规范对外投资管理程序 防范投资风险
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一
企
、
其 他 债 权 投 资 是 指 除 了长 期 债 券 投 资 以 外 属 于债 权 性 质 的 投 资 ． 委 托 贷 款 等 。 长 期 股 权 投 资 的 目的 除 了取 得 一 定 的 如 投 资 收益 外 ． 意 在 控 制 或 影 响 其 他 企 业 使 其 配 合 自身 企 业 还 的发 展 ， 实 现 在 某 些 方 面 更 好 的 合 作 。 长 期 股 权 投 资 是 企 或 业 对 外 投 资 活 动 最 重 要 的 内容
三、 长期股权投资按控制力分类
按 照 对 被 投 资 企 业 产 生 的影 响 ． 期 股 权 投 资 分 为 四种 长 类 型 ： 制 、 同控 制 、 大 影 响 、 本 无 影 响 。 控 共 重 基
企业对 外投资的 目的
ｆ 控制 型 长期股 权投 资 一）
控 制 型 长 期 股 权 投 资 是 指 投 资 企 业 有 权 决 定 被 投 资 企 业 的财 务 和 经 营 政 策 ． 能 够 据 此 从 该 企 业 经 营 活 动 中获 取 并 利益 。投 资 控 制 主 要 体 现 在 以下 方 面 ： １ 资企 业 直 接拥 有 被投 资 企 业 ５ ％以 上 的表决 权 资 本 投 ０ ２ 资 企 业 虽 然 直 接 拥有 被 投 资 企 业 ５ ％或 以 下 的 表决 ． 投 Ｏ 权资本 ， 但通 过 以下 方 式 可 取 得 对 方 实 质控 制 权 ： （ ） 过 与 其 他 投 资 者 的 协 议 ． 资 企 业 间 接 拥 有 被 投 １通 投 资企 业 ５ ％ 以上 表 决 权 资 本 的控 制 权 。 例 如 。 公 司 拥 有 Ｂ ０ Ａ 公 司 ４ ％的 表 决权 资本 ． 司拥 有 Ｂ公 司 ３ ％的 表 决 权 资 ０ Ｃ公 Ｏ 本， Ｄ公 司 拥 有 Ｂ公 司 ３ ％ 的表 决 权 资 本 。Ａ公 司 与 Ｃ公 司 Ｏ 达成协议 。 Ｃ公司在 Ｂ公司的表决权 由 Ａ公司代表 在这种 情况下 ． Ａ公 司 实 质 上 拥 有 Ｂ公 司 ７ ％表 决 权 资 本 的 控 制 ０
（ ） 据 章 程 或 协 议 ． 资企 业 有 权 控 制 被 投 资企 业 的 ２根 投 财务 和经 营 政 策 。 例 如 。 Ａ公 司虽 然 拥 有 Ｂ公 司 ４ ％的 表 决 ９ 权 资 本 ，但 是 根 据 协 议 或 章 程 ． 公 司 向 Ｂ公 司 派 出董 事 长 Ａ 和 总 经理 。在 这种 情 倪 下 。 Ａ公 司 可 以通 过 其 派 出 的 董 事 长 和 总经 理 对 Ｂ公 司 进 行 经 营 管理 ． 到 取 得 对 Ｂ公 司 的财 务 达 和经 营政 策 实 施 控 制 的权 力 （ ） 权 任 免 被 投 资 企 业 董 事 会 的 多 数 成 员 。投 资 企 业 ３有 虽 然 捅 亨 投 资 企 业 ５ ％或 以下 表 决 权 资 本 ． 根 据 章 程 或 被 Ｏ 但 协 议 有 权 任 免 被 投 资 企 业 董 事 会 的多 数 董 事 ． 可 实 质 上 控 仍 制被 投 资 企 业
３向 被 投 资 企 业 派 出管 理 人 员 。在 这 种情 况 下 ， 资 企 ． 投 业 对 被 投 资 企 业 派 出管 理 人 员 ． 理人 员 有 权 力 参 与 被 投 资 管 企 业 的财 务 和 经 营 活 动 ， 而对 被 投 资 企 业 施 加 重 大 影 响 。 从 ４依 赖 投 资企 业 的 技 术 在 这 种 情 况 下 。 于 被 投 资 企 ． 由 业的生产经营需要依赖 投资企业的技术或资料 ． 从而表 明投 资 企 业 对 被 投 资 企 业 具 有 重 大 影 响
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规范对外投资管理程序
田 川 张 龙
