第六章 理财规划计算工具与方法-内部回报率(IRR)
货币时间价值、资产收益率的计算和比较、Excel函数、达成理财目标的计算方法、生涯仿真表
货币时间价值、资产收益率的计算和比较、Excel函数、达成理财目标的计算方法、生涯仿真表一、货币时间价值货币时间价值的基本概念：PV 即现值，也即期间所发生的现金流在期初的价值FV 即终值，也即期间所发生的现金流在期末的价值t 表示终值和现值之间的这段时间r 表示市场利率二、资产收益率的计算和比较(一)、现金流量时间图通常，现金流入为正(如 C2)，现金流出为负(如C0 )。
(二)、现值与终值的计算单期情况多期情况1、终值利率因子与现值利率因子(1)单期中的终值单期中终值计算公式为：FV = PV×(1 + r)其中，PV是第0期的现金流，r是利率。
(2)单期中的现值单期中现值的计算公式为：其中， FV是在1时期的现金流，r是利率。
(3)多期中的终值计算多期中的终值公式：FV = PV×(1 + r)tPV是第0期的价值r 是利率t 是投资时间(4)终值利率因子(复利终值系数)一般说来，经过t时期后，今天投入的1元的终值将是FVt =1 *(1 + r)t(1 + r)t 是终值利率因子(FVIF)，也称为复利终值系数现值利率因子(复利现值系数)年利率为r时，要计算t时期价值1元的投资的现值，可以用以下公式：PV = 1/(1 + r )t1/(1 + r )t称为现值利率因子(PVIF)，也称复利现值系数。
例题1：已知时间、利率和终值，求现值假如你现在21岁，每年收益率10%，要想在65岁时成为百万富翁，今天你要一次性拿出多少钱来投资?确定变量：FV = 1,000,000元 r = 10%t = 65 - 21 = 44 年 PV = ?代入终值算式中并求解现值：1,000,000= PV ´ (1+10%)44PV = 1,000,000/(1+10%) 44 = 15,091元当然我们忽略了税收和其他的复杂部分，但是现在你需要的是筹集15,000元!例题2：已知现值、时间和利率，求终值据研究，美国1802-1997年间普通股票的年均收益率是8.4%。
内部收益率法的使用范围,使用法则_概述及说明
内部收益率法的使用范围,使用法则概述及说明1. 引言1.1 概述内部收益率法（Internal Rate of Return, IRR）是一种常用的财务评估工具，用于评估投资项目的可行性和盈利能力。
它可以帮助决策者在不同投资方案之间做出理性的选择，并计算出项目的预期回报率。
1.2 文章结构本文将就内部收益率法的使用范围、使用法则以及概述进行详细介绍和说明。
首先，我们会对内部收益率法进行定义和背景介绍，讨论其适用的行业和场景，并提供一些实际应用案例来加深理解。
接着，我们会解释内部收益率法的原理和计算方法，探讨其优点与缺点，并给出使用时需要注意的事项。
最后，我们会对内部收益率法进行概述，在此基础上演示计算过程，并通过实际案例分析展示其应用效果。
1.3 目的本文旨在帮助读者全面了解内部收益率法在投资评估中的使用范围与方法学要素。
通过系统地介绍内部收益率法的定义、原理、计算方法以及优缺点，读者将获得对该方法更为深入的认识，并能够运用内部收益率法进行投资项目的评估和决策。
同时，本文还将对内部收益率法与其他投资评估指标进行对比，并对其未来发展趋势进行展望。
通过阅读本文，读者将能够更好地理解和应用内部收益率法，提高投资决策的准确性和科学性。
（以上是“1. 引言”的内容）2. 内部收益率法的使用范围2.1 定义和背景内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种常用的投资评估方法，用于衡量项目或投资的盈利能力和回报率。
它基于预测现金流量，并通过计算使得净现值为零的贴现率，从而确定项目或投资的内部回报率。
2.2 适用行业和场景内部收益率法在各个行业和领域都被广泛应用。
它可以帮助投资者评估不同类型的项目、企业或资产组合的回报潜力，并进行优先级排定。
在房地产领域，内部收益率法可以用来评估开发项目、购买房产或进行租赁投资等决策。
它可以帮助开发商或投资者了解未来现金流对其投资回报的影响，并作出相应决策。
江西财经大学金融学院2020级《个人理财(初级)》考试试卷(3345)
江西财经大学金融学院2020级《个人理财（初级）》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（10分，每题1分）1. 根据生命周期理论，30岁的投资人应该采取稳健的理财策略。
（）正确错误答案：错误解析：30岁的投资人处于建立期。
单身创业时代，是个人财务的建立与形成期。
这一时期有很多理财首要目标，主要是筹备结婚、买房买车、继续教育支出等，如不科学规划，困顿很容易形成濒临破产的窘境。
因此，必须加强现金流行政管理，合理安排日常收支，适度节约资金进行适度金融投资，如股票、基金、外汇、期货投资，一方面积累投资经验，另一方面利用年轻人风险承受能力较强的特征博取较高的投资回报。
2. 货币的时间价值、通货膨胀率和风险收益率构成投资的必要收益率。
