财务杠杆利益与风险分析报告
财务杠杆分析实训报告(3篇)
第1篇一、引言财务杠杆是企业在财务管理中常用的一种手段，它通过增加债务融资比例，降低权益融资比例，从而提高财务杠杆系数，实现财务杠杆效应。
财务杠杆分析是财务管理工作的重要组成部分，通过对企业财务杠杆的合理运用，可以有效降低财务风险，提高企业盈利能力。
本实训报告以某企业为例，对其财务杠杆进行分析，旨在探讨财务杠杆对企业财务状况的影响。
二、企业概况某企业成立于2000年，主要从事电子产品研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业已成为行业内的领军企业，拥有较强的市场竞争力。
近年来，企业为实现快速发展，加大了债务融资力度，财务杠杆水平不断提高。
三、财务杠杆分析1. 财务杠杆系数分析财务杠杆系数是指企业负债总额与所有者权益总额的比值，反映了企业负债融资比例。
根据某企业财务报表，计算得出以下财务杠杆系数：2009年：财务杠杆系数 = 2.52010年：财务杠杆系数 = 3.02011年：财务杠杆系数 = 3.52012年：财务杠杆系数 = 4.0从上述数据可以看出，某企业财务杠杆系数逐年上升，表明企业负债融资比例不断提高，财务风险逐渐加大。
2. 利润变动对每股收益的影响财务杠杆效应是指企业通过增加债务融资，提高财务杠杆系数，进而使利润变动对每股收益的影响放大。
以下为某企业2009年至2012年的财务数据：年份利润总额（万元）每股收益（元）2009年 5000 0.52010年 6000 0.62011年 7000 0.72012年 8000 0.8从上述数据可以看出，随着财务杠杆系数的提高，利润总额的变动对每股收益的影响越来越大。
当财务杠杆系数为2.5时，利润总额每增长1%，每股收益增长0.5%；当财务杠杆系数为4.0时，利润总额每增长1%，每股收益增长1.6%。
这表明财务杠杆效应在发挥积极作用。
3. 财务风险分析财务杠杆的运用虽然可以提高企业盈利能力，但同时也增加了财务风险。
以下为某企业财务风险分析：（1）偿债风险：随着财务杠杆系数的提高，企业负债总额不断增加，偿债压力加大。
财务杠杆安全性分析报告(3篇)
第1篇一、摘要随着我国市场经济体制的不断完善和金融市场的不断发展，企业融资渠道日益丰富，财务杠杆在企业运营中的作用愈发重要。
然而，过度的财务杠杆可能会给企业带来巨大的财务风险。
本报告通过对某企业的财务杠杆安全性进行分析，旨在评估其财务风险，并提出相应的风险防范措施。
二、企业概况某企业成立于2000年，主要从事房地产开发业务。
经过多年的发展，企业已成为我国房地产行业的知名企业。
近年来，企业规模不断扩大，业务范围逐渐拓展，财务杠杆也随之提高。
三、财务杠杆安全性分析1. 财务杠杆指标分析（1）资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，反映了企业负债水平。
根据某企业近三年的财务报表，资产负债率分别为：2018年70%，2019年75%，2020年80%。
由此可见，某企业的资产负债率呈逐年上升趋势，财务风险逐渐加大。
（2）利息保障倍数利息保障倍数是企业息税前利润与利息支出的比率，反映了企业偿还利息的能力。
根据某企业近三年的财务报表，利息保障倍数分别为：2018年1.5，2019年1.2，2020年1.0。
由此可见，某企业的利息保障倍数呈逐年下降趋势，表明企业偿还利息的能力逐渐减弱。
（3）流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，反映了企业短期偿债能力。
根据某企业近三年的财务报表，流动比率分别为：2018年1.5，2019年1.2，2020年1.0。
由此可见，某企业的流动比率呈逐年下降趋势，表明企业短期偿债能力逐渐减弱。
2. 财务杠杆风险分析（1）资产负债率过高某企业的资产负债率逐年上升，表明企业负债水平较高。
过高的负债水平会导致企业面临较大的财务风险，如无法偿还到期债务、资金链断裂等。
（2）利息保障倍数下降某企业的利息保障倍数逐年下降，表明企业偿还利息的能力逐渐减弱。
若企业无法按时偿还利息，将面临较高的财务风险。
（3）流动比率下降某企业的流动比率逐年下降，表明企业短期偿债能力逐渐减弱。
若企业无法及时偿还短期债务，将面临资金链断裂的风险。
财务杠杆系列分析报告(3篇)
第1篇一、报告摘要本报告旨在通过对企业财务杠杆的分析，揭示财务杠杆对企业经营风险和盈利能力的影响。
通过对财务杠杆的定义、作用、计算方法以及影响因素的探讨，结合具体案例，分析财务杠杆在不同行业、不同规模企业中的应用及其效果，为企业提供财务杠杆管理的参考。
二、引言财务杠杆是企业利用债务融资来扩大资产规模，提高投资回报率的一种手段。
财务杠杆的应用可以降低企业融资成本，提高企业盈利能力。
然而，过度的财务杠杆也会增加企业的财务风险，甚至导致企业破产。
因此，对企业财务杠杆进行深入分析，对于企业制定合理的融资策略、降低风险具有重要意义。
三、财务杠杆的定义与作用1. 定义财务杠杆，又称为财务杠杆效应，是指企业通过借入资金（债务融资）来扩大资产规模，从而提高每股收益（EPS）的现象。
财务杠杆可以通过以下公式表示：财务杠杆 = 每股收益 / 每股收益（无财务杠杆）2. 作用（1）提高投资回报率：通过借入资金，企业可以扩大资产规模，从而提高投资回报率。
（2）降低融资成本：相对于权益融资，债务融资的利率通常较低，可以降低企业融资成本。
（3）增强市场竞争力：财务杠杆的应用可以提高企业盈利能力，增强企业在市场中的竞争力。
四、财务杠杆的计算方法1. 指数法财务杠杆 = 资产总额 / 股东权益总额2. 杠杆系数法财务杠杆 = 每股收益（含利息） / 每股收益（不含利息）五、财务杠杆的影响因素1. 行业因素不同行业的财务杠杆水平存在差异，这与行业特性、市场需求、竞争格局等因素有关。
2. 企业规模因素大型企业通常具有较高的财务杠杆水平，而中小企业则相对较低。
3. 资产负债结构因素企业资产负债结构对财务杠杆的影响较大，负债比例越高，财务杠杆水平越高。
4. 利率因素利率的波动会影响债务融资的成本，进而影响财务杠杆水平。
5. 盈利能力因素企业盈利能力越强，财务杠杆水平越高。
六、案例分析1. 案例一：某房地产企业该企业负债比例较高，财务杠杆水平较高。
财务杠杆分析报告
财务杠杆分析报告一、引言财务杠杆是企业财务管理中的一个重要概念，它对于企业的资本结构决策、盈利能力和风险评估具有重要影响。
通过对财务杠杆的分析，企业可以更好地了解自身的财务状况，制定合理的财务策略，实现价值最大化。
