企业营运能力和盈利能力分析

企业营运能力和盈利能力分析

【摘要】文章结合某企业2010—2011年的财务报表对其营运能力和盈利能力进行分析，指出要真正了解企业的经营效率，仅将注意力集中于企业的销售收入（销售成本）与各项资产的相对关系上是不够的，还要加强企业营运能力体系的完善。

【关键词】营运能力；盈利能力；销售收入

企业从事经营活动的直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益，评价企业的营运能力，可为企业发展指明方向。企业盈利能力的好坏是衡量一个企业经营业绩的重要标准，也是财务分析的重要内容。

一、企业简介

本文以某煤矿企业为例，该矿属大型国有煤炭重工业行业，由设计生产能力150万吨/年的矿井、入洗270万吨/年的洗煤厂组成。目前企业总资产9.35亿元，在册职工2 875人；矿井井田面积34平方公里，地质储量24 285.4万吨，可采储量13 452.8万吨。

该企业主要以煤炭开采和深加工为主，兼营与煤炭相关的副业，以自主开采加工为主，产品由公司统一销售管理，市场广阔，出口日本、韩国，国内销往宝钢、首钢等各大钢铁行业及电厂港口。

二、企业经营情况

（一）2010年财务决算说明

1.原煤产量：计划100万吨，实际106.83万吨，比计划增加6.83万吨，完成计划106.83%，比上年同期106.39万吨增加0.44万吨，增产0.41%。

2.精煤产量：计划95万吨，实际116.7万吨，比上年同期增加6.73万吨，增幅6.7%。

3.利润：累计计划1 767.38万元，实际4 079.22万元，实际比计划增加盈利2 311.84万元。

（二）2011年财务决算说明

1.原煤产量：计划150万吨，实际151.67万吨，比计划增加1.67万吨，完成计划的101.11%，比上年同期106.83万吨增加844.84万吨，增产41.97%。

2.精煤产量：计划117万吨，实际131.32万吨，比计划增加14.32万吨，完成计划的112.24%，比上年同期116.7万吨增加14.62万吨，增产12.53%。

3.利润：累计计划20 232万元，实际16 881万元，实际比计划少完成37 113万元。

三、分析

（一）营运能力分析

营运能力分析，也称资金周转评价，指的是分析比较企业资金周转速度，借以判断和评价企业经营管理水平和资源利用效率的高低。它的重要意义就在于为进一步提高企业经营管理水平和增强企业营运能力指明方向。根据企业的实际情况，通过流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等指标可揭示企业资金周转的情况，揭示企业资源配置的情况，促进企业改善资源配置。以下结合该煤矿报表计算（2010年度和2011年度对比分析）。

1.应收账款周转率

应收账款周转率，又称收账比率，是指在一定期间内，一定量的应收账款资金循环周转的次数或循环一次所需要的天数，是衡量应收账款变现速度的一个重要指标。其计算公式为：

应收账款周转率=本期销货收入/应收账款平均余额

应收账款周转天数=360*应收账款平均余额/本期销货收入

应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2

2010年：

应收账款平均余额=（12 763 433.75+13 031 532.30）/2≈12 897 483.03

应收账款周转率=369 690 075.33/12 897 483.03

≈28.66

应收账款周转天数

=360*12 897 483.03/369 690 075.33≈12（天）

2011年：

应收账款平均余额=（13 763 433.75+14 031 532.30）/2≈13 897 483.03

应收账款周转率=469 690 075.33/13 897 483.03

≈33.80

应收账款周转天数

=360*13 897 483.03/469 690 075.33≈10（天）

应收账款周转率是考核应收账款周转变现能力的重要财务指标，该煤矿2011年比2010年应收账款周转次数多，周转天数短，呈上升趋势，表明企业应收账款管理效率高，变现能力强，企业收账速度较快，坏账出现几率小。可以看出该煤矿对市场前景预期较为乐观。

2.存货周转率

存货周转率是指企业一定时期内一定数量的存货所占资金循环周转次数或循环一次所需要的天数。存货周转率反映的是存货资金与它周转所完成的销货成本之间的比率，这是一组衡量企业销售能力强弱和存货是否过量的重要指标，是分析企业流动资产效率的又一依据。其计算公式为：

存货周转率=本期销货成本/存货平均余额

存货周转天数=360*存货平均余额/本期销货成本

式中：存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2

2010年：

存货平均余额=（142 388 927.00+143 404 797.99）/2≈142 896 862.50

存货周转率=338 194 152.07/142 896 862.50≈2.37

存货周转天数

=360*142 896 862.50/338 194 152.07≈152（天）

2011年：

存货平均余额=（145 388 927.00+146 404 797.99）/2≈145 896 862.5存货周转率

=341 194 152.07/145 896 862.5≈2.34

存货周转天数

=360*145 896 862.5/341 194 152.07≈153（天）

从计算结果可以看出，存货周转率适用于衡量企业对存货的营运能力和管理效率的财务对比。企业一般情况下，周转的速度快、周转天数短，说明企业的销售效率高。就该煤矿以上两年数据对比，皆呈上升趋势，这无疑会提高企业的经济效益，但不能说明企业各环节的存货营运能力和管理效率。因此，经营者有必要按经营环节具体分析。

3.流动资产周转率

流动资产周转率指一定财务期间内一定数量的流动资产价值（即流动资金）周转次数或完成一次周转所需要的天数，反映的是企业全部流动资产价值（即全部流动资金）的周转速度，其计算公式：

流动资产周转率=本期销售收入/流动资产平均余额

企业流动资产周转额一般有两种计算方式：一是按产品的本期销货收入计算；二是按销售产品的成本费用计算。在实际工作中，通常采用第一种方式计算。

考核流动资产的周转情况，还可以采用完成一次周转所需的天数来表示，其计算公式为：

流动资产周转天数=360*流动资产平均余额/本期销货收入

流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）/2

2010年：

流动资产平均余额

=（365 979 812.82+257 675 100.59）/2

≈311 827 456.705

流动资产周转率

=369 690 075.33/311 827 456.705≈1.49

流动资产周转天数

=360*311 827 456.705/369 690 075.33≈303（天）