企业现金流量管理分析

４ 结
语
现金流量表是颇具份量的核心财务报告之一 ，现金 流量表反映的信息 ， 在协调各种财务关系 、 组织财务活动 等方 面起着重要作用。 现 阶段 ，我们主要应用的现金流量基本分析方法有 直接分析法 、 结构分析法 、 比率分析法和趋势分 析法 。 企 业多数采用结构分析法和 比率分析法 ，笔者在此重点讨 择 。 论结构分析法。分析现金流量结构 的意义 旨在揭示公司 既定现金流量的成 因，并结合公 司的经营特点和发展周 参 考 文 献 ： 期等 ， 判断现金 流量 的构成是否合理 。 而通过现金流量构 １ 企业现金 流量 管理的几个 问题探讨 ［． Ｊ 中国高新 ］ 成的纵 向比较 ， 还可 以揭示构成 的变化趋 势 ， 合理预测未 【】孙 玉梅．
经过漫长的等待 ， 国财务会计准则委员会（ Ａ Ｂ 美 ＦＳ ） 终于在 １８ ９４年明确肯定 了现金流量信息 的重要性 。 并于 “９７年 ｌ 月 ， １８ １ 首次确认 了关于对外通用财务报表体系 中现金流量表 ‘ 第三报表 ’ 的地位 。现金流量表不仅弥补 ” 了资产负债表和利润表信息的不足 ，而且为公司管理者 提供 了一个新的考核角度 ， 更能体现财务报告 的目标 。 迄今为止 ，西方国家对企业现金流量管理的理论研 究 已有相 当长的历史 ，在不断完善理论基础的同时还收 获 了丰硕果实 。 现阶段 ， 研究集中在以下 方面 ： 现金流量 信息 内涵的研究 、现金流量分析指标 的运用以及现金流 与企业融资 、 投资活动关系的研究等 。
金 流入 流 出 比为 １ ８ ． ，表 明 经 营活 动 支 出 的 １ 可 以换 ２ 元
回 １ ８的流入 ， ． ２ 从而取得 ０ ８的利润 ； ． ２ 投资活 动现金流 入流出比为 ０ ５ 表明投资活动 的现金流出较多 ， ．， ５ 企业正 处于发展 阶段 ； 筹资活动现金流人流 出比为 ０６ ， ． 这表 明 ３ 债务的还款额 高于借款额 ， 司经 营状况 良好 。 公 总体上 ， ｗ 公司的经营属于正常范围。 通常 ， 一个 经营状况 良好的企业 ， 其现金流量主要 围 绕经营活动来开展 ， 从各项 目比重变化及其程度来看 ， 经 营活动的现金流量应 当是正数。 相反 ， 企业投资活动现金 净流量往往是负数 。 因是 ， 司为挖 掘利润 ， 原 公 扩充投资 活动 ， 必然会使其现金净流量 的负值增大 。
来 现金 流 量 。
技术企业，０ ７（） ３ ２０ ， ： ． ７２ 济贸易大学。０ ８ ２０ ．
本文着重强调企业 现金流管理分析的重要性 ，得出 以下几个结论 ： 第一 ， 现金 流量决 定企业 的兴衰存亡 。 在 世界经济飞速发展的背景下 ，现金为王”的理念逐渐取 “ 代基于利润 的价值衡量 理念 ，只有现金流量才是一切的 核心 。 第二 ， 现金流量是企 业价值 创造的根源 ， 其管理工 作应 当与企业战略规划协 同一致 。资产 的变现能力是对 相关利益者财富最恰 当的衡量。 三 ， 第 现金流分析必须从 现金流的影响因素入手 ， 并结合有效 的分析模式 ， 为现金 流量管理提供最客观 的依据。 现金 流并非只是今 天才开始变得重要 ，它是 因为世 界经济的发展才更加突 出。 国际金 融的背景下 ， 在 手握适 度充足的现金 ，保持现金 良好流动性成为企业的不二选
时的现金流量 。
作者 简介 ： 彭强 ， 川理 工学 院经 济 与管理 学 院 。 四
３ 现金流量分析
３１ 现金流量的影响因素 ．
６
３１１ 企业经营的总体影响 ．．
企 业 技 术 开 发
２１ 年 １ 月 ０１ １
占 ３ ． ％。上述数据表明 ， 公司资金来源主要是经营 ８２ １ ｗ
现金流量是企业的命脉 ，企业经营过程 中的每一环
节都离不开它。 以， 所 加强现金流量的科学管理 与分析才 能确保企业的持续生存 与发展 ，才能提高企业 的市场竞 争力 。