二、财务杠杆的基本概念财务杠杆是指由于固定债务利息的存在，使得息税前利润（EBIT）的变动引起每股收益（EPS）更大幅度变动的现象。
简单来说，就是企业利用债务融资来增加股东的收益。
财务杠杆系数（DFL）是衡量财务杠杆程度的指标，其计算公式为：DFL ＝每股收益变动率／息税前利润变动率＝息税前利润／（息税前利润利息费用）。
三、财务杠杆的作用（一）放大收益在企业盈利状况良好时，债务利息相对固定，息税前利润的增加会导致每股收益以更大的幅度增加，从而为股东带来更高的回报。
（二）增加资金来源通过举债，企业可以迅速筹集到所需资金，用于扩大生产规模、进行研发投入或开展新的业务，从而抓住市场机会，实现快速发展。
（三）税收优惠债务利息在计算企业所得税时可以作为费用扣除，从而减少企业的应纳税所得额，降低税负。
四、财务杠杆的风险（一）偿债风险如果企业经营不善，息税前利润不足以支付债务利息和本金，可能导致企业面临偿债危机，甚至破产。
（二）再融资风险当企业债务比例过高时，信用评级可能下降，再融资成本上升，难度加大。
（三）股东收益波动风险财务杠杆会放大息税前利润的波动对每股收益的影响，导致股东收益的不确定性增加。
五、财务杠杆的影响因素（一）资本结构企业的债务资本和权益资本的比例关系直接影响财务杠杆的大小。
债务比例越高，财务杠杆越大；反之，权益资本比例越高，财务杠杆越小。
（二）息税前利润水平息税前利润越高，企业承担固定债务利息的能力越强，财务杠杆的积极作用越能得到发挥；反之，息税前利润越低，财务杠杆的风险越大。
（三）债务利率债务利率的高低决定了企业的利息负担。
利率越高，财务杠杆风险越大；利率越低，财务杠杆风险相对较小。
财务杠杆例题分析报告(3篇)
第1篇一、引言财务杠杆是企业利用财务手段进行资本运作的一种方式，通过调整企业的资本结构，实现企业价值最大化。
财务杠杆的应用对企业经营具有重要意义，但同时也存在一定的风险。
本文将以一个财务杠杆的例题进行分析，探讨财务杠杆的作用、风险及应对措施。
二、例题背景某企业拟投资一个新项目，预计投资额为1000万元，预计年收益为150万元。
企业目前自有资金为500万元，需通过借款方式筹集剩余资金。
企业可以选择以下两种融资方式：（1）借款500万元，年利率为5%，期限为5年，采用等额本息还款方式。
（2）发行债券500万元，票面利率为6%，期限为5年，采用到期一次性还本付息方式。
三、财务杠杆分析1. 杠杆系数计算采用借款融资方式时，企业的杠杆系数为：杠杆系数 = 投资额 / 自有资金 = 1000 / 500 = 2采用发行债券融资方式时，企业的杠杆系数为：杠杆系数 = 投资额 / 自有资金 = 1000 / 500 = 22. 财务杠杆收益分析采用借款融资方式时，企业的年利息支出为：年利息支出 = 借款金额× 年利率= 500 × 5% = 25（万元）企业的净利润为：净利润 = 预计年收益 - 年利息支出 = 150 - 25 = 125（万元）采用发行债券融资方式时，企业的年利息支出为：年利息支出 = 债券金额× 票面利率= 500 × 6% = 30（万元）企业的净利润为：净利润 = 预计年收益 - 年利息支出 = 150 - 30 = 120（万元）3. 财务杠杆风险分析采用借款融资方式时，企业的财务风险较高，因为企业需要承担较高的利息支出。
若企业盈利能力下降，可能导致无法偿还债务，从而引发财务危机。
采用发行债券融资方式时，企业的财务风险也较高，因为企业需要承担较高的票面利率。
若企业盈利能力下降，可能导致无法偿还债券本金和利息，从而引发财务危机。
四、应对措施1. 合理控制财务杠杆水平企业应根据自身实际情况，合理控制财务杠杆水平。
财务杠杆科目分析报告范文(3篇)
第1篇一、引言财务杠杆是企业财务管理中的一项重要内容，它涉及到企业资本结构、财务风险和盈利能力等方面。
通过对财务杠杆科目的分析，可以帮助企业了解自身的财务状况，优化资本结构，降低财务风险，提高盈利能力。
本报告将针对财务杠杆科目进行详细分析，以期为企业的财务决策提供参考。
二、财务杠杆概述1. 财务杠杆的定义财务杠杆是指企业利用债务融资来放大股东权益的效应，即通过债务融资增加企业的资产规模，从而提高企业的盈利能力和股东权益。
2. 财务杠杆的作用（1）提高企业的盈利能力：财务杠杆可以降低企业的资金成本，从而提高企业的盈利能力。
（2）增加股东权益：财务杠杆可以放大企业的盈利，使股东权益得到提高。
（3）降低财务风险：财务杠杆可以降低企业的资金成本，从而降低财务风险。
三、财务杠杆科目分析1. 负债总额（1）负债总额分析负债总额是企业负债的总体规模，包括流动负债和非流动负债。
通过对负债总额的分析，可以了解企业的负债水平。
（2）负债总额与资产总额的关系负债总额与资产总额的比例可以反映企业的财务杠杆水平。
一般来说，负债总额越高，财务杠杆水平越高，财务风险也越大。
2. 流动负债（1）流动负债分析流动负债是指企业在一年内到期的债务，包括短期借款、应付账款、应交税费等。
通过对流动负债的分析，可以了解企业的短期偿债能力。
（2）流动负债与流动资产的关系流动负债与流动资产的比例可以反映企业的短期偿债能力。
一般来说，流动负债越高，短期偿债能力越弱。
3. 非流动负债（1）非流动负债分析非流动负债是指企业在一年以上到期的债务，包括长期借款、应付债券等。
通过对非流动负债的分析，可以了解企业的长期偿债能力。
（2）非流动负债与长期资产的关系非流动负债与长期资产的比例可以反映企业的长期偿债能力。
一般来说，非流动负债越高，长期偿债能力越弱。
4. 股东权益（1）股东权益分析股东权益是指企业所有者对企业资产净额的权益。
通过对股东权益的分析，可以了解企业的资本结构和盈利能力。
财务风险财务报告分析(3篇)
第1篇摘要：随着我国经济的快速发展，企业面临的财务风险日益加剧。
财务报告是企业财务状况的重要反映，通过对财务报告的分析，可以揭示企业的财务风险，为企业的经营决策提供依据。
本文通过对财务报告的分析，探讨企业财务风险的表现形式、影响因素及应对措施，以期为企业的财务管理提供参考。
一、引言财务报告是企业对外披露财务信息的重要手段，通过对财务报告的分析，可以全面了解企业的财务状况、经营成果和现金流量。
财务风险是指企业在经营过程中可能面临的各种风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。
财务风险的存在可能导致企业财务状况恶化，甚至破产。
因此，对财务报告进行分析，识别和评估企业财务风险，对于企业健康发展具有重要意义。
二、财务风险的表现形式1. 盈利能力风险盈利能力风险是指企业无法实现预期盈利水平的风险。
主要体现在以下几个方面：（1）营业收入下降：由于市场需求减少、竞争加剧等因素，企业营业收入可能低于预期。