防范投资风险
企 业 股 票 、 券 等 投 资 行 为 。企 业 对 外 投 资 通 常 是 企 业 经 营 债 活 动 的 重 大 战 略决 策 ． 系 到 企 业 今 后 发 展 问题 ． 此 做 好 关 因 对外投 资 ， 企业必须围绕未来发展定位 ， 审慎决 策 。 周密考虑 内外 各 种 因素 ， 合 评 估 风 险 与 收 益 ， 到 科 学 决 策 ， 金 合 综 做 资 理运 用 ． 以取 得 满 意 的投 资 回报 。
企 业 应 该 在 内控 制 度 上 明 确 对 外 投 资 决 策 的 权 力 机 构 及 职 责 分 工 。 是 企 业 做 好 对 外 投 资 工 作 的 基 础 。 照 《 司 这 按 公 法 》 定 ， 东 会 决 定 投 资 计 划 （ 于 不 设 股 东 会 的 一 人 公 规 股 对 司 ， 权 利 由股 东 行 使 ） 董 事 会 决 定 投 资 方 案 、 理 负 责 组 该 、 经
（ ）按 投 资 目的及 变现 能 力 。 一 对外 投 资通 常 分 为短期 投 资和 长期投 资
１ 期 投 资 。短 期 投 资 是 指 能 够 随 时 变 现并 且 持 有 时 间 ． 短 不准备超过 １ （ １ ） 年 含 年 的投 资 。 期投 资 的 主要 方 式 是 购 短 买有价证券 ， 股票 、 如 政府 债 券 、 企业 （ 司 ） 券 、 公 债 基金 等 。 其 主要 目的是 在 保 证 企 业 资 产 流 动 性 的 前 提 下 。 用 正 常 生 产 利 经 营 中的 暂 时 闲 置 资 金谋 取 一 定 的 收益 短 期 投 资 的持 有 期 间通 常不 超 过 一 年 ， 如 果 企 业 不 改 变 投 资 目 的 ． 际 持 有 但 实 时 间 已超 过 一 年 的 。 应 作 为 短 期 投 资 仍 ２长期 投 资 。长 期 投 资 是 指 持 有 时 间准 备 超 过 １ （ ． 年 不 含 １ 的各种股权性质的投资 、 年） 长期债权投资。 长期债权投 资 又 可 按 照 投 资 对象 分 为债 券 投 资 和 其 他 债 权 投 资 。 券 投 债 资 是 指 企业 购 人 并 准 备 持 有 至 到 期 的 各 种 债 券 ，如 国债 等 。
权。
企 业 对 外 投 资 旨在 使 企 业 获 得 更 大 的经 济 效 益 ． 资 目 投
的 主要 有 以下 方 面 ：
１ 业 扩 张 需 要 。 当 企 业 发 展 受 到 资 源 供 给 、 域 等 因 ． 企 地 素限制 。 在异地投资建 厂或进行企 业兼并 。 需 以实 现 扩 张 和 取得 规 模 效 益 ２开 辟 市 场 渠 道需 要 企 业 为 使 产 品 更好 地 满 足用 户 需 ． 求 。 产 品 主 要 消 费地 或 集 散 地 进 行 投 资 建 厂 。 在 ３稳 定 资 源 供 应 需 要 。为 保 证 稳 定 的 资 源 供 应 ． 业 对 ． 企 占有 资源 进 行 的投 资 ４企 业 战 略 转 型 需要 当企 业 在 既 有 主 营 业务 方 面难 以 ． 取 得 更 大 的 效 益 ．或 受 各 种 因 素 影 响 限 制 了 主 营 业 务 的 发 展 ． 业 为 使 生 产 经 营 实现 重 大 调 整 而 进 行 的投 资 企 ５控 制 或 影 响 相关 企 业 的经 营 决 策 。 通过 投资 控 制 相 关 ． 企 业 ． 者 购 入 相 关 企 业 的 大 部 分 股 票 等 ． 被 投 资 企 业 服 或 使 从 本 企 业 自身 经 营 需 要 ． 取 得 投 资 收 益 并 ６获 取 技 术 和 管 理 需 要 。通 过 与先 进 企 业 合 资 合 作 ． ． 便 于获 取 对 方 的先 进 技 术 和管 理 ． 以快 速 提 高 本 企 业 的技 术 和 管理 水 平 。 ． ７有 效 利用 闲置 资金 。企 业 若 将 闲 置 的 资金 长 期 存 放 在 ． 银行 ． 将会随着物价的上涨而贬值 。企业将正常经营 中富余 的资 金 购 入 可 随 时 变 现 的 证券 等 。 获取 收益 。 以
