人民币汇率形成机制改革分析
人民币汇率制度改革对我国经济的影响分析
⼈民币汇率制度改⾰对我国经济的影响分析2019-09-27⼀、汇率制度改⾰前⼈民币汇率的阶段划分及特点⼈民币汇率制度改⾰是我国⾦融体系改⾰的重要组成部分，也是我国发展完善社会主义市场经济不可缺少的配套措施。
新中国成⽴以来，我国经济体制经历了曲折的发展演变过程，可以划分为以下⼏个阶段：(⼀)1949－1952年建国初期的汇率制度其特点是实⾏外汇集中管理制度，通过扶植出⼝、沟通侨汇、以收定⽀等⽅式积聚外汇，⽀持国家经济恢复和发展。
(⼆)1953－1978年计划经济体制的外汇管理体制其特点是对外贸易由国营对外贸易公司专管，外汇业务由中国银⾏统⼀经营，逐步形成了⾼度集中、计划控制的外汇管理体制。
(三)1979－1993年经济转型时期外汇管理体制其主要特点是由买卖双⽅根据外汇供求状况议定，中国⼈民银⾏适度进⾏市场⼲预。
(四)1994年建⽴社会主义市场经济体制以来的外汇管理体制其特点是⼈民币官⽅汇率与市场汇率并轨，实⾏以市场供求为基础的、单⼀的、有管理的浮动汇率制。
然⽽，长期以来我国虽然名义上是管理浮动汇率制度，但其实质上却近似固定汇率制度。
近⼏年来，我国经常项⽬和资本项⽬双顺差持续扩⼤，加剧了国际收⽀失衡。
⾄2007年末，我国外汇储备达到15282.49亿美元，成为世界第⼀储备国，这势必将被推到国际经济⾦融错综复杂⽭盾的第⼀线，各种贸易摩擦进⼀步加剧。
持续增⾼的外汇储备，给当前⾦融调控带来了很⼤的难度。
正是鉴于上述内在因素，中国提出了汇率形成机制的改⾰，这对于缓解对外贸易不平衡、扩⼤内需以及提升企业国际竞争⼒，提⾼对外开放⽔平是⾮常有必要的。
⼆、2005年⼈民币汇率制度改⾰对我国经济的影响分析2005年7⽉21⽇，我国开始实⾏以市场供求为基础、参考⼀篮⼦货币进⾏调节、有管理的浮动汇率制度。
该项制度出台后⼈民币持续升值，截⾄2007年7⽉1⽇，扣除通货膨胀差异的⼈民币实际有效汇率指数为96.32，较汇率改⾰前升值6.01％，较2007年1⽉升值2.26％。
人民币汇率形成机制改革中期设想：基于汇率形成机制的内在稳定性
Ｉ ＭＦ将 其 成 员 国所 实 行 的汇 率 制 度 分 为 ８类 川 ： （１）无 独 立 法 定 货 币 的 汇 率 制 度 。 （２）货 币 局 制。 （ ３）钉 住 汇 率 制 ：一 国 将 其 货 币 以 ～ 固 定 的 汇 率钉住 某一 外 币或 外 国货 币篮 子 ，汇率在 １ ％的
汇 市 场 干 预 的 惟 一 目标 就 是 为 了 缓 和 汇 率 的 过 度 波 动 ，防止 不 适 当的波 动 。 由此 可见 ， 中央银 行 干 预 外 汇 市 场 模 式 的 不 同 ， 决 定 着 不 同 汇 率 安 排 的类型 。 依 据 中 央 银 行 干 预 的 情 况 ，本 文 将 Ｉ ＭＦ分 类 中 的 第 （１）类 划 归 纯 固定 汇 率 制 ， 中 央 银 行 通 过
中 心 汇 率 和 汇 率 波 幅 可 以 事 先 宣 布 ，也 可 以不 事
就 在 于其 汇 率 形 成 机 制 的 内在 稳 定 性 ，从 而 也 有 望 成 为 改
革 人 民 币汇 率 形成 机 制 的 中期 设 想 。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
【 键 词 １ 民 币汇 率 ； 汇 市 场干 预 ； 率 目标 区制 关 人 外 汇
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２０ ０ ６年 １ ０月 第２ ８卷 第 ５期
当 代 经 济 管 理
Ｃｏ Ｎ ＴＥＭ ＰＯ Ｉ ＬＡＩ ＬＹ ＥＣＯ Ｎ Ｏ Ｍ Ｙ ＆ Ｍ ＡＮ ＡＧＥＭ ＥＮ Ｔ
Ｏｃ． ０ ｔ ２０ ６ ＶＯＩ ８ ＮＯ． ． ２ ５
间 ） ，也 存 在 事 实 上 汇 率 目 标 区 。 从 第 （３）类 到 第 （６）类 统 称 为 钉 住 制 ，依 然 存 在 着 中 心 汇 率 ， 也 存 在 着 汇 率 波 幅 限 制 ，而 中 心 汇 率 与 汇 率 波 幅 限 制 的 实现 都 是 中 央银 行 外 汇 市 场 干 预 的 结 果 。 第 （ ３）类 汇 率 制 中 汇 率 的 波 幅 控 制 在 中 心 汇 率 的 ±１ ；第 （４）类 波 幅 超 过 了 中 心 汇 率 的 ± ％ ， ％ １ 第 （３）类 和 第 （４）类 汇 率 制 中 的 中 心 汇 率 和 汇 率 波幅 需事 先 宣布 ；第 （ ５）类 的 波 幅 也 超 过 了 中 心 汇 率 的 ± ％ 。 而 且 中 心 汇 率 可 进 行 调 整 ，此 外 １
人民币汇率与主要非美元货币汇率的相关性分析——汇率形成机制改革以来的实证研究
人 民币汇率 与主 要非美元货币汇率的相关性分析
