证券投资技术指标分析
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• 一般情况下我们采用收盘价来绘制移动平均线， 但是在考察一段时间内价格对移动平均线的背离 行为时，最好采用每天的最低价或最高价来计算 移动平均线
•
移动平均线
3. 移动平均线的应用法则
➢ 突破和穿越——格兰维尔法则
• 在上升趋势中，只要价格曲线保持在移动平均线 之上，投资者就应当保留多头头寸。此时主要的 市场信号有
•
技术指标
➢运用事先确定的方法对价格和成交量等股票市 场的原始数据进行处理，并结合技术图形对市 场行为进行分析，进而预测市场变动趋势的一 种重要的技术分析方法
•
确认性指标
1. 移动平均线
1. 移动平均线的绘制 2. 移动平均线的主要特征 3. 移动平均线的应用法则 4. 移动平均线的扩展
2. 相对强度
证券投资技术指标分析
2020年4月29日星期三
本章学习目标
了解技术指标分析在技术分析理论体系中的地位 ，以及它与技术图形分析的关系和结合应用
掌握技术指标的三种类型，了解各类技术指标所 关注的领域和主要应用方法
掌握移动平均线编制方法和应用法则，了解相对 强度的技术涵义
掌握主要动能指标的编制方法和应用法则，理解 动能指标的优势和不足
• 移动平均线和价格曲线交叉，其实就是价格曲线 对移动平均线的突破
•
移动平均线
3. 移动平均线的应用法则
➢ 确认和背离
• 移动平均线同价格曲线相互确认时，能够强化当 前的价格趋势，而移动平均线同价格曲线的背离 则预示着趋势的变化可能已经发生
• 如果在背离发生时，移动平均线已经走平或改变 方向，则这种背离清楚地表明先前的价格趋势已 经反转；如果在背离发生时，移动平均线仍然保 持着当前的趋势，那么这种背离应当作为价格趋 势发生反转的最初警告
• 权重的选取有很多种方法，最常用的是将各期的 价格与期数相对应
• 将各期的价格乘以对应的权重并求和，然后将所 得到的结果除以各期权重之和，就能够得到一个 加权移动平均线数据
• 按照这种方法重复进行计算，即可绘制出加权移 动平均线
•
移动平均线
➢加权移动平均线的计算
•
移动平均线
1. 移动平均线的绘制
掌握市场结构指标体系的主要内容，了解主要的 市场结构指标的应用方法
•
本章主要内容
确认性指标
➢确定基本的趋势，通过指标曲线和价格曲线的 相互背离发出趋势变动的预警信号
动能指标
➢衡量价格变动的变化率和速率，为市场的短期 逆转事先提供信号
市场结构指标
➢通过构造市场行为主要方面的相关指标，衡量 市场结构的内在特征，从根本上探究市场价格 趋势的变动规律
• 按照这种方法继续计算下去，可绘制出简单移动 平均线的各点，连接各点则成为简单移动平均线
•
移动平均线
➢简单移动平均线的计算
•
移动平均线
➢GM公司股票价格走势图（不同时间跨度的简 单移动平均线）
•
移动平均线
1. 移动平均线的绘制
2. 加权移动平均线
• 通过对不同时期的价格赋予不同的权重，即越新 的数据权重也越高，将价格的时间因素纳入到移 动平均线的绘制过程中
• 价格曲线向上穿越移动平均线，为买入信号
– 价格曲线处于移动平均线之上并且急速地向移动平均线 下跌，但是没有穿透后者，为买入信号
– 价格曲线向下穿越移动平均线，与此同时移动平均线仍 然处于上升趋势中，为卖出信号
– 价格曲线暴跌到下降的移动平均线之下很远处，预期可 能出现短暂反弹，为可能的空头陷阱
•
3. 指数移动平均线
• 可以看作是一种简单形式的加权移动平均线，它 能够避免加权移动平均线相对较为复杂的运算
• 运用差值调整的方法构造移动平均线
➢ 指数移动平均线的计算
•
移动平均线
➢不同时间跨度的指数
•
移动平均线
➢GM股票价格走势图（简单移动平均线和加权 移动平均线）
•
移动平均线
1. 移动平均线的绘制
4. 移动平均线的经验时间跨度
•
移动平均线
2. 移动平均线的主要特征
➢ 移动平均线是一种经过平滑处理的价格趋势
• 移动平均线本身就能够代表价格的趋势 • 移动平均线所代表的价格趋势具有稳定性