基 本 无 影 响 型 长 期 股 权 投 资 主 要 是 为 维 持 某 种 经 济 关 系 ． 被 投 资 企 业 进 行 一 般性 的 股 权投 资 ， 要 表 现 为 ： 对 主 １ 资 企 业 直 接拥 有 被 投 资企 业 ２ ％以下 的表 决 权 资 本 ． 投 ０ 同时 不 存 在 其 他 实 施 重 大 影 响 的途 径 。 ２ 资 企 业 直 接 拥 有 被 投 资 企 业 ２ ％或 以上 的表 决 权 资 投 Ｏ
的． 也应确认为对被投资企业具有重大影 响 ： １ 被 投 资 企 业 的董 事 会 中派 有 董 事 。 在 这 种 情 况 下 ， ． 在 由于 在 被 投 资 企 业 的董 事 会 中派 有 董 事 ． 资 企 业 可 以通 过 投 该 董 事 参 与 被 投 资 企 业 政 策 的制 定 ． 而 对 该 企 业 施 加 重 大 从
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影 响
来自百度文库
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２参 与 被 投 资 企 业 的政 策 制 定 过 程 。 在 这 种 情 况 下 。 ． 由 于 可 以参 与 被 投 资 企 业 的政 策 制 定 过 程 ． 制 定 政 策 过 程 中 在 可 以为 其 自身 利 益 提 出 建 议 和 意 见 ． 而 可 以对 该 企 业 施 加 从
投 资 遭 受 经 济 损 失 的可 能 性 ． 者 不 能 取 得 预 期 投 资 收 益 的 或 可 能 性 。企 业 进 行 对 外 投 资 ， 对 政 策 风 险 、 率 风 险 、 需 利 价格 风险 、 市场 需 求 风 险 、 汇 风 险 等进 行 综 合 评 估 。 外
ｆ 基 本无 影 响型 长期股 权投 资 四１
重大影响 。
期 投 资 ． 券 投 资 的流 动 性 高 于 非 证 券 投 资 。 证 ８ 外 投 资环 境 投 资 环 境 是 指 影 响 企 业 投 资 活 动 的 内 ． 对 外 因素 的 总 和 。 良好 的企 业 投 资 环 境 ． 有 和谐 稳 定 的 社会 应 环境 ， 良好 的交 通 、 讯 及 能 源 供应 条 件 ， 近 资 源 地 和用 户 通 靠 市 场 。 当地 政 府 的大 力 支 持 ， 有 完善 的劳 动 力 市 场 等 。 ９对 外投 资 风 险评 估 对 外 投 资 风 险 是 指 企 业 由于 对外 ．
二、 企业对 外投资的分类
为加 强 对 外 投 资 的管 理 ． 业 应 根 据 投 资 对 象 的变 现 能 企 力 及 投 资 目的 ． 投 资 进 行 适 当分 类 对
ｆ 共 同控制 型 长期股 权投 资 二１
共 同控 制 型 长 期 股 权 投 资 是 指 按 章程 或协 议 约 定 ． 投 被 资企 业 的 财 务 和 经 营 政 策 必须 由投 资 双 方 共 同决 定
ｆ 重 大影 响型 长期股 权投 资 三１
重 大 影 响 类 长 期 股 权 投 资 是 指 对 被 投 资 企 业 的 财 务 和 经 营政 策 有 参 与 决 策 的权 力 ． 并 不 决 定 这 些 政 策 。 当投 资 但 企 业 直接 拥 有 被投 资企 业 ２ ％ ５ ％的表 决权 资本 时 ．一 般 Ｏ ０ 认 为 对 被 投 资 企 业 具 有 重 大 影 响 。另 外 。 然 投 资 企 业 直 接 虽 拥 有 被 投 资 企 业 ２ ％以下 的 表 决 权 资 本 ． 符 合 下 列 情 况 之 ０ 但
五、 企业对外投 资决策机制
企 业 对 外 投 资 决 策 机 制 主要 包 括 ： 外 投 资 决 策 的权 力 对 结 构 、 外 投 资决 策 组 织 保 证 体 系 、 外 投 资 决 策 评 估 机 制 对 对 及 责 任 追 究 制 度 三 个 方 面
