国际投资政治风险的防范
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1107144055 刘津京
目录
1.政治风险的含义 2.政治风险的评估
3.政治风险的防范 4.结语
Page 3
政治风险
由于投资所在国政策变化 如： 没收国外资产
税法的变化
对贸易和货币的控制
政治暴力Leabharlann Baidu险
而对国际企业可能带来的损失
腐败风险
法律风险 政府违约风险
Page 4
政治风险的分类1
按影响范围 宏观政治风险
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0 0 0 0
v5低
0 0 0 0
3 1 5 2
Page 11
风险预警
一级指标及得分 二级指标及得分 内战风险u11 政治风险U1 （0.356） 2.509 经济风险u2 （0.287） 1.639 社会风险u3 (0.242) 1.219 自然风险u4 (0.115) 0.547
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Page 15
马来西亚国家石油公司的优势
马来西亚国家石油公司在过去五年内年平均净利润超过55亿 美元，其中75%来自海外。苏丹、伊朗、巴基斯坦、阿尔 及利亚这些国家被西方公司列为政治风险最高的国家，而 马来西亚石油公司从中发现了商业机会。 马来西亚是信奉伊斯兰教的发展中国家，与上述东道国存在 文化和发展阶段上的一致性，所以敢于在这类国家从事石 油这样 战略敏感性资源的开采。 在这一点上，无论西方公司做出什么样的努力，也难以与买 来西亚石油公司进行竞争。
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政治风险（定性识别）
定性（广泛旅游） 第一：通过对东道国的政治，经济，文化，习俗等情况进行 广泛走访，获得国家商业环境稳定性的一般知识 第二：通过与东道国的政府官员，合作伙伴，当地精英的直 接接触，了解东道国主要利益相关者对投资项目的态度， 从而把握自身的未来运营环境 第三：专家咨询
4.个人设计的风险指标
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对政治风险的评估
1.考察东道国的政治和政府系统的稳定性以及不同政党间实 力的比较
2. 东道国一体化程度
3.经济情况
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政治风险
v1高
内战风险u11 法律风险u12 腐败风险u13 相关政策风 险u14
v2较高
4 4 2 4
v3般
1 3 1 2
v4较低
缺点：客观性 差异化
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政治风险（定量识别）
定量（统计学&计量经济学的研究方法）
1.政治风险计量模型
特点：可信度高
2.《欧洲货币》 《机构投资家》杂志的国家风险评级 3.香港的政治与经济风险顾问公司，瑞士的商业环境风险评 估公司
适用：财力有限 投资一般性行业 缺点：评价笼统 各有千秋
注：十分制
综合指标权重及 得分 （0.076）0.57 （0.066）0.43
总评分
法律风险u12
腐败风险u13
相关政策风险 u14
（0.0787）0.61
（0.071） 0.5
卢森堡
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政治风险的防范——企业
资本预算时充分考虑政治风险 一般可以通过保守估计预期现金流和提高资本成本来进 行 调整后的净现值为正时 投资计划可进行 购买保险 适合较小规模公司 在计算投资项目净现值时 应将 保险费 从预期现金流中 扣除 折现率采用 国内投资正常的 资本成本 采用当地资源 培养跨国经营人才
微观政治风险
宏观：影响到 所有外国公司 的政治风险
政治社会风险 外资政策风险 宏观经济风险
国际关系风险 微观：仅对 国际业务的一部分 或 个别公司 有影响的政治风险
行业政策风险
项目风险
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政治风险的分类2
按受影响的方式 转移风险：资本 利润 专有技术等 跨国转移不确定性 而引 起的政治风险 经营风险：东道国 政策的 不确定性而影响 企业在当地的 运作 控制风险：东道国 对当地经营的控制权或所有权方面 的 政策不确定引起的政治风险
国际投资的整体风险和经济风险（按项目阶段性）
经济风险 只考虑项目 经济效益指标 的变化
如：金融危机、利率风险、外汇风险（折算、交易、经营风险;
汇兑限制风险）
整体风险
考虑项目
正常运营
的各类指标的变化
如政治风险（ ）、社会风险（突发事件） 自然风险 以及 文 化风险（人力资源）等
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国际投资政治风险及防范
Page 14
政治风险保险
中保财产公司承保范围： 一：战争、类似战争行为、叛乱、暴动及罢工。二：政府有关部门 征用或没收。三、政府有关部门汇兑限制，使得被保险人 不能将 按 投资契约规定 属被保险人所有 并可汇出的 汇款汇出 OPIC（直属美国国务院） 承保类型单一：货币不可兑换。征用。政治暴力。 政治风险业务未占主流 强调服务于美国国家利益和当局外交政策 MIGA（ 主服务发展中国家） 在投保人要求方面宽松，由于属于世界银行集团 拥有信息优势，地 位高费率水平低
目录
1.政治风险的含义 2.政治风险的评估
