浅谈中央银行独立性问题——由美联储对金融危机监管不力引发的思考
美国金融危机对中国银行业监管的启示
成 因有宏观 因素 也有微观因素 ， 有内因也有外 因 ， 有单个 率 ， 房地产市场受到激励开始迅 速膨胀 ， 房投资盛 极一 炒
行业 因素也有 多个行业因素 。就高风 险的特殊行业且在 时 ， 年来全美平均 房价涨幅超过 ８％。 ７ ０ 受利益驱动 ，业而言 ．银行监管不 力是 收入不 高 、 有不 良信用记 录的人 士也申请贷款买房 ， 银行
有些金融机构却变成了电脑自动化评估 ， 而这种自动化评
的 。政府在 次贷证券化过程中理应起 到监 管并制止其无 估的可靠性尚未经过验证 。
限蔓 延的作 用 ， 监管当局理 应采取有效措施 ， 将危机 消灭 ３政府对资信评级机构监管不力。 ． 美国爆发次贷危机
在房屋按 于 萌芽状态是其 职责所在 。但是 ， 了地 区经济利 益 ， 为 全 的另一个根源是 资产评级机构的操守存在问题。
设条件不复存在 ， 级机构 虽然对模型进 行大幅度调整 ， 评 但不够 及时 ， 其预警也 明显滞后 。更为致 命的是 ， 银行业
成实质性的经济损失 。这就意味着 ， 次级抵 押债存在着天 生的设计缺 陷。同时 ， 这种初期 几乎不用月供 ， 而几年后
却对资信评级 机构过于偏听偏 信 ，加之政府监 管措施不 月供压力逐渐增加 的产品设计 。也加大 了房地 产的投机
高 了房屋借贷 的成本 ，开始发挥抑制 需求和降温市场的 作用 ， 了房价下跌以及按揭违约风险的大量增加。银 促发
结果导致美 国的次级抵押贷 款泛滥 ，许多资质极 低的顾 行利率提 高后 ，那些本来就缺钱 的穷人就 变得还不起贷 客也拿到 了贷 款 、 了房子 。一时间 ， 买到 次级抵 押贷款谎 款 了 ， 这导致次贷市场还贷 拖欠比例迅速上升 。至此 。 经 话成风 ， 信用扫地 ， 收入 、 工作 、 无 无 无资产的 “ 三无 ” 人员 贷款也是一路绿灯。在次贷证券化的衍生过程中 ， 金融创
浅析美联储的独立性
浅析美联储的独立性一、中央银行独立性的含义中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责是法律赋予或实际拥有的权力、决策、与行动的自主程度。
二、美联储的独立性美联储是具有很高独立性的中央银行。
美联储并不属于美国政府，其是由多年的法律论证和筹备，并考虑美国独特的政治传统文化而形成的权利制衡机构。
我们可以从以下方面进行对其独立性分析：1.有完善的法律系统保障联储的独立性。
联邦储备体系受《联邦储备法》的制约，经国会授权采取独立行动，直接向国会报告工作，向国会负责。
2.从组织机构和人事的任免方面看，联邦储备体系理事会主席与副主席由总统从7名理事中指定2人担任，任期4年，可以连任。
虽然总统在理事会席位出现空缺时可以在征求参仪院的意见和同意后任命新理事且可以挑选主席，但一旦尘埃落定，总统在公务上对他们就没有任何权利了。
一旦被任命了，他们可以不理睬总统的意愿行事。
3.从制定和执行政策的方面看，联邦储备体系理事会经国会授权，无需总统批准，有权独立地制定货币，自行决定采取的措施和运用的政策工具。
4.联储无长期支持财政融资(包括发行债券)的义务。
同时联储的盈余较大，业务经费独立，无需财政拨款，不受财政的制约。
财政的独立性，使得联储能不受财政部的束缚，独立的制定政策。
从以上方面看，美联储确实具有比其它中央银行更高独立性的。
但总统和国会对其依然具有很大的影响。
来自总统的影响通常是道义上的劝告，理事们毕竟不愿违背总统的观点，如果这和自己的职责并不违背，那按总统的意见照办岂不两全其美；其次，联储会不断地在国会活动，以获得有助于自身的立法等，这也需要与国会和总统保持良好的关系；第三，联储主席都希望获得总统的友谊，以便获得自己喜欢的理事和得到连任。
三、美联储的相对独立性由以上分析可知美联储的独立性具有相对性，尽管可以以法律的形式作出某些规定。
但要真正判断联储的独立性还应该从具体情况上进行分析。
在联储与白宫的意见相冲突时，究竟发生了什么？谁又是最后的赢家呢？我们可以从历史上一些有趣的例子中进行分析。
中央银行独立性浅述：基于美联储的实证分析