（ ） 一 明确对 外投 资决 策 的权 力结构
企
、
其 他 债 权 投 资 是 指 除 了长 期 债 券 投 资 以 外 属 于债 权 性 质 的 投 资 ． 委 托 贷 款 等 。 长 期 股 权 投 资 的 目的 除 了取 得 一 定 的 如 投 资 收益 外 ． 意 在 控 制 或 影 响 其 他 企 业 使 其 配 合 自身 企 业 还 的发 展 ， 实 现 在 某 些 方 面 更 好 的 合 作 。 长 期 股 权 投 资 是 企 或 业 对 外 投 资 活 动 最 重 要 的 内容
三、 长期股权投资按控制力分类
按 照 对 被 投 资 企 业 产 生 的影 响 ． 期 股 权 投 资 分 为 四种 长 类 型 ： 制 、 同控 制 、 大 影 响 、 本 无 影 响 。 控 共 重 基
企业对 外投资的 目的
ｆ 控制 型 长期股 权投 资 一）
控 制 型 长 期 股 权 投 资 是 指 投 资 企 业 有 权 决 定 被 投 资 企 业 的财 务 和 经 营 政 策 ． 能 够 据 此 从 该 企 业 经 营 活 动 中获 取 并 利益 。投 资 控 制 主 要 体 现 在 以下 方 面 ： １ 资企 业 直 接拥 有 被投 资 企 业 ５ ％以 上 的表决 权 资 本 投 ０ ２ 资 企 业 虽 然 直 接 拥有 被 投 资 企 业 ５ ％或 以 下 的 表决 ． 投 Ｏ 权资本 ， 但通 过 以下 方 式 可 取 得 对 方 实 质控 制 权 ： （ ） 过 与 其 他 投 资 者 的 协 议 ． 资 企 业 间 接 拥 有 被 投 １通 投 资企 业 ５ ％ 以上 表 决 权 资 本 的控 制 权 。 例 如 。 公 司 拥 有 Ｂ ０ Ａ 公 司 ４ ％的 表 决权 资本 ． 司拥 有 Ｂ公 司 ３ ％的 表 决 权 资 ０ Ｃ公 Ｏ 本， Ｄ公 司 拥 有 Ｂ公 司 ３ ％ 的表 决 权 资 本 。Ａ公 司 与 Ｃ公 司 Ｏ 达成协议 。 Ｃ公司在 Ｂ公司的表决权 由 Ａ公司代表 在这种 情况下 ． Ａ公 司 实 质 上 拥 有 Ｂ公 司 ７ ％表 决 权 资 本 的 控 制 ０
（ ） 据 章 程 或 协 议 ． 资企 业 有 权 控 制 被 投 资企 业 的 ２根 投 财务 和经 营 政 策 。 例 如 。 Ａ公 司虽 然 拥 有 Ｂ公 司 ４ ％的 表 决 ９ 权 资 本 ，但 是 根 据 协 议 或 章 程 ． 公 司 向 Ｂ公 司 派 出董 事 长 Ａ 和 总 经理 。在 这种 情 倪 下 。 Ａ公 司 可 以通 过 其 派 出 的 董 事 长 和 总经 理 对 Ｂ公 司 进 行 经 营 管理 ． 到 取 得 对 Ｂ公 司 的财 务 达 和经 营政 策 实 施 控 制 的权 力 （ ） 权 任 免 被 投 资 企 业 董 事 会 的 多 数 成 员 。投 资 企 业 ３有 虽 然 捅 亨 投 资 企 业 ５ ％或 以下 表 决 权 资 本 ． 根 据 章 程 或 被 Ｏ 但 协 议 有 权 任 免 被 投 资 企 业 董 事 会 的多 数 董 事 ． 可 实 质 上 控 仍 制被 投 资 企 业
３向 被 投 资 企 业 派 出管 理 人 员 。在 这 种情 况 下 ， 资 企 ． 投 业 对 被 投 资 企 业 派 出管 理 人 员 ． 理人 员 有 权 力 参 与 被 投 资 管 企 业 的财 务 和 经 营 活 动 ， 而对 被 投 资 企 业 施 加 重 大 影 响 。 从 ４依 赖 投 资企 业 的 技 术 在 这 种 情 况 下 。 于 被 投 资 企 ． 由 业的生产经营需要依赖 投资企业的技术或资料 ． 从而表 明投 资 企 业 对 被 投 资 企 业 具 有 重 大 影 响
管 理 荟
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■ 一的 暑— ■翻
规范对外投资管理程序
田 川 张 龙
防范投资风险