3.政治风险的防范 4.结语
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政治风险
由于投资所在国政策变化 如： 没收国外资产
税法的变化
对贸易和货币的控制
政治暴力Leabharlann Baidu险
而对国际企业可能带来的损失
腐败风险
法律风险 政府违约风险
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政治风险的分类1
按影响范围 宏观政治风险
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风险预警
一级指标及得分 二级指标及得分 内战风险u11 政治风险U1 （0.356） 2.509 经济风险u2 （0.287） 1.639 社会风险u3 (0.242) 1.219 自然风险u4 (0.115) 0.547
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马来西亚国家石油公司的优势
马来西亚国家石油公司在过去五年内年平均净利润超过55亿 美元，其中75%来自海外。苏丹、伊朗、巴基斯坦、阿尔 及利亚这些国家被西方公司列为政治风险最高的国家，而 马来西亚石油公司从中发现了商业机会。 马来西亚是信奉伊斯兰教的发展中国家，与上述东道国存在 文化和发展阶段上的一致性，所以敢于在这类国家从事石 油这样 战略敏感性资源的开采。 在这一点上，无论西方公司做出什么样的努力，也难以与买 来西亚石油公司进行竞争。
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政治风险（定性识别）
定性（广泛旅游） 第一：通过对东道国的政治，经济，文化，习俗等情况进行 广泛走访，获得国家商业环境稳定性的一般知识 第二：通过与东道国的政府官员，合作伙伴，当地精英的直 接接触，了解东道国主要利益相关者对投资项目的态度， 从而把握自身的未来运营环境 第三：专家咨询
4.个人设计的风险指标
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对政治风险的评估
1.考察东道国的政治和政府系统的稳定性以及不同政党间实 力的比较
2. 东道国一体化程度
3.经济情况
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政治风险
v1高
内战风险u11 法律风险u12 腐败风险u13 相关政策风 险u14
v2较高
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v3般
1 3 1 2
v4较低
缺点：客观性 差异化
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政治风险（定量识别）
定量（统计学&计量经济学的研究方法）
1.政治风险计量模型
特点：可信度高
2.《欧洲货币》 《机构投资家》杂志的国家风险评级 3.香港的政治与经济风险顾问公司，瑞士的商业环境风险评 估公司
适用：财力有限 投资一般性行业 缺点：评价笼统 各有千秋
注：十分制
综合指标权重及 得分 （0.076）0.57 （0.066）0.43
总评分
法律风险u12
腐败风险u13
相关政策风险 u14
（0.0787）0.61
（0.071） 0.5
卢森堡
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政治风险的防范——企业
资本预算时充分考虑政治风险 一般可以通过保守估计预期现金流和提高资本成本来进 行 调整后的净现值为正时 投资计划可进行 购买保险 适合较小规模公司 在计算投资项目净现值时 应将 保险费 从预期现金流中 扣除 折现率采用 国内投资正常的 资本成本 采用当地资源 培养跨国经营人才
微观政治风险
宏观：影响到 所有外国公司 的政治风险
政治社会风险 外资政策风险 宏观经济风险
国际关系风险 微观：仅对 国际业务的一部分 或 个别公司 有影响的政治风险
行业政策风险
项目风险
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政治风险的分类2
按受影响的方式 转移风险：资本 利润 专有技术等 跨国转移不确定性 而引 起的政治风险 经营风险：东道国 政策的 不确定性而影响 企业在当地的 运作 控制风险：东道国 对当地经营的控制权或所有权方面 的 政策不确定引起的政治风险
国际投资的整体风险和经济风险（按项目阶段性）
经济风险 只考虑项目 经济效益指标 的变化
如：金融危机、利率风险、外汇风险（折算、交易、经营风险;
汇兑限制风险）
整体风险
考虑项目
正常运营
的各类指标的变化
如政治风险（ ）、社会风险（突发事件） 自然风险 以及 文 化风险（人力资源）等
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国际投资政治风险及防范
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政治风险保险
中保财产公司承保范围： 一：战争、类似战争行为、叛乱、暴动及罢工。二：政府有关部门 征用或没收。三、政府有关部门汇兑限制，使得被保险人 不能将 按 投资契约规定 属被保险人所有 并可汇出的 汇款汇出 OPIC（直属美国国务院） 承保类型单一：货币不可兑换。征用。政治暴力。 政治风险业务未占主流 强调服务于美国国家利益和当局外交政策 MIGA（ 主服务发展中国家） 在投保人要求方面宽松，由于属于世界银行集团 拥有信息优势，地 位高费率水平低