中央银行独立性研究——以美联储为例内容提要：在现代经济社会中，随着各国中央银行制度的不断演变和中央银行职能的不断扩展，中央银行的活动对于一国经济运行的影响力日趋加深。
正是由于中央银行所具有的这种特殊重要地位，所以围绕中央银行独立性问题而展开的争论是从未停止过。
本文重点描述世界上一些发达国家的中央银行独立性状况，以及这些情况对中国的经验借鉴。
关键词：中央银行、组织结构、货币政策、思想解放运动引言：自从1656年瑞典银行和1694年英格兰银行设立以来，中央银行已经有300多年的历史。
中央银行处于一国金融体系的核心地位，是信用制度的枢纽，最重要的公共权力机构之一，担负着调控宏观经济、管理其他金融经营活动的诸多职能，维护着一国金融体系的稳定，所以中央银行要保持独立性，才能发挥其强大的功能。
一、中央银行独立性的概述一、中央银行独立性的定义所谓中央银行独立性，一般就是指中央银行在履行制定于实施货币职能时的自主性。
中央银行独立性最为根本的内容就是在执行特定的职能方面所拥有的独立性。
尽管现代中央银行承担着众多的职能，但无论是从有关的理论分析来看，还是从一些国家的实际情况来看，中央银行独立性并不涵盖上述中央银行的所有职能领域，而主要集中表现为中央银行在履行通货管理职能时的自主性。
制定与实施货币政策必然要涉及到货币政策目标与货币政策手段两个方面的问题。
[1]费舍尔(Stanley Fischer)把中央银行独立性划分为目标的独立性与手段的独立性两个方面。
目标的独立性（政治独立性）是指中央银行在选择货币政策目标时的自由度，手段的独立性（经济的独立性）是指中央银行在选择货币政策工具的自主性。
二、中央银行独立性的具体内容论及制定和实施货币政策必然要涉及货币政策目标和货币政策手段。
因此费雪（Stanley Fischer）才把中央银行独立性划分为目标的独立性和手段的独立性两个方面。
费雪认为,如果一个中央银行的(货币政策)目标没有被严格的界定，即中央银行被赋予了自行确定货币政策目标的权力，那么，它便拥有目标的独立性；如果一个中央银行充分拥有自主判断和动用货币政策工具以实现其目标的权力，那么这一中央银行就具有手段的独立性。
从金融危机美联储独立性的体现浅析央行独立性问题
从金融危机美联储独立性的体现浅析央行独立性问题作者：叶淼来源：《时代金融》2011年第36期【摘要】央行独立性问题一直以来都是世界范围内学术界争论的焦点话题。
在2008年美国次债危机引爆的全球金融危机，美联储采取的措施削减了自身的独立性。
本文通过分析金融危机前后央行独立性的表现，认为金融危机后，央行独立性的削弱具有必然性，但是独立性的相对性是必须存在的，各国应根据国情对央行独立性加以界定，我国应从这两次危机中吸取教训，增强央行的相对独立性。
【关键词】企业经济管理负债分析收益分析一、央行独立性的概念中央银行独立性是一国的中央银行在政府的监督和国家总体经济政策的指导下, 可以独立制定执行对内对外的货币金融政策,选择货币政策的操作手段以及政策工具, 履行自身货币职能, 有效阻遏金融市场风险, 达到既定的货币政策目标。
从广义上看，央行的独立性包括三层含义：1.目标独立性，即央行能够自行制定货币政策的目标，如以经济增长为目标或者以通货膨胀率为目标；2.政策独立性，即央行能够独立地制定货币政策，选择货币政策执行的时机和力度，而无须向政府机构汇报；3.人事独立性，即央行的人事安排不受政府权力机关的把控，而拥有一套独立的人事制度。
二、次贷危机中美联储独立性的体现美联储是世界上独立性最强的中央银行之一，也是美国最为独立的政府机构。
除了立法和提交报告之外，联邦储备体系实际不受国会控制。
它能够独立地制定货币政策目标以及实施货币政策，没有为国家财政融资的义务，业务经费独立，不受财政预算制约。
正是因为美联储具有高度独立性，在美国科技泡沫破裂以及9.11之后的十年间，由格林斯潘掌舵的美联储放松监管，采取了长时期的宽松政策，将利率放在较低的位置。
美国经济经历了繁荣的十年。
但是2008年席卷全球的金融危机，资产泡沫的破裂，流动性风险的完全暴露，金融机构陷入债务危机，整个实体经济一蹶不振，各方更将矛头直指美联储。
但是将次贷危机的原因归结为长期低利率政策是片面的，而金融监管的缺失起到了推波助澜的作用。