（2）毛利率下降：产品或服务价格下降、成本上升等因素可能导致毛利率下降。
（3）费用控制不力：管理费用、销售费用等费用控制不力，可能导致企业盈利能力下降。
2. 资产质量风险资产质量风险是指企业资产无法按预期回收的风险。
主要体现在以下几个方面：（1）应收账款回收风险：企业应收账款无法按期回收，可能导致坏账损失。
（2）存货跌价风险：存货价格下跌，可能导致存货跌价损失。
（3）投资风险：企业对外投资无法按预期回收，可能导致投资损失。
3. 财务杠杆风险财务杠杆风险是指企业负债水平过高，导致财务风险加大的风险。
主要体现在以下几个方面：（1）资产负债率过高：企业负债水平过高，可能导致偿债压力加大。
（2）利息保障倍数过低：企业盈利能力不足以覆盖利息支出，可能导致财务风险加大。
（3）短期偿债能力不足：企业短期偿债能力不足，可能导致资金链断裂。
三、财务风险的影响因素1. 宏观经济环境宏观经济环境的变化，如经济增长、通货膨胀、利率等，会对企业财务风险产生较大影响。
财务杠杆财报分析报告(3篇)
第1篇一、前言财务杠杆是企业利用债务融资来扩大资产规模，提高盈利能力的一种财务手段。
在当前经济环境下，企业为了实现快速发展，往往需要借助财务杠杆。
然而，过度使用财务杠杆可能导致企业财务风险加大，甚至引发财务危机。
因此，对企业财务杠杆进行深入分析，有助于企业合理运用财务杠杆，降低财务风险，实现可持续发展。
本文将以某上市公司为例，对其财务杠杆进行财报分析。
二、公司概况某上市公司成立于2000年，主要从事房地产开发业务。
经过多年的发展，公司已成为我国房地产行业的领军企业。
截至2020年底，公司总资产达到1000亿元，净资产300亿元，营业收入500亿元，净利润50亿元。
三、财务杠杆分析1. 资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，反映了企业负债水平。
根据某上市公司2020年财报，其资产负债率为30%，低于行业平均水平。
这表明该公司负债水平较低，财务风险相对较小。
2. 负债结构某上市公司负债主要由流动负债和长期负债组成。
2020年，流动负债占比为60%，长期负债占比为40%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，长期负债主要包括长期借款、长期应付款等。
3. 杠杆比率杠杆比率是企业财务杠杆的主要指标，包括资产负债率、权益乘数等。
根据某上市公司2020年财报，其权益乘数为3.33，表明企业利用财务杠杆的能力较强。
4. 利息保障倍数利息保障倍数是企业息税前利润与利息费用的比率，反映了企业偿还利息的能力。
根据某上市公司2020年财报，其利息保障倍数为5.2，表明企业偿还利息的能力较强。
5. 负债贡献率负债贡献率是企业净利润中负债部分所占的比重。
根据某上市公司2020年财报，其负债贡献率为40%，说明负债对企业净利润的贡献较大。
四、财务杠杆分析结论1. 负债水平较低：某上市公司资产负债率低于行业平均水平，表明企业负债水平较低，财务风险相对较小。
2. 负债结构合理：流动负债和长期负债占比适中，有利于企业合理安排资金使用，降低财务风险。
基于财务杠杆效应的财务风险分析
基于财务杠杆效应的财务风险分析财务风险是企业经营过程中不可避免的风险之一，而财务杠杆效应是影响企业财务风险的重要因素之一。
本文将基于财务杠杆效应进行财务风险分析，通过对企业财务杠杆的计算和分析，揭示财务风险的程度和原因。
一、财务杠杆效应的概念和计算方法财务杠杆效应是指企业利用债务融资来影响股东权益收益率的程度。
常用的财务杠杆效应指标包括负债比率、资产负债率、权益乘数等。
其中，负债比率是指企业负债总额与资产总额的比率，资产负债率是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，权益乘数是指企业总资产与所有者权益的比率。
以某企业为例，该企业的资产总额为1000万元，负债总额为600万元，所有者权益总额为400万元。
根据上述指标的计算公式，可以得到该企业的负债比率为60%，资产负债率为150%，权益乘数为2.5。
二、财务风险分析的指标和方法1. 偿债能力分析偿债能力是企业抵御财务风险的重要指标。
常用的偿债能力指标包括流动比率、速动比率、现金比率等。
流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，速动比率是指企业流动资产减去存货后与流动负债的比率，现金比率是指企业现金与流动负债的比率。
以某企业为例，该企业的流动资产为500万元，流动负债为200万元，存货为100万元，现金为50万元。
根据上述指标的计算公式，可以得到该企业的流动比率为2.5，速动比率为2，现金比率为0.25。
2. 盈利能力分析盈利能力是企业抵御财务风险的重要保障。
常用的盈利能力指标包括净利润率、毛利率、营业利润率等。
净利润率是指企业净利润与营业收入的比率，毛利率是指企业销售毛利与营业收入的比率，营业利润率是指企业营业利润与营业收入的比率。
以某企业为例，该企业的净利润为100万元，营业收入为1000万元，销售毛利为300万元，营业利润为200万元。
根据上述指标的计算公式，可以得到该企业的净利润率为10%，毛利率为30%，营业利润率为20%。
3. 现金流量分析现金流量是企业偿还债务和抵御财务风险的重要来源。
财务杠杆分析实验报告
一、实验目的本次实验旨在通过模拟分析，了解财务杠杆的基本原理，掌握财务杠杆系数的计算方法，分析财务杠杆对企业盈利能力的影响，并探讨如何合理运用财务杠杆以降低财务风险。
二、实验背景财务杠杆是企业财务决策中的重要工具，通过利用债务融资等手段，可以放大企业的盈利能力。
然而，财务杠杆的运用也伴随着风险，如过度负债可能导致财务危机。
因此，合理运用财务杠杆，平衡盈利与风险，是企业财务管理的重要课题。
三、实验内容1. 财务杠杆基本原理财务杠杆是指企业利用债务融资等手段，通过增加财务杠杆系数来放大盈利能力。
财务杠杆系数（DFL）的计算公式为：\[DFL = \frac{\Delta EPS}{\Delta EBIT} = \frac{EBIT}{EBIT - I}\]其中，EPS为每股收益，EBIT为息税前利润，I为利息费用。
2. 财务杠杆系数计算以某企业为例，假设其2019年息税前利润为1000万元，利息费用为200万元，发行在外的普通股为100万股，则：\[DFL = \frac{1000}{1000 - 200} = 1.25\]由此可知，该企业的财务杠杆系数为1.25。
3. 财务杠杆对企业盈利能力的影响通过改变企业的财务杠杆系数，可以分析其对盈利能力的影响。
