布兰查德《宏观经济学》章节课后习题详解(开放经济中的商品市场)【圣才出品】

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布兰查德《宏观经济学》章节题库(金融市场)【圣才出品】

第4章金融市场一、名词解释1．货币乘数（Money Multiplier ）（厦门大学807经济学2013研）答：货币乘数是指基础货币变动所导致的货币供应量扩张或收缩的倍数，也称“货币扩张（收缩）系数”，用以说明货币供给总量与基础货币的倍数关系。

在狭义的货币定义下（即＝现金＋商业银行活期存款），货币供应量由两个因素所决定：一是基础货币（用表示），即高能货币，由现金与银行存款准备金构成；二是货币乘数（也即倍数，用表示）。

货币供应量用表示，那么有：。

所以，货币乘数的计算公式是：由该式可知，货币乘数不是一个外生变量，决定货币乘数的主要因素并不在于货币当局的行为，而由商业银行系统及公众的行为所决定：为通货—存款比，该比率的大小取决于私人部门；为准备—存款比，该比率的大小取决于存款货币银行的行为。

可以说，货币供给的内生性原因，主要表现在货币当局无法对货币乘数实施直接地和完全地控制。

也正因为如此，当代货币供给理论的一个显著特点，便是在于注重对货币乘数及其决定因素的分析。

在基础货币既定的条件下，货币乘数的大小决定货币供给总量的大小。

货币乘数越大，货币供给量越多；货币乘数越小，货币供给量也越少。

1M B m s M s M mB =1CC D D m C RC RD D ++==++C D R D2．高能货币（厦门大学807经济学2006研）答：高能货币又称“基础货币”、“强力货币”，指存款货币银行在中央银行的存款准备金与流通中的现金之和。

前者包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金以及超额存款准备金。

中央银行通过其资产负债表负债方式发行货币和吸收存款货币银行缴存的存款准备金等负债行为创造基础货币。

作为负债的基础货币的增减，是由中央银行的各种资产业务的增减决定的。

中央银行资产业务增加，如中央银行通过公开市场业务购买政府债券，或增加对商业银行的贴现贷款，将导致负债方的基础货币增加，从而导致货币供应量增加；反之，中央银行资产业务减少，将导致基础货币减少，从而导致货币供应量减少。

布兰查德《宏观经济学》章节课后习题详解(商品市场和金融市场：IS-LM模型)【圣才出品】

第5章商品市场和金融市场：IS－LM模型一、概念题1．IS曲线（IS curve）答：IS曲线是指在商品的总产出等于总需求的情况下利率与总产出之间关系的曲线，它表示了产品市场的均衡条件，在IS曲线上的每一点都满足产品的总需求等于总产出。

财政扩张使得IS曲线向右移动，导致产出增长和利率上升；财政紧缩使得IS曲线向左移动，导致产出减少和利率下降。

2．LM曲线（LM curve）答：LM曲线是指在货币需求量等于货币供给量的情况下总产出与利率之间关系的曲线，它表示了金融市场的均衡条件，在LM曲线上的每一点均满足货币需求等于货币供给。

货币扩张使得LM曲线向下移动，产出增加，利率下降；货币紧缩使得LM曲线向上移动，产出减少，利率上升。

3．财政紧缩（fiscal contraction，fiscal consolidation）答：财政紧缩，是指政府在财政支出规模不变的前提下增加税收或是在财政收入规模不变的前提下减少政府支出，或是既增税又减少支出来收缩总需求的财政政策。

这是与扩张性财政政策相对应的财政政策，它可以通过减少公共支出或提高税收两条途径来实现。

（1）在减少公共支出方面，财政政策需要在维持债务性支出和基金性支出不变的前提下，减少经常性支出和建设性支出。

为了减少经常性支出，政府需要压缩国家机关和人员的支出、非营利性社会事业及其人员的支出、社会保障体系及其人员的支出。

为了减少建设性支出，政府需要大力压缩公共工程支出。

当然，政府在压缩公共支出总量的同时，还要根据经济建设的需要调整公共支出的结构。

（2）在提高税收方面，紧缩性财政政策可以从扩大税基（如缩小减免税或退税的企业范围、降低个人所得税的收入起征点）和提高税率（如提高个人所得税累进税率和将企业的消费型增值税改为生产型增值税）两方面着手。

财政支出的减少和税收的提高，既直接减少了投资和消费需求，又通过降低民间的收入而间接收缩了消费需求。

在财政预算上，财政支出降低和税收提高同步进行，意味着财政盈余的出现或赤字的减少。

布兰查德《宏观经济学》章节题库(物品市场)【圣才出品】

②三部门的收入决定。在存在家庭部门、厂商部门和政府部门情况下，模型中总支出与总收入公式： Y C I G ， Y C S T ，均衡条件是 I G S T 。考察三部门的收入决定可以用总支出曲线与 45 度线的交点决定均衡产出水平，总支出曲线是由消费、投资和政府支出构成的， 45 度线表示总收入恒等于总支出。
（2）在简单国民收入决定理论中，分别考虑两部门、三部门和四部门经济中均衡产出水平的决定过程。
①两部门的收入决定。社会经济中假设只存在家庭和厂商两部门，不考虑政府和国外部门。 Y C I ， Y C S ，其中 Y 表示总支出或总收入，均衡国民收入是总支出等于总收入时的收入。所以，两部门决定均衡收入的条件是 C I C S ，则 I S ，即储蓄等于投资。消费—投资决定的均衡收入，用消费曲线加投资曲线构成的总支出曲线同 45 度线的交点说明均衡收入的决定的方法。交点就是均衡产出水平，经济体系处于均衡状态。
答：（1）宏观经济的均衡产出决定式是：
Y 1 1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ c1
c0 I G c1T
（2）尽管该式从理论上表明，政府通过调整政府支出 G 和税收 T 可以改变产出水平 Y 。
但实际中，政府并不能选择它们所想要的产出水平。理由有五点：
①改变政府支出或税收并不容易；
②政府难以准确估计投资、消费对需求的影响；
3．储蓄悖论答：储蓄悖论又称为节俭悖论，传统的观点认为勤俭节约是一种美德，但是凯恩斯却提
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出了与之相矛盾的观点。根据凯恩斯的国民收入决定理论，国民产出由包含消费支出的总需求决定，也就是说，消费支出的增加会引起国民产出的增加，消费支出的减少会引起国民产出的减少，即消费变动与国民产出变动呈正向变动关系。同时由凯恩斯的消费理论知道消费与储蓄具有互补关系，因而可得出储蓄变动与国民产出变动呈反向变动关系。即增加储蓄会减少国民产出，使国家经济衰退，对于社会来讲是恶的；而减少储蓄会增加国民产出，使经济繁荣，对于社会来讲是好的。这种矛盾被称为“储蓄悖论”。

布兰查德《宏观经济学》课后习题及详解(预期、产出和政策)【圣才出品】

第17章预期、产出和政策一、概念题1．总私人支出（aggregate private spending ，or private spending ）答：总私人支出包括消费和投资两部分，表示为：。

总私人支出是收入的递增函数：收入越高，消费和投资越高；它是税收的递减函数：高税收使得消费下降；它是实际利率的递减函数：高实际利率使得投资下降。

2．动物精神（animal spirits ）答：动物精神又称为“血气冲动”、“本能冲动”、“动物本能”、“创业冲动”，是指用来说明企业家作出投资决策时的心理状态，以及这种心理状态对投资的影响。

凯恩斯认为，企业家是否进行一项投资，并不是十分理性地进行冷静周密的计算后作出决定，而是一时“动物本能”的结果。

因此，投资是一种动物本能影响的活动。

私人投资不仅取决于企业家对未来投资收益的估算，而且还受到企业家一时一地的心理状态和情绪的影响。

以后，英国经济学家J.罗宾逊在分析投资问题时，也运用了动物本能这一概念。

3．适应性预期（adaptive expectations ）答：适应性预期是一种预期形成理论，指对某一经济变量，不仅依据其现期的实际值，而且依据其现期实际值与在上一期对其做出的本期的估计值之间的误差，进行相应调整，得()()(),,,A Y T r C Y T I Y r ≡-+Y T r出对其未来估计值的预期。

