工程项目财务评价案例

序 名称 号
2
3
4
5
6
7
1 年初累计借款
2 本年新增借款
3 本年应计利息
4 本年应还利息
5 本年应付利息
序号
1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4
项目投资现金流量表
单位：万元
项
目Baidu Nhomakorabea
计算期
1
2
…
7
合 计
现金流入(CI) 营业收入
补贴收入
回收固定资产余值
回收流动资金
结论
• 项目投资财务净现值（所得税前）=503.85万元； • 静态投资回收期（所得税后）=（8-1）+985.08÷2435.86=7.4年 • 项目可以接受
本节内容结束
案例1 编制项目投资现金流量表
要求： 1 计算项目各年的建设投资贷款还本付息额，并编制 还本付息表。 2 计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营 成本。 3 编制项目投资现金流量表。 4 计算项目投资财务净现值（所得税前）、静态投资 回收期（税后），评价项目的可行性。
项目建设投资贷款还本付息表（万元）
现金流出(CO) 建设投资(不含利息) 流动资金
经营成本
营业税金及附加
维持运营投资
净现金流量(CI-CO) 累计净现金流量
（1）计算建设投资还本付息额，编制还本付息表
• 项目建设期第2年贷款利息=(1000÷2)×6%=30万元 • 第3年初的累计借款=1000+30=1030万元 • 第3年应计利息为=1030×6%=61.8万元 • 第4年初的累计借款=1030+61.8=1091.8万元（因为第3 年利息未支付，应加上） • 第4年至第7年的应还本金=1091.8÷4=272.95万元 • 计算结果见表：
贷款利息
65.51 49.13 32.75 16.37
5 本年应付 1177.25 1673.54 1689.92 1706.30 1722.67 1739.05
利息
（3）编制投资现金流量表
• 回收固定资产余值： • （10-6）×190.95+2010×5%=864.3万元 • 息税前利润=利润总额+利息支出 • 利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用 • 调整所得税=息税前利润×所得税率 • 第3年调整所得税=（1750-105-1500+61.8） ×33%=68.24万元 • 第4年调整所得税=（2500-150-2000+65.51） ×33%=137.12万元
5 本年应付利息
65.51 49.13 32.75. 16.38
（2）计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和经营成本
• 项目建设投资+建设期利息=2400+30=2430万元 • 固定资产原值=2430-420=2010万元（题意） • 固定资产年折旧额=2010(1-5%)÷10=190.95万元 • 无形资产年摊销额=420÷6=70万元 • 项目投资总额=项目建设投资+建设期利息+项目 流动资金=2430+1076.11=3506.11万元 • 其中自有资金=1400+1076.11=2476.11万元
国际工程项目 财务评价
案例介绍
案例1 编制项目投资现金流量表
• 某建设项目建设期2年，运营期6年。 • 1 项目建设投资2400万元。第1年投入1000万元，全部为自有
资金。第2年投入1400万元，其中1000万元为银行贷款，贷款 年利率为6%。贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第3年 末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本、利息照 付方式偿还。 • 2 建设投资中预计形成无形资产420万元，其余形成固定资产。 固定资产使用年限为10年，预计净残值率为5%。按直线法折 旧。无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。 • 3 经测算，整个项目需要流动资金为1091.8万元，并且投资 全部为自有资金。
项目建设投资贷款还本付息表（万元）
序号 名称
2
1 年初累计借款
3
4
5
6
7
1030 1091.8 818.85 545.9 272.95
2 本年新增借款 1000
3 本年应计利息 30 61.8 65.51 49.13 32.75 16.38
4 本年应还本金
272.95 272.95 272.95 272.95
案例1 编制项目投资现金流量表
4 项目第3年的总成本费用为1500万元，第4年至第8 年的总成本费用均为2000万元。 5 项目设计生产能力为年产量50万件某产品，预计运 营期第1年年产量为设计生产能力的70%，所需流动 资金为800万元。以后各年年产量均达到设计生产能 力。产品售价为50元/件，营业税金及附加费率为6%， 所得税率为33%。 6 行业融资前税前财务基准收益率为8%。
• 年经营成本=总成本费用-折旧额-摊销费-利息费用
序 名称 号
1 总成本费 用
2 折旧费
3 1500
190.95
4
5
6
7
8
2000 2000 2000 2000 2000
190.95 190.95 190.95 190.95 190.95
3 摊销费
70 70
70
70
70
70
4 建设投资 61.8