲主权债务危机与美国债务风险对比分析
欧洲主权债务危机与美国债务风险对比分析随着全球经济的不断发展，国际金融市场的波动也在逐渐加剧，欧洲主权债务危机和美国债务风险成为了国际金融市场的两大焦点。
本文将对欧洲主权债务危机和美国债务风险进行对比分析，探讨其发生的原因、影响以及应对措施。
一、欧洲主权债务危机欧洲主权债务危机起源于2008年破裂的美国次贷危机。
随着全球金融市场波动，欧洲各国债务问题渐渐显现出来，欧元区开始感受到了经济衰退的威胁。
其中，希腊的债务问题最为突出，欧盟和国际货币基金组织（IMF）在2010年提供了一笔救助贷款，从此开启了欧洲主权债务危机的序幕。
欧洲主权债务危机的影响非常严重。
首先，欧元区内的经济和金融市场陷入了泥潭，股市、债市和货币市场均受到了极大的冲击。
其次，这场危机对其他国家的影响也非常大，如意大利、西班牙、爱尔兰等国家也出现了类似的问题。
最后，这场危机还对欧盟的内部合作产生了负面影响，导致欧盟内部关系紧张。
欧洲主权债务危机的根本原因是欧元区的货币政策和财政政策不协调。
欧元区内的国家虽然共用一种货币，但各国的财政状况和经济发展水平差别较大，导致了其他一些国家的债务出现了大幅度增长。
而欧元区内的财政政策却没有及时调整，欧元区内货币政策和财政政策之间的不协调，使得危机的风险不断积累。
二、美国债务风险近年来，美国的债务问题也愈发严重，美国的债务已经超过了20万亿美元，债务率高居全球第一。
如果美国国债违约，那么会导致全球金融市场的动荡，影响全球经济的稳定发展。
美国债务风险的影响也非常严重。
首先，美国政府的债务负担非常大，如果政府无法还债，那么将会使美国陷入不可想象的财政困境。
其次，美国的债务问题将会对全球金融市场产生很大的影响，特别是有美元储备的国家，他们可能面临着严重的货币贬值风险。
最后，美国债务风险还将对全球贸易和经济发展带来负面影响。
美国的债务风险主要的原因是，一方面是美国的财政赤字过大，导致国债迅速增长，另一方面是美国政府在国家安全、医疗保障、退休金等方面的支出过高。
浅析08年金融危机与12年欧债危机
浅析08年金融危机与欧债危机说起08年金融危机和欧债危机，可谓人尽皆知了，但要具体的呢？下面我就微观经济学的一些知识来浅浅地分析下这两次危机。
08年金融危机，又名次贷危机、信用危机、金融海啸、华尔街海啸。
起因：在美国，贷款买房是一种很普遍的现象。
美国抵押贷款市场是以借款人的信用条件为划分界限的，根据信用的高低，分为优级和次级按揭贷款两个层次。
次级按揭贷款的借款人是指那些信用较差或收入水平较低的人。
而次级按揭贷款的利率比优惠级的高2%--3%，对于银行或者是贷款机构而言，这是一项高回报的业务。
从2000年美国政府出台低利率和减税政策后，美国房地产市场迅速膨胀，房价上涨（美国政府出台的减税政策使得居民净收入增加，房屋的需求曲线向右移动，供给曲线不变，因而房价上升）。
美国政府的低利率政策和从日本、中国、中东等地涌入的资金，使得美国银行有足够的钱进行低息贷款。
于是美国银行充分利用杠杆原理（用借贷来扩大交易收益）来赚得盆满钵满。
首先，房贷公司向买房者提供贷款，然后，投资银行用借来的资金以较高的价格买下房贷，命名为债务抵押债券，并把它分为三部分，第一部分为三A安全投资，被卖给只想承担低风险的投资者，第二部分为三B，被卖给其他银行家，最后风险最大，收益也最大的部分被卖给对冲基金和风险投资家。
对于房贷公司而言，优级按揭贷款的数量已经逐渐饱和。
于是，为了利益，越来越多的房贷机构开始转向次级贷款业务。
因为在房价逐年高涨的情况下，对于那些次级按揭贷款的借款人，如果出现还贷困难，只要将房屋出售就可规避风险。
一些贷款机构为了竞争，甚至盲目降低贷款条件。
一时间，美国次级房贷市场迅猛发展。
然而，从06年开始，美国房地产市场逐渐降温，房价下降，次级贷款利率不断提高。
导致次级贷款者还贷负担变重，于是，大量的贷款人选择放弃房贷，将房子还给银行或房贷公司。
于是，市场上代售的房子越来越多，房价越来越低（贷款人弃房行为数量的上升，使得供给曲线向右移动，贷款利率提高，使得需求曲线向左移动，因而房价下跌）。
美债危机与欧债危机的本质区别
传统与对外关系美国经济界和政府喜欢把欧债危机与美债危机相提并论，颇能混淆视听。
日前，美国总统奥巴马推出了4000多亿美元的新一轮“量化宽松”计划。
这个计划不是出自美联储，所以并不冠以“量化宽松”的名目，但实质是相同的。
而在欧债危机中，我们听到的却是“货币紧缩”调子。
这说明两个危机有本质的区别。
