10月自考财务管理学00067试题及答案解析

2015年W 月高等教肓自学考试全国统一命题考试
财务管理学试卷
(课程代码00067)
*试«其6页，S 分KX)分，考试时S 150分勲 考生答题注芸專項：
1・*卷所有卤寵必锁在答题卡上作S 口答在试巻上天數 试卷空白处和背B 均可作苹fiSSL 2第一部分为选择S. *SMfi 试卷上的S 号》用2B 铅笔将-SS 卡U 的相应代码涂臬 3.第二部分为非选择a. ifc 换注明丸小S 号.ttffl 0. 5甘黒色字迹签字笔作S. 合理安排答直凤 超出答题区a 无效・
第一部分选择题
一. 单顷迭择题体大题共20<|腿，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个奋送项中只有符台题目要求的，iS 将其遷11再将題卡轉 的fa 应代般 S*未涂，愷細滲涂《无分-
1・借款人无法按期偿还本金和利息丽给段资人带来的风险，称为 A-违约凤脸 B.期限性凤险 G 療动性風险 口通货膨胀凤脸 2・左金融市场的交易舌动中，厲于交易对象的是 扎中央银行
B.柜台交易
G 股票和债券
C.证券交易所
E 下列关于投资组合与風脸的表述中，正确的是 投资组合能消除部分市场風险
投资组合能消U 余部分系绕性风险 投资组合能消除部分非系统性冈险 投资组合的总规模越大，承担的非系统凤险就越大 n)*则同期的即忖年金现值系数是
tS* [ (/^/A ,r, FT — I ) +1]
D* [(P/A,r,rt-l) J]
5・下列财务比¥中，能够反映处司营运能力的是 乩权益乘数
济动比率
C.资产负俵率 m 总资产周转率 S.下列各项中，不会影响流动比率的业务是 A.用现金购买短期债券 B.用现金购买固定资产 「从银行取得长期借款
D.用存货进行对外长期投资
7.某企业只生产一种产品，其产品总成本模型为TC P 10000+50,在产重药1000件时，下 列裹
述正确的是
A ，产品总咸本10000元 B.产品单位变动成本5元 C-产品固定感本总额SOOO 元
D •产品变动咸本总额15000元
4, A. B. C. D”
4・如果普通年金现值系数为虹r. 丄丁1) 11]
C, !("』片/2+门卜1]
8・下列与盈亏平衡分析有关的计算公式中，正确的是 盤亏临畀点作业率丰安全边际率勻 盤亏临界点作业率X 安全边际率习 安全边际率一边际贡献率；=梢售利轲率 安全边际率4边廊贡献率h 肖售利润奉
A, B, C, n.
18.某企业目前信用条件为"n/30-，年孵硝额为？旳0万元，全年按齐0天计算。