以下为不同财务杠杆系数下的盈利能力分析：| 财务杠杆系数 | 每股收益（EPS） | 息税前利润（EBIT） ||--------------|----------------|-------------------|| 1.00 | 10 | 1000 || 1.25 | 12.5 | 1000 || 1.50 | 15 | 1000 |从上表可以看出，随着财务杠杆系数的增加，每股收益也相应增加，但增幅逐渐减小。
这说明财务杠杆的运用可以提高企业的盈利能力，但过度运用会导致盈利能力提升空间减小。
4. 财务杠杆与财务风险财务杠杆的运用会放大企业的盈利能力，但同时也增加了财务风险。
财务杠杆效应与风险分析
财务杠杆效应与风险分析财务杠杆效应是指企业利用借入资金进行投资、经营活动所形成的一种财务影响机制。
通过使用借款来增加资本结构中债务比例的方式，企业可以在资本投入相对较小的情况下获取更大的投资回报。
然而，财务杠杆效应也带来了一定的风险，需要进行细致的分析与评估。
一、财务杠杆效应分析1. 定义与计算财务杠杆效应可以通过杠杆倍数（Leverage Ratio）来衡量，即债务占总资本的比例。
杠杆倍数越高，财务杠杆效应越明显。
计算公式为：财务杠杆倍数 = 债务总额 / 总资产。
2. 优点财务杠杆效应的主要优点是能够利用借款实现获利最大化。
企业在利率较低的情况下，借入更多的资金进行投资，从而获取更高的投资回报率。
此外，财务杠杆效应还能够帮助企业实现资本结构的优化，提升企业的价值。
3. 缺点与风险财务杠杆效应也存在一定的缺点与风险。
当企业经营不善或市场环境变化时，债务偿还能力可能会受到影响，进而导致财务困境甚至破产。
此外，高财务杠杆还可能增加企业的金融风险，使企业更加脆弱。
二、风险分析1. 市场风险市场风险是指企业所处市场行业面临的不确定因素，包括行业竞争、市场需求波动、产品替代等。
财务杠杆效应在面对市场风险时可能放大亏损，并加速企业的财务困境。
2. 财务风险财务风险是指企业债务偿还能力受到影响的风险。
当企业财务杠杆倍数较高时，偿还债务所需的利息支出也会相应增加，一旦企业无法按时偿还，则面临破产风险。
3. 利率风险利率风险是指利率变动对企业财务状况产生的影响。
随着贷款利率的上升，企业支付的利息支出也会增加，进而增加了企业的财务压力。
三、应对风险的策略1. 谨慎借款企业在使用财务杠杆时需谨慎选择借款对象和借款金额，充分评估借款的风险，并确保有足够的现金流用于偿还。
2. 多元化投资通过进行多元化投资，降低企业对行业及产品的依赖性，减少市场风险。
3. 定期评估风险企业应定期评估财务风险、市场风险和利率风险的变化，并制定相应的风险管理策略，及时应对潜在风险。
财务视角风险分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业面临着日益复杂的市场环境和激烈的市场竞争。
财务风险作为企业面临的主要风险之一，对企业的发展产生着重要影响。
为了确保企业的财务稳健，提高企业竞争力，本报告从财务视角对企业的风险进行分析，旨在为企业提供有效的风险管理建议。
二、财务风险概述1. 财务风险的定义财务风险是指企业在经营过程中，由于各种不确定因素导致的财务状况发生波动，从而影响企业盈利能力、偿债能力和持续经营能力的一种风险。
2. 财务风险的分类（1）市场风险：包括汇率风险、利率风险、价格风险等。
（2）信用风险：指企业因交易对方违约或无法履行合同而导致的损失。
（3）流动性风险：指企业因资金周转不灵而导致的财务困难。
（4）操作风险：指企业在经营过程中由于内部管理不善、操作失误等原因导致的损失。
（5）法律风险：指企业因法律、法规、政策变化而导致的损失。
三、财务风险分析1. 市场风险分析（1）汇率风险：近年来，人民币汇率波动较大，对企业出口业务和海外投资产生影响。
建议企业采取以下措施应对汇率风险：①优化外汇风险管理策略，如签订远期合约、购买外汇期权等。
②加强汇率风险预警机制，密切关注汇率走势。
（2）利率风险：我国利率市场化改革不断深化，利率波动对企业的财务成本和盈利能力产生影响。
建议企业：①优化融资结构，降低融资成本。
②关注利率走势，合理调整资产负债期限结构。
2. 信用风险分析（1）供应商信用风险：企业应加强供应商信用评估，严格审查供应商资质，降低供应商违约风险。
（2）客户信用风险：企业应建立完善的信用管理体系，对客户进行信用评级，防范客户违约风险。
3. 流动性风险分析（1）短期流动性风险：企业应合理预测现金流，确保短期偿债能力。
建议：①优化存货管理，降低存货周转率。
②加强应收账款管理，缩短应收账款回收期。
（2）长期流动性风险：企业应合理安排投资和融资，确保长期偿债能力。
建议：①优化资产结构，提高资产流动性。
财务杠杆分析报告
财务杠杆分析报告在企业的财务管理中，财务杠杆是一个至关重要的概念。
它对于企业的盈利能力、风险水平以及资本结构都有着深远的影响。
本报告将对财务杠杆进行深入分析，以帮助您更好地理解其在企业决策中的作用。
一、财务杠杆的定义与原理财务杠杆，简单来说，是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。
通过借入资金，企业可以以较少的自有资金投入获取更多的资产，从而扩大经营规模和提高盈利能力。
其原理基于债务利息的固定性。
在企业盈利时，由于债务利息不变，每增加一单位的利润，归属于股东的收益就会以更大的幅度增加；然而，在企业亏损时，这种固定的债务利息支出会加重企业的负担，导致股东的损失更大。
二、财务杠杆的衡量指标1、财务杠杆系数（DFL）财务杠杆系数是衡量财务杠杆作用程度的指标，它反映了息税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度。
计算公式为：DFL ＝（普通股每股收益变动率／息税前利润变动率）财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越明显，财务风险也就越高。
2、资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。
它反映了企业资产对负债的保障程度，也是衡量财务杠杆的常用指标之一。
较高的资产负债率意味着企业更多地依赖债务融资，财务杠杆较高。
3、利息保障倍数利息保障倍数是息税前利润与利息费用的比率。
它表明企业息税前利润是利息费用的多少倍，用于衡量企业支付债务利息的能力。
较低的利息保障倍数可能暗示企业在偿债方面存在风险，财务杠杆运用过度。
三、财务杠杆对企业的影响1、对盈利能力的影响当企业的投资回报率高于债务利息率时，财务杠杆能够放大企业的盈利。