（）正确错误答案：正确解析：真实收益率（新货币的纯时间价值）、通货膨胀率和风险报酬三部分构成了投资者的必要收益率，它是进行一项投资可能接受的收益率。
3. 现金管理类理财产品的投资方向主要是信用级别较高、流动性较好的各类金融资产，这些金融工具的资产价格与利率高度相关，因此属于利率挂钩类理财产品。
（）正确错误答案：正确解析：现金管理的理财产品是主要投资于货币市场类银行理财产品。
现金管理类理财产品投资的金融工具的资产价格与利率高度，属于利率挂钩类理财产品。
现金管理类理财产品具有项目投资石蜊期短，资金申购、赎回灵活，本金及利息收入安全性相对较高等特点。
4. 财产保险是指以财产为保险标的的保险。
（）正确错误答案：错误解析：财产保险是指以财产及其有关个人利益为保险标的标的，保险合同对保险事故导致的财产损失给予补偿的受益人一种保险。
5. 为切实保护投资者利益，各国（地区）监管机构均对基金业实行严格监管，并以法律的形式要求基金定期进行充分及时的信息披露，如开放式基金每月公布净值。
简单谈谈内部收益率
简单谈谈内部收益率 This manuscript was revised by the office on December 22, 2012简单谈谈内部收益率近几年有幸跟随公司参与和接触过几个PPP项目的招投标和项目实施，在PPP项目实施方案中经常遇到采用内部收益率（IRR）作为投资回报的计算方式。
多数人并没有弄清楚内部收益率到底是个什么鬼，甚至还有投资回报中是否有收回本金这一争论。
这篇文章简单谈谈我对内部收益率的理解，也通过一些数据和例子让大家进一步了解内部收益率到底是个什么鬼。
首先我们先看一下内部收益率的定义：内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、等于零时的。
一、定义中有两个词“现值”和“净现值”需要我们先了解一下。
1、现值简单来说“现值”就只将来一个时间点一定数额的资金在现在的价值。
举例：如果年折现率是5%（也可理解为资金的时间成本，或称为利息），则两年后的110.25元钱，在今天它的现值为100元。
如果按照年折现率6.5%计算，则两年后的110.25元钱，在今天它的现值为97.2元。
终值相同的资金，根据不同的折现率，得到现值也不相同。
2、再来看看净现值净现值是指投资方案所产生的以为之后与现值的差额。
举例：假如你今天投资100元，两年后一次性收回120元，假如你的资金成本是年利率5%，两年后的120元按照年折现5%计算，今天的现值为108.8元，那么你这笔投资的净现值为108.8-100=8.8元，这笔投资可行。
如果你的资金成本是年利率11%，两年后的120元按照年折现11%计算现值为97.39元，那么你这笔投资的净现值则为97.39-100=—2.61元，这笔投资就会折本，方案不可行。
同样的投资回报额，因为资金成本不同（折现率不同），造成投资方案的净现值不同。
二、内部收益率通过上面介绍我们对资金现值和净现值应该有所了解。
内部收益率就是指资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、等于零时的。
《个人理财》银行从业资格第四次复习题(附答案)
《个人理财》银行从业资格第四次复习题（附答案）一、单项选择题（共50题，每题1分）。
1、某客户有一笔资金收入，若目前领取可得1000元.2年后领取则可得1500元：此时该客户有一次投资机会，年复利收益率为20%，下列说法正确的是()。
A、2年后领取更有利B、目前领取并进行投资更有利C、目前领取并进行投资和2年后领取没有差别【参考答案】：A【解析】：按照复利计算2年后l000元的本利和=1000×(1+20%)2：1440(元)。
1440＜1500．因此，2年后领取。
2、标准化服务流程的最后一步是（）。
A、接触客户，建立信任关系B、制订理财规划方案C、后续跟踪服务【参考答案】：C【解析】：作为一名理财师，不能停留在初级阶段，而是把专业理财规划服务作为核心竞争力，在实践过程中，对客户进行不断的引导，展示自身的专业价值，抓住每次机会，把作为标准化服务流程的最后一步，即跟踪服务包括方案调整，都当做新的规划或服务流程的开始．实现真正的服务升级。
3、商业票据的市场参与主体不包括（）。
A、销售商B、投资者C、居民个人【参考答案】：C【解析】：商业票据的市场主体包括发行者、投资者和销售商。
4、直接融资使用的金融工具流通性较间接融资的________，兑现能力________（）A、高：低B、高：高C、低；低【参考答案】：C【解析】：直接融资使用的金融工具流通性较间接融资的要弱。
兑现能力较低。
相应地直接融资的风险较大．5、净现值等于零的贴现率是（）。
A、内部收益率B、必要收益率C、持有期收益率【参考答案】：A【解析】：内部回报率(IRR)。
又称内部报酬率或者内部收益率，是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴现率。
6、所谓流动性资产和流动性负债，其中的“流动性”期限标准是（）。
A、一个月B、半年C、一年【参考答案】：A【解析】：答案为A。