汇 率形 成机 制 改革 以来 的 实证 研 究
奚媛 媛
（ 南京审计学 院 金融学院 ，江苏 南京 ２０２） １０ ９
［ 摘 要］ 文对 ２ ０ 本 ０ ５年 ７月人 民币汇率形成机制 改革 以来 ， 民币汇率 与主要 非美 元货 币汇率进行 了相关 人
选择中国人民银行公布的汇率数据是为了使得 数 据 的来 源具 有 一致 性①， 择 欧 元 、 选 日元 、 币 和 港 英镑的汇率与人 民币汇率进行对 比分析 ， 因为这 是 几种货币在银行间外汇市场的交易量 比较 大， 中 对
国外 汇市 场 的影 响 也较 大 。
（ ）数 据 的 处 理 二
一
、
问题 提 出和 文献 回顾
国家的汇率时应做修正 ， 利率平价对人 民币走势的 解释和预测能力会越来越强［ ； ５ 刘莉亚 、 任若恩的研
究表 明 ， ２ 世 纪 ８ 代 以来 人 民币 实 际有 效 汇 自 ０ Ｏ年
自２０ 年 ７ ２ ０５ 月 １日我国进行人 民币汇率形成 机制改革以来 ， 民币汇率在一年半的时间跨度 中已 人 经升值约 ６ ， 民币汇率水平 、 人 走势及变动弹性等 问题受到 了前 所未有 的关 注 。在开 放经济 条件下 ， 汇 率问题与利率、 货币政策、 国际收支甚至居 民资产选 择行 为等关系密切 ， 以观察 、 测人 民币汇率 走势 ， 所 预 分 析其走势 的影 响 因素具有重要 的现实意义 。 目前对 人 民币汇 率 的研 究 主要从 以下几 方面 展 开： 汇率制度的选择 ； 汇率的均衡水平和汇率弹性 的 估计 ； 汇率与其他变量之间的关 系。 在人民币汇率制度选择 的研究方面 ， 谢平认 为 中国应该尽快实行浮动汇率制度［ ； １ 余永定认为应 消除人 民币升值恐惧症 ， 管理 的浮动汇率制度是 有 中国当前的合理选择［ ； ２ 冯用富、 ］ 马德功等人则认为 中国实行汇率 目标区制度 的政策可信度会更高［ ］ ３。 ｑ 在人 民币汇率均衡水平和汇率弹性估计的研究 方面， 易纲 、 敏指 出 ， 用 购 买 力平 价 研 究 发 展 中 范 利
人民币汇率形成机制改革未来设想与推进
程 回顾
２ 纪９ Ｏ世 Ｏ年代 以来 ， 民币汇 率经 过 两次 重 人 大 改 革 ：第 一 次 重 大改 革 。为 了改 革外 汇管 理 体 制 ，建立 以市 场 供 求为 基 础 的有 管 理 的 浮动 汇 率 制 度 和 统一 规 范 的外 汇 市 场 ，逐 步 使人 民 币成 为 可 兑 换货 币 ，９４年 １ １日， 民币官 方 汇率 与 １９ 月 人
同时也 面临诸 多不容忽视的外部风险 ， 需要采取综合 配套措施 ， 实加 强和 改善宏观调控 ， 障人 民 币汇率制度 改革顺利 切 保
推进 。
［ 关键词 ］ 汇率 ； 改革 ； 想； 设 推进
［ 中图分 类号］ ８ ２１ ［ Ｆ ２ ． 文献标志码］ ［ Ａ 文章编号 ］０ ２ ２ ４ （ ０ ２０ — １ ９ ０ １０ — ３ １２ １ ）３ ０ ２ — ４
２１ ０ ２年 ６月
总 第 １２期 第 ３期 ７
・
大 庆 社 会 科 学 Ｄ Ｑ ｎ ｏｉ Ｓ ｉｎ ｅ ａ ｉｇＳ ｃ ￣ ｃ ｃｓ ｅ
Ｊ ｎ，０ ２ ｕ ． １ ２
Ｓ ｆａ ． ７ ． ｅ ｌＮｏ １ ２ Ｎｏ３ ｉ
金 融窗 口・
人民币汇率形成机制改革未来设想与推进
阮之 茵 ， 高琼 君
（ 中Ｎ－ ＆民银行 大庆市中心 支行 ， 黑龙江 大庆 １３ １ ） ６ ３ １
［ 摘
要 ］０ ０ ， 国重启人 民 币汇率形成机制 改革 ， ２１年 我 渐进式推进人 民 币汇率制度 改革 ， 是符合我 国国情 的合 理安
排 。 当期 人 民 币呈 现 升 值 趋 势 下 ， 在 渐进 式推 进 人 民 币汇 率 改革 ， 步释 放 人 民 币升 值 压 力 ， 逐 可避 免 人 民 币汇 率 因 大 幅 、 快 速 升 值 后 我 国 出现 贬 值 对 经 济和 金 融 产 生 的 冲 击 。 未 来 发展 道路 来 看 ， 民 币汇 率 形成 机 制 改革 存 在 不 同的 策略 选 择 ， 从 人
我国现行人民币汇率制度的优缺点分析及改善建议
我国现行人民币汇率制度的优缺点分析及改善建议近几年来，国际及国内社会对人民币汇率问题展开了激烈争论，美国一直要求人民币升值，事实上，人民币升值的压力不仅来自于欧美国家，还来自所有对中国有贸易逆差的国家，各国对美元汇率连创新高，进而会将希望寄托在人民币升值上，日本、韩国、巴西等国都希望人民币升值从而提高本国出口产品竞争力。
向人民币汇率施压的局面已由美国“独唱”逐渐演变为多国组成的“大合唱”。
本文主要剖析现行人民币汇率制度的优缺点，并据其提出关于改善我国汇率制度的观点及建议。