如何理解这个区别，对中国对美和对欧政策具有重大意义。
首先，我们应当理解美欧两方对“债务”的不同看法。
欧洲人对待债务仍然持传统的观念。
从历史上来看，虽然欧洲是现代银行的发源地，但其传统思想仍然来自于对个人收支状况的道德判断。
入不敷出而拥有债务在传统道德中是被否定的。
银行业的起源是金银作坊，银行的出现是从储蓄功能开始的。
金银匠在打制金银品的过程中，储存有金银，且具有很好的安全措施，一些人为了储存安全，将金银存放在金银匠铺，同时交付一定额度的保管费。
时间久了，金银匠发现，存在他那里的金银有一部分是常量，于是把这部分“不动用”的金银借贷出去，以获得利息收入。
但储蓄银行的一个基本原则就是保留足够的资金，以防存户同时提款。
现代商业银行则以资本运作为主，这种以中间金融产品为基础的新型产业链，在20世纪的美国达到极致。
这种运作打的是交易时间差，所以对债务的看法发生了根本变化。
保持收支平衡已经不是首要任务，而利用债务盈利多寡是商业银行成功与否的标杆。
这种态度对美国的公共财政也产生了巨大的影响。
由于美元的独霸地位，美国政府也可以用操控利息率的手法对外输出债务，而不必过于关注收支平衡的问题。
比如在经济紧缩时用高利率吸进海外“热钱”，而在“量化宽松”时降低利率，大量印钞，以出售主权债务输出通胀。
应当说，20世纪主权债券市场的出现是债务道德观走下坡路的开端。
其二，在欧洲，尽管金融业也受到华尔街金融理念的影响，在此次金融危机中损失惨重，但公共财政仍然没有脱离传统的理念与框架。
所以，当希腊等国发生主权债务危机时，欧盟的举措着眼于回归收支平衡。
欧洲与美国主权债务危机治理思路、方案及效果之比较
衰２ 标准 普尔对 于美国、 ｌ 及部分欧洲国家的主权信用评级 ＰＪ ＧＳ
长期主权信用评级
美国 希腊 Ａ＋ Ａ Ｃ Ｃ
葡萄牙 爱尔兰
意大利 希腊
西班牙
３５ ． ７３ ．
暴 露并加速 蔓延 ，至２ １ 年￥ ２ １ 年 演变为危机 的集 中爆 ０ ０ Ｄ０ １ 发。与此 同时 ，美 国作为金融危 机的发端 国在２ １ 年 也陷 ０ １ 入 了主权 债务 危机。 如何摆脱 债务危机 ，成为 欧洲和 美 国
面对 的共 同难 题。欧 洲和美 国解决债 务危机 的思路有何 不 同，解决 方案 又存在 哪些差异 ，前期 的实施效 果如何 ，今 后 的改 革路径 又将 如何 演变 ，这都是 当下值得 关注的课题 。 本文 将在 比较两 者现状 以及分析 其成 因、形式 、过程和 解 决难 度差 异性 的基础上 ，对欧洲 和美 国债 务危机治 理 方案
欧美主权债务危机 虽然都表现为政府过度负债和收不抵
寰１ 羹国和欧洲经济体财政赤字 与政府债 务 占Ｇ Ｐ Ｄ 比值（ 】 ％
２（ ０８ 】 ２０ ０９ ２ ｌ ００ ２ １ ０ １
支 ，但实质上存在很大差异 ，主要体现在 以下几个方面 ：
７ ０
赤 字率 负债 宰 赤字率 负债率 赤字率 负债率 赤字率 负债 率
９ ３ ９． ６２
ｌ９ １
４２ ． ｌ． ０２
８ １ ． １３
８５ ．ｌ
ｌ ０１ ｌ． ｌ ４９ ０．
１ ９６ ｌ ． １ ｇ１ ． ５
６． ６ ０
评级展望
负面 负面
短 期主权信用评级
欧洲主权债务危机与美国债务风险对比分析
欧洲主权债务危机与美国债务风险对比分析概述欧洲主权债务危机和美国债务风险是近年来国际经济领域中备受关注的两个热点问题。
欧洲主权债务危机是指希腊、意大利、西班牙、葡萄牙等欧洲国家的政府债务大规模逾期，导致欧洲金融体系遭受重创，整个欧洲经济也受到了影响。
而美国债务风险是指美国国债不断攀升，美国政府债务规模已经达到了历史上的最高水平。
本文将从债务规模、债务结构及债务问题解决方案等方面，对欧洲主权债务危机和美国债务风险进行对比分析。
债务规模欧洲主权债务危机欧洲主权债务危机是指欧洲债务危机爆发以来，欧洲各国的公共部门债务水平快速上升的现象。
其中希腊、意大利、西班牙、葡萄牙等国家的债务规模增速最快，债务占比也最高。
截至2019年末，欧元区的国内总产值为12.6万亿欧元，而欧元区的政府债务总额为10.3万亿欧元，占欧元区GDP的81.7%。
美国债务风险美国的国家债务也在不断攀升。
截至2021年1月底，美国国家债务总额已经达到了27.9万亿美元。
在过去10年中，美国的债务规模增长非常快，2010年底，美国债务总额仅为13.5万亿美元，而到了2020年，这个数字增长了近一倍。
截至2021年，美国的国防预算以及数十年的财政刺激政策，将进一步推高国家债务规模。
债务结构欧洲主权债务危机在欧洲主权债务危机中，欧元区国家通常有两种政府债务融资途径：国内融资和跨国融资。