浅析我国中央银行的独立性
浅析我国中央银行的独立性一、中央银行的权力机构和独立性中央银行独立性大的国家多设单一的监管机构，中央银行就是金融业的主管部门。
在实行联邦制的国家，如德国和美国，或在中央银行独立性较小的国家，如意大利、法国、日本、加拿大和瑞士等，对金融业的监管机构是多头的。
1．中央银行的独立性表现在制定政策方面。
除美国、德国中央银行独立性大、有权制定货币政策外，其他中央银行处于政策参谋咨询地位，帮助政府制定货币政策，提供情报与建议，参与讨论并予以贯彻执行。
在政府与中央银行意见不一致时，政府对中央银行有权干预。
2．从中央银行与财政部资金关系上看，很多国家严格限制中央银行直接向政府提供长期贷款，但又要通过某些方式对政府融资予以支持。
中央银行与财政的资金往来关系，是衡量中央银行相对独立性大小的一个重要尺度。
3．从中央银行的利润分配与税收管理上看，中央银行有着保持相对独立性的财务基础。
中央银行不是企业，但它有盈利，不但能够维持自己的营业支出和股票分红，还有一部分剩余上交财政。
中央银行不需要财政拨款，因此减少了政府的制约，这是中央银行不同于其它政府部门的地方。
但是中央银行不以盈利为目标，它的收入扣除必要分配外，全部要上交。
这又是它作为政府部门性质的体现。
二、关于我国中央银行的独立性问题这次金融改革比以往更强调了中央银行的独立性问题。
例如，《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出：中国人民银行作为中央银行，在国务院领导下独立执行货币政策；并指出要组建货币政策委员会。
国务院《关于金融体制改革的决定》也明确指出：深化金融改革，首要的任务是把中国人民银行办成真正的中央银行。
建立在国务院领导下的独立执行货币政策的中央银行宏观调控体系。
这是因为，各国市场紧急发展的实际表明，中央银行能否有效的制定和实施货币政策保持货币稳定，在很大程度上取决于中央银行的独立性。
（一）从法律角度看中央银行独立性的几种模式从立法角度规定中央银行在政治体制中的法律地位，是决定中银行独立性的一个重要因素，目前世界上主要有四种模式：第一种：中银行在法律地位上独立于政府，直接向最高权力（立法）机构（如果会、议会、人民代表大会）负责。
探究中央银行的独立性
探究中央银行的独立性美联储的独立性与美国金融危机美联储号称是世界上“最独立”的中央银行之一。
正是因为美联储的高度独立性，美联储前主席格林斯潘采取了长时期的宽松货币政策，将利率长时期维持在低水平，放松监管，使美国经济经历了长达10年的繁荣。
但是2008年开始席卷全球的金融危机，将格林斯潘拉下了神坛，各方更将矛头对准了美联储。
将次贷危机归咎于长期的低利率是片面的，更主要的原因是金融监管的缺失。
格林斯潘也不得不承认美联储的监管体系是失败的，其没有足够重视次级贷款的风险，对大型银行也监管不力，导致金融衍生品规模失控。
而监管放松和缺失的根源正是美联储的高度独立性。
美国法律制度也允许美联储主席的任期可长于美国总统，以保障美联储政策的长期性和独立性。
2007年爆发美国次贷危机，2008年金融危机波及全球，美联储因为高度独立性导致的金融监管缺失成为众矢之的。
二、中央银行应保持独立性的原因分析虽然美联储的高度独立性在此次金融危机下受到损害，但不可否认美联储保持其适度的独立性对美国自身乃至世界其他国家都是极其重要的。
①美联储在本次金融危机的一系列拯救措施正是建立在其最后贷款人的身份上，依靠的正是自身的经济信誉和政治上的独立性。
一旦失去独立性，将会令美国国内经济付出巨大的成本，政府的干预带来的过剩流动性将导致严重的通货膨胀，人民生活水平下降。
②由于美元在国际货币金融体系中的特殊地位，美联储的独立性受到损害，通胀向更广泛的区域传播，不仅美元世界货币的地位将可能受到威胁，也给国际货币金融体系带来体制性、连锁性的风险。
③美联储的独立性对稳定市场信心至关重要，美元的强势政策将对稳定全球市场信心产生重要影响。
所以，金融危机后，美联储保持一定独立性至关重要。
美联储高度的独立性，导致了金融监管不力，引发了金融危机，但是我们要认识到，独立的货币政策也许会失误，但没有独立性的货币政策将会更加可怕。
日本的“住专事件”就是一个非常典型的例子。
