股票投资分析论文

中国银行股份有限公司股票投资分析

摘要：股票投资（Stock Investment）是指企业或个人用积累起来的货币购买股票，借以获得收益的行为。我们知道股票投资是一种获得资金的途径之一，在投资的同时，也存在着一些风险，所以，我们在了解一些关于股票投资知识的同时，要对其投资作出一定的分析。在股票投资方面，只能把它当作是一种娱乐或者挣钱的途径，不能过分地嗜好之，了解其反面的一面,以避免对自己的危害。本文从公司概况、财务情况、经营情况、行业情况以及国内外宏观环境等方面，运用技术图表分析等手段，大致介绍分析中国银行股份有限公司的股票投资，并预测其价格走势、买卖时机。

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一、公司简介

中国银行股份有限公司是一家主要从事吸收人民币存款、发放短期、中期和长期贷款等的股份制商业银行，是中国国际化和多元化程度最高的银行，其在中国内地、香港、澳门、台湾及32个国家为客户提供全面的金融服务。其业务范围涵盖商业银行、投资银行、保险和航空租赁，旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供金融服务。该公司是中国第四大国有商业银行,拥有最广泛的海外分支机构网络,在外汇存贷款、国际结算、外汇资金和银行卡等业务领域居于领先地位。

2010 年,公司被《财资》、《亚洲金融》、《贸易融资》、《首席财务官》等多个国内外媒体评为"中国最佳贸易融资银行"，本行财富管理和私人银行业务获得业内的广泛认可，获得《亚洲银行家》、《欧洲货币》、《金融时报》(英国)、《亚洲金融》、中国中央电视台等境内外主流媒体授予的近十项财富管理或私人银行奖项。2011年，中国银行入选全球系统重要性银行，是中国及新兴市场国家唯一入选的金融机构。2012年7月，英国《银行家》（The Banker）杂志公布了2012年“全球1000家大银行”排名，中国银行以1111.73亿美元的资本总额位居第9位，与2011年排名一致，再次进入前十。

二、宏观经济分析

（一）国内外宏观环境，经济政策分析

中国银行6月26日在北京发布宏观经济金融形势展望分析报告，报告在回顾2013年二季度宏观经济金融走势的基础上，展望了2013年三季度国内外宏观经济金融形势与政策取向，并对相关热点问题做了专题分析。

1、国际环境

中行的前身是人民银行国际业务部，在世界上许多国家中行都开立有分支机构，中国银行在国内同业中外汇资金实力最强，能够支持各主要外汇币种的融资需求。

关于全球经济形势，2013年二季度，全球经济复苏继续呈现分化之势，全球经济环比增速 2.5%，与上季度增速基本持平。展望三季度，在美国经济持续复苏、欧洲经济有望走出二次衰退以及新兴市场总体稳定的推动下，全球经济仍有望继续低速复苏，但资本市场面临持续调整的风险上升。美联储终止购债计划的外溢效应持续发酵，日本“安倍经济学”的持续性和有效性也面临巨大挑战，新兴经济体应高度关注资本大规模外流引发的风险。

2、国内环境

关于国内经济形势，受需求减弱、产能过剩和政策调控等因素的影响，今年以来我国经济增长继续放缓，预计三季度经济增长继续走低，GDP增长7.6%左右。近期国际资本流动加剧、亚太股市大幅下挫、新兴经济体增长放缓，国际金融危机第三波山雨欲来，调控政策要将稳增长和防风险结合起来。

3、行业经济政策分析

随着经济的进一步发展，中国银行业的高速扩张可望持续相当一段时期，大量的居民储蓄和人民币资本账户不可兑换将在一段时间内，为我国银行消化历史问题提供良性的外部环境。但另一方面，随着WTO时间表的推进，中国银行业将逐步放开，竞争将日益激烈。所以，我国银行面临着一个与时间赛跑的任务，需要在银行业完全放开、外资银行全面进入之前，打下基础，消化历史包袱。中国银行业在今后几年的发展中会有以下几个特点：

⑴对公业务，尤其是针对优质大客户的业务竞争会日趋激烈；

⑵相比之下，个人业务，尤其是住房按揭、信用卡业务将会成为我国银行利润的重要增长点；

⑶混合经营将在中国银行业逐渐起步，保险和基金产品的销售代理、理财服务等方面的中间业务收入将会增加；

⑷中国银行业的继续增长主要反映在规模的扩大，资产收益率在一段时间内不会有显著的提高。

从监管环境看，国内外银行业监管更为严格、审慎，有利于银行业的平稳健康发展。中国银行应当积极把握国家产业、行业政策脉动，坚持有保有压的信贷政策，前瞻性地推动信贷结构调整。

其经济政策如下：

⑴培育企业文化，改革考核机制。让员工产生一种归属感和荣誉感，积极引导员工树立高尚的，正确的人生观，培育员工健康、健全的心态，但归根究底是

企业文化的竞争。

⑵积极拓展海外业务，中国银行国际化程度高，海外分支机构多，可利用这个先天优势大力发展外汇业务、但当中外贸易的金融中介。

⑶加强与外资银行的合作，在国内，外资银行起步不久，网点和客户都不多。可以结合中国银行网点客户基础好的优点与外资银行成熟的经营的长处，互补不足，并借此与其建立良好的关系，继续拓展海外业务。

⑷大力发展IT技术与现代金融，现代金融服务离不开科技的支撑，建立全面高效的现代金融操作平台非常重要

（二）企业战略

1、战略目标

追求卓越，持续增长，建设国际一流银行。

2、战略定位

以商业银行作为集团发展的核心与基础，拓展业务网络，扩大客户基础，增强产品创新能力，提升品牌知名度和核心竞争力。按照统一战略、统一品牌、统一客户、统一渠道的要求，发挥多元化服务的比较竞争优势，大力发展投行、基金、保险、投资、租赁等业务，发挥多元化平台的协同效应，为客户提供全面优质的金融服务。

（三）企业经营状况及财务状况分析经营状况分析

1、公司经营状况

公司金融业务为中国银行业务利润的主要来源，包括有公司存款业务、贷款业务、金融机构业务、国际结算及贸易融资业务和其他公司金融业务，处于快速稳定增长期。

个人金融业务为中国银行战略发展重点之一，包括有储蓄存款业务、个人贷款业务、个人中间业务、“中银理财”服务、私人银行业务、银行卡业务，总体处于缓慢增长期。银行金融市场业务主要包括本外币金融工具的自营交易与代客业务、本外币各类证券或指数投资业务、债务资本市场业务、代客理财和资产管理业务、金融代理及托管业务等，位于低速发展期但具有巨大潜力成为以后的主营业务利润收入之一。

2、财务分析盈利能力

净资产收益率和总资产收益率很好的反映了银行的盈利能力和水平，通常，决定这两个指标的因素包括净利润与资产平均余额，中国银行的净资产收益率高于监管水平11%，并呈现上升的趋势，但低于同期的工行和建行，因此中国银行的盈利水平相对较差。一般而言，成本收入比的高低，可以反映出一家银行的成本控制能力，进而反映其效率，成本收入比越低，其成本控制能力越高。中国银