作业三：短期筹资决策(含答案) (1)

作业三：大通公司的短期筹资决策

大通公司经常性地向三山公司购买原材料，三山公司开出的付款条件为“2/10，n/30”。某天，大通公司的财务经理王新查阅公司关于此项业务的会计账目，惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后15天支付款项。当王新询问记账的会计人员为什么不争取获得现金折扣时，负责该项交易的会计不假思索地回答道：“这一交易的资金成本仅为2%，而银行贷款成本却为12%。因此放弃现金折扣的成本较低。”

思考与讨论的问题：

（1）会计人员在财务要领上混淆了什么？

（2）丧失现金折扣的实际成本有多大？

（3）如果大通公司无法获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金（即利用推迟付款商业信用筹资方式），为降低年利息成本，你应向财务经理王新提出何种建议？

【点评】

（1）会计人员在财务要领上混淆了资本10天的使用成本和1年的使用成本的概念，这两种成本由于时间长短不一致，所以是不可比的。

（2）丧失现金折扣的实际成本=（2%/1-2%）×（360/15-10）×100%=146.94%

（3）若公司放弃现金折扣，在信用到期日之前支付货款毫无道理；若购货后30天付款，则资本成本可以下降至36.73%【（2%/1-2%）×（360/30-10）×100%=36.73%】下，因此可将付款日推迟至信用期内的最后一天，即第30天。