流动性资产，一般专指银行的流动资产，主要包括：现金、黄金、超额准备金存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及其他应收款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、其他一个月内到期的可变现资产(剔除其中的不良资产)。
内部报酬率的计算公式
内部报酬率的计算公式内部报酬率（Internal Rate of Return，简称IRR）是资本预算中常用的一种评价指标，用于衡量投资项目的盈利能力。
它是指使项目的净现值（Net Present Value，简称NPV）等于零的折现率。
通常，项目的内部报酬率与标准财务指标比较（例如折现率），以确定投资是否可行。
IRR的计算可以采用迭代法或直接使用电子表格软件，如Excel的IRR函数。
以下是IRR的计算公式以及两种计算方法的详细说明。
1.IRR的计算公式：在假设投资项目的现金流量是确定的情况下（正为投资现金流出，负为回收现金流入），IRR可以通过以下公式计算：NPV=0=CF0/(1+IRR)^0+CF1/(1+IRR)^1+CF2/(1+IRR)^2+...+CFn/(1+I RR)^n其中-NPV是项目的净现值，即现金流量的折现值之和，它等于零时即为IRR。
-CF0，CF1，CF2...CFn是投资项目的现金流入流出，其中CF0代表初始投资，CF1至CFn代表每期回收现金流。
这个公式可以用于计算IRR，但对于复杂的现金流量模式，手动计算可能非常困难和耗时。
下面介绍迭代法和Excel函数IRR的用法。
2.迭代法计算IRR：迭代法是一种通过猜测和不断逼近的方法来计算IRR的，具体流程如下：步骤1:设定一个初始估计值r（通常是0.10或10%）。
步骤2:将现金流量除以(1+r)，得到净现金流量。
步骤3:根据净现金流量和投资金额的关系，调整初始估计值r，以使净现金流量之和等于零。
可以使用试和错误法、二分法等方法。
步骤4:重复步骤2和步骤3，不断逼近零，直到IRR被确定。
迭代法的计算过程需通过手动操作来反复试验，因此对于较复杂的现金流量模型来说，这种方法可能比较耗时和繁琐。
3. 使用Excel函数IRR计算IRR：大多数电子表格软件都提供了计算IRR的功能，其中Excel的IRR函数应用最广泛。
IRR函数的语法如下：IRR(values, [guess])其中- Values是一个现金流量系列，可以是连续的或间断的。
内部收益率的一般计算方法
内部收益率的一般计算方法内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种常用的投资评估指标，用于衡量投资项目的盈利能力和回报率。
IRR是指使得项目净现值等于零的折现率，也就是使得项目投资成本与项目现金流量的现值相等的折现率。
简单来说，IRR就是投资项目的内部回报率。
IRR的计算方法相对复杂，一般需要借助数学模型或计算机软件来进行计算。
在实际应用中，可以使用Microsoft Excel等电子表格软件来计算IRR。
下面是计算IRR的一般步骤：1. 确定投资项目的现金流量：首先需要确定投资项目的现金流入和现金流出。
现金流入是指投资项目在不同时间点获得的现金收入，现金流出是指投资项目在不同时间点产生的现金支出。
2. 利用贴现率计算现金流量的现值：将投资项目的现金流量利用贴现率进行贴现，得到各个时间点的现金流量的现值。
贴现率一般是预先设定的，可以是投资项目的成本资本回报率或其他相关指标。
3. 设定初始猜测值：在计算IRR时，需要设定一个初始猜测值。
通常可以设为项目的贴现率。
4. 使用迭代法计算IRR：通过不断调整初始猜测值，使得项目的净现值等于零，即找到使得投资成本与现金流量现值相等的折现率。
5. 得到IRR的近似值：通过迭代计算，可以得到IRR的近似值。
一般来说，迭代次数越多，得到的IRR值越精确。
IRR的计算方法能够综合考虑投资项目的现金流量和投资成本，能够更全面地评估投资项目的回报率。
与其他指标相比，IRR更加灵活，能够应用于各种类型的投资项目。
在实际应用中，投资者可以使用IRR来评估不同投资项目的收益能力，从而做出更明智的投资决策。
然而，IRR也存在一些局限性。
首先，IRR无法直接反映投资项目的规模大小。
同样的IRR值可能对应着不同规模的投资项目，因此在比较不同投资项目时需要考虑项目规模的差异。
其次，IRR对现金流量的时间分布较为敏感。
即使现金流量总额相同，但时间分布不同可能会导致IRR值的差异。
内部回报率 irr的计算方式
内部回报率 irr的计算方式内部回报率（IRR）是指对于一项投资所获得的现金流量，通过计算该投资的内部利润率来决定其回报率。
IRR计算方式是投资的现金流量中投资额等于现值的那个利率，即可以实现所有正现金流和负现金流净现值为零的利率。
IRR是一项非常有用的财务指标，它可以帮助投资者衡量定期资本支出的质量。
通过对IRR进行测量，投资者可以知道对于一个特定的投资项目，是否值得投资。
那么，如何计算IRR呢？以下是IRR的计算方式：1. 确定投资现金流的时间和金额首先，要明确投资现金流的时间和金额。