适应性预期产生于20世纪50年代，是由菲利普·卡甘在一篇讨论恶性通货膨胀的文章中提出来的，很快在宏观经济学中得到广泛的应用。

适应性预期假定经济人根据以前的预期误差来修正以后的预期。

适应性预期模型的要点是预期变量依赖于该变量的历史信息。

某个时期的适应性预期价格等于上一时期预期的价格加上常数与上期价格误差（上个时期实际价格与预期价格之差）之和。

即预期价格是过去所有实际价格的加权平均数，权数是常数的函数。

适应性预期在物价较为稳定的时期能较好地反映经济现实。

布兰查德《宏观经济学》章节题库(本书之旅)【圣才出品】

第2章本书之旅一、名词解释1．消费者价格指数（Consumer Price Index ）（厦门大学807经济学2012研）答：消费者价格指数也称零售物价指数和生活费用指数，是反映消费品（包括劳务）价格水平变动状况的一种价格指数，一般用加权平均法来编制。

它根据若干种主要日用消费品的零售价格以及服务费用而编制，用公式表示为：CPI 100%=⨯一组固定商品按当期价格计算的价值一组固定商品按基期价格计算的价值消费者价格指数的优点是能及时反映消费品供给与需求的对比关系，资料容易搜集，能够迅速直接地反映影响居民生活的价格趋势。

其缺点是范围较窄，只包括社会最终产品中的居民消费品的这一部分，因而不足以说明全面的情况。

例如，品质的改善可能带来一部分消费品价格而非商品劳务价格总水平的提高，但消费者价格指数不能准确地表明这一点，因而有夸大物价上涨幅度的可能。

消费者价格指数是用来衡量通货膨胀和通货紧缩程度的指标之一。

2．定基价格指数（Base Year of Price Indices ）（厦门大学807经济学2008研）答：定基价格指数是指在一定时期内对比基期固定不变的价格指数，在一个价格指数数列中，每个指数都以同一时期为基期计算。

通常以某一年为基期来计算。

其特点是无论计算期如何变动，其基期固定不变。

编制定基价格指数的目的在于观察物价变动长期趋势及其规律。

定基价格指数＝0nn nP QP Q ∑∑ 式中，0P 、n P 为基期和某个计算期的商品价格；n Q 为某个计算期的商品成交数量。

3．GDP 平减指数（厦门大学807经济学2006研）答：GDP 平减指数是指反映整个国民经济物价总水平变动的综合、全面的国民经济物价指数。

它采用双缩法编制。

第一步，利用国民经济核算中各产业投入产出表中的现价总产出和中间投入数据及其相应的物价指数，来推算各产业的不变价的实际值。

这是第一道减缩。

第二步，用总产出的实际值减去中间投入的实际值，得出各产业增加值的实际值。

布兰查德《宏观经济学》课后习题及详解(开放经济中的物品市场)【圣才出品】

第19章开放经济中的物品市场一、概念题1．国内产品的需求（demand for domestic goods ）答：在开放经济中，对国内产品的需求可表示为：其中，前面的三项——消费（）、投资（）和政府支出（）——构成了产品的国内需求；是实际汇率，即用国内产品形式表示的国外产品的价格，因此就是用国内产品表示的进口价值；是出口价值。

部分为对国内产品的国内需求，X 是对国内产品的国外需求，两者相加即表示对国内产品的总需求。

2．产品的国内需求（domestic demand for goods ）答：假定消费与可支配收入（）正相关；投资与产出（）正相关，与实际利率（）负相关；政府支出（）是给定的，暂时不考虑预期对影响支出的作用。

则产品的国内需求可以表示为：3．协调，七国集团（coordination ，G7）答：协调是指为了减少国际间的经济波动或金融动荡，政府间所进行的一系列谈判、合/Z C I G IM X ε≡++-+C I G ε/IM εX /C I G IM ε++-Y T -Y r G ()()()(),国内需求 C I G C I GY T Y r =++=++-++-，作、妥协的过程。

从实际情况看，由于各国间的利益冲突，国家间的宏观协调非常有限。

这可能有以下原因：①协调就意味着一些国家可能比其他国家贡献得更多，但它们可能并不愿意这样做。

②假定只有一些国家处于衰退中，那些并没有处于衰退之中的国家可能就不愿意提高它们自己的需求；但是如果它们不这么做，那些扩张的国家相对于不扩张的国家就可能会出现贸易赤字。

③假定一些国家已经有巨大的贸易赤字。

这些国家可能就不愿意削减税收或者进一步提高支出，因为这样会更加提高它们的贸易赤字。

它们会要求其他国家作出更多的调整，然而其他的国家可能并不愿意这么做。

④各个国家都会承诺协调，然后并不实现其诺言。

一旦所有的国家都同意提高支出，那么，每一个国家都会有不实行的动机，以从其他国家的需求提高中获益，从而改善其贸易状况。

《宏观经济学》课后答案(布兰查德版)