１ 我国现金流量管理的现状
当前 ， 随着宏观和微观环境的不断变迁 ， 国企业 日 我 益加强对现金流量管理 的关注 ，但相关 管理仍存在许多 亟待解决的问题 ：
２ ． 国 内的研 究 ２
１９ ９ ３年 ７月 １日， 企业 会计准则》 行业新会计 《 和《 制度》 在我 国颁布并实施 ， 两者都共 同指出企业应 当编制 财务状况变动表 ，并应将其列为财务报告中又一主要报
表。
随着我国市场经济的发展 ， 企业经营机制得到转变 ， 现金 流 量成 为 不可 回避 的话 题 。因此 ， 企业 会 计 准 《 则——现金流量表》 １９ 于 ９ ８年 １ １日诞生 ， 月 财政部要 求， “ 企业应根据收付 实现制编制现金流量表 ，为相关使 用者提供一定会计期间现金及现金等价物流人和流出的 信息 。 现金流量表是权责发生制报表 的重要补充 ， 也是我 国企业的三大主要 报表之一 。三 年后 ， ” 为进一步完善现 的根 本 原 因 有政策 ， 财政部针对具体实施情况与经济环境 的变化 ， 在 准则 的原有基础上作了部分修订。 ２ 现金流量及其管理的相关理论 研究刚刚起步 ， 我国的学者们一直不懈努力 ， 坚持为 ２１ 国外 的研 究 ． 我国现代企业管理默默付 出， 其中不乏许多优 秀的成果 。 早在 ｌ 世纪 ６ ９ ０年代 ，西方国家就 已经开始关注现 就 目前 的情况来看 ， 大家的研究角度各有侧重 ， 研究广度 金流量 ， 产生了现金流量表 的雏形。 且 伴随世界经济的飞 正在 逐 步 扩 大 。 速发展 ，收益表的重要性 日益 凸显 。９ １ ，一 篇题 为 １６ 年 综上所述 ，现金流量管理的演变历程将现金流 的重 《 现金流动分析和资金报表》 的研究报告 由美 国注册会计 要性展现得淋漓尽致 ， 突出了其无可替代 的作用。 师协会 （ ＩＰ 对外公 布 。两 年后 ， 国会计 原则委员 Ａ Ｃ Ａ） “ 美
彭 强
（ 四川理工学 院 经济与管理学院 ， 四川 自贡 ６ ３０ ） ４ ００
摘 要 ：现 金 流 量 的 管理 水 平 好 坏 决 定 企 业 的兴 衰 存 亡 ，其 管理 工作 始 终要 与 企业 价 值 最 大 化 目标 和 企 业战
略谋 划 互相 贴 合 。要 建 立 有 效 的 现金 流量 管理 体 系 ， 论 基 础 是 首 要 前提 。 同 时在 实务 上 ， 业 应 重视 以现 金 理 企
第 ３ 卷第 ２ 期 Ｏ ２
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企 业 技 术 开 发
Ｔ ＨＮＯＬ Ｉ ＡＬ ＤＥＶ Ｏ ＭＥＮＴ ０Ｆ ＥＮＴ ＲＰ Ｉ Ｅ ＥＣ ＯＧ Ｃ ＥＬ Ｐ Ｅ ＲＳ
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ＮＯ ．０１ Ｖ２ １
企 业 现 金 流量 管理分 析
流量 为 中心 的预 算 管理 ， 强 现金 流量 的动 态管 理 ， 加 并把 现 金 流 量 分析 的作 用发 挥 到 极 致 。只 有 良好 的现 金 流
量 状 况 才能 满 足 利 益各 方 的 需 求 。
关键 词 ： 现金 流量 ， 现金 流 量 管理 ， 现金 流量 分 析 中 图分 类 号 ： ２５ Ｆ ７ 文献标识码： Ａ 文 章 编 号 ：０６ ８ ３ （０ １ ２— ０ ５ ０ １０ — ９ ７ ２ １） ２ ００ — ２