现金流是指投资产生的现金流量，通常包括投资的初始支出和后续现金流。
可以将现金流的时间和金额记录在一个表格中，以便更方便地进行IRR计算。
2. 利用试错法计算IRR在记录了现金流后，可以使用试错法来计算IRR的值。
试错法是一种逐步调整利率的方法，直到现金流达到其现值等于零的值为止。
首先，假设IRR为10%，将现金流的数量和时间带入IRR公式中，然后计算现金流的净现值。
如果净现值大于零，则需要将IRR向上调整，反之则需要向下调整IRR。
重复这个过程，直到净现值接近零或趋近于零为止。
3. 使用内置函数计算IRR大多数电子表格程序都内置了IRR函数，可以根据给定的现金流和投资金额自动计算IRR。
使用内置函数可以更快地计算IRR，而且不会出现误差，提高了计算的准确性。
总结IRR是一种有用的财务指标，用于衡量定期投资的回报率。
通过记录投资现金流的时间和金额，并使用试错法或内置函数计算IRR，可以帮助投资者决定是否投资某个项目。
同时，IRR也可以用作评估不同投资方案的有效性的工具。
第六章理财规划计算工具与方法
（二）货币时间价值的影响因素
1.时间；2.收益率或通货膨胀率；3.单利与复利。
二、时间价值的基本参数
（一）现值 （二）终值 （三）时间 （四）利率 即期间发生的现金流在期初的价值，用PV表示。 即期间发生的现金流在期末的价值，用FV表示。 货币价值的参照系数，用t表示。 影响金钱时间价值程度的波动要素，用r表示。
FVEND PMT (1 r ) n 1 r
其中，FV代表期末普通年金终值； PMT代表年金；
(1 r ) n 1 r 代表期末普通年金终值系数；
r代表投资回报率； n代表期数。 以上参数中，n与r作为普通年金终值系数表的参照变量。表中的系数即为当 年金为1元的时候，在某固定投资报酬率下的期末普通年金终值。
（三）普通年金终值
普通年金终值是通过货币时间价值，在给定的回报率下，计算年金现金流的 终值之和，以计算期期末为基准。 普通年金现金流一般都具备等额与连续两个特征： 每期的现金流入和流出的 金额必须固定且出入方向一致， 并保证在计算期内各期现金流量不能中断。没有 满足以上两个特征都不算是普通年金。 实际生活中的现金流的周期并不一定以年为周期，也可以是半年、季度、月 现金流。根据现金流发生的时间，年金可以分为期末普通年金与期初普通年金。 通过检查当n=1的时候年金终值系数是否为1， 可以判断查表法中的年金表格是期 末还是期初普通年金。 期初普通年金在期初就有现金流入，所以期末价值大于1； 期末普通年金由于在期末才发生资金投入，因此期末价值等于1。通常情况下， 年金是指期末普通年金。 期末普通年金终值的表达式为：
一、期末年金与期初年金
根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可分为期初年金和期末年金。期
初年金指在一定时期内每期期初发生系列相等的收付款项， 即现金流发生在当期 期初；期末年金即现金流发生在当期期末。
理财规划师的投资回报率计算方法
理财规划师的投资回报率计算方法在当今的经济环境中，投资已成为人们实现财务目标、增加财富的重要手段之一。
而对于理财规划师来说，准确计算投资回报率是评估投资绩效、为客户制定合理投资策略的关键。
接下来，让我们一起深入探讨投资回报率的计算方法。
投资回报率（Return on Investment，简称 ROI），简单来说，就是衡量投资效益的一个指标，它反映了投资的盈利能力。
一、简单投资回报率的计算最简单的投资回报率计算方法是：投资回报率＝（投资收益投资成本）÷投资成本 × 100% 。
例如，您投资了 10000 元购买一只股票，一年后以 12000 元卖出，期间获得股息 500 元。
那么投资收益就是 12000 10000 ＋ 500 ＝ 2500 元，投资成本是 10000 元。
投资回报率＝（2500 ÷ 10000）× 100% ＝25% 。
这种计算方法简单直观，但它没有考虑投资的时间因素。
二、考虑时间因素的投资回报率计算1、年化投资回报率如果投资期限不是一年，我们需要将投资回报率年化，以方便不同投资之间的比较。
假设您投资了 8000 元，两年后变成了 10000 元。
首先计算总回报率：（10000 8000）÷ 8000 × 100% ＝ 25% 。
然后年化回报率＝（1＋ 25%）＾（1/2) 1 ≈ 118% 。
2、内部收益率（IRR）内部收益率是使投资项目未来现金流量的现值等于初始投资的折现率。
它考虑了资金的时间价值和投资期间的现金流变化。
例如，您在年初投资 5000 元，第一年年底获得 1000 元，第二年年底获得 2000 元，第三年年底获得 4000 元。
通过计算，可以得出该投资的内部收益率。
计算内部收益率通常需要使用财务计算器或电子表格软件中的函数。
三、不同投资类型的投资回报率计算1、股票投资对于股票投资，除了考虑股价的涨跌，还需要考虑股息分红。
IRR函数(内部报酬率)-详细说明应用
IRR函数（内部报酬率）一个投资案会产生一序列的现金流量，IRR简单说：就是由这一序列的现金流量中，反推一个投资案的内部报酬率。