国内融资主要是指政府向国内机构和个人借贷，包括债券融资和银行贷款；跨国融资则指政府向其他国家机构和国际金融机构借贷。
欧洲主权债务危机之所以恶化，部分原因也在于各国在债务融资中过度依赖国际金融市场，尤其是美国投资者。
美国债务风险美国的国家债务结构相对较为简单，绝大部分债务都由美国国内机构和个人持有，其中多数来自于政府创造的储蓄债券。
此外，美国国债还受到众多国际投资者的追捧。
债务问题解决方案欧洲主权债务危机欧洲国家采取的主要措施主要包括：财政调整措施、经济增长政策、金融市场自我纠正机制、欧盟各机构合作、国际机构介入等。
美国次贷危机与欧洲主权债务危机的异同点
美国次贷危机与欧洲主权债务危机的异同点如何 这些危机对中国有那些启示始于美国次贷危机的金融市场动荡最终演变为一场全球性金融危机，甚至发展为全球性经济危机。
此次危机在欧元区集中地以主权债务危机的形式体现出来。
在全球金融一体化背景下，由于美国和欧元区经济以及金融市场之间的高度关联性，金融危机也从公司层面逐渐演变为政府层面。
“大到不能倒”的主体由公司变成了国家。
从历史角度来看，次贷危机是世界经济发展进程中不可避免的产物，是世界金融发展史上里程碑式的事件。
从根本上讲，次贷危机是金融炒作的结果，美国很多银行发行贷款证券形成债务后再卖债券，经过金融机构的炒作，波及到全球形成一个债务链，债务链已中断，便产生连锁效应，造成全球性的在、金融风波。
欧洲主权债务危机是以主权债务危机的形式出现，起源于国家信用，即政府的资产负债表出现问题。
而美国次贷危机又称次级房贷危机，也译为次债危机。
它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
欧洲主权债务危机起源于欧洲银行业。
为了救援深陷金融危机的欧洲银行业，欧洲各国政府的财政赤字水平从2008年开始迅速上升。
在金融危机中，众多欧洲银行出于避险的需要而大量买入当时最安全的资产 欧元国债，不论是德国国债还是希腊国债。
当时安全的国债如今成为有毒的资产。
主权债务违约危机和银行业危机已经相互纠缠、密不可分。
不管是美国次贷危机还是欧洲主权债务危机，政府在解决危机中都扮演了重要角色。
美国次贷危机始于2007年，而欧洲主权债务危机2010年才爆发。
全球金融市场的联动性以及欧元区国家和美国政府在处理危机时所用的不同方法造成这一时间差。
一方面，当美国次贷危机刚爆发时，美国财政部希望市场能通过自我修复来恢复正常。
直到2008年下半年，雷曼兄弟倒闭造成全球金融市场震荡。
此时，美国政府才运用超常规的货币政策和财政政策进行干预。
美债危机与欧债危机的浅析
美债危机与欧债危机的浅析通信与信息工程学院戴维理 201221010603摘要：近几年来，美债危机与欧债危机的影响日益扩大。
本文通过几个角度，较为简单的分析了美债危机与欧债危机产生的原因及其影响。
一、美债危机美债危机产生的原因，大致可以总结成以下几个方面：一是美国政府为国家借债大开绿灯。
每当美国政府需要借债时，国会便会通过修改法案来提高美国的债务上限，长此以往，美债必然会以“滚雪球”的形式变得越来越严重。
二是美国的经济模式决定了美国需要大量借债，美元作为世界流通量最大最广泛的货币，其大部分并不位于美国本土。
而美国又需要发展自己，从而进入了“拆东墙补西墙”“借了新债换旧债”的恶性循环模式。
三是过度的量化宽松政策，为减少美债，美国大量发行美元，使得美元贬值而其他货币升值，从而降低了汇率差距，使得大量的债务被蒸发。
但这毕竟只是权宜之计，不能够无限制的使用，当这种方法使用过度时，美债的风险也急剧上升。
虽然美国政府颁布了多个措施控制债务上限（包括暂停发行州及地方政府系列债、暂停发放联邦雇员退休基金的再投资等），但这些措施相对于庞大的美债来说，无异于杯水车薪。
美债问题自一战出现，是一个长期存在的问题，解决它也必然是一个长期而艰巨的过程。
二、欧债危机相对于美债，欧债的产生因素要复杂很多，大致来源于三个方面。
其一是欧洲国家的高福利性。
“从摇篮到坟墓”是对欧洲国家福利的最好诠释，婴儿自出生起，其家长就享受生育福利，学龄时享受免费的教育，工作后享受低工作时间和高工作报酬，即使泡病号或请假也能拿工资，退休后享有高退休金，死亡后政府给予安慰补助。
不夸张的说，欧洲国家的福利冠绝世界，但这也为政府带来的沉重的负担。
工作时间少，创造的财富不够多，GDP增幅明显不足，这也为日后政府的入不敷出埋下了隐患。
其二是欧洲国家的高税收。
在欧洲，征税，尤其是对富人的征税幅度十分巨大。