企 业 股 票 、 券 等 投 资 行 为 。企 业 对 外 投 资 通 常 是 企 业 经 营 债 活 动 的 重 大 战 略决 策 ． 系 到 企 业 今 后 发 展 问题 ． 此 做 好 关 因 对外投 资 ， 企业必须围绕未来发展定位 ， 审慎决 策 。 周密考虑 内外 各 种 因素 ， 合 评 估 风 险 与 收 益 ， 到 科 学 决 策 ， 金 合 综 做 资 理运 用 ． 以取 得 满 意 的投 资 回报 。
企 业 应 该 在 内控 制 度 上 明 确 对 外 投 资 决 策 的 权 力 机 构 及 职 责 分 工 。 是 企 业 做 好 对 外 投 资 工 作 的 基 础 。 照 《 司 这 按 公 法 》 定 ， 东 会 决 定 投 资 计 划 （ 于 不 设 股 东 会 的 一 人 公 规 股 对 司 ， 权 利 由股 东 行 使 ） 董 事 会 决 定 投 资 方 案 、 理 负 责 组 该 、 经
（ ）按 投 资 目的及 变现 能 力 。 一 对外 投 资通 常 分 为短期 投 资和 长期投 资
１ 期 投 资 。短 期 投 资 是 指 能 够 随 时 变 现并 且 持 有 时 间 ． 短 不准备超过 １ （ １ ） 年 含 年 的投 资 。 期投 资 的 主要 方 式 是 购 短 买有价证券 ， 股票 、 如 政府 债 券 、 企业 （ 司 ） 券 、 公 债 基金 等 。 其 主要 目的是 在 保 证 企 业 资 产 流 动 性 的 前 提 下 。 用 正 常 生 产 利 经 营 中的 暂 时 闲 置 资 金谋 取 一 定 的 收益 短 期 投 资 的持 有 期 间通 常不 超 过 一 年 ， 如 果 企 业 不 改 变 投 资 目 的 ． 际 持 有 但 实 时 间 已超 过 一 年 的 。 应 作 为 短 期 投 资 仍 ２长期 投 资 。长 期 投 资 是 指 持 有 时 间准 备 超 过 １ （ ． 年 不 含 １ 的各种股权性质的投资 、 年） 长期债权投资。 长期债权投 资 又 可 按 照 投 资 对象 分 为债 券 投 资 和 其 他 债 权 投 资 。 券 投 债 资 是 指 企业 购 人 并 准 备 持 有 至 到 期 的 各 种 债 券 ，如 国债 等 。
权。
企 业 对 外 投 资 旨在 使 企 业 获 得 更 大 的经 济 效 益 ． 资 目 投
的 主要 有 以下 方 面 ：
１ 业 扩 张 需 要 。 当 企 业 发 展 受 到 资 源 供 给 、 域 等 因 ． 企 地 素限制 。 在异地投资建 厂或进行企 业兼并 。 需 以实 现 扩 张 和 取得 规 模 效 益 ２开 辟 市 场 渠 道需 要 企 业 为 使 产 品 更好 地 满 足用 户 需 ． 求 。 产 品 主 要 消 费地 或 集 散 地 进 行 投 资 建 厂 。 在 ３稳 定 资 源 供 应 需 要 。为 保 证 稳 定 的 资 源 供 应 ． 业 对 ． 企 占有 资源 进 行 的投 资 ４企 业 战 略 转 型 需要 当企 业 在 既 有 主 营 业务 方 面难 以 ． 取 得 更 大 的 效 益 ．或 受 各 种 因 素 影 响 限 制 了 主 营 业 务 的 发 展 ． 业 为 使 生 产 经 营 实现 重 大 调 整 而 进 行 的投 资 企 ５控 制 或 影 响 相关 企 业 的经 营 决 策 。 通过 投资 控 制 相 关 ． 企 业 ． 者 购 入 相 关 企 业 的 大 部 分 股 票 等 ． 被 投 资 企 业 服 或 使 从 本 企 业 自身 经 营 需 要 ． 取 得 投 资 收 益 并 ６获 取 技 术 和 管 理 需 要 。通 过 与先 进 企 业 合 资 合 作 ． ． 便 于获 取 对 方 的先 进 技 术 和管 理 ． 以快 速 提 高 本 企 业 的技 术 和 管理 水 平 。 ． ７有 效 利用 闲置 资金 。企 业 若 将 闲 置 的 资金 长 期 存 放 在 ． 银行 ． 将会随着物价的上涨而贬值 。企业将正常经营 中富余 的资 金 购 入 可 随 时 变 现 的 证券 等 。 获取 收益 。 以
