那些读过的经典投资书籍

那些读过的经典投资书籍

关于证券书籍看了许多，发现多数书籍是无意义的重复，个人觉得最有价值的书籍也就十来本。

1 《聪明的投资者》格雷厄姆

2 《约翰-聂夫的成功投资》约翰-聂夫

3 《巴菲特致股东的信》沃伦-巴菲特（或《穷查理宝典》查理-芒格）

4 《彼得林奇的成功投资》彼得-林奇（或《投资最重要的事》霍华德-马克斯）

5 《证券分析》格雷厄姆（或《博格谈共同基金》博格）

6 《阅读财务报表》丽塔-爱泼斯坦

7 《专业投机原理》维克多-斯博朗迪

8 《通向财务自由之路》范-撒普

9 《股票作手回忆录》埃德温-利弗摩尔（或《投资者的未来》西格尔）

10 笑傲股市威廉-奥尼尔选取这些书基于一个考虑：除了6 和8以外，其它这些书的作者本身都是一些历经考验的成功投资者或交易员。我始终认为，久经沙场考验的人写出来的投资理论才具有参考价值，否则，都是股评之流，没有权威和可信度。其中前面六本是关于基

本面分析的书籍，后面四本是关于技术分析、心理控制，资金管理的书籍。至于其它的就浩如烟海，就不再一一列举了。提到《聪明的投资者》作者格雷厄姆，人们总提到他是股神巴菲特的老师，其实他本人也是一个成功的投资家，不借巴非特的声名，同样可以扬名于股市。这本书给我留下了三个比较深刻得提示：1 ，不要把投资收益目标定得过高，最切实的目标是市场平均股息率加通货膨胀率，这两项加起来长期数据是7.5%左右（美国），大大多数投资者的能力决定了他的投资收益就保持这个水平左右，企图超过市场平均水平需要付出艰辛的努力和严格情绪的训练。由此看来，想投资取得超额收益，似乎是件很难的事情。2，分散投资降低风险，在债券和股票之间保持一个动态平衡，二者比例依个人风险偏好而定，但在一个投资组合中，债券比例不少于25%。3，做投资者而不要做投机者，买入股票前应该要经过事先彻底分析，分析的依据是基于事实而不是基于希望，注重过去和现在的数据，尽量不要对未来预测，在具体买入的时候应该价钱足够低，低到具有一定的安全边际。这样即使可能赚不了大钱至少可以让人们在市场里长久生存。长期以往，让复利替你累积巨大财富。从这本书里还可学到大师的其它真知灼见，对我个人而言，这三点对我感触最深。总之，如果只读一本投资书籍的话，我就读这一本。

《约翰-聂夫的成功投资》作者作为基金经理31年中，22次

跑赢市场，是个久经考验的投资家。其书核心似乎在第七章，其它的章节意义不大。他跑赢市场的秘诀是：买入低市盈率具有合适增长率的基本面良好低知名度公司，并且几十年如一日严格执行了这条纪律。可见，聂夫绝大多数的时候是市场中的孤独的独行侠。在这一点上，逆向投资者约翰，邓普顿也与其是极为相似的。聂夫并不是一个“买入并持有”的信徒，似乎更像个价值波段操作者，低于价值买入，高于价值卖出（哪怕卖出后这个股票又翻了几倍），所以他很少有翻几倍甚至几十倍的个股投资案例。阅读这本书给我的感觉是，成功的投资哲学不复杂，难的是几十年的严格遵守这一投资纪律。当然，模仿聂夫的投资模式，意味着我们要做大量的基本面研究，而这又是一个较为枯燥的过程。

《纽约时报》2006所评的全球20世纪十大基金经理，巴菲特独居榜首。谈价值投资似乎要言必称巴菲特，研究巴菲特的书籍不可谓不多。个人觉得，学习巴菲特最好的资料还是来自巴菲特的第一手资料，毕竟，相关的研究文献都会打上个人诠释的烙印，而这些研究者我们又无法确认其是否为经过实践检验的投资家。由于巴菲特本人并没有写书，我们只能从其历年的致股东的信来推知巴菲特的投资思想了。《巴菲特致股东的信》提供了研究巴菲特的思想的唯一可靠文献。个人觉得与其说巴菲特是个证券投资者，不如说其是个实业投资者。其投资模式难于复制，其一，投资一个股票就

是投资一家企业，需以实业家的眼光看待所投资的股票。关键是，作为一个小散，我们能否详尽的把握一个公司？其二，巴菲特是个天才，他管辖的伯克希尔公司本身就是具有多元业务的大杂烩，估计这种公司放到其它人手里管理，极容易导致经营不善。对比下巴菲特所提倡的能力圈原则。天才可以学习，但很难复制。有意思的是，巴菲特把自己公司股价弄的超高，以致于排斥了很多投资者，其目的是保持公司股东的纯洁性，即让公司的股票为那些长线的、理性的、了解该公司的股东所持有。原来股票也有挑选持有人的，像我等这样盲目的投资者不配持有巴菲特这个好公司的股票，值得深思！其它被广泛发掘出来的诸如市场非理性波动，安全空间，能力圈原则，好公司的护城河等等就不再一一唠叨了。总之，个人觉得，巴菲特难学难模仿，谨防要邯郸学步。《穷查理宝典》作者是巴菲特的好搭档，该书作者知识广博，强调多学科综合，其知识范围涵盖投资、法律、哲学、数学、心理学、金融。严格的讲，这本书是一本投资理念的书，也是一本人生智慧的书，从书中可以看出投资大师融生活、投资于一体的智慧，就如一个打通任督二脉的绝世高手。所以这部书，还可以作为一种人生哲学的书来读。尤其是第十一讲人类误判心理学对投资参考意义巨大，芒格非学院派，用一种实用的方法讲述了一种社会群体心理学和投资心理学，我认为这可以与社会心理名著《影响力》媲美。

《彼得-林奇的成功投资》一书的优点：文笔流畅，颇具鼓动性。读此书会让我们有一种雄心万丈的感觉，我估计也是此书如此受大众欢迎的原因吧。此书另一个较好的观念是：选股从身边开始，从常识出发，往往也可发现大牛股。然而，林奇成功经历只有13年左右，而巴菲特，聂夫等人的长期成功要比林奇的成功经历更有说服力。林奇的长处是善于发现低知名高成长股，依据西格尔教授的观点，我们很容易陷入成长性的陷阱中，高成长股往往具有高风险性。须知林奇是个工作狂，扪心自问看看，我们具有林奇那般点石成金的能力么？这是我把林奇的书排在第4位的原因。相对于成长性，我更看重稳健的低成长高分红股，这不激动人心，但让人安心。

如果说林奇的这本著作读起来让人热血沸腾，那么《投资最重要的事》则是不断提醒我们不应该做这、做那。林奇鼓励主动出击，马克斯则提醒人们做好防守，恰恰与林奇处处对立。在马克斯看来，普通投资者少犯错或不犯错要远比不断寻找黑马股的积极投资者要稳妥得多。这似乎有点多做多错的意思。作者在书中最后一章总结了十八条投资戒律，严守纪律就可以做得比大多数普通人要好。

《证券分析》是很多价值投资者所推崇的一本经典，但是真正有多少读者潜心研读过这本书呢？大卫.爱布拉姆斯说“这些迷信该书的人大多数是夸大其辞。我敢打赌，几乎没人是