以意大利为例，意甲对球员工资的征税达到了惊人的40%，这在其他联赛中十分罕见。
欧洲主权债务危机与美国债务风险对比分析
欧洲主权债务危机与美国债务风险对比分析所谓主权债务指的是一种以国家信誉作为主要担保方式通过债券的发行而形成的债务形式，一般情况下发生在主权国家中。
但由于这类债务主要产生在国际的相关机构或者是国外的政府中且多为货币的形式，所以这种债务形式往往存在一定的风险，如果借款主权国家自身的信誉降低，那么主权债务危机就可能因此产生。
基于此，主权债务危机的定义应为以国家信誉作为主要担保方式的债务国不履行或无法履行债务责任而产生的风险。
一、欧洲主权债务危机与美国债务风险的成因对比（一）欧洲主权债务危机的成因就欧洲主权债务危机产生的原因来看主要包含以下几点：首先，由于货币形式的逐渐统一，往往会导致那些使用同一货币的国家跋足现象的产生，除此之外，受欧洲央行对货币统一调控的影响，这部分国家经济的发展也受到一定的限制；其次，虽然这部分国家使用的是统一的货币形式，但各国之间的经济实力还存在明显的差异性，各国之间的经济实力优劣明显，对整体的经济发展造成限制；最后，在危机发生时，欧洲这部分使用统一货币形式的国家仅能依靠其他成员国的帮助，这导致危机无法得到及时有效的解决，甚至会影响国家经济的发展。
除此之外，由于国家众多在处理一些重大问题时往往需要各国民众共同决策，这也在一定程度上影响了危机解决的时效性。
（二）美国债务风险的成因相较于欧洲主权债务危机而言美国债务风险有着其特殊性，其主要成因包含以下的几个方面：首先，美国货币在国际上占据着相对较高的地位，这在一定程度上为美国债权范围的扩大提供有力条件，但同时也造成了潜藏危机的出现；其次，受“凯恩斯经济理论”中扩张新政策思想的影响，美国在很长一段时间内采用的都是这种政策形势，但从实质情况来看，这种政策形势往往只能适用于经济萧条的背景下，但美国在具体实施中却在一定程度上忽视这一前提条件；最后，财政赤字也是造成美国债务风险的主要原因之一，之所以会出现财政赤字，主要是美国的财政结构存在明显的刚性特征，影响了其收入的增长导致美国不得不通过借债的方式来缓解国内的危机。
欧美债务危机的异同和发展趋势
墨
额债务的支付能力，美国私营金融体系近乎破产． 在私营金融支付体系几乎崩溃．经济金融正常运作难 以维持下．政府作为最后的拯救者也就不得不介入。政府 作为私营金融机构拯救者的行为．改变了引发危机的债务 属性．原本庞大的私人债务持续不断转化为公共债务。 至２０１ １年第一季度．美国债务占ＧＤＰ的比例虽回落至 ２４３％．但仍比危机前高２５个百分点。然而美国债务的内 部结构却发生了巨大变化．私营部门的债务占比在２００９年 第二季度曾升至１８０％的峰值．之后回落至１６３％．而私营 部门债务的任何降幅都几乎由政府或公共债务所抵消．公 共债务的增加导致政府赤字已超过ＧＤＰ的１０％以上。 长期累积的财政赤字．加上金融海啸后不断转化的公 债．使美国主权债务不堪重负．已经到了无法持续的程度． 违约的可能性越来越大．２０１１年７月．民主．共和两党就 提高联邦政府债务上限争执不休．美国第一次在全世界面 前出现债务违约的可能。经过难苦的讨价还价．美国赶在８ 月２日最后期限前通过了（Ｂｕｄｇｅｔ
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欧美债务危机的异同和 发展趋势 ／
■黄少明
美债危机反映金融危机发展进程
美国主权债务危机的形成较为直观．它伴随发端于华 尔街肆虐全球的金融危机的发展而产生，是金融危机深化 发展的阶段性产物。 造成２００８年金融市场崩盘的直接原因是美国私营部门 的债务．包括个人．家庭以及公司债务不可持续的累积。 为了对抗泡沫和通胀，美国在２００４年至２００６年连续 加息１ ７次．导致私营债务部门难以承担庞大的利息负担。 而次级贷款成为私营债务链最薄弱的一环．引发次贷危机． 直接刺破美国房地产泡沫。在房价下跌带动下．股价及其 他资产价格也一起急跌．由此形成的资产萎缩．彻底摧毁 了美国金融业的资产负债体系．使美国私营部门丧失了巨 手段．标普（Ｓ＆Ｐ）在８月５日将美国主权评级由。ＡＡＡ” 降至。ＡＡ＋”．这是自１９１ ７年获３Ａ评价以来．美国主权评 级第一次被降级。这一事件立即引发全球股灾．市场震荡 的烈度接近２００８年的金融海啸。正是这两个“第一次”， 连同反复发酵的欧债危机把世趋势
美国次贷危机与欧洲主权债务危机的异同及对中国的启示
美国次贷危机与欧洲主权债务危机的异同及对中国的启示一、美国次贷危机与欧洲主权债务危机的异同1、相同之处：（1）危机的爆发受前期的宏观政策影响较大。