关键词：人民币汇率制度浮动汇率制优点缺点改善一、人民币现行汇率制度特点现行的人民币汇率制度就是2005年汇率改革以来一直实行的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。
具体来说有以下特点：1、鲜明的市场导向性。
更大幅度地引入了市场的力量，市场化导向更加鲜明，市场供求对汇价的形成作用更加显著。
2、“参考一篮子货币”：相较之前的单一盯住美元有更多的灵活性和局部可变性。
参考一篮子货币有利于较好地应对美元不稳定所带来的影响，降低人民币多边汇率的波动，从而保障我国汇率的安全。
篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。
参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。
这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇。
3、浮动汇率制：与市场化导向的一致性。
在有管理的浮动汇率制度中，中央银行主要起到滤波器的作用。
随着经济适应程度的提高，滤波器的作用是可以减弱的、是自适应的。
实践表明，采用一篮子货币为参考的汇率制度需要满足一定的条件：1，本国对外贸易必须是多边的，并且分布比较均匀。
2，国家的外汇储备必须是多元化的。
3，必须有能够自由交易的外汇市场。
包括外汇现货交易市场和外汇远期交易市场，特别是远期交易市场。
2005年人民币汇率制度改革的原因、内容及影响
衰 ２ 我 圈外 汇储 备 ２ ０ － ２ ０ ０ ０ ０ ４年 金 额 及增 长 状 况
（ 位 ：亿 羹 元 ） 单
裹 １ 我国 １９ ｍ２ ｏ ９ ７ ｏ ４年贸易和资本颠差额
（ 位 ：亿 羹 ） 单
美 键 词 ： 人 民 币汇 率 制 度 ；升 值 ；改 革 ；影 响 中 圈 分 类 号 ：Ｆ ２ ８０ 文 献 标 识 码 ：Ａ 文 章 编 号 ：１ ７一 Ｏ １ （ ０ ６ ｏ 一 Ｏ ９ — Ｏ ６３ ３３２０ ）１ ＯＯ ３
作者 简介 ：欧 杏 （ ９ ２ ） １８ 一 。女 ，湖南衡 阳人 。硕 士生，从事 经济学研究
本 币数 量随着购买大量 外汇 而增 多 ，导致货 币供 给的 不合
理 扩 张 ，从 而加 大 了 通 胀 的 压 力 。从 表 中 看 出 ，２ ０ ０ ４年 外
２０ ０ ５年 １ ６月 份 累 计 贸 易 顺 差 已 达 ３ ６ ５亿 美 元［ ９．
而人 民币币值低估是影 响我 国多年持 续顺 差 出 口增长 的重 要 因素之一 ，因为人 民币币值被 低估 之后 ．以外 币表示 的
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第 ２ 卷第 １ ７ 期
２ ０ ６年 ２月 ０
衡 阳 师范 学 院 学 报
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆＨｅ ｇ ａ ｇ Ｎｏ ｍａ ｉｅ ｓｔ ｏ ｒ ａ ｎ ｙ ｎ ｒ ｌＵｎｖ ｒ ｉ ｏ ｙ
Ｎｏ １ １ ２ ． Ｖ０ ． ７
一
贡献 ，但是 贸易收支长期不平衡不利 于我 国经 济持 续增 长。
我 国外 汇储 备持续高速 增长 加大 了外汇 管理 成本 和人 民币升值 成本。我国外汇储备从 ２ ０ ０ ０年开始快速持续增 长
我国人民币汇率的形成机制及其改革
极大压力。在预期的人 民币升值增大 的前提条件下 ， 许多 国外 资本都进入我国 ， 希 望借 此机会获得 利益 。在 此社会背 景下 ， 我 国人 民币汇率水 平 以及 汇率 制度 等 问题 ， 再次 成为 国 内外
政界 、 学界讨论 的热 点问题。
二、 我 国 人 民 币 汇 率 形 成 机 制 的 发 展 过 程 从上世纪 ８ ０年 代 以 来 ， 对 我 国人 民 币 汇 率 形 成 机 制 的 发
的相互博弈 ， 进而使人 民币汇率变 化政策 的敏感性得 到加强 。 假使汇率发生极大 的改变 ， 就极有 可 能 向市场发 出一 个政 策 信号 ， 政府 能够对汇率进行 了控制 ， 迫使 人 民币汇 率升值或 者 是贬值 ， 进 而导致在政策方面人 民币汇率波动较为敏锐 ， 反之 ， 这又导致人 民币汇率不够灵活 ， 缺乏必要 的弹性 。 （ 二） 严格控制了银行 间的外汇市场 银行之间外汇市场的管理与控制体现在以下几个方 面 ： （ １ ） 银行之 间的外汇市 场 中， 采取 了会 员制 度 ， 这 一制 度
家开始实施浮动 的汇率体 制 ， 我 国最初 在进 行对 外 贸易 时使
用 的货币作为人 民币 的汇率 ， 并且将 其作 为货 币篮子 ， 依 据其 对我 国重要程 度进行 权 衡 ， 最终 利用加 权 的方式 明确 了 人 民 币汇率 。在 １ ９ ７ ８年 到 １ ９ ８ ０年 ， 我 国 的经济 处 于 贸易逆 差 状