Chapter 11. a.True. b.True. c.False. d.True. e.False. f.False.2. a. 1960-98 1997-99-------------------US 3.1% 3.8%EU 3.1% 2.5%Japan 5.8%-1.0%While the US growth rate higher than its long-run average over the period, the growth rate has slowed relative to long-run averages in both the EU and Japan over the last few years.b. Sometimes the economy is growing quickly, other times it is growing slowly or even contracting. The last few years of rapid growth in the US do not imply that the long-run average rate of growth has increased back to its pre-1974 level.3. a. The data in the web page are: Real Gross Domestic Product,Real Final Sales of Domestic Product, and Real Gross National Product, Quarterly, 1959-96[Percent change from preceding quarter]--------------------------------------------------------Gross Final sales Grossdomestic of domestic nationalproduct product product-------------------------------------------------------1959: I 8.6 9.2 8.6II11.27.311.1III-0.3 5.3-0.2IV 1.7-1.3 1.91996: I 1.8 2.6 1.8II 6.0 5.2 5.7III 1.00.20.6IV 4.3 4.5 4.9--------------------------------------------------------suggesting that recessions typically last two-three quarters and that the most severe recessions in that period were the recessions of 1974-75 and 1981-82.b. Percentage Changes in:Output GrowthInflation1968: 4.7 4.4I7.5 4.7II7.1 4.1III 3.0 3.8IV 1.8 5.51969: 3.0 4.7I 6.2 3.8II 1.0 5.0III 2.3 5.8IV-2.0 5.11970: 0.1 5.3I-0.7 6.0II0.6 5.7III 3.7 3.4IV-3.9 5.41971: 3.3 5.2I11.3 6.4II 2.3 5.5III 2.6 4.4IV 1.1 3.3If history simply repeats itself, the United States might have a short recession (lasting perhaps oneyear) accompanied by an acceleration in the rate of inflation by about one percentage point.4. a. Banking services, business services.b. Not only has the relative demand for skilled workers increased but the industries wherethis effect is the strongest are making up a greater fraction of the economy.5. 1. Low unemployment might lead to an increase in inflation.2. Although measurement error certainly contributes to the measured slowdown ingrowth, there are other issues to consider as well, including the productivity of newresearch and accumulation of new capital.3. Although labor market rigidities may be important, it is also important to consider thatthese rigidities may not be excessive, and that high unemployment may arise from flawed macroeconomic policies.4. Although there were serious problems with regard to the management of Asian financial systems, it is important to consider the possibility that the flight of foreign capital from thesecountries worsened the situation by causing a severe stock market crash and exchange rate depreciation.5. Although the Euro will remove obstacles to free trade between European countries,each country will be forced to give up its own monetary policy.* 6. a. From Chapter 1: US output 1997=$8b; Ch ina output 1996=$.84b. Note that China’s outputin 1997 is $(.84)*(1.09) b. Equating output for some time t in the future:8*(1.03)t=(.84*1.09)*(1.09)t8/(.84*1.09)=(1.09/1.03)t8.737=(1.058)tt =ln(8.737)/ln(1.058) H38yrsb. From Chapter 1: US output/worker in 1997=$29,800; China output/per worker in1996=$70029.8*(1.03)t=(.7*1.09)*(1.09)tt H65 yearsChapter 21. a. False.b. Uncertain: real or nominalGDP. c. True.d. True.e. False. The level of the CPI means nothing. Its rate of change tells us about inflation.f. Uncertain. Which index is better depends on what we are trying to measure—inflationfacedby consumers or by the economy as a whole.2. a. +$100; Personal ConsumptionExpenditures b. nochange:intermediategoodc. +$200 million; Gross PrivateDomesticFixedInvestmentd. +$200 million; Net Exportse. no change: the jet was already counted when it was produced, i.e., presumably whenDelta(or some other airline) bought it new as an investment.*3. a. Measured GDP increases by $10+$12=$22.b. True GDP should increase by much less than $22 because by working for an extra hour,you are no longer producing the work of cooking within the house. Since cooking within the house is a final service, it should count as part of GDP. Unfortunately, it is hard to measure the value of work within the home, which is why measured GDP does not include it.4. a. $1,000,000 the value of the silver necklaces.b. 1st Stage:$300,000.2ndStage:$1,000,00-$300,000=$700,000.GDP: $300,000+$700,000=$1,000,000.c. Wages: $200,000 + $250,000=$450,000.Profits: ($300,000-$200,000)+($1,000,000-$250,000-300,000)=$100,000+$450,000=$550,000.GDP:$450,000+$550,000=$1,000,000.5. a. 1998 GDP: 10*$2,000+4*$1,000+1000*$1=$25,0001999 GDP: 12*$3,000+6*$500+1000*$1=$40,000Nominal GDP has increased by 60%.b. 1998 real (1998) GDP: $25,0001999 real (1998) GDP: 12*$2,000+6*$1,000+1000*$1=$31,000Real (1998) GDP has increased by 24%.c. 1998 real (1999) GDP: 10*$3,000+4*$500+1,000*$1=$33,0001999 real (1999) GDP: $40,000.Real (1999) GDP has increased by 21.2%.d. True.6. a. 1998 base year:Deflator(1998)=1; Deflator(1999)=$40,000/$31,000=1.29Inflation=29%b. 1999 base year:Deflator(1998)=$25,000/$33,000=0.76; Deflator(1999)=1Inflation=(1-0.76)/0.76=.32=32% c. Yes7. a. 1998 real GDP = 10*$2,500 + 4*$750 + 1000*$1 = $29,0001999 real GDP = 12*$2,500 + 6*$750 + 1000*$1 = $35,500b. (35,500-29,000)/29,000 = .224 = 22.4%c. Deflator in 1998=$25,000/$29,000=.86Deflator in 1999=$40,000/$35,500=1.13Inflation = (1.13 -.86)/.86 = .314 = 31.4%.8. a. The quality of a routine checkup improves over time. Checkups now may includeEKGs, for example. Medical services are particularly affected by this problem due toconstant improvements in medical technology.b. You need to know how the market values pregnancy checkups with and withoutultra-sounds in that year.c. This information is not available since all doctors adopted the new technologysimultaneously. Still, you can tell that the quality adjusted increase will be lower than20%.*9. a. approximately 2.5% b. 1992 real GDP growth: 2.7%;unemployment rate Jan 92: 7.3%; unemployment rate Jan 93: 7.3%Supports Okun's law because the unemployment rate does not change when the growth rate of real GDP is near 2.5% c. -2 percentage points change in the unemployment rate; 5percent GDP growth d. The growth rate of GDP must increase by 2.5 percentage points.Chapter 31. a. True.b. False. Government spending was 18% if GDP without transfers.c. False. The propensity to consume must be less than one for our model to be welldefined.d.True.false.f. False. The increase in output is one times the multiplier.2. a. Y=160+0.6*(Y-100)+150+150 0.4Y=460-60 Y=1000b. Y D=Y-T=1000-100=900c. C=160+0.6*(900)=7003. a. No. The goods market is not in equilibrium. Frompart 2a, Demand=1000=C+I+G=700+150+150b. Yes. The goods market is in equilibrium.c. No. Private saving=Y-C-T=200. Public saving =T-G=-50. National saving (or inshort, saving) equals private plus public saving, or 150. National saving equalsinvestment.4. a. Roughly consistent. C/Y=700/1000=70%; I/Y=G/Y=150/1000=15%.b. Approximately -2%.c. Y needs to fall by 2%, or from 1000 to 980. The parameter c0needs to fall by20/multiplier,or by 20*(.4)=8. So c0needs to fall from 160 to 152.d. The change in c0(-8) is less than the change in GDP (-20) due to the multiplier.5. a. Y increases by 1/(1-c1) b. Y decreases by c1/(1- c1)c. The answers differ because spending affects demand directly, but taxes affectdemand through consumption, and the propensity to consume is less than one.d. The change in Y equals 1/(1-c1) - c1/(1- c1) = 1. Balanced budget changes in G and Tare not macroeconomically neutral.e. The propensity to consume has no effect because the balanced budget tax increase abortsthe multiplier process. Y and T both increase by on unit, so disposable income, and hence consumption, do not change.*6. a. The tax rate ilessthanone.b.Y=c0+c1Y D+I+G impliesY=[1/(1-c1+c1t1)]*[c0-c1t0+I+G]c. The multiplier = 1/(1-c1+c1t1) <1/(1- c1), so the economy responds less to changes inautonomous spending when t1is positive.d. Because of the automatic effect of taxes on the economy, the economy responds less tochanges in autonomous spending than in the case where taxes are independent of income. So output tends to vary less, and fiscal policy is called an automatic stabilizer.