关于公司债发债额度的问题

关于发债额度的问题

一、关于发债额度的法律规定

1.《证券法》中发债额度的规定

《证券法》第十六条规定：公司公开发行公司债券，累计债券余额不得超过公司净资产的40%。

上述法条适用于所有企业发行的债券品种。

2.关于企业债发债额度规定

根据国家发改委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号）的规定，企业累计债券余额不得超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%。

3.关于中期票据发债额度的规定

《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》中第4条规定，企业发行中期票据应遵守国家有关法律法规，中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。

4.关于短期融资券发债额度的规定

根据《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》的第4条规定，企业发行中期票据应遵守国家有关法律法规，中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。

5.关于公司债发债额度的规定

《上市公司证券发行管理办法》和《公司债券发行试点办法》中均规定，本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。

二、关于互占额度的问题

1.私募债券（私募公司债、私募中票、定向债融、并购私募债等）发行额度不受净资产40%的限制。

2.发行主体评级在AA以下时，发改委、证监会、交易所和交易商协会的债务融资工具互相占用额度。

3.发行主体评级在AA（含AA）以上时，发改委、证监会、交易所和交易商协会的债务融资工具不互占额度。

其中，交易商协会中的短期融资券单独计算额度，不与中期票据合并计算额度。

三、资产负债率问题

虽然发行主体评级在AA以上时，发改委、证监会、交易所、交易商协会的产品之间不互占额度，在考虑企业是否能发债时，还应考虑企业的整体的负债率。如果企业的负债率处于较高水平，将难以通过证监会审核。