际市场的极大影响 ， 而人 民币的 汇率 形成机 制 以及 改革， 已经
成 为 国 内外 关 注 的热 点 。本 文 将 对 目前 我 国 人 民 币 汇 率 形 成
机制进行分析 ， 说 明其存 在 的问题 ， 并提 出人 民币汇率形成机 制 改革 的建 议 ， 以便 促进 我 国人 民币 汇 率形 成机 制 的正 常
我国人民币汇率制度
•
降低以投机人民币升值为目标的外资流入。
现今，公众对人民币升值预期过高，对于这一点，
国家有必要采取必要的措施，可以考虑实施更加
灵活的Hale Waihona Puke 率政策，适度调整人民币汇率的货币篮
子或设定阶段性升值上限，影响升值预期。另外，
需要注意的是在政策措施制定上应当保有灵活性，
即面对汇率形势的变化，在人民币汇率没有完全
市场化之前，不至于造成外汇出口打得开关不掉
对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易
中间价3%的幅度内浮动率稳定。
• 4.参考一篮子货币进行调节
•
一篮子货币，是指按照我国对外经济发展的
实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权
重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济
金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币
计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率
三.人民币汇率制度的发展历程：
• 1.向市场经济转轨初期(1979-1993年)
• 第一阶段是人民币内部结算价与官方汇率并存时 期(1981～1984年)。
• 第二阶段是取消内部结算汇率，进入官方汇率与 外汇调剂市场汇率并存时期(1985～1993年)。
2.社会主义市场经济时期(1994年至今)
• 1.自2005年7月21日起，我国开始什么 汇率制度。当时施行的汇率机制改革 的主要内容包括哪三个方面？
• 2.人民币汇率的特点有哪些？ • 3.简述人民币汇率制度的发展方向。
• 1.自2005年7月21日起，我国开始浮动汇率制度。 当时施行的汇率机制改革的主要内容包括三个方 面：一是汇率调控的方式。二是中间价的确定和 日浮动区间。三是起始汇率的调整。
人民币对其他国家货币的唯一价值标准， 这使外汇市场上的外汇供求状况成为决定 人民币汇率的主要依据。根据这一基础确 定的汇率与当前的进出口贸易、通货膨胀 水平、国内货币政策、资本的输出输入等 经济状况密切相连，经济的变化情况会通 过外汇供求的变化作用到外汇汇率上。
现行人民币汇率制度的优缺点分析
现行人民币汇率制度的优缺点分析近几年来，国际及国内社会对人民币汇率问题展开了激烈争论，美国一直要求人民币升值，事实上，人民币升值的压力不仅来自于欧美国家，还来自所有对中国有贸易逆差的国家，各国对美元汇率连创新高，进而会将希望寄托在人民币升值上，日本、韩国、巴西等国都希望人民币升值从而提高本国出口产品竞争力。
向人民币汇率施压的局面已由美国“独唱”逐渐演变为多国组成的“大合唱”。
本文主要剖析现行人民币汇率制度的优缺点，并据其提出关于改善我国汇率制度的观点及建议。
关键词：人民币汇率制度浮动汇率制优点缺点改善一、人民币现行汇率制度特点现行的人民币汇率制度就是2005年汇率改革以来一直实行的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。
具体来说有以下特点：1、鲜明的市场导向性。
更大幅度地引入了市场的力量，市场化导向更加鲜明，市场供求对汇价的形成作用更加显著。
2、“参考一篮子货币”：相较之前的单一盯住美元有更多的灵活性和局部可变性。
参考一篮子货币有利于较好地应对美元不稳定所带来的影响，降低人民币多边汇率的波动，从而保障我国汇率的安全。
篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。
参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。
这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇。
3、浮动汇率制：与市场化导向的一致性。
在有管理的浮动汇率制度中，中央银行主要起到滤波器的作用。
随着经济适应程度的提高，滤波器的作用是可以减弱的、是自适应的。
实践表明，采用一篮子货币为参考的汇率制度需要满足一定的条件：1，本国对外贸易必须是多边的，并且分布比较均匀。
2，国家的外汇储备必须是多元化的。
3，必须有能够自由交易的外汇市场。
包括外汇现货交易市场和外汇远期交易市场，特别是远期交易市场。
国际收支案例分析（二）
