第八讲市场失灵现代微观经济学观点共33页文档
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• 只有是可无限重复，或有限重复中存在可信威 胁时，静态非合作博弈均衡就有演进为动态合 作博弈的可能。
• 在动态博弈中可以获得比静态博弈更多的信息。 “黔驴技穷”的经济学解释就源于此。
• 问题：为什么“走鬼”和“游医”与车站码头 的商品的质量常常是靠不住的？
2、柠檬市场与保险：非对称信息中的选择性激励
•假定除了特定意外伤害水平的发生概率不同以外，保险市场上所 有投保人是同质的。最初所有投保人的收入为y，高风险投保人发 生意外的概串为PH，意外导致的收入损失为d＜y，而低风险投保 入发生意外的概率较低为PL，0＜PL＜ PH ＜1，但损失相同。保 险公司无法观察每个投保人的风险。在保险公司看来，意外概率 为PH 的投保人属于“劣质品”而概率为 PL的属干“优质品”。 假定保险市场是完全竟争的，保险公司属于风险中立的，则保险 公司的目标是使其预期收益最大化。一个保险合同(a, b)规定厂投 保人应支付的保费a和意外损失d时的补偿额b(免赔额因此为d-b 的差额)。
• 同样的情况就是，劣币驱逐良币，劣才驱逐良才。 这正是“分不出好歹”的经济学。
（2）保险：隐藏信息的道德风险
•Joseph Stiglitz, 2019’ Nobel prize winner ， “竞争性保险市场
的均衡：不完善信息的经济学”，1976，(with Rothschild M.)。信 息甄别模型(screening model)：综合分摊(polling)与分项(separating) 保险。
• 所有购买者对两种质量的定价相同： 1单位优质品值 WH， 1单位劣质品值WL，且WH＞ WL，出价VL ＜ WL，VH ＜WH，无法区分旧车的质量，风险中性或 规避；
• 销售者要价：优质品VH ＞w ，w= λ WL+ (1- λ )WH,
逆向选择（续）
• 这种由于私人信息隐藏（亦称隐藏信息）而导致 的市场功能的紊乱，对商品的需求不随其价格的 下降而增加，对商品的供给不随其价格的上升而 增加的市场异常现象，就是逆向选择问题，即， “由参与人错误报告信息引起的问题”称为“逆 向选择”。事前(ex ante)隐藏信息。
• “‘寻求租金’一词是要描述这样一种制度背景中的 行为。在那里，个人竭力是价值极大化造成了饿社会 浪费，而没有形成社会剩余。……当制度从有序的市 场转向直接政治分配的几乎混乱的状态的时候，寻求 租金就作为一种重要的社会现象出现了。”—— Buchanan: “寻求租金与寻求利润”，1980。
• 教育是一种信息显示，表明不同劳动力的 劳动生产率水平，有助于实现劳动力市场 的分离均衡（separating equilibrium)。
• 激励工资与效率工资。
3、寻租与腐败：非充分信息中的官商勾结
• (1)寻租(rent-seeking)
• Ann O. Krueger, 1974， “寻租社会的政治经济学”
• （1）柠檬市场：逆向选择（ adverse selection)
• George Alkerlof: 2019’ Nobel prize winner ， “柠檬市场：质量 的不确定性与市场机制”，1970。
• 旧车市场：卖方比买方拥有更多的质量信息，而商品 具有不可分性，包括优质和劣质两种情况，优劣比例 不变：λ和1- λ；
•在均衡状态下，免赔无法吓退高风险者，他们受低 保费的诱惑而不愿选择高保费以避免免赔的损失。所 以在分离均衡的自选择(self-selection) 情况下，出现优 质客户减少，劣质驱逐优质的逆向选择现象。
道德风险续2
• 道德风险(moral hazard)：由参与人选择错误行动 引起的问题。签约时信息是对称的，但签约后却 出现事后(ex post)隐藏的行动和信息，形成信息 的不对称。
• 纳什均衡：如果其他参与者不改变策略，任 何参与者都不会改变自己策略的一种稳定状 态。