浅议美国中央银行独立性在金融危机时期的体现
美 国次 贷危机 爆 发于 ２ ０ 年４ ，征 兆有 商业 银行 开始 出现 巨 ０７ 月 额 亏损 甚至倒 闭 ；信贷 市场 出现 萎缩 ；资本 市场 流动 性告 急 ，大 量 员工下 岗等征 兆 ，从而 次贷危 机 转化 为金融 危机 乃至 经济危 机 。此
况人 手 ，分析保 持独 立性 的必 要性 ，同时得 出对我 国 中央 银行 的 启
不 。
一
、
分 析 美联 储 在 金 融 危 机 中的 救 援行 为
济 ，还要 考虑 社会 因素 ，经济 目标 不仅仅 是物 价稳定 ，如 果 中央 银 行 不受政 治 因素干 扰 ，依 赖于 市场 机制对 宏观 经济形 势作 出必要 的 判 断 ，更符 合市 场 的要 求 ，更易取 得政 策 的成 功 。 目前我 国 中央银 行 的独立 性问题 的具 体实施 受到 一些 原因 的制 约 。中 国人 民银 行并 非是 独立 制定货 币政 策 ，而是在 国务 院的领 导 下独 立执行 货 币政策 。这 就难 免受到 政治 因素 的影响 。同 时 。中国 人 民银 行 的独 立性 多指 中央政府 内部 与地 方政府 内部 的独立 ，而 没 有 独立 于所 有 的政 府 。这就使 中央银 行的决 策受 到政府 经济 发展 目
足 的短期 贷款 。 比如为信 贷拍 卖提 供新 的安排 ；使 得证券 交易 商从 联邦 贴现 窗 口获得 贷款 的资格 。美 国 中央银行 在履行 自己职能 的同
时 ，如 何协 调与 宏观 政策 的关 系也 是引起 中央 银行独 立性 争论 的原 ［ 要 ］ 中央银 行的 独立性 是指 相对独 立性 ，包括 中央银行 因 之 一 。 摘 垄断货 币 行 、选择 货 币政 策 最终 目标 的相对 独立性 和 为 实现 最终 发 政 府 和 中央银 行 之 间 是相 会 独 立 的 。 因为在 现 代社 会 中 ，政 目标使 用货 币政 策手段 的 独立性 。 中央银 行保持 独 立性对 一 国经济 府的社 会职 能范 围广 ，政府 承担 着政 治 、经济 、国防 等各个 方面平 的持 续稳 定发展 起 着关键 作用 。本 文通过 分析 美联储 在金 融危机 采 衡的职 能 。在美 联储 作 出自 己的应对 的措 施后 ，美 国政府也 采取 了 取 的措 施 。讨论 其保持 独 立性 的方法 ，验证 中央银行 保持 独立性 的 系 列 举措 以维 护金 融 体 系 的稳 定 ，包括 财 政部 向银行 机 构 注 资 重要性 和必要 性 ，最终得 出对我 国加 强 中央银行 独立性 的启 示 。 ２ Ｏ 亿 美 元。 政府 的措施 ，美联 储 的措 施 以及 其他 国家 的各 项政 ５０
由次贷危机看美国中央银行的独立性(全文)
由次贷危机看美国ZY银行的独立性一、传统观点下ZY银行应保持高度独立性的原因ZY银行的独立程度主要体现在人事任免、资金来源以及政策等三方面。
具体表现为政府对ZY银行在组织构架及人事任免等方面的干预程度、央行资金是否直接来源于政府的财政拨款以及其能否拒绝财政透支等政府融资的要求、是否拥有独立制定货币政策目标并基于特定目标选择货币政策工具等权利上。
传统观点认为由于ZY银行与政府在政策目标上存在差异，因此保持ZY银行的高度独立性有利于其维持币值稳定目标的实现。
如果ZY银行独立程度较低而受制于政府程度较高，那么政府出于政治目的为刺激就业和经济增长而在大选前推行的扩张性货币政策以及大选后为抑制通货膨胀转而实行的紧缩性货币政策，必定影响ZY银行维持币值稳定职能的行使，从而造成社会经济呈现出明显的政治周期，不利于一国经济实现平稳、较快的进展。
二、次贷危机下传统观点受到挑战1913年颁布的《联邦储备法案》使得美联储拥有了较高的独立性。
依据法案，美联储直接对国会负责，其不依赖财政拨款，能够拒绝审计总署的审计，幸免了因资金来源的非独立性而受制于联邦政府的问题。
此外，法案还规定禁止美联储向财政透支、直接购买政府债券，对其政府的职能权限进行了规范，幸免央行因部分承担政府的财政职能，造成的损失长期挂账，货币调控效果减弱。
此外，联邦储备系统理事会成员与总统任期交错且较长任职周期的制度，也使其被政府操纵的可能性大大下降。