国际收支案例分析（二）案例2案例名称：我国人民币汇率制度改革案例适用：汇率及汇率政策理论案例来源：国家外汇管理局公布，案例内容以下是我国汇率制度改革的历程。
1．1949--1952年，建国初期中国的汇率制度1949年--1952年，新中国政府逐渐稳定了局势。
当时经济发展速度快，年平均经济发展速度约为19％，然而外汇收入短缺，外}[收入主要靠私营企业和海外汇进的侨汇，其中侨汇约占外汇收入的一半左右。
由于当时物价变化极为猛烈，所以为了使创汇企业和依靠侨汇收入的人民不至于亏损和生活困难，政府以内外物价，主要是国内物价为依据，不断地调整人民币汇率。
2．1953--1978年，计划经济时期中国外汇管理体制1953年起，中国实行计划经济体制，对外贸易由国营对外贸易公司专管，外汇业务由中国银行统一经营，逐步形成了高度集中、计划控制的外汇管理体制。
国家对外贸和外汇实行统一经营，用汇分口管理。
外汇收支实行指令性计划管理，一切外汇收入必须售给国家，需用外汇按国家计划分配和批给。
国际收支平衡政策“以收定支，以出定进”，依靠指令性计划和行政办法保持外汇收支平衡。
实行独立自主、自力更生的方针，不借外债，不接受外国来华投资。
人民币汇率作为计划核算工具，要求稳定，逐步脱离进出口贸易的实际，形成汇率高估。
3．1979--1993年，经济转型时期外汇管理体制从1979年起开始实行外汇留成办法。
为调剂外汇市场需要，1980年10月起中国银行开办外汇调剂业务。
1988年3月放开汇率，由买卖双方根据外汇供求状况议定，中国人民银行适度进行市场干预。
1978年到1993年，是人民币贬值时期。
从1：1．7到1：8．7，贬值了550％，这期间国内物价上涨了两倍。
4．1994年到现在，社会主义市场经济时期外汇管理制实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
1994年1月1 日，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，并轨时的人民币汇率为1美元合8．70元人民币。
人民币汇率形成机制改革对我国FDI产业选择的影响研究
响。
一
改 革 开 放 以来 ，中 国 经 济 的 活 力 一 天 天 释 放 ，我 国也逐渐成为吸引 Ｆ ＤＩ的重 要 经 济体 ，与此 同时 ， 国 内学 者 对 Ｆ 的研 究 也 多 了起 来 。 一些 学 者 （ 冬林 ， ＤＩ 刘
认 为 人 民 币贬 值 的 “ 富 效 应 ” 只 能影 响 中 外 合 资 型 财
Ｆ ，而 外 商 独 资 型 Ｆ 主 要 受 我 同独 特 的 区位 优 势 ＤＩ ＤＩ
进 行 了 研 究 ，发 现 美 元 贬 值 使 流 向美 国 的外 商 直 接 投
资增 加 。 随 着 研 究 的深 入 ，一些 学 者 开 始 研 究 汇 率 变
市 场 的 Ｆ 资 本 的 发 展 ；Ｂａｋ ＆ Ｏｋ ｗａ （ ０ １） 考 ＤＩ ｅ ａ ２０ 察 了 １ ８ — ９ ２年 日本 对 亚 洲 ６个 国 家 的 ９个 产 业 的 ９ ３ １９
基 础 、 参 考 一 篮 子 货 币 进 行 调 节 、有 管 理 的 浮 动 汇 率
Ｆ 流 人 ，发 现 各 国 的货 币 贬 值 显 著 地 促 进 了 诸 如 机 ＤＩ
电产 业 等 出 口导 向型 产 业 的 Ｆ 流 入 。 ＤＩ
制度 。 民币在 ２０ 人 ０ ５年 ７ ２ 月 １日即 日对 美 元 升 值 ２ ， ％ 即 １ 元 兑 ８１ 元 人 民 币 。 由 此 ，人 民 币 汇 率 这 个 美 ．１ 重 要 的经 济 变 量 开 始 参 考 市 场 需 求 进 行 变 动 ，也 对 中
人民币汇率市场化改革的思路和路径
人民币汇率市场化改革的思路和路径一、前言人民币作为我国的货币基础，一直受到国际投资者的关注。
近年来，人民币汇率的波动引起了国内外舆论的热议，如何进行市场化改革成为当下重要的问题。
本文将从人民币汇率市场化改革的思路和路径方面进行探讨。
二、当前汇率管理制度分析当前我国的人民币汇率管理制度主要以管理为主要市场化改革还不够完善。
汇率形成机制和政策制定均处于政府的控制之下，这种制度使得国际投资者缺乏对人民币汇率的真正理解，影响了人民币的国际化进程，同时也导致了市场风险的加剧。
三、市场化改革的必要性市场化改革的必要性在于提高市场信任度和透明度，减少政治因素的影响，促进国际资本流动以及稳定金融市场等。
未来，随着我国金融开放的进程逐渐加速，市场化改革已经成为必然的趋势。
四、汇率市场化改革的思路市场化改革的基本思路是建立一套适应市场需求的汇率机制。
首先，应当逐步放开管制，让市场信心逐步建立，同时加强信息透明度和公开度，提高政策的可预测性。
其次，应逐渐实现“自然汇率”的形成，即：汇率由市场供需决定，与实际经济基本面相符合。