*7. a. Y=[1/(1-c1+c1t1)]*[c0-c1t0+I+G] b. T = c1t0+ t1*[1/(1-c1+c1t1)]*[c0-c1t0+I+G]c. Both Y and T decrease.d. If G is cut, Y decreases even more.Chapter 41.a.True.b.Fals.c.True.d.True.e.False.f.False.g.True.2. a. i=0.05: Money demand = $18,000; Bond demand = $32,000i=.1: Money demand = $15,000; Bond demand = $35,000b. Money demand decreases when the interest rate increases; bond demand increases. Thisis consistent with the text.c. The demand for money falls by 50%. d. The demand formoney falls by 50%.e. A 1% increase (decrease) in income leads to a 1% increase (decrease) in money demand.This effect is independent of the interest rate.3. a. i=100/$P B–1; i=33%; 18%; 5% when $P B=$75; $85; $95.b. Negative.c. $P B=100/(1.08) $934. a. $20=M D=$100*(.25-i) i=5%b. M=$100*(.25-.15)M=$105. a. B D= 50,000 - 60,000 (.35-i)An increase in the interest rate of 10% increases bond demand $6,000.b. An increase in wealth increases bond demand, but has no effect on money demand.c. An increase in income increases money demand, but decreases bond demand.d. When people earn more income, this does not change their wealth right away. Thus,they increase their demand for money and decrease their demand for bonds.6. a. Demand for high-powered money=0.1*$Y*(.8-4i)b. $100 b = 0.1*$5,000b*(.8-4i) i=15%c. M=(1/.1)*$100 b=$1,000 b M= M d at the interest derived in part b.6. d. If H increases to $300, falls to 5%.e. M=(1/.1)*$300 b=$3,000 b7. a. $16 is withdrawn on each trip to the bank.Money holdings—day one: $16; day two: $12; day three: $8; day four: $4.b. Average money holdings are $10.c. $8 dollar withdrawals; money holdings of $8; $4; $8; $4.d. Average money holdings are $6.e. $16 dollar withdrawals; money holdings of $0; $0; $0; $16.f. Average money holdings are $4.g. Based on these answers, ATMs and credit cards have reduced money demand.8. a. velocity=1/(M/$Y)=1/L(i)b. Velocity roughly doubled between the mid 1960s and the mid 1990s.c. ATMS and credit cards reduced L(i) so velocity increased.Chapter 51.a.Trub.Truc.Fal.d. False. The balanced budget multiplier is positive (it equals one), so the IS curve shiftsright.e. False.f. Uncertain. An increase in G leads to an increase in Y (which tends to increaseinvestment), but an increase in the interest rate (which tends to reduce investment).g. True.*2. Firms deciding how to use their own funds will compare the return on bonds to the return on investment. When the interest rate on bonds increases, they become more attractive, and firms are more likely to use their funds to purchase bonds, rather than to finance investment projects.a.Y=[1/(1-c1)]*[c0-c1T+I+G]The multiplier is 1/(1-c1).b. Y=[1/(1-c1-b1)]*[c0-c1T+ b0-b2i +G]The multiplier is 1/(1-c1-b1). Since the multiplier is larger than the multiplier in part a, the effect of a change in autonomous spending is bigger than in part a.c. Substituting for the interest rate in the answer to partb: Y=[1/(1-c1-b1+ b2d1/d2)]*[c0-c1T+ b0+(b2*M/P)/d2+G]The multiplier is 1/(1-c1-b1+ b2d1/d2).d. The multiplier is greater (less) than the multiplier in part a if (b1- b2d1/d2) is greater (less)than zero. The multiplier is big if b1is big, b2is small, d1is small, and/or d2is big, i.e., if investment is very sensitive to Y, investment is not very sensitive to i, money demand is not very sensitive to Y, money demand is very sensitive to i.4. a. The IS curve shifts left. Output and the interest rate fall. The effect on investmentis ambiguous because the output and interest rate effects work in opposite directions: the fall in output tends to reduce investment, but the fall in the interest rate tends to increase it.b. From 3c: Y=[1/(1-c1-b1)]*[c0-c1T+ b0-b2i +G]c. From the LM relation: i= Y*d1/d2–(M/P)/d2To obtain the equilibrium interest rate, substitute for Y from part b.d. I= b0+ b1Y- b2i= b0+ b1Y- b2Y* d1/d2+ b2(M/P)/d2To obtain equilibrium investment, substitute for Y from part b.e. Holding M/P constant, I increases with equilibrium output when b1>b2d1/d2.Since a decrease in G reduces output, the condition under which a decrease in G increases investment is b1<b2d1/d2.f. The interpretation of the condition in part e is that the effect on I from Y has to be lessthan the effect from i after controlling for the endogenous response of i and Y, determined by the slope of the LM curve, d1/d2.5. a. Y=C+I+G=200+.25*(Y-200)+150+.25Y-1000i+250Y=1100-2000ib.M/P=1600=2Y-8000i i=Y/4000-1/5c. Substituting b into a: Y=1000d. Substituting c into b: i=1/20=5%e. C=400; I=350; G=250; C+I+G=1000f. Y=1040; i=3%; C=410; I=380. A monetary expansion reduces the interest rate andincreases output. The increase in output increases consumption. The increase in output and the fall in the interest rate increase investment.g. Y=1200; i=10%; C=450; I=350. A fiscal expansion increases output and the interestrate. The increase in output increases consumption.h. The condition from problem 3 is satisfied with equality (.25=1000*(2/8000)), socontractionary fiscal policy will have no effect on investment. When G=100: i=0%;Y=800; I=350; and C=350.*6. a. The LM curve is flatb. Japan was experiencing a liquidity trap. c. Fiscal policy is more effective.7. a. Increase G (or reduce T) and increase M.b. Reduce G (or increase T) and increase M. The interest rate falls. Investment increases,since the interest rate falls while output remains constant.CHAPTER 61.a.Fals.b.Fals.c.Falsd.False.Truf.Falsg.Uncertaih.True.i. False.2. a. (Monthly hires+monthly separations)/monthly employment =6/93.8=6.4%b. 1.6/6.5=25%c. 2.4/6.5=37%. Duration is 1/.37 or 2.7 months.d. 4.9/57.3=9%.e. new workers: .35/4.9=7%; retirees: .2/4.9=4%.3. a and b. Answers will depend on when the page is accessed.c. The decline in unemployment does not equal the increase in employment, because thelabor force is not constant. It has increased over the period.4. a. 66%; 66%*66%*66%= 29%; (66%)6= 8%b. (66%)6= 8%c. (for 1998): 875/6210= .145. a. Answers will vary.b and c. Most likely, the job you will have ten years later will pay a lot more thanyour reservation wage at the time (relative to your typical first job).d. The later job is more likely to require training and will probably be a much harderjob to monitor. So, as efficiency wage theory suggests, your employer will be willing to pay a lot more than your reservation wage for the later job, to ensure low turnover and low shirking.6. a. The computer network administrator has more bargaining power. She is muchharder to replace.6. b. The rate of unemployment is a key statistic. For example, when there are manyunemployed workers it becomes easier for firms to find replacements. This reduces the bargaining power of workers.7. a. W/P=1/(1+ )=1/1.05=.95 b. Price setting: u=1-W/P=5%c. W/P=1/1.1=.91; u=1-.91=9%. The increase in the markup lowers the real wage.From the wage-setting equation, the unemployment rate must rise for the real wage to fall.So the natural rate increases.CHAPTER 71.a.Trub.Trc.Falsd.Fale.Truf.Falg.Fal2. a. IS right, AD right, AS up, LM up, Y same, i up, P upb. IS left, AD left, AS down, LM down, Y same, i down, P down3. a.WS PS AS AD LM IS Y i PShort run:up same up same up same down up upMedium run:up same up same up same down up upb.WS PS AS AD LM IS Y i PShort run:same up down same down same up down downMedium run:same up down same down same up down down4. a. After an increase in the level of the money supply, output and the interest-rate eventually return to the same level. However, monetary policy is useful, because it can accelerate the return to the natural level of output.b. In the medium run, investment and the interest rate both change with fiscal policy.c. False. Labor market policies, such as unemployment insurance, can affect the naturallevel of output.*5. a. Open answer. Firms may be so pessimistic about sales that they do not want to borrow at any interest rate.b. The IS curve is vertical; the interest rate does not affect equilibrium output.c. No change.d. The AD curve is vertical; the price level does not affect equilibrium output.e. The increase in z reduces the natural level of output and shifts the AS curve up. SincetheAD curve is vertical, output does not change, but prices increase. Note that output is above its natural level.f. The AS curve shifts up forever, and prices keep increasing forever. Output does notchange, and remains above its natural level forever.6. a. The natural level of output is Y n. Assuming that output starts at is naturallevel, P0= M0- (1/c)*Y nb. Assuming that P e=P0: Y = 2cM0-cP=2cM0-cP0-cdY+cdY nRecalling that Y n=c(M0-P0): Y= Y n+ (c/(1+c d))*M0c. Investment goes up because output is higher and the interest rate is lower.d. In the medium run, Y = Y ne. In the medium run, investment returns to its previous level, because output and the interestrate return to their previous levels.CHAPTER 81.a.Trb.Fac.Fad.Tre.Faf.Tr2. a. No. In the 1970s, we experienced high inflation and high unemployment. The expectations- augmented Phillips curve is a relationship between inflation and unemployment conditional on the natural rate and inflation expectations. Given inflation expectations,increases in the natural rate (which result from adverse shocks to labor market institutions—increases in z—or from increases in the markup—which encompass oil shocks) lead to an increase in both theunemployment rate and the inflation rate. In addition, increases in inflation expectations imply higher inflation for any level of unemployment and tend to increase the unemployment rate inthe short run (think of an increase in the expected price level, given last period’s price,in the AD-AS framework). In the 1970s, both the natural rate and expected inflation increased, so both unemployment and inflation were relatively high.b. No. The expectations-augmented Phillips curve implies that maintaining a rate ofunemployment below the natural rate requires increasing (not simply high) inflation. This is because inflation expectations continue to adjust to actual inflation.3. a. u n=0.1/2 =5%b. t=0.1-2*.03 = 4% every year beginning with year t.c. e= 0 and =4% forever. Inflation expectations will be forever wrong. This isunlikely.t td. ⎝ might increase because pe ople’s inflation