能源行业发展趋势——(2009年8月—10月)

能源行业发展趋势概况
第十期 2009年8月-10月 编者的话
吉罗德、约书亚·马斯
经济/行业前景 供应和需求水平、能源价格 不断变化的能源趋势 炼油、并购、钻井数量 公司动态
编者的话
押注天然气
许多国家逐渐呈现经济复苏的迹象，能源行业的领导者们也 开始对未来持一定乐观的态度。
不过，对于各国是否有能力在
2010年出现真正的全球经济强劲复
苏迹象，那么这种情况有可能得到 改变。
石油市场仍然供大于求。欧佩 克一些较小的成员国大幅提高产 量，利用高油价为政府金库重新注 入收入。一些前苏联国家季节性维 护的结束以及额外的产量为非欧佩 克方面的供应水平提供了支持。国 际能源机构（ IEA ）继续警告近期 上游投资不足可能导致未来供应紧 缩。石油需求的恢复速度以及预期 上游投资的时间，将决定潜在供应 风险是否会变成现实。
7
从短期来看，当前的经济状况 给天然气开发带来了一些制约因 素。道达尔公司和埃尼公司的高管 已表示偏低的天然气价格可能导致 一些天然气项目延迟开发，例如什 托克曼（Shtokman）项目，11 或者 一家埃及液化天然气厂的产能扩容 项目。 12 不过，一些油田服务公司 正在对新近发生的延迟项目进行观 望，他们预测一旦经济状况改善， 美国大量积压的未完工天然气井将 给油服行业带来好处。 由于天然气对能源行业日益重 要，而且相关投资程度也较高，因 此，在整个价值链实现卓越绩效将 至关重要。从确保实现液化天然 气、常规和非常规天然气资源的最 佳组合到所有天然气资产的出色运 作，成就卓越绩效是所有企业实现 未来价值最大化的必经之路（参见 第 3 页边拦内容）。天然气正成为 押注对象，贵公司将如何应对？
天然气市场出现了许多新的进展， 这增强了天然气在未来能源市场格 局中的重要性。从供应协议、项目 审批、市场准入到新气源的发现， 天然气在本季度可谓备受瞩目。各 种言论和行动表明，能源行业正日 益将目光投向天然气。 以言论为例：即将上任的雪 佛龙公司副董事长乔治•柯克兰 (George Kirkland)在世界天然气会议 上指出 “我相信天然气将重新界定
2009೧‫ݕ‬๲ো‫࣮ੌܿޡ‬औ।‫ˈ֐د‬ถિ቙࢞ཌྷၤ቙২ፎ஗ܿುᇜާˈᇵঽ‫ت‬ถ‫܈‬໚ሥޭภฉ੶৐༴ဖܿཨ‫ޡ‬቏޹ଓȃ ቪ2008೧‫ݕ‬๲ো‫ޡ‬ყ‫஀׋‬๨჉ਠ٫ࣰ50%ˈჾਂ‫ׁ้ڈ‬ะ໸፱‫ݞ‬ȃ‫ࣙܐ‬ಠູᏚ౟࣭჉ቍ༁٠ञ࿙ะන༁٠ܿ࢞ཌྷਖֹࡥᅼஉȃ
天然气行业的卓越绩效之道
埃森哲的天然气行业服务可帮 助天然气公司应对在当今不断变化 的环境中面临的运作挑战。凭借经 实践证明的资产、工具和方法、创 新解决方案和深厚的行业经验，我 们与客户携手合作，帮助他们拓展 各自的业务视野，将计划转变为行 动，并在充满竞争的全球性行业中 成就卓越绩效。 为了支持天然气客户，埃森哲 天然气部门网罗了世界各地业务熟 练的专业人才。我们的业务遍及安 哥拉、巴西、中国、印度、韩国、 科威特、尼日利亚、卡塔尔和俄罗 斯等主要天然气市场。埃森哲天然 气部门是埃森哲能源业服务集团的 一部分，能源业服务集团为全球超 埃森哲卓越绩效企业研究成果 为我们与天然气和液化天然气公司 的合作提供了大力支持。这项持续 进行的研究着眼于卓越绩效的本 质，以及企业为成就卓越绩效需要 在工作过程中，我们与客户合 作，帮助他们管理和优化业务，制 定创新策略，设计和执行业务流 程，最大程度地利用信息技术，并 协调员工支持组织目标。我们运用 行业知识，在客户所处天然气供应 链领域与其合作实现业务效益，从 而支持其短期和长期业务战略。 过 150 家能源客户服务，包括主要 的国际石油公司、独立石油公司和 国家石油公司以及中游企业。 采取的做法和行动。埃森哲与天然 气企业一起应对挑战，同时我们认 为，通过协助客户成为卓越绩效企 业，就可以跨越商业和经济周期， 实现可持续的发展和长期的卓越 绩效。
!