如何反推呢，所用的方法是将每笔现金流量以利率rate折现，然後令所有现金流量的净现值(NPV)等於零。
若C0、C1、C2、分别代表为期初到n期的现金流量，正值代表现金流入，负值代表现金流出。
0 = C0 + C1/(1+rate)1 + C2/(1+rate)2 + C3/(1+rate)3....+ Cn/(1+rate)n找出符合这方程式的rate，就称为内部报酬率。
问题是这方程式无法直接解出rate，必须靠电脑程式去找。
这个内部报酬率又和银行所提供的利率是一样的意思。
IRR函数的参数定义如下：=IRR(Values, guess)IRR的参数有两个，一个是Values也就是『一序列』现金流量；另一个就是猜个IRR最可能的落点。
那麼Value的值又该如何输入？有两种方式可输入一序列的现金流量：使用阵列：例如=IRR({-100, 7, 107})，每一个数字代表一期的净现金流量。
储存格的范围：例如=IRR(B2:B4)，范围中每一储存格代表一期那麼=IRR({-100, 7, 107}) 或=IRR(B2:B4)都会得到同样答案：7%使用者定义期间长短IRR的参数并没有绝对日期，只有『一期』的观念。
每一期可以是一年、一个月或一天，随著使用者自行定义。
如果每一格是代表一个『月』的现金流量，那麼传回的报酬率就是『月报酬率』；如果每一格是代表一个『年』的现金流量，那麼传回的报酬率就是『年报酬率』。
例如{-100, 7, 107}阵列有3个数值，叙述著第0期(期初)拿出100元，第1期拿回7元，第2期拿回107元。
第一个数值代表0期，也是期初的意思。
至於每一期是多久，使用者自己清楚，IRR并不需要知道，因为IRR传回的是『一期的利率』。
当然如果使用月报酬率，要转换成年报酬率就得乘上12了。
第六章--理财规划计算工具与方法
第六章理财规划计算工具与方法★考纲要求1.熟悉货币时间价值及其影响因素；2.掌握货币时间价值的基本参数、现值与终值、72法则和有效利率的计算方法及运用；3.掌握规则现金流与不规则现金流的计算方法及运用；4.掌握复利与年金系数表的计算方法及运用；5.了解财务计算器和Excel在理财规划中的使用；6.了解不同理财工具的特点及比较；7.熟悉货币时间价值在理财规划中的使用。
★章节结构货币时间价值概念与影响因素时间价值的基本参数货币时间价值的基本概念现值与终值的计算72法则有效利率的计算期末年金与期初年金规则现金流的计算永续年金增长型年金净现值不规则现金流的计算内部回报率复利与年金系数表财务计算器理财规划计算工具 Excel的使用金融理财工具的特点及比较货币时间价值在理财规划中的应用★内容精讲第一节货币时间价值的基本概念命题点一货币时间价值的概念货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。
货币之所以具有时间价值，主要是因为以下三点：(1)现在持有的货币可以用作投资，从而获得投资回报。
(2)货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低。
(3)未来的投资收入预期具有不确定性。
货币时间价值的影响因素：1.时间。
时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。
2.收益率或通货膨胀率。
收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。
3.单利与复利。
单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。
【经典真题】1.单选:在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）A.单利B.复利C.年金D.普通年金答案：B解析：利息资本化以后，资本化的利息就成了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。
内在收益率计算公式
内在收益率计算公式一、内部收益率（IRR）的定义。
内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。
一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。
二、内部收益率的计算公式（以常规的净现金流量计算为例）对于一个具有n期净现金流量（NCF_0, NCF_1, NCF_2,·s, NCF_n）的项目，内部收益率IRR满足以下等式：∑_t = 0^n(NCF_t)/((1 + IRR)^t)=0其中，NCF_t表示第t期的净现金流量（t = 0表示初始期）。
在实际计算中，通常采用试错法或者利用财务计算器、Excel等工具来求解IRR。
1. 试错法。
- 先估计一个IRR的值，比如r_1，将其代入到上述公式中计算净现值（NPV），即NPV_1=∑_t = 0^n(NCF_t)/((1 + r_1)^t)- 如果NPV_1> 0，说明估计的r_1偏小，再尝试一个更大的r_2；如果NPV_1 < 0，说明估计的r_1偏大，尝试一个更小的r_2。