在危机爆发前，为了促进经济增长，美国与欧洲五国都采取了扩张性的财政政策和货币政策。
美国放松了房地产个人信用政策，美联储甚至将利率降到了1%，与此同时，配套了减税政策来刺激经济。
欧洲各国在危机之前都曾实施大规模经济刺激政策而产生了高额财政赤字和公共债务,这毫无疑问会增加财政风险。
（2）房地产市场都是重要风险聚集地。
美国次贷危机起源于住房抵押贷款机构将资金大量贷给没有稳定收入证明的次级贷款者，从而积聚了巨大的违约风险。
爱尔兰、西班牙等国政府的房地产刺激计划，使得房地产市场空前繁荣，在信用审查中放低门槛，产生了大量不良债务，直接导致了债务危机的爆发。
（3）从影响上来说，都对中国产生了不利影响。
美国次贷危机爆发后，股市震荡，美元贬值，进口需求乏力。
中国持有的美国国债价值下跌，股市也经过传导直接下滑，没有强力的需求出口自然乏力。
在美国次贷危机后，中国政府调整了外汇储备，增加了欧洲资产，但是欧洲也爆发债务危机，令中国再次遭受损失。
2、不同之处（1）直接主体不同。
欧洲主权债务危机是政府以主权担保，获得对外借款，主体是各国政府，债务性质是对外债务，危机发生后，主要在国家间传导。
美国次贷危机主体繁多，次级贷款者、商业银行、投资银行和对冲基金、保险公司等都卷入其中，主要是在金融行业中震荡。
（2）导致危机的原因不同。
欧洲：高支出、高福利政策和庞大的政府机构已经成为政府的负担；希腊等国家的经济缺乏生产性，例如，希腊的主要产业为农业、旅游业、海运业，极易受到外部经济活动的冲击；欧盟内部的财政政策和货币政策不一致，各国经济发展也不均衡。
美国：住房抵押贷款机构发放了大量的次级贷款聚集了巨大的风险，又将不良贷款证券化卖给投资银行和对冲基金，风险虽然转移了，但是规模也变得更大。
投资银行又将证券化后的产品进行复杂的包装，包装成高收益和低风险的产品，同时转卖给保险公司等，风险变得更加庞大，最终房地产价格下跌后，引发连锁反应。
对次贷危机与欧债危机的认识
机的影响范围，但是随着美国相关政策的实施，美元贬值，使中国大量美元的外汇储备缩水，我国损失严重。
而欧债危机后，中国本着构建和谐世界，大量购进欧元债券，而投资者都在大量抛售欧元，欧元信用一度下滑，面临贬值，中国又将会遭受损失。
四、两次危机对我国的启示第一，我国政府应加速国内经济结构调整，通过努力扩大内需来应对外需下降的不利冲击。
必须下决心通过多种模式创新，下大力气提高企业主打产品的科技含量，增加企业自主研发的能力，脱离传统生产模式而向高技术、低成本、高附加值的生产方式转变，努力降低产品对出口国的需求弹性。
在资本充裕，周转顺利的情况下，企业可考虑投资与长期从事的制造业关联较小的其他行业，增加其利润创收点，降低单一产业的风险，增强企业抵御不可控制的海外金融危机的能力。
全球金融危机的爆发为我国经济的结构转型再次提供了难得的机会，我们应抓住这一机会进行增长模式的调整。
第二，在宏观经济政策的实施方面重视前瞻性。
现在我们走到外部不确定性与内部不确定性均很显著的十字路口，在出台未来的货币政策时应该格外慎重。
由于目前CPI依然较高，实际存款利率依然为负，当前并不具备下调基准利率的理由。
但在法定存款准备金率已经相当高，中小银行与中小企业均面临融资困难的局面下，可以考虑暂停上调法定存款准备金率，甚至可以考虑下调法定存款准备金率的可能性。
第三，我国政府应继续完善人民币汇率形成机制。
我们不应该再走一旦国际金融危机爆发，就将人民币重新盯住美元的老路。
随着全球金融危机的再度加剧可能对我国经济产生不利冲击，未来市场对人民币汇率运动的预期可能再度产生分化。
我国政府应利用这一时机，扩大人民币对主要货币汇率的日均波幅，让人民币对美元汇率真正波动起来，为实现人民币真正意义上的可自由兑换做准备。
为打破市场的单边升值预期，不排除央行在市场上人为制造双向波动的可能性。
人民币汇率形成机制的进一步弹性化不仅有助于优化资源配置，而且有助于加强国内企业和居民的汇率风险意识，从而促进国内远期外汇市场的发展。
美欧金融危机的比较与对我国的启示
美欧金融危机的比较与对我国的启示2008年发生的美国次贷危机与2010年发生的欧洲主权债务危机对世界经济造成了巨大的影响。
通过比较与分析，两大金融危机主要有以下不同点。
（一）产生的原因不同。
美国次贷危机发生的原因在于其金融模式的固有缺陷及金融监管的不足。
金融的过度扩张所推崇的自由主义的理念使得美国金融的创新速度快于技术的创新速度，借助于发达的信息数字及通信技术，通过虚拟经济的“繁荣”维持美国的超级霸权主地位是导致大规模金融危机爆发的主要原因。