expectations adapt to persistently positiveinflation. The increase in ⎝ has no effect on u n.e. 5= 4+.1-.06=4%+4%=8%For t>5, repeated substitution implies, t= 5+(t-5)*4%.So, 10=28%; 15=48%.f. Inflation expectations will again be forever wrong. This is unlikely.4. a. t= t-1+ 0.1 - 2u t= t-1+ 2%t=2%; t+1=4%; t+2=6%; t+3=8%.b. t=0.5 t+ 0.5 t-1+ 0.1 - 2u tor, t= t-1+ 4%4. c. t=4%; t+1=8%; t+2=12%; t+3=16%d. As indexation increases, low unemployment leads to a larger increase in inflation overtime.5. a. A higher cost of production means a higher markup.b. u n=(0.08+0.1⎧)/2; Thus, the natural rate of unemployment increases from 5% to 6% as⎧increases from 20% to 40%.6. a. Yes. The average rate of unemployment is down. In addition, the unemploymentrate is at a historical low and inflation has not risen.b. The natural rate of unemployment has probably decreased.7. An equation that seems to fit well is: t- t-1=6-u t, which implies a natural rate of approximately 6%.8. The relationships imply a lower natural rate in the more recent period. CHAPTER 91. F TT F FT TT2. a. The unemployment rate will increase by 1% per year when g=0.5%. Unemploymentwill increase unless the growth rate exceeds the sum of productivity growth and labor force growth.b. We need growth of 4.25% per year for each of the next four years.c. Okun’s law is likely to beco me: u t-u t-1=-0.4*(g yt-5%)3. a. u n= 5%b. g yt= 3%; g mt=g yt+ t= 11%c. u g yt g mtt-1:8%5%3%11%t:4%9%-7%-3%t+1:4%5%13%17%t+2:4%5%3%7%4. a. t- t-1= -(u t-.05)u t- u t-1= -.4*(g mt- t-.03)b. t=6.3%; u t=8.7%t+1=1%; u t+1=10.3%c. u=5%; g y=3%; =-3%;5. a. See text for full answer. Gradualism reduces need for large policy swings, with effectsthat are difficult to predict, but immediate reduction may be more credible and encourage rapid, favorable changes in inflation expectations. On the other hand, the staggering ofwagedecisions suggests that, if the policy is credible, a gradual disinflation is the optionconsistent with no change in the unemployment rate.b. Not clear, probably fast disinflation, depending on the features inc.5. c. Some important features: the degree of indexation, the nature of the wage-settingprocess, and the initial rate of inflation.*6. a. u n=K/2; sacrifice ratio=.5 b. t=10%; t+1=8%; t+2=6%; t+3=4%; t+4=2%c. 5 years; sacrifice ratio=(5 point years of excess unemployment)/(10 percentage pointreduction in inflation)=.5d. t=7.5%; t+1=4.125%; t+2=1.594%; 3 years of higher unemployment for a reduction of10%: sacrifice ratio=0.3 e. t+1f. Take measures to enhance credibility.7. a. Inflation will start increasing.b.It should let unemployment increase to its new, higher, natural rate.Chapter 101. TTTFFFTU2. a. Example: France: (1.042)48*5.150=$37.1 k.Germany: $43.4 k; Japan: $76.5 k; UK: $22.5 k; U.S.:$31.7k b. 2.4c. yes.3. a. $5,000b. 2,500 pesos c. $500d. $1,000e. Mexican standard of living relative to the U.S.—exchange rate method:1/10; PPP method: 1/54. a. Y=63b. Y doubles. c. Yes.d. Y/N=(K/N)1/2e. K/N=4 implies Y/N=2. K/N=8 implies Y/N=2.83. Output less than doubles.f. No.g. No. In part f, we are looking at what happens to output when we increasecapital only, not capital and labor in equal proportion. There are decreasing returns tocapital.h. Yes.5. The United States was making the most important technical advances. However, theother countries were able to make up much of their technological gap by importing thetechnologies developed in the United States, and hence, have higher technological progress.6.Convergence for the France, Belgium, and Italy; no convergence for the second set ofcountriesChapter 111. a. Uncertain. True if saving includes public and private saving. False if saving onlyincludes private saving.b. False.c.Uncert UTFFd2. a. No. (1) The Japanese rate of growth is not so high anymore. (2) If the Japanesesaving rate has always been high, then this cannot explain the difference between the rate of growth inJapan and the US in the last 40 or 50 years. (3) If the Japanese saving rate has been higher thanit used to be, then this can explain some of the high Japanese growth. The contribution of high saving to growth in Japan should, however, come to an end.3. After a decade: higher growth rate. After five decades: growth rate back to normal, higher level of output per worker.4. a. Higher saving. Higher output per workerb. Same output per worker. Higher output per capita.5.*YYYd. Y/N = (K/N)1/3e. In steady state, sf(K/N) = ™K/N, which, given the production function in part d,implies: K/N=(s/™)3/2f. Y/N =(s/™)1/2g. Y/N = 2h. Y/N = 21/26.* a. 1b. 1c. K/N=.35; Y/N=.71d. Using equation (11.3), the evolution of K/N is: 0.9, 0.82, 0.757. a. K/N=(s/(2™))2; Y/N=s/(4™) b. C/N=s(1-s)/(4™)c-e. Y/N increases with s; C/N increases until s=.5, then decreases. CHAPTER 121.TFTFTFTUF2. a. Lower growth in poorer countries. Higher growth in rich countries.b. Increase in R&D and in output growth.c. A decrease in the fertility of applied research; a (small) decrease in growth.d. A decrease in the appropriability of drug research. A drop in the development of newdrugs. Lower technological progress and lower growth.3. See discussion in section 12.2.4. Examples will vary. Weakening patent protection would accelerate diffusion, but mightalso discourage R&D.5. a. Year 1: 3000; Year 2: 3960b. Real GDP: 3300; output growth: 10%c. 20%d. Real GDP/Worker=30 in both years; productivity growth is zero.e. RealGDP:3990;outputgrowth:33%.f. -0.8%g. Proper measurement implies real gdp/worker=36.3 in year 2. With improper measurement, productivity growth would be 21 percentage points lower and inflation 21% points higher.6. a. Both lead to an initial decrease in growthb. Only the first leads to a permanent decrease in growth7. a. (K/(AN))*=(s/(™+g A+g N))2=1; (Y/(AN))*=(1)1/2; g Y/(AN)=0; g Y/N=4%; g Y=6%b. (K/(AN))=(4/5)2; (Y/(AN))*=(4/5); g Y/(AN)=0; g Y/N=8%; g Y=10%c. (K/(AN))=(4/5)2; (Y/(AN))*=(4/5); g Y/(AN)=0; g Y/N=4%; g Y=10%People are better off in case a. Given any set of initial values, the level of technology is the same in cases a and c, but the level of capital per effective worker is higher atevery point in time in case a. Thus, since Y/N=A*(Y/(AN))=A*(K/(AN))1/2, output per worker is always higher in case a.8. There is a slowdown in growth and the rate of technological progress in the modernperiod. Japan’s growth rate of technological progress is higher because it is catching upto the U.S. level of technology. Not all of the difference in growth rates of output per worker is attributable to the difference in rates of technological progress. A big part is attributable to the difference in rates of growth of capital per worker.9.* a. ProbablyaffectsA.Thinkofclimate.b.Affects H.c. Affects A. Strong protection tends to encourage more R&D but also to limit diffusion of technology.d. May affect A through diffusion.e. May affect K, H, and A. Lower tax rates increase the after-tax return on investment,and thus tend to lead to more accumulation of K and H and more R&D spending.f. If we interpret K as private capital, than infrastructure affects A—e.g., bettertransportation networks may make the economy more productive by reducing congestion time.g. Assuming no technological progress, lower population growth implies highersteady-state level of output per worker. Lower population growth leads to higher capital per worker. Ifthere is technological progress, there is no steady-state level of output per worker. In this case, however, lower population growth implies that output per worker will be higher at every point in time, for any given path of technology. See the answer to problem 7c.Chapter 131.FFTTTTTTF2. a. u=1-(1/(1+⎧))(A/A e)b. u=1-(1/(1+⎧))=4.8%c. No. Since wages adjust to expected productivity, an increase in productivityeventuallyleads to equiproportional increases in the real wage implied by wage setting and price setting, at the original natural rate of unemployment. So equilibrium can bemaintained without any change in the natural rate of unemployment.3.* a. P=P e(1+⎧)(A e/A)(Y/L)(1/A)b. AS shifts down. Given A e/A=1, an increase in A implies a fall in P, given Y. Thisoccurs because for a given level of Y, unemployment is higher, so wages are lower and so, in turn, is the price level.c. There is now an additional effect, a fall in A e/A. In effect, workers do not receive asmuchof an increase in wages as warranted by the increase in productivity. Compared to part b, nominal wages are lower, leading to a lower value of P given Y.4. Discussion question.5. a. Reduce the gap, if this leads to an increase in the relative supply of skilled workers.b. Reduce the gap, since it leads to a decrease in the relative supply of unskilled workers.c. Reduce the gap, since it leads to an increase in the relative supply of skilled workers.d. Increase the gap, if U.S. firms hire unskilled workers in Central America, since itreduces the relative demand for U.S. unskilled workers.6. a. Textiles production is moving to low wage countries.b. Possibly demographic changes, increased availability of child care outside the home,decline in labor supply for these positions.c. Technological progress.7. Discussion question.CHAPTER 14。