!
2009೧9ኟ!! !
!
!
2009೧10ኟ
໱੒੶৐ዓ٣ጸ‫ډ‬ოৠཨࡉཤরჺˈ಼෇ኁ৓2009೧੡჉ज़1.1%ˈߑ2010೧ዓ٣3.1%ȃ13!ᆊ፷ᅍชܿࡉཤȂຟ൰২ࢆܿຢጂ ञ᎐ᇋ੶৐࿒ቈ቙ጹࡃ࡞ኁߑዓৠܿၱ‫ށ‬ᄹ‫ޕ‬቏᎓቙੶৐෇੹࡙ܿນȃࢌ้࣭ਖ‫ت‬ถ۩঱৓ढ़ˈፊፚ੶৐ࡉཤฎ໷࢑ৠฬ‫ށ‬ȃ ཱིะഒീ૲˄OPEC˅ඎ‫ਂ׬‬ٛˈ‫ܦ‬༁٠้ะࣰ࢜቙ชˈ߾ഒീ૲࣭য়ܿໍٛ‫װ‬ოடऔˈኊሓ໸෇ཤ஍‫ݓ‬ฏো੅ᄹܿၕᅃঝ‫ވ‬ ਂຬ‫؃‬෩ٛ஢ዓ٣ȃഒീ૲ਖ৙ᅝ֦‫ڕ‬ٛ೙ࡴ‫ޡ‬თ፜ˈ੣ᇜ‫؞‬ၕ‫ڕ‬ၱ‫࢜ܿށ‬ሥ०੼ȃ ᅍชዓ٣૑໭ࡉཤˈ࿅‫׳‬໸ᆊ፷੶৐૑໭‫ډ‬ოጡጸܿዓ٣রჺˈ‫ࣰ؜‬ඎ‫ߑ׬‬ᆗˈ໱੒ඝྋ‫ݓ‬ฏᅍช้ะ‫؜‬၅ȃ 2009೧໠ቌᅍชኁ৓ਖ‫׋‬2008೧჉ज़1.9%ˈߑޭ2010೧ܿኁ‫ك‬໸ᅍชዓ٣1.7%ȃ14 ໠ቌ২ࢆ‫ډ‬ຢ໐ฎ໷ˈ੣๠౞࿻70౟ኇፚ80౟ኇฏৱˈඝด‫ވ‬ሓཧ࢑޹‫ݓ‬໸঒ఋ‫߾ߑވק‬Ꮣ࿒࢜ࢍ0ᅍชনׁಅȃ ༁٠ຢܿඓতለ২‫྄࠰ܐ‬ᄆˈ๜࣮2010೧‫ڵ‬ოጡጸܿภฉ੶৐ූ੫ࡉཤরჺˈጝ፯฀ଝ૰೙ܾܸ࡙‫ק‬ȃ ࿙ะන༁٠ࣰ࢜቙ชˈࢗᇖᅍช݈౳፛໪‫ܐ‬஢࿙ะනଇଇᅳግళয়ȃᇔᆕනໍٛࢍ౟࣭༁٠‫ܕ‬ହம‫ܐ‬஢࿙ะනခ๠ȊȊ ናଓ቙ኁඓȃ౟࣭ܿጝ‫ࠍؠ‬ٛ஢۶໪ᇛफ़࿙ะන˄LNG˅࢑೎ᇵግܸ፮‫ޤ‬༁٠ˈጝሃၟᎼ‫༽ڿ܃‬൶ᇓ߾٢ࡴȃ ࢗᇖቂॖܿ࿙ะනᅍชຣၝঅࡉˈ಼෇ፔ቏‫ݢ‬உ‫ؠ‬౤቏࿙ะනᅍชዓ٣ܿࢌ፯૰೙ᄹȃ኷ࡼׁࣱࢎঐሊ෇Ⴍˈࠍ႟໗౦ޭ ࿙ะනᅍชಅ஼ܿ٣ඓᅼஉܿጴజ๊ਐ঱வ˗࿅‫׳‬໸೙ኑᄌఋञ૰኶ໍ೙ኑઢ‫ޭ܈‬ၝହ࢜ሥञഒ፷࣏ܻჵ಼ܿሯჳȃ ࿙ะන‫ڕ‬ᅝ݈২ˈཱུᎼִ֐ฉ‫ޅ‬োହ஼ፔ໸෸။ຢ໐ȃ༁٠ጡጸ‫ܞ‬ᄩܿ໸࿙ะන২ࢆञ໠ቌ২ࢆလࢦˈ໦ৗ฀ଝ໸࿙ะන٣ඓ ठ࿷২ࢆ਺ࡴ˄ቈ቙໠ቌፑ༮˅ߑ࿙ะනოত২ࢆ਺݈ˈޭໍٛຟዉ‫ڈ‬ᅼஉˈ‫؃‬Ꮵ፮໪২ࢆ‫ٮ‬Ꮌ቏஀቙ᄂࠈጚܿߴჹই‫ݲ‬ȃ! ஙቌ༁٠৙ᅝ།‫່ˈ܉‬ፚᏒठᄲஙቌ٦‫ޕ‬৙ᅝಅ஼፱፣ኊቌࢍல୥ٛ൰஀๨ࣰ݈ܿ࿡ዸȃᆊ፷༁٠஀๨ఋ֦‫਺ڕ‬औȃஙቌ٦ ່ፚ‫؜‬೙ᅽ᎙቙‫ޅ‬োᅍชܿዓ٣ˈሓၓ༮Ꮝმ໯ٛ൰ଉ‫ܐ܃‬஢বᅼˈৠ፱ம݈౳ܿᅍชࢆટȃٛ஢༽൶้‫ډ‬჉ਠฎ໷ȃ ‫ࢭ؃‬༁٠ጸ኷ࡉཤˈቇඝ໸ࡴቌ২۶໪மຢቍਦᇸዓৠȃᆊ྘‫ݓ‬ฏञଲ‫ݺ‬౟፷ܿਦᇸ༮஢ߤமᇜߣȃඝྊ༁٠ˈ๜౟࣭ˈ ঝኛ‫؃ޡڋ‬ၝმ᎑ຢ໐ˈ჉ቍ༁٠ᇓౚ቏‫ڵ‬ო޹ຬ࡙ນˈሓၓஙቌ٦৙ᅝઢഡ‫ܚ‬༌ˈߑࢭళᄰน஫஫ȃ Ꮱ੷༁٠৙ᅝ३ాዓ٣ˈ‫ܦ‬໸ჸ౟࣭ጝᆼܿ‫ܐ‬༁٠้ቈ቙࿙ะන২ࢆ჉ਠߑ།‫ˈ܉‬ሯჳமᏡྪ༽൶ȃႠ߾ञղႠ቏‫ܐ‬஢ ූ੫ܿᅍชˈጝ኷૰ኁਈܿၝହሥ‫ܬ‬२ঐ‫ڕ‬ᅝȃ
另外在本季度，石油公司证实 发现了迄今为止最大的委内瑞拉近 海天然气田； 8 俄罗斯宣布，它将 在未来三年内开始向中国大规模出 口天然气； 9 在哈萨克斯坦和乌兹 别克斯坦签署了开发新的天然气 项目的协议；而在澳大利亚，大 型 Gorgon 液化天然气项目通过了 运营商雪佛龙公司及其合作伙伴 壳牌和埃克森美孚的最终投资决定 审批——中国石油和埃克森美孚就 该项目天然气签署了一份为期 20 年的天然气供应合同，总值达 460 亿美元。10 Gorgon项目是澳大利亚 一系列天然气开发项目中最近通过 的一个项目。天然气巨头和独立天 然气公司等在煤层气和液化天然气 (从昆士兰州延伸到西北大陆架)上 的数百亿美元的投资，预计将使澳 大利亚成为世界主要天然气生产国 之一。
12月即将举行的哥本哈根联合国气
候变化框架公约会议上达成具有约 束力的全球性协议，还不能过于乐 观。经济复苏的步伐和气候变化谈 判都将影响未来能源行业的发展。 许多公司及行业评论员都越来越相 信天然气将在未来发挥重要的作 用，所以天然气现在就已成为押注 对象，当不足为奇。
2009 年 8 月至 10 月这一季度，
3
Arthur Hanna,
埃森哲能源业董事总经理
Julie Adams,
埃森哲能源业研究主管
Catherine Johnson,
埃森哲能源业发展趋势季刊编辑
2
ߙዴฎ໷࡚ଝ
!
੶৐ ໠ቌ࢜ሥ ໠ቌᅍช ໠ቌ২ࢆ ࿙ะන࢜ሥ ࿙ะනᅍช ࿙ะන২ࢆ ஙቌ ৳‫؃‬ቪ༆ࢭ Ꮱ੷༮஢ ࢞ཌྷ
!
2009೧8ኟ!! !
