资本资产定价模型(CAPM)教学讲义
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6资本资产定价模型（CAPM）
6.1资本资产定价模型（CAPM ）
资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）是由美国Stanford大学教授夏普等人在马克维茨的证券投资组合理论基础上提出的一种证券投资理论。
CAPM解决了所有的人按照组合理论投资下，资产的收益与风险的问题。
CAPM理论包括两个部分：资本市场线（CML）和证券市场线（SML）。
6.1.1 引子
我们讨论了由风险资产构成的组合，但未讨论资产中加入无风险资产的情形。
假设无风险资产的具有正的期望收益，且其方差为0。
将无风险资产加入已经构成的风险资产组合（风险基金）中，形成了一个无风险资产+ 风险基金的新组合，则可以证明：新组合的有效前沿将是一条直线。