例如，一家企业以 5%的利率借入资金，用于投资项目的回报率为 10%，那么通过财务杠杆，企业的净利润将增加。
然而，如果投资回报率低于债务利息率，财务杠杆则会减少企业的盈利，甚至导致亏损。
2、对风险的影响增加财务杠杆会提高企业的财务风险。
因为债务需要按时还本付息，如果企业经营不善，可能无法按时履行债务契约，导致信用评级下降、融资困难甚至破产。
财务杠杆分析报告
财务杠杆分析报告在企业的财务管理中，财务杠杆是一个重要的概念和工具。
它对企业的盈利能力、风险水平以及资本结构都有着显著的影响。
本报告将对财务杠杆进行深入分析，以帮助企业管理者更好地理解和运用这一工具。
一、财务杠杆的基本概念财务杠杆，简单来说，是指企业在筹资活动中对债务资本的利用。
通过借入资金，企业可以用较少的自有资金获得更多的资产，从而有可能提高股东的回报率。
但同时，债务也带来了固定的利息支出，增加了企业的财务风险。
财务杠杆的程度通常用财务杠杆系数（DFL）来衡量。
财务杠杆系数等于息税前利润变动率与普通股每股收益变动率的比值。
DFL 越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越高。
二、财务杠杆的作用1、放大收益当企业的投资回报率高于债务利息率时，财务杠杆能够放大股东的收益。
例如，一家企业借入 100 万元，年利率为 5%，投资项目的回报率为 10%。
那么，扣除利息支出 5 万元后，剩余的 5 万元就是通过财务杠杆为股东创造的额外收益。
2、优化资本结构合理运用财务杠杆可以帮助企业优化资本结构，降低综合资本成本。
债务资本的成本通常低于权益资本，适当增加债务比例可以降低企业的加权平均资本成本。
3、提高企业价值在一定范围内，利用财务杠杆增加债务融资可以提高企业的价值。
因为债务利息具有抵税作用，能够减少企业的税负支出。
三、财务杠杆的风险1、偿债风险如果企业的经营状况不佳，息税前利润不足以支付债务利息，就可能面临偿债困难，甚至导致破产。
2、再融资风险当债务到期时，企业可能面临无法及时筹集到新的资金来偿还债务的风险。
3、利率风险市场利率的波动会影响企业的债务成本。
如果利率上升，企业的利息支出会增加，从而降低利润。
四、财务杠杆的影响因素1、息税前利润率息税前利润率越高，企业利用财务杠杆的空间就越大。
因为较高的息税前利润能够承担更多的利息支出。
2、资产负债率资产负债率反映了企业的债务水平。
负债率越高，财务杠杆越大，风险也越高。
财务杠杆分析报告(3篇)
第1篇一、前言财务杠杆是企业资本结构中的一种重要形式，它反映了企业利用债务融资进行投资和经营的能力。
财务杠杆分析是企业财务分析的重要组成部分，对于评估企业的财务风险、投资价值和盈利能力具有重要意义。
本报告将对某公司的财务杠杆进行分析，旨在揭示其财务风险和盈利能力，为投资者、管理层和债权人提供决策依据。
二、公司概况某公司成立于20XX年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
公司经过多年的发展，已成为该行业的领军企业，市场份额逐年上升。
近年来，公司加大了研发投入，不断提升产品竞争力。
以下是公司近年来的主要财务数据：1. 2019年：营业收入为10亿元，净利润为1亿元；2. 2020年：营业收入为12亿元，净利润为1.2亿元；3. 2021年：营业收入为15亿元，净利润为1.5亿元。
三、财务杠杆分析1. 负债比率分析负债比率是衡量企业财务风险的重要指标，反映了企业负债占总资产的比例。
以下是公司近年来的负债比率分析：1. 2019年：负债比率为40%；2. 2020年：负债比率为45%；3. 2021年：负债比率为50%。
从上述数据可以看出，公司负债比率逐年上升，说明公司在扩大经营规模的过程中，过度依赖债务融资。
这可能导致公司面临较大的财务风险。
2. 资产负债率分析资产负债率是企业负债占总资产的比例，反映了企业负债水平。
以下是公司近年来的资产负债率分析：1. 2019年：资产负债率为30%；2. 2020年：资产负债率为35%；3. 2021年：资产负债率为40%。
从上述数据可以看出，公司资产负债率逐年上升，说明公司在经营过程中，负债水平较高。
这可能导致公司面临较大的财务风险。
3. 杠杆系数分析杠杆系数是企业净利润变动与息税前利润变动的比率，反映了企业财务杠杆效应。
以下是公司近年来的杠杆系数分析：1. 2019年：杠杆系数为1.2；2. 2020年：杠杆系数为1.5；3. 2021年：杠杆系数为1.8。
财务杠杆系列分析报告范文(3篇)
第1篇一、报告概述本报告旨在通过对财务杠杆的分析，揭示企业财务风险与收益之间的关系，为企业经营决策提供参考。
报告将从财务杠杆的定义、作用、影响因素、评价方法等方面进行详细阐述，并结合具体案例进行分析。
二、财务杠杆的定义及作用1. 定义财务杠杆，又称财务杠杆效应，是指企业利用债务融资来扩大资产规模，提高投资回报率的一种财务策略。
财务杠杆的核心在于企业利用债务融资的利息支出抵扣所得税，从而降低税后成本，提高投资回报。
2. 作用（1）提高投资回报率：财务杠杆可以使企业在相同资产规模下，获得更高的投资回报率。
（2）扩大资产规模：财务杠杆有助于企业通过债务融资扩大资产规模，实现规模效应。
（3）降低资金成本：债务融资的利息支出可以抵扣所得税，降低企业税后成本。
三、财务杠杆的影响因素1. 资产收益率：资产收益率越高，财务杠杆的效应越明显。
2. 负债成本：负债成本越低，财务杠杆的效应越明显。
3. 税率：税率越高，财务杠杆的效应越明显。
4. 资产负债率：资产负债率越高，财务杠杆的效应越明显。
5. 营业收入稳定性：营业收入稳定性越高，财务杠杆的效应越明显。
四、财务杠杆评价方法1. 财务杠杆系数财务杠杆系数是指企业负债总额与所有者权益总额的比值，反映了企业财务杠杆的程度。
计算公式如下：财务杠杆系数 = 负债总额 / 所有者权益总额2. 杠杆贡献率杠杆贡献率是指财务杠杆对企业盈利能力的影响程度。
计算公式如下：杠杆贡献率 = （息税前利润 / 资产总额）- （息税前利润 / 资产总额）×（负债总额 / 资产总额）3. 杠杆系数与杠杆贡献率的关系当财务杠杆系数大于1时，杠杆贡献率为正，说明财务杠杆提高了企业的盈利能力；当财务杠杆系数小于1时，杠杆贡献率为负，说明财务杠杆降低了企业的盈利能力。
五、财务杠杆案例分析1. 案例背景某企业A，资产总额为1000万元，负债总额为500万元，所有者权益总额为500万元。
该企业资产收益率为10%，负债成本为6%，税率为25%。
财务杠杆金融学分析报告(3篇)