针对不同行业 ， 企业所 需资金信息各有侧重 ， 同行 不 业的营运状况都能在财务信息获得充分 的体现 ，那么这 就要求财务人员准确把握本行业的情况 ，及时提供有用 的相关数据 。企业所处 的成长阶段在整个公司运转 中影 响着企业经营的重点 。 具体地讲 ， 企业 创业之初 ， 由于各 项营运活 动都刚步人 正轨 ，管理重点往往放在产 品研发 等基础工作上 ，企业 收益极小甚至为负 ；当一切准备就 绪， 企业进入成长期 ， 为了扩张经营范围及增强市场竞争 力， 巨大的资金需求成 为刻不容缓 的问题 ； 随着稳定 的发 展， 企业各个方 面达 到成熟 ； 到了衰退阶段 ， 销售 收入 日 益下降 ， 资金周转状况不佳 ， 企业的现金流处于急剧下滑 的劣势。 综合企业发展所经历 的生命周期 ， 资金状况不 断 变化 ， 不论何 时企业都要制定与之对应的战略规划 ， 而 从 开展现金流量管理工作 。 现金流量产生于经营、 筹资及投资活动三大方面 ， 同 时也影响着每一方面 ，而企业 的每项活动中也有制约现 金流量的因素 。 作为企业营运 的主要活动 ， 经营活动涵盖 了除投资、 筹资以外的所有事项 。 内涵如此之 丰富 ， 因而 相关决策都会对企业现金流量产生举足轻重 的影 响。 如 在销售商品时 ， 企业为保证资金正常流动 ， 必须尽量减小 销货收款的风险 ，可以采用现付方式。投 资活动存在于 企业 营运 的方方 面面 ，涉及 了长期资产构建 和处置与非 现金等价物的对外投资和处置。企业正常经营以外 的闲 置资金可 以用于其他收益性投资 ， 避免资金积存 ， 加强了
在结构分析法下 ，例如 ，Baidu Nhomakorabea公司 ２ １ ｗ ００年度 的现金流 【 ２ ］董欣 翎． 现金 流管理问题分析与研究【 】 企业 Ｍ ． 首都 经 北京：
量统计如表 １ 所示。 ①流入结构分析 。 在公司全部现金流人量 中， 经营
【］周晓存． ３ 财务报告 的历史演进［ ． Ｊ 中国乡镇企业会 计， ０ ， 】 ２ ７ ０
现 金流 量 管 理与 分 析 。 ３２ 现 金流 量 表 分 析 ．
活动 ， 其次是筹资所得 ， 而投资活动收益较小 。 ②流出结构分析。 该公 司 ２ １ 年度现金流出总量为 ００ １２ １ ８ ４ ３ ． 万元 ， 中， ６ 其 经营性流 出所 占比例为 ２ ． ％， ５ ６ 投 ４ 资 活 动 流 出 比例 为 ２ ． ％ ，筹 资 活 动 流 出 比例 为 ７０ ９ ４ ． ％。 ６６ 可见 ， 公司的现金流出主要集中在筹资活动 。 ４ ｗ ③流人流出 比例分析。 计算可得 ， 该公 司经 营活动现
会依 此发布 《 ３ 意见 书》提 出了 ‘ 第 号 ， 资金 来源及 运用 表 ’ 为财务 报告的补充信息 。到 了 １７ 年 ，第 １ 号 作 ” ９１ 《 ９ 现金流量分析的各项指标和结论是现金流量管理的 意见 书》 财务状况变动表 ”取而代之 。 ２ 的“ 自 ０世纪 ６ 重要依据 ， ０ 因此 ， 重视现金流量管理必须关 注现金流量分 现金流量分析是对项 目的现金流量进行综合评估 ， 主 年代起 ， 世界经济有 了巨大变化 ， 企业内外的管理者 、 债 析。 权人及投资者们纷纷期盼决策有用的会计报表的出现。 要包括项 目所需 的投资额 、项 目投人运营以及项 目终结
①资金管理意识 尚有缺陷。由于理论基础薄弱和实 务管理发展滞后的影响， 国企业现金流量管理观念 、 我 思 维方式都存在一定不足 。最典型的就是对现金流量管理 不重视 ， 把利润最大化作为财务 目标 。 ②资金使用存在不合理现象 。 近一段时 间， 银行放宽 了中小企业 的贷款条件 ， 这虽然能解决部分企业筹资 、 融 资难 的问题 ， 但另一方面 ， 企业不断注重长期项 目， 流动 资金补偿逐渐减少 。 再看企业之间 ， 款项拖欠 问题较多 ， 应收账款无法及时收回，这不仅影响企业现金流的正常 运转 ， 而且增加 了机会成本 ， 资金 的使用率大大降低 。 ③缺乏健全的管理控制体系 。 我国中小型企业 中， 有 的公 司领导存在严重 的集权现象 ，还有 的则是管理者思 想落后或能力不足。以上现象均导致企业忽视现金流量 管理 ，这也正是相关管理控制体系始终难 以建立与完善