基 本 无 影 响 型 长 期 股 权 投 资 主 要 是 为 维 持 某 种 经 济 关 系 ． 被 投 资 企 业 进 行 一 般性 的 股 权投 资 ， 要 表 现 为 ： 对 主 １ 资 企 业 直 接拥 有 被 投 资企 业 ２ ％以下 的表 决 权 资 本 ． 投 ０ 同时 不 存 在 其 他 实 施 重 大 影 响 的途 径 。 ２ 资 企 业 直 接 拥 有 被 投 资 企 业 ２ ％或 以上 的表 决 权 资 投 Ｏ
的． 也应确认为对被投资企业具有重大影 响 ： １ 被 投 资 企 业 的董 事 会 中派 有 董 事 。 在 这 种 情 况 下 ， ． 在 由于 在 被 投 资 企 业 的董 事 会 中派 有 董 事 ． 资 企 业 可 以通 过 投 该 董 事 参 与 被 投 资 企 业 政 策 的制 定 ． 而 对 该 企 业 施 加 重 大 从
一
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娜年 籼期
管 理 荟 萃
暑
２参 与 被 投 资 企 业 的政 策 制 定 过 程 。 在 这 种 情 况 下 。 ． 由 于 可 以参 与 被 投 资 企 业 的政 策 制 定 过 程 ． 制 定 政 策 过 程 中 在 可 以为 其 自身 利 益 提 出 建 议 和 意 见 ． 而 可 以对 该 企 业 施 加 从
投 资 遭 受 经 济 损 失 的可 能 性 ． 者 不 能 取 得 预 期 投 资 收 益 的 或 可 能 性 。企 业 进 行 对 外 投 资 ， 对 政 策 风 险 、 率 风 险 、 需 利 价格 风险 、 市场 需 求 风 险 、 汇 风 险 等进 行 综 合 评 估 。 外
ｆ 基 本无 影 响型 长期股 权投 资 四１
重大影响 。
期 投 资 ． 券 投 资 的流 动 性 高 于 非 证 券 投 资 。 证 ８ 外 投 资环 境 投 资 环 境 是 指 影 响 企 业 投 资 活 动 的 内 ． 对 外 因素 的 总 和 。 良好 的企 业 投 资 环 境 ． 有 和谐 稳 定 的 社会 应 环境 ， 良好 的交 通 、 讯 及 能 源 供应 条 件 ， 近 资 源 地 和用 户 通 靠 市 场 。 当地 政 府 的大 力 支 持 ， 有 完善 的劳 动 力 市 场 等 。 ９对 外投 资 风 险评 估 对 外 投 资 风 险 是 指 企 业 由于 对外 ．
二、 企业对 外投资的分类
为加 强 对 外 投 资 的管 理 ． 业 应 根 据 投 资 对 象 的变 现 能 企 力 及 投 资 目的 ． 投 资 进 行 适 当分 类 对
ｆ 共 同控制 型 长期股 权投 资 二１
共 同控 制 型 长 期 股 权 投 资 是 指 按 章程 或协 议 约 定 ． 投 被 资企 业 的 财 务 和 经 营 政 策 必须 由投 资 双 方 共 同决 定
ｆ 重 大影 响型 长期股 权投 资 三１
重 大 影 响 类 长 期 股 权 投 资 是 指 对 被 投 资 企 业 的 财 务 和 经 营政 策 有 参 与 决 策 的权 力 ． 并 不 决 定 这 些 政 策 。 当投 资 但 企 业 直接 拥 有 被投 资企 业 ２ ％ ５ ％的表 决权 资本 时 ．一 般 Ｏ ０ 认 为 对 被 投 资 企 业 具 有 重 大 影 响 。另 外 。 然 投 资 企 业 直 接 虽 拥 有 被 投 资 企 业 ２ ％以下 的 表 决 权 资 本 ． 符 合 下 列 情 况 之 ０ 但
五、 企业对外投 资决策机制
企 业 对 外 投 资 决 策 机 制 主要 包 括 ： 外 投 资 决 策 的权 力 对 结 构 、 外 投 资决 策 组 织 保 证 体 系 、 外 投 资 决 策 评 估 机 制 对 对 及 责 任 追 究 制 度 三 个 方 面
（ ） 一 明确对 外投 资决 策 的权 力结构