最后，逐渐取消特定行业的汇率管制，让价格和利润的变化决定外汇流动，促进市场的竞争以及国际投资和贸易的自由化。
五、汇率市场化改革的路径市场化改革需要有一个可信、可持续的路径，当前应当先从简单、容易管理的领域着手，比如方便人民币国际支付和清算的范围、试点自由贸易区等等。
同时增强市场透明度，如加强信息披露、公开央行操作利率、放宽外商投资准入等措施。
在国际化进程中，开放金融市场是非常重要的一环，应先着手推进境内外资产管理公司合作，推进人民币结算及跨境资金流动便捷化等措施。
最后，对于外部市场的影响应当厘定合适的幅度，以减少过度的波动和过分的危险。
六、结论人民币汇率市场化改革是我国金融体制改革的必然趋势，同时也是我国金融市场国际化程度的指引。
未来，应当在提供良好的市场信任度和透明度的基础上，通过逐步放开管制、实现“自然汇率”、取消特定行业的管制等措施来建立一个适应市场需求的汇率机制，促进国际资本流动以及稳定金融市场的发展。
人民币汇率形成机制改革进程回顾与展望
中国并不追求贸易顺差越大越好。 早在 ２０ 年底 中共十六大上 ， ０２ 中国就明确把保持国际收支平衡作为 宏观调控 目标之一。２０ 年底 中央经济工作会议 明确提出 ， ０６ 中国国际收支的主要矛盾 已经从外汇短缺转为 贸易顺差过大 、 外汇储备增长过快 ， 必须把促进 国际收支基本平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务。多年 来， 中国政府一直积极致力于扩内需 、 调结构 、 减顺差 、 促平衡 ， 一直积极致力于推行 中外 资国民待遇 ， 扩大 市场准入和降低关税水平 。中国已全部完成加入世贸组织时所承诺的关税减让义务 ， 关税总水平从 ２０ 年 ０２
由 ２ ０ 年 １２ ０１ ９ 亿美元扩大到 ２ １ 年 ９ ９ ００ １ 亿美元 ， 增长了 ３９ 同期美 国对其他 国家和地区的出 口仅增长 ７ ％，
了 ６ ％。近年来 ， 国对 中国 出 口增 幅远 大于 美 国对 中 国进 口增 幅 。 ７ 美
正如许多美 国各界有识之士所指出的那样 ， 民币升值解决不 了中美贸易失衡问题 ， 人 更解决不 了美 国 的就业问题 。 第一 ， 自 １６ 年代中期开始 ， 早 ９０ 美国对外 贸易就持续逆差 ， 美元指数从 １７ 年 １ ９１ 月至 ２ １ 年 ０１ ９ 月累计贬值 ３． 但美 国的贸易逆差状况未见改善 。美 国本轮对外失衡问题是以往失衡的延续 ， ６１ ％， 美国实 际面临不是从 中国进 口， 就是从其他国家进 口的问题。 如果不做宏观政策和结构调整 ， 而仅 由汇率调节国际
《 西部金融》叭 １ 第 １ 期 ２ 年 １
方式 ， 加上其他结构调整措施逐步见效 ， 中国将渐进 、 稳妥地实现汇率均衡 。 从经常项 目差额 与国内生产总值 （ Ｄ ） 比来看 ， 民币汇率调节 国际收支平衡的作用正在逐渐发 Ｇ Ｐ之 人 挥 。２ ０ 年汇改以来的人民币汇率大幅升值虽然没有改变中国经常项 目 差的格局 ，但经常项 目顺差与 ０５ 顺 Ｇ Ｐ之 比在 ２０ Ｄ ０７年达到历史最高点 的 １． ０１ ％后 明显 回落 ，００年为 ５ ％，０ １ ２１ ． ２ １ 年上半年进一步下降至 ２ ２ ％。 ． 从别 国经验看 ， 元和德 国马克在上世纪 ７ 、０ ８ 日 Ｏ ８ 年代 的几轮升值 中， 对本国国际收支的调节作用也 同
国际化背景下的人民币汇率形成机制变化及走向分析
续 性 差 ； 是 消 费 占 比较 低 ， 度 依 赖 出 口和 投 资 。 三 过 这 些 问题 是制 约 人 民 币国 际化 的短 期 因素 。 （ ） 二 和谐 安 定 的政 治环 境 政 治 稳 定 是 一个 社 会 发 展 的前 提 ， 是 一 国货 也
币国 际化 的重 要保 障 ， 治稳 定 的 步阶 段 ， 控制 人 民 币国际化 带来 的风 险难 度较 大 。 二 、 民币 国际化 进程 中的收益 及风 险分 析 人
人 民 币 国际化将 会在 经 济和 政 治方面 给 中 国带 来 巨大 影 响 ， 该清 醒认 识 到 ， 民币 国际化 是一 把 应 人
管理 。
试 点管 理 办法 》 的公布 实 施 ， 标志 着 我 国正式 启 动 了 跨 境 贸 易 人 民币结 算 试 点 工 作 ， 民 币 国际 化进 程 人
开 启 。但 是 ， 与英 镑 、 美元 、 日元和 欧 元相 比， 民币 人
在 国际 货 币体系 中 的话 语 权 仍 然较 弱 ， 民币 国 际 人
国内金 融监 管体 系逐 步 完善 。通 过 明确分 业 经
营、 分业 监 管原 则 ， 内金 融 监管 体系 已 由中国人 民 国
断提 升 。２ １ ， 国 国 内生产 总值 以 ５ ７ ６ 美 ０ ０年 我 ８８ 亿