然而，在此次次贷危机中，由于美联储决策失误及监管不力，致使美国金融体系陷入了自20世纪30年代大萧条以来最为严峻的危机。
不仅众多中小型银行成为了此次危机的重灾区，甚至有些大银行也在此次金融危机中破产倒闭，成了次贷危机下的牺牲品，即便是像花旗、美林这种实力雄厚、体系完善的老牌银行也难逃损失惨重的厄运，先后暴出近百亿美元的巨额亏损，截至20XX年金融危机所致的美国银行倒闭家数已达130家，“银行不倒”神话彻底破灭。
从美联储的高度独立性看2008年金融危机
从美联储的高度独立性看2008年金融危机一、美联储高度独立性的含义美联储是世界上独立性最高的中央银行，它是存在于美国政府和立法机构之外的一个特殊机构。
具体而言，美联储的独立性体现于以下五个方面：（一）联邦储备委员会直接对国会负责, 除了国会在个别时期授权美国总统可以对联邦储备委员会发出指令以外, 一般情况下, 任何人和部门都无权介入或干涉联邦储备委员会货币政策的决策和执行。
（二）美国联邦储备体系的资本所有权, 既不属于国会和参议院, 也不属于政府机构, 其所有的资本金均以股份的形式为联邦储备区内的会员银行所认购。
（三）美联储总裁委员会各位理事的法定任期为14年, 美联储主席及副主席的法定任期为4年, 12 位联邦储备银行行长的任期为3年。
并且美联储主席的任期与总统任期错开，有效防止了政府对美联储政策的干预。
（四）美国联邦储备体系在财务上完全独立。
所有经费自行解决, 不依靠财政拨款, 美联储的运作资金来源于对银行的贴现收入和自身持有政府债券所获得的收入, 并不依靠国会拨款, 这就从预算开支上保证了联储不受财政的约束。
（五）最后，美联储不必遵守1966年的《信息自由法》和《政府阳光法案》条款的约束, 这两个法案要求在政府会议审批的政策要向公众公开。
二、美联储与金融危机的爆发1987年8月至2006年1月十八年间格林斯潘担任美联储的主席，在他的经济观念的影响下，对市场经济的管制非常少，由于美联储高度的独立性致使美联储监管的缺失。
美联储的独立性使得公众和政府都难以对其进行监督，国会实质上也难以约束它，它在对宏观经济的判定和决策方面具有相当大的不透明性。
这种保密性、不透明性给金融危机的产生提供了“绿色同道”。
上个世纪末，美国科技泡沫破裂之后的十年中，为了尽快从危机中复苏，美联储采取了过度宽松的货币政策，在2000年到2003年这段时间里，美联储连续多次下调基准利率，最终使得利率从2001年初的6%触及1%的历史最低水平，并且在这个低位上维持了两年之久。
浅析中央银行独立性
浅析中央银行独立性只要中央银行缺乏足够的独立性，只要各级政府各种形式的干预依然存在，追求货币币值稳定和宏观经济环境稳定的目标就难以达到。
各国中央银行由于设立的时间不同、背景各异，因此与政府之间的关系也不尽相同。
在某些国家（主要是一些发达国家），中央银行的独立性比较大，能够与政府保持一定的距离；而在另一些国家（主要是一些发展中国家），中央银行的独立性就相对小些，有的甚至被视为“政府的银行”。
即使在发达国家，中央银行的独立性大小也因其历史、文化、政治体制以及中央银行的资本结构、隶属关系、行长任免程序的不同而存在显著差异。
但是，无论是从学术研究，还是从各国实践来看，近年来，加强中央银行的独立性已成为一种共识和历史发展的共同趋势。
首先，从学术界最新研究成果来看，外国学者在对发达国家战后长期高通胀现象进行计量分析之后发现，一方面，中央银行的独立性指数与通货膨胀率之间存在着负相关关系；另一方面，中央银行独立性指数与实际经济增长率之间则不存在相关关系。
因此，为了实现物价和宏观经济的稳定，中央银行的独立性至关重要，这对于发展中国家来说尤显突出。
其次，从各国实践来看，就连一些过去中央银行独立性较差的发达国家和最为保守的东亚国家，如英国、日本和韩国等，在经历了大的金融事件或金融危机以后，也都纷纷加快推进金融监管体制改革，并且将加强中央银行的独立性放在了首位。
1997年，英国政府赋予英国的中央银行——英格兰银行在利率货币政策方面的独立决定权。
以此为先导，英国开展了一场名为“金融大爆炸”的金融管理体制改革。
如果没有1995年著名的巴林银行倒闭事件等一系列金融丑闻，“金融大爆炸”的推行在政治上是难以想像的。