布兰查德《宏观经济学》章节课后习题详解(本书之旅)【圣才出品】

第2章本书之旅一、概念题1．国民收入和生产账户（national income and product accounts）答：国民收入和生产账户，简称国民收入账户，是指对一国一定时期（通常为一年）内国民收入进行系统记录的账户。

国民收入指一个国家在一定时期（通常为一年）内物质资料生产部门的劳动者新创造的价值的总和，即社会总产品的价值扣除用于补偿消耗掉的生产资料价值的余额。

反映国民收入的两个主要统计数字是GDP和GNP，前者计算一段特定时期本地进行的生产，而后者则计算本地居民的总体收入。

衡量国民收入的方法有三种：收入法、支出法和产出（产品）法。

常用的两个核算公式为：①国内生产总值＝消费（C）＋私人投资（I）＋政府支出（G）＋净出口（X－IM）；②国内生产总值＝工资或其他劳动收入＋利息、租金及其他财产收入＋间接税＋折旧＋利润。

其经济意义为：①国民收入的生产结构和经济成分结构指标综合地反映出一国的国民经济结构；②国民收入指标综合地反映社会再生产中各种错综复杂的经济关系；③反映了国民收入的生产、分配和使用中的各种比例关系；④国民收入是反映宏观经济效益的综合指标。

2．总产出（aggregate output）答：总产出是指一个国家或地区一定时期内（核算期内）全部生产活动的总成果，即全部生产单位生产的物质产品和服务的总价值之和，包括本期生产的已出售和可供出售的物质产品和服务、在建工程以及自产自用消费品和自制固定资产价值。

一般按生产价格计算。

经济总产出的主要衡量指标有国内生产总值（GDP）、国民生产总值（GNP）等。

3．国内生产总值（gross domestic product，GDP）答：国内生产总值是指一个国家（地区）的领土范围内，本国（地区）居民和外国居民在一定时期内所生产和提供的最终使用的产品和劳务的价值总和。

国内生产总值之所以称为总值，是因为它包含了生产中的固定资产消耗（固定资产折旧）。

其一般通过支出法、增值法和收入法三种方法进行核算。

布兰查德《宏观经济学》课后习题及详解(所有市场：AS-AD模型)【圣才出品】

第7章所有市场：AS-AD 模型一、概念题1．总供给关系（aggregate supply relation ）答：总供给关系说明了产出对价格水平的影响，产出的增加导致失业下降，工资上升，价格水平上升，它是从劳动力市场均衡中推导出来的。

由价格决定和工资决定两个公式联立得到关于价格水平、预期价格水平和产出的总供给关系：()11,e Y P P F z L μ⎛⎫=+- ⎪⎝⎭ 结论：①预期价格水平提高，实际价格水平会提高相同的比例：e P W P ↑⇒↑⇒↑；②产出增加，价格水平上升：Y N u W P ↑⇒↑⇒↓⇒↑⇒↑。

图7-1 总供给曲线如图7-1所示，总供给曲线的三个特征为：①向上倾斜，对于一个给定的预期价格水平e P ，产出增加导致价格水平上升；②曲线必然通过A 点，在A 点,e n Y Y P P ==。

也就是说，如果产出等于自然水平n Y ，那么价格水平就等于预期价格水平e P ；③预期价格水平上升使得总供给曲线向上移动，相反，预期价格水平下降使得总供给曲线向下移动。

2．总需求关系（aggregate demand relation ）答：总需求关系说明了价格水平对产出的影响，价格水平的上升减少了实际货币存量，提高了利率，减少了产出。

它是从物品和金融市场均衡推导而来。

（物品市场）IS ：()(),Y C Y T I Y i G =-++；（金融市场）LM ：()M YL i P=；总需求曲线的表达式：,,M Y Y G T P -++⎛⎫ ⎪= ⎪⎝⎭产出是实际货币存量的增函数，政府支出的增函数和税收的减函数，其推导过程如图7-2所示。

图7-2（a ）画出了IS 和LM 曲线，最初的均衡点为A 点。

当价格水平从P 上升到'P 时，LM 曲线向上移动。

均衡从A 点移动到'A 点，利率从i 上升到'i ，产出从Y 下降到'Y 。

价格水平上升导致产出下降。

布兰查德《宏观经济学》章节课后习题详解第1篇导论【圣才出品】

第1篇导论第1章世界之旅一、概念题1．欧洲联盟（欧盟）（European Union，EU）答：欧洲联盟（European Union），简称欧盟（EU），总部设在比利时首都布鲁塞尔，是由欧洲共同体（European Community，又称欧洲共同市场）发展而来的，它建立在经济与货币联盟、外交与安全政策、协调各国内政与司法事务三项内容的基础上。

欧盟是一个集政治实体和经济实体于一身、在世界上具有重要影响的区域一体化组织。

1991年12月，欧洲共同体马斯特里赫特首脑会议通过《欧洲联盟条约》，通称《马斯特里赫特条约》（简称《马约》）。

1993年11月1日，《马约》正式生效，欧盟正式诞生。

至今，欧盟现有成员国27个，分别是：英国、法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、丹麦、爱尔兰、希腊、葡萄牙、西班牙、奥地利、瑞典、芬兰、马耳他、塞浦路斯、波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、罗马尼亚、保加利亚等。