若该企 业变动成本率为吕0%,则该企业维持赊销业劳所需资金a 是
A ・180万元 B. 360万元 C. 600万元
D. 3600万元
19-下列I 页目中，在公司sai 股票股利时会岌生变化的是
人・资产总额 员儀总额
C.未分旣利S 总额
D.所有者权益总额 20・下列能使股利支忖与利闰保持不变比例关系的股利顼策是
A.剩余股利Bl 輩
B.固定股利支付率政第
C.固定或稳定增长股利政策
D.低正常股利加额外股利政策
二. 雾顷选择趣体大軀共5小题，画小题Z 分，共W 分）
在毎1删出的五个奋逐中至少有两个是符合题目要求的-iS 将其迭出并椅"普题 卡錚的代踽黒，未涂，瞬，參余或少徐均无分O
21. 债权人与股东存在利苗冲突时，债权人可能采取的措施有 A ，徹励经g 者
氏提前收回借隸
G 不再提供借款 m 在合同中规定眼制性条款 良对公司强行揍收或吞并
22. 下列各项中，反映公司偿债能力的财务比卒有 A.产权比率 E.存货周转率 C.资产负债率
E ，说动资产周转率
E ・应收账款周转率
9.采用梢®百分比法预测资金需要里时，一般不随梢售收入变化而变化的®目是 A.存货 B,应收账隸 匚应讨!旅款
儿公司儀券
1CL 下列不厲于融资租赁租金构成项目的是
A 租赁手续離
趴租赁期间利息
G 租赁设备的价软叭租赁设备维修S
11. 编制生产预茸时，计H 预计生产里的正确公式是
A. 预计生产里二预计诸售B+预计期末产咸品存货-预计期初产成品存货
B. 预计生产里二预计诸售里审计期初产KS 品存货-预计期末产成品存货 C ・帧计生产里二预计销售里*预计期初产成品存货+预计期末产成品存货 n ・预计生产a 二预计请售a ■预计期初产成品存货-预计期末产成品存货
12. 如果企业既存在固定生庐经营成本又存在固定性资本咸本，则每股1岌益的娈动峯相当 于消售里变动率的倍教称为
A 经营杠杆荼數 乩财务杠杆系巍 C. a 合杠杆系數 九风险价值系数
嬪基金运作方式划分，能够在存续期内申购或曠回的基金是
A.公司型投资基金
B.契约型投资基金
C.封闭式投资基金
D.开啟式投资基金 某公司于如14年1月1日发行面值为1000元的5年期债券，票面利？为 瞬，市场利 率为10%,每年
付息一次，到期一次还本O 下列夷述正确的是 人・债券的价值无法估算
傷券的价值低于儀券的面值
匚.睛券的价值高于债券的®值 D.债券的价«等于债券的面值 下列各项中，不属于按顷目投资作用分类的是
A-战术性投资 氏新设投资 C,维持性投资 儿扩大规欖投资 若某企业拟投资的一固定资产项目的:争现fi 大于D ，下列夷逑正确的是
A.该顷目的获利指巍小于1
B.该项目的获利指数大于1
C. 该项目的软利指巍等于1
C.该企业不应进行此项投资
在某一时期现金需求总3—定的条件下，与现金持有a 成反方向变化的成$是
A.坏账成本
B.萱理成本
C.犠换成本
D.机合成本
13. 14. 15. 16. IT.
23. 计算下列孝资方式的资本成本时，雪要考虑所得藐1ft 咸作用的有 A.优先股 B.普通股 G 长期借软 叭长期债券 E.留存收話
24下列因素中，影响企业经营风险的有 A.资产负债水平 氛新产品硏发能力
C. i 肖售价格的稳定性
D.产品更新换代周期
E.產材料伯格的S 走性
25. 下列投资项目决第评价指标中，考虑了资金时间价值的有 A,淨现值 C.内含報酬率 E.会计平均收益率
第二部分非选择题
三、翳题体大瞅3 H 區”每d 題5分,共15分j
26. 简述儀券投资的主要凤险。

27. 简述营运资本周转的概念S 营运资本周转期的构成。

£8*简述信用政策的含义頂内容。

卧计算題体雄IU 小题，«迭«中的4小题蹄.奇错超过4题，ISSH^iHib 每小题m 分，4140ft ） 西.某公司现金预算简表如下表所示。

假走公司歿生现金余缺由归还或取得流动资金借款 来鯛
决、流动资金借款利息忽略不计。

除**所列顷目外，怂司没有有tft 证券，也没有 发生
其他现金收支业劳。

口七如
要求；计算喪中用字S 克示的顷目金额写出i+S 过程
30・某公司2014年营业收入为20 000万元，净利润为500万元，資产负俵表数据摘录如F :
B ・现值指数 D ・投资回收期
Clfl ， 1 fifiH I filLi
要求：（1）计算杜邦财劳分析体系中的下列指标帆计》指标涉S资产员儀*1页目数1S 的，均按平均数计算〕：©净资产收益率；②请售净利率；③总资产周转率；® 权益乗数d
G）列出上述四顷指标之间的关系式。

（计算结果保留小数点后两位）
31. 某公司目标资本结构为：长期借款40珀，普通股和％。

在不同的筹资规模条件下，有 关个别资$成本的资料如下耒：
要求：C1）计算两种筹资方式的筹資总额分界点！
佗）分别指出公司筹资规模为40 000元和创000元时，长期借款和普通股筹资适 用的个别资本磅本◎
32. 某投资者拟投资A 公司股票，该股票股利分配複式预计分为两个阶覆：第一R?|段为高® 増长阶段，预计第一年股利为每股1元，第二年殷利为每股1. 2元；第二盼段为稳定増 长阶段，从第三年开始股利每年増长5暫。

