自主研发与扩张并购战略的对比——以智飞生物和沃森生物为例

司就四价 HPV 疫 苗 签 署 了 协 议. 在 中 国 大 陆 获 得 营 销许可后,默沙东将向智飞 生 物 独 家 提 供 协 议 产 品,并 允许其在中国大陆独家分销和共同推广产品.
(４)公 司 资 金 充 裕 .
图 １ 企 业 现 金 流 变 化 图 从横向来看,鉴于各种数 据 的 波 动,经 营 活 动 产 生 的现 金 流 量 在 ２０１３ 年,２０１５ 年 和 ２０１６ 年 较 高. 由 于 大多数商业活动是通过销售商品和提供劳务提供的, 这表明,在过去三年中,公司 增 加 了 产 量 和 销 售 额 以 获 得更多的现金流入. (５)产 品 的 运 输 及 存 储 较 安 全 ,产 品 质 量 较 高 . 公司始终 将 疫 苗 质 量 作 为 公 司 生 存 的 基 础,全 面 控 制 研 发,生 产,储 存 和 运 输 的 各 个 方 面,确 保 疫 苗 的 质量和安 全. 该 公 司 在 北 京,安 徽 和 重 庆 建 立 了 符 合 GSP标准的冷库,并 在 全 国 各 个 市 场 实 现 了 对 疫 苗 冷 链运输车辆的实时监控.确保高效无缝的冷链运输, 为 市 场 提 供 专 业 ,快 捷 ,优 质 的 全 天 候 服 务 . (６)拥 有 行 业 领 先 的 市 场 营 销 及 服 务 网 络 . 智飞生物 有 强 大 的 营 销 网 络,一 直 坚 持 推 广 和 销 售疫苗产 品. 目 前,智 飞 生 物 市 场 营 销 服 务 网 已 覆 盖 全国 ３０ 个 省,３００ 个 城 市 和 ２６００ 个 县. 覆 盖 超 过 ２４０００ 个 初 级 卫 生 服 务 点 (乡 镇 接 种 点 ,社 区 诊 所 ). (７)自 主 产 品 成 本 低 ,毛 利 空 间 巨 大 . 二类疫苗 一 直 是 毛 利 率 较 高 的 热 门 行 业,从 智 飞 生物公司的数 据 可 以 看 出,其 自 产 的 ２ 类 疫 苗 的 毛 利 率在９０％以上,其代理商的２３价肺炎疫苗的毛 利 率 超 过 ３０％ . ２．１．２ 企 业 的 内 部 弱 势 (１)经 营 趋 于 保 守 ,横 向 发 展 趋 于 缓 慢 . ２０１４年,智飞生 物 技 术 生 物 技 术 有 限 公 司 及 时 推 进了推广发展战略.２０１６年１月２６日晚,智 飞 生 物 宣 布,上海荣盛生 物 制 药 有 限 公 司 所 涉 及 的 水 痘 疫 苗 仍 未获得生产批号和 GMP证书.经双方协 商 后,决 定 终 止收购框架协议.公司至此也未传出并购消息.
而另一部 分 企 业 依 旧 潜 心 新 产 品 的 研 发,以 自 主 研发为自己的主要战略.