日本的中央银行独立性过去一直相对较小，实际上是在当时大藏省的严格控制之下。
但由于20世纪80年代末“泡沫经济”的惨痛教训以及目前受大量银行呆坏账的困扰，近年来，日本政府不得不推行大规模的金融改革及行政体制改革。
而改革伊始，率先推出并取得进展的重大举措便是加强中央银行（日本银行）的独立性。
对我国中央银行独立性的思考
关于我国中央银行独立性的分析中国人民银行的独立性问题是近年来我国中央银行制度改革的一个重要问题，也是关系到健全中央银行制度的核心问题。
中央银行独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权利、决策与行动的自主程度。
实质上是中央银行与政府之间的关系问题。
经过多年的争论和探讨，目前学术界对中央银行与政府之间的关系或中央银行独立性问题已逐步达成共识，结论是：中央银行应对政府保持一定的独立性，但这种独立性只能是相对的。
一、中央银行独立性问题的起源和发展所谓中央银行的独立性，其实是指中央银行的相对独立性，一国在制定和执行货币政策时，既不能完全独立于政府的控制之外不受政府的约束，同时也不能凌驾于政府机构之上，而应接受政府的一定监督和指导，并在国家总体经济政策的指导下，独立地制定和执行货币政策，并且与其他政府机构相互协作和配合。
我国中央银行独立性问题的发展历程：从1948年中国人民银行成立到1983年以前这段时间内中央银行是严格地按照财政部门的指示来进行金融活动，因此在这个阶段中央银行几乎是没有独立性的。
但是在这一期间有关中央银行的职能以及独立性有一定程度的变化：从1948年中国人民银行成立到国民经济恢复时期也就是1952年，在这期间中国人民银行在政府的领导下对我国的金融次序进行整顿，接管旧的官僚银行金融机构，逐步建立新中国的银行体系。
这一期间我国中央银行主要侧重于金融体系的完善。
1953年我国实行第一个五年计划，中央银行的工作重点也转变到支持经济建设上面来，此时中国人民银行作为财政部门的资金配置部门将所获得的资金统一分配到各个经济发展项目上去。
央行的这一职能基本上延续到改革开放前期，在此之前我国实行的是大一统的中央银行制度，改革开放以后到1983年我国逐渐成立了专业性的银行以及其他金融机构，1983年国务院决定由中国人民银行专门行使央行的职能并确定了中国人民银行的十项职能，中央银行的职能也就逐渐体现出来。
后金融危机时代下对中央银行独立性的思考
后金融危机时代下对中央银行独立性的思考作者：彭勤来源：《理财·财经版》2018年第04期随着经济全球化的程度大大加深，新一轮的全球化进程将金融纳入其中，金融全球化下资本的加速流动促使发达国家的资本入侵、市场占有、风险转移更加变本加厉，也使金融危机的传导速度和影响范围急剧扩大。
加之我国进入改革深水区，经济增长放缓，如此背景下，央行在金融危机发生时的作用更显重要，由此引发了对于央行独立性与其政策效果的思考。
笔者简要的从金融全球化背景下研究央行的独立性，并得出对我国央行独立性的启示。
一、金融全球化概述金融全球化指金融业跨国发展，金融活动按全球同一规则运行，同质的金融资产价格趋于等同，巨额国际资本通过金融中心在全球范围内迅速运转，从而形成全球一体化的趋势。
在金融全球化的背景下，新兴国家要承受经济转型中所出现的体制机制等一系列问题和挑战，因此就要求央行能根据国际国内经济金融环境确定货币政策目标，并在不同的货币政策目标和金融环境下制定和实施具有针对性的货币政策，而央行的独立性对于实现如此的要求起着至关重要的作用。
二、中央银行独立性中央银行独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。
央行独立性包括货币政策的独立性、组织人事上的独立性和财政的独立性。
其中核心的是货币政策的独立性。
费雪将央行货币独立性分为目标独立性和手段独立性。
显然最为重要的是目标独立性，目标独立性才能指导实施手段独立性。
在此笔者主要探究货币政策的独立性和目标独立性。
美元发行的泛滥导致了美国流动性的泛滥，进而引发全球的流动性泛滥，最终的结果是以次贷危机为导火索，引发了全球金融危机。
本次金融危机表明：一个国家的货币发行量要和实体经济相适应，不能过于超过实体经济的需要，否则就会导致利率过低和“廉价”信用。