目前该股票市价対每股如元，同类风险股票 的投资必要报酬率为10%。

要求：U ）分别计算两个阶段股利的现值i 佗）计算A 公司S 票a 前的内在悄fi ； ⑶判断投贪者应否购进该股票* （计負结果保留小数点后两位） 33. 某公司年初长期资本来源构咸如下：
资本来®
长期债券（年利率8侥）
普適般（4 500芳股） 留存收益 合计
该公司准备増加资本2 5m 万元，有两种茸资方案可供选择。

甲方案=发行普通股1 000万股，每股发行价格2・5元,
乙方案=按面值发行蛙司债券Z 500万元，每年忖息一次、票面利$10^0 薯资之后预计年息稅前利润为1 £加万元，假定股票与债券的发行费用均可忽略不计, 公司适用的所得税稅率为药％。

要求：（1）分别计算公司采用两种方案筹资后的年利息！ 佗）计算两种方案每股收益无差异点的息税前利卸 （3）对该公司应采用的筹资方案a 行决策0 （计算结果保留小数点后两位）
34.某公司准备投资一1页目，需固定资产投资3E OUU 元，同时垫支营运资本30 0M 元. 固定资产年折旧额说00。

元，期末无残值；项目建设期为零，寿命期5年。

项目投产后 每年增加梢售收入150 000元牆加付现咸$ 5U 000元痕公司适用的所律税税率为25% , 资本成本为⑷笳。

要求：（1）计算初始现金:争流a! 仪）计算营业现金:争流#!
（3）计算项目的:爭现ffl ，并作出投资决策&
五、案例分析题(本大题共I 小题，共15分)
金丽万元）
- ~ » —
1 0Q0
4 500 2 000
请在答题卡上作答。

35.案例材料：
A 公司为国有大型集团公司，该集团公司正在稳步推进以“预算一考核”一体化管理为核心的管
理提升活动。

20XX年10月公司召开20XX年度全面预算管理工作启动会
议，会上公司总会计师、总经理及财务经理分别作了发言，各自发言要点如下：
(1)总会计师：20XX年公司预计完成营业收入 800亿元，净利润75亿元。

考虑到明年
经济形势的变化，预期公司20XX年营业收入增长率为10%，预算编制应体现这一
目标。

(2)总经理：考虑到明年市场环境的不确定性，应该先预测明年可能出现的各种营业收入的规
模，在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之问的关系，编制不同业务水平的成本费用预算和利润预算，使预算编制、执行情况的评价与考核建立在更加可比的基础上，更好地发挥预算的控制作用。

(3)财务经理：既然明年市场环境复杂多变，公司应该在每个月预算完成的基础上，对年度预算进
行动态调整和修订，并将预算期间连续向后滚动，目的是使预算更符合实际，更好地发挥预算指导与控制作用。