• 占优策略均衡：无论其他参与者采取什么策 略，某一参与者的唯一最优策略就是他的占 优策略，当此占优策略对所有参与者都同时 存在时的一种稳定状态。
（2）动态博弈中的纳什均衡：重复性合作 博弈
• 类似囚徒困境，寡头勾结的垄断同盟在现实中 是不稳定的，也是不可靠的，如2019年中国 的彩电价格同盟。
一、市场失灵：修补的信念
• 1、自由市场理想：从亚当-斯密到马歇尔
– “一只看不见的手”：自利个人的社会最优 – 对市场机制最完整的理解：价格自动运行
• 2、假设的虚幻：从信息到权利
– 自相矛盾的自由竞争：垄断 – 理性的无知：信息不完全、不对称 – 行为非中性：外部性(Externalities) – 独占的禁地：公共物品(Public Goods) – 有摩擦交易：交易费用(translation cost) – 偏好的改变：前景选择（Prospect Select Theory)
道德风险（续）
•综合分摊：所有投保人购买相同的保险。对高风险 者有利，均衡保费对低风险投保人可能太高。
•分项保险：不同风险的人购买不同的保险。高风险 者投保合同(aH, bH)，低风险者投保合同(aL, bL)， aH＞ aL， bH=d全保， bL＜ d部分保险。每一投保人根据自 己的需要在两种合同中选择。
二、博弈均衡：信息与选择性激励
• 1、“囚徒困境”与寡头勾结：非充分信息中 的互动行为
• （1）静态博弈中的纳什均衡：一次性非合作
博弈
囚百度文库B
坦白
沉默
坦白 3年 3年 3个月 5年
囚犯A 沉默 5年 3个月 1年 1年
博弈均衡的定义
• 博弈均衡：博弈过程中的所有参与着都不想 改变自己的策略的一种稳定状态。
3 、政府的作用：矫正市场失灵的微观经济 政策(The Role of Government：The Policy of Microeconomics)
•当政府针对经济个量所采取的行为，称为政府 微观经济政策，亦称“经济规制”。包括税收和 罚没、市场准入和竞争监督、政府（投资）提供 和补贴、信息服务和产权保护等。 •矫正过渡和矫正不足：政府的边界 •政府失灵和政府理性：委托-代理与官员腐败和 不作为
• 在动态博弈中可以获得比静态博弈更多的信息。 “黔驴技穷”的经济学解释就源于此。
• 问题：为什么“走鬼”和“游医”与车站码头 的商品的质量常常是靠不住的？
2、柠檬市场与保险：非对称信息中的选择性激励
•假定除了特定意外伤害水平的发生概率不同以外，保险市场上所 有投保人是同质的。最初所有投保人的收入为y，高风险投保人发 生意外的概串为PH，意外导致的收入损失为d＜y，而低风险投保 入发生意外的概率较低为PL，0＜PL＜ PH ＜1，但损失相同。保 险公司无法观察每个投保人的风险。在保险公司看来，意外概率 为PH 的投保人属于“劣质品”而概率为 PL的属干“优质品”。 假定保险市场是完全竟争的，保险公司属于风险中立的，则保险 公司的目标是使其预期收益最大化。一个保险合同(a, b)规定厂投 保人应支付的保费a和意外损失d时的补偿额b(免赔额因此为d-b 的差额)。
• 同样的情况就是，劣币驱逐良币，劣才驱逐良才。 这正是“分不出好歹”的经济学。
（2）保险：隐藏信息的道德风险
•Joseph Stiglitz, 2019’ Nobel prize winner ， “竞争性保险市场
的均衡：不完善信息的经济学”，1976，(with Rothschild M.)。信 息甄别模型(screening model)：综合分摊(polling)与分项(separating) 保险。
• 所有购买者对两种质量的定价相同： 1单位优质品值 WH， 1单位劣质品值WL，且WH＞ WL，出价VL ＜ WL，VH ＜WH，无法区分旧车的质量，风险中性或 规避；
• 销售者要价：优质品VH ＞w ，w= λ WL+ (1- λ )WH,
逆向选择（续）