由此所带来的警示就是：无论是成熟的市场经济国家还是新兴市场国家，货币供应量的把握和中央银行的货币政策选择都非常重要。
中央银行的独立性分析
摘要：中央银行作为一国货币政策的制定者和执行者，其政策关系到整个国民经济能否顺利运行，而其政策是否具有稳定性﹑一贯性，银行体制是否健全，对于市场投资者而言，具有重要的指标作用。
中央银行的独立性问题一直是各国金融理论的热点之一。
但是，我国中央银行的独立性在人事任命、政策决策、财务预算管理等方面受到很大的限制，只有在立法和实践中更好地加强中央银行独立性的地位，才能更好地发挥中央人民银行的职能。
关键词：中央银行、独立性、货币政策一、中央银行独立性的含义及标准。
中央银行在现代经济体系中的地位和作用极为突出，成为经济运行的轴心，以致我们不能想象没有中央银行的存在，中央银行制定的货币政策和财政政策，影响着国家宏观经济的运行，人民生活水平的提高，以及社会的稳定。
但是要使这种作用更好的发挥和体现，其独立性必不可少，因为这直接影响到中央银行职能的发挥。
因此，对我国中央银行独立性的研究，发现我国央行独立性目前存在的问题有重要意义。
（一）中央银行的独立性的含义所谓中央银行的独立性问题，主要是指中央银行与政府的关系。
如何建立中央银行与政府的恰当关系，一直是人们研究的重要课题之一。
在这个问题上，许多理论派别分别提出了自己的观点，而且其理论体系的拓展与通胀偏差问题密切相关。
正是基于对通胀偏差问题的考虑，逐渐形成了CBI理论主线：一条是1977年基德兰德（ Finn Kydland）和普雷斯科特（Edward Prescott）创立的动态不一致性理论，在此基础上，Barro&Gordon（1983）引入了信誉机制，增加了预期形成理论，从而详细地阐释了货币政策中的时间不一致问题。
另一条是1985年罗戈夫（Rogoff）创立的罗戈夫模型并随之提出的保守型中央银行管理方法，以后的学者正是围绕着这两条主线，在批判吸收基德兰德（Finn Kydland）和普雷斯科特（Edward Prescott）模型的基础上创立、发展了各自的理论，同时也推动了CBI理论不断向前发展。
浅析美联储的独立性
浅析美联储的独立性一、中央银行独立性的含义中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责是法律赋予或实际拥有的权力、决策、与行动的自主程度。
二、美联储的独立性美联储是具有很高独立性的中央银行。
美联储并不属于美国政府，其是由多年的法律论证和筹备，并考虑美国独特的政治传统文化而形成的权利制衡机构。
我们可以从以下方面进行对其独立性分析：1.有完善的法律系统保障联储的独立性。
联邦储备体系受《联邦储备法》的制约，经国会授权采取独立行动，直接向国会报告工作，向国会负责。
2.从组织机构和人事的任免方面看，联邦储备体系理事会主席与副主席由总统从7名理事中指定2人担任，任期4年，可以连任。
虽然总统在理事会席位出现空缺时可以在征求参仪院的意见和同意后任命新理事且可以挑选主席，但一旦尘埃落定，总统在公务上对他们就没有任何权利了。
一旦被任命了，他们可以不理睬总统的意愿行事。
3.从制定和执行政策的方面看，联邦储备体系理事会经国会授权，无需总统批准，有权独立地制定货币，自行决定采取的措施和运用的政策工具。
4.联储无长期支持财政融资(包括发行债券)的义务。
同时联储的盈余较大，业务经费独立，无需财政拨款，不受财政的制约。
财政的独立性，使得联储能不受财政部的束缚，独立的制定政策。
从以上方面看，美联储确实具有比其它中央银行更高独立性的。
但总统和国会对其依然具有很大的影响。
来自总统的影响通常是道义上的劝告，理事们毕竟不愿违背总统的观点，如果这和自己的职责并不违背，那按总统的意见照办岂不两全其美；其次，联储会不断地在国会活动，以获得有助于自身的立法等，这也需要与国会和总统保持良好的关系；第三，联储主席都希望获得总统的友谊，以便获得自己喜欢的理事和得到连任。
三、美联储的相对独立性由以上分析可知美联储的独立性具有相对性，尽管可以以法律的形式作出某些规定。
但要真正判断联储的独立性还应该从具体情况上进行分析。