- 不断重复这个过程，直到找到两个折现率r_a和r_b，使得对应的净现值NPV_a和NPV_b满足：NPV_a>0，NPV_b < 0，且r_a和r_b比较接近。
- 利用线性插值法近似计算IRR：IRR = r_a+(NPV_a)/(NPV_a - NPV_b)(r_b - r_a)2. 利用Excel计算IRR。
- 在Excel中，如果净现金流量数据在A1:A n单元格区域（n为总期数），可以使用函数“=IRR(A1:An)”直接计算内部收益率。
例如，有一个项目的初始投资（第0期）为 - 1000元，第1期净现金流量为300元，第2期为400元，第3期为500元。
- 在Excel中，将这些数据输入到A1:A4单元格，然后在其他单元格输入“=IRR(A1:A4)”，即可得到该项目的内部收益率。
江西财经大学金融学院2020级《个人理财(初级)》考试试卷(3525)
江西财经大学金融学院2020级《个人理财（初级）》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（10分，每题1分）1. 股票的价格是由股票的价值确定。
（）正确错误答案：错误解析：股票本身并无稀缺性，虽然股票也同商品一样在市场上流通，但其价格的多少与其所代表的资本的价值无关。
股票的价格是由股票市场中的供求关系确定的。
2. 为了保证公平对待客户，银行不应该对客户进行分层管理。
（）正确错误答案：错误解析：银行大多通过客户分层、差别化提供服务培养客户的忠诚度和销售产品，对于类别越高的客户，银行会直接提供越丰富的服务内容。
3. 投资者购买货币市场基金就等同于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，可以保证最低收益。
（）正确错误答案：错误解析：根据《证券项目投资基金销售管理办法》第四十三条，基金宣传推介材料中推介货币市场基金金属材料的，应当提示私募基金投资人，购买货币发行市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不同样有效保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
4. 商业银行通过理财产品归集资金进行投资获得的是非利息收入，非利息收入与经济增长周期的相关性较高。
（）正确错误答案：错误解析：商业银行的非利息收入和利息收入与联系增长周期经济密切，导致商业银行的经营业绩的较大程度上受经济增长周期在影响。
其中，非利息收入与经济增长周期的相关性较低。
若非利息收入占银行经营收入的比重较大，则该银行的经营业绩会更加稳健。
5. 同样的期限和利率，按复利计算的到期收益率会高于按单利计算的到期收益率。
（）正确错误答案：正确解析：单利始终以最初的本金为基数计算收益，绝对值而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的超额收益倍增效应。
第六章理财规划计算工具与方法
第六章理财规划计算工具与方法理财规划是指通过分析个人的财务状况、目标和风险承受能力，制定出一套合理的财务计划，从而达到财务目标的过程。
在理财规划的过程中，使用计算工具和方法可以帮助我们更准确地评估当前的财务状况、规划未来的资金流动，并制定出相应的投资策略，进一步提高财务规划的效果。
一、理财规划计算工具1.财务状况评估工具：财务状况评估工具可以帮助我们全面了解自己的财务状况，包括资产、负债、收入和支出等方面的情况。
常用的工具包括财务报表分析、净资产计算及财务比率分析等。
财务报表分析可通过分析个人或家庭的资产负债表和利润表，了解资产的构成、负债的规模和债务的性质，以及收入与支出的情况。
净资产计算可通过净值计算公式，将资产减去负债，得出净资产的数值，辅助评估个人的财务状况和净资产的增长情况。
财务比率分析可通过计算各种财务比率，如流动比率、资产负债比率、债务收益率等，从不同的角度分析个人的财务状况，判断其偿还债务和扩大投资的能力。
2.资金流动规划工具：资金流动规划工具可以帮助我们规划未来的资金流动，包括收入和支出的安排。
常用的工具包括现金流量预测和预算编制等。
3.投资分析工具：投资分析工具可以帮助我们评估不同投资项目的收益和风险，帮助我们选择合适的投资策略。
常用的工具包括现值与未来值计算、投资回报率计算、投资风险分析等。
现值与未来值计算可通过时间价值的计算方法，将未来的现金流量折算为当期价值，帮助我们评估投资项目的收益性。
投资回报率计算可通过计算投资项目的回报率，判断其盈利能力和回本速度，以决策是否进行投资。
投资风险分析可通过分析不同投资项目的风险性质、概率和波动性，评估投资项目的风险水平，从而制定出相应的风险管理策略。
二、理财规划计算方法1.目标规划法：目标规划法是一种以实现财务目标为导向的规划方法。
通过设定明确的财务目标，如购房、养老、教育等，确定目标金额和实现时间，并根据目标金额和实现时间来计算每年或每月需要储蓄或投资的金额。
irr内部收益率 公式