• 这种由于私人信息隐藏（亦称隐藏信息）而导致 的市场功能的紊乱，对商品的需求不随其价格的 下降而增加，对商品的供给不随其价格的上升而 增加的市场异常现象，就是逆向选择问题，即， “由参与人错误报告信息引起的问题”称为“逆 向选择”。事前(ex ante)隐藏信息。
• “‘寻求租金’一词是要描述这样一种制度背景中的 行为。在那里，个人竭力是价值极大化造成了饿社会 浪费，而没有形成社会剩余。……当制度从有序的市 场转向直接政治分配的几乎混乱的状态的时候，寻求 租金就作为一种重要的社会现象出现了。”—— Buchanan: “寻求租金与寻求利润”，1980。
• 教育是一种信息显示，表明不同劳动力的 劳动生产率水平，有助于实现劳动力市场 的分离均衡（separating equilibrium)。
• 激励工资与效率工资。
3、寻租与腐败：非充分信息中的官商勾结
• (1)寻租(rent-seeking)
• Ann O. Krueger, 1974， “寻租社会的政治经济学”
• （1）柠檬市场：逆向选择（ adverse selection)
• George Alkerlof: 2019’ Nobel prize winner ， “柠檬市场：质量 的不确定性与市场机制”，1970。
• 旧车市场：卖方比买方拥有更多的质量信息，而商品 具有不可分性，包括优质和劣质两种情况，优劣比例 不变：λ和1- λ；
•在均衡状态下，免赔无法吓退高风险者，他们受低 保费的诱惑而不愿选择高保费以避免免赔的损失。所 以在分离均衡的自选择(self-selection) 情况下，出现优 质客户减少，劣质驱逐优质的逆向选择现象。
道德风险续2
• 道德风险(moral hazard)：由参与人选择错误行动 引起的问题。签约时信息是对称的，但签约后却 出现事后(ex post)隐藏的行动和信息，形成信息 的不对称。
• 纳什均衡：如果其他参与者不改变策略，任 何参与者都不会改变自己策略的一种稳定状 态。
• 占优策略均衡：无论其他参与者采取什么策 略，某一参与者的唯一最优策略就是他的占 优策略，当此占优策略对所有参与者都同时 存在时的一种稳定状态。
（2）动态博弈中的纳什均衡：重复性合作 博弈
• 类似囚徒困境，寡头勾结的垄断同盟在现实中 是不稳定的，也是不可靠的，如2019年中国 的彩电价格同盟。
一、市场失灵：修补的信念
• 1、自由市场理想：从亚当-斯密到马歇尔
– “一只看不见的手”：自利个人的社会最优 – 对市场机制最完整的理解：价格自动运行
• 2、假设的虚幻：从信息到权利
– 自相矛盾的自由竞争：垄断 – 理性的无知：信息不完全、不对称 – 行为非中性：外部性(Externalities) – 独占的禁地：公共物品(Public Goods) – 有摩擦交易：交易费用(translation cost) – 偏好的改变：前景选择（Prospect Select Theory)
道德风险（续）
•综合分摊：所有投保人购买相同的保险。对高风险 者有利，均衡保费对低风险投保人可能太高。
•分项保险：不同风险的人购买不同的保险。高风险 者投保合同(aH, bH)，低风险者投保合同(aL, bL)， aH＞ aL， bH=d全保， bL＜ d部分保险。每一投保人根据自 己的需要在两种合同中选择。
二、博弈均衡：信息与选择性激励
• 1、“囚徒困境”与寡头勾结：非充分信息中 的互动行为
• （1）静态博弈中的纳什均衡：一次性非合作
博弈
囚百度文库B
坦白
沉默
坦白 3年 3年 3个月 5年
囚犯A 沉默 5年 3个月 1年 1年
博弈均衡的定义
• 博弈均衡：博弈过程中的所有参与着都不想 改变自己的策略的一种稳定状态。
3 、政府的作用：矫正市场失灵的微观经济 政策(The Role of Government：The Policy of Microeconomics)
•当政府针对经济个量所采取的行为，称为政府 微观经济政策，亦称“经济规制”。包括税收和 罚没、市场准入和竞争监督、政府（投资）提供 和补贴、信息服务和产权保护等。 •矫正过渡和矫正不足：政府的边界 •政府失灵和政府理性：委托-代理与官员腐败和 不作为