元 超 过 日本 ， 为全 球 第 二大 经济 体 。但 是 ， 国仍 成 我
第 １ 卷第 ５ ８ 期 ２ １ 年９月 ０２
工会论坛
Ｔ ａ ｅＵｎ ｏ ｓ’ ｒｂ ｎ ｒ ｌｄ ｉｎ Ｔ ｕ ｅ ｉ
Ｖｏ ．８ Ｎｏ５ １ ． １ Ｓ ｐ２ １ ｅ ．０ ２
2015年以后人民币汇率制度改革内容
2015年以后人民币汇率制度改革内容标题：2015年以后人民币汇率制度改革内容解析一、引言2015年，中国人民银行宣布进行人民币汇率制度改革，以适应全球经济形势的变化和中国自身经济发展的需要。
此次改革的主要目标是增强人民币汇率的市场化程度，提高其灵活性和稳定性，推动中国经济进一步融入全球市场。
二、主要内容1. 引入参考“收盘价+一篮子货币”定价机制：这是2015年8月11日人民币汇率制度改革的核心内容。
该机制意味着每日人民币兑美元中间价将不再单纯参照上一日的收盘价，而是同时考虑前一天收盘价以及国际主要货币汇率变动情况，形成更加反映市场供求关系的价格。
2. 扩大人民币汇率浮动区间：自2017年起，中国人民银行将人民币对美元汇率的日间波幅由原来的±2%扩大至±3%，这表明中国正在逐步放松对汇率的行政干预，让市场在决定汇率方面发挥更大的作用。
3. 推动人民币国际化：中国政府积极推动人民币加入国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子，并在全球范围内推广使用人民币进行贸易结算和投资，这些措施有助于提升人民币的国际地位，同时也对中国汇率制度改革产生积极影响。
三、影响与挑战人民币汇率制度改革不仅提高了汇率形成机制的市场化程度，也使中国的货币政策有了更大的独立性。
然而，这一改革也带来了一些挑战，如可能引发资本流动的波动，加大金融市场的风险等。
因此，中国政府需要在推进汇率制度改革的同时，加强金融监管，防范系统性风险。
四、结论总体来看，2015年以后的人民币汇率制度改革是中国金融市场改革开放的重要组成部分，对于推动中国经济转型升级，提高金融服务实体经济的能力具有重要意义。
未来，随着改革的深入，人民币汇率制度有望更加成熟和完善，为中国经济的持续健康发展提供有力支持。
国际金融危机下的人民币汇率形成机制改革
国际金融危机下的人民币汇率形成机制改革摘要：经济全球化的背景下，我国的经济发展与世界各国的经济都有着或多或少的联系，因此，在发生国际金融危机时对我国的经济发展尤其是人民币汇率都会产生较大的影响。
2008年美国经济出现问题进而导致出现国际金融危机，导致我国人民币汇率受到了影响。
本文将从国际金融危机对我国人民币汇率造成的影响；人民币汇率对我国经济造成的影响；在国际金融危机背景下如何改善人民币汇率的形成机制三个方面做出一些建议。
关键词：国际金融危机；人民币汇率；机制改革引言：当今世界已经进入经济全球化的阶段，各国之间的外贸往来越来越频繁，在2001年我国成功进入世贸组织以后，进而成为了世界第二大经济体。
因此，对于我国来说，与世界各国进行经济往来成为了不可避免的事情。
各国货币之间存在差异，因此就需要制定各种货币之间的汇率，以此来方便各国之间的经济来往。
所以说国际金融危机带给人民币汇率的影响更大，因此，我国也需要改革人民币汇率的形成机制，以此来减小金融危机带给我国的影响程度。
一、国际金融危机对人民币汇率造成的影响距离现在最近的一次国际金融危机是2008年由美国席卷全国的经济危机，早在2001年我国就已经加入了世贸组织，逐步成为世界第二大经济体，因此2008年美国经济危机引发的国际经济危机对我国人民币汇率产生的影响相较于之前的经济危机产生的影响也是比较大的。
我国在2008年的经济危机当中经济发展总体趋势虽然呈现上升的趋势，但是上升的速度有所下降，进出口额度出现了自从2001年以来的第一次下降。
在如此严峻的国际形势下，我国坚持不降低人民币兑换美元的数值，使得我国经济的发展在此次经济危机中受到的影响相对于其他国家来说影响较小。
并且此次汇率不变的举动为我国经济复苏乃至世界经济复苏都产生了比较积极的影响。
虽然此次危机对我国经济的发展并没有产生比较严重的影响，但是对我国的对外贸易经济还是产生了一定程度的影响。
二、人民币汇率变化对我国经济发展产生的影响人民币汇率是指我国货币及人民币与其他国家的货币例如美元、欧元等之间存在的比价、兑换率。
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人民币汇率形成机制改革分析
一、改革的主要内容
一）2005年7月21日
1.人民币对美元当日升值 2%。
人民币汇率由 1 美元兑换 8.27 元人民币变为 1 美元兑换 8.11 元人民币，即人民币升值 2%。
这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。
2.实行更富有弹性和灵活性的有管理的浮动汇率制度。