irr内部收益率公式内部收益率（IRR）是投资项目中常用的一种财务指标，用于衡量项目的盈利能力和回报率。
它是指能够使项目净现值为零时的贴现率，也可以看作是投资项目的内在回报率。
IRR的计算涉及到一系列现金流量，其中最重要的是现金流入和现金流出。
在计算IRR时，我们需要先确定项目的现金流量情况，具体包括净投资、每年的现金流入和现金流出。
净投资是指项目开始前的投资金额，可以是正数或负数；现金流入是指项目每年产生的现金流入的金额，可以是正数或负数；现金流出是指项目每年产生的现金流出的金额，也可以是正数或负数。
根据IRR的定义，我们可以得到如下的财务公式来计算IRR：IRR = 净投资+ ∑ (现金流入 / （1 + IRR）^n) - ∑ (现金流出 / （1 + IRR）^n) = 0其中，IRR表示内部收益率，净投资表示项目开始前的投资金额，现金流入表示项目每年产生的现金流入的金额，现金流出表示项目每年产生的现金流出的金额，n表示项目的时间段。
通过上述公式，我们可以按照以下步骤计算IRR：第一步：确定项目的时间段和现金流量。
例如，项目为5年，每年产生的现金流入分别为10000、20000、30000、40000、50000，每年产生的现金流出分别为5000、10000、15000、20000、25000。
第二步：假设一个初始的IRR值，可以选取0.1作为初始值。
第三步：代入初始IRR值计算IRR计算公式，计算左侧和右侧的结果。
第四步：比较左侧和右侧的结果，如果两者接近，则IRR值就是现有的初始IRR值；如果两者不接近，则重新调整初始IRR值，继续计算。
第五步：重复第三步和第四步，直到左侧和右侧的结果相等或者接近。
通过以上步骤计算，我们可以得出IRR的近似值。
IRR的大小可以用来评估项目的回报率，通常来说，IRR越高，项目的回报率越高，风险越低。
因此，IRR是决策投资和评估项目的重要指标之一。
总结一下，IRR是一种用于衡量投资项目回报率的财务指标，计算公式涉及到项目的净投资、现金流入和现金流出。
内部回报率(IRR)的概念
内部回报率的概念内部回报率（Internal rate of return），又称内部收益率，是指项目投资实际可望达到的收益率。
实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。
IRR满足下列等式：计算内部收益率的一般方法是逐次测试法。
当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时，可以直接利用年金现值系数计算内部收益率，公式为：（P/A，IRR，n）=1/NCF 内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。
内部收益率法的公式（1）计算年金现值系数(p／A，FIRR，n)=K／R；（2）查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p ／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p／A，il，n) >K ／R>(p／A，i2，n)；（3）用插值法计算FIRR：（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p ／A，il，n)]若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1、首先根据经验确定一个初始折现率ic。
2、根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。
3、若FNpV(io)=0，则FIRR=io；若FNpV(io)>0，则继续增大io；若FNpV(io)<0，则继续减小io。
（4）重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超过2％-5％。
（5）利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。
其计算公式为：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）内部收益率法的计算步骤(1)在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用这个净现值计算中更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。
第六章 理财规划工具与方法
C．6883.42
答案：A
D．6920.59
答案解析： FV=C/r*[(1+r）t-1]*（1+r）
第二节 规则现金流的计算
【2012年真题，多选】 以下的现金流入可以看作
是年金的有（ ）。 A．每月从社保部门领取的养老金
B．从保险公司领取的养老金
C．每个月定期定额缴纳的房屋贷款月供 D．基金的定额定投 E．每月固定的房租 答案：ABCDE
复利现值系数表