结合案例材料，回答下列问题：
(1)计算总会计师提出的 20XX年营业收入的预算目标值。

(3分)
(2)判断总经理提出的预算编制方法的类型，并简要说明理由。

(6分)
(3)判断财务经理提出的预算编制方法的类型，并简要说明理由。

(6分)
2015年10月高等教育瘟学考试全国统一命题考试
财务管理学试题答案及评分参考
（课程代码00067）
Cl 分） （1分） （I
（I 分》
"分】 g 毎觀曉巒辟从现金投入生产经啻开
m 鳧蘇的進， 12分）
習运资本周转期的构战：营运资本周转期包菇存货周转期，战改媛款周转期， 聽款转期-
竹分： 2S.含文：信用SC®4I 画如篇理Si 策 是瓷司财豹嫌的重要组成部分.（2命》 内容.
倍用标灌，宿用条怜收K 政S-
爸務）
I 评分参考】以上简答签廳可根®考生回«何®的情况酌倩络分*
四，计算髓（本大题共6 d^S ,任遠其中的4小题解答、若解答SS4趣T 按前计 分，10
分，共40分）
2趴 A=M 附+和 0＜?0—弓0 000=2 000 （万元） B=A+ f-500】 =2
000—500=1 500' ＜万无〉
500〔万元》
Q=C+J 3 500=1 000=1 500+茄 500-1 000-^^4 000 （万元〕
£=1 000+1 000=2000 （75元）
财务管理学试®©案及评夕津嗎f ® 1 S ＜共3砂
一，单项选择题（本大懸共加小抵
k A 2. C
3. C
4* & £ D
6; A 7. B S< A 9* U 10, D lb A 12* C 13. D
14* B 15. A
16. Ji 17. C
【乱
19* C
20. a
二、多项选择题（本大題共5小题, 2L BCD
22. AC 25. ABC
三、简®S （本大E 共3小錘・每小题5分，共15分｝ 26, （1）违纯风险¥
（2）利率风险i C3）购买力凤险* C4）麦現力凤险； ＜的再投®凤险•
茁、营运资本周转概瞥
d 分J ◎分） 4分） （2分）
每巾題1分.共20分）
每M 迦2分》共10分）
23. CD 24* BCDE
N)t5-6-ES
17:21:5
2500
36 fO ①挣熒产收益事-二一:二■二* n门”33慚
{3 500—000） + 2
②销售够"号
20 0C0
2° 阪=2.22 （决）
(S 000 + 10 000)^2
④权益曇降翳-
或：
平均员9= (4 500*6000) -2^250
平均资产皋 <5 000+10 OOa； *2=9
000
a 蚌
I --- 严—
9 dbg
<2）净资产收益4销書浄利率乂总资产程转翠^^权蓝乘数
31.<i）长期借款启额分界点二学芽=50 000 （元〉
40%
股黍繚竇总S分界点-^5^-100 000 <S）
60%
<2> iVSJS资40 000元时：
fe期借款的个别资本成本为5%
桔a股的个别资本威本为12% 金司筹S SO 000元时：怅期
惜款的个瞽棒南总鏗^<116581612
普通股的个别S本成本为11%
32.<1）岭5F, IO%T 1 > +l：2x 5F* 10%. 2）
=1 >^0.9091+12xO.£2^=1.9C （元）
F严
W2化逬h（p讯10%,
=邑典辿X0.6264=20.S3^0% - 5%
（2）匕0耳十也=1”卄曲加=2243
2>
伍
）
（2分）
（2分）（2分〕(2分) (1分J
（2
分）门分）
（3分）（2分）
O）建E誤的内在输值高于市场价格.说明该股蕪的谕耦披低怙.投资者可以买进，（2分）33. fIJ采用甲方案霹旌后的年利息
I T =1 000xa%=80 (万元)（2
分）来用乙方案筹®后的年利息
k^3 CMK)xSH+250a^l0%
—330 （万元}
财务管理学试轉菩案及评分牡琴霸3页（共3页）
vip 会员免费
5500 * EBIT^I 455 （万元）
<3）因为1 200万元小于无差异点的EBITr 所以公司应送用股期筹気
34, （1）初螂现金淨流$=?00 000+10 000=^0 000 （元｝
（2>營业现盒林S
NCF= （150 000-50 000^ 000） X （1-25%）
000
(3分》
口》项目的淨现值=90 000X CPZAJ0H.5) -H10000X (p/FJO 筑5) --530 000
=90 000X 3.7908+30000 xa6209 一 330 000
=29799 （元>
d 分）
或；顷冃的净现宜=90 000X （PZAJO%3> +120 000X <P/F,IO%,5）-330 000
=90000X34699 +120 OCX ） X 0.6209-330 000 -29799 （Tt ）
因为项目的冷现值大？零，应谆投资该探目・
【评分參番】碾上备计算題，考生采用其他方法计算的・丽播给分$因上一 步数曲计算错谋导致后续歩骤结果（坯论卩不正确的・不再重變 扣分-
— 启考单科包过q<il6581612
五、案別分析範<*® 15
茄.<1）营业收入预SS 标｛5=800X C 】讥册J ^880 CC 元,
（2》总经理提出的编制方法是弹性预S 法・
理也公司根据预测的下年度可能出现的各种§业收入的嫌辄芒
成本性 态分斩的基融上.毀蝎业务ft 、瓏本和利嗣之同的关系・编制不何 业务水平的成本後用预»廁利海S»-
<3分）
（3〉財务经理提出的預算编制方法是滚动预》•
口分）
如)两种筹S 力粟下每股利润无薙畀点的叢税前利润
CEBir-J«> C1-T) /N^~ fEBTT-U) (l-T> / bk (EBIT-SO) K (1 - 25%) [E^t33O}x(]-25%)
4500
=知000 （元》 Q 分〉
门分） U 分） 竹分）
（3
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理由：公司在毎个月预算完成的墓础上，对年度预算港行鬲$«整和稔讥并^§施算期闻產续向后滚动・
<3分）
【评分期環J屜据考生答题的情况酌Iff给分・
财务管瑾学试a答案及评分案考第355 C共3災）。