➢ 移动平均线对于价格趋势的反映具有滞后性
• 解决方法——延后移动平均线（Advancing Moving Averages）
➢ 移动平均线本身就是一个支撑和压力区域， 它对价格具有助涨和助跌的作用
•
移动平均线
3. 移动平均线的应用法则
➢ 确认（Confirmation）
• 移动平均线和价格曲线之间保持相同的运动趋势 ，并且没有发生交叉
➢ 背离（Divergence）
• 移动平均线运动的趋势与价格曲线恰好相反
➢ 穿越（Crossover）
移动平均线
3. 移动平均线的应用法则
➢ 突破和穿越——格兰维尔法则
• 在下降趋势中，只要价格趋势保持在移动平均线之下，投资 者就应当持有空头头寸。此时主要的市场信号有
– 价格曲线到达底部并转而上升，穿越移动平均线，为买入信号 – 价格曲线在移动平均线之上，同时移动平均线处于下降趋势中
•
技术图形用于趋势判定的缺陷
1. 图形中的虚假突破永远都不会消失，而投资 者在大部分时候只能依靠经验和意识来筛选 掉无效的突破信号
2. 即使突破是有效的，也并不意味着趋势一定 发生变化，因为图形分析建立在市场价格曲 线基础之上，而市场价格只是市场特征的外 在表象，并且通常是非理性的
3. 过于直观的图形缺乏客观的量化评价标准， 使得不同投资者对于相同的技术图形可能产 生不同的理解，主观性较强
•
移动平均线
1Fra Baidu bibliotek 移动平均线的绘制
1. 简单移动平均线
• 将连续数期的价格（通常采用收盘价）加总然后 除以期数，计算出这数期内的算术平均值，作为 简单移动平均线上的一个点
• 将上述求和序列中的第一项（也就是最早的一期 ）的数字去掉，加入新的一项数字（代表原求和 序列之后一期的价格），再求算术平均值，得到 简单移动平均线上的第二个点
1. 相对强度的构建 2. 相对强度指标的解释
•
移动平均线
移动平均线（Moving Average，MA）是 标准的价格平滑方法，它在技术分析领域 中得到了最为广泛的运动
根据计算方法的不同，常用的移动平均线 可以分为三种
➢简单移动平均线（Simple MA） ➢加权移动平均线（Weighted MA） ➢指数移动平均线（Exponential MA）
•
移动平均线
3. 移动平均线的应用法则
➢ 突破和穿越——格兰维尔法则
• 在上升趋势中，只要价格曲线保持在移动平均线 之上，投资者就应当保留多头头寸。此时主要的 市场信号有
•
技术指标
➢运用事先确定的方法对价格和成交量等股票市 场的原始数据进行处理，并结合技术图形对市 场行为进行分析，进而预测市场变动趋势的一 种重要的技术分析方法
•
确认性指标
1. 移动平均线
1. 移动平均线的绘制 2. 移动平均线的主要特征 3. 移动平均线的应用法则 4. 移动平均线的扩展
2. 相对强度
证券投资技术指标分析
2020年4月29日星期三
本章学习目标
了解技术指标分析在技术分析理论体系中的地位 ，以及它与技术图形分析的关系和结合应用
掌握技术指标的三种类型，了解各类技术指标所 关注的领域和主要应用方法
掌握移动平均线编制方法和应用法则，了解相对 强度的技术涵义
掌握主要动能指标的编制方法和应用法则，理解 动能指标的优势和不足
• 移动平均线和价格曲线交叉，其实就是价格曲线 对移动平均线的突破
•
移动平均线
3. 移动平均线的应用法则
➢ 确认和背离
• 移动平均线同价格曲线相互确认时，能够强化当 前的价格趋势，而移动平均线同价格曲线的背离 则预示着趋势的变化可能已经发生
• 如果在背离发生时，移动平均线已经走平或改变 方向，则这种背离清楚地表明先前的价格趋势已 经反转；如果在背离发生时，移动平均线仍然保 持着当前的趋势，那么这种背离应当作为价格趋 势发生反转的最初警告
• 权重的选取有很多种方法，最常用的是将各期的 价格与期数相对应
• 将各期的价格乘以对应的权重并求和，然后将所 得到的结果除以各期权重之和，就能够得到一个 加权移动平均线数据
• 按照这种方法重复进行计算，即可绘制出加权移 动平均线
•
移动平均线
➢加权移动平均线的计算
•
移动平均线
1. 移动平均线的绘制