而欧洲债务危机是内外双重压力导致的。
内部压力是指长期的高福利政策使很多国家政府高筑债台。
大量滥发长期国债及短期政府债务导致欧洲成为资金缺口最大的地区。
外部压力是指美国金融危机的联动效应导致与美国经济紧密关联的欧洲国家受到重创，欧洲大批银行都蒙受的巨额损失。
另外，美元贬值的输出大大恶化了欧洲各国金融状况，这使得整个欧洲的金融体制面临严重的风险。
（二）影响力不同。
美国金融危机影响全球经济，破坏较大。
其一，美国的影响力在两次世界大战及布雷顿森林体系瓦解之后，不但没有削弱，反而日益增强。
美国次贷危机的爆发不仅使大批美国投资银行倒闭、（如雷曼银行）股市大跌、股市贸易锐减，而且使大批与美国经济关联紧密的国家，尤其是发达国家纷纷衰退，进而产生了波及全球的、近百年来最严重的金融危机。
其二，美国金融危机使新兴经济体有了发展机会，使世界格局发生了变化。
“东盟”的兴起，“环太平洋组织”和“金砖国家”等的崛起使全球经济版图发生重大变化。
新兴力量的兴起已经并将继续改变全球经济秩序和格局。
而欧债危机是继美国次贷危机爆发后，全球最发达地区的再次危机，把本已困顿的全球经济再次推向深渊。
欧债危机后，欧洲许多国家相继陷入困境。
如意大利、西班牙、葡萄牙、希腊、爱尔兰等，其中希腊债务高达126.8%，随着债务的持续到期，许多国家纷纷谋求借新债还旧债，使得欧洲央行及各大中央银行资金严重短缺。
一些国家政府开支困难，难以维持正常的运转，工资下降，福利锐减，失业率上升等，有的甚至出现了社会动荡和政府更换。
欧美经济危机比较 专业人士分析结果
欧洲金融危机与美国金融危机的比较美国金融危机与欧洲金融危机都是起源于资本主义国家的危机，有很多相同点，但也有很多不同点。
欧洲金融危机主要表现为债务危机。
欧债危机是富贵病，民众福利太好，工作动力不足，欧元一统，降低政策灵活性。
美国金融危机是烧钱病，超前消费，金融杠杆大，经济效应放大，现在是还债阶段。
总的来说，欧债危机是深层体制，难解决；美国金融危机，假以时日，易恢复。
首先美国金融危机与欧洲金融危机产生的起因有所不同，美国金融危机是源于雷诺兄弟公司破产，这场危机的实质是股票市场投机所获得的虚拟货币远远大于实际价值的货币。
引发点是次贷危机。
可以这么说，由于政府监管的不利，导致全球金融业混乱虚高已经很久了。
金融危机必然会爆发，08年只是爆发时间而已。
美国次贷危机引发了全球的金融危机和欧洲债务危机。
首先，欧洲主权债务问题实际是2008年来世界金融危机的延续和深化。
美国次贷危机引发全球经济衰退，也点燃了欧洲暗藏于风平浪静海面下的巨大债务风险。
各国为抵御经济系统性风险的救市开支巨大，部分国家多年财政纪律松弛、控制赤字不力，使得目前欧元区16国平均赤字水平超过6％，各国财政赤字过高和债务严重超标直接引发了本次欧洲债务危机。
欧债危机的起因是希腊，希腊有大量的公共债务与私人债务，但是希腊政府之前一直在竭力掩饰，一直到掩盖不了了才向外界求援。
因为欧元的关系，希腊等国家的风险溢价消失，其国债利率继续降低，因此吸引了大量资本进入。
这就是为什么希腊会有那么多债务的原因。
之后西班牙等国也因为自身经济实力不够，但是又得益于欧元造成的风险溢价消失，被大量资本涌入。
其次欧洲金融危机与美国金融危机的影响力不同，美国引发的金融危机影响更大。
这是因为首先，美国是世界的金融中心，依托美元发行的金融衍生产品在全世界范围内的认同度非常高；其次，美国是一个国家，但是华尔街的影响力非常大，欧洲是松散的联盟，爆发危机的国家也只是以前表现就不怎么好的几个国家；最后，美国引发的金融危机是整个金融市场的系统性危机，而欧债危机涉及的大部分是政府的公共债务或者是商业银行的债务。
欧洲美国主权债务危机的比较与展望
自美 国次贷危机爆发 以来 ， 欧洲各 国政府为应 对 国际经济金融危机 ， 繁发债券从而造成财政赤 频
字 ， 而 引发 欧洲各 国的债 务 问题 ， 部分 国家把本 进 且 国 的主权 作为 担保 向外 借债 。当利用 本 国主权 为担 保 进 行借 债 的 国家 不能 偿付 其 主权债 务 时便 引发该
机。
机而 迅速 扩散 。最 初 由经 济 脆 弱 的 冰 岛 开始 ， 而 进 传 染 到希 腊 、 爱尔 兰 、 萄牙 和西 班 牙等 欧洲 国家 。 葡
纵观 此次 欧洲 主权 债务 危机 ， 过对 希腊 、 尔 通 爱
其 次 ， 形 的 收入 分 配制 度 积 累 了大 量 危机 隐 畸