这27个国家一起形成了一股强大的经济力量。

这些国家的联合产出几乎等于美国的产出，其中许多国家的生活水平以人均衡量接近美国。

2．共同货币区（Common Currency Area）答：共同货币区是指使用同一种货币的所有国家和地区所构成的区域，如欧元区。

共同货币区，能够加强区域内成员之间的经济联系，消除贸易壁垒，促进要素的自由流动，从而推动共同货币区成员的经济发展。

但与此同时，共同货币区一般会设立统一的央行并实施统一的货币政策，从而使成员国丧失货币政策的独立性。

3．欧元区（Euro area）答：欧元区是指欧洲联盟成员中使用欧盟的统一货币——欧元的国家区域。

1999年1月1日，欧盟国家开始实行单一货币欧元和在实行欧元的国家实施统一货币政策。

欧元区共有19个成员，另有9个国家和地区采用欧元作为当地的单一货币。

但是作为美元的世界储备货币的竞争者，欧元的流通已经不限于上述地区。

二、计算与分析题1．运用本章学到的知识，判断以下陈述属于“正确”、“错误”和“不确定”中的哪一种情况，并简要解释。

布兰查德《宏观经济学》(第6版) 笔记和课后习题详解复习答案

布兰查德《宏观经济学》（第6版）笔记和课后习题详解完整版>精研学习䋞>无偿试用20％资料全国547所院校视频及题库全收集考研全套>视频资料>课后答案>往年真题>职称考试第1篇导论第1章世界之旅1.1复习笔记1.2课后习题详解第2章本书之旅2.1复习笔记2.2课后习题详解第2篇核心部分第3章商品市场3.1复习笔记3.2课后习题详解第4章金融市场4.1复习笔记4.2课后习题详解第5章商品市场和金融市场：IS－LM模型5.1复习笔记5.2课后习题详解第6章劳动力市场6.1复习笔记6.2课后习题详解第7章所有市场集中：AS－AD模型7.1复习笔记7.2课后习题详解第8章菲利普斯曲线、自然失业率和通货膨胀8.1复习笔记8.2课后习题详解第9章美国次贷危机9.1复习笔记9.2课后习题详解第10章增长的事实10.1复习笔记10.2课后习题详解第11章储蓄、资本积累和产出11.1复习笔记11.2课后习题详解第12章技术进步与增长12.1复习笔记12.2课后习题详解第13章技术进步：短期、中期与长期13.1复习笔记13.2课后习题详解第3篇扩展部分第14章预期：基本工具14.1复习笔记14.2课后习题详解第15章金融市场和预期15.1复习笔记15.2课后习题详解第16章预期、消费和投资16.1复习笔记16.2课后习题详解第17章预期、产出和政策17.1复习笔记17.2课后习题详解第18章商品市场和金融市场的开放18.1复习笔记18.2课后习题详解第19章开放经济中的商品市场19.1复习笔记19.2课后习题详解第20章产出、利率和汇率20.1复习笔记20.2课后习题详解第21章汇率制度21.1复习笔记21.2课后习题详解第22章政策制定者是否应当受到限制？22.1复习笔记22.2课后习题详解第23章财政政策：一个总结23.1复习笔记23.2课后习题详解第24章货币政策：一个总结24.1复习笔记24.2课后习题详解第25章后记：宏观经济学的故事25.1复习笔记25.2课后习题详解。

布兰查德《宏观经济学》章节题库(所有市场：AS-AD模型)【圣才出品】

第7章所有市场：AS-AD模型一、名词解释1．商业周期（Business Cycles）（厦门大学807经济学2007研）答：商业周期又称为经济周期，是指整个社会经济在运行过程中经济活动的繁荣与萧条交替出现的周期性波动。

这种波动通过国民生产总值、工业生产指数、就业人数、物价水平等综合性经济指标表现出来。

美国经济学家W.米契尔（W.Mitchell）和A．伯恩斯（A.Burns）给商业周期下了这样一个定义：商业周期是以商业为主的国家总体经济活动的一种波动；一个周期包括同一时间内许多经济活动中发生的扩张，继之以同样普遍的衰退、收缩，以及引起转入下一个周期扩张阶段的复苏；这种变化的顺序重复出现但没有周期性；商业周期的时间从1年多到10年或12年不等；这些周期不能再分为与它们本身的特点相似的、更短的周期。

根据这一定义，一般把经济周期分为四个阶段：经济活动高涨的扩张或繁荣阶段，经济活动低落的收缩或萧条阶段，由繁荣过渡到萧条的衰退阶段，由萧条过渡到繁荣的复苏阶段。

其中前两个阶段是经济周期的主要阶段。

2．总需求曲线答：总需求是指整个经济社会在每一个价格水平上对产品和劳务的需求总量，它由消费需求、投资需求、政府需求和国外需求构成。

总需求函数表示产品市场和货币市场同时达到均衡时的价格水平与需求总量之间的依存关系，描述这一函数的曲线称为总需求曲线，如图7-1所示。

图7-1 总需求曲线总需求曲线向右下方倾斜，原因是价格水平上升时，会同时打破产品市场和货币市场的均衡。

在货币市场上，价格水平上升导致实际货币供给下降，从而引起利率上升，国民收入水平下降；在产品市场上，一方面由利率上升造成投资需求下降；另一方面，价格水平上升还导致人们的财富和劳动工资实际收入水平下降，从而使人们消费需求下降，本国出口产品相对价格提高也会使本国出口减少，进口增加。

这两方面都会使得总需求减少，于是总需求与价格反方向变化，总需求曲线也向右下方倾斜。

布兰查德《宏观经济学》课后习题及详解(金融市场)【圣才出品】

第4章金融市场一、概念题1．联邦储备银行（联储）（Federal Reserve Bank，Fed）答：联邦储备银行是指属于美国联邦储备系统的，执行中央银行职能的区域性金融机构。

美国联邦储备银行，实际上包括十二家银行及其分布在全美各地的二十五家地区分行，通过运用公开市场业务、存款储备金率和再贴现率三大政策工具，调控美国的经济状况。

其目的是帮助消除通货膨胀和通货紧缩的影响，并积极参与创造环境，促进高就业率、稳定物价、促进国民经济增长和不断提高消费水平，推动资金在银行系统内安全高效地流转。

联邦储备银行对美国经济有着举足轻重的影响。

2．货币（money）答：货币一般是指在交换商品或清算债权债务时被广泛用作媒介的物品。

人们广泛接受货币这种物品并不是因为其本身的自然属性，而是因为它能够用来交换商品或清算债权债务。

在实际经济生活中，由于多种信用工具在不同程度上充当了货币的角色，因而如何准确界定货币的范围一直是困扰西方经济学者的难题。

西方学者界定货币遵循着两条思路：（1）先验法。

从货币的内涵着眼，以货币所具备的职能为基础界定货币范围。

理论上M表示：认为货币的主要职能是交换媒介或支付手段的人主张狭义的货币定义，用1银行体系外流通的货币银行体系内的活期存款1M=+理论上认为货币的主要职能是价值贮藏职能的人则主张广义的货币定义，用2M表示：商业银行的储蓄存款商业银行的定期存款。

=++21M M（2）实证法。

由于在理论上长期无法形成共识，许多人转而从实际政策或实验方法角度来认识货币定义。

著名经济学家凯恩斯就主张根据不同的政策用途拟定不同的货币定义。

这一主张为大多数金融当局所接受，各国实际上均从本国货币政策出发给出多种货币定义。

以弗里德曼为代表的另一派经济学家则主张以严格的经济计量学方法测定货币定义。

总之，M作为基本货币的观念已为广大经济学家所接受。

货币的定义在理论界尚未统一，但13．通货（currency）答：通货即是流通中的货币，在商品流通过程中充当一般等价交换物，包括纸币、铸币等有形实体货币和信用货币。

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第19章开放经济中的商品市场一、概念题1．国内产品的需求（demand for domestic goods ）答：在开放经济中，对国内产品的需求可表示为：Z ≡C ＋I ＋G －IM/ε＋X 。

其中，前面的三项——消费（C ）、投资（I ）和政府支出（G ）——构成了产品的国内需求；ε是实际汇率，即用国内产品形式表示的国外产品的价格，因此IM/ε就是用国内产品表示的进口价值；X 是出口价值。

C ＋I ＋G －IM/ε部分为对国内产品的国内需求，X 是对国内产品的国外需求，两者相加即表示对国内产品的总需求。

2．产品的国内需求（domestic demand for goods ）答：假定消费与可支配收入（Y －T ）正相关；投资与产出（Y ）正相关，与实际利率（r ）负相关；政府支出（G ）是给定的，暂时不考虑预期对影响支出的作用。

则产品的国内需求可以表示为：3．马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner condition ）答：马歇尔－勒纳条件是指在运用国际收支的弹性分析法时，一国货币贬值可以改善其国际收支的条件。

其基本假设为：①局部均衡分析，只考虑进出口市场上汇率变化的影响。

②所有有关产量的供给弹性为无穷大。

共有四个供给弹性：出口供给弹性、与出口相竞争的()()()(),国内需求 C I G C I GY T Y r =++=++-++-，外国商品供给弹性、进口的外国商品供给弹性、与进口相竞争的国内商品的供给弹性。

假设供给弹性为无穷大，可使对外汇的需求弹性就等于对进口商品的需求弹性。

③忽视汇率变化的货币效应。

④贸易差额最初处于均衡状态。

在以上假设基础上，马歇尔—勒纳条件认为，如果E x＋E m＞1（E x为出口需求价格弹性，E m为进口需求价格弹性），即出口和进口需求价格弹性的总和大于1，贬值则能改善国际收支中的贸易收支差额。