在联储与白宫的意见相冲突时，究竟发生了什么？谁又是最后的赢家呢？我们可以从历史上一些有趣的例子中进行分析。
从美国金融危机看中央银行独立性
2.进一步强化人民银行行长负责制
美联储货币政策委员会制使增加透明度更加复杂化，最终政策的出台往往是妥协的结果，一旦政策失败，责任到底由谁来承担并不清楚；而且委员会制决策形成一致意见的过程迟缓，尤其在情况迅速变化或者分歧较多时（e.g.利率拐点问题），因此需要一些程序增强集体负责制的优点并减少其缺陷。对此中央银行理事会的会议记录就显得尤为重要，让公众明确导致政策出台的决策主体的不同意见，有助于防止“利益俘获”；权责明确，使决策更加谨慎。中国人民银行实行行长负责制，但是中国人民银行法并没有对行长的责任做出具体的规定。在授权的同时，法律应该对行长任职资格，解职条件，任职年限做出明确的规定干预，让更多的经济学家和金融专家进入货币政策委员会，以增强货币政策的独立性。
正是因为美联储的高度独立性，美联储前主席格林斯潘采取了长时期的宽松货币政策，将利率长时期维持在低水平，放松监管，使美国经济经历了长达10年的繁荣。格林斯潘更被认为是美国经济总统，他打个喷嚏，全球股市震动。但是2008年开始席卷全球的金融危机，将格林斯潘拉下了神坛，各方更将矛头对准了美联储。将次贷危机归咎于长期的低利率是片面的，更主要的原因是金融监管的缺失。
无论是成熟的市场经济国家，还是新兴的市场经济国家，对货币供应量的把握和中央银行的货币政策选择是非常重要的。众所周知，中央银行是流动性总源头，因此，中央银行的独立性必须加强。从世界范围看，欧洲央行的独立性最好。欧盟17个成员国，每个成员国都有否决权；要发行货币，必须得到17个国家的一致同意。美联储的独立性虽然相对较好，但存在货币独裁；1913年《联邦储备法案》规定美联储直接对国会负责。但是由于立法的稳定性，国会不能总以立法的形式控制中央银行，而且对于人事的决定权，国会在任命结束后就完成了使命。法案禁止美联储向财政透支、直接购买政府债券。美联储完全不依赖于财政拨款，能够拒绝审计总署的审计。所有联邦储备系统理事会成员任期14年，不仅任期超过总统而且还存在与所提名总统交错任职的情况，避免了总统直接操纵的可能。
经济危机论文：谈美联储银行在金融风暴后的监管建议和调控
谈美联储银行在金融风暴后的监管建议和调控几年前，各国央行面对了大萧条以后最艰难的金融危机。
幸运的是，强有力的协调政策避免了全球经济的崩溃，从那时起，通过政府一系列的援助计划，财务状况有了明显改善。
不过，尽管避开了最糟糕的金融和经济结果，然而根据全球经济衰退的深度和就业率下降的程度来看，经济危机的后果很严重。
随着金融风暴的减弱，决策者现在是时候采取行动来降低未来任何危机发生的可能性和严重程度。
尽管管理者自己可以做很多事来改善金融调控和监管，国会也必须有行动。
央行面对大量因管理机制的漏洞和隔阂本身导致危机的例子，其中许多可以通过法令的变化解决掉。
尤其在改善金融稳定性，解决公司认为“大而不倒”而造成极其严重的问题时，立法行为需要作为一个整体，来建立金融体系新的监管机制；以确保所有具有系统重要性的金融公司得到有效的综合监管；在不严重损害金融系统和经济的情况下，建立程序，结束失败的危险制度。
一、加强管理和指导首先，已经实施的加强管理标准的变化措施，这些变化限制了金融公司引发的危害，建立它们必须持有的资本和流动资金的缓冲区。
在这次金融危机中，央行越来越清晰地看到，许多公司缺乏充足的资本和流动资金来保护自身和金融系统。
这些问题在美国乃至全球都很明显，需要协调的国际反应机制。
在国际上联邦储备委员会起了至关重要的作用，工作于如巴塞尔监管委员会和金融稳定委员会等组织之间。
例如，美联储广泛参与到了巴塞尔监管委员会最近关于加强活动和证券交易的资金需求量决议中，还会继续同国内外的监管者合作，以提高其它类型资产负债表外风险的资本需求。
在实施监管评估项目的过程中，最知名的是压力测试，美国监管者在确保银行持有充足且高质量资金方面取得了明显进步。
由联邦储备委员会领导的项目，在2010年底预期不利的宏观经济环境下，通过估计预期损失和盈利能力，评估了美国大银行机构中19家的资金需求。
在这种情况下，如果公司没有预备充足高质量资金，会被要求在六个月之内筹集额外资金。