第1篇一、引言财务杠杆，又称财务杠杆效应，是指企业利用债务融资来扩大经营规模，从而提高股东权益回报率的一种财务策略。
财务杠杆在企业经营中扮演着重要角色，既可以为企业带来收益，也可能导致风险。
本报告将从财务杠杆的定义、作用、影响因素以及风险等方面进行深入分析。
二、财务杠杆的定义与作用1. 定义财务杠杆是指企业利用债务融资来扩大资产规模，从而提高股东权益回报率的一种财务策略。
具体来说，财务杠杆是指企业通过发行债券、银行贷款等债务融资方式，增加负债，进而扩大资产规模，以实现股东权益回报率的提升。
2. 作用（1）提高股东权益回报率：财务杠杆能够使企业在资产收益率一定的情况下，通过增加负债，提高股东权益回报率。
（2）扩大企业规模：财务杠杆能够为企业提供更多的资金支持，从而扩大企业规模，提高市场竞争力。
（3）优化资本结构：财务杠杆有助于企业优化资本结构，降低权益资本成本，提高企业整体效益。
三、财务杠杆的影响因素1. 资产收益率：资产收益率是影响财务杠杆的重要因素之一。
当资产收益率较高时，企业可以通过增加负债，提高股东权益回报率。
2. 债务成本：债务成本是影响财务杠杆的另一个重要因素。
较低的债务成本有利于企业提高财务杠杆水平。
3. 财务风险：财务风险是指企业因负债而产生的风险。
当财务风险较高时，企业应谨慎运用财务杠杆。
4. 行业特点：不同行业的财务杠杆水平存在差异。
一般来说，资本密集型行业的财务杠杆水平较高。
5. 政策环境：政策环境对财务杠杆的影响较大。
例如，国家对金融市场的监管政策、税收政策等都会影响企业的财务杠杆水平。
四、财务杠杆的风险1. 利息支出增加：当企业负债增加时，利息支出也随之增加，可能导致企业财务负担加重。
2. 偿债压力增大：高负债水平可能导致企业偿债压力增大，甚至陷入财务困境。
3. 财务风险加大：财务杠杆的提高会使企业财务风险加大，一旦经营状况恶化，企业可能面临破产风险。
4. 股东权益回报率波动：财务杠杆的提高可能导致股东权益回报率波动较大，影响投资者信心。
财务杠杆决策分析报告(3篇)
第1篇一、引言财务杠杆是企业财务管理中的重要手段，它通过利用借款等外部资金，放大企业的财务杠杆效应，从而提高企业的盈利能力和市场竞争力。
然而，财务杠杆的运用也伴随着一定的风险，如偿债压力增大、财务风险上升等。
因此，在进行财务杠杆决策时，必须进行全面的分析和评估。
本报告将对财务杠杆决策进行深入分析，并提出相应的建议。
二、财务杠杆决策概述1. 财务杠杆的定义财务杠杆是指企业利用借款等外部资金进行投资和经营，以放大企业财务收益的一种手段。
财务杠杆可以通过增加负债比例，降低权益资本成本，从而提高企业的盈利能力。
2. 财务杠杆的作用（1）提高盈利能力：通过财务杠杆，企业可以利用较低的借款成本获取较高的投资回报，从而提高盈利能力。
（2）降低权益资本成本：财务杠杆可以降低企业的权益资本成本，提高企业整体资本成本。
（3）增强企业竞争力：财务杠杆有助于企业扩大规模，提高市场占有率，增强企业竞争力。
3. 财务杠杆的风险（1）偿债压力增大：财务杠杆的运用会增加企业的偿债压力，一旦企业盈利能力下降，可能导致偿债困难。
（2）财务风险上升：财务杠杆的运用可能导致企业财务风险上升，如资产负债率过高、现金流紧张等。
（3）经营风险加大：财务杠杆的运用可能导致企业过度依赖债务融资，降低企业抗风险能力。
三、财务杠杆决策分析1. 财务杠杆系数分析财务杠杆系数是企业财务杠杆的重要指标，它反映了企业财务杠杆的运用程度。
计算公式如下：财务杠杆系数 = 营业收入 / 净利润财务杠杆系数越高，表明企业财务杠杆的运用程度越高，盈利能力越强。
但过高的财务杠杆系数也意味着企业偿债压力和财务风险较大。
2. 资产负债率分析资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，它反映了企业的负债程度。
计算公式如下：资产负债率 = 负债总额 / 资产总额资产负债率越高，表明企业负债程度越高，财务风险越大。
但过低的资产负债率也意味着企业可能错失投资机会。
3. 利息保障倍数分析利息保障倍数是企业息税前利润与利息支出的比率，它反映了企业偿还利息的能力。
财务杠杆分析与风险评估
财务杠杆分析与风险评估一、引言企业财务分析是对企业财务状况和经营绩效进行评估的重要手段。
其中，财务杠杆分析和风险评估是财务分析的关键要素之一。
本报告旨在通过对企业财务杠杆分析和风险评估的深入探讨，为投资者提供有关企业风险和财务杠杆的重要信息，以便做出明智的投资决策。
二、财务杠杆分析财务杠杆是指企业利用债务资金进行投资和运营活动的程度。
通过财务杠杆分析，可以评估企业在债务资金的影响下，实现利润增长的能力和风险承受能力。
1. 资本结构分析资本结构是企业资金来源的组成情况，包括股东权益和债务资本。
通过分析企业的资本结构，可以评估企业的财务杠杆水平。
一般而言，债务资本比例越高，企业的财务杠杆越高，风险也相应增加。
2. 杠杆比率分析杠杆比率是衡量企业财务杠杆水平的指标，包括债务比率、权益比率和资产负债率等。
债务比率越高，企业的财务杠杆越高，但同时也意味着企业面临更大的偿债风险。
权益比率反映了企业股东权益在资本结构中的比重，高权益比率意味着企业财务杠杆较低，风险相对较小。
三、风险评估风险评估是对企业面临的各种风险进行分析和评估，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
通过风险评估，可以了解企业面临的风险程度，为投资者提供风险管理的参考。
1. 市场风险评估市场风险是指企业在市场竞争中所面临的风险，包括市场份额下降、产品替代、价格波动等。
通过分析企业市场地位、竞争力和市场前景，可以评估企业的市场风险。
2. 信用风险评估信用风险是指企业在债务偿还能力方面所面临的风险。
通过分析企业的债务水平、偿债能力和信用评级等指标，可以评估企业的信用风险。
3. 流动性风险评估流动性风险是指企业在短期偿债能力方面所面临的风险。
通过分析企业的流动比率、速动比率和现金流量等指标，可以评估企业的流动性风险。
四、结论通过对企业财务杠杆分析和风险评估的深入研究，我们可以得出以下结论：1. 企业的财务杠杆水平与债务比率、权益比率和资产负债率等指标密切相关，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，合理评估企业的财务杠杆水平。
某企业财务风险分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国市场经济的发展，企业面临着日益复杂的市场环境。
财务风险作为企业经营管理中的一项重要内容，对企业的发展具有重要影响。