２０ ０ ８年的美 国次贷危机并且都反 映 出政 府收不抵支 、 资不抵 债 的现 象 ， 但是 欧洲债务 危机 的根 源为货 币政策 与财 政政策 的二元矛 盾， 而美 国的货 币及财政政策 的决策权都 集 中于联 邦政府。 因此， 虽然在应 对措施 方面欧 美都面 临着各种利 益集 团的博 弈以及拉动经济增长 与扩大财政 赤字的两难抉择 ， 但是欧元 与美元之 间的地位差距 以及欧 美 国债持有结构 的不同必然导致两者在未来发展趋势上存在着 差异。 ［ 关键词 ］ 欧美 ； 主权债务危机 ； 务上限； 债 次贷危机
首先 ， 以希腊 为代 表 的 欧洲 国家 ，由于 过 分 依
赖一 些 易受危 机严 重 影 响 的周 期性 产 业 ， 国 的次 美 贷危 机便 成 为欧洲 主权 债 务危机 的直 接导 火索 。如 希腊 经 济主要 以旅 游 业 和农 业 等 为 支 柱 （ 图 １ ， 如 ） 其 中农业 产值 和旅 游业 收入 分别 占国 内生 产 总值 的
欧洲主权债务危机与美国债务风险对比分析
欧洲主权债务危机与美国债务风险对比分析【摘要】欧洲主权债务危机和美国债务风险是全球经济领域备受关注的话题。
本文将从欧洲主权债务危机概述和美国债务风险分析入手，对两者进行对比分析。
在欧洲，债务问题主要集中在一些较弱的国家，而美国则面临着庞大的国债规模和不断增长的赤字。
影响因素分析将揭示造成两者债务情况不同的根本原因，以及未来可能出现的风险。
结论部分将总结对比分析的结果，并展望未来可能的发展趋势和应对策略。
通过这篇文章，读者将对欧洲主权债务危机和美国债务风险有更深入的了解，对未来的经济形势也将有更清晰的认识。
【关键词】欧洲主权债务危机、美国债务风险、对比分析、欧洲、美国、债务情况、影响因素、风险应对策略、未来展望、结论意义。
1. 引言1.1 背景介绍在过去的几十年中，全球经济发展飞速，但同时也伴随着各种风险和挑战。
欧洲主权债务危机以及美国的债务风险一直备受关注。
欧洲主权债务危机始于2009年，由于欧元区内一些国家的高额债务和经济不平衡，引发了一场严重的经济危机。
与此美国的债务问题也备受关注，美国作为全球最大的经济体之一，其庞大的债务规模一直是国际社会的热点话题。
欧洲主权债务危机与美国的债务风险是两个世界经济中最为突出的问题之一，其影响不仅限于各自国家，还对全球经济造成了深远影响。
对这两个问题进行比较分析，探讨其异同以及对全球经济的影响具有重要的研究意义。
本文将首先对欧洲主权债务危机进行概述，然后对美国的债务风险进行分析，接着对欧洲与美国的债务情况进行比较，进而分析影响因素并提出风险应对策略。
通过对比分析，我们可以更好地了解两个问题的本质和特点，为未来的研究和政策制定提供参考。
1.2 研究意义研究欧洲主权债务危机与美国债务风险的对比分析具有重要的理论和实践意义。
通过对比分析欧洲与美国的债务情况，可以帮助我们更好地了解不同国家在面临债务危机时的应对策略和效果，为其他国家提供借鉴。
深入研究欧洲主权债务危机和美国债务风险的对比情况，有助于我们更全面地认识全球金融体系的脆弱性和相关风险因素，提高我们对经济体系的预警能力。
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美国次贷危机与欧洲主权债务危机的异同点如何 这些危机对中国有那些启示
始于美国次贷危机的金融市场动荡最终演变为一场全球性金融危机，甚至发展为全球性经济危机。
此次危机在欧元区集中地以主权债务危机的形式体现出来。
在全球金融一体化背景下，由于美国和欧元区经济以及金融市场之间的高度关联性，金融危机也从公司层面逐渐演变为政府层面。
“大到不能倒”的主体由公司变成了国家。
从历史角度来看，次贷危机是世界经济发展进程中不可避免的产物，是世界金融发展史上里程碑式的事件。
从根本上讲，次贷危机是金融炒作的结果，美国很多银行发行贷款证券形成债务后再卖债券，经过金融机构的炒作，波及到全球形成一个债务链，债务链已中断，便产生连锁效应，造成全球性的在、金融风波。
欧洲主权债务危机是以主权债务危机的形式出现，起源于国家信用，即政府的资产负债表出现问题。
而美国次贷危机又称次级房贷危机，也译为次债危机。
它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
欧洲主权债务危机起源于欧洲银行业。
为了救援深陷金融危机的欧洲银行业，欧洲各国政府的财政赤字水平从2008年开始迅速上升。
在金融危机中，众多欧洲银行出于避险的需要而大量买入当时最安全的资产 欧元国债，不论是德国国债还是希腊国债。
