股票市场课PPT课件

.
4
2. 证券交易所的组织形式
• （1）会员制证券交易所 • 会员制证券交易所是不以营利为目的，由
会员自治自律、互相约束，参与经营的会 员可以参加股票交易中的股票买卖与交割 的交易所。 • 优点：佣金和上市费用较低； • 缺点：导致交易的不公正性与垄断
.
5
（2）公司制证券交易所
• 公司制证券交易所是以营利为目的，提供 交易场所和服务人员，以便利证券商的交 易与交割的证券交易所。
• 优点：股票的买卖可按照投资人希望的价 格或者更好的价格成交；
• 缺点：成交速度慢，有时甚至无法成交。
.
18
（3）停止损失委托(Stop Order)
• 停止损失委托（Stop Loss Order），又称 停止委托(stop order)，在金融投资市场中， 为减少可能损失或保护其未实现利益，看 涨时以比目前市场较高的价格买进，或看 跌时以比目前市场较低的价格卖出的委托， 以期损失达到最小或保护其利益。
中国证监会许可的其他职能。
.
12
3. 证券交易制度
• （1）做市商交易制度
• 做市商交易制度，又称报价驱动制度，是一种市 场交易制度，其核心是做市商以其自有资金和证 券与投资者进行双向交易，从而为市场提供即时 性和流动性，并通过买卖价差获取利润。
• 做市商(Market maker)，由具备一定实力和信誉 的证券经营法人作为特许交易商，不断地向投资 者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者 的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行 交易，从而维持整个市场的流动性和交易的连续 性。
第五章 股票市场
学习要求：
掌握股票的概念、种类、特征、价值和价格
熟悉股票市场功能；股票上市的概念、标准、
条件和程序
掌握多层次股票市场的内涵、构成
创业板市场的概念、设立目的和风险类型
股票发行制度、定价、条件、方式及销售方式
股票流通市场的组织形式
.
1
学习指引
学习重点： 1.股票的概念、种类、特征、价 值和价格 2.股票市场功能 3.多层次股票市场的内涵和构成 4.创业板市场的概念、设立目的 和风险类型 5.股票发行制度、定价、条件、 方式及销售方式 6.股票流通市场的组织形式 7.股票上市的概念 8.股票交易方式
• 缺点：收取发行公司的上市费与证券成交 佣金相对较高
• 优点：经营这种交易所的人员不能参与证 券买卖，从而在一定程度上可以保证交易 的公平。
.
6
证券交易所
上海证券 深圳证券
交易所
交易所 .
7
上海证券交易所
上海证券交易所成立于1990年11月26日，同 年12月19日开业，为不以营利为目的的法人，归 属中国证监会直接管理。
.
13
wenku.baidu.com
做市 商，在美 国纳斯达 克市场称 作"专家" （Specia list）， 在香港证 券交易所 被称作" 庄家"。
.
14
（2）竞价交易制度
• 竞价交易制度，又称为委托驱动制度，其 特征是：开市价格由集合竞价形成，随后 交易系统对不断进人的投资者交易指令， 按价格与时间优先原则排序，将买卖指令 配对连续竞价成交。
.
9
.
10
深圳证券交易所
深圳证券交易所 （以下简称“深交 所”）成立于1990年 12月1日，是为证券集 中交易提供场所和设 施，组织和监督证券 交易，实行自律管理 的法人，由中国证监 会直接监督管理。
.
11
深圳证券交易所主要职能包括：提供证券交 易的场所和设施；制定本所业务规则；接受上市 申请、安排证券上市；组织、监督证券交易；对 会员和上市公司进行监管；管理和公布市场信息；
秉承“法制、监管、自律、规范”的八字方针， 上海证券交易所致力于创造透明、开放、安全、 高效的市场环境，切实保护投资者权益，其主要 职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证 券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券 上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司 进行监管；管理和公布市场信息。
.
8
上交所有形席位从开业时的一个交易大厅46个席位 到高峰时8个交易大厅，3726个席位。1996年10月，上 交所引入无形席位，至今有形席位减到一个交易大厅， 1608个交易席位。目前上交所的交易大厅是亚洲最大的。
.
15
4. 证券交易委托类型
• （1）市价委托(Market Order)
• （2）限价委托(Limit Order)
• （3）停止损失委托(Stop Order)
• （4）停止损失限价委托 (Stop Limit Order)
.
16
（1）市价委托(Market Order)
• 市价委托：只指定交易数量而不给出具体 的交易价格，但要求按该委托进入交易大 厅或交易撮合系统时以市场上最好的价格 进行交易。
• 分为（停止损失买进委托 停止损失卖出委 托）
.
19
（4）停止损失限价委托 (Stop Limit Order)
• 停止损失限价委托，是停止损失委托与限 价委托的结合，当时价达到指定价格时， 该委托就自动变成限价委托。
.
20
（二）场外交易
英文缩写为OTC，凡是不在场内进行的 证券交易，都属于OTC的范畴，这包括在交 易所挂牌上市的证券和还未在交易所上市 的各类证券。
.
2
第三节 股票流通市场
• 一、股票流通市场的组织形式 （一）场内交易 （二）场外交易 （三）第三市场 （四）第四市场
.
3
（一）场内交易
• 场——证交所！证交所是场内交易的主要场所， 场内交易是股票流通市场的主要组织形式。
• 1. 证券交易所的概念
• 证券交易所，是设有固定场地、备有各种服务设 施(如行情板、电视屏幕、电子计算机、电话、电 传等)，配备了必要的管理和服务人员，集中进行 股票和其他证券买卖的场所。在这个场所内进行 的股票交易就称为场内交易。
• 优点：成交快，能保证即时成交，能够快 速实现投资者的买卖意图；
• 缺点：当行情变化较快或市场深度不够时， 无法以最有利的价格成交
.
17
（2）限价委托(Limit Order)
• 限价委托：即客户向证券经纪商发出买卖 某种股票的指令时，对买卖的价格作出限 定，即在买入股票时，限定一个最高价， 只允许证券经纪人按其规定的最高价或低 于最高价的价格成交，在卖出股票时，则 限定一个最低价。
.
21
场外交易市场是一个分散的、无 固定交易场所的抽象市场或无形市场， 它是由许多各自独立经营的证券公司 与投资者采用信息网络分别进行交易 的。