中财金融考研基本知识点

中财金融考研基本知识点

61、国际收支乘数论

哈伯格条件：；

如果在分析贬值对国际收支的影响时进一步考虑国外回应的作用，那么哈伯格条件就可以进一步修正为：，其中为贸易伙伴国的边际进口倾向。

62、国际收支吸收论

贬值对收入和吸收的影响

对收入和通过收入产生的影响对吸收的直接影响

闲置资源效应

贸易条件效应现金余额效应

收入再分配效应

货币幻觉效应

其他三项直接效应

63、国际收支货币论

64、影响汇率变动的主要因素：国际收支情况，利率差异，通货膨胀率，经济增长情况，央行干预，预期因素。

65、购买力平价

绝对购买力平价：

相对购买力平价：

66、利率平价

抛补的利率平价

非抛补的利率平价

67、国际收支说

68、资产市场说

弹性价格货币模型

注意：当本国货币供给相对外国增加时，外汇汇率就会上升，本币汇率就会下跌；当本国国民收入相对外国增加时，外汇汇率就会下跌，本币汇率就会上升；当一国利率水平相对提高时，外汇汇率就会上升，本币汇率就会下跌。后面两点的结论刚好和国际收支说的结论相反。

69、粘性价格模型

当一国货币市场出现失衡（如货币供应量扩张）后，由于短期内价格粘性不变，实际货币供应量就会增加。要使货币市场恢复均衡，人们对实际货币余额的需求就必然增加。而实际货币需求是国民收入和利息率的函数，在短期内国民收入不变的情形下，利息率就会下降。在各国资产具有完全替代性和流动性的条件下，利息率的变动会引起大量的套利活动，由此导致外汇汇率上升，本币汇率下跌。但由于价格短期粘性不动。货币市场失衡的恢复完全依靠证券市场来调节，因此，利息率在短期内必然出现超调，即调整的幅度超过其新的长期均衡水平，与此相适应的是，汇率的变动幅度也会超过新的长期均衡水平，而出现超调现象。但这一短期均衡汇率并不会长久保持，商品市场价格最终会作出相应的调整。这是因为：（1）利息率下降会刺激总需求；（2）外汇汇率上升会使世界商品市场偏离一价定律，使世界需求转向本国商品的套购行为，从而导致总需求的增加。在总供给不变的情况下，必然导致商品价格的上升。在价格上升的过程中，实际货币供应量相应地逐渐下降，使利息率回升，外汇汇率回落。当调整过程完成后，商品市场达到长期均衡，汇率水平也达到了弹性价格货币分析法所说明的长期均

衡水平。

70、资产组合平衡说

71、第一代货币危机理论：固定汇率制度下政府主要经济目标之间存在的冲突和矛盾最终导致固定汇率制度无法维持而崩溃，特别是政府追求过度的扩张性财政货币政策而导致的经济基本面恶化是引发对固定汇率发生投机性冲击，从而引发货币危机的主要原因。

72、第二代货币危机理论：货币危机的发生不是由于经济基本面的恶化，而是由于贬值预期带来的投机性冲击引起的，是预期自我实现的危机。

73、政府可以通过提高利率来加大投机者进行投机攻击的成本。但政府提高利率以维持平价要付出一定的成本：第一如果政府债务存量很高，高利率会加大预算赤字；第二，高利率不利于金融稳定（容易导致股市暴跌和房地产价格低迷），高利率意味着经济紧缩，可能会带来衰退和高失业率。政府维持平价的收益包括：第一消除汇率自由浮动给国际贸易和投资带来的不利影响，为一国经济创造一个比较稳定的外部环境；第二，发挥固定汇率的名义锚作用，遏制通货膨胀；第三，政府可以在对汇率的维持中获得政策一致性的名声，使政府以后的政策容易收到成效。政府面临投机攻击时，是否提高利率维持固定汇率实际上是对成本和收益的权衡过程。当维持固定汇率的收益超过其成本时，政府就应将其维持下去，反之则放弃。

73、道德风险论：在金融危机中，道德风险表现为政府对存款者所做的担保（无论是明显的还是隐含的）使得金融机构进行风险很高的投资行为，造成了巨额的呆坏帐，引发公众的信心危机和金融机构的偿付力危机，最终导致金融危机。麦金农和克鲁格曼是该观点的重要代表。

74、一国的货币危机（金融危机）传播到另一国的渠道主要有：贸易联系和金融联系。

75、下列三类国家最容易受到影响：

与货币危机发生国有较紧密贸易联系的国家；

与货币危机发生国存在较为相近的经济结构、发展模式，尤其是潜在的经济问题（如汇率高估）的国家；过分依赖国外资金流入的国家。

76、发展中国家金融体系的特点：其中最典型的是实行严格的管制，致使金融资产价格严重扭曲，无法反映资源的相对稀缺性。具体表现为压低实际利率和高估本币价值。

77、金融深化和金融抑制

金融抑制就是由政府实行不适当的干预政策，将利率、汇率人为压低所造成金融体系与实际经济同时呆滞落后，从而形成恶性循环的现象。

金融深化就是政府放弃不适当的干预政策，取消对利率和汇率的人为压制，使利率汇率由供求关系来决定，从而促使金融体系与实际经济周时蓬勃发展，并形成相互促进的良性循环的现象。

78、金融深化论的理论贡献及政策含义

79、央行的独立性问题

80、中央银行的资产负债表与基础货币之间的关系：中央银行资产项目的增加会导致基础货币的增加；央行负债项目的增加会导致基础货币的减少。

81、财政赤字与基础货币的变化：

弥补财政赤字的税收融资：运用税收方式为政府财政赤字融资，对基础货币没有影响；

弥补财政赤字的债券发行：用发债形式为政府支出融资，对基础货币没有影响；但需要注意的是，如果这些证券被央行购入，会导致基础货币的扩大，这称为债务的货币化。

弥补财政赤字的通货发行或直接向央行透支：通过该方式来弥补政府财政赤字，会导致基础货币的扩大。

82、国际收支平衡表的几个知识点：

货物项目的知识点：该项目包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。一般按边境的离岸价格（FOB）计价。

收入项目的知识点：包括2大类，1、支付给非居民工人的职工报酬；2、投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出，包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入，最常见的的是股本收入（红利）和债务收入（利息）。注意：资本损益记在金融帐户下面。

资本帐户含资本转移及非生产、非金融资产的收买和放弃。这里非生产、非金融资产的收买和放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他转让合同的交易。

金融帐户含直接投资、证券投资、其他投资、官方储备，注意：这里的直接投资可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采用购买国外企业10%比例以上的股票。

其他需要注意的知识点：

IMF明确规定，国际收支平衡表的记录日期以所有权变更日为准。

IMF规定，在国际收支统计中，一律按离岸价格（FOB）计算进出口价值，