第3章 风险与收益(习题及解析)培训讲学

第3章风险与收益(习题及解析)

第3章风险与收益

一、本章习题

（一）单项选择题

1.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。

A. 无风险

B. 有非常低的风险

C. 与金融市场所有证券的平均风险一致

D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍

2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（）。

A．实际收益率 B．期望报酬率 C．风险报酬率 D．必要报酬率

3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。

A.18%

B.20%

C.12% D．40%

4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。

A．可获得投资收益 B．可获得时间价值回报C．可获得风险报酬率 D．可一定程度抵御风险

5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（）。

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案

D.无法评价甲乙方案的风险大小

6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是

（）。

A.方差

B.净现值

C.标准离差

D.标准离差率

7.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。

A. x＞y

B. x＜y C．无法确

定 D．x=y

8．合约注明的收益率为（）。

A．实际收益率 B．名义收益率 C．期望收益率

D．必要收益率

9．（）以相对数衡量资产的全部风险的大小。

A．标准离差率 B．方差 C．标准差 D．协方差10．若某股票的一年前的价格为10元，一年中的税后股息为0.25，现在的市价为12元。在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率为（）。A．20％ B．22.5％ C．25％ D．无法确定

11．非系统风险与下列（）因素有关。

A．政治 B．经济 C．税制改革 D．销售决策

12．市场组合的风险是（）。

A．财务风险 B．经营风险 C．非系统风险

D．系统风险

13．若A股票的β系数为2，B股票的β系数为1，则两股票所承担系统风险的大小为（）。

A．A大于B B．B大于A C．无法确定 D．两者承担的财务风险相等

14．A股票的β系数为0.5，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（）。

A．0.65 B．0.75 C．1 D．无法确定15．若两资产收益率的协方差为负，则其收益率变动方向（）。

A．相同 B．相反 C．无关 D．无法确定16．标准离差率是收益率的（）与期望值之比。

A．方差 B．协方差 C．相关系数 D．标准差

17．证券市场线的截距是（）。

A．风险收益率 B．无风险收益率

C．市场风险溢酬 D．预期收益率

18．投资于国库券时可不必考虑的风险是（）。

A．违约风险 B．利率风险 C．购买力风险 D．再投资风险

19．两种证券完全正相当时，由此所形成的证券组合（）。

A．能适当的分散风险 B．不能分散风险

C．证券组成风险小于单项证券的风险 D．可分散全部风险

20．当某股票的预期收益率等于无风险收益率时，则其贝他系数应（）。A．大于1 B．小于1 C．等于1 D．等于0

21．非系统风险是发生于（）造成的风险。

A．宏观经济状况的变化 B．个别公司的特有事件C．不能通过投资组合得以分散 D．通常以贝他系数来衡量22．下列关于风险的论述中正确的是（）。

A．风险越大要求的报酬率越高 B．风险是无法选择和控制的C．随着时间的延续，风险将不断增大 D．风险越大实际的报酬率越高

23．下列关于资本资产定价模式的表述中，错误的为（）。

A．R

F 表示无风险收益率 B．（R

M

－R

F

）表示市场风险报

酬率

C．该模式表明了风险和报酬率的关系 D．β表示个别股票的全部风险24．（）是反映两种资产收益率之间相关性指标。

A．相关系数 B．标准差 C．方差 D．标准离差率

25．市场组合的β系数设定为（）。

A．1 B．0 C．－1 D．任意数26．下列关于股票或股票组合的β系数，错误的是（）。

A．股票的β系数衡量个别股票的系统风险

B．股票组合的β系数反映组合的系统风险

C．股票的β系数衡量个别股票的可分散风险

D．股票的β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度

27．（）主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。

Ａ.风险回避者 B.风险追求者 C.风险中立者 D.不确定

28.若一组合有A、B两种股票，A的预期收益率为15％，B的预期收益率为20％，两者等比投资，则该组合的预期收益率为（）。

A．15％ B．50％ C．17．5％ D．无法确定

29．投资者对某资产合理要求的最低收益率为（）。

A．必要收益率 B．无风险收益率 C．风险收益率 D．实际收益率

30．A证券的预期报酬率为10%，标准差是12%，其标准离差率是（）。A．0.1 B．0.12 C．1.2 D．无法确定

31．理论上，相关系数介于（）之间。

A．0、1 B．－1、0 C．—1、1 D．任意数