当时安全的国债如今成为有毒的资产。
主权债务违约危机和银行业危机已经相互纠缠、密不可分。
不管是美国次贷危机还是欧洲主权债务危机，政府在解决危机中都扮演了重要角色。
美国次贷危机始于2007年，而欧洲主权债务危机2010年才爆发。
全球金融市场的联动性以及欧元区国家和美国政府在处理危机时所用的不同方法造成这一时间差。
一方面，当美国次贷危机刚爆发时，美国财政部希望市场能通过自我修复来恢复正常。
直到2008年下半年，雷曼兄弟倒闭造成全球金融市场震荡。
此时，美国政府才运用超常规的货币政策和财政政策进行干预。
美国发行大量的国债，在量化宽松的货币政策下，这些国债大部分是由美联储购买的。
这在一定程度上实现了政府债务的货币化。
另一方面，次贷危机造成美国各大金融机构流动性紧缩，同时由于市场恐慌，金融危机向全球蔓延。
欧洲银行业出现了大量与次贷相关的资产减计和损失。
为防止 债务通缩机制 带来经济衰退，欧洲各个国家都对濒临破产的金融机构进行了一揽子的担保、注资以及经济刺激计划。
面对西方这些危机，中国作为一个正在迅速崛起的发展中国家，尤其应该引起高度警惕和反思。
中国的国情虽然和西方各国有很大差别，但其中也有许多可供借鉴和参照之处。
从西方国家的困境中，至少可以得到以下几点启示。
1、应高度重视政府债务问题
目前，中国的主权债务规模相对来说并不太大，国债余额总量约为10万亿元左右，占GDP的比重不足25%，远远低于国际公认的的安全标准。
但值得警惕的是，中国的地方债务问题却要严重得多，根据有关数据，目前我国地方债务的总规模大约为10.7万亿，如果加上国债余额，那么中国的债务总额占GDP的比重就将翻一番，达到约50%，接近警戒线水平。
因此，中国在控制主权债务规模的同时，现阶段应将主要注意力放到如何化解地方债务风险上，将风险遏制在可控状态。
2、加强对金融市场的监管
从欧美等国债务危机可以看到，金融监管体系的脆弱性是许多国家发生金融危机的重要原因。
对中国来讲，一是要加强对国内金融市场的监管。
在金融市场高速发展、金融衍生品日益增多、金融市场经济竞争日趋激烈的背景下，处理好金融发展、金融创新、金融风险防范和金融管制的关系尤为重要，要加强金融管理立法，探寻防范金融危机的法治路径，实施对金融市场的有效监管。
二是推行人民币国际化。
面临严重的美元资产安全问题，我们应该痛定思痛，加快人民币国际化进程，消除外汇储备 被动 积累才是应对之根本。
此次欧美债务危机给我们一个警示也提供了一个契机， 十二五 期间，应逐步放开资本帐户，促进人民币离岸市场的建立，加快推进汇率体制改革与利率市场化改革，进而积极促进人民币可兑换进程，这同样可以为今后十年人民币成为国际储备货币奠定基础，以逐步解除中国陷入美元为主的国际货币体系的困境。
⒊保持国内货币政策的独立性
坚持将解决本国问题臵于制定货币政策的中心环节。
从表面上看，中国的货币政策具有完全的独立性。
但其实不然，在国际经济形势波动剧烈时期，国内的货币政策往往容易被国外的政策动向所左右。
最典型的就是2008年年底出台的经济刺激计划中，过多考虑国外经济危机的程度和对本国经济的冲击，致使过于庞大的刺激计划至今后遗症难消。
不仅如此，货币政策的独立性还应该尽量减少行政对央行货币政策的干预，尽快实现利率的市场化，使货币政策工具的效应能够得到正常和充分的发挥。
⒋削减开支、调整结构、转变方式是当务之急。
欧洲国家都被迫开始大幅削减开支，纷纷草拟计划削减财政赤
字，一些国家正计划提高退休年龄，取消一些福利。
但仅仅依靠简单全面的紧缩政策不足以走出危机，只能暂时安抚紧张不安的国际金融市场。
削减开支幅度过大，将显著抑制需求，很容易使来之不易的复苏势头发生逆转。
而且政府产生的赤字很大一部分是由于拯救金融机构，现在却要通过简单地削减全民福利来弥补，在政治上也不得人心。
要走出危机，实现持续复苏，不但要通过政府的刺激政策和培育新的经济增长点来恢复供需平衡，还需要通过一系列积极的调整和改革，创造更多就业机会，使收入分配趋于合理。
要做到这一点，就必须实现结构调整和发展方式的转变。
在这方面，北欧一些国家做得较为成功。
丹麦等北欧国家积极改革社会福利制度，如它们的失业救助体系关注的是失业人员的再就业，既增加雇主用工的灵活性，又向劳动者提供一定保障和相关培训，让他们为新工作做好准备，而不是仅仅提供生活保障。
美国施行的医保改革和即将通过的金融监管改革方案也表明，美国的发展方式转变也在艰难推进。
我国的“十二五”规划把科学发展作为主题，把转变经济发展方式作为主线，是完全正确的政策选择。