某文化项目投融资方案

❖ （二）特点 ❖ 1.项目导向。 ❖ 2.有限追索。 ❖ 3.风险分散。 ❖ 4.信用多样化。 ❖ 5.融资成本高。 ❖ 6.非公司负债型融资。
第二节 文化项目融资
❖ 一、文化项目融资的定义及特点 ❖ 特点： ❖ 一是项目导向明确，资金随时周转。 ❖ 二是限定追索权，增加担保第三方。 ❖ 三是融资成本高，需要进行风险分散。 ❖ 定义： ❖ 文化产业项目融资是以项目的无形资产、预期收益
❖ 第二，在选定项目合作公司后，政府与公司双方共 同确定项目，成立项目公司。
❖ 第三，政府与提供贷款的金融机构达成一个直接协 议。
❖ 第四，在融资规模达到需求时，项目开始建设和经 营。到融资结尾阶段，进行项目移交。
❖ （三）PPP项目融资特点 ❖ 1.有效降低费用。 ❖ 2.有效分担风险。 ❖ 3.有效发挥私企作用。 ❖ 4.实现政府与企业共赢。
❖ ABS是以项目所属的资产为支撑的资产证券 化融资模式，是资产证券化的简称。具体表 述为：以某一项目所拥有的资产为基础，以 项目资产所产生的独立的、可识别的未来收 益作为抵押，通过在资本市场上发行具有固 定收益率的高档债券来筹集资金的一种项目 融资方式。
❖ （二）操作程序
❖ ABS项目融资模式在文化产业融资中的应用主要表 现为知识产权证券化，此外也包括一些未来收益的 证券化，如电影票房、应收账款、拍卖价值证券化 等。
第一节 项目管理与融资
❖ 一、项目 ❖ （一）定义 ❖ 项目是在特定的时间段内为达到预定目标而采取的
各种活动和完成的各项任务。落实到实际运作中， 项目就是为完成特定的产品或者服务所做的工作和 任务。 ❖ （二）特征 ❖ 目的性、受限制性、项目和项目组织的一次性、独 特性。
❖ （三）项目的分类 ❖ 不同标准，有不同分类方法： ❖ 项目投资主体不同，可分为企业项目、政府项目和
府组织利用外资和民营资本兴建基础设施的 主要融资模式。 ❖ 基本表现形式：BOT、BOOT、BOO、BTO、 TOT等。
❖ （一）基本思路和结构分析
❖ BOT项目的主要参与人包括政府、项目承办人、投 资者、贷款人、保险和担保人、总承包商、运营开 发商等。
❖ 1.项目的最终所有者也是项目的发起人，为政府、 政府机构或政府指定的公司。
❖ 项目管理主要由项目计划和项目控制构成。 ❖ （二）特点 ❖ 针对性、灵活性、系统性、开放性。
❖ （三）项目管理的过程 ❖ 1.启动过程。 ❖ 2.计划过程。 ❖ 3.执行过程。 ❖ 4.控制过程。 ❖ 5.结束过程。
❖ 三、项目融资
❖ （一）定义
❖ 项目融资是以项目的资产、未来收益或收益 权作为偿还贷款的资金来源和安全保障而取 得的具有无追索权或有限追索权的特定方式。
❖ 1.确定融资目标。 ❖ 2.组建SPV。 ❖ 3.项目资产真实出售。 ❖ 4.进行内部评级，完善交易结构。 ❖ 5.划分优先证券和次级证券，办理金融担保。
❖ 6.进行发行评级，安排证券销售。 ❖ 7.SPV获得证券发行收入，向原始权益人支
付购买价格。
❖ 8.实施资产管理。 ❖ 9.支付各种机构的服务费用。
❖ 二、ABS项目融资模式
❖ （一）ABS融资模式的定义及类型
❖ 资产证券化是指通过在资本市场和货币市场上发行 证券即以直接融资方式来举债，这被称为一级证券 化或融资证券化。
❖ 把已经存在的信贷资产集中起来根据利率、期限、 信用质量等标准加以组合并进行包装后转售给投资 者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表中消 失，这种形式的证券化被称为二级证券化。
❖ 劣势：
❖ 在特许经营权范围内，项wenku.baidu.com发起人的政府无法获得 任何收益，基础设施建设的公益性及社会性无法体 现。企业在项目建设和经营中，将成本转嫁给消费 者。
❖ BOT项目融资方式采取的招投标模式提高了企业的 参与成本。
❖ BOT项目融资的项目参与者若有多个利益主体，可 能对项目的运行产生负面影响。
❖ （三）BOT融资模式的特点 ❖ 1.投资规模大。 ❖ 2.建设周期长。 ❖ 3.投资风险大。 ❖ 4.转让强制性。 ❖ 5.以政府作为融资平台。
❖ （四）BOT融资模式的优劣势分析 ❖ 优势： ❖ 有利于减轻政府财政负担。 ❖ 能有效降低和分散项目建设、运营风险。 ❖ 有利于项目的专业化运作。
❖ 优点：可以减少项目建设的初始投入。可以吸引外 资，引进先进的生产经营技术，改善和提高文化项 目的管理水平。
❖ 2.项目的直接投资者和经营者。是BOT融资 模式的主体。
❖ 3.项目的贷款银行，除了商业银行外，还有 政府的信贷机构以及某些政策性的开发银行。
❖ （二）BOT融资模式的程序 ❖ 准备阶段 ❖ 执行阶段 ❖ 移交阶段
PPP模式适用于大型、一次性的项目，如博物馆、 图书馆等文化基础设施的建设。
❖ 四、PFI项目融资模式
❖ PFI即私人主动融资，是运用民间资本进行项目开 发的一种融资模式。具体是指政府部门根据社会对 公共设施的需求，提出需要建设的项目，通过招投 标，由获得特许权的私营部门或其组建的SPV进行 公共设施项目的设计、施工与维修保养，并在特许 期结束时将经营的项目完好地、无债务地归还政府， 而私营部门则定期从政府部门收取费用以回收成本 的一种项目融资方式。
非盈利机构项目。 ❖ 项目对象不同，可分为业务项目和自我开发项目。 ❖ 项目是否营利，可分为营利性项目和非营利项目。 ❖ 规模和统属关系不同，可分为小型、中型、大型项
目。
❖ 二、项目管理 ❖ （一）定义
❖ 项目管理是从项目开始至完成，通过计划和控制， 使得项目质量目标、费用目标和进度目标能够尽可 能好地实现的过程。
❖ （三）ABS模式特点 ❖ 1.证券化 ❖ 2.成本低 ❖ 3.风险分散 ❖ 4.流动性
❖ 三、PPP项目融资模式
❖ PPP即公共部门与私人企业合作模式，是指 政府、营利性企业和非营利性企业以某个项 目为基础形成相互合作关系的模式。
❖ 流程：
❖ 第一，政府部门或地方政府通过采购或投标等形式 选择项目合作公司，并与之签订特许合同。
或权益为基础，由项目利益相关者分担风险的一种 无追索权或有限追索权的融资方式。
❖ 二、文化项目融资的实施过程 ❖ 1.市场需求调查阶段。 ❖ 2.投资决策分析阶段。 ❖ 3.融资决策分析阶段。 ❖ 4.融资谈判阶段。 ❖ 5.项目融资的执行阶段。
第三节 文化项目融资模式
❖ 一、BOT项目融资模式 ❖ 广泛应用于基础设施建设的融资模式，是政