市盈率、利率、净利润、股价的关系

问题思考
一家上市公司的每股股价100元，按照今日 元 一家上市公司的每股股价 调整后的一年定期存款利率投资1股 调整后的一年定期存款利率投资1股，一年 后该公司每股收益需达到多少钱才和银行 一年定期存款利息持平？ 一年定期存款利息持平？
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重新定义每股收益和市盈率
每股收益的简单理解： 每股收益的简单理解：将购买某上市公司 一股股票的同等价钱存放于银行一年定期 存款后的利息。 存款后的利息。 市盈率的简单理解： 市盈率的简单理解：银行一年定期存款利 率的倒数， 率的倒数，即1/一年定期存款利率 一年定期存款利率
背景信息
中国人民银行决定， 中国人民银行决定，自2011年7月7日起上 年 月 日起上 调金融机构人民币存贷款基准利率0.25%， 调金融机构人民币存贷款基准利率0.25%， 上调后一年定期存款利率是3.5%。 。 上调后一年定期存款利率是
问题思考
请问如果现在去银行存100元，按照今日调 元 请问如果现在去银行存 整后的一年定期存款利率， 整后的一年定期存款利率，一年后银行需 付息多少？（假定此利率保持一年不变） 付息多少？（假定此利率保持一年不变） ？（假定此利率保持一年不变 若希望1年后从银行获得 元钱的利息 若希望 年后从银行获得1元钱的利息，需 年后从银行获得 元钱的利息， 现在在银行存放多少钱？ 现在在银行存放多少钱？
案例分析： 案例分析：中国石油
48元按当时一年定期存款利率存入银行，可以 元按当时一年定期存款利率存入银行， 元按当时一年定期存款利率存入银行 获得48× 元的无风险投资收益。 获得 ×3.87%=1.8576元的无风险投资收益。 元的无风险投资收益
反过来思考， 反过来思考，也即是要求中国石油的每股收益 必须超过1.8576元才合算。 元才合算。 必须超过 元才合算
上市公司财务分析
——市盈率、利率、净利润、股价的关系 市盈率、利率、净利润、 市盈率
2011年7月7日 谭晓宁 年 月 日
相关计算公式
每股股价=市盈率× 每股股价 市盈率×每股收益 市盈率 每股收益=净利润 总股本 每股收益 净利润/总股本 净利润 银行定期存款收益=本金×定期存款利率 银行定期存款收益 本金× 本金
案例分析： 案例分析：乐视网
而如果要达到去年同期的每股收益0.84 ，则今 而如果要达到去年同期的每股收益 年的净利润需达到0.84×22000万=14300万 ， × 年的净利润需达到 万 万 而去年年底净利润是7009.94万，也即到今年年 万 而去年年底净利润是 末年度净利润必须是去年的2倍左右， 末年度净利润必须是去年的 倍左右，是今年上 倍左右 半年的2.4倍 以上半年5925.44计算），目前 计算）， 半年的 倍（以上半年 计算），目前 的股价才合理，这个难度不小。 的股价才合理，这个难度不小。
案例分析： 案例分析：乐视网
假设公司保持上半年的这个利润增长水平， 假设公司保持上半年的这个利润增长水平，则到 年底的每股收益可以简单计算0.2693×2=0.5386 × 年底的每股收益可以简单计算 而去年中报和年报的每股收益分别是0.42和 而去年中报和年报的每股收益分别是0.42和0.84 相比之下，净利润虽然同比增长85%—90%， ，相比之下，净利润虽然同比增长 ， 但由于总股本变大，导致每股收益出现下滑。 但由于总股本变大，导致每股收益出现下滑。
提示： 提示：有兴趣的同事可以自己算一下近期上市的 比亚迪
案例分析： 案例分析：乐视网
案例分析： 案例分析：乐视网
以上是乐视网的部分资料，根据以上信息分析： 以上是乐视网的部分资料，根据以上信息分析： 乐视网中报预增85%-90% ，取最大值 取最大值90%的5925.44 乐视网中报预增 的 目前该股分红扩股后的总股本是2.2亿 万，目前该股分红扩股后的总股本是 亿。则中报每 股收益是5925.44/22000=0.2693。去年同期是 。去年同期是0.42 ， 股收益是 实际上已同比下滑。 实际上已同比下滑。
背景信息： 背景信息：利率变动历史数据
案例分析： 案例分析：中国石油
中国石油601857在2007年11月5日以 在 日以48.62 中国石油 年 月 日以 元开盘，较发行价 元上涨191%，随后 元开盘，较发行价16.7元上涨 元上涨 ， 进入了持续下跌中， 个月跌幅超过 个月跌幅超过50%， 进入了持续下跌中，3个月跌幅超过 ， 套牢不少投资者。 套牢不少投资者。 下面从无风险投资收益角度进行分析。 下面从无风险投资收益角度进行分析。
案例分析： 案例分析：乐视网 结论： 结论： 提防因股本变大出现的净利润大幅增 长但实际业绩同比下滑的风险。 长但实际业绩同比下滑的风险。
案例分析： 案例分析：中国石油
查看中国石油财务报表可知2004—2007年其每 年其每 查看中国石油财务报表可知 股收益分别是0.55元、0.72元、0.76元、0.75 元 股收益分别是 元 元 假设其每年保持30%的增长，以2007为第 的增长， 元，假设其每年保持 的增长 为第 一年起点， 一年起点，需要多少年才能达到平均每股收益 1.8576元？ 元 年份 每股收益 2007 2008 2009 2010 2011 0.75 0.98 1.27 1.65 2.14
案例分析： 案例分析：中国石油
结论： 结论： 从上表可以看到，即使按照 从上表可以看到，即使按照30%净利润增幅假设 净利润增幅假设 要达到1.8576元的每股收益也需到 元的每股收益也需到2011年 ，要达到1.8576元的每股收益也需到2011年，所 元明显高估， 以48元明显高估，严重透支了未来的业绩。 元明显高估 严重透支了未来的业绩。
投资收益率的基本参照对比 是什么？ 是什么？
无风险利率是投资收益率的基本参照对比 无风险利率又称安全利率， 无风险利率又称安全利率，是一种剔除了企业 经营风险和通货膨胀因素而单纯计算货币时间 经营风险和通货膨胀因素而单纯计算货币时间 通货膨胀因素而单纯计算 价值的利率。 价值的利率。 的利率 理论上，安全利率可以是银行存款利率或国库 理论上，安全利率可以是银行存款利率或国库 银行存款 券利率。 券利率。 以下的内容均以银行存款利率进行对比分析。 以下的内容均以银行存款利率进行对比分析。 银行存款利率进行对比分析