掌握市场结构指标体系的主要内容，了解主要的 市场结构指标的应用方法
•
本章主要内容
确认性指标
➢确定基本的趋势，通过指标曲线和价格曲线的 相互背离发出趋势变动的预警信号
动能指标
➢衡量价格变动的变化率和速率，为市场的短期 逆转事先提供信号
市场结构指标
➢通过构造市场行为主要方面的相关指标，衡量 市场结构的内在特征，从根本上探究市场价格 趋势的变动规律
• 按照这种方法继续计算下去，可绘制出简单移动 平均线的各点，连接各点则成为简单移动平均线
•
移动平均线
➢简单移动平均线的计算
•
移动平均线
➢GM公司股票价格走势图（不同时间跨度的简 单移动平均线）
•
移动平均线
1. 移动平均线的绘制
2. 加权移动平均线
• 通过对不同时期的价格赋予不同的权重，即越新 的数据权重也越高，将价格的时间因素纳入到移 动平均线的绘制过程中
• 价格曲线向上穿越移动平均线，为买入信号
– 价格曲线处于移动平均线之上并且急速地向移动平均线 下跌，但是没有穿透后者，为买入信号
– 价格曲线向下穿越移动平均线，与此同时移动平均线仍 然处于上升趋势中，为卖出信号
– 价格曲线暴跌到下降的移动平均线之下很远处，预期可 能出现短暂反弹，为可能的空头陷阱
•
3. 指数移动平均线
• 可以看作是一种简单形式的加权移动平均线，它 能够避免加权移动平均线相对较为复杂的运算
• 运用差值调整的方法构造移动平均线
➢ 指数移动平均线的计算
•
移动平均线
➢不同时间跨度的指数
•
移动平均线
➢GM股票价格走势图（简单移动平均线和加权 移动平均线）
•
移动平均线
1. 移动平均线的绘制
4. 移动平均线的经验时间跨度
•
移动平均线
2. 移动平均线的主要特征
➢ 移动平均线是一种经过平滑处理的价格趋势
• 移动平均线本身就能够代表价格的趋势 • 移动平均线所代表的价格趋势具有稳定性
➢ 移动平均线对于价格趋势的反映具有滞后性
• 解决方法——延后移动平均线（Advancing Moving Averages）
➢ 移动平均线本身就是一个支撑和压力区域， 它对价格具有助涨和助跌的作用
•
移动平均线
3. 移动平均线的应用法则
➢ 确认（Confirmation）
• 移动平均线和价格曲线之间保持相同的运动趋势 ，并且没有发生交叉
➢ 背离（Divergence）
• 移动平均线运动的趋势与价格曲线恰好相反
➢ 穿越（Crossover）
移动平均线
3. 移动平均线的应用法则
➢ 突破和穿越——格兰维尔法则
• 在下降趋势中，只要价格趋势保持在移动平均线之下，投资 者就应当持有空头头寸。此时主要的市场信号有
– 价格曲线到达底部并转而上升，穿越移动平均线，为买入信号 – 价格曲线在移动平均线之上，同时移动平均线处于下降趋势中
•
技术图形用于趋势判定的缺陷
1. 图形中的虚假突破永远都不会消失，而投资 者在大部分时候只能依靠经验和意识来筛选 掉无效的突破信号
2. 即使突破是有效的，也并不意味着趋势一定 发生变化，因为图形分析建立在市场价格曲 线基础之上，而市场价格只是市场特征的外 在表象，并且通常是非理性的
3. 过于直观的图形缺乏客观的量化评价标准， 使得不同投资者对于相同的技术图形可能产 生不同的理解，主观性较强
•
移动平均线
1Fra Baidu bibliotek 移动平均线的绘制
1. 简单移动平均线
• 将连续数期的价格（通常采用收盘价）加总然后 除以期数，计算出这数期内的算术平均值，作为 简单移动平均线上的一个点
• 将上述求和序列中的第一项（也就是最早的一期 ）的数字去掉，加入新的一项数字（代表原求和 序列之后一期的价格），再求算术平均值，得到 简单移动平均线上的第二个点
1. 相对强度的构建 2. 相对强度指标的解释
•
移动平均线
移动平均线（Moving Average，MA）是 标准的价格平滑方法，它在技术分析领域 中得到了最为广泛的运动
根据计算方法的不同，常用的移动平均线 可以分为三种
➢简单移动平均线（Simple MA） ➢加权移动平均线（Weighted MA） ➢指数移动平均线（Exponential MA）