因为这个条件亦显示贬值能使国际收支重趋均衡，所以也称为国际收支的稳定条件。

4．政策协调（po1icy coordination）答：协调是指为了减少国际间的经济波动或金融动荡，政府间所进行的一系列谈判、合作、妥协的过程。

从实际情况看，由于各国间的利益冲突，国家间的宏观协调非常有限。

这可能有以下原因：①协调就意味着一些国家可能比其他国家贡献得更多，但它们可能并不愿意这样做。

③假定一些国家已经有巨大的贸易赤字。

这些国家可能就不愿意削减税收或者进一步提高支出，因为这样会更加提高它们的贸易赤字。

它们会要求其他国家作出更多的调整，然而其他的国家可能并不愿意这么做。

④各个国家都会承诺协调，然后并不实现其诺言。

一旦所有的国家都同意提高支出，那么，每一个国家都会有不实行的动机，以从其他国家的需求提高中获益，从而改善其贸易状况。

但是，如果每一个国家都采取欺骗手段，即不按其承诺去做，那么就会没有足够的需求扩张去摆脱衰退。

5．J－曲线（J-curve）答：J－曲线是一种用来说明货币贬值对贸易差额作用的工具。

字母J的形状描述贸易收支在贬值后先恶化，经过一段时滞后得以改善的变化趋势。

原因可以归纳为两点：①贬值的作用如同任何一种经济政策一样，都有一个时滞。

当一国宣布贬值时，其短期中的进出口贸易协定已经签字或正在付诸实施，贬值不会马上增加出口和减少进口。

只有经过一段时滞后，新签字的贸易协定才会实施，贬值的作用逐步显示出来。

②贬值不仅不能使贸易收支马上得到改善，反而可能使其在短期中继续恶化。

这是因为出口协定如果以本国货币计价的话，贬值使外汇收入减少。

进口协定如果是以外国货币计价的话，外汇支出则不会减少。

由于货币贬值后要经过货币合同阶段和数量调整阶段才能最终使贸易收支改善，因此产生贬值的J－曲线效应。

6．G20，20国集团答：20国集团（G20）是一个国际经济合作论坛，于1999年9月25日由八国集团（G8）的财长在德国柏林成立，于华盛顿举办了第一届G20峰会，属于非正式对话的一种机制，由原八国集团以及其余12个重要经济体组成。

宗旨是为推动已工业化的发达国家和新兴市场国家之间就实质性问题进行开放及有建设性的讨论和研究，以寻求合作并促进国际金融稳定和经济的持续增长，按照以往惯例，国际货币基金组织与世界银行列席该组织的会议。

20国集团成员涵盖面广，代表性强，该集团的GDP占全球经济的90%，贸易额占全球的80%，因此已取代G8成为全球经济合作的主要论坛。

二、计算与分析题1．运用本章学到的知识，判断以下陈述属于“正确”、“错误”和“不确定”中的哪一种情况？并解释。

a．目前贸易赤字是高投资的结果而不是国家储蓄减少的结果。

b．国民收入恒等式表明预算赤字引起贸易赤字。

c．经济体的贸易开放将会推高乘数，因为支出的增加会导致更多的出口。

d．如果贸易赤字等于零，产品的国内需求和对国内产品的需求就是一回事。

e．实际贬值能够立刻提高贸易余额。

f．一个小开放经济体如果要减少其贸易赤字，可以通过财政紧缩的方式，所引起的产出损失要比一个大的开放经济体小。

g．美国当前较高的贸易赤字完全是由美国商品在1995年到2002之间的实际升值所引起。

h．美国的GDP大于GNP。

答：a．不确定。

根据净出口决定方程NX＝S＋（T－G）－I可知：贸易赤字是投资和国民储蓄共同作用的结果，所以贸易赤字完全可能由于低储蓄引起，而不一定源于高投资。

b．错误。

同a题的分析一样，由NX＝S＋（T－G）－I，贸易赤字是投资和国民储蓄共同作用的结果，预算赤字仅仅意味着公共储蓄减少。

如果私人储蓄巨大，或国内投资低迷，则完全有可能出现贸易盈余。

c．错误。

经济体的贸易开放会降低乘数，因为贸易开放后支出中的一部分将用于购买国外商品而非全部形成对国内商品的需求，即支出增加会导致更多的进口。

d．正确。

因为若NX＝X－IM/ε，则对国内产品的需求Y＝C＋I＋G－IM/ε＋X＝C＋I ＋G，等于产品的国内需求。

e．错误。

实际贬值并不能立刻提高贸易盈余。

在满足马歇尔－勒纳条件时，实际贬值有利于改善一国的贸易状况，但是在贬值的初始阶段，贸易会发生恶化，称为“货币合同阶段”；其后进入“数量调整阶段”，贸易状况才会改善。

这就是“J－曲线”效应。

在不满足马歇尔－勒纳条件时，实际贬值反而会使贸易状况恶化。

f．正确。

一般来说，国家越大，自给程度越高，进口越少，从而进口系数越小，支出乘数越大。

小国的支出乘数小，所以紧缩财政带来较小的产出损失。

当其实行财政紧缩政策时，原本对于外国产品的需求会转向国内，因此国内的产出需求降低的幅度有限，从而有较小的产出损失。

g．错误。

美国现在的高贸易赤字有着多方面复杂的原因。

美元在1995到2002年升值是美国推行强势美元政策的结果，符合美国的利益。

美国高额贸易赤字的主要原因还在于美国国内储蓄水平的低下，无论是公共储蓄还是私人储蓄都处于很低的水平。

根据净出口方程NX＝S＋（T－G）－I，当私人储蓄S和公共储蓄T－G都很低时，就会处于贸易赤字状态。

h．错误。

美国的GDP小于GNP。

2．实际汇率、名义汇率和通货膨胀利用实际汇率的定义（以及本书后面附录2中的性质7和性质8），能够得到：（εt－εt）/εt－1＝（E t－E t－1）/E t－1＋πt－πt－1*。

－1用文字阐述：实际升值的百分比等于名义升值的百分比加上国内通货膨胀与国外通货膨胀之差。

a．如果国内的通货膨胀比国外高但本国的汇率是固定的，实际汇率会随着时间如何变化？假定马歇尔一勒纳条件成立，贸易余额会随着时间如何变化？请解释。

b．假定实际汇率保持不变，即维持在使净出口（或者经常账户）等于0的水平，在这种情况下，如果国内通货膨胀比国外高，为了保持贸易余额为零，名义汇率将发生变化？答：a．若本国实行固定汇率，名义汇率不发生变动，则有（E t－E t－1）/E t－1＝0。

此时若国内通胀比国外高，则（εt－εt－1）/εt－1＝πt－πt－1*必会上升，本币会随着时间而实际升值；在满足马歇尔-勒纳条件时，本国的贸易状况将会恶化。

b．若本国实际汇率保持不变，则有（εt－εt－1）/εt－1＝0，可得（E t－E t－1）/E t－1＋πt －πt－1*＝0，进一步移项有（E t－E t－1）/E t－1＝－（πt－πt－1*），也即名义汇率将以（πt －πt－1*）的速度下降。

3．欧洲的衰退和美国经济a．2010年，欧盟在美国产品上的支出占美国总出口的23%（见表18-2），而美国的出口约占其GDP的13%（见表18-1）。

欧洲进口的美国产品占美国GDP的份额是多少？b．假定美国的乘数为2，欧洲的衰退使其国内产出及对美国的进口降低了5%（相对于正常水平而言）。

根据（a）的答案，欧洲衰退对美国GDP的影响如何？c．如果欧洲的衰退也导致了从美国进口产品的其他国家的衰退，则欧洲衰退对美国的影响就会更大。

假定美国在一年内出口降低了5%，这会对美国GDP产生什么影响？d．“除非欧洲迅速地从衰退中复苏，否则美国的增长会停滞。

”请评论这一陈述。

答：a．欧洲进口的美国产品占美国GDP的份额是23%×13%＝2.99%。

b．欧洲衰退使美国GDP下降2×5%×2.99%＝0.3%。

c．如果美国的出口降低了5%，则美国GDP下降2×5%×13%＝1.3%。

d．该经济学家的评论高估了欧洲衰退的影响。

上述计算分析表明，即使美国的出口下降了5%，经济增长也仅仅是下降1.3%而已。

这相对于整个GDP比重是相当小的，但是相对于美国经济3%的增长率来说则是相当大了。

4．重新给出表19-1的结果。

深入挖掘的问题均可以从MyEcon1ab中找到。