中央银行

回目录
中央银行 是指国家赋予其制定和执行货 币政策，对国民经济进行宏观 调控和管理监督的特殊金融机 构。

至下章
中央银行的职能 1.中央银行是发行的银行
①根据国民经济发展，适度发行货币
②适时适度调节货币供给量
③对货币的印刷、流通和铸造实施管理
2.中央银行是银行的银行
①保管和调度一般金融机构的存款准备金。 ②作为最后贷款人的银行。 ③组织和管理全国的票据清算。
二、选择性货币政策工具
选择性货币政策工具，指中央银行针 对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷
而采用的信用调节工具。 （一）信用控制——信用额度、不动产信用 （二）利率控制 （三）流动比率 （四）直接干预 （五）道义劝告与窗口指导

资产业务——证券买卖业务
指中央银行在公开市场上从事有价证券的买卖。中央银 行在公开市场上买进证券就是直接投放了基础货币，而卖出 证券则是直接回笼了基础货币。
第三节 货币政策
一、货币政策含义 概念 指中央银行为实现既定的经济目标，运 用各种工具调节货币供给量和利率等金融 变量，进而影响宏观经济运行的方针和措 施的总称。
上调法定存款准备金率，会如何？ 冻结了银行的可使用资金 银行可用于放贷的资金 减少 减少 社会货币总量 货币政策类型？ 紧缩型 下调呢？ 放开银行的可使用资金 社会货币总量 增加 扩张型
（二）再贴现政策
1．再贴现政策的含义
2．再贴现政策的作用
再贴现率的升降影响商业银行等存 款货币机构的准备金和资金成本，从而 影响银行贷款量和货币供给量。
如何具体化？
提高再贴现率？ 银行从央行借款的成本 增加 因此银行从央行获得的借款总量 减少 银行可自己用于放贷的资金量 减少 社会货币总量 减少 货币政策类型？ 紧缩型 降低再贴现率呢？
（三）公开市场业务 1．公开市场业务的含义 指中央银行在金融市场买进或卖 出有价证券，以改变商业银行等存 款货币机构的准备金，进而影响货 币供给量和利率的一种政策措施。
会刺激物价上涨。经济增长需要货币的超前供给，
最坏的情况是通货膨胀与经济停滞并存：“滞
胀”。
是中央银行为实现货币政策目标而使用 的各种策略手段。 一、一般性货币政策工具（三项） （一）法定存款准备金制度 2010年，央行四次上调存款准备金率， 锁定银行资金13000亿元左右。
法定存款准备金政策工具效果
3．公开市场业务的优点 主动性 经常性和连续性 微调性 灵活性和迅速性
（2）公开市场卖出 例：央行将100元的债券卖给银行或公众，基础货 币会减少100元。如果销售债券给公众，收取现金 ，买者会用100元通货交换100元的债券，T形账户 的结果是：
非银行公众
资
存款准备 金 证 券
产 -100 100
本质上是一种需求管理政策，以间接调 控为主，具有灵活和可微调的特性。
二、货币政策最终目标含义
含义：是中央银行实施货币政策所要达
到的最终目的。
一国不同时期可能是不同的。 最终目标：物价稳定、充分就业、 经济增长和国际收支平衡。
(1)物价稳定与充分就业的矛盾 在物价上涨率和失业率之间存在
着此消彼长的关系。
商业银行
资 存款准备金 证 券
产 +600 -600
中央银行
负
债
资 证 券
产 + 600
负 债 存款准备金 +600
商业银行 资 存款准备金 证 券 产 +600 -600 负 债
中央银行
资
证
券
产 + 600
负
存款准备金
债 +600
说明调节原理：央行通过购买商业银行的债券，其结 果是存款准备金增加了600元，相当于公开市场购买的 数额，基础货币（流通中的通货和货币）也增加了600 元。
出口的增长不足以抵消这部分增加的进口需求，就会 导致贸易收支逆差。
wenku.baidu.com
外资的流入可以弥补贸易收支造成的国际收支不平衡，
但是，从动态的角度来看，若本国不具备有效利用外
汇的能力，就会导致将来收支的不平衡。
(4)经济增长与稳定物价之间的冲突
货币流通速度稳定的情况下，货币供给偏多， 导致物价上涨和币值的下跌。
2．公开市场业务的作用
央行在公开市场上买入证券？ 相当于向公开市场投放现金 社会货币总量 增加 货币政策类型？ 扩张型

央行卖出证券？ 减少 社会现金 货币政策类型？ 紧缩型

公开市场操作对基础货币的影响
央行购买证券称公开市场购买 （1）公开市场购买 例：央行从某银行购买100元的债券， 付给银行100元的支票，该银行将其存 入它在央行的账户或变现，成为银行库 存现金的一部分。不管银行怎样处理， 都意味着银行自身多了100元存款准备 金 ，而持有的证券减少了100元，
(2)物价稳定与国际收支平衡的矛盾
为了平抑国内物价上涨，增加国内供给， 就必须增加进口，减少出口，这会导致外汇储 备减少，造成国际收支逆差。
为了消除国际收支逆差，需减少进口，扩
大出口，减少国内商品供给，这又可能给国内
市场造成压力，导致价格上涨。
(3)经济增长与国际收支平衡的冲突
国内经济增长会导致对进口商品的需求增加，如果本国
商业银行
资 存款准备金 证 券 产 负 债
+100 -100
同时，央行的负债增加，表现为存款准备金增100元，而 资产也增加，表现为证券增加了100元，T形账户如下： 中央银行
资
产
负
存款准备金
债
证
券
+100
100
净结果是存款准备金增加了100元，相当于公开市场购买 的数额，因流通中货币没变化，基础货币也增加了100元 。
3.中央银行是政府的银行
①代理国库和国家经营各种金融交易； ②代理政府融资； ③为政府提供相关的及金融咨询服务


回本章
中央银行的主要业务

至下章
中央银行的负债业务
发行货币 存款准备金、政府存款、清算资金存款 中央银行的资产业务 1.再贴现业务 2.贷款业务 3.证券买卖业务
清算 中央银行作为银行的银行，各商业银行等其他金 融机构都在中央银行开立账户，因此由中央银行 来负责清算它们之间的资金往来和债权债务关系 具有客观的便利条件。 是指中央银行作为一国支付清算体系的参与 者和管理者，通过一定的方式、途径，使金融机 构之间的债权债务清偿及资金转移顺利完成并维 护支付系统的平稳运行，从而保证经济活动和社 会生活的正常运行。
2、如果美联储出售200万美圆债券给投资家欧文， 他用通货支付购买债券，那么，存款准备金和基 础货币将发生什么如何变化？ 使用T形帐户解释
投资家欧文
资 货币 证 券
产 -200 +200
中央银行
负
债
资 证 券
产 -200
负 流通中 通货
债 -200
练习：
2、如果美联储从商业银行购买600万美圆债券， 付给商业隐含600万元支票，银行将其存入它在 中央银行的账户，或变现，成为库存现金的一部 分，T型账户有何变化？并说明央行进行公开市 场操作调节货币供应的原理。
负
债
对央行来说，减少了他持有的证券100元，而 接受通货作为卖出债券的收入，则减少了货币 的负债，从而减少了流通中的通货100元。
中央银行
资
证
券
产 -100
负
流通中 通货
债 -100
练习：
1、如果支票存款的法定存款准备金为10%，中 央银行贷给银行体系200万人民币，解释银行 体系所发生的变化如何