石油需求
主要趋势——需求增长开始复 苏，特别是亚洲经济开始呈现真正 的增长迹象，不过普遍而言，世界 其它地区需求仍然不旺。2009年石 油需求预计将比2008年下滑1.9%， 而对2010年的预测是需求增长
1.7%。
评论
16
与新兴经济体经济增长加速相 呼应，中国和印度等国的石油需求 呈稳定增长。国际能源机构和欧佩 克等能源组织鉴于经济状况的改 善，修正了它们的预测数字。人们 担心的是，基本需求的快速增加将 抬高石油价格，进而导致全球经济 复苏停滞。在发达经济体方面，越 来越多的评论家表示石油需求水平 已经见顶，不会回到前几年的狂热 水平。
评论 虽然波动仍然是石油市场的日 常特征，但石油价格的波动范围似 乎已较为稳定。目前的价格状况最 令人关注的方面是货币和资本市场 对石油价格的影响。一些能源行业 领导人表示非基本面因素使每桶石 油的“公允”价值增加了 20 到 25 美元。 如果货币市场继续具有这种影 响，也就是比供应/需求基本面更能 够推动油价进一步上涨，那么这可 能会引发通货膨胀，轻而易举地破 坏经济复苏。能源行业以外的公司 报告称又回到高能源成本时代了。 这种情况的后果包括（在已经供过 于求的市场中）石油产量加速上 升，从而压低价格，导致价格进一 步波动。
3Fra Baidu bibliotek
经济与行业前景展望
经济展望
主要趋势——世界经济增长正 呈现加速复苏迹象，目前预计2009 年仅下滑 1.1% ，而 2010 年将增长
石油供应
主要趋势——虽然欧佩克 (OPEC)普遍减产，但市场仍然供过 于求，非欧佩克国家的生产表现良 好，原因是前苏联地区季节性的维 修活动减少并且产量增长。欧佩克 将继续保持产能高度闲置，进一步 维持稳定的供应环境。 评论
21 世纪的世界能源格局。” 1 而埃
克森美孚公司高级副总裁安德鲁• 斯威格（ Andrew Swiger ）在卡尔 加里的一次讲话中表示，仍有空间 “大量”拓展天然气开发，因为 发电和环境问题需要结合在一起考 虑。 2 各石油巨头都不甘落后。中 国石油表示，它计划“大幅”增加 天然气产量，以满足中国这个增长 最快的主要经济体的能源需求。
本季度里的举措同样表明天 然气日益受到重视。 15 个天然气 出口国公开宣布它们将把自己的 非正式论坛提升为一个全面的组 织。 4 俄罗斯天然气工业股份公司 ( Gazprom )在美国启动了天然气营 销和交易业务，目标是在四至五年 内占据 10% 的美国市场。 5 壳牌公 司已开始设计建造世界上第一座可 运营的浮动液化天然气平台（比一 艘航母还大）。 6 非常规能源也扮 演了一定角色，埃克森美孚公司宣 布它将在德国下萨克森州钻10口试 验井，以评估页岩气生产的潜力。
石油价格
主要趋势——石油价格呈上升 趋势，进入每桶 70 美元至 80 美元 区间，其驱动因素更多地是汇率变 动而非总体供给/需求基本面。市 场上的期货溢价大幅缩小，如果
3.1%。15 亚洲需求的复苏、商品价
格的上涨和主要经济体由于政府干 预而增加的稳定性都有助于经济前 景的改善。各国仍将采取刺激计 划，直至经济复苏趋势更加确定。 评论 谨慎乐观——这是对全球经济 状况的普遍认识。乐观情绪主要来 自新兴经济体。中国、印度、印度 尼西亚、韩国等地经济增长的恢复 早于预期。拉丁美洲国家也呈现出 良好的增长迹象。在2009年第三季 度，一些发达经济体首次报告，自 经济衰退开始以来其国内生产总值 (GDP) 出现正增长。 关于谨慎。一些新兴经济体快 速恢复增长，有可能产生新的金融 泡沫。过度的金融流动性正被吸引 进入回报较高的新兴经济体股票、 房地产和商品市场。世界金融界领 导人鼓励许多新兴经济体采取措 施，限制外资流入，使他们能够降 低新的金融泡沫风险（因为泡沫最 终会破灭，造成有害后果）。 发达经济体持谨慎态度，因为 经济复苏的可持续性仍然不确定。 高失业率和消费者信心不足仍然表 明任何经济冲击都有可能使市场重 新陷入衰退。即使回到衰退环境的 情况得以避免，由于有大量债务缠 身，发达经济体恢复繁荣的道路依 然漫长。