这次人民币汇率形成机制改革的核心是由盯住美元变为参考一篮子货币。
一篮子货币是指选择与中国贸易和投资密切的若干主要货币，对不同货币设定不同的权重,组成一个货币篮子。
国家根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节。
外币之间的汇率变动会影响人民币汇率，同时市场供求关系也是汇率形成的又一重要依据。
二）2010年6月22日
进一步推进人民币汇率形成机制改革
1.增强人民币汇率弹性。
2.坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。
继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调
节。
3.人民银行将进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用，促进国际收支基本平衡。
二、改革的背景
一）2005年7月21日
1．国内动力长期的贸易顺差。
贸易收支长期不平衡不利于我国经济持续增长，如引起外汇储备增长过快等我国外汇储备持续高速增长。
另一部分原因是国际社会预期人民币升值，大量的“热钱”涌入中国进行投机。
2．国际压力
日本是人民币升值的始作俑者。
2002 年，日本提请七国集团通过“与1985 年针对日本的‘广场协议’类似的文件”，逼迫人民币升值。
另外，美国国会议员已经提交法案，动议向所有在美出售的中国产品征收惩罚性关税，除非人民币做出相应金额的升值。
美元持续贬值增加了人民币升值的压力，人民币对西方主要货币也跟着贬值，各西方大国为了维护自己的利益，也纷纷呼吁人民币升值。
二）2010年7月21日
1.2005年7月至2008年7月，三年间，人民币有效汇率相对稳定，远低于对美元双边汇率的升幅，使我国经济回升向好的基础进一步巩固，经济运行趋于平稳。
2.2008年国际金融危机爆发后，包括中国在内的全球经济都遭遇较大
困难。
中国适当收窄了人民币波动幅度。
3.2005年以来对外贸易顺差迅速扩大，贸易摩擦进一步加剧，加剧了国际收支不平衡矛盾。
推进人民币汇率形成机制改革，是缓解对外贸易不平衡、扩大内需以及提升企业的国际竞争力、提高对外开放水平的需要。
三、改革的现状
人民币汇率中间价对美元
从以上可知，2005年7月至2008年6月以及2010年5月以来人民币汇率中间价对美元呈下降态势，2008年6月至2010年5月人民币汇率中间价对美元呈平稳态势。
一）人民币升值带来的影响
（1）出口减少，进口增加，缩小贸易顺差，调节国际收支不平衡。
（2）不利于我国发挥劳动力禀赋的相对优势，失业率可能上升。
人民币升值首先减少了外贸企业的出口，其次增加了外资企业付给员工的工资成本，因此，人民币上升带来的结果将是失业率上升。
（3）缓解国内通货膨胀。
（4）外汇储备缩水。
至 2005 年 6 月底，我国的外汇储备达到 7100 亿美元。
人民币升值 2%后，外汇储备立即缩水了 1136 亿元人民币。
（5）缓解人民币升值压力。
美国和日本一直想依靠人民币升值来解决本国贸易逆差和通货紧缩
问题，如今，中国在深思熟虑之后，做出了让各国双赢的决定。
二）实行该浮动汇率制度的影响
（1）有利于中国全方位的对外开放和金融及经济的平稳运行。
随着我国贸易伙伴的增多和贸易份额的相对分散，“参考一篮子货币”汇率形成机制能使人民币与各种主要货币的汇率波动幅度要小于各
种主要货币相互之间汇率波动的幅度，有助于避免人民币投机；可以避免或减轻美元过度波动而影响中国与其他国家的贸易，更有利于中国经济“走出去”战略的实施。
（2）汇率浮动为推动产业升级和提高对外开放水平提供了动力和压力，促进了出口结构优化和外贸发展方式转变，有利于经济发展方式转变和全面协调可持续发展。
四、展望
1.在涨跌互现中及时抓住短暂平衡点，加快人民币汇率形成的市场化步伐，逐渐向完全放开汇价的目标逼近，则可以缩短人民币汇率形成机制改革的进程，以达到更早获得国际货币地位和在全球外汇市场中的主动权的目的。
2.美元在汇率决定、清算体系中占有重要地位的同时，我国官方和民间也中国积累了大量美元资产，美元贬值将造成巨大损失的情况下，意味着中国客观上要求国际货币格局的变化以和缓的方式进行，主观上应审慎选择汇改方式和进程，避免过分强化冲击其他货币的预期。
3.全球经济重心逐步转向人口和资源强度较高地区的力量推动，及中国经济规模扩展效应日益释放的新背景下，在最近一段时期内，人民币可能成为区域内某些货币汇率水平决定的参照对象。
人民币汇率形成及其机制改革的措施选择和策略应对是人民币在全球货币体系中地位和作用的有效确立条件之一。
参考文献：
[1] 中国人民银行．中国人民银行关于完善人民币汇率形成
机制改革的公告
[2] 文库。
人民币汇率形成机制改革
[3] 搜狐财经。
人民币汇率机制改革。