本报告旨在对某企业的财务风险进行深入分析，并提出相应的风险防范措施，以期为企业的稳健发展提供参考。
二、企业概况某企业成立于20XX年，主要从事XX行业的生产经营活动。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，市场份额逐年提高。
截至20XX年底，企业资产总额为XX亿元，营业收入为XX亿元，净利润为XX亿元。
三、财务风险分析1. 经营风险（1）市场需求风险市场需求是企业生存和发展的基础。
某企业在市场定位、产品研发和市场营销等方面具有较强的竞争力，但仍面临市场需求波动带来的风险。
例如，宏观经济环境的变化、消费者偏好转移等因素可能导致市场需求下降，进而影响企业的营业收入和利润。
（2）原材料价格波动风险某企业生产过程中所需原材料价格波动较大，受国际市场、国内政策等因素影响。
原材料价格上升会导致生产成本增加，进而影响企业的盈利能力。
（3）市场竞争风险某企业所处行业竞争激烈，国内外同行业企业纷纷进入市场，市场竞争压力不断增大。
企业需要不断提升自身竞争力，以应对市场竞争风险。
2. 财务风险（1）偿债风险某企业负债规模较大，若企业盈利能力下降或现金流出现问题，可能导致偿债风险。
具体表现为：①短期偿债风险：企业流动比率和速动比率较低，短期偿债能力较弱。
②长期偿债风险：企业资产负债率较高，长期偿债压力较大。
（2）盈利风险某企业盈利能力波动较大，受市场需求、原材料价格等因素影响。
若企业盈利能力持续下降，可能导致资金链断裂，影响企业生存和发展。
（3）投资风险某企业在投资决策过程中，可能面临投资回报率低、投资失败等风险。
具体表现为：①投资决策失误：企业在投资项目选择、投资规模等方面存在决策失误的可能性。
②投资回报率低：部分投资项目回报率较低，影响企业整体盈利能力。
3. 管理风险（1）内部控制风险某企业内部控制制度尚不完善，存在一定程度的内部控制风险。
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财务杠杆利益与风险分析【导言】：这学期我们学习了财务管理这门课程，对财务管理有了更多的了解。
对财务风险和财务杠杆更甚，每个企业创立.发展都离不开风险。
企业的每一次投资都是经过慎重考虑，经过财务杠杆利益和风险分析。
才可以对投资的收益或损失有更精确的了解，也才可以使投资商运筹帷幄，所以财务管理是每一个投资商必须要了解的【摘要】：财务杠杆是指企业在制定资本结构决策是对债务筹资的利用，合理运用债务筹资这个杠杆能给企业所有者带来额外的收益，即财务杠杆利益。
事物都有它的两面性，在获的财务杠杆利益的同时，不应忽视举债给企业带来的财务风险。
因此，企业应关注财务杠杆发挥的正反两方面的作用，认真考虑其影响因素，搞清其性质以及对企业权益资金的影响，这样才能合理运用财务杠杆，使其得到有效发挥。
【关键字】：财务杠杆财务杠杆利益财务风险因素一、财务杠杆的概念我们在过去学物理的时候，都学过杠杆这一种简单机械。
所谓杠杆作用，是指在一定条件下，在杠杆的一端用力，杠杆的另一端可以形成一个大得多的力。
在企业的财务活动过程中也经常使用杠杆这一概念，在这我主要谈的是财务杠杆。
如果以固定的资金成本作为“支点”，或者说筹措和使用固定成本的债务资金来对企业进行资金融通，从而使的息税前利润的某个变化能引起普通股每股净收益更大程度的变化，就被认为在使用财务杠杆，因为企业负债经营且债务资金成本固定，不论息税前利润的多少，债务利息是不变的。
如果息税前利润增大时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相对减少，从而给投资者收益带来更大幅度的提高。
企业债务对投资者收益的这种影响称作财务杠杆。
财务杠杆是一个应用很广的概念，不同人有不同定义，在这我说三种不同说法，并分析有何异同。
第一：将财务杠杆定义为“企业在制定资本结构决策是对债务筹资的利用”，因此又被称融资杠杆或者资本杠杆，还有的称作负债经营。
此种定义强调财务杠杆是对负债的一种利用。
第二：认为是指在筹资中适当举债，调整资本结构给企业带来额外的收益，如果负债经营使得企业每股利润上升，便称作正财务杠杆，如果使得企业每股利润下降，便称作负财务杠杆。
这种定义强调的是通过负债经营而引起的结果。
第三：认为财务杠杆是指在企业的资金总额中，由于使用利率固定的债务资金而对企业权益资金收益产生的重大影响。
这种定义也侧重于负债经营的结果，所不同的是强调了利率固定的债务资金所引起的后果。
前两种定义本质上是相同的，都倾向于对负债的利用，将起所产生的结果称为财务杠杆利益或正负财务杠杆利益。
后一种定义说使用固定利率的债务资金对权益资金产生的影响是有些片面的。
企业可以使用一部分利率可浮动的债务资金转移一些财务风险的，下面将会涉及到。
在谈了财务杠杆概念后，下面将开始谈论财务杠杆利益和财务风险，影响财务杠杆利益和财务风险的因素以及如何更好的利用财务杠杆和减少财务风险。
二、财务杠杆利益通过上面论述我们知道财务杠杆利益是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给企业所者带来的额外收益。
企业负债经营后，所获得的利益如下：资本收益=息税前利润率*总资本—负债利息率*债务资本① =息税前利润率*（权益资本+债务资本）—负债利息率*债务资本=息税前利润率*权益资本+（息税前利润率—负债利息率）*债务资本权益资本收益率=息税前利润率+（息税前利润率—负债利息率）*债务资本/权益资本②通过公式①②不难看出利用债务筹资这个财务杠杆发挥作用的实质所在。
（一）财务杠杆系数负债的财务杠杆作用通常用财务杠杆系数来衡量。
财务杠杆系数又称财务杠杆程度，是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。
它可用来反映财务杠杆的作用程度，估计财务杠杆利益的大小，评价财务风险程度的高低。
其计算公式为：财务杠杆系数=普通股每股税后利润变动率/息税前利润变动率③此计算公式可推导为：财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润—债务资本*利息率）=息税前利润率/（息税前利润率—负债比率*利息率）④以上计算公式③④中，前者反映普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数，后者揭示负债比率.息税前利润以及负债利息率之间的关系。