２ 智 飞 生 物 和 沃 森 生 物 的 战 略 介 绍 ２．１ 智 飞 生 物 的 自 主 研 发 战 略 ２．１．１ 企 业 的 内 部 优 势
(１)自主研发了 AC－Hib这一独家疫苗. (２)研 发 能 力 强 . 公司在研发工作中坚持 以“市 场 化 导 向、技 术 领 先 导向”的立项原则,始终坚 持“基 于 自 主 研 发,辅 以 合 作 研发,并购买技术补充”发展 思 路 建 立 了 科 学 有 效 的 研 发体系.截至目前,已有６ 种 工 业 化 疫 苗 产 品 和 ２１ 种 疫苗研发项目正在进行中.强大的研发能力保证了公 司的核心竞争力,为公司的 可 持 续 发 展 提 供 技 术 支 持. 截至２０１６年底,公司拥有 １５ 项 发 明 专 利 和 １２ 项 发 明 专利.代理销 售 美 国 默 沙 东 研 发 的 四 价 HPV 疫 苗 等 多项疫苗. (３)代理销售多种疫苗,例 如 默 沙 东 在 美 国 开 发 的 四价 HPV 疫苗. ２０１２年９月,智 飞 生 物 技 术 有 限 公 司 与 默 沙 东 公
品牌战略与电子商务
自主研发与扩张并购战略的对比
———以智飞生物和沃森生物为例
田淑荣
(西北师范大学,甘肃 兰州 ７３００７０)
摘 要:研究对象为智飞生物和沃森生物,所属 行 业 为 生 物 制 药 行 业,十 二 五 规 划 将 生 物 制 药 列 为 我 国 重 点 支持的行业,到２０２０年,它将成为中国国民经济的支柱产业,对企业的战略控制 能 力 和 经 营 能 力 提 出 了 更 高 的 要 求,公司需要持续改进,应对新挑战,抓住发展机遇,把握生物医药产业的发展趋 势. 在 此 基 础 上 我 们 选 取 具 有 可 比性的生物制药企业智飞生物和沃 森 生 物,通 过 SWOT 分 析 和 财 务 指 标 进 行 了 进 一 步 分 析,并 提 出 了 两 家 公 司 存在的问题及改进意见.
是衡量一个国家现代生物技术发展水平的重要指标. ２０１１年至２０１４年,中国疫苗市场的年均复合 增 长 率 为 ８������３％,相对低于 制 药 业 的 整 体 增 长 率.２０１３ 年,国 内 疫苗 市 场 规 模 为 １１０ 亿 元,仅 占 整 个 医 药 行 业 的 ０������５％,远低于全球２������５％的水平.根据数 据 显 示,２０１４ 年至 ２０１７ 年,中 国 疫 苗 市 场 将 保 持 ８％ 以 上 的 复 合 年 增 长 率 ,２０１７ 年 将 达 到 １５１ 亿 元 .
关 键 词 :生 物 医 药 ;自 主 研 发 ;扩 张 并 购 中 图 分 类 号 :F２７ 文 献 标 识 码 :A doi:１０．１９３１１/j．cnki．１６７２Ｇ３１９８．２０１８．３１．０３２
１ 生 物 医 药 行 业 背 景 分 析 生物医学 是 现 代 生 物 技 术 生 产 中 的 重 要 产 品,也
虽然中国 疫 苗 市 场 潜 力 巨 大,但 中 国 疫 苗 行 业 仍 存在低浓 度 和 疫 苗 创 新 薄 弱 等 问 题. 截 至 ２０１７ 年 ８ 月３０日,中国共有４３家疫 苗 公 司 获 得 wenku.baidu.com 品 批 准,占 全 球疫苗生产企 业 的 ４０％. 但 是,除 了 国 有 企 业 中 升 集 团下属的六大 生 物 制 品 研 究 机 构 外,中 国 一 半 以 上 的 企业每年只 发 一 个 品 种,产 业 集 中 度 相 对 较 低. 根 据 中国食品药品 监 督 管 理 局 发 布 的 统 计 数 据,疫 苗 研 发 投入大,风 险 大,周 期 长. 其 中,疫 苗 的 临 床 评 价 占 新 疫苗总开发时间的 ６０％ 以 上,也 是 疫 苗 研 发 成 本 最 高 的阶段.因此,一 些 企 业 选 择 横 向 兼 并 和 收 购 来 扩 大 销售渠道,降 低 竞 争 压 力. 据 统 计,２０１７ 年 上 半 年,国 内生物医药行业共发生并 购 事 件 ２９ 起,涉 及 并 购 总 额 约３１１ 亿 元. 我 相 信 未 来 几 年 会 发 生 更 频 繁 的 M 交易.