n／r 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1％ 0.990 1.980 0.971 0.961 0.951 0.942 0.933 0.923 0.914 0.905 0.896 0.887 2％ 0.980 0.962 0.943 0.924 0.906 0.888 0.870 0.853 0.837 0.820 0.805 0.789 3％ 0.971 0.943 0.915 0.888 0.863 0.838 0.813 0.789 0.766 0.7“ 0.723 0.701 4％ 0.962 0.924 0.889 0.855 0.822 0.791 0.760 0.730 0.703 0.676 0.650 0.625 5％ 0.952 0.907 0.864 0.822 0.784 0.746 0.711 0.677 0.645 0.614 0.585 0.557 6％ 0.943 0.890 0.840 0.792 0.747 0.705 0.665 0.627 0.592 0.558 0.527 0.497 7％ 0.935 0.873 0.816 0.763 0.713 0.666 0.623 0.582 0.544 0.508 0.475 0.444 8％ 0.926 0.858 0.794 0.735 0.681 0.630 0.583 0.540 0.500 0.463 0.429 0.397 9％ 0.917 0.842 0.772 0.708 0.650 0.596 0.547 0.502 0.460 0.422 0.388 0.355
（精选版）IRR系列基础篇：概念、计算方法和误区
（精选版）IRR系列基础篇：概念、计算方法和误区展开全文01如何理解IRRIRR（Internal Rate of Return）内部收益率是一个比较难理解的概念，本文按照我的思路，分几步来尝试着解释下。
1简单解释IRR内部收益率，代表了一项投资的真实年化收益率。
注意点：1、年化收益率即复利；2、投资的意思就是，钱先出去，之后回来。
2一锤子买卖我们将一个投资行为简化，一次性投入，若干时间后一次性回报。
举例：老牛给予某创业公司天使投资100万，之后几年该创业公司成功上市。
从投资之日起10周年时，该公司市值10亿，老牛股权占比5%，老牛将全部的股权以9折的价格转让，套现离场。
那么请问，该项投资IRR是多少？（不想出太直接的题……）一次性投入：100万一次性回报：10亿*5%*90%=4500万期限：10年IRR=年化投资回报率=将（4500/100）开10次方≈46.33%原谅我不知道怎么在文本中输入开方公式……可见，该项投资收益超高~3货币的时间价值朋友，借老牛100万，10年后无息还给你，愿意吗？当然不愿意了。
学过金融就会明白，货币是有时间价值的。
2019年1月1日的100万，和2029年1月1日的100万，真实的价值（或者说购买力）差距非常大的。
4复杂现金流现金流是指在投资期间，某些时间点的资金流入和留出。
想要弄懂IRR的概念，必须彻底理解现金流的概念，会做现金流的图。
在“一锤子买卖”的举例中，现金流很简单，如下千万记住，现金流是有正负号的，代表钱流动的方向。
负号为流出，正号为流入。
一次性投入/产出的投资可以用开方来计算收益率，但是如果一项投资需要多次投入，或者多次回报。
由于货币有时间价值，每个时间点的资金变化，都不能统一来计算。
此时，开方公式就没有用武之地了，必须要用IRR来计算。
举例：老牛给予某创业公司天使轮融资100万，1年后投A轮200万，再过1年B轮500万，再过1年后C轮500万。
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2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料
2015个人理财
第六章 理财规划计算工具与方法
知识点：内部回报率（IRR)
● 定义：
内部回报率（IRR），又称内部报酬率或者内部收益率，是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴现率。
● 详细描述：
对于一个投资项目，如果r＜IRR，表明该项目有利可图；
相反地，如果r＞IRR，表明该项目无利可图。
其中r表示融资成本。
例题：
1.陈小姐将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%，项目投资期
限为3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资
，则该投资人3年投资期满将获得的本利和为（）。
A.13000元
B.13210元
C.13310元
D.13500元
正确答案：C
解析：第1年的利息收益=10000×10%=l000（元）；第2年的利息收益
=（10000+1000）×10%=]100（元）；第3年的利息收益
=（10000+1000+1100）×10%=1210（元）。
3年的本利和
=10000+1000+1100+1210=13310（元）。