（二）财务杠杆作用分析华荣公司是一家生产陶瓷产品的企业，依据该公司的资产负债表及利润表提供的相关信息可知如下：单位（万元）项目行次 03年 04年 05年资本总额 1 1000000 1000000 1000000普通股股本 2 1000000 500000 200000股数 3 10000 5000 2000负债 4 0 500000 800000从以上公司03.04.05年数字可以看出，公司连续三年资本总额并无变化，所不同的是资本结构发生了变化，03年的资本总额全部是权益资本，04年公司开始调整资本结构进行举债，负债资本与权益资本比例1：1，05年公司加大举债，负债资本已占到总资本的80%。
公司03年的息税前利润为150000，举债后04.05年的息税前利润仍为150000如下：项目行次 03年 04年 05年息税前利润 1 150000 150000 150000利息费用（10%） 2 0 50000 80000权益资本收益率 3 15% 20% 35%税前利润 4 150000 100000 70000所得税(35%) 5 52500 35000 24500税后利润 6 97500 65000 455001.财务杠杆利益实质在息税前利润不变的情况下，公司的04.05年的息税前利润率为15%（150000/1000000），大于负债利息率10%，由于资本总额无变化，由03年无负债到04.05年负债比重逐步加大，使得权益资本收益率由03年的15%上升到05年35%，产权比率即（债务资本/权益资本）05年已达到4：1，权益资本收益率也大于息税前利润率，因此，可知由于较好利用债务筹资这个财务杠杆，在05年获得利益大于03.04年。
可见，只要息税前利润率大于负债利率，财务杠杆作用使得权益资本收益由于负债经营而绝对增加，从而使得权益资本收益率大于息税前利润率，且产权比率越高，财务杠杆利益越大。
因此，财务杠杆利益的实质便是由于企业投资收益率大于负债利率，由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本收益率上升。
2.财务杠杆系数的分析计算可知03.04.05年的财务杠杆系数分别为1，1.5，2.14，那么如果息税前利润增长一倍，公司会有什么样的情况那?通过以下分析可知：项目行次 03年 04年 05年财务杠杆系数 1 1 1.5 2.14普通股每股收益 2 9.75 13 22.75息税前利润增加 3 150000 150000 150000债务利息(10%) 4 0 50000 80000税前利润 5 300000 250000 220000所得税(35%) 6 105000 87500 77000税后利润 7 195000 162500 143000普通股每股收益 8 19.5 32.5 71.44（1）财务杠杆系数直接表明息税前利润增长所引起的每股收益的增长幅度。
公司03年的财务杠杆系数为1，则息税前利润增长1倍时，其每股收益也增长1倍（19.5/9.75-1）；04年公司的财务杠杆系数为1.5，当其息税前利润增长1倍时，每股收益增长1.5倍（32.5/13-1）；05年的财务杠杆系数为2.14，当其息税前利润增长1倍时，每股收益增长2.14倍（71.44/22.75-1）。
由于财务杠杆作用，导致04年和05年普通股每股收益的增长率总是大于其息税前利润增长率。
04年和05年公司因举债获得更多收益，03年因没有举债，也就没有获得财务杠杆利益，其普通股每股收益的增减幅度与息税前利润增减幅度相同。
因此，财务杠杆系数越大，财务杠杆作用就越大，财务杠杆系数越小，财务杠杆作用越小。
（2）负债比率影响到财务杠杆系数。
由于每股收益这个指标是从企业的息税前利润中扣除了所有固定资金成本及企业所得税之后余下的净收益上计算出来的，所以企业所负担的固定资金成本的计算会使财务杠杆系数发生变化。
而固定的资金成本的数额大小则取决于本企业资金结构中债务资金所占比重的大小，如所占比重较大，则其开支的固定资金成本也比较大，财务杠杆系数也会因此而增大，反之，如企业的资金结构中普通股股本占了绝大多数，那么它所开支的固定资金成本也就较小，财务杠杆系数就较低。
公司在03.04.05年的资金总额息税前利润均相同的情况下，由于03年公司债务股权比率为0，全部资金通过发行普通股筹集，04年公司的股权比率为50%（500000/1000000），高于03年的债务股权比率，其财务杠杆系数就比03年的财务杠杆系数高，预期的每股收益也比03年的高。
05年与04年相比，则债务股权比率更高，达到80%（800000/1000000），则财务杠杆系数及每股收益也高与04年。
因此，企业利用债务资金不仅能提高权益资金收益率，而且也能使权益资金收益率低于息税前利润率，这就是财务杠杆作用产生的财务杠杆利益。
三、财务风险风险是一种不确定性或可能发生的损失。
财务风险是指企业在经营活动中与筹资有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业股权资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险。
由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时税后利润下降得更快，从而给企业股权资本所有者造成很大的损失。
因此，财务风险也可以说是在未来使用债务资本而产生的在未来收益不确定情况下，由权益资本所承担的附加风险。
（一）财务风险的本质企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低，一般情况下，财务杠杆系数越大，权益资本收益率对于息税前利润率的影响就越大，如果息税前利润率上升，则权益资本收益率会以更快的速度上升，如果息税前利润率下降，那么权益资本收益率以更快的速度下降，从而风险也越大，反之，财务风险就越小。
财务风险存在的实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。
举债后，假定公司04年和05年没有获得预期的经营效益，息税前利润仅为90000万元，其他条件不变，公司将会面临那些风险呢？项目行次 04年 05年息税前利润 1 90000 90000利息费用 2 50000 80000权益资本收益率 3 8% 5%税前利润 4 40000 10000所得税 5 14000 3500税后利润 6 26000 6500财务杠杆系数 7 2.25 9每股普通股收益 8 2.5 9公司全部息税前利润为150000的情况下,负债比率越高,所获得的财务杠杆利益就越大,权益资本收益率越高.如果在全部息税前利润为90000的条件下，随着负债比率增加，权益资本收益率05年反而比04年低，所获得的财务杠杆利益反而越小，情况正好与全部息税前利润率为15％的条件下相反。